LUPATECH S. A.lupatech.infoinvest.com.br/ptb/1832/Ata%20RCA%2020101227_Aprova%E7... · escalagem e alpinismo industrial; (c) a indústria, o comércio, a importação e a exportação

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Rua Dalton Lahm dos Reis, n.º 201 - Distrito Industrial95.112-090 - Caxias do Sul - RSFone 55 54 2992.7000 - Fax 55 54 2992.7601www.lupatech.com.br

LUPATECH S. A.

CNPJ/MF nº 89.463.822/0001-12NIRE 43.3.0002853-4

Companhia Aberta de Capital Autorizado – Novo Mercado

ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 018/2010

1. DATA, HORA E LOCAL: Realizada em 27 de dezembro de 2010, às 17.30 horas, na sedesocial da Companhia, na Rua Dalton Lahm dos Reis, n.º 201, na cidade de Caxias doSul, no Estado do Rio Grande do Sul.

2. CONVOCAÇÃO E PRESENÇAS: Os membros do Conselho de Administração foramdevidamente convocados, na forma do artigo 22 do Estatuto Social. Presentes atotalidade dos membros do conselho e instalada a reunião tendo em vista oatendimento ao disposto no artigo 22, parágrafo terceiro, do Estatuto Social dacompanhia.

3. MESA: Nestor Perini, Presidente; Gilberto Pasquale da Silva, Secretário.

4. ORDEM DO DIA E DELIBERAÇÕES O Presidente da mesa esclareceu que, como era deconhecimento de todos, a reunião tinha por objetivo deliberar, ad referendum daassembleia geral extraordinária da Companhia, sobre:

(a) a proposta de reformulação do Caput, do artigo 52, bem como dos parágrafos 9°,11° e 12° do mesmo dispositivo do Estatuto Social da Companhia, de modo aalterar o item XIV. - DA PROTEÇÃO DA DISPERSÃO DA BASE ACIONÁRIA,alterando o percentual que define a necessidade de Oferta Pública de Aquisição deAções (“OPA”) por atingimento de participação relevante, dos atuais 20% (vinte porcento) do total de ações de emissão da Companhia em circulação, para 30% (trintapor cento) do total de ações de emissão da Companhia em circulação(aplicabilidade do “Poison Pill”), a fim de adequar o Estatuto Social da Companhiaàs recomendações da BM&Fbovespa para as companhias integrantes do NovoMercado; e,

(b) a convocação da Assembleia Geral Extraordinária da Companhia para deliberaracerca das matérias constantes do item (a) acima, bem como sobre a alteração doestatuto social da Companhia, conforme proposta elaborada nos termos do artigo11 da Instrução da CVM n.º 481/09, a qual passa a integrar esta ata como seuAnexo A.

Feitos os esclarecimentos devidos, os conselheiros presentes deliberaram, adreferendum da assembleia geral extraordinária da Companhia, por unanimidade de votose sem quaisquer restrições, o quanto segue:

(a) aprovar a proposta de reformulação do Caput, do artigo 52, bem como dosparágrafos 9°, 11° e 12° do mesmo dispositivo do Estatuto Social da Companhia, demodo a alterar o item XIV. - DA PROTEÇÃO DA DISPERSÃO DA BASEACIONÁRIA, alterando o percentual que define a necessidade de Oferta Pública deAquisição de Ações (“OPA”) por atingimento de participação relevante, dos atuais20% (vinte por cento) do total de ações de emissão da Companhia em circulação,

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para 30% (trinta por cento) do total de ações de emissão da Companhia emcirculação (aplicabilidade do “Poison Pill”), a fim de adequar o Estatuto Social daCompanhia às recomendações da BM&Fbovespa para as companhias integrantesdo Novo Mercado; e

(e) aprovar a convocação da assembleia geral extraordinária da Companhia paradeliberar acerca das matérias constantes do item (a) acima, bem como sobre aalteração do Estatuto Social da Companhia, conforme proposta elaborada nostermos do artigo 11 da Instrução da CVM n.º 481/09.

5. ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a ser tratado, foi encerrada a reunião, da qualse lavrou a presente ata que, lida e achada conforme, foi por todos assinada. Caxiasdo Sul (RS), 27 de dezembro de 2010. Nestor Perini, Presidente; Gilberto Pasquale daSilva, Secretário; Conselheiros presentes: Nestor Perini, Alcinei Cardoso Rodrigues,José Teófilo Abu Jamra, Armando Mariante Carvalho Junior, Clovis Benoni Meurer,José Coutinho Barbosa e José Mauro Mettrau Carneiro da Cunha. Conselheiros fiscaispresentes via conferência eletrônica: Amoreti Franco Gibbon, Humberto Santamaria eEduardo Grande Bittencourt.

Declaro que esta ata é cópia fiel da lavrada no livro próprio.

Gilberto Pasquale da SilvaSecretário

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ANEXO A

PROPOSTA DO ARTIGO 11 DA ICVM 481/09

Atual Estatuto Social Alterações PropostasESTATUTO SOCIAL DA LUPATECH S. A.

I. - DA DENOMINAÇÃO, SEDE, FORO E DURAÇÃO

Artigo 1°. LUPATECH S. A. é uma sociedade anônimaque se regerá pelo presente Estatuto Social e pelalegislação aplicável.

Artigo 2°. A Sociedade tem sede e foro na cidade deCaxias do Sul, Estado do Rio Grande do Sul, na RuaDalton Lahm dos Reis, n.° 201, podendo a critério daDiretoria criar ou extinguir filiais e quaisquer outrosestabelecimentos, no País ou exterior.

Parágrafo Único. A Sociedade possui 9 (nove) filiais,conforme segue:(i) Filial localizada na Cidade de Americana, Estado deSão Paulo, na Rua Dom Pedro II, n.º 1.432, Bairro NovaAmericana, CEP 13.466-000, inscrita no CNPJ/MF sob on.° 89.463.822/0005-46, e doravante denominadaLupatech S. A. – MNA Americana;(ii) Filial localizada na Cidade de Jacareí, Estado de SãoPaulo, na Rua Rodolfo Anselmo, n.º 385, Bairro JardimEmília, CEP 12.321-510, inscrita no CNPJ/MF sob o n.°89.463.822/0006-27, e doravante denominada LupatechS. A. – Metalúrgica Ipê;(iii) Filial localizada na Cidade de São Leopoldo, Estadodo Rio Grande do Sul, na Rua Eugênio Schardong, n.º45, Bairro Rio Branco, CEP 93.040-380, inscrita noCNPJ/MF sob o n.° 89.463.822/0004-65, e doravantedenominada Lupatech S. A. – CSL;(iv) Filial localizada na Cidade de Nova Odessa, Estadode São Paulo, na Rodovia Anhanguera, Km 119, sentidointerior/capital, esquina com a Rua Arnaldo J. Mauerberg,Distrito Industrial, CEP 13.460-000, inscrita no CNPJ/MFsob o n.° 89.463.822/0007-08, e doravante denominadaLupatech S. A. – MNA Nova Odessa;(v) Filial localizada na Cidade de São Paulo, Estado deSão Paulo, na Rua Pequetita, n.° 145, conjunto 44, BairroVila Olimpia, CEP 04.552-060, inscrita no CNPJ/MF sobo n.° 89.463.822/0003-84;(vi) Filial localizada na Cidade de Feliz, Estado do RioGrande do Sul, na Avenida Voluntários da Pátria, n.º 480,Centro, CEP 95.770-970, inscrita no CNPJ/MF sob o n.°89.463.822/0008-99, e doravante denominada LupatechS. A. – Fiber Liners;(vii) Filial localizada na cidade de Iperó, Estado de SãoPaulo, na Avenida Benedito Germano de Araújo, n.° 100,Distrito Industrial, CEP 18.560-000, inscrita no CNPJ/MFsob o n.° 89.463.822/0009-70, e doravante denominadaLupatech S. A. – Tecval;(viii) Filial localizada na cidade de Veranópolis, Estadodo Rio Grande do Sul, na Rua Casemiro Ecco, n.º 415,parte, bairro Vila Azul, CEP 95.330-000, inscrita noCNPJ/MF sob o n.° 89.463.822/0010-03, e doravantedenominada Lupatech S. A. - Valmicro; e,

(ix) Filial localizada na cidade de São Paulo, Estado deSão Paulo, na Rua Pequetita, n.º 145, parte, 7º andar,conjunto 73, bairro Vila Olímpia, CEP 04.552-060, edoravante denominada Lupatech S. A. - Valmicro SãoPaulo.

ESTATUTO SOCIAL DA LUPATECH S. A.

I. - DA DENOMINAÇÃO, SEDE, FORO E DURAÇÃO

Artigo 1°. LUPATECH S. A. é uma sociedade anônimaque se regerá pelo presente Estatuto Social e pelalegislação aplicável.

Artigo 2°. A Sociedade tem sede e foro na cidade deCaxias do Sul, Estado do Rio Grande do Sul, na RuaDalton Lahm dos Reis, n.° 201, podendo a critério daDiretoria criar ou extinguir filiais e quaisquer outrosestabelecimentos, no País ou exterior.

Parágrafo Único. A Sociedade possui 9 (nove) filiais,conforme segue:(i) Filial localizada na Cidade de Americana, Estado deSão Paulo, na Rua Dom Pedro II, n.º 1.432, Bairro NovaAmericana, CEP 13.466-000, inscrita no CNPJ/MF sob on.° 89.463.822/0005-46, e doravante denominadaLupatech S. A. – MNA Americana;(ii) Filial localizada na Cidade de Jacareí, Estado de SãoPaulo, na Rua Rodolfo Anselmo, n.º 385, Bairro JardimEmília, CEP 12.321-510, inscrita no CNPJ/MF sob o n.°89.463.822/0006-27, e doravante denominada LupatechS. A. – Metalúrgica Ipê;(iii) Filial localizada na Cidade de São Leopoldo, Estadodo Rio Grande do Sul, na Rua Eugênio Schardong, n.º45, Bairro Rio Branco, CEP 93.040-380, inscrita noCNPJ/MF sob o n.° 89.463.822/0004-65, e doravantedenominada Lupatech S. A. – CSL;(iv) Filial localizada na Cidade de Nova Odessa, Estadode São Paulo, na Rodovia Anhanguera, Km 119, sentidointerior/capital, esquina com a Rua Arnaldo J. Mauerberg,Distrito Industrial, CEP 13.460-000, inscrita no CNPJ/MFsob o n.° 89.463.822/0007-08, e doravante denominadaLupatech S. A. – MNA Nova Odessa;(v) Filial localizada na Cidade de São Paulo, Estado deSão Paulo, na Rua Pequetita, n.° 145, conjunto 44, BairroVila Olimpia, CEP 04.552-060, inscrita no CNPJ/MF sobo n.° 89.463.822/0003-84;(vi) Filial localizada na Cidade de Feliz, Estado do RioGrande do Sul, na Avenida Voluntários da Pátria, n.º 480,Centro, CEP 95.770-970, inscrita no CNPJ/MF sob o n.°89.463.822/0008-99, e doravante denominada LupatechS. A. – Fiber Liners;(vii) Filial localizada na cidade de Iperó, Estado de SãoPaulo, na Avenida Benedito Germano de Araújo, n.° 100,Distrito Industrial, CEP 18.560-000, inscrita no CNPJ/MFsob o n.° 89.463.822/0009-70, e doravante denominadaLupatech S. A. – Tecval;(viii) Filial localizada na cidade de Veranópolis, Estadodo Rio Grande do Sul, na Rua Casemiro Ecco, n.º 415,parte, bairro Vila Azul, CEP 95.330-000, inscrita noCNPJ/MF sob o n.° 89.463.822/0010-03, e doravantedenominada Lupatech S. A. - Valmicro; e,

(ix) Filial localizada na cidade de São Paulo, Estado deSão Paulo, na Rua Pequetita, n.º 145, parte, 7º andar,conjunto 73, bairro Vila Olímpia, CEP 04.552-060, edoravante denominada Lupatech S. A. - Valmicro SãoPaulo.

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Artigo 3°. A Sociedade tem prazo de duraçãoindeterminado.

II. - DO OBJETO SOCIAL

Artigo 4°. A Sociedade terá por objeto social: (a) afabricação e a industrialização de peças, partes, sistemase moldes, obtidos através de processos de fundição,injeção, sinterização, metalurgia e outros; válvulas,registros, torneiras, atuadores, sistemas de automaçãoindustrial e outros produtos para controle de fluídos evapores, bem como seus acessórios, tais como peças,partes e moldes obtidos através de processos defundição, injeção, sinterização, metalurgia e outros;sistemas de automação industrial para instalação emequipamentos, máquinas, aparelhos e tubulações devapor, água, gás, óleo e fluídos em geral; equipamentose componentes para uso industrial e de petróleo e gás eatividades de fundição; (b) a elaboração de projetos,industrialização, fabricação, comércio e prestação deserviços de revestimento por pintura, caldeiraria,tubulação, soldagem, pintura, montagem, tratamento desuperfície, manutenção elétrica e mecânica, manutençãogeral, teste hidrostático, inspeção de equipamento etubulação, controle de vibração, usinagem em geral,escalagem e alpinismo industrial; (c) a indústria, ocomércio, a importação e a exportação de cordas, cabose artefatos congêneres e complementares, tais comoterminações, manilhas, sapatilhos, roletes, poliuretano,correntes, amarras, âncoras, flutuadores eassemelhados, máquinas e equipamentos empregadosneste ramo de negócios, bem como matérias-primas einsumos secundários; (d) a exportação, na qualidade deempresa comercial exportadora, previsto no Decreto Lein° 1894/81, de cordas, cabos e artefatos congêneres ecomplementares, tais como terminações, manilhas,sapatilhos, roletes, poliuretano, correntes, amarras,âncoras, flutuadores e assemelhados, bem comomáquinas e equipamentos empregados neste ramo denegócios, adquiridos de terceiros; (e) a comercialização,quer no País ou no exterior, dos produtos referidos nasalíneas “a” e “c”, seja de fabricação própria ou deterceiros, bem como suas partes e peças; (f) aimportação e a exportação de matérias-primas, bens,produtos, serviços, partes, peças e componentes, bemcomo máquinas, aparelhos e equipamentos industriaisaplicáveis na industrialização dos produtos referidos nasalíneas “a” e “c” anterior; (g) a prestação de serviços derepresentação comercial, por conta própria e deterceiros, de máquinas, peças e equipamentos;assistência técnica de seus produtos no país e noexterior; ensaios em equipamentos metálicos e sintéticos;conserto de cabos de poliéster; bem como a prestaçãode serviços de lingotamento e recuperação de sucatas ede metais não ferrosos; recondicionamento, conserto,manutenção e reparação de válvulas, acessórios eregistros industriais, usinagem, modelação eferramentaria; e projetos em C.A.D. - C.A.M, resinaspoliméricas em formas primárias ou produtos acabados;todos e quaisquer trabalhos com acessos por cordas,mergulho raso; a representação, distribuição e fabricaçãode produtos industriais semi-acabados, acabados ematérias-primas, bem como de equipamentos emáquinas industriais; (h) fabricação e comercialização detubulações, acessórios e revestimentos em fibra de vidro,bem como a prestação de serviços para terceirosenvolvendo estes produtos; (i) a compra e venda detecnologia; (j) a participação em outras sociedades,

Artigo 3°. A Sociedade tem prazo de duraçãoindeterminado.

II. - DO OBJETO SOCIAL

Artigo 4°. A Sociedade terá por objeto social: (a) afabricação e a industrialização de peças, partes, sistemase moldes, obtidos através de processos de fundição,injeção, sinterização, metalurgia e outros; válvulas,registros, torneiras, atuadores, sistemas de automaçãoindustrial e outros produtos para controle de fluídos evapores, bem como seus acessórios, tais como peças,partes e moldes obtidos através de processos defundição, injeção, sinterização, metalurgia e outros;sistemas de automação industrial para instalação emequipamentos, máquinas, aparelhos e tubulações devapor, água, gás, óleo e fluídos em geral; equipamentose componentes para uso industrial e de petróleo e gás eatividades de fundição; (b) a elaboração de projetos,industrialização, fabricação, comércio e prestação deserviços de revestimento por pintura, caldeiraria,tubulação, soldagem, pintura, montagem, tratamento desuperfície, manutenção elétrica e mecânica, manutençãogeral, teste hidrostático, inspeção de equipamento etubulação, controle de vibração, usinagem em geral,escalagem e alpinismo industrial; (c) a indústria, ocomércio, a importação e a exportação de cordas, cabose artefatos congêneres e complementares, tais comoterminações, manilhas, sapatilhos, roletes, poliuretano,correntes, amarras, âncoras, flutuadores eassemelhados, máquinas e equipamentos empregadosneste ramo de negócios, bem como matérias-primas einsumos secundários; (d) a exportação, na qualidade deempresa comercial exportadora, previsto no Decreto Lein° 1894/81, de cordas, cabos e artefatos congêneres ecomplementares, tais como terminações, manilhas,sapatilhos, roletes, poliuretano, correntes, amarras,âncoras, flutuadores e assemelhados, bem comomáquinas e equipamentos empregados neste ramo denegócios, adquiridos de terceiros; (e) a comercialização,quer no País ou no exterior, dos produtos referidos nasalíneas “a” e “c”, seja de fabricação própria ou deterceiros, bem como suas partes e peças; (f) aimportação e a exportação de matérias-primas, bens,produtos, serviços, partes, peças e componentes, bemcomo máquinas, aparelhos e equipamentos industriaisaplicáveis na industrialização dos produtos referidos nasalíneas “a” e “c” anterior; (g) a prestação de serviços derepresentação comercial, por conta própria e deterceiros, de máquinas, peças e equipamentos;assistência técnica de seus produtos no país e noexterior; ensaios em equipamentos metálicos e sintéticos;conserto de cabos de poliéster; bem como a prestaçãode serviços de lingotamento e recuperação de sucatas ede metais não ferrosos; recondicionamento, conserto,manutenção e reparação de válvulas, acessórios eregistros industriais, usinagem, modelação eferramentaria; e projetos em C.A.D. - C.A.M, resinaspoliméricas em formas primárias ou produtos acabados;todos e quaisquer trabalhos com acessos por cordas,mergulho raso; a representação, distribuição e fabricaçãode produtos industriais semi-acabados, acabados ematérias-primas, bem como de equipamentos emáquinas industriais; (h) fabricação e comercialização detubulações, acessórios e revestimentos em fibra de vidro,bem como a prestação de serviços para terceirosenvolvendo estes produtos; (i) a compra e venda detecnologia; (j) a participação em outras sociedades,

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qualquer que seja a sua forma, como sócia ou acionistacomo meio ou não de realizar o objeto social, ou parabeneficiar-se de incentivos fiscais; (k) locação deequipamentos em geral; (l) serviços de operação emanutenção de plantas industriais, de produção efacilidades, operação e manutenção de embarcações eequipamentos, direta ou indiretamente relacionados comas atividades de exploração e de produção de petróleoou gás natural; (m) limpeza química, fornecimento demão de obra especializada, serviços de obras deengenharia civil em geral; (n) fabricação, comércio eimportação de máquinas, equipamentos, peças eprodutos para a indústria petrolífera e de prospecção eextração de petróleo, inclusive peças, instalação,restauração e manutenção de máquinas e equipamentospara prospecção e extração de petróleo; (o) a prestaçãode serviços de usinagem e de assessoria e execução deserviços técnicos para a indústria petrolífera; (p) serviçode inspeção e manutenção em tubulação eequipamentos navais e da indústria de petróleo, serviçosde revestimentos de peças e tubos, serviços detreinamento e certificação de pessoal, projetos deengenharia, descontaminação química, serviços detratamento de águas e efluentes, serviçosadministrativos, comércio de peças e equipamentos emgeral, serviço de armazenamento de produtos deestoque, podendo tomar em locação depósitos deterceiros, e manutenção e revestimento de tubos epeças; (q) o desenvolvimento, fabricação, instalação,operação, monitoramento, manutenção ecomercialização de sistemas de medição e automaçãobaseados em tecnologia de sensores de fibra óptica,incluindo atividades na área de informática, além detreinamento para operação desses mesmos sistemas eda prestação de serviços de pesquisa edesenvolvimento, consultoria e serviços técnicosespecializados nas áreas de informática e de engenhariamecânica e eletrônica; (r) a industrialização de pinturas erevestimento de tubos e peças metálicas, entre outras e;(s) a prestação de serviços de consultoria em geral.

Parágrafo Único. O objeto social poderá ser realizadoatravés de sociedades controladas, subsidiárias e filiais.

III. - DO CAPITAL SOCIAL E AÇÕES

Artigo 5º. O capital social da Sociedade é deR$312.702.721,11 (trezentos e doze milhões, setecentose dois mil, setecentos e vinte e um reais e onzecentavos), dividido em 47.737.703 (quarenta e setemilhões, setecentos e trinta e sete mil, setecentas e três)ações ordinárias, escriturais, sem valor nominal.

Parágrafo Único. Além das ações já emitidas, conforme o“caput” deste artigo, a Sociedade está autorizada aaumentar seu capital social, independentemente dareforma estatutária, e por deliberação do Conselho deAdministração, em mais 117.984.354 (cento e dezessetemilhões, novecentos e oitenta e quatro mil, trezentos ecinquenta e quatro) ações ordinárias, todas sem valornominal.

Artigo 6º. Cada ação ordinária dará direito a um voto naAssembleia Geral.

Artigo 7º. Na proporção das ações que possuírem, osAcionistas terão direito de preferência para subscrição denovas ações ou de valores mobiliários conversíveis emações.

qualquer que seja a sua forma, como sócia ou acionistacomo meio ou não de realizar o objeto social, ou parabeneficiar-se de incentivos fiscais; (k) locação deequipamentos em geral; (l) serviços de operação emanutenção de plantas industriais, de produção efacilidades, operação e manutenção de embarcações eequipamentos, direta ou indiretamente relacionados comas atividades de exploração e de produção de petróleoou gás natural; (m) limpeza química, fornecimento demão de obra especializada, serviços de obras deengenharia civil em geral; (n) fabricação, comércio eimportação de máquinas, equipamentos, peças eprodutos para a indústria petrolífera e de prospecção eextração de petróleo, inclusive peças, instalação,restauração e manutenção de máquinas e equipamentospara prospecção e extração de petróleo; (o) a prestaçãode serviços de usinagem e de assessoria e execução deserviços técnicos para a indústria petrolífera; (p) serviçode inspeção e manutenção em tubulação eequipamentos navais e da indústria de petróleo, serviçosde revestimentos de peças e tubos, serviços detreinamento e certificação de pessoal, projetos deengenharia, descontaminação química, serviços detratamento de águas e efluentes, serviçosadministrativos, comércio de peças e equipamentos emgeral, serviço de armazenamento de produtos deestoque, podendo tomar em locação depósitos deterceiros, e manutenção e revestimento de tubos epeças; (q) o desenvolvimento, fabricação, instalação,operação, monitoramento, manutenção ecomercialização de sistemas de medição e automaçãobaseados em tecnologia de sensores de fibra óptica,incluindo atividades na área de informática, além detreinamento para operação desses mesmos sistemas eda prestação de serviços de pesquisa edesenvolvimento, consultoria e serviços técnicosespecializados nas áreas de informática e de engenhariamecânica e eletrônica; (r) a industrialização de pinturas erevestimento de tubos e peças metálicas, entre outras e;(s) a prestação de serviços de consultoria em geral.

Parágrafo Único. O objeto social poderá ser realizadoatravés de sociedades controladas, subsidiárias e filiais.

III. - DO CAPITAL SOCIAL E AÇÕES

Artigo 5º. O capital social da Sociedade é deR$312.702.721,11 (trezentos e doze milhões, setecentose dois mil, setecentos e vinte e um reais e onzecentavos), dividido em 47.737.703 (quarenta e setemilhões, setecentos e trinta e sete mil, setecentas e três)ações ordinárias, escriturais, sem valor nominal.

Parágrafo Único. Além das ações já emitidas, conforme o“caput” deste artigo, a Sociedade está autorizada aaumentar seu capital social, independentemente dareforma estatutária, e por deliberação do Conselho deAdministração, em mais 117.984.354 (cento e dezessetemilhões, novecentos e oitenta e quatro mil, trezentos ecinquenta e quatro) ações ordinárias, todas sem valornominal.

Artigo 6º. Cada ação ordinária dará direito a um voto naAssembleia Geral.

Artigo 7º. Na proporção das ações que possuírem, osAcionistas terão direito de preferência para subscrição denovas ações ou de valores mobiliários conversíveis emações.

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Artigo 8º. A Sociedade poderá emitir ações, debênturesconversíveis em ações e bônus de subscrição sem queassista o direito de preferência aos antigos acionistas,quando a colocação for feita mediante venda em Bolsade Valores, ou por subscrição pública, ou ainda atravésde permuta de ações, em oferta pública de aquisição decontrole, nos termos do artigo 172 da Lei n.º 6.404, de 15de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei dasSociedades por Ações”).

Parágrafo Único. É vedado à Companhia emitir açõespreferenciais e partes beneficiárias.

Artigo 9º. A Sociedade poderá, dentro do limite do capitalautorizado e de acordo com plano previamente aprovadopela Assembleia Geral, outorgar opção de compra deações a seus administradores ou empregados e, ainda, apessoas naturais que prestam serviços à Sociedade ou asociedade sob seu controle, conforme vier a serdeliberado pelo Conselho de Administração, observadasas disposições estatutárias e as normas legais aplicáveis,não se aplicando o direito de preferência aos acionistas.

Artigo 10. A Sociedade fica autorizada a manter todas asações de sua emissão em contas de depósito, em nomede seus titulares, na instituição financeira autorizada quedesignar.

Parágrafo Único. A instituição financeira poderá cobrardos acionistas o custo de serviço de transferência depropriedade, atendidos os limites legalmente fixados.

Artigo 11. A Sociedade poderá, mediante comunicação àbolsa de valores em que suas ações forem negociadas epublicação de anúncio, suspender os serviços deconversão, desdobramento, agrupamento e transferênciade ações, pelo prazo máximo de 15 (quinze) diasconsecutivos, ou por 90 (noventa) dias intercaladosdurante o ano.

Artigo 12. A Sociedade poderá cobrar pelos serviçosconversão, desdobramento ou grupamento de ações. Opreço cobrado não poderá ser superior ao respectivocusto de cada serviço.

IV. - DA ASSEMBLEIA GERAL

Artigo 13. As Assembleias Gerais são ordinárias eextraordinárias. A Assembleia Geral Ordinária serárealizada anualmente dentro dos primeiros quatro mesesapós o encerramento do exercício social, e a AssembleiaGeral Extraordinária será realizada sempre que osinteresses sociais o exigirem.

Parágrafo 1º. A ata da Assembleia Geral será arquivadano órgão do Registro do Comércio e publicada no prazomáximo de 30 (trinta) dias contados da data de suarealização.

Parágrafo 2º. A Assembleia Geral só poderá deliberarsobre assuntos da ordem do dia, constantes dosrespectivos editais de convocação.

Parágrafo 3o.. Nas Assembleias Gerais, os acionistasdeverão apresentar, com 1 (uma) hora de antecedência,além do documento de identidade ou de representação,comprovante da respectiva participação acionária,expedido pela instituição escrituradora, devendo, todavia,o comprovante de participação acionária ser antecipadoà Companhia nos termos constantes do Manual para

Artigo 8º. A Sociedade poderá emitir ações, debênturesconversíveis em ações e bônus de subscrição sem queassista o direito de preferência aos antigos acionistas,quando a colocação for feita mediante venda em Bolsade Valores, ou por subscrição pública, ou ainda atravésde permuta de ações, em oferta pública de aquisição decontrole, nos termos do artigo 172 da Lei n.º 6.404, de 15de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei dasSociedades por Ações”).

