Magnesita Refratrios S.A.

Fevereiro, 2014

MFRSY

O material a seguir uma apresentao confidencial do histrico da companhia e de suas subsidiarias. As informaes so sumrias e

no tem a inteno de serem completas e no devem ser confiadas como parmetro de deciso para investimento na companhia.Nem a

Companhia nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes, aceita qualquer responsabilidade por qualquer perda ou

dano resultante de qualquer informao apresentada ou contidas nesta apresentao.

As informaes aqui apresentadas esto atualizadas at a presente data e esto sujeitas a mudanas sem prvio aviso. Nem a Companhia

nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes se responsabiliza em atualizar as informaes e dados aqui contidos.

Esta apresentao no deve ser interpretada como orientao jurdica, fiscal ou investimento. As informaes desta apresentao foram

obtidas de diversas fontes, e a companhia no verificou cada fonte independentemente. A companhia no faz meno quanto a exatido

e completude de tais dados, j que estes envolvem riscos e incertezas com base em diversos fatores.

Esta apresentao contm informaes sobre o futuro, e refletem apenas as expectativas da administrao. As palavras antecipa,

deseja, espera, estima, projeta, planeja, prev, projeta, e outras palavras similares so utilizadas para identificar estas

expectativas. Apesar da companhia e da administrao acreditarem que estas so razoveis e estarem baseadas nas informaes

disponveis, a companhia no pode garantir os resultados e eventos futuros. As projees e expectativas no devem ser confiadas, j que

resultados reais podem diferir.

Essa apresentao e/ou nenhuma de suas partes constituem uma oferta ou uma sugesto de investimento nas aes da companhia, e

nenhuma de suas partes deve servir de base para nenhum contrato ou compromisso relacionado.

Mudanas nos nmeros histricos por segmento No 3T13, a Companhia ajustou nmeros histricos de acordo com os impactos causados pela IFRS11 na consolidao da KMR (conforme endereado acima) com efeito retroativo a partir do 1Q12 para efeito de comparao. Alm disso, a Companhia revisou alguns processos e sistemas na rea de contabilidade e , consequentemente, houve mudanas marginais nos dados histricos por segmento.

Aviso Legal

ndice

Viso geral da Indstria e Companhia

Estratgia

Destaques financeiros

3

Viso geral da indstria

Refratrios so consumidos continuamente na produo de ao... e em outros processos industriais

Viso Geral

O que so refratrios: Materiais com alta resistncia

trmica consumidos em diversos processos produtivos,

mantendo sua propriedades fsicas e qumicas quando

expostos a condies extremas

Matria prima: Minerais com alto ponto de fuso,

incluindo magnesita, dolomita, e alumina.

So cruciais, mas representam apenas 3% do CPV da

produo de ao e menos de 1% na produo de cimento

Refratrios so consumveis: ~10kg por tonelada de ao e

~0,6kg por tonelada de cimento

Tijolos

Vlvulas

Monolticos

Tipos de refratrios

Refratrios so consumveis cruciais em processos de altas temperaturas

4

Fonte: Estimativa Freedonia 2013

Maiores consumidores globais

~15%

~15%

~60% ~10%

No Ferrosos (alumio, cobre,

niquel, prata, zinco)

No metlicos (Cimento, vidro, cal)

Outros (papel e celulose, petroquimica,

cermica, etc)

Ao

Usinas Integradas

Mini-mill

Minrio de ferro

Forno

900 toneladas

~15 anos

Carro Torpedo

200 toneladas

~2 anos

Convertedor

Panelas de ao

800 toneladas

~6 meses

70 toneladas

~1 ms

Lingotamento contnuo

25 toneladas

~10 horas

Sucata 120 toneladas

~1 ms

FAE

1 tonelada de ao demanda

~10-15 Kg de refratrios

1 tonelada de cimento demanda

~1 Kg de refratrios

1 tonelada de vidro demanda

~4 Kg de refratrios

1 tonelada de alumnio demanda

~6 Kg de refratrios

1 tonelada de cobre demanda

~3 Kg de refratrios

5

Viso Geral da Companhia

Mais de 100 anos de experincia em refratrios e minerais industriais

3 maior player mundial na indstria de refratrios

Lder nas aplicaes de ao e cimento no Brasil e na Amrica do Sul

Lder nas aplicaes de ao inox na Amrica do Norte e Europa

Maior verticalizao da indstria (aproximadamente 80%), totalmente autossuficiente em magnesita de alta pureza

