Comandatuba, 02 de abril de 2005

Linhas de Crédito para o Desenvolvimento

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1. Crédito/segurança jurídica e o crescimento sustentado

2. Fontes de financiamento do investimento:

> Principais características

> Principais modalidades/recursos

3. Crédito direcionado x SFN

4. Políticas ativas no mercado de crédito

Índice

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1. Crédito/segurança jurídica e o crescimento sustentado

INVESTIMENTOINVESTIMENTOINVESTIMENTOINVESTIMENTO CAPACIDADE CAPACIDADE DE OFERTADE OFERTA

CAPACIDADE CAPACIDADE DE OFERTADE OFERTA

CUSTO: JUROSCUSTO: JUROSCUSTO: JUROSCUSTO: JUROS EXP (LUCRO EXP (LUCRO FUTURO)FUTURO)

EXP (LUCRO EXP (LUCRO FUTURO)FUTURO)

INCERTEZA INCERTEZA PRÓPRIAPRÓPRIA

INCERTEZA INCERTEZA PRÓPRIAPRÓPRIA

INCERTEZA: INCERTEZA: DISCRICIONARIEDADEDISCRICIONARIEDADE

INCERTEZA: INCERTEZA: DISCRICIONARIEDADEDISCRICIONARIEDADEFUNDAMENTOSFUNDAMENTOSFUNDAMENTOSFUNDAMENTOS

POLÍTICA MONETÁRIA: POLÍTICA MONETÁRIA: COMPATIBILIZAR COMPATIBILIZAR

EXPANSÃO DA EXPANSÃO DA DEMANDA COM DEMANDA COM

EVOLUÇÃO DO PIB EVOLUÇÃO DO PIB POTENCIALPOTENCIAL

POLÍTICA MONETÁRIA: POLÍTICA MONETÁRIA: COMPATIBILIZAR COMPATIBILIZAR

EXPANSÃO DA EXPANSÃO DA DEMANDA COM DEMANDA COM

EVOLUÇÃO DO PIB EVOLUÇÃO DO PIB POTENCIALPOTENCIAL

AGENDA POSITIVA:AGENDA POSITIVA:AGENDA POSITIVA:AGENDA POSITIVA:

CRESCIMENTOCRESCIMENTOSUSTENTADOSUSTENTADO

CRESCIMENTOCRESCIMENTOSUSTENTADOSUSTENTADO

1.1. INSTRUMENTOS DE CRÉDITOINSTRUMENTOS DE CRÉDITO

2.2. FORMALIDADE CONTRATUALFORMALIDADE CONTRATUAL

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2. Fontes de financiamento do investimento:Principais características

Na maioria estão ligados a programas incentivados/direcionados;

Normalmente as modalidades estão ligadas às fontes de recursos;

Os Bancos atuam mais como repassadores;

O perfil de longo prazo embute maior risco para os financiadores;

Exigem maior comprometimento patrimonial dos sócios;

Demandam planejamento e análise aprofundados (Projeto).

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2. Fontes de financiamento do investimento:Principais modalidades/recursos

Sistema BNDES (Linhas BNDES e Finame);

Fundos Constitucionais (FCO, FNE, FNO);

Programas e Fundos Governamentais (Proger, Pronaf);

Linhas de Importação (Eximbank, KFW, outros Banqueiros);

Bancos Desenvolvimento Regional/Agências (BDMG, BRDE, Finep);

Organismos Multilaterais (Banco Mundial, BID, CAF);

Mercado de Capitais (Ações, Debêntures, Eurobônus, FIDC);

Operações Estruturadas (Securitização, Pré-Pagamento

Exportações).

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3. Crédito direcionado e SFN

100%

Créditos concedidos pelo SFN em 2004 (R$ bilhões)

4

180

33

97

485

5524

272

0

100

200

300

400

500

600L

ivre

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b.

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7%

56%

37%

20%

5%11%

100%

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3. Crédito direcionado e SFN

Fonte: Banco Central do BrasilNota: Variação dos saldos em termos reais (deflacionado pelo IPCA)

Volume de Crédito - variação real ao ano (%)

Recursos livres

Dez-01/Dez-00 17,09 -22,04Dez-02/Dez-01 -2,75 8,40Dez-03/Dez-02 -3,43 3,54Dez-04/Dez-03 12,49 2,78

Direcionados

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4. Políticas ativas no mercado de crédito

Estabilidade macroeconômica;

Redução do déficit público nominal;

Nova Lei de Falências;

Cédula de Crédito Bancário;

Cooperativas de Crédito e Correspondentes Bancários;

Programas de Microfinanças;

Reformulação da Central de Risco de Crédito;

Redução do custo de solução de conflitos:

> contratos;

> taxa de juros.