Parágrafo Único. É vedado à Companhia emitir açõespreferenciais e partes beneficiárias.

Artigo 9º. A Sociedade poderá, dentro do limite do capitalautorizado e de acordo com plano previamente aprovadopela Assembleia Geral, outorgar opção de compra deações a seus administradores ou empregados e, ainda, apessoas naturais que prestam serviços à Sociedade ou asociedade sob seu controle, conforme vier a serdeliberado pelo Conselho de Administração, observadasas disposições estatutárias e as normas legais aplicáveis,não se aplicando o direito de preferência aos acionistas.

Artigo 10. A Sociedade fica autorizada a manter todas asações de sua emissão em contas de depósito, em nomede seus titulares, na instituição financeira autorizada quedesignar.

Parágrafo Único. A instituição financeira poderá cobrardos acionistas o custo de serviço de transferência depropriedade, atendidos os limites legalmente fixados.

Artigo 11. A Sociedade poderá, mediante comunicação àbolsa de valores em que suas ações forem negociadas epublicação de anúncio, suspender os serviços deconversão, desdobramento, agrupamento e transferênciade ações, pelo prazo máximo de 15 (quinze) diasconsecutivos, ou por 90 (noventa) dias intercaladosdurante o ano.

Artigo 12. A Sociedade poderá cobrar pelos serviçosconversão, desdobramento ou grupamento de ações. Opreço cobrado não poderá ser superior ao respectivocusto de cada serviço.

IV. - DA ASSEMBLEIA GERAL

Artigo 13. As Assembleias Gerais são ordinárias eextraordinárias. A Assembleia Geral Ordinária serárealizada anualmente dentro dos primeiros quatro mesesapós o encerramento do exercício social, e a AssembleiaGeral Extraordinária será realizada sempre que osinteresses sociais o exigirem.

Parágrafo 1º. A ata da Assembleia Geral será arquivadano órgão do Registro do Comércio e publicada no prazomáximo de 30 (trinta) dias contados da data de suarealização.

Parágrafo 2º. A Assembleia Geral só poderá deliberarsobre assuntos da ordem do dia, constantes dosrespectivos editais de convocação.

Parágrafo 3o.. Nas Assembleias Gerais, os acionistasdeverão apresentar, com 1 (uma) hora de antecedência,além do documento de identidade ou de representação,comprovante da respectiva participação acionária,expedido pela instituição escrituradora, devendo, todavia,o comprovante de participação acionária ser antecipadoà Companhia nos termos constantes do Manual para

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participação de Acionistas na Assembleia Geral.

Artigo 14. As assembleias Gerais serão convocadas naforma da lei e serão instaladas e presididas pelopresidente do Conselho de Administração esecretariadas por pessoa escolhida pelo Presidente.

Parágrafo Único. Nos casos de ausência ou impedimentotemporário do Presidente do Conselho de Administração,o Presidente da mesa será escolhido por qualquermembro do Conselho de Administração, sendosecretariada por acionista escolhido na ocasião.

Artigo 15. Compete à Assembleia Geral, além dasdemais atribuições previstas em lei:

I. eleger e destituir, a qualquer tempo, osmembros do Conselho de Administração e do ConselhoFiscal, quando instalado;

II. tomar, anualmente, as contas dosadministradores e deliberar sobre as demonstraçõesfinanceiras por eles apresentadas;

III. fixar a remuneração dos membros do Conselhode Administração e da Diretoria, assim como dosmembros do Conselho Fiscal, se instalado;

IV. atribuir bonificações em ações e decidir sobreeventuais desdobramentos e grupamentos de ações;

V. aprovar programas de outorga de opção decompra ou subscrição de ações aos seusadministradores e empregados, assim como aosadministradores e empregados de outras sociedades quesejam controladas direta ou indiretamente pelaSociedade;

VI. deliberar, de acordo com proposta apresentadapela administração, sobre a destinação do lucro doexercício e a distribuição de dividendos;

VII. deliberar sobre transformação, fusão,incorporação e cisão da Sociedade, sua dissolução eliquidação, eleger o liquidante, bem como o ConselhoFiscal que deverá funcionar no período de liquidação;

VIII. deliberar sobre a saída da Sociedade do NovoMercado ("Novo Mercado") da Bolsa de Valores de SãoPaulo – BOVESPA (“BOVESPA”) e sobre ocancelamento de registro de companhia aberta daSociedade; e

IX. escolher a instituição responsável pelapreparação de laudo de avaliação das ações daSociedade, dentre as empresas indicadas pelo Conselhode Administração, nos casos e na forma prevista nesteEstatuto Social.

V. - DA ADMINISTRAÇÃO DA SOCIEDADE

Artigo 16. A Administração da Sociedade incumbe aoConselho de Administração e à Diretoria, cujos membrosserão eleitos para um mandato de 1 (um) ano, que seestenderá até a posse dos novos eleitos.

Parágrafo Único. É vedada à administração da sociedadea concessão de empréstimos às partes relacionadas àCompanhia, excluindo-se desta definição as suasempresas controladas, conforme definição constante do

participação de Acionistas na Assembleia Geral.

Artigo 14. As assembleias Gerais serão convocadas naforma da lei e serão instaladas e presididas pelopresidente do Conselho de Administração esecretariadas por pessoa escolhida pelo Presidente.

Parágrafo Único. Nos casos de ausência ou impedimentotemporário do Presidente do Conselho de Administração,o Presidente da mesa será escolhido por qualquermembro do Conselho de Administração, sendosecretariada por acionista escolhido na ocasião.

Artigo 15. Compete à Assembleia Geral, além dasdemais atribuições previstas em lei:

I. eleger e destituir, a qualquer tempo, osmembros do Conselho de Administração e do ConselhoFiscal, quando instalado;

II. tomar, anualmente, as contas dosadministradores e deliberar sobre as demonstraçõesfinanceiras por eles apresentadas;

III. fixar a remuneração dos membros do Conselhode Administração e da Diretoria, assim como dosmembros do Conselho Fiscal, se instalado;

IV. atribuir bonificações em ações e decidir sobreeventuais desdobramentos e grupamentos de ações;

V. aprovar programas de outorga de opção decompra ou subscrição de ações aos seusadministradores e empregados, assim como aosadministradores e empregados de outras sociedades quesejam controladas direta ou indiretamente pelaSociedade;

VI. deliberar, de acordo com proposta apresentadapela administração, sobre a destinação do lucro doexercício e a distribuição de dividendos;

VII. deliberar sobre transformação, fusão,incorporação e cisão da Sociedade, sua dissolução eliquidação, eleger o liquidante, bem como o ConselhoFiscal que deverá funcionar no período de liquidação;

VIII. deliberar sobre a saída da Sociedade do NovoMercado ("Novo Mercado") da Bolsa de Valores de SãoPaulo – BOVESPA (“BOVESPA”) e sobre ocancelamento de registro de companhia aberta daSociedade; e

IX. escolher a instituição responsável pelapreparação de laudo de avaliação das ações daSociedade, dentre as empresas indicadas pelo Conselhode Administração, nos casos e na forma prevista nesteEstatuto Social.

V. - DA ADMINISTRAÇÃO DA SOCIEDADE

Artigo 16. A Administração da Sociedade incumbe aoConselho de Administração e à Diretoria, cujos membrosserão eleitos para um mandato de 1 (um) ano, que seestenderá até a posse dos novos eleitos.

Parágrafo Único. É vedada à administração da sociedadea concessão de empréstimos às partes relacionadas àCompanhia, excluindo-se desta definição as suasempresas controladas, conforme definição constante do

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artigo 243, §2º, da Lei das Sociedades por Ações.

Artigo 17. Os membros do Conselho de Administração eda Diretoria eleitos tomarão posse mediante a lavraturade termo próprio no livro de atas de reuniões de cadaórgão, dispensada a garantia de gestão.

Parágrafo Único. Os membros do Conselho deAdministração e da Diretoria deverão permanecer emseus cargos e no exercício de suas funções até quesejam eleitos seus substitutos, exceto se de outra formafor deliberado pela Assembleia Geral. A investidura serácondicionada à assinatura do Termo de Anuência dosAdministradores, nos termos do disposto noRegulamento de Listagem do Novo Mercado e à adesãoà Política de Divulgação de Atos ou Fatos Relevantes daSociedade, mediante assinatura do respectivo termo.

Artigo 18. Os membros do Conselho de Administração eda Diretoria perceberão a remuneração que for fixadapela Assembleia Geral. A verba será votada de formaglobal, cabendo ao Conselho de Administração procederà sua distribuição entre os membros do Conselho deAdministração e da Diretoria.

Artigo 19. Por proposição do Conselho de Administraçãoe a critério da Assembleia Geral Ordinária, osadministradores da Sociedade poderão perceber, ainda,uma participação nos lucros da Sociedade observadas asnormas legais pertinentes e o disposto no artigo 36.

Parágrafo Único. Os administradores somente farão jus àparticipação nos lucros do exercício social em relação aoqual for atribuído aos acionistas o dividendo obrigatóriode que trata o artigo 38 do Estatuto Social.

VI. - DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Artigo 20. O Conselho de Administração será compostode no mínimo 5 (cinco) e no máximo 7 (sete) membros, eaté igual número de suplentes, acionistas da Sociedade,pessoas naturais, residentes no País, eleitos edestituíveis pela Assembleia Geral, que designará o seuPresidente, tendo referidos membros mandato unificadode 2 (dois) anos. Excepcionalmente e para fins detransição, quando o Poder de Controle da Sociedadetornar-se Controle Difuso, os membros do Conselho deAdministração poderão ser eleitos, uma única vez, paraum mandato unificado de até 3 anos, sendo que eventualreeleição será para um mandato de 2 anos.

Parágrafo 1º. No mínimo 20% (vinte por cento) dosConselheiros efetivos deverão ser ConselheirosIndependentes, conforme definição do parágrafo 2.º.Também será(ão) considerado(s) como independente(s)o(s) conselheiro(s) eleito(s) mediante faculdade previstapelo artigo 141, parágrafos 4.° e 5.º da Lei dasSociedades por Ações, sem prejuízo da definição doparágrafo 2.º.

Parágrafo 2º. Para os fins deste Artigo, o termo“Conselheiro Independente” significa o Conselheiro que:(i) não tem qualquer vínculo com a Sociedade, excetoparticipação de capital; (ii) não é Acionista Controlador,cônjuge ou parente até segundo grau daquele, ou não éou não foi, nos últimos 3 (três) anos, vinculado asociedade ou entidade relacionada ao AcionistaControlador (pessoas vinculadas a instituições públicasde ensino e/ou pesquisa estão excluídas desta restrição);(iii) não foi, nos últimos 3 (três) anos, empregado ou

artigo 243, §2º, da Lei das Sociedades por Ações.

Artigo 17. Os membros do Conselho de Administração eda Diretoria eleitos tomarão posse mediante a lavraturade termo próprio no livro de atas de reuniões de cadaórgão, dispensada a garantia de gestão.

Parágrafo Único. Os membros do Conselho deAdministração e da Diretoria deverão permanecer emseus cargos e no exercício de suas funções até quesejam eleitos seus substitutos, exceto se de outra formafor deliberado pela Assembleia Geral. A investidura serácondicionada à assinatura do Termo de Anuência dosAdministradores, nos termos do disposto noRegulamento de Listagem do Novo Mercado e à adesãoà Política de Divulgação de Atos ou Fatos Relevantes daSociedade, mediante assinatura do respectivo termo.

Artigo 18. Os membros do Conselho de Administração eda Diretoria perceberão a remuneração que for fixadapela Assembleia Geral. A verba será votada de formaglobal, cabendo ao Conselho de Administração procederà sua distribuição entre os membros do Conselho deAdministração e da Diretoria.

Artigo 19. Por proposição do Conselho de Administraçãoe a critério da Assembleia Geral Ordinária, osadministradores da Sociedade poderão perceber, ainda,uma participação nos lucros da Sociedade observadas asnormas legais pertinentes e o disposto no artigo 36.

Parágrafo Único. Os administradores somente farão jus àparticipação nos lucros do exercício social em relação aoqual for atribuído aos acionistas o dividendo obrigatóriode que trata o artigo 38 do Estatuto Social.

VI. - DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Artigo 20. O Conselho de Administração será compostode no mínimo 5 (cinco) e no máximo 7 (sete) membros, eaté igual número de suplentes, acionistas da Sociedade,pessoas naturais, residentes no País, eleitos edestituíveis pela Assembleia Geral, que designará o seuPresidente, tendo referidos membros mandato unificadode 2 (dois) anos. Excepcionalmente e para fins detransição, quando o Poder de Controle da Sociedadetornar-se Controle Difuso, os membros do Conselho deAdministração poderão ser eleitos, uma única vez, paraum mandato unificado de até 3 anos, sendo que eventualreeleição será para um mandato de 2 anos.

Parágrafo 1º. No mínimo 20% (vinte por cento) dosConselheiros efetivos deverão ser ConselheirosIndependentes, conforme definição do parágrafo 2.º.Também será(ão) considerado(s) como independente(s)o(s) conselheiro(s) eleito(s) mediante faculdade previstapelo artigo 141, parágrafos 4.° e 5.º da Lei dasSociedades por Ações, sem prejuízo da definição doparágrafo 2.º.

Parágrafo 2º. Para os fins deste Artigo, o termo“Conselheiro Independente” significa o Conselheiro que:(i) não tem qualquer vínculo com a Sociedade, excetoparticipação de capital; (ii) não é Acionista Controlador,cônjuge ou parente até segundo grau daquele, ou não éou não foi, nos últimos 3 (três) anos, vinculado asociedade ou entidade relacionada ao AcionistaControlador (pessoas vinculadas a instituições públicasde ensino e/ou pesquisa estão excluídas desta restrição);(iii) não foi, nos últimos 3 (três) anos, empregado ou

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Diretor da Sociedade, do Acionista Controlador ou desociedade controlada pela Sociedade; (iv) não éfornecedor ou comprador, direto ou indireto, de serviçose/ou produtos da Sociedade, em magnitude que impliqueperda de independência; (v) não é funcionário ouadministrador de sociedade ou entidade que estejaoferecendo ou demandando serviços e/ou produtos àSociedade; (vi) não é cônjuge ou parente até segundograu de algum administrador da Sociedade; (vii) nãorecebe outra remuneração da Sociedade além da deConselheiro (proventos em dinheiro oriundos departicipação no capital estão excluídos desta restrição).

Artigo 21. Nos casos de ausência ou impedimentotemporário do Presidente do Conselho de Administração,o cargo será exercido por Conselheiro por ele indicado.Em caso de vacância do cargo de Presidente doConselho de Administração, à Assembleia Geralcompetirá eleger um substituto para completar o seumandato.

Parágrafo Único. Vagando qualquer outro cargo doConselho de Administração, os Conselheirosremanescentes designarão um substituto que servirá atéa primeira Assembleia Geral. Vagando a maioria doscargos, convocar-se-á imediatamente a AssembleiaGeral para proceder à eleição dos substitutos quecompletarão o mandato dos substituídos.

Artigo 22. O Conselho de Administração reunir-se-áordinariamente uma vez por trimestre eextraordinariamente sempre que os interesses sociais oexigirem.

Parágrafo 1°. O Conselho de Administração seráconvocado pelo Presidente, ou na sua falta, peloConselheiro no exercício da presidência, comantecedência mínima de 5 (cinco) dias, com indicação dedata, hora e pauta da reunião.

Parágrafo 2º. Em caso de urgência justificada, a reuniãopoderá ser convocada e realizada sem observância doprazo mínimo antes referido.

Parágrafo 3°. As reuniões serão instaladas com a maioriade seus membros e reputar-se-ão válidas asdeliberações tomadas pela maioria dos votos, sendoaceito votos escritos antecipados, para efeito de quorume deliberação. Os conselheiros poderão participar dasreuniões do Conselho de Administração por conferênciatelefônica ou por vídeo conferência, devendo, neste caso,encaminhar seu voto por escrito ao Presidente doConselho de Administração, por intermédio de carta, fac-símile ou correio eletrônico logo após o término dareunião. Caberá ao presidente do Conselho deAdministração o voto de desempate.

Parágrafo 4°. As deliberações do Conselho deAdministração serão objeto de assentamento em atas.Se produzirem efeito contra terceiros, serão arquivadasno Registro do Comércio e publicadas na forma da lei, noprazo máximo de 30 (trinta) dias da data da realização dareunião do Conselho de Administração.

Artigo 23. Sem prejuízo das demais competênciasprevistas em lei, compete ao Conselho de Administração:

I. fixar a orientação geral dos negócios, planos,projetos e diretrizes econômicas e financeiras, industriais

Diretor da Sociedade, do Acionista Controlador ou desociedade controlada pela Sociedade; (iv) não éfornecedor ou comprador, direto ou indireto, de serviçose/ou produtos da Sociedade, em magnitude que impliqueperda de independência; (v) não é funcionário ouadministrador de sociedade ou entidade que estejaoferecendo ou demandando serviços e/ou produtos àSociedade; (vi) não é cônjuge ou parente até segundograu de algum administrador da Sociedade; (vii) nãorecebe outra remuneração da Sociedade além da deConselheiro (proventos em dinheiro oriundos departicipação no capital estão excluídos desta restrição).

Artigo 21. Nos casos de ausência ou impedimentotemporário do Presidente do Conselho de Administração,o cargo será exercido por Conselheiro por ele indicado.Em caso de vacância do cargo de Presidente doConselho de Administração, à Assembleia Geralcompetirá eleger um substituto para completar o seumandato.

Parágrafo Único. Vagando qualquer outro cargo doConselho de Administração, os Conselheirosremanescentes designarão um substituto que servirá atéa primeira Assembleia Geral. Vagando a maioria doscargos, convocar-se-á imediatamente a AssembleiaGeral para proceder à eleição dos substitutos quecompletarão o mandato dos substituídos.

Artigo 22. O Conselho de Administração reunir-se-áordinariamente uma vez por trimestre eextraordinariamente sempre que os interesses sociais oexigirem.

Parágrafo 1°. O Conselho de Administração seráconvocado pelo Presidente, ou na sua falta, peloConselheiro no exercício da presidência, comantecedência mínima de 5 (cinco) dias, com indicação dedata, hora e pauta da reunião.

Parágrafo 2º. Em caso de urgência justificada, a reuniãopoderá ser convocada e realizada sem observância doprazo mínimo antes referido.

Parágrafo 3°. As reuniões serão instaladas com a maioriade seus membros e reputar-se-ão válidas asdeliberações tomadas pela maioria dos votos, sendoaceito votos escritos antecipados, para efeito de quorume deliberação. Os conselheiros poderão participar dasreuniões do Conselho de Administração por conferênciatelefônica ou por vídeo conferência, devendo, neste caso,encaminhar seu voto por escrito ao Presidente doConselho de Administração, por intermédio de carta, fac-símile ou correio eletrônico logo após o término dareunião. Caberá ao presidente do Conselho deAdministração o voto de desempate.

Parágrafo 4°. As deliberações do Conselho deAdministração serão objeto de assentamento em atas.Se produzirem efeito contra terceiros, serão arquivadasno Registro do Comércio e publicadas na forma da lei, noprazo máximo de 30 (trinta) dias da data da realização dareunião do Conselho de Administração.

Artigo 23. Sem prejuízo das demais competênciasprevistas em lei, compete ao Conselho de Administração:

I. fixar a orientação geral dos negócios, planos,projetos e diretrizes econômicas e financeiras, industriais

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e comerciais da Sociedade;

II. analisar e autorizar planos de investimentos edesmobilizações, fixando o valor de alçada, a forma definanciamento e as garantias que poderão serconcedidas para a sua implementação pela Diretoria;

III. manifestar-se sobre qualquer proposta a serencaminhada à Assembleia Geral;

IV. convocar a Assembleia Geral;

V. eleger e destituir Diretores da Sociedade,atribuir designações e fixar-lhes as atribuições,observando o que a respeito dispuser o Estatuto Social, eeleger os membros do Comitê de Auditoria;

VI. fiscalizar a gestão dos Diretores e examinar aqualquer tempo, livros e papéis da Sociedade e solicitarinformações sobre quaisquer operações, contratadas ouem contratação;

VII. manifestar-se sobre as demonstraçõescontábeis e relatórios da administração;

VIII. deliberar sobre a emissão de novas ações ebônus de subscrição, dentro do limite do capitalautorizado, fixando as condições de emissão, inclusivepreço e prazo de integralização;

IX. deliberar sobre a emissão de debênturessimples, não conversíveis em ações e sem garantia reale autorizar a emissão de quaisquer instrumentos decrédito para a captação de recursos, como bonds, notes,commercial papers, e outros, de uso comum no mercado,deliberando ainda sobre as suas condições de emissão eresgate;

X. autorizar a aquisição de ações e debênturesemitidas pela Sociedade para efeito de cancelamento oupermanência em tesouraria para posterior alienação,observadas as normas legais vigentes;

XI. apresentar à Assembleia Geral plano paraoutorga de opção de compra de ações nos termos da leie deste Estatuto;

XII. autorizar a aquisição e alienação de bens doativo permanente, inclusive participação em outrassociedades, que envolvam valor superior a 10% (dez porcento) do patrimônio líquido contábil da Sociedade, combase no último balanço entregue à Comissão de ValoresMobiliários;

XIII. aprovar a celebração, modificação ouprorrogação, pela Sociedade e/ou pelas suascontroladas, de quaisquer documentos, contratos oucompromissos para assunção de responsabilidade,dívidas ou obrigações, em valor superior a 10% (dez porcento) do patrimônio líquido contábil da Sociedade, combase no último balanço entregue à Comissão de ValoresMobiliários ou com prazo superior a 3 (três) anos;

XIV. autorizar a constituição de empresascontroladas ou de subsidiárias integrais pela Sociedade;

XV. autorizar a associação da Sociedade comoutras sociedades, no País e no exterior, para formaçãode parcerias, consórcios ou joint ventures;

e comerciais da Sociedade;

II. analisar e autorizar planos de investimentos edesmobilizações, fixando o valor de alçada, a forma definanciamento e as garantias que poderão serconcedidas para a sua implementação pela Diretoria;

III. manifestar-se sobre qualquer proposta a serencaminhada à Assembleia Geral;

IV. convocar a Assembleia Geral;

V. eleger e destituir Diretores da Sociedade,atribuir designações e fixar-lhes as atribuições,observando o que a respeito dispuser o Estatuto Social, eeleger os membros do Comitê de Auditoria;

VI. fiscalizar a gestão dos Diretores e examinar aqualquer tempo, livros e papéis da Sociedade e solicitarinformações sobre quaisquer operações, contratadas ouem contratação;

VII. manifestar-se sobre as demonstraçõescontábeis e relatórios da administração;

VIII. deliberar sobre a emissão de novas ações ebônus de subscrição, dentro do limite do capitalautorizado, fixando as condições de emissão, inclusivepreço e prazo de integralização;

IX. deliberar sobre a emissão de debênturessimples, não conversíveis em ações e sem garantia reale autorizar a emissão de quaisquer instrumentos decrédito para a captação de recursos, como bonds, notes,commercial papers, e outros, de uso comum no mercado,deliberando ainda sobre as suas condições de emissão eresgate;

X. autorizar a aquisição de ações e debênturesemitidas pela Sociedade para efeito de cancelamento oupermanência em tesouraria para posterior alienação,observadas as normas legais vigentes;

XI. apresentar à Assembleia Geral plano paraoutorga de opção de compra de ações nos termos da leie deste Estatuto;

XII. autorizar a aquisição e alienação de bens doativo permanente, inclusive participação em outrassociedades, que envolvam valor superior a 10% (dez porcento) do patrimônio líquido contábil da Sociedade, combase no último balanço entregue à Comissão de ValoresMobiliários;

XIII. aprovar a celebração, modificação ouprorrogação, pela Sociedade e/ou pelas suascontroladas, de quaisquer documentos, contratos oucompromissos para assunção de responsabilidade,dívidas ou obrigações, em valor superior a 10% (dez porcento) do patrimônio líquido contábil da Sociedade, combase no último balanço entregue à Comissão de ValoresMobiliários ou com prazo superior a 3 (três) anos;

XIV. autorizar a constituição de empresascontroladas ou de subsidiárias integrais pela Sociedade;

XV. autorizar a associação da Sociedade comoutras sociedades, no País e no exterior, para formaçãode parcerias, consórcios ou joint ventures;

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XVI. autorizar a concessão, pela Sociedade ou porqualquer de suas controladas, de garantia real oufidejussória, em favor da própria Sociedade ou deterceiros, incluindo as controladas da Sociedade, porperíodo superior a 24 meses ou em valor agregado quesupere 1,5% do ativo consolidado total da Sociedade,com base no último balanço entregue à Comissão deValores Mobiliários;

XVII. fixar a política de atribuição e a distribuição departicipação nos lucros anuais aos empregados e aosadministradores;

XVIII. escolher e destituir os auditores independentesda Sociedade;

XIX. decidir sobre os casos que não sejam decompetência da Assembleia Geral ou Diretoria;

XX. se mantido, em caso de liquidação daSociedade, nomear o liquidante e fixar a suaremuneração, podendo também destituí-lo;

XXI. deliberar previamente sobre a apresentação,pela Sociedade, de pedido de falência ou recuperaçãojudicial ou extrajudicial;

XXII. deliberar previamente sobre propositura ouencerramento de qualquer processo ou procedimentojudicial ou arbitral (exceto se no curso normal dosnegócios);

XXIII. fixar a lista tríplice de instituições a serapresentada à Assembleia Geral para preparação dolaudo de avaliação das ações da Sociedade, para fins desaída do Novo Mercado, cancelamento de registro decompanhia aberta ou da oferta pública de aquisição deações de que trata o Artigo 52 deste Estatuto Social;

XXIV. distribuir a remuneração global fixada pelaAssembleia Geral entre os membros do Conselho deAdministração e da Diretoria; e

XXV. criação e encerramento de comitês e/ougrupos de trabalho, definindo, ainda, a sua composição,regimento, remuneração e escopo de trabalho,observado o disposto neste Estatuto Social.

VII. - DA DIRETORIA

Artigo 24. A Diretoria será composta por até 9 (nove)membros, acionistas ou não, residentes no País, sendoum Diretor Presidente, um Diretor de Relações comInvestidores e os demais sem designação específica,eleitos pelo Conselho de Administração.

Parágrafo Único. As reuniões da Diretoria serãoinstaladas com a maioria de seus membros e reputar-se-ão válidas as deliberações tomadas pela maioria dosvotos, sendo aceito votos escritos antecipados, paraefeito de quorum e deliberação.