Melhor, maior e de menor custo mina de magnesita fora da China

Significante nmero de direitos minerrios no explorados no Brasil

Slida base financeira

Magnesita lder global em solues refratrias e minerais industriais

Magnesita em nmeros

Receita de R$2,46 bilhes em 2012

Produo em 4 continentes, suprindo globalmente aproximadamente 2000 clientes, em mais de 70 pases

6.500 colaboradores

28 instalaes industriais com uma produo de mais de 1 milho de toneladas de refratrios em 2012

Escala global, presena local

Produtos e servios com amplitude e profundidade de alcance

Acesso a matrias primas de alta qualidade

Escala global, presena local

Produtos e servios com amplitude e profundidade de alcance

Relacionamento com clientes

Tecnologia

Principais drivers

Inteiramente integrada

Apenas Produo

CPP-Integrada

+ -

Acesso a matrias primas de alta

qualidade Produo

Integrada

Technologia, presena local Servios integrados

Minerao Produo de refratrios

Servios CPP

(baseada em performance)

Modelo nico de negcios faz com que a Magnesita colha valor durante toda a cadeia

Destaques dos segmentos de negcio

Margem bruta no 1S13* (%)

27,2%

Vesuvius

33,6%

23,6%

RHI Shinagawa

16,5%

Magnesita

16,3%

Krosaki *Fonte: Bloomberg (Krosaki e Shinagawa referentes ao 1Q13, Ano Fiscal acaba em Maro)

Source: Magnesita

Mais que um contrato, verdadeira parceria para criao de valor

Melhoria na performance

Melhoria no foco em capacidades essenciais

Melhoria na visibilidade e transparncia

Relatrios aprimorados e tomada de deciso

Metodologia

Reduo do consumo de refratrios

Melhoria na eficincia de converso

Reduo de tempo de inatividade

Reduo de consumo de outros consumveis

Custo

Aumento da disponibilidade dos ativos

Reduo de estoque de refratrios

Melhoria no uso do Capital de Giro

Capital de Giro

Qualidade elevada

Reforada segurana nas operaes e com pessoal

Mitigao de riscos

Segurana, Qualidade e Meio Ambiente

7

Lder Global em solues de custo por perfomance (CPP)

Matria Prima Utilizao de Equipamento

Qualidade do Ao

Consumveis

Escria

Consumo de energia

Melhora no retorno

Controle do Mercado 80% dos custos

Controle Interno 20% dos custos

Escritrios e Representantes Comerciais

Unidades produtivas

Minas

Sedes

Porto de Aratu

Porto de Aratu

Mina de Dolomite Sinterco JV (BEL)

Unidade produtiva de York (EUA)

Mina de Talco (BRA)

Mina de Magnesita (Brumado - BRA)

Mina de dolomita em Qingyang (CHN)

Unidade produtiva de Contagem (BRA)

Unidade produtiva de Coronel Fabriciano (BRA)

Mina de Dolomita em York (EUA)

Unidades produtivas de Hagen-Hilden, Oberhausen e Kruft (DEU)

Unidade produtiva de Dalian CHN)

Unidade produtiva de Chizhou (CHN)

Unidade produtiva de San Nicols (ARG)

Unidades produtivas de Valenciennes and Flaumont (FRA)

Unidade produtiva de Taiwan JV (CHN)

Mina de Cromita (BRA)

Mina de Argila (Uberaba BRA)

Vendas por regio- 9M13 (BRL)