Artigo 25. É da competência da Diretoria que, para isso,fica investida de amplos poderes:

I. a administração e representação geral daSociedade, ativa ou passivamente, judicial ouextrajudicialmente;

II. observado o que a respeito dispõe a parte final

XVI. autorizar a concessão, pela Sociedade ou porqualquer de suas controladas, de garantia real oufidejussória, em favor da própria Sociedade ou deterceiros, incluindo as controladas da Sociedade, porperíodo superior a 24 meses ou em valor agregado quesupere 1,5% do ativo consolidado total da Sociedade,com base no último balanço entregue à Comissão deValores Mobiliários;

XVII. fixar a política de atribuição e a distribuição departicipação nos lucros anuais aos empregados e aosadministradores;

XVIII. escolher e destituir os auditores independentesda Sociedade;

XIX. decidir sobre os casos que não sejam decompetência da Assembleia Geral ou Diretoria;

XX. se mantido, em caso de liquidação daSociedade, nomear o liquidante e fixar a suaremuneração, podendo também destituí-lo;

XXI. deliberar previamente sobre a apresentação,pela Sociedade, de pedido de falência ou recuperaçãojudicial ou extrajudicial;

XXII. deliberar previamente sobre propositura ouencerramento de qualquer processo ou procedimentojudicial ou arbitral (exceto se no curso normal dosnegócios);

XXIII. fixar a lista tríplice de instituições a serapresentada à Assembleia Geral para preparação dolaudo de avaliação das ações da Sociedade, para fins desaída do Novo Mercado, cancelamento de registro decompanhia aberta ou da oferta pública de aquisição deações de que trata o Artigo 52 deste Estatuto Social;

XXIV. distribuir a remuneração global fixada pelaAssembleia Geral entre os membros do Conselho deAdministração e da Diretoria; e

XXV. criação e encerramento de comitês e/ougrupos de trabalho, definindo, ainda, a sua composição,regimento, remuneração e escopo de trabalho,observado o disposto neste Estatuto Social.

VII. - DA DIRETORIA

Artigo 24. A Diretoria será composta por até 9 (nove)membros, acionistas ou não, residentes no País, sendoum Diretor Presidente, um Diretor de Relações comInvestidores e os demais sem designação específica,eleitos pelo Conselho de Administração.

Parágrafo Único. As reuniões da Diretoria serãoinstaladas com a maioria de seus membros e reputar-se-ão válidas as deliberações tomadas pela maioria dosvotos, sendo aceito votos escritos antecipados, paraefeito de quorum e deliberação.

Artigo 25. É da competência da Diretoria que, para isso,fica investida de amplos poderes:

I. a administração e representação geral daSociedade, ativa ou passivamente, judicial ouextrajudicialmente;

II. observado o que a respeito dispõe a parte final

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do artigo 26 abaixo, nomear procuradores, devendoespecificar no mandato, os atos e operações quepoderão praticar e a duração deste que, no caso deprocuração para fins de representação judicial, poderáser por prazo indeterminado;

III. se autorizado nos termos previstos no artigo23, itens II, XII, XIII e XVIII, proceder à aquisição ealienação de bens do ativo permanente e a constituiçãode subsidiária integral, contrair obrigações cominstituições de direito público e privado, inclusivefinanceiras, desde que pertinentes ao objeto social e aodesenvolvimento normal das operações da Sociedade eonerar bens moveis e imóveis da Sociedade, através daconstituição ou cessão de ônus reais de garantias, bemcomo prestar aval ou fiança em operações relacionadascom o objeto social da Sociedade e em favor deempresas ligadas, controladas e coligadas; e,

IV. confessar, renunciar, transigir, acordar emqualquer direito e obrigação da Sociedade, desde quepertinentes às suas operações sociais, bem como dar ereceber quitação.

Artigo 26. Todos os atos de administração reputar-se-ãoválidos perante a Sociedade e terceiros obrigando-se aSociedade mediante a assinatura de dois Diretores, deum Diretor e um procurador, ou de dois procuradores,nomeados por dois Diretores.

Parágrafo Único. Os atos de administração internos, taiscomo autorizações de mero expediente e assemelhados,poderão ser assinados somente por um Diretor.

Artigo 27. É vedado à Diretoria em conjunto ouseparadamente, prestar avais e fianças ou quaisqueroutros atos que obriguem a sociedade em negóciosestranhos aos seus interesses e objeto social. OsDiretores poderão prestar garantias fidejussórias, avais efianças em favor de subsidiárias, controladas e coligadas,desde que em negócios pertinentes ao objeto social detais sociedades.

Artigo 28. Em caso de ausência ou impedimentotemporário de um dos membros da Diretoria, o Conselhode Administração designará um Diretor para acumular asatribuições do ausente ou impedido. Em caso devacância, observado o mínimo legal, se entendernecessário, o Conselho de Administração promoverá aeleição de um substituto para cumprir o mandato dosubstituído.

VIII. - DO COMITÊ DE AUDITORIA

Artigo 29. O Comitê de Auditoria será composto por 3(três) membros, acionistas ou não, residentes no País eeleitos pelo Conselho de Administração.

Artigo 30. Competência do Comitê de Auditoria:

I. a supervisão das atividades de controle financeiro daSociedade; e,

II. propor ao Conselho de Administração o nome dosauditores independentes da Sociedade, entre empresasde renome internacional.

IX. - DO ACORDO DE ACIONISTAS

Artigo 31. A Sociedade observará os acordos de

do artigo 26 abaixo, nomear procuradores, devendoespecificar no mandato, os atos e operações quepoderão praticar e a duração deste que, no caso deprocuração para fins de representação judicial, poderáser por prazo indeterminado;

III. se autorizado nos termos previstos no artigo23, itens II, XII, XIII e XVIII, proceder à aquisição ealienação de bens do ativo permanente e a constituiçãode subsidiária integral, contrair obrigações cominstituições de direito público e privado, inclusivefinanceiras, desde que pertinentes ao objeto social e aodesenvolvimento normal das operações da Sociedade eonerar bens moveis e imóveis da Sociedade, através daconstituição ou cessão de ônus reais de garantias, bemcomo prestar aval ou fiança em operações relacionadascom o objeto social da Sociedade e em favor deempresas ligadas, controladas e coligadas; e,

IV. confessar, renunciar, transigir, acordar emqualquer direito e obrigação da Sociedade, desde quepertinentes às suas operações sociais, bem como dar ereceber quitação.

Artigo 26. Todos os atos de administração reputar-se-ãoválidos perante a Sociedade e terceiros obrigando-se aSociedade mediante a assinatura de dois Diretores, deum Diretor e um procurador, ou de dois procuradores,nomeados por dois Diretores.

Parágrafo Único. Os atos de administração internos, taiscomo autorizações de mero expediente e assemelhados,poderão ser assinados somente por um Diretor.

Artigo 27. É vedado à Diretoria em conjunto ouseparadamente, prestar avais e fianças ou quaisqueroutros atos que obriguem a sociedade em negóciosestranhos aos seus interesses e objeto social. OsDiretores poderão prestar garantias fidejussórias, avais efianças em favor de subsidiárias, controladas e coligadas,desde que em negócios pertinentes ao objeto social detais sociedades.

Artigo 28. Em caso de ausência ou impedimentotemporário de um dos membros da Diretoria, o Conselhode Administração designará um Diretor para acumular asatribuições do ausente ou impedido. Em caso devacância, observado o mínimo legal, se entendernecessário, o Conselho de Administração promoverá aeleição de um substituto para cumprir o mandato dosubstituído.

VIII. - DO COMITÊ DE AUDITORIA

Artigo 29. O Comitê de Auditoria será composto por 3(três) membros, acionistas ou não, residentes no País eeleitos pelo Conselho de Administração.

Artigo 30. Competência do Comitê de Auditoria:

I. a supervisão das atividades de controle financeiro daSociedade; e,

II. propor ao Conselho de Administração o nome dosauditores independentes da Sociedade, entre empresasde renome internacional.

IX. - DO ACORDO DE ACIONISTAS

Artigo 31. A Sociedade observará os acordos de

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acionistas arquivados na sua sede, os quais tambémdeverão ser arquivados junto à Comissão de ValoresMobiliários conforme regulamentação aplicável,observado ainda o disposto no Artigo 44 deste EstatutoSocial.

Parágrafo Único. O Presidente da Assembleia ou doórgão de deliberação colegiado da Sociedade nãocomputará o voto proferido com infração a acordo deacionista devidamente arquivado na sede da Sociedade.

X.- DO CONSELHO FISCAL

Artigo 32. O Conselho Fiscal será composto de 3 (três) a5 (cinco) membros efetivos e igual número de suplentes,eleitos pela Assembleia Geral.

Artigo 33. O Conselho Fiscal não terá caráterpermanente e somente será instalado a pedido deacionistas que representem no mínimo um décimo dasações.

Artigo 34. A Assembleia Geral que eleger o ConselhoFiscal fixará a sua remuneração, que não será inferior,para cada membro em exercício, a um décimo da que,em média, for atribuída a cada Diretor, não computadosos benefícios, verbas de representação e participaçãonos lucros.

Parágrafo Único. Os Membros do Conselho Fiscaltomarão posse mediante a assinatura do termorespectivo, lavrado em livro próprio. A posse serácondicionada à assinatura do Termo de Anuência dosmembros do Conselho Fiscal, nos termos do disposto noRegulamento de Listagem do Novo Mercado.

XI. - DO EXERCÍCIO SOCIAL, DEMONSTRAÇÕESFINANCEIRAS E DIVIDENDOS

Artigo 35. O exercício social se inicia em 1.º de janeiro efindará em 31 de dezembro de cada ano, quando serãolevantadas as demonstrações financeiras requeridas porlei.

Artigo 36. Do resultado do exercício serão deduzidos: (a)os prejuízos acumulados, se houver; (b) a provisão paraimposto de renda; (c) participação nos lucros atribuída aempregados, concedida ou não a exclusivo critério doConselho de Administração, que regulará a matéria; (d)participação nos lucros atribuída aos administradores,observado o que a respeito dispõe o artigo 19 doEstatuto Social.

Parágrafo Único. A participação nos lucros atribuída aosadministradores terá por limite o valor correspondente a10% (dez por cento) dos lucros do exercício ou osomatório da remuneração anual por eles percebida, dosdois o menor.

Artigo 37. O Conselho de Administração apresentará àAssembleia Geral Ordinária proposta sobre a destinaçãodo lucro líquido do exercício que, observados os limites econdições exigidos por lei, terá a seguinte destinação:

I. Reserva Legal, em percentual equivalente a de5% (cinco por cento) do lucro líquido, sendo que esta nãoexcederá a 20% (vinte por cento) do capital social;

II. Reservas para Contingências, quandocaracterizadas as circunstâncias que a justifiquem;

acionistas arquivados na sua sede, os quais tambémdeverão ser arquivados junto à Comissão de ValoresMobiliários conforme regulamentação aplicável,observado ainda o disposto no Artigo 44 deste EstatutoSocial.

Parágrafo Único. O Presidente da Assembleia ou doórgão de deliberação colegiado da Sociedade nãocomputará o voto proferido com infração a acordo deacionista devidamente arquivado na sede da Sociedade.

X.- DO CONSELHO FISCAL

Artigo 32. O Conselho Fiscal será composto de 3 (três) a5 (cinco) membros efetivos e igual número de suplentes,eleitos pela Assembleia Geral.

Artigo 33. O Conselho Fiscal não terá caráterpermanente e somente será instalado a pedido deacionistas que representem no mínimo um décimo dasações.

Artigo 34. A Assembleia Geral que eleger o ConselhoFiscal fixará a sua remuneração, que não será inferior,para cada membro em exercício, a um décimo da que,em média, for atribuída a cada Diretor, não computadosos benefícios, verbas de representação e participaçãonos lucros.

Parágrafo Único. Os Membros do Conselho Fiscaltomarão posse mediante a assinatura do termorespectivo, lavrado em livro próprio. A posse serácondicionada à assinatura do Termo de Anuência dosmembros do Conselho Fiscal, nos termos do disposto noRegulamento de Listagem do Novo Mercado.

XI. - DO EXERCÍCIO SOCIAL, DEMONSTRAÇÕESFINANCEIRAS E DIVIDENDOS

Artigo 35. O exercício social se inicia em 1.º de janeiro efindará em 31 de dezembro de cada ano, quando serãolevantadas as demonstrações financeiras requeridas porlei.

Artigo 36. Do resultado do exercício serão deduzidos: (a)os prejuízos acumulados, se houver; (b) a provisão paraimposto de renda; (c) participação nos lucros atribuída aempregados, concedida ou não a exclusivo critério doConselho de Administração, que regulará a matéria; (d)participação nos lucros atribuída aos administradores,observado o que a respeito dispõe o artigo 19 doEstatuto Social.

Parágrafo Único. A participação nos lucros atribuída aosadministradores terá por limite o valor correspondente a10% (dez por cento) dos lucros do exercício ou osomatório da remuneração anual por eles percebida, dosdois o menor.

Artigo 37. O Conselho de Administração apresentará àAssembleia Geral Ordinária proposta sobre a destinaçãodo lucro líquido do exercício que, observados os limites econdições exigidos por lei, terá a seguinte destinação:

I. Reserva Legal, em percentual equivalente a de5% (cinco por cento) do lucro líquido, sendo que esta nãoexcederá a 20% (vinte por cento) do capital social;

II. Reservas para Contingências, quandocaracterizadas as circunstâncias que a justifiquem;

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III. Reserva de Lucros a Realizar, observado odisposto na legislação aplicável; e

IV. Retenção de lucros, conforme proposta doConselho de Administração a ser aprovada pelaAssembleia Geral.

Artigo 38. Os acionistas têm direito a receber comodividendo mínimo obrigatório, em cada exercício, aimportância correspondente a 25% (vinte e cinco porcento) do lucro líquido do exercício, calculado de acordocom o que dispõe o artigo 202 da Lei das Sociedades porAções.

Parágrafo 1º. A Sociedade poderá levantar balançossemestrais, ou em períodos inferiores, e declarar, pordeliberação do Conselho de Administração:

(a) o pagamento de dividendo, à conta do lucro apuradoem balanço semestral;

(b) a distribuição de dividendos em períodos inferiores a6 (seis) meses, desde que o dividendo pago em cadasemestre não exceda o montante das reservas decapital; e

(c) o pagamento de dividendos intermediários, à conta delucros acumulados ou reservas de lucros existentes noúltimo balanço anual ou semestral.

Artigo 39. O Conselho de Administração poderá pagar oucreditar aos acionistas juros sobre o capital próprio, naforma da legislação vigente, os quais serão imputados aovalor do dividendo mínimo obrigatório.

XII. – DA ALIENAÇÃO DO CONTROLE ACIONÁRIO,CANCELAMENTO DO REGISTRO DE SOCIEDADE

ABERTA E SAÍDA DO NOVO MERCADO

Artigo 40. A Alienação de Controle da Sociedade, tantopor meio de uma única operação, como por meio deoperações sucessivas, deverá ser contratada sobcondição, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirentedo Poder de Controle se obrigue a efetivar oferta públicade aquisição das ações dos demais acionistas daSociedade, observando as condições e os prazosprevistos na legislação vigente e no Regulamento deListagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurartratamento igualitário àquele dado ao AcionistaControlador Alienante.

Parágrafo Único. Para os fins deste Estatuto, osseguintes termos iniciados em letras maiúsculas terão osseguintes significados:

“Acionista Adquirente” significa qualquerpessoa (incluindo, exemplificativamente, qualquer pessoanatural ou jurídica, fundo de investimento, condomínio,carteira de títulos, universalidade de direitos, ou outraforma de organização, residente, com domicílio ou comsede no Brasil ou no exterior), ou grupo de pessoasvinculadas por acordo de voto com o AcionistaAdquirente e/ou que atue representando o mesmointeresse do Acionista Adquirente, que venha asubscrever e/ou adquirir ações da Sociedade. Incluem-seentre os exemplos de uma pessoa que atuerepresentando o mesmo interesse do Acionista

III. Reserva de Lucros a Realizar, observado odisposto na legislação aplicável; e

IV. Retenção de lucros, conforme proposta doConselho de Administração a ser aprovada pelaAssembleia Geral.

Artigo 38. Os acionistas têm direito a receber comodividendo mínimo obrigatório, em cada exercício, aimportância correspondente a 25% (vinte e cinco porcento) do lucro líquido do exercício, calculado de acordocom o que dispõe o artigo 202 da Lei das Sociedades porAções.

Parágrafo 1º. A Sociedade poderá levantar balançossemestrais, ou em períodos inferiores, e declarar, pordeliberação do Conselho de Administração:

(a) o pagamento de dividendo, à conta do lucro apuradoem balanço semestral;

(b) a distribuição de dividendos em períodos inferiores a6 (seis) meses, desde que o dividendo pago em cadasemestre não exceda o montante das reservas decapital; e

(c) o pagamento de dividendos intermediários, à conta delucros acumulados ou reservas de lucros existentes noúltimo balanço anual ou semestral.

Artigo 39. O Conselho de Administração poderá pagar oucreditar aos acionistas juros sobre o capital próprio, naforma da legislação vigente, os quais serão imputados aovalor do dividendo mínimo obrigatório.

XII. – DA ALIENAÇÃO DO CONTROLE ACIONÁRIO,CANCELAMENTO DO REGISTRO DE SOCIEDADE

ABERTA E SAÍDA DO NOVO MERCADO

Artigo 40. A Alienação de Controle da Sociedade, tantopor meio de uma única operação, como por meio deoperações sucessivas, deverá ser contratada sobcondição, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirentedo Poder de Controle se obrigue a efetivar oferta públicade aquisição das ações dos demais acionistas daSociedade, observando as condições e os prazosprevistos na legislação vigente e no Regulamento deListagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurartratamento igualitário àquele dado ao AcionistaControlador Alienante.

Parágrafo Único. Para os fins deste Estatuto, osseguintes termos iniciados em letras maiúsculas terão osseguintes significados:

“Acionista Adquirente” significa qualquerpessoa (incluindo, exemplificativamente, qualquer pessoanatural ou jurídica, fundo de investimento, condomínio,carteira de títulos, universalidade de direitos, ou outraforma de organização, residente, com domicílio ou comsede no Brasil ou no exterior), ou grupo de pessoasvinculadas por acordo de voto com o AcionistaAdquirente e/ou que atue representando o mesmointeresse do Acionista Adquirente, que venha asubscrever e/ou adquirir ações da Sociedade. Incluem-seentre os exemplos de uma pessoa que atuerepresentando o mesmo interesse do Acionista

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Adquirente, qualquer pessoa (i) que seja, direta ouindiretamente, Controlada ou administrada por talAcionista Adquirente, (ii) que Controle ou administre, sobqualquer forma, o Acionista Adquirente, (iii) que seja,direta ou indiretamente, Controlada ou administrada porqualquer pessoa que Controle ou administre, direta ouindiretamente, tal Acionista Adquirente, (iv) na qual oControlador de tal Acionista Adquirente tenha, direta ouindiretamente, uma participação societária igual ousuperior a 30% do capital social, (v) na qual tal AcionistaAdquirente tenha, direta ou indiretamente, umaparticipação societária igual ou superior a 30% do capitalsocial, ou (vi) que tenha, direta ou indiretamente, umaparticipação societária igual ou superior a 30% do capitalsocial do Acionista Adquirente.

“Acionista Controlador” significa o(s)acionista(s) ou grupo de acionistas vinculados por acordode acionistas ou sob controle comum, ou, ainda oConjunto de Acionistas que exerça o Poder de Controleda Sociedade.

“Acionista Controlador Alienante” significa oAcionista Controlador, quando este promove a alienaçãode controle da Sociedade.

“Ações de Controle” significa o bloco de açõesque assegura, de forma direta ou indireta, ao(s) seu(s)titular(es), o exercício individual e/ou compartilhado doPoder de Controle da Sociedade.

“Ações em Circulação” significa todas asações emitidas pela Sociedade, excetuadas as açõesdetidas pelo Acionista Controlador, por pessoas a elevinculadas, por administradores da Sociedade e aquelasem tesouraria.

“Alienação de Controle da Sociedade”significa a alienação a terceiro, a título oneroso, dasAções de Controle.

“Controle Difuso” significa o Poder de Controleexercido por acionista detentor de menos de 50%(cinqüenta por cento) do capital social da Sociedade,assim como por grupo de acionistas que não sejasignatário de acordo de votos e que não esteja sobcontrole comum e nem atue representando um interessecomum.

“Conjunto de Acionistas” o grupo de duas oumais pessoas (a) vinculadas por contratos ou acordos dequalquer natureza, seja diretamente ou por meio desociedades Controladas, Controladores ou sob Controlecomum; ou (b) entre as quais haja relação de Controle,seja direta ou indiretamente; ou (c) sob Controle Comum;ou (d) que atuem representando um interesse comum.Incluem-se dentre os exemplos de pessoasrepresentando um interesse comum (i) uma pessoa quedetenham direta ou indiretamente, uma participaçãosocietária igual ou superior a 15% do capital social daoutra pessoa; e (ii) duas pessoas que tenham um terceiroinvestidor em comum que detenha, direta ouindiretamente, uma participação societária igual ousuperior a 15% do capital de cada uma das duaspessoas. Quaisquer joint-ventures, fundos ou clubes deinvestimento, fundações, associações, trusts,condomínios, cooperativas, carteiras de títulos,universalidades de direitos, ou quaisquer outras formasde organização ou empreendimento, constituídos noBrasil ou no exterior, serão considerados parte de um

Adquirente, qualquer pessoa (i) que seja, direta ouindiretamente, Controlada ou administrada por talAcionista Adquirente, (ii) que Controle ou administre, sobqualquer forma, o Acionista Adquirente, (iii) que seja,direta ou indiretamente, Controlada ou administrada porqualquer pessoa que Controle ou administre, direta ouindiretamente, tal Acionista Adquirente, (iv) na qual oControlador de tal Acionista Adquirente tenha, direta ouindiretamente, uma participação societária igual ousuperior a 30% do capital social, (v) na qual tal AcionistaAdquirente tenha, direta ou indiretamente, umaparticipação societária igual ou superior a 30% do capitalsocial, ou (vi) que tenha, direta ou indiretamente, umaparticipação societária igual ou superior a 30% do capitalsocial do Acionista Adquirente.

“Acionista Controlador” significa o(s)acionista(s) ou grupo de acionistas vinculados por acordode acionistas ou sob controle comum, ou, ainda oConjunto de Acionistas que exerça o Poder de Controleda Sociedade.

“Acionista Controlador Alienante” significa oAcionista Controlador, quando este promove a alienaçãode controle da Sociedade.

“Ações de Controle” significa o bloco de açõesque assegura, de forma direta ou indireta, ao(s) seu(s)titular(es), o exercício individual e/ou compartilhado doPoder de Controle da Sociedade.

“Ações em Circulação” significa todas asações emitidas pela Sociedade, excetuadas as açõesdetidas pelo Acionista Controlador, por pessoas a elevinculadas, por administradores da Sociedade e aquelasem tesouraria.

“Alienação de Controle da Sociedade”significa a alienação a terceiro, a título oneroso, dasAções de Controle.

“Controle Difuso” significa o Poder de Controleexercido por acionista detentor de menos de 50%(cinqüenta por cento) do capital social da Sociedade,assim como por grupo de acionistas que não sejasignatário de acordo de votos e que não esteja sobcontrole comum e nem atue representando um interessecomum.

“Conjunto de Acionistas” o grupo de duas oumais pessoas (a) vinculadas por contratos ou acordos dequalquer natureza, seja diretamente ou por meio desociedades Controladas, Controladores ou sob Controlecomum; ou (b) entre as quais haja relação de Controle,seja direta ou indiretamente; ou (c) sob Controle Comum;ou (d) que atuem representando um interesse comum.Incluem-se dentre os exemplos de pessoasrepresentando um interesse comum (i) uma pessoa quedetenham direta ou indiretamente, uma participaçãosocietária igual ou superior a 15% do capital social daoutra pessoa; e (ii) duas pessoas que tenham um terceiroinvestidor em comum que detenha, direta ouindiretamente, uma participação societária igual ousuperior a 15% do capital de cada uma das duaspessoas. Quaisquer joint-ventures, fundos ou clubes deinvestimento, fundações, associações, trusts,condomínios, cooperativas, carteiras de títulos,universalidades de direitos, ou quaisquer outras formasde organização ou empreendimento, constituídos noBrasil ou no exterior, serão considerados parte de um

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mesmo Conjunto de Acionistas, sempre que duas oumais entre tais entidades forem (a) administradas ougeridas pela mesma pessoa jurídica ou por partesrelacionadas a uma mesma pessoa jurídica; ou (b)tenham em comum a maioria de seus administradores;

“Poder de Controle” (bem como os seustermos correlatos “Controladora, “Controlada”, “sobControle comum” ou “Controle”) significa o poderefetivamente utilizado de dirigir as atividades sociais eorientar o funcionamento dos órgãos da Sociedade, deforma direta ou indireta, de fato ou de direito. Hápresunção relativa de titularidade do Poder de Controleem relação à pessoa ou ao grupo de pessoas vinculadopor acordo de acionistas ou sob controle comum (grupode controle) que seja titular de ações que lhe tenhamassegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistaspresentes nas três últimas Assembleias Gerais daSociedade, ainda que não seja titular das ações que lheassegurem a maioria absoluta do capital votante.

“Valor Econômico” significa o valor daSociedade e de suas ações que vier a ser determinadopor empresa especializada, mediante a utilização demetodologia reconhecida ou com base em outro critérioque venha a ser definido pela CVM.

Artigo 41. A oferta pública referida no artigo 40 acimatambém deverá ser realizada:

a) nos casos em que houver cessão onerosa dedireitos de subscrição de ações e de outros títulos oudireitos relativos a valores mobiliários conversíveis emações, que venha a resultar na Alienação de Controle daSociedade; ou

b) em caso de alienação do controle desociedade que detenha o Poder de Controle daSociedade, sendo que, nesse caso, o AcionistaControlador Alienante ficará obrigado a declarar àBOVESPA o valor atribuído à Sociedade nessa alienação(“Valor Atribuído”). O valor a ser ofertado na ofertapública desta alínea será o maior entre o Valor Atribuídoe o Valor Econômico, a ser determinado conforme artigo47.

Artigo 42. Aquele que já detiver ações da Sociedade evenha a adquirir o Poder de Controle, em razão decontrato particular de compra de ações celebrado com oAcionista Controlador, envolvendo qualquer quantidadede ações, estará obrigado a:

a) efetivar a oferta pública referida no artigo 40deste Estatuto Social; e

b) ressarcir os acionistas dos quais tenhacomprado ações em bolsa de valores nos 6 (seis) mesesanteriores à data de Alienação de Controle daSociedade, devendo pagar a estes a eventual diferençaentre o preço pago ao Acionista Controlador Alienante eo valor pago em bolsa de valores por ações daSociedade nesse mesmo período, devidamenteatualizado até o momento do pagamento pelo Índice dePreços ao Consumidor Ampliado – IPCA.

Artigo 43. O Acionista Controlador Alienante nãotransferirá a propriedade de suas ações para o(s)

mesmo Conjunto de Acionistas, sempre que duas oumais entre tais entidades forem (a) administradas ougeridas pela mesma pessoa jurídica ou por partesrelacionadas a uma mesma pessoa jurídica; ou (b)tenham em comum a maioria de seus administradores;

“Poder de Controle” (bem como os seustermos correlatos “Controladora, “Controlada”, “sobControle comum” ou “Controle”) significa o poderefetivamente utilizado de dirigir as atividades sociais eorientar o funcionamento dos órgãos da Sociedade, deforma direta ou indireta, de fato ou de direito. Hápresunção relativa de titularidade do Poder de Controleem relação à pessoa ou ao grupo de pessoas vinculadopor acordo de acionistas ou sob controle comum (grupode controle) que seja titular de ações que lhe tenhamassegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistaspresentes nas três últimas Assembleias Gerais daSociedade, ainda que não seja titular das ações que lheassegurem a maioria absoluta do capital votante.

“Valor Econômico” significa o valor daSociedade e de suas ações que vier a ser determinadopor empresa especializada, mediante a utilização demetodologia reconhecida ou com base em outro critérioque venha a ser definido pela CVM.

Artigo 41. A oferta pública referida no artigo 40 acimatambém deverá ser realizada:

a) nos casos em que houver cessão onerosa dedireitos de subscrição de ações e de outros títulos oudireitos relativos a valores mobiliários conversíveis emações, que venha a resultar na Alienação de Controle daSociedade; ou

b) em caso de alienação do controle desociedade que detenha o Poder de Controle daSociedade, sendo que, nesse caso, o AcionistaControlador Alienante ficará obrigado a declarar àBOVESPA o valor atribuído à Sociedade nessa alienação(“Valor Atribuído”). O valor a ser ofertado na ofertapública desta alínea será o maior entre o Valor Atribuídoe o Valor Econômico, a ser determinado conforme artigo47.

Artigo 42. Aquele que já detiver ações da Sociedade evenha a adquirir o Poder de Controle, em razão decontrato particular de compra de ações celebrado com oAcionista Controlador, envolvendo qualquer quantidadede ações, estará obrigado a:

a) efetivar a oferta pública referida no artigo 40deste Estatuto Social; e

b) ressarcir os acionistas dos quais tenhacomprado ações em bolsa de valores nos 6 (seis) mesesanteriores à data de Alienação de Controle daSociedade, devendo pagar a estes a eventual diferençaentre o preço pago ao Acionista Controlador Alienante eo valor pago em bolsa de valores por ações daSociedade nesse mesmo período, devidamenteatualizado até o momento do pagamento pelo Índice dePreços ao Consumidor Ampliado – IPCA.

Artigo 43. O Acionista Controlador Alienante nãotransferirá a propriedade de suas ações para o(s)

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acionista(s) que vier(em) a deter o Poder de Controle,enquanto esse(s) não subscrever(em) o Termo deAnuência dos Controladores, nos termos do disposto noRegulamento de Listagem do Novo Mercado, que deveráser imediatamente enviado a BOVESPA.

Artigo 44. Nenhum Acordo de Acionistas que disponhasobre o exercício de Poder de Controle poderá serregistrado na sede da Sociedade, sem que os seussignatários tenham subscrito o Termo de Anuência dosControladores referido no Artigo 43 acima, que deveráser imediatamente enviado a BOVESPA.

Parágrafo Único. A Companhia não registrará qualquertransferência de ações para o Comprador do Poder deControle, ou para aquele(s) que vier(em) a deter o Poderde Controle, enquanto este(s) não subscrever(em) oTermo de Anuência dos Controladores.

Artigo 45. Na oferta pública de aquisição de ações a serefetivada para o cancelamento do registro de companhiaaberta da Sociedade, o preço mínimo a ser ofertadodeverá corresponder ao Valor Econômico apurado emlaudo de avaliação referido no artigo 47.

Artigo 46. Caso os acionistas reunidos em AssembleiaGeral Extraordinária deliberem: (a) a saída da Sociedadedo Novo Mercado para que suas ações tenham registropara negociação fora do Novo Mercado ou (b) areorganização societária da qual a companhia resultantenão seja admitida no Novo Mercado, o AcionistaControlador deverá efetivar oferta pública de aquisiçãode ações dos demais acionistas da Sociedade, cujopreço mínimo a ser ofertado deverá corresponder aoValor Econômico, referido no artigo 47, apurado emlaudo de avaliação, respeitadas as normas legais eregulamentares aplicáveis.

Artigo 47. O laudo de avaliação previsto nos artigos 41,45 e 46 deste Estatuto Social deverá ser elaborado porinstituição ou empresa especializada, com experiênciacomprovada e independência quanto ao poder dedecisão da Sociedade, seus administradores econtroladores, além de satisfazer os requisitos doparágrafo 1º do artigo 8º da Lei das Sociedades porAções, e conter a responsabilidade prevista no parágrafo6º do mesmo artigo.

Parágrafo 1º. A escolha da instituição responsável peladeterminação do Valor Econômico da Sociedade é decompetência privativa da Assembleia Geral, a partir daapresentação, pelo Conselho de Administração, de listatríplice, devendo a respectiva deliberação, não secomputando os votos em branco, ser tomada pelamaioria dos votos dos acionistas representantes dasAções em Circulação presentes na Assembleia Geral,que se instalada em primeira convocação deverá contarcom a presença de acionistas que representem, nomínimo, 20% (vinte por cento) do total de Ações emCirculação, ou que se instalada em segunda convocaçãopoderá contar com a presença de qualquer número deacionistas representantes das Ações em Circulação.

Parágrafo 2º. Os custos de elaboração do laudo deavaliação exigido deverão ser assumidos integralmentepelo ofertante.

XIII. – DO CONTROLE DIFUSO

Artigo 48. Em caso de Controle Difuso da Sociedade:

acionista(s) que vier(em) a deter o Poder de Controle,enquanto esse(s) não subscrever(em) o Termo deAnuência dos Controladores, nos termos do disposto noRegulamento de Listagem do Novo Mercado, que deveráser imediatamente enviado a BOVESPA.

Artigo 44. Nenhum Acordo de Acionistas que disponhasobre o exercício de Poder de Controle poderá serregistrado na sede da Sociedade, sem que os seussignatários tenham subscrito o Termo de Anuência dosControladores referido no Artigo 43 acima, que deveráser imediatamente enviado a BOVESPA.

Parágrafo Único. A Companhia não registrará qualquertransferência de ações para o Comprador do Poder deControle, ou para aquele(s) que vier(em) a deter o Poderde Controle, enquanto este(s) não subscrever(em) oTermo de Anuência dos Controladores.

Artigo 45. Na oferta pública de aquisição de ações a serefetivada para o cancelamento do registro de companhiaaberta da Sociedade, o preço mínimo a ser ofertadodeverá corresponder ao Valor Econômico apurado emlaudo de avaliação referido no artigo 47.

Artigo 46. Caso os acionistas reunidos em AssembleiaGeral Extraordinária deliberem: (a) a saída da Sociedadedo Novo Mercado para que suas ações tenham registropara negociação fora do Novo Mercado ou (b) areorganização societária da qual a companhia resultantenão seja admitida no Novo Mercado, o AcionistaControlador deverá efetivar oferta pública de aquisiçãode ações dos demais acionistas da Sociedade, cujopreço mínimo a ser ofertado deverá corresponder aoValor Econômico, referido no artigo 47, apurado emlaudo de avaliação, respeitadas as normas legais eregulamentares aplicáveis.

Artigo 47. O laudo de avaliação previsto nos artigos 41,45 e 46 deste Estatuto Social deverá ser elaborado porinstituição ou empresa especializada, com experiênciacomprovada e independência quanto ao poder dedecisão da Sociedade, seus administradores econtroladores, além de satisfazer os requisitos doparágrafo 1º do artigo 8º da Lei das Sociedades porAções, e conter a responsabilidade prevista no parágrafo6º do mesmo artigo.

Parágrafo 1º. A escolha da instituição responsável peladeterminação do Valor Econômico da Sociedade é decompetência privativa da Assembleia Geral, a partir daapresentação, pelo Conselho de Administração, de listatríplice, devendo a respectiva deliberação, não secomputando os votos em branco, ser tomada pelamaioria dos votos dos acionistas representantes dasAções em Circulação presentes na Assembleia Geral,que se instalada em primeira convocação deverá contarcom a presença de acionistas que representem, nomínimo, 20% (vinte por cento) do total de Ações emCirculação, ou que se instalada em segunda convocaçãopoderá contar com a presença de qualquer número deacionistas representantes das Ações em Circulação.

Parágrafo 2º. Os custos de elaboração do laudo deavaliação exigido deverão ser assumidos integralmentepelo ofertante.

XIII. – DO CONTROLE DIFUSO

Artigo 48. Em caso de Controle Difuso da Sociedade:

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(i) sempre que for aprovado, em AssembleiaGeral, o cancelamento de registro de companhia aberta,a oferta pública de aquisição de ações de sua emissãodeverá ser efetuada pela própria Sociedade, sendo que,neste caso, salvo se previsto de maneira diversa pelaregulamentação aplicável, a Sociedade somente poderáadquirir as ações de titularidade dos acionistas quetenham votado a favor do cancelamento de registro nadeliberação em Assembleia Geral após ter adquirido asações dos demais acionistas que não tenham votado afavor da referida deliberação e que tenham aceitado areferida oferta pública; e

(ii) sempre que for aprovada, em AssembleiaGeral, a saída da Sociedade do Novo Mercado, seja paranegociação das ações de sua emissão fora do NovoMercado, seja em razão de reorganização societária naqual as ações da Sociedade resultante de talreorganização não sejam admitidas para negociação noNovo Mercado, porém não haja o cancelamento doregistro de companhia aberta, a oferta pública deaquisição de ações deverá ser efetuada pelos acionistasque tenham votado a favor da respectiva deliberação emAssembleia Geral.

Parágrafo Único – Caso, após 60 (sessenta) diascontados da Assembleia Geral prevista no Artigo 48, item(ii) acima, os acionistas que tenham votado a favor darespectiva deliberação em Assembleia Geral ainda nãotenham realizado a oferta pública de aquisição de açõesimposta por referido artigo, o Conselho de Administraçãoda Sociedade convocará Assembleia GeralExtraordinária, na qual tais acionistas não poderão votar,para deliberar sobre a suspensão do exercício dosdireitos de tais acionistas, conforme disposto no artigo120 da Lei das Sociedades por Ações.

Artigo 49. Em caso de Controle Difuso, se a BOVESPAdeterminar que as cotações dos valores mobiliários deemissão da Sociedade sejam divulgadas em separado ouque os valores mobiliários emitidos pela Sociedadetenham a sua negociação suspensa no Novo Mercadoem razão do descumprimento de obrigações constantesdo Regulamento de Listagem do Novo Mercado, oPresidente do Conselho de Administração deveráconvocar, em até 2 (dois) dias da determinação,computados apenas os dias em que houver circulaçãodos jornais habitualmente utilizados pela Sociedade, umaAssembleia Geral Extraordinária para substituição detodo o Conselho de Administração.

Parágrafo 1.º - Caso a Assembleia Geral Extraordináriareferida no caput deste artigo não seja convocada peloPresidente do Conselho de Administração no prazoestabelecido, tal Assembleia poderá ser convocada porqualquer acionista da Sociedade.

Parágrafo 2.º - O novo Conselho de Administração eleitona Assembleia Geral Extraordinária referida no caput eno parágrafo 1.º deste artigo deverá sanar odescumprimento das obrigações constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado no menorprazo possível ou no prazo concedido pela BOVESPApara esse fim.

Artigo 50. Em caso de Controle Difuso, se a saída daSociedade do Novo Mercado ocorrer em razão dodescumprimento de obrigações constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado decorrente

(i) sempre que for aprovado, em AssembleiaGeral, o cancelamento de registro de companhia aberta,a oferta pública de aquisição de ações de sua emissãodeverá ser efetuada pela própria Sociedade, sendo que,neste caso, salvo se previsto de maneira diversa pelaregulamentação aplicável, a Sociedade somente poderáadquirir as ações de titularidade dos acionistas quetenham votado a favor do cancelamento de registro nadeliberação em Assembleia Geral após ter adquirido asações dos demais acionistas que não tenham votado afavor da referida deliberação e que tenham aceitado areferida oferta pública; e

(ii) sempre que for aprovada, em AssembleiaGeral, a saída da Sociedade do Novo Mercado, seja paranegociação das ações de sua emissão fora do NovoMercado, seja em razão de reorganização societária naqual as ações da Sociedade resultante de talreorganização não sejam admitidas para negociação noNovo Mercado, porém não haja o cancelamento doregistro de companhia aberta, a oferta pública deaquisição de ações deverá ser efetuada pelos acionistasque tenham votado a favor da respectiva deliberação emAssembleia Geral.

Parágrafo Único – Caso, após 60 (sessenta) diascontados da Assembleia Geral prevista no Artigo 48, item(ii) acima, os acionistas que tenham votado a favor darespectiva deliberação em Assembleia Geral ainda nãotenham realizado a oferta pública de aquisição de açõesimposta por referido artigo, o Conselho de Administraçãoda Sociedade convocará Assembleia GeralExtraordinária, na qual tais acionistas não poderão votar,para deliberar sobre a suspensão do exercício dosdireitos de tais acionistas, conforme disposto no artigo120 da Lei das Sociedades por Ações.

Artigo 49. Em caso de Controle Difuso, se a BOVESPAdeterminar que as cotações dos valores mobiliários deemissão da Sociedade sejam divulgadas em separado ouque os valores mobiliários emitidos pela Sociedadetenham a sua negociação suspensa no Novo Mercadoem razão do descumprimento de obrigações constantesdo Regulamento de Listagem do Novo Mercado, oPresidente do Conselho de Administração deveráconvocar, em até 2 (dois) dias da determinação,computados apenas os dias em que houver circulaçãodos jornais habitualmente utilizados pela Sociedade, umaAssembleia Geral Extraordinária para substituição detodo o Conselho de Administração.

Parágrafo 1.º - Caso a Assembleia Geral Extraordináriareferida no caput deste artigo não seja convocada peloPresidente do Conselho de Administração no prazoestabelecido, tal Assembleia poderá ser convocada porqualquer acionista da Sociedade.

Parágrafo 2.º - O novo Conselho de Administração eleitona Assembleia Geral Extraordinária referida no caput eno parágrafo 1.º deste artigo deverá sanar odescumprimento das obrigações constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado no menorprazo possível ou no prazo concedido pela BOVESPApara esse fim.

Artigo 50. Em caso de Controle Difuso, se a saída daSociedade do Novo Mercado ocorrer em razão dodescumprimento de obrigações constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado decorrente

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de deliberação em Assembleia Geral, os acionistas quetenham votado a favor da deliberação que implique taldescumprimento deverão realizar oferta pública deaquisição de ações dirigida a todos os demais acionistasda Sociedade.

Parágrafo Único – Caso, após 60 (sessenta) diascontados da Assembleia Geral prevista no caput desteArtigo 50, os acionistas que tenham votado a favor dadeliberação que implique descumprimento de obrigaçõesconstantes do Regulamento de Listagem do NovoMercado ainda não tenham realizado a oferta pública deaquisição de ações imposta por referido artigo, oConselho de Administração da Sociedade convocaráAssembleia Geral Extraordinária, na qual tais acionistasnão poderão votar, para deliberar sobre a suspensão doexercício dos direitos de tais acionistas, conformedisposto no artigo 120 da Lei das Sociedades por Ações.

Artigo 51. Em caso de Controle Difuso, se a saída daSociedade do Novo Mercado ocorrer em razão dodescumprimento de obrigações constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado decorrentede ato ou fato da administração, a Sociedade deverárealizar oferta pública de aquisição de ações paracancelamento de registro de companhia aberta dirigida atodos os acionistas da Sociedade, nos termos doCapítulo XII.

Parágrafo 1.º - Caso seja deliberada, em assembleiageral, a manutenção do registro de companhia aberta daSociedade, os acionistas que tenham votado a favordessa deliberação deverão realizar oferta pública paraaquisição da totalidade das ações dos demais acionistas,nos termos dos artigos 45, 46 e 47.

Parágrafo 2.º - Não serão computados os votos dosacionistas que derem causa ao descumprimento dasobrigações constantes do Regulamento do NovoMercado.

XIV. - DA PROTEÇÃO DA DISPERSÃO DA BASEACIONÁRIA

Artigo 52. Qualquer Acionista Adquirente (conformedefinição acima) que adquira ou se torne titular de açõesde emissão da Sociedade, em quantidade igual ousuperior a 20% (vinte por cento) do total de ações deemissão da Sociedade, excluídas para os fins destecômputo as ações em tesouraria, deverá, no prazo de 60(sessenta) dias a contar da data de aquisição ou doevento que resultou na titularidade de ações nessaquantidade, realizar ou solicitar o registro de uma ofertapública de aquisição de ações (“OPA”) para aquisição datotalidade das ações de emissão da Sociedade,observando-se o disposto na regulamentação aplicávelda CVM, os regulamentos da BOVESPA e os termosdeste Capítulo.

Parágrafo 1.º - O preço a ser ofertado pelas ações deemissão da Sociedade objeto da OPA (“Preço da OPA”)não poderá ser inferior ao maior valor entre (i) o ValorEconômico apurado em laudo de avaliação; (ii) 120%(cento e vinte por cento) do preço de emissão das açõesem qualquer aumento de capital realizado mediantedistribuição pública ocorrido no período de 24 (vinte equatro) meses que anteceder a data em que se tornarobrigatória a realização da OPA nos termos deste Artigo52, devidamente atualizado pelo IPCA até o momento do

de deliberação em Assembleia Geral, os acionistas quetenham votado a favor da deliberação que implique taldescumprimento deverão realizar oferta pública deaquisição de ações dirigida a todos os demais acionistasda Sociedade.

Parágrafo Único – Caso, após 60 (sessenta) diascontados da Assembleia Geral prevista no caput desteArtigo 50, os acionistas que tenham votado a favor dadeliberação que implique descumprimento de obrigaçõesconstantes do Regulamento de Listagem do NovoMercado ainda não tenham realizado a oferta pública deaquisição de ações imposta por referido artigo, oConselho de Administração da Sociedade convocaráAssembleia Geral Extraordinária, na qual tais acionistasnão poderão votar, para deliberar sobre a suspensão doexercício dos direitos de tais acionistas, conformedisposto no artigo 120 da Lei das Sociedades por Ações.

Artigo 51. Em caso de Controle Difuso, se a saída daSociedade do Novo Mercado ocorrer em razão dodescumprimento de obrigações constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado decorrentede ato ou fato da administração, a Sociedade deverárealizar oferta pública de aquisição de ações paracancelamento de registro de companhia aberta dirigida atodos os acionistas da Sociedade, nos termos doCapítulo XII.

Parágrafo 1.º - Caso seja deliberada, em assembleiageral, a manutenção do registro de companhia aberta daSociedade, os acionistas que tenham votado a favordessa deliberação deverão realizar oferta pública paraaquisição da totalidade das ações dos demais acionistas,nos termos dos artigos 45, 46 e 47.

Parágrafo 2.º - Não serão computados os votos dosacionistas que derem causa ao descumprimento dasobrigações constantes do Regulamento do NovoMercado.

XIV. - DA PROTEÇÃO DA DISPERSÃO DA BASEACIONÁRIA

Artigo 52. Qualquer Acionista Adquirente (conformedefinição acima) que adquira ou se torne titular de açõesde emissão da Sociedade, em quantidade igual ousuperior a 30% (trinta por cento) do total de ações deemissão da Sociedade, excluídas para os fins destecômputo as ações em tesouraria, deverá, no prazo de 60(sessenta) dias a contar da data de aquisição ou doevento que resultou na titularidade de ações nessaquantidade, realizar ou solicitar o registro de uma ofertapública de aquisição de ações (“OPA”) para aquisição datotalidade das ações de emissão da Sociedade,observando-se o disposto na regulamentação aplicávelda CVM, os regulamentos da BOVESPA e os termosdeste Capítulo.

Parágrafo 1.º - O preço a ser ofertado pelas ações deemissão da Sociedade objeto da OPA (“Preço da OPA”)não poderá ser inferior ao maior valor entre (i) o ValorEconômico apurado em laudo de avaliação; (ii) 120%(cento e vinte por cento) do preço de emissão das açõesem qualquer aumento de capital realizado mediantedistribuição pública ocorrido no período de 24 (vinte equatro) meses que anteceder a data em que se tornarobrigatória a realização da OPA nos termos deste Artigo52, devidamente atualizado pelo IPCA até o momento do

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pagamento; e (iii) 120% (cento e vinte por cento) dacotação unitária média das ações de emissão daSociedade durante o período de 90 (noventa) diasanterior à realização da OPA na bolsa de valores em quehouver o maior volume de negociações das ações deemissão da Sociedade.

Parágrafo 2.° - A OPA deverá observar obrigatoriamenteos seguintes princípios e procedimentos, além de, no quecouber, outros expressamente previstos no artigo 4.º daInstrução CVM n.º 361, de 5 de março de 2002(“Instrução CVM n.º 361”):

(i) ser dirigida indistintamente a todos os acionistas daSociedade;(ii) ser efetivada em leilão a ser realizado na BOVESPA;(iii) ser realizada de maneira a assegurar tratamentoeqüitativo aos destinatários, permitir-lhes a adequadainformação quanto à Sociedade e ao ofertante, e dotá-losdos elementos necessários à tomada de uma decisãorefletida e independente quanto à aceitação da OPA;(iv) ser imutável e irrevogável após a publicação no editalde oferta, nos termos da Instrução CVM n.º 361,ressalvado o disposto no parágrafo 4.º abaixo;(v) ser lançada pelo preço determinado de acordo com oprevisto neste artigo e paga à vista, em moeda correntenacional, contra a aquisição na OPA de ações deemissão da Sociedade; e(vi) ser instruída com laudo de avaliação da Sociedade,preparado por instituição de reputação internacional,independência quanto ao poder de decisão daSociedade, seus administradores e/ou acionistacontrolador e experiência comprovada na avaliaçãoeconômico-financeira de companhias abertas, elaboradode acordo com os critérios previstos no artigo 8.º daInstrução CVM n.º 361.

Parágrafo 3.º - Os acionistas titulares de, no mínimo,10% (dez por cento) das Ações em Circulação, poderãorequerer aos administradores da companhia queconvoquem assembleia especial dos acionistas titularesdas Ações em Circulação para deliberar sobre arealização de nova avaliação da Sociedade para fins derevisão do Preço da OPA, cujo laudo deverá serpreparado nos mesmos moldes do laudo de avaliaçãoreferido no item (vi) do parágrafo 2.º deste artigo, deacordo com os procedimentos previstos no artigo 4.º-Ada Lei das Sociedades por Ações e com observância aodisposto na regulamentação aplicável editada pela CVM,nos regulamentos da BOVESPA e nos termos desteCapítulo.

Parágrafo 4.º - Caso a assembleia especial referida noparágrafo 3.º acima delibere pela realização de novaavaliação e o laudo de avaliação venha a apurar valorsuperior ao valor inicial da OPA, poderá o AcionistaAdquirente dela desistir, obrigando-se neste caso, aobservar, no que couber, o procedimento previsto nosartigos 23 e 24 da Instrução CVM n.º 361, e a alienar oexcesso de participação no prazo de 3 meses contadosda data da mesma assembleia especial.

Parágrafo 5.º - Caso a regulamentação da CVM aplicávelà OPA prevista neste Artigo venha a determinar a adoçãode um critério específico de cálculo para a fixação dopreço de aquisição de cada ação da Sociedade em OPAsujeita ao artigo 4º-A da Lei das Sociedades por Ações,que resulte em preço de aquisição superior àqueledeterminado nos termos deste artigo, deverá prevalecerna efetivação da OPA prevista neste artigo aquele preço

pagamento; e (iii) 120% (cento e vinte por cento) dacotação unitária média das ações de emissão daSociedade durante o período de 90 (noventa) diasanterior à realização da OPA na bolsa de valores em quehouver o maior volume de negociações das ações deemissão da Sociedade.

Parágrafo 2.° - A OPA deverá observar obrigatoriamenteos seguintes princípios e procedimentos, além de, no quecouber, outros expressamente previstos no artigo 4.º daInstrução CVM n.º 361, de 5 de março de 2002(“Instrução CVM n.º 361”):

(i) ser dirigida indistintamente a todos os acionistas daSociedade;(ii) ser efetivada em leilão a ser realizado na BOVESPA;(iii) ser realizada de maneira a assegurar tratamentoeqüitativo aos destinatários, permitir-lhes a adequadainformação quanto à Sociedade e ao ofertante, e dotá-losdos elementos necessários à tomada de uma decisãorefletida e independente quanto à aceitação da OPA;(iv) ser imutável e irrevogável após a publicação no editalde oferta, nos termos da Instrução CVM n.º 361,ressalvado o disposto no parágrafo 4.º abaixo;(v) ser lançada pelo preço determinado de acordo com oprevisto neste artigo e paga à vista, em moeda correntenacional, contra a aquisição na OPA de ações deemissão da Sociedade; e(vi) ser instruída com laudo de avaliação da Sociedade,preparado por instituição de reputação internacional,independência quanto ao poder de decisão daSociedade, seus administradores e/ou acionistacontrolador e experiência comprovada na avaliaçãoeconômico-financeira de companhias abertas, elaboradode acordo com os critérios previstos no artigo 8.º daInstrução CVM n.º 361.

Parágrafo 3.º - Os acionistas titulares de, no mínimo,10% (dez por cento) das Ações em Circulação, poderãorequerer aos administradores da companhia queconvoquem assembleia especial dos acionistas titularesdas Ações em Circulação para deliberar sobre arealização de nova avaliação da Sociedade para fins derevisão do Preço da OPA, cujo laudo deverá serpreparado nos mesmos moldes do laudo de avaliaçãoreferido no item (vi) do parágrafo 2.º deste artigo, deacordo com os procedimentos previstos no artigo 4.º-Ada Lei das Sociedades por Ações e com observância aodisposto na regulamentação aplicável editada pela CVM,nos regulamentos da BOVESPA e nos termos desteCapítulo.

Parágrafo 4.º - Caso a assembleia especial referida noparágrafo 3.º acima delibere pela realização de novaavaliação e o laudo de avaliação venha a apurar valorsuperior ao valor inicial da OPA, poderá o AcionistaAdquirente dela desistir, obrigando-se neste caso, aobservar, no que couber, o procedimento previsto nosartigos 23 e 24 da Instrução CVM n.º 361, e a alienar oexcesso de participação no prazo de 3 meses contadosda data da mesma assembleia especial.

Parágrafo 5.º - Caso a regulamentação da CVM aplicávelà OPA prevista neste Artigo venha a determinar a adoçãode um critério específico de cálculo para a fixação dopreço de aquisição de cada ação da Sociedade em OPAsujeita ao artigo 4º-A da Lei das Sociedades por Ações,que resulte em preço de aquisição superior àqueledeterminado nos termos deste artigo, deverá prevalecerna efetivação da OPA prevista neste artigo aquele preço

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de aquisição calculado nos termos da regulamentação daCVM.

Parágrafo 6.º - A realização da OPA mencionada nocaput deste artigo não excluirá a possibilidade de outroacionista da Sociedade, ou, se for o caso, de a própriaSociedade, formular uma OPA concorrente, nos termosda regulamentação aplicável.

Parágrafo 7.º - O Acionista Adquirente estará obrigado aatender as eventuais solicitações ou as exigências daCVM relativas à OPA, dentro dos prazos prescritos naregulamentação aplicável.

Parágrafo 8.º - Na hipótese de o Acionista Adquirentenão cumprir as obrigações impostas por este artigo,inclusive no que concerne ao atendimento dos prazos (i)para a realização ou solicitação do registro da OPA, ou(ii) para atendimento das eventuais solicitações ouexigências da CVM, o Conselho de Administração daSociedade convocará Assembleia Geral Extraordinária,na qual o Acionista Adquirente não poderá votar, paradeliberar sobre a suspensão do exercício dos direitos doAcionista Adquirente, conforme disposto no artigo 120 daLei das Sociedades por Ações.

Parágrafo 9.º - Qualquer Acionista Adquirente queadquira ou se torne titular de outros direitos de sócio,inclusive por força de usufruto ou fideicomisso, sobre asações de emissão da Sociedade, em quantidade igual ousuperior a 20% (vinte por cento) do total de ações deemissão da Sociedade, estará obrigado igualmente a, noprazo de 60 dias a contar da data de tal aquisição ou doevento que resultou na titularidade de tais direitos desócio sobre ações em quantidade igual ou superior a20% (vinte por cento) do total de ações de emissão daSociedade, realizar ou solicitar o registro, conforme ocaso, de uma OPA, nos termos descritos neste artigo.