19%

22% 10%

36%

13%

8

Europa

Amrica do Norte

Amrica do Sul ex-Brasil

Brasil

Outras

Presena global irreplicvel

Escala global, com presena local nos principais mercados, com estrutura nica de Supply Chain

ndice

Viso geral da Indstria e Companhia

Estratgia

Destaques financeiros

9

Um

a o

rgan

iza

o g

lob

al

Nova Viso Estratgica

Viso: Ser a melhor fornecedora de solues

em refratrias e minerais industriais, alavancando e desenvolvendo nossos recursos minerais

Expandir o nosso portflio de recursos

minerais

Garantir liderana em nossos

mercados chaves

Manter uma base global de custos competitivos

Crescer agressivamente,

mas seletivamente

Continuar a desenvolver matrias primas de

qualidade com baixo custo para sustentar nosso atual negcio, assim como novos

negcios onde possamos ter uma vantagem

competitiva sustentvel

Empenhar-se para continuar

oferecendo produtos inovadores e de

qualidade, servios incomparveis e custo

benefcio

Otimizar a produo globalmente para

aumentar a eficincia e sustentar o crescimento

Desenvolver uma gesto global da cadeia de

suprimentos

Buscar oportunidades de crescimento a longo

prazo em mercado selecionados onde

podemos agregar valor para nossos clientes e

acionistas

Meritocracia tica

Lucro Gesto e Mtodo

Agilidade e Transparncia Respeito por Segurana, Meio Ambiente e Comunidades

Clientes Gente

Nossos valores

10

Am. do Sul

Dolomticos na Am. do Norte:

Dolomticos na Europa ocidental

I Garantir liderana em nossos mercado chaves

~50% Ao Inox ~20% Mini-mills ~25% Cimento

~60% Ao Inox ~15% Mini-mills

~65% Ao ~60% Cimento

Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip

*Estimativa da Companhia

Produtora verticalizada e de baixo custo

Investimentos contnuos em P&D e tecnologia

Assistncia tcnica especializada

Vantagens logstica atravs de localizaes privilegiadas

Contratos cativos de CPP com alinhamento de interesses

Reconhecimento da marca e liderana histrica

Vantagens competitivas da Magnesita em mercados chaves Market Share* da Magnesita em mercados chaves

Nossa posio competitiva diferenciada e liderana em mercados chaves apoiam nosso market share

relevante

Oportunidade de crescimento na indstria fragmentada

Fonte: Estimativas da Companhia

Market Share Global (em US$)

9%

5%

10%

Players Regionais

Players de Segmento

Players Globais

~10%

Mais de 1000 players

na China

~37%

~13%

Pequenos players locais

~16%

Magnesita est pronta para crescer a taxas acima do mercado

Oportunidade de diversificao no segmento industrial Oportunidade de diversificao em novas geografias

14%

21%

23%

42%

14%

20%

22%

44%

% de vendas de refratrios por regio (em BRL)

9M12 9M13

276

17.3%

9M11

212

13.9%

20%

9M13

306

18.0%

9M12

Vendas de refratrios para segmento industrial (BRL M) e % do negcio de

refratrios

40%

Industrial

60% Ao

CAGR

Consumidores Globais de Refratrios

Crescimento do mercado onde h ganhos a nveis sustentveis

Baixa exposio em vrios mercados importantes e setores

industriais

Oportunidades para ganhos de share em mercado onde existam

vantagens competitivas

Aumentar alcance de nossas solues refratrias atravs de

investimentos em fora de vendas e assistncia tcnica

2 Fonte: Freedonia

Europa

Outros Amrica do Norte

Amrica do Sul

12

Buscar oportunidades de crescimento a longo prazo em mercados selecionados onde podemos

agregar valor

II - Crescer agressivamente, mas seletivamente

Magnesita est muito bem posicionada para se apropriar desta oportunidade

13

III - Expandir o nosso portflio de recursos minerais

Posio estratgica

da Magnesita

Oportunidade Brasil

Foco de atuao

Portflio inicial com atrativos direitos minerrios

70 anos de experincia em minerao no Brasil (DBM, talco, etc)