Parágrafo 10º - As obrigações constantes do artigo 254-Ada Lei das Sociedades por Ações, e no Capítulo XII desteEstatuto Social não eximem o Acionista Adquirente documprimento das obrigações constantes deste artigo.

Parágrafo 11º – O disposto neste artigo não se aplica nahipótese (i) de qualquer pessoa se tornar titular de açõesde emissão da Sociedade em quantidade superior a 20%(vinte por cento) do total das ações de sua emissão, emdecorrência da subscrição de ações da Sociedade,realizada em uma única emissão primária, que tenha sidoaprovada em Assembleia Geral, convocada pelo seuConselho de Administração, e cuja proposta de aumentode capital tenha determinado a fixação do preço deemissão das ações com base em Valor Econômicoobtido a partir de um laudo de avaliação da Sociedaderealizado por instituição especializada que atenda aosrequisitos previstos no item (vi) do parágrafo 2.º do artigo52 deste Estatuto, e (ii) de qualquer acionista daSociedade se tornar titular de ações de emissão daSociedade em quantidade superior a 20% (vinte porcento) do total das ações de sua emissão, emdecorrência da conversão em ações de debênturesconversíveis em ações de emissão da Sociedade.

Parágrafo 12º - Para fins do cálculo do percentual de20% (vinte por cento) do total de ações de emissão daSociedade descrito no caput deste artigo, não serãocomputados os acréscimos involuntários de participação

de aquisição calculado nos termos da regulamentação daCVM.

Parágrafo 6.º - A realização da OPA mencionada nocaput deste artigo não excluirá a possibilidade de outroacionista da Sociedade, ou, se for o caso, de a própriaSociedade, formular uma OPA concorrente, nos termosda regulamentação aplicável.

Parágrafo 7.º - O Acionista Adquirente estará obrigado aatender as eventuais solicitações ou as exigências daCVM relativas à OPA, dentro dos prazos prescritos naregulamentação aplicável.

Parágrafo 8.º - Na hipótese de o Acionista Adquirentenão cumprir as obrigações impostas por este artigo,inclusive no que concerne ao atendimento dos prazos (i)para a realização ou solicitação do registro da OPA, ou(ii) para atendimento das eventuais solicitações ouexigências da CVM, o Conselho de Administração daSociedade convocará Assembleia Geral Extraordinária,na qual o Acionista Adquirente não poderá votar, paradeliberar sobre a suspensão do exercício dos direitos doAcionista Adquirente, conforme disposto no artigo 120 daLei das Sociedades por Ações.

Parágrafo 9.º - Qualquer Acionista Adquirente queadquira ou se torne titular de outros direitos de sócio,inclusive por força de usufruto ou fideicomisso, sobre asações de emissão da Sociedade, em quantidade igual ousuperior a 30% (trinta por cento) do total de ações deemissão da Sociedade, estará obrigado igualmente a, noprazo de 60 dias a contar da data de tal aquisição ou doevento que resultou na titularidade de tais direitos desócio sobre ações em quantidade igual ou superior a30% (trinta por cento) do total de ações de emissão daSociedade, realizar ou solicitar o registro, conforme ocaso, de uma OPA, nos termos descritos neste artigo.

Parágrafo 10º - As obrigações constantes do artigo 254-Ada Lei das Sociedades por Ações, e no Capítulo XII desteEstatuto Social não eximem o Acionista Adquirente documprimento das obrigações constantes deste artigo.

Parágrafo 11º – O disposto neste artigo não se aplica nahipótese de qualquer pessoa se tornar titular de ações deemissão da Sociedade em quantidade superior a 30%(trinta por cento) do total das ações de sua emissão, emdecorrência da subscrição de ações da Sociedade,realizada em uma única emissão primária, que tenha sidoaprovada em Assembleia Geral, convocada pelo seuConselho de Administração, e cuja proposta de aumentode capital tenha determinado a fixação do preço deemissão das ações com base em Valor Econômicoobtido a partir de um laudo de avaliação da Sociedaderealizado por instituição especializada que atenda aosrequisitos previstos no item (vi) do parágrafo 2.º do artigo52 deste Estatuto. e (ii) de qualquer acionista daSociedade se tornar titular de ações de emissão daSociedade em quantidade superior a 20% (vinte porcento) do total das ações de sua emissão, emdecorrência da conversão em ações de debênturesconversíveis em ações de emissão da Sociedade.

Parágrafo 12º - Para fins do cálculo do percentual de30% (trinta por cento) do total de ações de emissão daSociedade descrito no caput deste artigo, não serãocomputados os acréscimos involuntários de participação

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acionária resultantes de cancelamento de ações emtesouraria, resgate de ações ou de redução do capitalsocial da Sociedade com o cancelamento de ações.

Parágrafo 13º - O disposto neste artigo não se aplica aosacionistas que, na data de publicação do anúncio deinício relativo à primeira oferta de distribuição pública deações de emissão da Sociedade (“Data da PrimeiraOferta Pública”), sejam titulares de 20% (vinte por cento)ou mais do total de ações de emissão da Sociedade eseus sucessores (“Acionista(s) Original(is)”), inclusive eem especial aos acionistas controladores da Sociedade,bem como aos sócios de referidos acionistascontroladores, que vierem a sucedê-los na participaçãodireta na Sociedade por força de reorganizaçõessocietárias, desde que qualquer dos Acionistas Originaisnão passem, por qualquer razão e a qualquer momentoapós a Data da Primeira Oferta Pública, a deterpercentual de ações da Sociedade superior ao quedetinha na Data da Primeira Oferta Pública. Uma vezultrapassado, por qualquer Acionista Original, orespectivo percentual de ações da Sociedade superior aoque detinha na Data da Primeira Oferta Pública, aplicar-se-á integralmente o disposto neste artigo 52 e seusparágrafos a tal Acionista Original.

XV. - DO JUÍZO ARBITRAL

Artigo 53. A Sociedade, seus acionistas, Administradorese membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver,por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa oucontrovérsia que possa surgir entre eles, relacionada ouoriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia,interpretação, violação e seus efeitos, das disposiçõescontidas na Lei das Sociedades por Ações, no EstatutoSocial da Sociedade, nas normas editadas pelo ConselhoMonetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pelaComissão de Valores Mobiliários, bem como nas demaisnormas aplicáveis ao funcionamento do mercado decapitais em geral, além daquelas constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado, do Contratode Participação do Novo Mercado e do Regulamento deArbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, nostermos deste último.

Parágrafo Único. A lei brasileira será a única aplicável aomérito de toda e qualquer controvérsia, bem como àexecução, interpretação e validade da presente cláusulacompromissória. O Tribunal arbitral será formado porárbitros escolhidos na forma estabelecida no artigo 7.8do Regulamento de Arbitragem. O procedimento arbitralterá lugar na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo,local onde deverá ser proferida a sentença arbitral. Aarbitragem deverá ser administrada pela própria Câmarade Arbitragem do Mercado, sendo conduzida e julgadade acordo com as disposições pertinentes doRegulamento de Arbitragem.

XVI. - DA LIQUIDAÇÃO DA SOCIEDADE

Artigo 54. A Sociedade entrará em liquidação nos casosdeterminados em lei, cabendo à Assembleia Geral elegero liquidante ou liquidantes, bem como o Conselho Fiscalque deverá funcionar nesse período, obedecidas asformalidades legais.

XVII. - DAS DISPOSIÇÕES FINAIS E TRANSITÓRIAS

Artigo 55. Obedecido o disposto no artigo 45 da Lei dasSociedades por Ações, o valor do reembolso a ser pago

acionária resultantes de cancelamento de ações emtesouraria, resgate de ações ou de redução do capitalsocial da Sociedade com o cancelamento de ações.

Parágrafo 13º - O disposto neste artigo não se aplica aosacionistas que, na data de publicação do anúncio deinício relativo à primeira oferta de distribuição pública deações de emissão da Sociedade (“Data da PrimeiraOferta Pública”), sejam titulares de 20% (vinte por cento)ou mais do total de ações de emissão da Sociedade eseus sucessores (“Acionista(s) Original(is)”), inclusive eem especial aos acionistas controladores da Sociedade,bem como aos sócios de referidos acionistascontroladores, que vierem a sucedê-los na participaçãodireta na Sociedade por força de reorganizaçõessocietárias, desde que qualquer dos Acionistas Originaisnão passem, por qualquer razão e a qualquer momentoapós a Data da Primeira Oferta Pública, a deterpercentual de ações da Sociedade superior ao quedetinha na Data da Primeira Oferta Pública. Uma vezultrapassado, por qualquer Acionista Original, orespectivo percentual de ações da Sociedade superior aoque detinha na Data da Primeira Oferta Pública, aplicar-se-á integralmente o disposto neste artigo 52 e seusparágrafos a tal Acionista Original.

XV. - DO JUÍZO ARBITRAL

Artigo 53. A Sociedade, seus acionistas, Administradorese membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver,por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa oucontrovérsia que possa surgir entre eles, relacionada ouoriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia,interpretação, violação e seus efeitos, das disposiçõescontidas na Lei das Sociedades por Ações, no EstatutoSocial da Sociedade, nas normas editadas pelo ConselhoMonetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pelaComissão de Valores Mobiliários, bem como nas demaisnormas aplicáveis ao funcionamento do mercado decapitais em geral, além daquelas constantes doRegulamento de Listagem do Novo Mercado, do Contratode Participação do Novo Mercado e do Regulamento deArbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, nostermos deste último.

Parágrafo Único. A lei brasileira será a única aplicável aomérito de toda e qualquer controvérsia, bem como àexecução, interpretação e validade da presente cláusulacompromissória. O Tribunal arbitral será formado porárbitros escolhidos na forma estabelecida no artigo 7.8do Regulamento de Arbitragem. O procedimento arbitralterá lugar na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo,local onde deverá ser proferida a sentença arbitral. Aarbitragem deverá ser administrada pela própria Câmarade Arbitragem do Mercado, sendo conduzida e julgadade acordo com as disposições pertinentes doRegulamento de Arbitragem.

XVI. - DA LIQUIDAÇÃO DA SOCIEDADE

Artigo 54. A Sociedade entrará em liquidação nos casosdeterminados em lei, cabendo à Assembleia Geral elegero liquidante ou liquidantes, bem como o Conselho Fiscalque deverá funcionar nesse período, obedecidas asformalidades legais.

XVII. - DAS DISPOSIÇÕES FINAIS E TRANSITÓRIAS

Artigo 55. Obedecido o disposto no artigo 45 da Lei dasSociedades por Ações, o valor do reembolso a ser pago

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aos acionistas dissidentes terá por base o valorpatrimonial, constante do último balanço aprovado pelaAssembleia Geral.

Artigo 56. Os direitos e obrigações previstos nos artigos15, incisos VIII e IX, 17, parágrafo único, parte final, 20,caput, parte final e parágrafos 1.º e 2.º, 23, inciso XXI,34, parágrafo único, parte final, e nas Seções XII, XIII,XIV e XV somente serão eficazes a partir da data em quea Sociedade publicar o anúncio de início da distribuiçãopública de ações, referente à primeira distribuição públicade ações de emissão da Sociedade a ser realizada apósa obtenção, pela Sociedade, do respectivo registro decompanhia aberta perante a Comissão de ValoresMobiliários.

aos acionistas dissidentes terá por base o valorpatrimonial, constante do último balanço aprovado pelaAssembleia Geral.

Artigo 56. Os direitos e obrigações previstos nos artigos15, incisos VIII e IX, 17, parágrafo único, parte final, 20,caput, parte final e parágrafos 1.º e 2.º, 23, inciso XXI,34, parágrafo único, parte final, e nas Seções XII, XIII,XIV e XV somente serão eficazes a partir da data em quea Sociedade publicar o anúncio de início da distribuiçãopública de ações, referente à primeira distribuição públicade ações de emissão da Sociedade a ser realizada apósa obtenção, pela Sociedade, do respectivo registro decompanhia aberta perante a Comissão de ValoresMobiliários.

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LUPATECH S. A.Brazilian Directory of Legal Entities of the Treasury Department (CNPJ/MF) no. 89.463.822/0001-12

Company Registration Number (NIRE) 43.3.0002853-4Authorized Capital Publicly-Held Company – New Market

MINUTES OF THE BOARD OF DIRECTORS’ MEETING 018/2010

1. DATE, TIME AND PLACE: Meeting held on December 27, 2010, at 5.30 p.m., at the head offices ofthe Company, at Rua Dalton Lahm dos Reis, no. 201, in the City of Caxias do Sul, State of RioGrande do Sul.

2. SUMMON AND ATTENDANCE: The members of the Board of Directors’ were duly summoned, inaccordance with the article 22 of the bylaws. The totality of the members of the board attendedthe meeting and it was constituted in order to comply with the provision in the article 22,paragraph 3, of the bylaws of the company.

3. BOARD: Nestor Perini, Chairman; Gilberto Pasquale da Silva, Secretary.

4. AGENDA AND RESOLUTIONS: The Chairman clarified that, as all attending persons were aware of,the meeting had as purpose to resolve, in consultation with the extraordinary general meeting ofthe Company, on:

(a) the proposal to review the caption of article 52, as well as paragraphs 9°, 11° and 12° of thesame disposing of the Company’s Bylaws, in order to modify item XIV - PROTECTIONAGAINST SHAREHOLDER BASE DILUTION, modifying the percentage that defines thenecessity of carrying out or requesting the registration of a public tender offer (“OPA”) whenreaching relevant shareholding position from the present 20% (twenty percent) of totalshares under circulation issued by the Company, to 30% (thirty percent) of total shares undercirculation issued by the Company (“Poison Pill” applicability), to restate the Company’sBylaws to the BM&FBOVESPA recommendations for the companies listed in the NovoMercado; and,

(b) summon the extraordinary general meeting of the Company to resolve on the matterscontained in the items (a) above, as well as on the amendment of the bylaws of theCompany, in accordance with the amendment proposal produced under the terms of thearticle 11 of the CVM Instruction no. 481/09, which becomes an integral part of theseminutes as its Annex A.

After the due clarifications, the present directors resolved, in consultation with the special generalmeeting of the Company, by unanimous vote and without any restrictions, as follows:

(a) to approve the review of the caption of article 52, as well as paragraphs 9°, 11° and 12° ofthe same disposing of the Company’s Bylaws, in order to modify item XIV - PROTECTIONAGAINST SHAREHOLDER BASE DILUTION, modifying the percentage that defines thenecessity of carrying out or requesting the registration of a public tender offer (“OPA”) whenreaching relevant shareholding position from the present 20% (twenty percent) of totalshares under circulation issued by the Company, to 30% (thirty percent) of total shares undercirculation issued by the Company (“Poison Pill” applicability), to restate the Company’sBylaws to the BM&FBOVESPA recommendations for the companies listed in the NovoMercado; and,

(b) to approve the summon of the extraordinary general meeting of the Company to resolve onthe matters contained in the items (a), as well as on the amendment of the bylaws of the

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Company, in accordance with the amendment proposal produced under the terms of thearticle 11 of CVM Instruction no. 481/09.

5. CLOSING: There being no further business to be considered, the meeting was closed, fromwhich these minutes were drawn up that after being read and agreed, these minutes wereexecuted by all attending persons. Caxias do Sul, December 27, 2010. Nestor Perini, Chairman;Gilberto Pasquale da Silva, Secretary; Attending Directors: Nestor Perini, Alcinei CardosoRodrigues, José Teófilo Abu Jamra, Armando Mariante Carvalho Junior, Clovis Benoni Meurer,José Coutinho Barbosa and José Mauro Mettrau Carneiro da Cunha. Audit directors present viatelephone conference call: Amoreti Franco Gibbon, Humberto Santamaria and Eduardo GrandeBittencourt.

I do hereby declare that this instrument is an authentic copy of the minutes drawn up in own book.

Gilberto Pasquale da SilvaSecretary

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ATTACHMENT A

PROPOSAL OF ARTICLE 11 OF CVM RULE 481/09

Current Bylaws Proposed AlterationsBYLAWS OF LUPATECH S.A.

I. NAME, HEADQUARTERS, JURISDICTION ANDDURATION

Article 1. LUPATECH S.A. is a corporation which shall beruled by these present Bylaws and applicable laws.

Article 2. The Company is headquartered and hasjurisdiction in the city of Caxias do Sul, State of RioGrande do Sul, located at Rua Dalton Lahn dos Reis, 201and the Board of Executive Officers, at its discretion, maycreate or extinguish branches and any otherestablishments, in the country or abroad.

Sole Paragraph. The Company has 9 (nine) subsidiaries,as follow:

(i) Subsidiary located in the city of Americana, State ofSão Paulo, located at Rua Dom Pedro II, 1432, NovaAmericana, zip code 13.466-000, under the CorporateTaxpayer’s ID: 89.463.822/0005-46 and hereinafterreferred to as Lupatech S.A. – MNA Americana;

(ii) Subsidiary located in the city of Jacareí, State of SãoPaulo, located at Rua Rodolfo Anselmo, 385, JardimEmília, zip code 12.321-510, under the CorporateTaxpayer’s ID: 89.463.822/0006-27 and hereinafterreferred to as Lupatech S.A. – Metalúrgica Ipê;

(iii) Subsidiary located in the city of São Leopoldo, Stateof Rio Grande do Sul, located at Rua EugênioSchardong, 45, Rio Branco, zip code 93.040-380, underthe Corporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0004-65 andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – CSL;

(iv) Subsidiary located in the city of Nova Odessa, Stateof São Paulo, located at Rodovia Anhanguera, Km 119,towards countryside, zip code 13.460-000, under theCorporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0007-08 andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – MNA NovaOdessa;

(v) Subsidiary located in the city of São Paulo, State ofSão Paulo, located at Rua Pequetita, 145, conjunto 44,Vila Olimpia, zip code 04.552-060;

(vi) Subsidiary located in the city of Feliz, State of RioGrande do Sul, located at Rua Avenida Voluntários daPátria, 480, Centro, zip code 95.770-970, under theCorporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0008-99 andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – Fiber Liners;

(vii) Subsidiary located in the city of Iperó, state of SãoPaulo, at Avenida Benedito Germano de Araújo, 100,Distrito Industrial, zip code 18.560-000, under theCorporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0009-70, andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – Tecval;

(viii) Subsidiary located in the city of Veranópolis, state ofRio Grande do Sul, at Rua Casemiro Ecco, n.º 415, parte,

BYLAWS OF LUPATECH S.A.

I. NAME, HEADQUARTERS, JURISDICTION ANDDURATION

Article 1. LUPATECH S.A. is a corporation which shall beruled by these present Bylaws and applicable laws.

Article 2. The Company is headquartered and hasjurisdiction in the city of Caxias do Sul, State of RioGrande do Sul, located at Rua Dalton Lahn dos Reis, 201and the Board of Executive Officers, at its discretion, maycreate or extinguish branches and any otherestablishments, in the country or abroad.

Sole Paragraph. The Company has 9 (nine) subsidiaries,as follow:

(i) Subsidiary located in the city of Americana, State ofSão Paulo, located at Rua Dom Pedro II, 1432, NovaAmericana, zip code 13.466-000, under the CorporateTaxpayer’s ID: 89.463.822/0005-46 and hereinafterreferred to as Lupatech S.A. – MNA Americana;

(ii) Subsidiary located in the city of Jacareí, State of SãoPaulo, located at Rua Rodolfo Anselmo, 385, JardimEmília, zip code 12.321-510, under the CorporateTaxpayer’s ID: 89.463.822/0006-27 and hereinafterreferred to as Lupatech S.A. – Metalúrgica Ipê;

(iii) Subsidiary located in the city of São Leopoldo, Stateof Rio Grande do Sul, located at Rua EugênioSchardong, 45, Rio Branco, zip code 93.040-380, underthe Corporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0004-65 andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – CSL;

(iv) Subsidiary located in the city of Nova Odessa, Stateof São Paulo, located at Rodovia Anhanguera, Km 119,towards countryside, zip code 13.460-000, under theCorporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0007-08 andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – MNA NovaOdessa;

(v) Subsidiary located in the city of São Paulo, State ofSão Paulo, located at Rua Pequetita, 145, conjunto 44,Vila Olimpia, zip code 04.552-060;

(vi) Subsidiary located in the city of Feliz, State of RioGrande do Sul, located at Rua Avenida Voluntários daPátria, 480, Centro, zip code 95.770-970, under theCorporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0008-99 andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – Fiber Liners;

(vii) Subsidiary located in the city of Iperó, state of SãoPaulo, at Avenida Benedito Germano de Araújo, 100,Distrito Industrial, zip code 18.560-000, under theCorporate Taxpayer’s ID: 89.463.822/0009-70, andhereinafter referred to as Lupatech S.A. – Tecval;

(viii) Subsidiary located in the city of Veranópolis, state ofRio Grande do Sul, at Rua Casemiro Ecco, n.º 415, parte,

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Vila Azul, zip code 95.330-000, under the CorporateTaxpayer’s ID: 89.463.822/0010-03, and hereinafterreferred to as S. A. - Valmicro; and

(ix) Subsidiary located in the city of São Paulo, state ofde São Paulo, at Rua Pequetita, n.º 145, parte, 7º floor,conjunto 73, Vila Olímpia, zip code 04.552-060, andhereinafter referred to as Lupatech S. A. - Valmicro SãoPaulo.

Article 3. The Company’s duration is indeterminate.

II. - COMPANY’S PURPOSES

Article 4. The Company’s purposes are: The Company’spurposes are: (a) the manufacturing and industrializationof parts, components, systems and molds, obtainedthrough casting, injection, sintering metallurgy and otherprocesses; valves, regulators, taps, actuators, industrialautomation systems and other products for controllingfluids and steam; as well as its accessories, such asparts, molds obtained through the process of casting,injection, sintering, metallurgy and other; industrialautomation systems for installation in equipment,machinery, devices and pipes for steam, water, gas, oiland fluids in general, equipment and components forindustrial use and in the fields of oil and gas, and castingactivities; (b) project development, industrialization,manufacturing, trade and covering services throughpainting, boiler shop, pipeline, welding, painting,assembly, surface treatment, electrical and mechanicalmaintenance, general maintenance, hydrostatic test,equipment and pipeline inspection, vibration control,machining in general, industrial escalation and climbing;(c) the industry, trade, import and export of ropes, cablesand similar and complementary items, such asterminations, links, thimbles, rollers, polyurethane, chains,bonds, anchors, floaters and similar items, equipment andmachinery employed in this line of business, as well asraw materials and secondary inputs; (d) the exportation,as an exporting trading company, as provided by DecreeLaw 1894/81, of ropes, cables and similar andcomplementary items, such as terminations, links,thimbles, rollers, polyurethane, chains, bonds, anchors,floaters and similar items, as well as equipment andmachinery employed in this line of business, acquiredfrom third parties; (e) the trading, whether in Brazil orabroad, of the products mentioned in items (a) and (c)above, whether manufactured by the company itself or bythird parties, as well as its parts and components; (f) theimport and export of raw materials, goods, products,services, parts and components, as well as industrialmachinery, devices and equipment that may be used inthe industrialization of the products referred to in items (a)and (c) above; (g) the provision of agency services, on itsown account and through third parties of machinery, partsand equipment; technical support for its products in Braziland abroad; tests with metallic and synthetic equipment;repairing of polyester cables; as well as the provision ofcasting and recovery services of scrap and nonferrousmetals; renovating, repair, maintenance and restoration ofindustrial valves, accessories, and regulators, machining,modeling and tool room; and CAD and CAM projects,polymeric resins in primary forms or finished products;any works related to access by rope, shallow dive;representation, distribution and manufacturing ofunfinished and finished industrial products, and rawmaterial, and also equipment and industrial machinery;(h) manufacturing and sale of pipes, accessories and

Vila Azul, zip code 95.330-000, under the CorporateTaxpayer’s ID: 89.463.822/0010-03, and hereinafterreferred to as S. A. - Valmicro; and

(ix) Subsidiary located in the city of São Paulo, state ofde São Paulo, at Rua Pequetita, n.º 145, parte, 7º floor,conjunto 73, Vila Olímpia, zip code 04.552-060, andhereinafter referred to as Lupatech S. A. - Valmicro SãoPaulo.

Article 3. The Company’s duration is indeterminate.

II. - COMPANY’S PURPOSES

Article 4. The Company’s purposes are: The Company’spurposes are: (a) the manufacturing and industrializationof parts, components, systems and molds, obtainedthrough casting, injection, sintering metallurgy and otherprocesses; valves, regulators, taps, actuators, industrialautomation systems and other products for controllingfluids and steam; as well as its accessories, such asparts, molds obtained through the process of casting,injection, sintering, metallurgy and other; industrialautomation systems for installation in equipment,machinery, devices and pipes for steam, water, gas, oiland fluids in general, equipment and components forindustrial use and in the fields of oil and gas, and castingactivities; (b) project development, industrialization,manufacturing, trade and covering services throughpainting, boiler shop, pipeline, welding, painting,assembly, surface treatment, electrical and mechanicalmaintenance, general maintenance, hydrostatic test,equipment and pipeline inspection, vibration control,machining in general, industrial escalation and climbing;(c) the industry, trade, import and export of ropes, cablesand similar and complementary items, such asterminations, links, thimbles, rollers, polyurethane, chains,bonds, anchors, floaters and similar items, equipment andmachinery employed in this line of business, as well asraw materials and secondary inputs; (d) the exportation,as an exporting trading company, as provided by DecreeLaw 1894/81, of ropes, cables and similar andcomplementary items, such as terminations, links,thimbles, rollers, polyurethane, chains, bonds, anchors,floaters and similar items, as well as equipment andmachinery employed in this line of business, acquiredfrom third parties; (e) the trading, whether in Brazil orabroad, of the products mentioned in items (a) and (c)above, whether manufactured by the company itself or bythird parties, as well as its parts and components; (f) theimport and export of raw materials, goods, products,services, parts and components, as well as industrialmachinery, devices and equipment that may be used inthe industrialization of the products referred to in items (a)and (c) above; (g) the provision of agency services, on itsown account and through third parties of machinery, partsand equipment; technical support for its products in Braziland abroad; tests with metallic and synthetic equipment;repairing of polyester cables; as well as the provision ofcasting and recovery services of scrap and nonferrousmetals; renovating, repair, maintenance and restoration ofindustrial valves, accessories, and regulators, machining,modeling and tool room; and CAD and CAM projects,polymeric resins in primary forms or finished products;any works related to access by rope, shallow dive;representation, distribution and manufacturing ofunfinished and finished industrial products, and rawmaterial, and also equipment and industrial machinery;(h) manufacturing and sale of pipes, accessories and

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glass fiber coating, as well as services for third partiescovering these products; (i) the purchase and sale oftechnology and (j) the interest in other companies,regardless of its form, whether as a partner orshareholder, as a way or not of carrying out theCompany’s purposes, or to benefit from tax incentives; (k)lease of equipment in general; (l) operation andmaintenance services of industrial plants, production andfacilities, operation and maintenance of vessels andequipment, direct or indirectly related to oil and naturalgas exploration and production; (m) chemical cleanliness,supply of specialized labor, civil engineering services ingeneral; (n) manufacturing, trading and import ofmachinery, equipment, parts and products for the oilindustry, and oil prospecting and extraction, includingparts, installation, restoration and maintenance ofmachinery and equipment for oil prospecting andextraction; (o) provision of machining and advisoryservices and execution of technical services for the oilindustry; (p) service of inspection and maintenance ofpipeline and equipment of the naval and oil industries,covering services of parts and pipes, services ofpersonnel training and certification, engineering projects,chemical decontamination, services of water and effluenttreatment, administrative services, trading of parts andequipment in general, inventory storage services and maylease third party’s warehouses, and maintain and coverpipes and parts; (q) development, manufacturing,installation, operation, monitoring, maintenance andtrading of measurement and automation systems basedon optical fibers sensors, including IT activities, inaddition to the training for the operation of these systemsand research and development services, consulting andtechnical services specialized in IT and mechanical andelectronic engineering areas; (r) industrialization ofpainting and covering of metal pipes and parts, amongothers and; (s) the provision of consulting services ingeneral.

Sole Paragraph. The Company’s purposes may becarried out by means of controlled companies,subsidiaries and branches.

III. - CAPITAL STOCK AND SHARES

Article 5. The Company’s capital stock is three hundred,twelve million, seven hundred, two thousand, sevenhundred, twenty-one reais and eleven centavos(R$312,702,721.11), divided into forty-seven million,seven hundred, thirty-seven thousand, seven hundredand three (47,737,703) non-par, book-entry commonshares.

Sole Paragraph. In addition to the shares already issued,as per “caput” of this article, the Company is authorized toincrease its capital stock, regardless of amendment to theBylaws and by resolution of the Board of Directors, byanother one hundred, seventeen million, nine hundred,eighty-four thousand, three hundred and fifty-four(117,984,354) non-par common shares.

Article 6. Each common share entitles to one vote at theGeneral Meeting.

Article 7. At the proportion of shares held, theShareholders shall have preemptive right to subscribenew shares or securities convertible into shares.

Article 8. The Company may issue shares, debenturesconvertible into shares and warrants without former

glass fiber coating, as well as services for third partiescovering these products; (i) the purchase and sale oftechnology and (j) the interest in other companies,regardless of its form, whether as a partner orshareholder, as a way or not of carrying out theCompany’s purposes, or to benefit from tax incentives; (k)lease of equipment in general; (l) operation andmaintenance services of industrial plants, production andfacilities, operation and maintenance of vessels andequipment, direct or indirectly related to oil and naturalgas exploration and production; (m) chemical cleanliness,supply of specialized labor, civil engineering services ingeneral; (n) manufacturing, trading and import ofmachinery, equipment, parts and products for the oilindustry, and oil prospecting and extraction, includingparts, installation, restoration and maintenance ofmachinery and equipment for oil prospecting andextraction; (o) provision of machining and advisoryservices and execution of technical services for the oilindustry; (p) service of inspection and maintenance ofpipeline and equipment of the naval and oil industries,covering services of parts and pipes, services ofpersonnel training and certification, engineering projects,chemical decontamination, services of water and effluenttreatment, administrative services, trading of parts andequipment in general, inventory storage services and maylease third party’s warehouses, and maintain and coverpipes and parts; (q) development, manufacturing,installation, operation, monitoring, maintenance andtrading of measurement and automation systems basedon optical fibers sensors, including IT activities, inaddition to the training for the operation of these systemsand research and development services, consulting andtechnical services specialized in IT and mechanical andelectronic engineering areas; (r) industrialization ofpainting and covering of metal pipes and parts, amongothers and; (s) the provision of consulting services ingeneral.

Sole Paragraph. The Company’s purposes may becarried out by means of controlled companies,subsidiaries and branches.

III. - CAPITAL STOCK AND SHARES

Article 5. The Company’s capital stock is three hundred,twelve million, seven hundred, two thousand, sevenhundred, twenty-one reais and eleven centavos(R$312,702,721.11), divided into forty-seven million,seven hundred, thirty-seven thousand, seven hundredand three (47,737,703) non-par, book-entry commonshares.

Sole Paragraph. In addition to the shares already issued,as per “caput” of this article, the Company is authorized toincrease its capital stock, regardless of amendment to theBylaws and by resolution of the Board of Directors, byanother one hundred, seventeen million, nine hundred,eighty-four thousand, three hundred and fifty-four(117,984,354) non-par common shares.

Article 6. Each common share entitles to one vote at theGeneral Meeting.

Article 7. At the proportion of shares held, theShareholders shall have preemptive right to subscribenew shares or securities convertible into shares.

Article 8. The Company may issue shares, debenturesconvertible into shares and warrants without former

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shareholders being entitled to the preemptive right, whenthe placement occurs through sale on the StockExchange, or via public subscription, or also throughshare swap, public takeover offer, pursuant to Article 172of Law 6,404 of December 15, 1976, as amended(“Brazilian Corporation Law”).

Sole paragraph. The Company is not authorized to issuepreferred shares and founder’s shares.

Article 9. The Company, within the limit of authorizedcapital and according to the plan previously approved atthe General Meeting, may grant stock options to itsofficers or employees, and also, individuals providingservices to the Company or entity under its control, asresolved by the Board of Directors, in compliance with theBylaws provisions and applicable legal rules and thepreemptive right to shareholders shall not apply.

Article 10. The Company is authorized to hold all sharesissued thereby in deposit accounts, on behalf of theirholders, at the authorized financial institution designatedthereby.

Sole Paragraph. The financial institution may charge fromshareholders the service cost of ownership transfer, incompliance with the legal limits.

Article 11. The Company, by means of notice to the stockexchange where its shares are publicly traded, maysuspend the shares conversion, split, reverse split andtransfer services, for no later than fifteen (15) consecutivedays, or for ninety (90) days fitted in the year.

Article 12. The Company may charge for the shareconversion, split or reverse split services. The pricecharged may not exceed the respective cost of eachservice.

IV. - GENERAL MEETING

Article 13. The General Meetings shall be annual andextraordinary. The Annual General Meeting shall be heldwithin the first four months after the end of the fiscal yearand the Extraordinary General Meeting shall be heldwhenever the Company’s interests so require.

Paragraph 1. The minutes of the General Meeting shallbe filed at the Registry of Trade and published within nolater than thirty (30) days as of the date of the meeting.

Paragraph 2. The General Meeting may only resolve onthe matters of the Agenda, contained in the respectivecall notices.

Paragraph 3. At the General Meetings, the shareholdersshall submit, at least, one (1) hour in advance, in additionto the ID document or of the representative, an evidenceof respective equity interest, issued by the depositaryinstitution, and however, the equity interest evidenceshould be anticipated to the Company under the terms ofthe Shareholder General Meeting attendance manual.

Article 14. The General Meetings shall be convenedpursuant to the laws and shall be instated and presidedover by the chairman of the Board of Directors and by asecretary appointed by the chairman.

Sole Paragraph. In the event of absence or temporaryimpediment of the Chairman of the Board of Directors, the

shareholders being entitled to the preemptive right, whenthe placement occurs through sale on the StockExchange, or via public subscription, or also throughshare swap, public takeover offer, pursuant to Article 172of Law 6,404 of December 15, 1976, as amended(“Brazilian Corporation Law”).

Sole paragraph. The Company is not authorized to issuepreferred shares and founder’s shares.

Article 9. The Company, within the limit of authorizedcapital and according to the plan previously approved atthe General Meeting, may grant stock options to itsofficers or employees, and also, individuals providingservices to the Company or entity under its control, asresolved by the Board of Directors, in compliance with theBylaws provisions and applicable legal rules and thepreemptive right to shareholders shall not apply.

Article 10. The Company is authorized to hold all sharesissued thereby in deposit accounts, on behalf of theirholders, at the authorized financial institution designatedthereby.

Sole Paragraph. The financial institution may charge fromshareholders the service cost of ownership transfer, incompliance with the legal limits.

Article 11. The Company, by means of notice to the stockexchange where its shares are publicly traded, maysuspend the shares conversion, split, reverse split andtransfer services, for no later than fifteen (15) consecutivedays, or for ninety (90) days fitted in the year.

Article 12. The Company may charge for the shareconversion, split or reverse split services. The pricecharged may not exceed the respective cost of eachservice.

IV. - GENERAL MEETING

Article 13. The General Meetings shall be annual andextraordinary. The Annual General Meeting shall be heldwithin the first four months after the end of the fiscal yearand the Extraordinary General Meeting shall be heldwhenever the Company’s interests so require.

Paragraph 1. The minutes of the General Meeting shallbe filed at the Registry of Trade and published within nolater than thirty (30) days as of the date of the meeting.

Paragraph 2. The General Meeting may only resolve onthe matters of the Agenda, contained in the respectivecall notices.

Paragraph 3. At the General Meetings, the shareholdersshall submit, at least, one (1) hour in advance, in additionto the ID document or of the representative, an evidenceof respective equity interest, issued by the depositaryinstitution, and however, the equity interest evidenceshould be anticipated to the Company under the terms ofthe Shareholder General Meeting attendance manual.

Article 14. The General Meetings shall be convenedpursuant to the laws and shall be instated and presidedover by the chairman of the Board of Directors and by asecretary appointed by the chairman.

Sole Paragraph. In the event of absence or temporaryimpediment of the Chairman of the Board of Directors, the

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Chairman of the meeting shall be appointed by anymember of the Board of Directors and a secretaryappointed by shareholder nominated on that occasion.

Article 15. The General Meeting, in addition to otherattributions provided for by laws, shall be responsible for:

I. electing and dismissing at any time, the members ofthe Board of Directors and Fiscal Council, when instated;

II. yearly examining the Management’s accounts andresolving on the financial statements submitted thereby;

III. determining the compensation of the members of theBoard of Directors and Board of Executive Officers, aswell as the members of the Fiscal Council, if instated;

IV. assigning share bonuses and resolve on eventualshare splits and reverse splits;

V. approving stock option or share subscriptionprograms to its officers and employees, as well as theofficers and employees of other entities directly orindirectly controlled by the Company;

VI. resolving, pursuant to the Management’s proposal, onthe allocation of income for the year and on thedistribution of dividends;

VII. resolving on the transformation, merger,amalgamation and spin-off of the Company, itsdissolution and liquidation, elect the liquidator, as well asthe Fiscal Council to operate during the liquidation period;

VIII. resolving on the Company’s delisting from the"Novo Mercado" (New Market) of the São Paulo StockExchange – BOVESPA (“BOVESPA”) and on theCompany’s deregistering as a publicly-held company; and

IX. electing the institution liable for the preparation ofappraisal report of the Company shares, among thecompanies appointed by the Board of Directors, in thecases and as provided for herein.

V. - MANAGEMENT

Article 16. The management of the Company shall beincumbent upon the Board of Directors and the Board ofExecutive Officers, whose members shall be elected for aone (1)-year combined term of office, that should be validuntil the new members are elected.

Sole Paragraph. The management of the Company isforbidden to grant loans to Related Parties, and it isexcluded from this definition its subsidiaries, according tothe definition in the article 243, paragraph 2, of theBrazilian Corporate Law.

Article 17. The members of the Board of Directors andBoard of Executive Officers elected shall take office bysigning each body’s book of meetings minutes, exemptingthe management pledge.

Sole Paragraph. The members of the Board of Directorsand Board of Executive Officers shall remain in theiroffices and in the performance of their duties until theirsubstitutes are elected , unless if otherwise resolved atthe General Meeting. The investiture shall be subject tothe signature of the Management Statement of Consent,

Chairman of the meeting shall be appointed by anymember of the Board of Directors and a secretaryappointed by shareholder nominated on that occasion.

Article 15. The General Meeting, in addition to otherattributions provided for by laws, shall be responsible for:

I. electing and dismissing at any time, the members ofthe Board of Directors and Fiscal Council, when instated;

II. yearly examining the Management’s accounts andresolving on the financial statements submitted thereby;

III. determining the compensation of the members of theBoard of Directors and Board of Executive Officers, aswell as the members of the Fiscal Council, if instated;

IV. assigning share bonuses and resolve on eventualshare splits and reverse splits;

V. approving stock option or share subscriptionprograms to its officers and employees, as well as theofficers and employees of other entities directly orindirectly controlled by the Company;

VI. resolving, pursuant to the Management’s proposal, onthe allocation of income for the year and on thedistribution of dividends;

VII. resolving on the transformation, merger,amalgamation and spin-off of the Company, itsdissolution and liquidation, elect the liquidator, as well asthe Fiscal Council to operate during the liquidation period;

VIII. resolving on the Company’s delisting from the"Novo Mercado" (New Market) of the São Paulo StockExchange – BOVESPA (“BOVESPA”) and on theCompany’s deregistering as a publicly-held company; and

IX. electing the institution liable for the preparation ofappraisal report of the Company shares, among thecompanies appointed by the Board of Directors, in thecases and as provided for herein.

V. - MANAGEMENT

Article 16. The management of the Company shall beincumbent upon the Board of Directors and the Board ofExecutive Officers, whose members shall be elected for aone (1)-year combined term of office, that should be validuntil the new members are elected.

Sole Paragraph. The management of the Company isforbidden to grant loans to Related Parties, and it isexcluded from this definition its subsidiaries, according tothe definition in the article 243, paragraph 2, of theBrazilian Corporate Law.

Article 17. The members of the Board of Directors andBoard of Executive Officers elected shall take office bysigning each body’s book of meetings minutes, exemptingthe management pledge.

Sole Paragraph. The members of the Board of Directorsand Board of Executive Officers shall remain in theiroffices and in the performance of their duties until theirsubstitutes are elected , unless if otherwise resolved atthe General Meeting. The investiture shall be subject tothe signature of the Management Statement of Consent,

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pursuant to the “Novo Mercado” Listing Rules and theadhesion to the Disclosure Policy of Material Acts orFacts of the Company, by signing the respectiveinstrument.

Article 18. The members of the Board of Directors andBoard of Executive Officers shall receive thecompensation established by the General Meeting. Theallowance shall be voted globally, and the Board ofDirectors shall distribute this compensation among themembers of the Board of Directors and Board ofExecutive Officers.

Article 19. As proposed by the Board of Directors and atthe discretion of the Annual General Meeting, theCompany’s Management may also receive theCompany’s profit sharing observing the relevant legalrules and provisions in Article 36.

Sole Paragraph. The Management shall only be entitledto profit sharing for the fiscal year in relation to which themandatory dividend is attributed to shareholders, referredto in Article 38 of the Bylaws.

VI. - BOARD OF DIRECTORS

Article 20. The Board of Directors shall be composed of,at least, five (5) and at most seven (7) members andequal number of deputies, Company’s shareholders,individuals, resident in the country, elected and removedfrom office by the General Meeting, which shall designateits Chairman and said members shall have a two(2)-yearcombined term of office. Exceptionally and for transitionpurposes, when the Company’s Control Power becomesDiffuse, the members of the Board of Directors may beelected, only once, for a combined term of office of up tothree years, and eventual reelection shall be a two-yearterm of office.

Paragraph 1. At least, twenty per cent (20%) of the sittingBoard members shall be Independent Board Members,as defined in Paragraph 2. Those board members electedas provided for by Article 141, Paragraphs 4 and 5 of theBrazilian Corporation Law, without prejudice to Paragraph2 shall also be deemed as independent board member(s).

Paragraph 2. For the purposes of this Article, the term“Independent Board Member” means the Board member:(i) who does not have any link with the Company, exceptfor its interest in the capital stock; (ii) who is not acontrolling shareholder, spouse or relative up to thesecond degree of kinship of a controlling shareholder, orwho is not or has not been, during the last three (3) yearslinked to a company or entity connected to a controllingshareholder (individuals linked to research and/oreducational institutions are excluded from suchrestriction); (iii) who has not been, during the last three (3)years, an employee or executive officer of the Company,any controlling shareholder or corporation controlled bythe Company; (iv) who is not a supplier or buyer, direct orindirect, of the Company’s services and/or products, tosuch an extent that suggests the loss of independence;(v) who is not an employee or administrator of a companyor entity rendering or requesting the Company’s servicesand/or products; (vi) who is not a spouse or relative up tothe second degree of kinship of any Company’sadministrator; or (vii) who does not receive any othercompensation from the Company other than as boardmember (cash dividends deriving from eventual intereston shareholder’s equity shall be excluded from such

pursuant to the “Novo Mercado” Listing Rules and theadhesion to the Disclosure Policy of Material Acts orFacts of the Company, by signing the respectiveinstrument.

Article 18. The members of the Board of Directors andBoard of Executive Officers shall receive thecompensation established by the General Meeting. Theallowance shall be voted globally, and the Board ofDirectors shall distribute this compensation among themembers of the Board of Directors and Board ofExecutive Officers.

Article 19. As proposed by the Board of Directors and atthe discretion of the Annual General Meeting, theCompany’s Management may also receive theCompany’s profit sharing observing the relevant legalrules and provisions in Article 36.

Sole Paragraph. The Management shall only be entitledto profit sharing for the fiscal year in relation to which themandatory dividend is attributed to shareholders, referredto in Article 38 of the Bylaws.

VI. - BOARD OF DIRECTORS

Article 20. The Board of Directors shall be composed of,at least, five (5) and at most seven (7) members andequal number of deputies, Company’s shareholders,individuals, resident in the country, elected and removedfrom office by the General Meeting, which shall designateits Chairman and said members shall have a two(2)-yearcombined term of office. Exceptionally and for transitionpurposes, when the Company’s Control Power becomesDiffuse, the members of the Board of Directors may beelected, only once, for a combined term of office of up tothree years, and eventual reelection shall be a two-yearterm of office.

Paragraph 1. At least, twenty per cent (20%) of the sittingBoard members shall be Independent Board Members,as defined in Paragraph 2. Those board members electedas provided for by Article 141, Paragraphs 4 and 5 of theBrazilian Corporation Law, without prejudice to Paragraph2 shall also be deemed as independent board member(s).

Paragraph 2. For the purposes of this Article, the term“Independent Board Member” means the Board member:(i) who does not have any link with the Company, exceptfor its interest in the capital stock; (ii) who is not acontrolling shareholder, spouse or relative up to thesecond degree of kinship of a controlling shareholder, orwho is not or has not been, during the last three (3) yearslinked to a company or entity connected to a controllingshareholder (individuals linked to research and/oreducational institutions are excluded from suchrestriction); (iii) who has not been, during the last three (3)years, an employee or executive officer of the Company,any controlling shareholder or corporation controlled bythe Company; (iv) who is not a supplier or buyer, direct orindirect, of the Company’s services and/or products, tosuch an extent that suggests the loss of independence;(v) who is not an employee or administrator of a companyor entity rendering or requesting the Company’s servicesand/or products; (vi) who is not a spouse or relative up tothe second degree of kinship of any Company’sadministrator; or (vii) who does not receive any othercompensation from the Company other than as boardmember (cash dividends deriving from eventual intereston shareholder’s equity shall be excluded from such

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restriction).

Article 21. In the events of absence or temporaryimpediment of the Chairman of the Board of Directors, theposition shall be performed by a Board memberappointed by him. In the event of vacant position ofChairman of the Board of Directors, the General Meetingshall elect a substitute to complete his term of office.

Sole Paragraph. Should any other position at the Board ofDirectors become vacant, the remaining board membersshall designate a substitute to serve until the first GeneralMeeting. Should most positions be vacant, the GeneralMeeting shall immediately elect the substitutes who shallcomplete the substituted member’s term of office.

Article 22. The Board of Directors shall hold a meetingordinarily once on a quarterly basis and extraordinarilywhenever the Company’s interests so require.

Paragraph 1. The Board of Directors shall be called bythe Chairman, or during his absence, by the vice-chairman, at least, five (5) days in advance, establishingthe date, time and agenda of the meeting.

Paragraph 2. In the event of justified urgency, themeeting may be called and held without observing theminimum term previously mentioned.

Paragraph 3. The meetings shall be instated with themajority of its members and those resolutions taken bymajority vote shall be considered as valid, acceptingadvanced written votes, for the purposes of quorum andresolution. The board members may participate in themeetings of the Board of Directors by means ofconference call or video conference. In this case, theyshall send their written votes to the Chairman of theBoard of Directors, by means of letter, facsimile orelectronic mail following the end of the meeting. In theevent of a tie vote, the deciding vote shall be cast by theChairman of the Board of Directors.

Paragraph 4. The resolutions of the Board of Directorsshall be drawn up in minutes. Should they produce effectsagainst third parties, they shall be filed at the Registry ofTrade and published pursuant to the laws, within no laterthan thirty (30) days as of the date of the Board ofDirectors meetings.

Article 23. Without prejudice to other incumbenciesprovided for by laws, the Board of Directors shall beresponsible for:

I. establishing the general guidance of businesses,plans, projects and economic-financial, industrial andcommercial guidelines of the Company;

II. analyzing and authorizing investments plans and saleof assets, setting the authority scope, the loan conditionsand the guarantees that may be granted for theirimplementation by the Board of Executive Officers;

III. expressing an opinion on any proposal to be sent tothe General Meeting;

IV. convening the General Meeting;

V. electing and dismissing the Company’s officers,assigning them their designations and duties, observingthe Bylaws provisions and electing the members of the

restriction).

Article 21. In the events of absence or temporaryimpediment of the Chairman of the Board of Directors, theposition shall be performed by a Board memberappointed by him. In the event of vacant position ofChairman of the Board of Directors, the General Meetingshall elect a substitute to complete his term of office.

Sole Paragraph. Should any other position at the Board ofDirectors become vacant, the remaining board membersshall designate a substitute to serve until the first GeneralMeeting. Should most positions be vacant, the GeneralMeeting shall immediately elect the substitutes who shallcomplete the substituted member’s term of office.

Article 22. The Board of Directors shall hold a meetingordinarily once on a quarterly basis and extraordinarilywhenever the Company’s interests so require.

Paragraph 1. The Board of Directors shall be called bythe Chairman, or during his absence, by the vice-chairman, at least, five (5) days in advance, establishingthe date, time and agenda of the meeting.

Paragraph 2. In the event of justified urgency, themeeting may be called and held without observing theminimum term previously mentioned.

Paragraph 3. The meetings shall be instated with themajority of its members and those resolutions taken bymajority vote shall be considered as valid, acceptingadvanced written votes, for the purposes of quorum andresolution. The board members may participate in themeetings of the Board of Directors by means ofconference call or video conference. In this case, theyshall send their written votes to the Chairman of theBoard of Directors, by means of letter, facsimile orelectronic mail following the end of the meeting. In theevent of a tie vote, the deciding vote shall be cast by theChairman of the Board of Directors.

Paragraph 4. The resolutions of the Board of Directorsshall be drawn up in minutes. Should they produce effectsagainst third parties, they shall be filed at the Registry ofTrade and published pursuant to the laws, within no laterthan thirty (30) days as of the date of the Board ofDirectors meetings.

Article 23. Without prejudice to other incumbenciesprovided for by laws, the Board of Directors shall beresponsible for:

I. establishing the general guidance of businesses,plans, projects and economic-financial, industrial andcommercial guidelines of the Company;

II. analyzing and authorizing investments plans and saleof assets, setting the authority scope, the loan conditionsand the guarantees that may be granted for theirimplementation by the Board of Executive Officers;

III. expressing an opinion on any proposal to be sent tothe General Meeting;

IV. convening the General Meeting;

V. electing and dismissing the Company’s officers,assigning them their designations and duties, observingthe Bylaws provisions and electing the members of the

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Audit Committee;

VI. inspecting the officers management and examining atany time, the Company’s books and documents andrequest any information about contracted operations or tobe contracted;

VII. rendering an opinion on the Management’s financialstatements and reports;

VIII. resolving on the issue of new shares andwarrants, within the limit of authorized capital, setting theissue conditions, including price and term of payment;

IX. resolving on the issue of simple debentures, notconvertible into shares, unsecured guarantee andauthorizing the issue of any credit instrument to raisefunds, such as bonds, notes, commercial papers andother commonly used on the market, and also resolvingon their issue and redemption conditions;

X. authorizing the acquisition of shares and debenturesissued by the Company to be cancelled or to be held intreasury for subsequent disposal, pursuant to theprevailing legal rules;

XI. submitting to the General Meeting a stock optionplan, pursuant to the laws and these Bylaws;

XII. authorizing the acquisition and sale of permanentassets, including interest in other companies, involving anamount exceeding ten per cent (10%) of the Company’sshareholders’ equity, based on the last balance sheetforwarded to the Brazilian Securities and ExchangeCommission - CVM;

XIII. approving the execution, amendment orpostponement by the Company and/or its subsidiaries ofany documents, agreements or commitments forassumption of liability, debt or obligations, in amountexceeding ten per cent (10%) of the Company’sshareholders’ equity, based on the last balance sheetforwarded to the Brazilian Securities and ExchangeCommission or with term exceeding three (3) years;

XIV. authorizing the incorporation of subsidiaries orwholly-owned subsidiaries by the Company;

XV. authorizing the Company’s association with othercompanies, in the country or abroad, establishingpartnerships, consortia or joint ventures;

XVI. authorizing the granting of secured guaranteeor personal guarantee by the Company or any of itssubsidiaries, on behalf of the Company or third parties,including the Company’s subsidiaries for a periodexceeding 24 months or added value in excess of 1.5% ofthe Company’s total consolidated assets, based on thelast balance sheet forwarded to CVM;

XVII. establishing the policy for attribution anddistribution of annual profit sharing to the managementand employees;

XVIII. appointing and dismissing the Company’sindependent auditors;

XIX. resolving on the cases not within the authorityof the General Meeting or the Board of ExecutiveOfficers;

Audit Committee;

VI. inspecting the officers management and examining atany time, the Company’s books and documents andrequest any information about contracted operations or tobe contracted;

VII. rendering an opinion on the Management’s financialstatements and reports;

VIII. resolving on the issue of new shares andwarrants, within the limit of authorized capital, setting theissue conditions, including price and term of payment;

IX. resolving on the issue of simple debentures, notconvertible into shares, unsecured guarantee andauthorizing the issue of any credit instrument to raisefunds, such as bonds, notes, commercial papers andother commonly used on the market, and also resolvingon their issue and redemption conditions;

X. authorizing the acquisition of shares and debenturesissued by the Company to be cancelled or to be held intreasury for subsequent disposal, pursuant to theprevailing legal rules;

XI. submitting to the General Meeting a stock optionplan, pursuant to the laws and these Bylaws;

XII. authorizing the acquisition and sale of permanentassets, including interest in other companies, involving anamount exceeding ten per cent (10%) of the Company’sshareholders’ equity, based on the last balance sheetforwarded to the Brazilian Securities and ExchangeCommission - CVM;

XIII. approving the execution, amendment orpostponement by the Company and/or its subsidiaries ofany documents, agreements or commitments forassumption of liability, debt or obligations, in amountexceeding ten per cent (10%) of the Company’sshareholders’ equity, based on the last balance sheetforwarded to the Brazilian Securities and ExchangeCommission or with term exceeding three (3) years;

XIV. authorizing the incorporation of subsidiaries orwholly-owned subsidiaries by the Company;

XV. authorizing the Company’s association with othercompanies, in the country or abroad, establishingpartnerships, consortia or joint ventures;

XVI. authorizing the granting of secured guaranteeor personal guarantee by the Company or any of itssubsidiaries, on behalf of the Company or third parties,including the Company’s subsidiaries for a periodexceeding 24 months or added value in excess of 1.5% ofthe Company’s total consolidated assets, based on thelast balance sheet forwarded to CVM;

XVII. establishing the policy for attribution anddistribution of annual profit sharing to the managementand employees;

XVIII. appointing and dismissing the Company’sindependent auditors;

XIX. resolving on the cases not within the authorityof the General Meeting or the Board of ExecutiveOfficers;

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XX. in the event of the Company’s liquidation,appointing the liquidator and establishing hiscompensation. The liquidator may also be removed;

XXI. previously resolving on the Company’s petitionfor bankruptcy or court-supervised or out-of-courtreorganization;

XXII. previously resolving on the filing or ending orany legal or arbitration proceeding (except if during thenormal course of businesses);

XXIII. establishing the three-name list of institutions tobe submitted to the General Meeting for the preparationof the appraisal report of the Company shares, for thepurposes of delisting from “Novo Mercado”, deregisteringas publicly-held company or public tender offer referred toin Article 52 hereof;

XXIV. distributing the global compensation defined bythe General Meeting between the members of the Boardof Directors and Board of Executive Officers; and

XXV. creating and terminating committees and/orwork groups, also defining their structure, rules,compensation and scope of works, observing theprovisions herein.

VII. - BOARD OF EXECUTIVE OFFICERS

Article 24. The Board of Executive Officers shall becomposed of up to nine (9) members, shareholders ornot, resident in the country, one Chief Executive Officer,one Investor Relations Officer and others without specificdesignation, elected by the Board of Directors.

Sole Paragraph. The Board of Executive Officersmeetings shall be instated with the majority of itsmembers and those resolutions taken by majority voteshall be considered as valid, accepting advanced writtenvotes, for the purposes of quorum and resolution.

Article 25. The Board of Executive Officers is responsiblefor the following and thus it is vested by full powers:

I. managing and generally representing theCompany, as plaintiff or defendant, in court or out ofcourt;

II. observing the provisions of the final part ofArticle 26 below, appointing attorneys-in-fact and thepowers of attorney shall also specify acts and operationsthat may be practiced, as well as their duration. In theevent of power of attorney for the purposes ofrepresentation at court, they may have an indeterminateterm;

III. if authorized pursuant to Article 23, items II, XII,XIII and XVIII, carrying out the acquisition and sale ofpermanent assets and the incorporation of wholly-ownedsubsidiary, contract liabilities with government and privatecompanies, including financial institutions, as long asrelated to the Company’s purposes and to the ordinarydevelopment of the Company’s operations andencumbering Company’s assets and properties by meansof creation or assignment of in rem guarantee, as well astendering “aval” guarantee or surety in operations relatedto the Company’s purposes and on behalf of relatedcompanies, subsidiaries and associated companies; and,

XX. in the event of the Company’s liquidation,appointing the liquidator and establishing hiscompensation. The liquidator may also be removed;

XXI. previously resolving on the Company’s petitionfor bankruptcy or court-supervised or out-of-courtreorganization;

XXII. previously resolving on the filing or ending orany legal or arbitration proceeding (except if during thenormal course of businesses);

XXIII. establishing the three-name list of institutions tobe submitted to the General Meeting for the preparationof the appraisal report of the Company shares, for thepurposes of delisting from “Novo Mercado”, deregisteringas publicly-held company or public tender offer referred toin Article 52 hereof;

XXIV. distributing the global compensation defined bythe General Meeting between the members of the Boardof Directors and Board of Executive Officers; and

XXV. creating and terminating committees and/orwork groups, also defining their structure, rules,compensation and scope of works, observing theprovisions herein.

VII. - BOARD OF EXECUTIVE OFFICERS

Article 24. The Board of Executive Officers shall becomposed of up to nine (9) members, shareholders ornot, resident in the country, one Chief Executive Officer,one Investor Relations Officer and others without specificdesignation, elected by the Board of Directors.

Sole Paragraph. The Board of Executive Officersmeetings shall be instated with the majority of itsmembers and those resolutions taken by majority voteshall be considered as valid, accepting advanced writtenvotes, for the purposes of quorum and resolution.

Article 25. The Board of Executive Officers is responsiblefor the following and thus it is vested by full powers:

I. managing and generally representing theCompany, as plaintiff or defendant, in court or out ofcourt;

II. observing the provisions of the final part ofArticle 26 below, appointing attorneys-in-fact and thepowers of attorney shall also specify acts and operationsthat may be practiced, as well as their duration. In theevent of power of attorney for the purposes ofrepresentation at court, they may have an indeterminateterm;

III. if authorized pursuant to Article 23, items II, XII,XIII and XVIII, carrying out the acquisition and sale ofpermanent assets and the incorporation of wholly-ownedsubsidiary, contract liabilities with government and privatecompanies, including financial institutions, as long asrelated to the Company’s purposes and to the ordinarydevelopment of the Company’s operations andencumbering Company’s assets and properties by meansof creation or assignment of in rem guarantee, as well astendering “aval” guarantee or surety in operations relatedto the Company’s purposes and on behalf of relatedcompanies, subsidiaries and associated companies; and,

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IV. admitting, waiving, compromising, agreeing onany Company’s right and obligation, provided that relatedto its operations, as well as giving and receivingacquaintance.

Article 26. All the Management acts shall be consideredvalid before the Company and third parties binding theCompany by means of signature of two Officers, oneofficer and one attorney-in-fact, or two attorneys-in-factappointed by two officers.

Sole Paragraph. The Management’s acts, such asauthorization for everyday tasks and related may besigned only by one Officer.

Article 27. The Board of Executive Officers is forbidden,jointly or severally, to tender “aval” guarantees andsureties or any other acts biding the Company inbusiness outside its interests and purposes. The Officersmay tender personal guarantees, “aval” guarantees andsureties on behalf of subsidiaries, and associatedcompanies, provided that in business related to thepurpose of these companies.

Article 28. In the event of absence or temporaryimpediment of one of the members of the Board ofExecutive Officers, the Board of Directors shall designatean Officer to cumulate the duties of the absent orimpeding member. In the event of vacancy, observing theminimum required, if necessary, the Board of Directorsshall elect a substitute to complete the term of office ofthe substituted member.

VIII. AUDIT COMMITTEE

Article 29. The Audit Committee shall be composed ofthree (3) members, shareholders or not, resident in thecountry and elected by the Board of Directors.

Article 30. The Audit Committee shall be responsible for:

I. overseeing the Company’s financial control activities;and,

II. proposing to the Board of Directors the name of theCompany’s independent auditors among internationallyreputable companies.

IX. SHAREHOLDERS’ AGREEMENT

Article 31. The Company shall observe the shareholders’agreement filed at its headquarters, which shall also befiled with the Brazilian Securities and ExchangeCommission as per applicable rules, also observing theprovisions in Article 44 hereof.

Sole Paragraph. The Chairman of the Meeting or theCompany’s joint committee shall not compute the votecast that infringes the shareholders’ agreement duly filedat the Company’s headquarters.

X. FISCAL COUNCIL

Article 32. The Fiscal Council shall be composed of three(3) to five (5) sitting members and equal number of

IV. admitting, waiving, compromising, agreeing onany Company’s right and obligation, provided that relatedto its operations, as well as giving and receivingacquaintance.

Article 26. All the Management acts shall be consideredvalid before the Company and third parties binding theCompany by means of signature of two Officers, oneofficer and one attorney-in-fact, or two attorneys-in-factappointed by two officers.

Sole Paragraph. The Management’s acts, such asauthorization for everyday tasks and related may besigned only by one Officer.

Article 27. The Board of Executive Officers is forbidden,jointly or severally, to tender “aval” guarantees andsureties or any other acts biding the Company inbusiness outside its interests and purposes. The Officersmay tender personal guarantees, “aval” guarantees andsureties on behalf of subsidiaries, and associatedcompanies, provided that in business related to thepurpose of these companies.

Article 28. In the event of absence or temporaryimpediment of one of the members of the Board ofExecutive Officers, the Board of Directors shall designatean Officer to cumulate the duties of the absent orimpeding member. In the event of vacancy, observing theminimum required, if necessary, the Board of Directorsshall elect a substitute to complete the term of office ofthe substituted member.

VIII. AUDIT COMMITTEE

Article 29. The Audit Committee shall be composed ofthree (3) members, shareholders or not, resident in thecountry and elected by the Board of Directors.

Article 30. The Audit Committee shall be responsible for:

I. overseeing the Company’s financial control activities;and,

II. proposing to the Board of Directors the name of theCompany’s independent auditors among internationallyreputable companies.

IX. SHAREHOLDERS’ AGREEMENT

Article 31. The Company shall observe the shareholders’agreement filed at its headquarters, which shall also befiled with the Brazilian Securities and ExchangeCommission as per applicable rules, also observing theprovisions in Article 44 hereof.

Sole Paragraph. The Chairman of the Meeting or theCompany’s joint committee shall not compute the votecast that infringes the shareholders’ agreement duly filedat the Company’s headquarters.

X. FISCAL COUNCIL

Article 32. The Fiscal Council shall be composed of three(3) to five (5) sitting members and equal number of

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deputies, elected by the General Meeting.

Article 33. The Fiscal Council shall not be permanent andonly shall be instated if requested by shareholdersrepresenting, at least, a tenth of shares.

Article 34. The General Meeting to elect the FiscalCouncil shall establish its compensation, which shall notbe less than a tenth for each acting member, which onaverage shall be attributed to each Officer, excludingbenefits, procuration fees and profit sharing.

Sole Paragraph. The members of the Fiscal Council shalltake office by means of signature in respective instrumentdrawn up in the Company’s records. The investiture shallbe subject to the signature of the Statement of Consent ofmembers of the Fiscal Council, pursuant to the “NovoMercado” Listing Rules.

XI. FISCAL YEAR, FINANCIAL STATEMENTS ANDDIVIDENDS

Article 35. The fiscal year shall commence on January 1and shall end on December 31 of each year, when thefinancial statements provided for by the applicable lawsshall be drawn up.

Article 36. The income for the year shall deduct: (a) theaccumulated losses, if any; (b) the provision for incometax; (c) employee profit sharing, granted or not at theexclusive discretion of the Board of Directors, which shallrule the matter; (d) management profit sharing, observingthe provisions in Article 19 hereof.

Sole Paragraph. The Management profit sharing shall belimited to ten per cent (10%) of the income for the year orthe sum of annual compensation received thereby,whichever is the smallest.

Article 37. The Board of Directors shall submit to theAnnual General Meeting a proposal for the allocation ofnet income for the year, which observing the limits andconditions required by law, shall have the followingdestination:

I. Legal Reserve, five per cent (5%) of the net income,which shall not exceed twenty per cent (20%) of thecapital stock;

II. Reserve for Contingencies, when circumstancesjustifying it are characterized;

III. Unrealized Profit Reserve, observing the applicablelaws; and

IV. Profit retention, as per proposal of the Board ofDirectors to be approved at the General Meeting.

Article 38. The shareholders are entitled to receive asminimum mandatory dividend, every year, an amountcorresponding to twenty-five per cent (25%) of the netincome for the year, calculated as provided for by Article202 of the Brazilian Corporation Law.

Paragraph 1. The Company may draw up half-yearlybalance sheets, or for shorter periods, and declare byresolution of the Board of Directors:

(a) the payment of dividend to the account of profitsearned in the half-yearly balance sheet;

deputies, elected by the General Meeting.

Article 33. The Fiscal Council shall not be permanent andonly shall be instated if requested by shareholdersrepresenting, at least, a tenth of shares.

Article 34. The General Meeting to elect the FiscalCouncil shall establish its compensation, which shall notbe less than a tenth for each acting member, which onaverage shall be attributed to each Officer, excludingbenefits, procuration fees and profit sharing.

Sole Paragraph. The members of the Fiscal Council shalltake office by means of signature in respective instrumentdrawn up in the Company’s records. The investiture shallbe subject to the signature of the Statement of Consent ofmembers of the Fiscal Council, pursuant to the “NovoMercado” Listing Rules.

XI. FISCAL YEAR, FINANCIAL STATEMENTS ANDDIVIDENDS

Article 35. The fiscal year shall commence on January 1and shall end on December 31 of each year, when thefinancial statements provided for by the applicable lawsshall be drawn up.

Article 36. The income for the year shall deduct: (a) theaccumulated losses, if any; (b) the provision for incometax; (c) employee profit sharing, granted or not at theexclusive discretion of the Board of Directors, which shallrule the matter; (d) management profit sharing, observingthe provisions in Article 19 hereof.

Sole Paragraph. The Management profit sharing shall belimited to ten per cent (10%) of the income for the year orthe sum of annual compensation received thereby,whichever is the smallest.

Article 37. The Board of Directors shall submit to theAnnual General Meeting a proposal for the allocation ofnet income for the year, which observing the limits andconditions required by law, shall have the followingdestination:

I. Legal Reserve, five per cent (5%) of the net income,which shall not exceed twenty per cent (20%) of thecapital stock;

II. Reserve for Contingencies, when circumstancesjustifying it are characterized;

III. Unrealized Profit Reserve, observing the applicablelaws; and

IV. Profit retention, as per proposal of the Board ofDirectors to be approved at the General Meeting.

Article 38. The shareholders are entitled to receive asminimum mandatory dividend, every year, an amountcorresponding to twenty-five per cent (25%) of the netincome for the year, calculated as provided for by Article202 of the Brazilian Corporation Law.

Paragraph 1. The Company may draw up half-yearlybalance sheets, or for shorter periods, and declare byresolution of the Board of Directors:

(a) the payment of dividend to the account of profitsearned in the half-yearly balance sheet;

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(b) the distribution of dividends in periods less than six (6)months, provided that the dividend paid each half yeardoes not exceed the amount of capital reserves; and

(c) the payment of interim dividends to the retainedearnings accounts or profit reserves existing in the lastannual or half-yearly balance sheet.

Article 39. The Board of Directors may pay or creditinterest on equity to shareholders, as provided for bylaws, which shall be attributed to the mandatory minimumdividend.

XII. SALE OF THE SHARE CONTROL,DEREGISTERING AS A PUBLICLY-HELD COMPANY

AND DELISTING FROM THE “NOVO MERCADO”

Article 40. The sale of the Company’s control, both bymeans of a single operation and of successive operationsshall be contracted under a suspensive or resolutorycondition, by which the acquirer of Power of Controlundertakes to conduct a public tender offer of shares ofother Company shareholders, in accordance with theterms and conditions provided for by laws in force and inthe “Novo Mercado” Listing Rules, so as to ensure themtreatment equal to that given to the selling ControllingShareholder.

Sole Paragraph. For the purposes of these Bylaws, thecapitalized terms below shall have the following meaning:

“Acquiring Shareholder” means any person (including,but not limited to, any individual or legal entity, investmentfund, collective investment entities, securities portfolio,universality of rights, or any other type of organization,resident, domiciled or headquartered in Brazil or abroad)or group of persons bound by voting agreement with theAcquiring Shareholder and/or representing the sameinterest of the Acquiring Shareholder to subscribe and/oracquire the Company shares. The examples of a personrepresenting the same interest of the AcquiringShareholder includes any person (i) directly or indirectly,controlled or administered by the Acquiring Shareholder;(ii) controlling or administering in any way the AcquiringShareholder; (iii) directly or indirectly controlled oradministered by any person controlling or administering,directly or indirectly, the Acquiring Shareholder; (iv) inwhich the Controlling Shareholder of the AcquiringShareholder holds, directly or indirectly, an equity interestequal to or higher than 30% of the capital stock; (v) inwhich the Acquiring Shareholder holds, directly orindirectly, an equity interest equal to or higher than 30%of the capital stock; or (vi) holding, directly or indirectly,an equity interest equal to or higher than 30% of theAcquiring Shareholder’s capital stock.

“Controlling Shareholder” means the shareholder orgroup of shareholders bound by a shareholders’agreement or under common control or also a Group ofShareholders exercising the Company’s Power ofControl.

“Selling Controlling Shareholder” means theControlling Shareholder, when it promotes the sale of theCompany’s control.

“Control” means the block of shares ensuring directly orindirectly to its holder(s) the individual and/or sharedexercise of the Company’s Power of Control.

(b) the distribution of dividends in periods less than six (6)months, provided that the dividend paid each half yeardoes not exceed the amount of capital reserves; and

(c) the payment of interim dividends to the retainedearnings accounts or profit reserves existing in the lastannual or half-yearly balance sheet.

Article 39. The Board of Directors may pay or creditinterest on equity to shareholders, as provided for bylaws, which shall be attributed to the mandatory minimumdividend.

XII. SALE OF THE SHARE CONTROL,DEREGISTERING AS A PUBLICLY-HELD COMPANY

AND DELISTING FROM THE “NOVO MERCADO”

Article 40. The sale of the Company’s control, both bymeans of a single operation and of successive operationsshall be contracted under a suspensive or resolutorycondition, by which the acquirer of Power of Controlundertakes to conduct a public tender offer of shares ofother Company shareholders, in accordance with theterms and conditions provided for by laws in force and inthe “Novo Mercado” Listing Rules, so as to ensure themtreatment equal to that given to the selling ControllingShareholder.

Sole Paragraph. For the purposes of these Bylaws, thecapitalized terms below shall have the following meaning:

“Acquiring Shareholder” means any person (including,but not limited to, any individual or legal entity, investmentfund, collective investment entities, securities portfolio,universality of rights, or any other type of organization,resident, domiciled or headquartered in Brazil or abroad)or group of persons bound by voting agreement with theAcquiring Shareholder and/or representing the sameinterest of the Acquiring Shareholder to subscribe and/oracquire the Company shares. The examples of a personrepresenting the same interest of the AcquiringShareholder includes any person (i) directly or indirectly,controlled or administered by the Acquiring Shareholder;(ii) controlling or administering in any way the AcquiringShareholder; (iii) directly or indirectly controlled oradministered by any person controlling or administering,directly or indirectly, the Acquiring Shareholder; (iv) inwhich the Controlling Shareholder of the AcquiringShareholder holds, directly or indirectly, an equity interestequal to or higher than 30% of the capital stock; (v) inwhich the Acquiring Shareholder holds, directly orindirectly, an equity interest equal to or higher than 30%of the capital stock; or (vi) holding, directly or indirectly,an equity interest equal to or higher than 30% of theAcquiring Shareholder’s capital stock.

“Controlling Shareholder” means the shareholder orgroup of shareholders bound by a shareholders’agreement or under common control or also a Group ofShareholders exercising the Company’s Power ofControl.

“Selling Controlling Shareholder” means theControlling Shareholder, when it promotes the sale of theCompany’s control.

“Control” means the block of shares ensuring directly orindirectly to its holder(s) the individual and/or sharedexercise of the Company’s Power of Control.

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“Outstanding Shares” mean all the shares issued by theCompany, except for the shares held by ControllingShareholder, by persons bound thereby, by Company’smanagers and those held in treasury.

“Sale of Company’s Control” means the sale ofControlling Shares to third party, on an onerous basis.

“Diffuse Control” means the Power of Control exercisedby shareholder owning less than fifty per cent (50%) ofthe Company’s capital stock, as well as by a group ofshareholders who are not signatories of a votingagreement, neither under common control norrepresenting a common interest.

“Group of Shareholders” means the group of two ormore shareholders (a) bound by contracts or agreementsof any nature, whether directly or by means ofSubsidiaries, Parent Companies or under commonControl; or (b) among which there is a Controlrelationship, directly or indirectly; or (c) under commonControl; or (d) representing a common interest. Theexamples of shareholders representing a commoninterest include (i) a shareholder owning, directly orindirectly, an equity interest equal to or higher than 15%of the capital stock of another shareholder; and (ii) twoshareholders having a third investor in common holding,directly or indirectly, an equity interest equal to or higherthan 15% of the capital stock of the two shareholders.Any joint ventures, investment clubs or funds,foundations, associations, trusts, collective investmententities, cooperatives, securities portfolios, universality ofrights, or any other types of organization or undertaking,incorporated in Brazil or abroad, shall be deemed as partof a same Group of Shareholders whenever two or moreamong such entities (a) are run or managed by the samelegal entity or by parties related to the same legal entity;or (b) have in common the majority of their administrators;

“Power of Control” (as well as its related terms, “ParentCompany”, “Subsidiary”, “under common Control” or“Control”) means the power actually employed to directthe corporate activities and guide the operation of theCompany’s bodies, directly or indirectly, either in fact or inlaw. There is a relative presumption of control ownershipin relation to the person or group of persons bound by ashareholders’ agreement or under common control (groupof control) holding shares ensuring said person or groupof persons an absolute majority of votes of shareholdersattending the last three General Meetings of theCompany, even though they are not shareholdersensuring them an absolute majority of the voting capital.

“Economic Value” means the value of the Company andof its shares to be determined by a specialized company,by means of the use of an acknowledged methodology, orbased on another criterion to be defined by CVM.

Article 41. The public tender offer referred to in Article 40above shall also be carried out:

a) in the events of onerous assignment of sharessubscription rights and other titles or rights related tosecurities convertible into shares to result in the Sale ofthe Company’s Control; or

b) in the event of selling the control of the companyholding the Company’s Power of Control, and in thiscase, the Selling Controlling Shareholder shall be

“Outstanding Shares” mean all the shares issued by theCompany, except for the shares held by ControllingShareholder, by persons bound thereby, by Company’smanagers and those held in treasury.

“Sale of Company’s Control” means the sale ofControlling Shares to third party, on an onerous basis.

“Diffuse Control” means the Power of Control exercisedby shareholder owning less than fifty per cent (50%) ofthe Company’s capital stock, as well as by a group ofshareholders who are not signatories of a votingagreement, neither under common control norrepresenting a common interest.

“Group of Shareholders” means the group of two ormore shareholders (a) bound by contracts or agreementsof any nature, whether directly or by means ofSubsidiaries, Parent Companies or under commonControl; or (b) among which there is a Controlrelationship, directly or indirectly; or (c) under commonControl; or (d) representing a common interest. Theexamples of shareholders representing a commoninterest include (i) a shareholder owning, directly orindirectly, an equity interest equal to or higher than 15%of the capital stock of another shareholder; and (ii) twoshareholders having a third investor in common holding,directly or indirectly, an equity interest equal to or higherthan 15% of the capital stock of the two shareholders.Any joint ventures, investment clubs or funds,foundations, associations, trusts, collective investmententities, cooperatives, securities portfolios, universality ofrights, or any other types of organization or undertaking,incorporated in Brazil or abroad, shall be deemed as partof a same Group of Shareholders whenever two or moreamong such entities (a) are run or managed by the samelegal entity or by parties related to the same legal entity;or (b) have in common the majority of their administrators;

“Power of Control” (as well as its related terms, “ParentCompany”, “Subsidiary”, “under common Control” or“Control”) means the power actually employed to directthe corporate activities and guide the operation of theCompany’s bodies, directly or indirectly, either in fact or inlaw. There is a relative presumption of control ownershipin relation to the person or group of persons bound by ashareholders’ agreement or under common control (groupof control) holding shares ensuring said person or groupof persons an absolute majority of votes of shareholdersattending the last three General Meetings of theCompany, even though they are not shareholdersensuring them an absolute majority of the voting capital.

“Economic Value” means the value of the Company andof its shares to be determined by a specialized company,by means of the use of an acknowledged methodology, orbased on another criterion to be defined by CVM.

Article 41. The public tender offer referred to in Article 40above shall also be carried out:

a) in the events of onerous assignment of sharessubscription rights and other titles or rights related tosecurities convertible into shares to result in the Sale ofthe Company’s Control; or

b) in the event of selling the control of the companyholding the Company’s Power of Control, and in thiscase, the Selling Controlling Shareholder shall be

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required to declare to BOVESPA the amount assigned tothe Company in such sale (“Assigned Amount”). Theamount to be tendered in the public tender offermentioned in this item shall be the highest amountbetween the Assigned Amount and the Economic Value,as determined by Article 47.

Article 42. The shareholder that owns Company sharesand to acquire the Power of Control, due to sharepurchase agreement executed with the ControllingShareholder, involving any amount of shares shall berequired to:

a) conduct the public tender offer referred to in Article 40hereof; and

b) refund the shareholders from whom shares wereacquired on stock exchange within six (6) months prior tothe sale date of the Company’s Control and shall paythem the eventual difference between the price paid tothe Selling Controlling Shareholder and the amount paidon the stock exchange for Company shares during thissame period, duly restated up to the payment by theBroad Price Consumer Index – IPCA.

Article 43. The Selling Controlling Shareholder shall nottransfer the ownership of his shares to the shareholder(s)to own the Power of Control, while he(they) does (do) notsign the Controlling Shareholders Statement of Consent,pursuant to the “Novo Mercado” Listing Rules, which shallbe immediately sent to BOVESPA.

Article 44. No Shareholders’ Agreement providing for theexercise of the Power of Control may be registered at theCompany’s headquarters, without their subscribershaving signed the Controlling Shareholders Statement ofConsent referred to in Article 43 above, which shall beimmediately sent to BOVESPA.

Sole Paragraph. The Company shall not register anytransfer of shares to the Buyer of Power of Control, or towhom to hold the Power of Control, while he(they) does(do) not sign the Controlling Shareholders Statement ofConsent.

Article 45. In the public tender offer to be conducted forthe Company’s deregistering as a publicly-held company,the minimum price to be tendered shall correspond to theEconomic Value verified in the appraisal report referred toin Article 47.

Article 46. If the shareholders at the ExtraordinaryGeneral Meeting resolve: (a) on the Company’s delistingfrom “Novo Mercado” so that their shares are registeredfor trading outside the “Novo Mercado” or (b) thecorporate restructuring from which the resulting companyis not accepted at the “Novo Mercado”, the ControllingShareholder shall conduct the public tender offer ofshares of other Company’s shareholders, whoseminimum price to be offered shall correspond to theEconomic Value, referred to in Article 47, verified in theappraisal report, observing the applicable legal rules andstandards.

Article 47. The appraisal report provided for in Articles 41,45 e 46 hereof shall be prepared by a specializedinstitution or company, with proven experience andindependency as to the Company’s power of decision, itsmanagement and controlling shareholders, in addition toobserving the requirements of Paragraph of Article 8 of

required to declare to BOVESPA the amount assigned tothe Company in such sale (“Assigned Amount”). Theamount to be tendered in the public tender offermentioned in this item shall be the highest amountbetween the Assigned Amount and the Economic Value,as determined by Article 47.

Article 42. The shareholder that owns Company sharesand to acquire the Power of Control, due to sharepurchase agreement executed with the ControllingShareholder, involving any amount of shares shall berequired to:

a) conduct the public tender offer referred to in Article 40hereof; and

b) refund the shareholders from whom shares wereacquired on stock exchange within six (6) months prior tothe sale date of the Company’s Control and shall paythem the eventual difference between the price paid tothe Selling Controlling Shareholder and the amount paidon the stock exchange for Company shares during thissame period, duly restated up to the payment by theBroad Price Consumer Index – IPCA.

Article 43. The Selling Controlling Shareholder shall nottransfer the ownership of his shares to the shareholder(s)to own the Power of Control, while he(they) does (do) notsign the Controlling Shareholders Statement of Consent,pursuant to the “Novo Mercado” Listing Rules, which shallbe immediately sent to BOVESPA.

Article 44. No Shareholders’ Agreement providing for theexercise of the Power of Control may be registered at theCompany’s headquarters, without their subscribershaving signed the Controlling Shareholders Statement ofConsent referred to in Article 43 above, which shall beimmediately sent to BOVESPA.

Sole Paragraph. The Company shall not register anytransfer of shares to the Buyer of Power of Control, or towhom to hold the Power of Control, while he(they) does(do) not sign the Controlling Shareholders Statement ofConsent.

Article 45. In the public tender offer to be conducted forthe Company’s deregistering as a publicly-held company,the minimum price to be tendered shall correspond to theEconomic Value verified in the appraisal report referred toin Article 47.

Article 46. If the shareholders at the ExtraordinaryGeneral Meeting resolve: (a) on the Company’s delistingfrom “Novo Mercado” so that their shares are registeredfor trading outside the “Novo Mercado” or (b) thecorporate restructuring from which the resulting companyis not accepted at the “Novo Mercado”, the ControllingShareholder shall conduct the public tender offer ofshares of other Company’s shareholders, whoseminimum price to be offered shall correspond to theEconomic Value, referred to in Article 47, verified in theappraisal report, observing the applicable legal rules andstandards.

Article 47. The appraisal report provided for in Articles 41,45 e 46 hereof shall be prepared by a specializedinstitution or company, with proven experience andindependency as to the Company’s power of decision, itsmanagement and controlling shareholders, in addition toobserving the requirements of Paragraph of Article 8 of

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the Brazilian Corporation Law and shall contain theliability provided for in Paragraph 6 of the same Article.

Paragraph 1. The election of institution responsible fordetermining the Company’s Economic Value is the privateincumbency of the General Meeting, once the Board ofDirectors presents a three-name list and respectiveresolution shall not compute the absentees votes andshall be taken by majority vote of shareholdersrepresenting the Outstanding Shares attending theGeneral Meeting, if instated in first call shall rely on theattendance of shareholders representing, at least, twentyper cent (20%) of total Outstanding Shares, or if instatedin second call, it may rely on the attendance of anynumber of shareholders representing the OutstandingShares.

Paragraph 2. The costs to prepare the appraisal reportshall be fully borne by the offeror.

XIII. DIFFUSE CONTROL

Article 48. In the event of Diffuse Control of the Company:

(i) whenever approved at General Meeting, thederegistering as publicly-held company, the public tenderoffer of the Company shares shall be made by theCompany, and in this case, unless if otherwise providedfor by applicable rules, the Company may only acquirethe shares owned by shareholders to have voted in favorof the deregistering as resolved at the General Meetingafter acquiring the shares of other shareholders who havenot voted in favor of such resolution and to have acceptedsaid public tender offer; and

(ii) whenever approved at General Meeting, theCompany’s delisting from “Novo Mercado”, whether fortrading of its shares outside the “Novo Mercado”, whetherdue to corporate restructuring in which the Companyshares resulting from such reorganization are notaccepted for trading on the “Novo Mercado”, but notderegistering the Company as publicly-held company, thepublic tender offer shall be conducted by shareholders tohave voted in favor of respective resolution at the GeneralMeeting.

Sole Paragraph– If after sixty (60) days as of the GeneralMeeting provided for in Article 48, item (ii) above, theshareholders to have voted in favor of respectiveresolution at the General Meeting, they have notexecuted yet the public tender offer imposed by saidArticle, the Company’s Board of Directors shall convenean Extraordinary General Meeting, in which theseshareholders may not vote to resolve on the suspensionof the exercise of these shareholders’ rights, as providedfor in Article 120 of the Brazilian Corporation Law.

Article 49. In the event of Diffuse Control and BOVESPAdetermines that the quotation of securities issued by theCompany be released separately, or that the securitiesissued by the Company have their trading suspended atthe “Novo Mercado” due to the non-compliance with theobligations included in the “Novo Mercado” Listing Rules,the Chairman of the Board of Directors shall call for anExtraordinary General Meeting within no later than two (2)days as of the aforementioned determination, consideringonly the days when there is distribution of newspapersusually employed by the Company, for the replacement ofall Board of Directors’ members.

the Brazilian Corporation Law and shall contain theliability provided for in Paragraph 6 of the same Article.

Paragraph 1. The election of institution responsible fordetermining the Company’s Economic Value is the privateincumbency of the General Meeting, once the Board ofDirectors presents a three-name list and respectiveresolution shall not compute the absentees votes andshall be taken by majority vote of shareholdersrepresenting the Outstanding Shares attending theGeneral Meeting, if instated in first call shall rely on theattendance of shareholders representing, at least, twentyper cent (20%) of total Outstanding Shares, or if instatedin second call, it may rely on the attendance of anynumber of shareholders representing the OutstandingShares.

Paragraph 2. The costs to prepare the appraisal reportshall be fully borne by the offeror.

XIII. DIFFUSE CONTROL

Article 48. In the event of Diffuse Control of the Company:

(i) whenever approved at General Meeting, thederegistering as publicly-held company, the public tenderoffer of the Company shares shall be made by theCompany, and in this case, unless if otherwise providedfor by applicable rules, the Company may only acquirethe shares owned by shareholders to have voted in favorof the deregistering as resolved at the General Meetingafter acquiring the shares of other shareholders who havenot voted in favor of such resolution and to have acceptedsaid public tender offer; and

(ii) whenever approved at General Meeting, theCompany’s delisting from “Novo Mercado”, whether fortrading of its shares outside the “Novo Mercado”, whetherdue to corporate restructuring in which the Companyshares resulting from such reorganization are notaccepted for trading on the “Novo Mercado”, but notderegistering the Company as publicly-held company, thepublic tender offer shall be conducted by shareholders tohave voted in favor of respective resolution at the GeneralMeeting.

Sole Paragraph– If after sixty (60) days as of the GeneralMeeting provided for in Article 48, item (ii) above, theshareholders to have voted in favor of respectiveresolution at the General Meeting, they have notexecuted yet the public tender offer imposed by saidArticle, the Company’s Board of Directors shall convenean Extraordinary General Meeting, in which theseshareholders may not vote to resolve on the suspensionof the exercise of these shareholders’ rights, as providedfor in Article 120 of the Brazilian Corporation Law.

Article 49. In the event of Diffuse Control and BOVESPAdetermines that the quotation of securities issued by theCompany be released separately, or that the securitiesissued by the Company have their trading suspended atthe “Novo Mercado” due to the non-compliance with theobligations included in the “Novo Mercado” Listing Rules,the Chairman of the Board of Directors shall call for anExtraordinary General Meeting within no later than two (2)days as of the aforementioned determination, consideringonly the days when there is distribution of newspapersusually employed by the Company, for the replacement ofall Board of Directors’ members.

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Paragraph 1 – Should the Extraordinary General Meetingreferred to in the caput of this Article is not called by theChairman of the Board of Directors within the termestablished, this Meeting may be called by anyCompany’s shareholder.

Paragraph 2 – The new Board of Directors elected at theExtraordinary General Meeting referred to in the “caput”and Paragraph 1 of this Article shall remedy the non-compliance with the obligations contained in the “NovoMercado” Listing Rules within the least term as possibleor within the term granted by BOVESPA for suchpurpose.

Article 50. In case of Diffuse Control, if the Company’sdelisting from the “Novo Mercado” occurs in view of thenon-compliance with the obligations contained in the“Novo Mercado” Listing Rules deriving from the resolutionat the General Meeting, the shareholders to have voted infavor of resolution implying such default shall conduct thepublic tender offer addressed to all other Company’sshareholders.

Sole Paragraph - If, after sixty (60) days as of the GeneralMeeting provided for in the “caput” of this Article 50, theshareholders who have voted in favor of the resolutionimplying the failure to comply with the obligationscontained in the “Novo Mercado” Listing Rules have notexecuted yet the public tender offer imposed by saidArticle, the Company’s Board of Directors shall convenethe Extraordinary General Meeting, in which theshareholders may not vote to resolve on the suspensionof the exercise of these shareholders’ rights, as providedfor in Article 120 of the Brazilian Corporation Law.

Article 51. In the event of Diffuse Control, if theCompany’s delisting from the “Novo Mercado” occurs dueto non-compliance with the obligations contained in the“Novo Mercado” Listing Rules deriving from Managementact or fact, the Company shall carry out the public tenderoffer for the deregistering as publicly-held companyaddressed to all Company’s shareholders, pursuant toSection XII.

Paragraph 1 – Should the maintenance of publicly-heldcompany’s register is resolved at the general meeting, theshareholders to have voted in favor of this resolution shallconduct the public tender offer for all shares of othershareholders, pursuant to Articles 45, 46 and 47.

Paragraph 2 – The votes of shareholders giving rise tothe non-compliance with the obligations contained in the“Novo Mercado” Rules shall not be computed.

XIV. PROTECTION AGAINST SHAREHOLDER BASEDILUTION

Article 52. Any Acquiring Shareholder (as per definitionabove) to acquire or to become holder of shares issuedby the Company, in amount equal to or exceeding twentyper cent (20%) of total shares issued by the Company,excluding the treasury shares from this calculation, shallwithin sixty (60) days as of the date of acquisition of theevent that resulted in the ownership of shares in thisamount, carry out or request the registration of a publictender offer (“OPA”) for the acquisition of all sharesissued by the Company, pursuant to applicable rules ofCVM, BOVESPA and the terms of this Section.

Paragraph 1 – Should the Extraordinary General Meetingreferred to in the caput of this Article is not called by theChairman of the Board of Directors within the termestablished, this Meeting may be called by anyCompany’s shareholder.

Paragraph 2 – The new Board of Directors elected at theExtraordinary General Meeting referred to in the “caput”and Paragraph 1 of this Article shall remedy the non-compliance with the obligations contained in the “NovoMercado” Listing Rules within the least term as possibleor within the term granted by BOVESPA for suchpurpose.

Article 50. In case of Diffuse Control, if the Company’sdelisting from the “Novo Mercado” occurs in view of thenon-compliance with the obligations contained in the“Novo Mercado” Listing Rules deriving from the resolutionat the General Meeting, the shareholders to have voted infavor of resolution implying such default shall conduct thepublic tender offer addressed to all other Company’sshareholders.

Sole Paragraph - If, after sixty (60) days as of the GeneralMeeting provided for in the “caput” of this Article 50, theshareholders who have voted in favor of the resolutionimplying the failure to comply with the obligationscontained in the “Novo Mercado” Listing Rules have notexecuted yet the public tender offer imposed by saidArticle, the Company’s Board of Directors shall convenethe Extraordinary General Meeting, in which theshareholders may not vote to resolve on the suspensionof the exercise of these shareholders’ rights, as providedfor in Article 120 of the Brazilian Corporation Law.

Article 51. In the event of Diffuse Control, if theCompany’s delisting from the “Novo Mercado” occurs dueto non-compliance with the obligations contained in the“Novo Mercado” Listing Rules deriving from Managementact or fact, the Company shall carry out the public tenderoffer for the deregistering as publicly-held companyaddressed to all Company’s shareholders, pursuant toSection XII.

Paragraph 1 – Should the maintenance of publicly-heldcompany’s register is resolved at the general meeting, theshareholders to have voted in favor of this resolution shallconduct the public tender offer for all shares of othershareholders, pursuant to Articles 45, 46 and 47.

Paragraph 2 – The votes of shareholders giving rise tothe non-compliance with the obligations contained in the“Novo Mercado” Rules shall not be computed.

XIV. PROTECTION AGAINST SHAREHOLDER BASEDILUTION

Article 52. Any Acquiring Shareholder (as per definitionabove) to acquire or to become holder of shares issuedby the Company, in amount equal to or exceeding thirtyper cent (30%) of total shares issued by the Company,excluding the treasury shares from this calculation, shallwithin sixty (60) days as of the date of acquisition of theevent that resulted in the ownership of shares in thisamount, carry out or request the registration of a publictender offer (“OPA”) for the acquisition of all sharesissued by the Company, pursuant to applicable rules ofCVM, BOVESPA and the terms of this Section.

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Paragraph 1 – The price to be tendered by the shareissued by the Company, subject-matter of OPA (“OPAPrice”) may not be less than the highest amount between(i) the Economic Value verified in the appraisal report; (ii)one hundred twenty per cent (120%) of the share issueprice in any capital increase by means of public offeringoccurred within twenty-four (24) months preceding thedate when the OPA becomes mandatory, pursuant to thisArticle 52, duly restated by IPCA until payment; and (iii)one hundred twenty per cent (120%) of the average unitprice of shares issued by Company during the ninety(90)-day period prior to the OPA to be held on the stockexchange where the highest volume of Company sharestraded occurs.

Paragraph 2 - The OPA shall mandatorily observe thefollowing principles and procedures, in addition to otherprinciples and procedures expressly provided for in Article4 of CVM Rule 361 of March 5, 2002 (“CVM Rule 361”),where applicable:

(i) to be indistinctly addressed to all the Company’sshareholders;

(ii) to be held in auction at BOVESPA;

(iii) to be carried out so that to ensure an equal treatmentto the addressees, allowing them proper information as tothe Company and the offer, and provide them withelements necessary to take an independent decision asto the acceptance of OPA;

(iv) to be unalterable and irrevocable after the publicationin the offer notice, pursuant to CVM Rule 361, except forprovisions in Paragraph 4 below;

(v) to be launched by the price determined according tothe provisions of this Article and paid in cash, in domesticcurrency, against the acquisition in the OPA of sharesissued by the Company; and

(vi) to be supported by the Company’s appraisal report,prepared by internationally reputable institution,independence as to the Company’s power of decision,managers and/or controlling shareholder and provenexperience in the economic-financial appraisal of publicly-held companies, prepared according to the criteriaprovided for in Article 8 of CVM Rule 361.

Paragraph 3 – The shareholders owning, at least, ten percent (10%) of the Outstanding Shares, may request to theCompany’s Management to convene a special meeting ofshareholders owning Outstanding Shares to resolve onthe performance of new appraisal of the Company for thepurposes of reviewing the OPA price, whose report shallbe prepared under the same molds of the appraisal reportreferred to in item (vi) of Paragraph 2 of this Article,pursuant to the procedures provided for in Article 4-A ofthe Brazilian Corporation Law and observing theprovisions of applicable CVM and BOVESPA rules andpursuant to this Section.

Paragraph 4 – Should the special meeting referred to inParagraph 3 above resolve on a new appraisal and theappraisal report determines an amount higher than theinitial amount of OPA, the Acquiring Shareholder maywaive this, and in this case, the Shareholder shallobserve, where applicable, the procedure provided for inArticles 23 and 24 of CVM Rule 361 and sell the excessshareholding within 3 months as of the date of this same

Paragraph 1 – The price to be tendered by the shareissued by the Company, subject-matter of OPA (“OPAPrice”) may not be less than the highest amount between(i) the Economic Value verified in the appraisal report; (ii)one hundred twenty per cent (120%) of the share issueprice in any capital increase by means of public offeringoccurred within twenty-four (24) months preceding thedate when the OPA becomes mandatory, pursuant to thisArticle 52, duly restated by IPCA until payment; and (iii)one hundred twenty per cent (120%) of the average unitprice of shares issued by Company during the ninety(90)-day period prior to the OPA to be held on the stockexchange where the highest volume of Company sharestraded occurs.

Paragraph 2 - The OPA shall mandatorily observe thefollowing principles and procedures, in addition to otherprinciples and procedures expressly provided for in Article4 of CVM Rule 361 of March 5, 2002 (“CVM Rule 361”),where applicable:

(i) to be indistinctly addressed to all the Company’sshareholders;

(ii) to be held in auction at BOVESPA;

(iii) to be carried out so that to ensure an equal treatmentto the addressees, allowing them proper information as tothe Company and the offer, and provide them withelements necessary to take an independent decision asto the acceptance of OPA;

(iv) to be unalterable and irrevocable after the publicationin the offer notice, pursuant to CVM Rule 361, except forprovisions in Paragraph 4 below;

(v) to be launched by the price determined according tothe provisions of this Article and paid in cash, in domesticcurrency, against the acquisition in the OPA of sharesissued by the Company; and

(vi) to be supported by the Company’s appraisal report,prepared by internationally reputable institution,independence as to the Company’s power of decision,managers and/or controlling shareholder and provenexperience in the economic-financial appraisal of publicly-held companies, prepared according to the criteriaprovided for in Article 8 of CVM Rule 361.

Paragraph 3 – The shareholders owning, at least, ten percent (10%) of the Outstanding Shares, may request to theCompany’s Management to convene a special meeting ofshareholders owning Outstanding Shares to resolve onthe performance of new appraisal of the Company for thepurposes of reviewing the OPA price, whose report shallbe prepared under the same molds of the appraisal reportreferred to in item (vi) of Paragraph 2 of this Article,pursuant to the procedures provided for in Article 4-A ofthe Brazilian Corporation Law and observing theprovisions of applicable CVM and BOVESPA rules andpursuant to this Section.

Paragraph 4 – Should the special meeting referred to inParagraph 3 above resolve on a new appraisal and theappraisal report determines an amount higher than theinitial amount of OPA, the Acquiring Shareholder maywaive this, and in this case, the Shareholder shallobserve, where applicable, the procedure provided for inArticles 23 and 24 of CVM Rule 361 and sell the excessshareholding within 3 months as of the date of this same

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special meeting.

Paragraph 5 – Should the CVM rules applicable to theOPA provided for in this Article determine the adoption ofa specific criterion to calculate the purchase price of eachCompany share in the OPA subject to Article 4-A of theBrazilian Corporation Law that results in a purchase pricehigher than that determined pursuant to this Article, thatpurchase price calculated pursuant to CVM rules shallprevail in the performance of OPA provided for in thisArticle.

Paragraph 6 – The performance of OPA mentioned in the“caput” of this Article shall not exclude the possibility ofanother Company’s shareholder, or where applicable, theCompany itself from preparing a competing OPA,pursuant to applicable rules.

Paragraph 7 – The Acquiring Shareholder shall berequired to answer eventual CVM’s requests orrequirements related to the OPA, within the termsestablished by applicable rules.

Paragraph 8 – In the event the Acquiring Shareholderdoes not comply with the obligations provided for in thisArticle, inclusive referring to the observance of terms (i) toexecute or request the registration of OPA, or (ii) tocomply with eventual CVM’s requests or requirements,the Company’s Board of Directors shall convene anExtraordinary General Meeting, in which the AcquiringShareholder may not vote to resolve on the suspension ofexercise of Acquiring Shareholder’s rights, as provided forin Article 120 of the Brazilian Corporation Law.

Paragraph 9 – Any Acquiring Shareholder to acquire orbecoming holder of other partner’s rights, inclusive byforce of usufruct or trust over shares issued by theCompany, in an amount equal to or exceeding twenty percent (20%) of total shares issued by the Company shallbe equally required to carry out or request an OPA, whereapplicable, pursuant to the terms provided for in thisarticle, within 60 days as of the date of such acquisition orevent that resulted in the ownership of these partner’srights over shares in amount equal to or higher thantwenty per cent (20%) of total shares issued by theCompany.

Paragraph 10 – The obligations contained in Article 254-Aof the Brazilian Corporation Law and Section XII hereofshall not exempt the Acquiring Shareholder fromcomplying with the obligations contained in this Article.

Paragraph 11 – The provisions of this Article shall notapply if (i) any person becomes holder of shares issuedby the Company in an amount exceeding twenty per cent(20%) of total shares issued thereby, as a result of thesubscription of Company shares occurred in a singleprimary issue approved at the General Meeting,convened by its Board of Directors and whose capitalincrease proposal has been determined the share issueprice based on the Economic Value obtained from theCompany’s appraisal report prepared by a specializedinstitution meeting the requirements provided for item (vi)of Paragraph 2 of Article 52 hereof, and (ii) if any personbecomes holder of shares issued by the Company in anamount exceeding twenty per cent (20%) of total sharesissued thereby, as a result of the conversion ofconvertible debentures into shares issued by theCompany.

special meeting.

Paragraph 5 – Should the CVM rules applicable to theOPA provided for in this Article determine the adoption ofa specific criterion to calculate the purchase price of eachCompany share in the OPA subject to Article 4-A of theBrazilian Corporation Law that results in a purchase pricehigher than that determined pursuant to this Article, thatpurchase price calculated pursuant to CVM rules shallprevail in the performance of OPA provided for in thisArticle.

Paragraph 6 – The performance of OPA mentioned in the“caput” of this Article shall not exclude the possibility ofanother Company’s shareholder, or where applicable, theCompany itself from preparing a competing OPA,pursuant to applicable rules.

Paragraph 7 – The Acquiring Shareholder shall berequired to answer eventual CVM’s requests orrequirements related to the OPA, within the termsestablished by applicable rules.

Paragraph 8 – In the event the Acquiring Shareholderdoes not comply with the obligations provided for in thisArticle, inclusive referring to the observance of terms (i) toexecute or request the registration of OPA, or (ii) tocomply with eventual CVM’s requests or requirements,the Company’s Board of Directors shall convene anExtraordinary General Meeting, in which the AcquiringShareholder may not vote to resolve on the suspension ofexercise of Acquiring Shareholder’s rights, as provided forin Article 120 of the Brazilian Corporation Law.

Paragraph 9 – Any Acquiring Shareholder to acquire orbecoming holder of other partner’s rights, inclusive byforce of usufruct or trust over shares issued by theCompany, in an amount equal to or exceeding thirty percent (30%) of total shares issued by the Company shallbe equally required to carry out or request an OPA, whereapplicable, pursuant to the terms provided for in thisarticle, within 60 days as of the date of such acquisition orevent that resulted in the ownership of these partner’srights over shares in amount equal to or higher than thirtyper cent (30%) of total shares issued by the Company.

Paragraph 10 – The obligations contained in Article 254-Aof the Brazilian Corporation Law and Section XII hereofshall not exempt the Acquiring Shareholder fromcomplying with the obligations contained in this Article.

Paragraph 11 – The provisions of this Article shall notapply if a person becomes holder of shares issued by theCompany in an amount exceeding thirty per cent (30%) oftotal shares issued thereby, as a result of the subscriptionof Company shares occurred in a single primary issueapproved at the General Meeting, convened by its Boardof Directors and whose capital increase proposal hasbeen determined the share issue price based on theEconomic Value obtained from the Company’s appraisalreport prepared by a specialized institution meeting therequirements provided for item (vi) of Paragraph 2 ofArticle 52 hereof.Paragraph 12 – For the purposes of calculating thepercentage of thirty per cent (30%) of total shares issuedby the Company outlined in the “caput” of this Article, theinvoluntary increases of shareholding resulting from thecancellation of treasury shares, share redemption orCompany’s capital stock decrease with the cancellation ofshares shall not be computed.

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Paragraph 12 – For the purposes of calculating thepercentage of twenty per cent (20%) of total sharesissued by the Company outlined in the “caput” of thisArticle, the involuntary increases of shareholding resultingfrom the cancellation of treasury shares, shareredemption or Company’s capital stock decrease with thecancellation of shares shall not be computed.

Paragraph 13 – The provisions of this Article shall notapply to shareholders, who, on the publication date of theannouncement of commencement related to the firstpublic offering of Company shares (“Date of First PublicOffer”), are holders of twenty per cent (20%) or more oftotal shares issued by the Company and its successors(“Original Shareholder(s)”), inclusive and especially theCompany’s controlling shareholders, as well as partnersof said controlling shareholders to succeed them in theCompany’s direct interest by force of corporaterestructurings, provided that either Original Shareholderdoes not hold a percentage of Company shares higherthan that held on the Date of the First Public Offering, forany reason and at any moment after the Date of the FirstPublic Offering. If any Original Shareholder exceeds therespective percentage of Company shares higher thanthat held on the Date of the First Public Offering, theprovisions of this Article 52 and Paragraphs shall apply tosuch Original Shareholder.

XV. ARBITRATION COURT

Article 53. The Company, its shareholders, Administratorsand members of the Fiscal Council undertake to resolve,by means of arbitration, any and all dispute orcontroversy arising among them, related to or derivingfrom, especially, the application, validity, effectiveness,construal, infringement and its effects, of the provisionscontained in the Brazilian Corporation Law, theCompany’s Bylaws, the rules issued by the BrazilianMonetary Council, the Brazilian Central Bank and CVM,as well as other rules applicable to the operation of thecapital markets in general, besides those included in the“Novo Mercado” Listing Rules, the “Novo Mercado”Listing Agreement and the Arbitration Rules of the MarketArbitration Panel.

Sole Paragraph. The Brazilian laws shall be the only oneapplicable to the merits of any and all dispute, as well asthe execution, construal and validity of this presentarbitration clause. The arbitration court shall becomposed of arbitrators elected as provided for in Article7.8 of the Arbitration Rules. The arbitration proceedingshall take place in the City and State of São Paulo, wherethe arbitration award shall be rendered. The arbitrationshall be managed by the Market Arbitration Panel andconducted, judged pursuant to the Arbitration Rules.

XVI. LIQUIDATION OF THE COMPANY

Article 54. The Company shall be liquidated in casesprovided for by law, and the General Meeting shall be thequalified body to appoint the liquidator or liquidators, aswell as the Fiscal Council, which shall operate during theliquidation period, observing the legal formalities.

XVII. FINAL AND TRANSITORY PROVISIONS

Article 55. Pursuant to the provisions in Article 45 of theBrazilian Corporation Law, the reimbursement amount tobe paid to dissenting shareholders shall be based on thebook value, included in the last balance sheet approved

Paragraph 13 – The provisions of this Article shall notapply to shareholders, who, on the publication date of theannouncement of commencement related to the firstpublic offering of Company shares (“Date of First PublicOffer”), are holders of twenty per cent (20%) or more oftotal shares issued by the Company and its successors(“Original Shareholder(s)”), inclusive and especially theCompany’s controlling shareholders, as well as partnersof said controlling shareholders to succeed them in theCompany’s direct interest by force of corporaterestructurings, provided that either Original Shareholderdoes not hold a percentage of Company shares higherthan that held on the Date of the First Public Offering, forany reason and at any moment after the Date of the FirstPublic Offering. If any Original Shareholder exceeds therespective percentage of Company shares higher thanthat held on the Date of the First Public Offering, theprovisions of this Article 52 and Paragraphs shall apply tosuch Original Shareholder.

XV. ARBITRATION COURT

Article 53. The Company, its shareholders, Administratorsand members of the Fiscal Council undertake to resolve,by means of arbitration, any and all dispute orcontroversy arising among them, related to or derivingfrom, especially, the application, validity, effectiveness,construal, infringement and its effects, of the provisionscontained in the Brazilian Corporation Law, theCompany’s Bylaws, the rules issued by the BrazilianMonetary Council, the Brazilian Central Bank and CVM,as well as other rules applicable to the operation of thecapital markets in general, besides those included in the“Novo Mercado” Listing Rules, the “Novo Mercado”Listing Agreement and the Arbitration Rules of the MarketArbitration Panel.

Sole Paragraph. The Brazilian laws shall be the only oneapplicable to the merits of any and all dispute, as well asthe execution, construal and validity of this presentarbitration clause. The arbitration court shall becomposed of arbitrators elected as provided for in Article7.8 of the Arbitration Rules. The arbitration proceedingshall take place in the City and State of São Paulo, wherethe arbitration award shall be rendered. The arbitrationshall be managed by the Market Arbitration Panel andconducted, judged pursuant to the Arbitration Rules.

XVI. LIQUIDATION OF THE COMPANY

Article 54. The Company shall be liquidated in casesprovided for by law, and the General Meeting shall be thequalified body to appoint the liquidator or liquidators, aswell as the Fiscal Council, which shall operate during theliquidation period, observing the legal formalities.

XVII. FINAL AND TRANSITORY PROVISIONS

Article 55. Pursuant to the provisions in Article 45 of theBrazilian Corporation Law, the reimbursement amount tobe paid to dissenting shareholders shall be based on thebook value, included in the last balance sheet approvedby the General Meeting.

Article 56. The rights and obligations provided for inArticles 15, items VIII and IX, 17, sole paragraph, finalpart, 20, “caput”, final part and Paragraphs 1 and 2, 23,item XXI, 34, sole paragraph, final part and Sections XII,XIII, XIV and XV only shall be effective as of the date the

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by the General Meeting.

Article 56. The rights and obligations provided for inArticles 15, items VIII and IX, 17, sole paragraph, finalpart, 20, “caput”, final part and Paragraphs 1 and 2, 23,item XXI, 34, sole paragraph, final part and Sections XII,XIII, XIV and XV only shall be effective as of the date theCompany publishes the announcement ofcommencement of shares public offering referring to thefirst public offering of shares issued by the Company tobe held after the Company obtains the respectiveregistration as publicly-held company before the BrazilianSecurities and Exchange Commission

Company publishes the announcement ofcommencement of shares public offering referring to thefirst public offering of shares issued by the Company tobe held after the Company obtains the respectiveregistration as publicly-held company before the BrazilianSecurities and Exchange Commission

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