Conhecimento dos requisitos locais para licenas, geologia, pesquisa e ambientais

Relacionamento com stakeholders locais

Equipe dedicada em prospectar, analisar e desenvolver negcios

Brasil frtil; geografia muito favorvel

Historicamente inexplorado

Visto como uma fonte confivel ( vs.China)

Atrativo devido ao descasamento de oferta e demanda

Minerais fora do radar dos grandes players

Logstica no predominante

Necessrio desenvolvimento comercial

US$2bi US$10bi mercados globais

Alavancar nossa expertise interna e a oportunidade em minerais industriais no Brasil

Grafita Expanso do Talco

14

Nossa meta ter pelo menos um projeto avanando para a prxima fase a cada 12- 18 meses

III - Expandir o nosso portflio de minerais industriais

1.Preliminar 5 10 anlises de projetos por ano

2.Desenvolvimento Grafita

3.Instalao Expanso do talco

4.Operacional DBM, Talco, CCM

Trabalho geolgico preliminar Anlise de mercado Capex baixo; Alto risco

Trabalho geolgico completo e certificao da reserva Licenciamento ambiental Projeto industrial Desenvolvimento comercial Capex mdio; mdio risco

Investimento na planta industrial Capex alto; baixo risco

Gerao de caixa Capex de manuteno

Se tornar auto suficiente para atender o business de refratrios

Excedente para atender terceiros, focados em usos com alto valor

agregado

Demanda crescente para novas aplicaes

Restries de exportaes chinesas (~80% da produo global)

Licena ambiental concedida em Maro/2013

Aumentar capacidade de 44kton/ano para 60kton/ano no Brasil

Capex de at R$ 20 milhes

Margem Bruta de ~50%

Projeto deve dobrar capacidade nos prximos 3 a 5 anos

Uma base sustentvel de produo de baixo custo a chave para suportar o crescimento e criao de valor

Mina de Magnesita Brumado, Brazil

Melhor qualidade do mundo (+98.5% DBM)

Maior mina for a da China

Mais de 200 anos de reserva

Mina de Dolomita York, USA

nica mina de dolomita refratria dos EUA

Mina integrada a planta de refratrios

Mais de 45 anos de reservas

Mina de Dolomita (JV) Blgica (+30 anos de reserva)

Mina de Dolomita Qingyang, China (+50 anos de reserva)

Mina de Cromita Bahia, Brasil (+28 anos de reserva)

Outras reservas no Brasil: dolomita, argilas, pirofita, cianeto

Projeto de grafita no Brasil ir aumentar o nvel de verticalizao

Controle de custo atravs de verticalizao em matrias primas

Com ~80% das matrias primas necessrias vindo de suas prprias minas, a Magnesita a companhia mais integrada da indstria

15

Oportunidades para otimizao industrial e supply chain

York

Brumado Contagem

Oberhausen Valenciennes

Flaumont

Kruft Hagen

Sinterco (JV)

Minas Unidade Produtiva

Dalian

Qingyang Chizhou

Fluxo de produtos acabados

Fluxo de matria prima

IV - Manter uma base global de recursos competitivos

ndice

Viso geral da Indstria e Companhia

Estratgia

Destaques financeiros

16

Resultados 9M13

Apesar da fraca performance em nossos mercados chave

-5%

9M13

124

9M12

130 -4%

9M13

89

9M12

93 -1%

9M13

35

9M12

35

9M13

562

33.1%

9M12

509

31.9%

+10%

6%

9M13

1,698

9M12

1,597

9M13

294

15.5%

9M12

283

15.5%

+4%

+2%

9M13

52

9M12

51

*Volume de refratrios sem LTR em ambos os anos de 2012 e 2013

17

-1%

9M13

758

9M12

762

Volume* (Kton) Receita (R$ M) Lucro Bruto (R$ M) EBITDA (R$ M)

a Magnesita tem apresentado volumes estveis e aumento de receitas e margens

Produo de Ao (M ton) Amrica do Sul

Produo de Ao (M ton) Amrica do Norte

Produo de Ao (M ton) UE-27

Venda de Cimento (M ton) - Brasil

Fontes: World Steel Association; Sindicato Nacional da Indstria de Cimento

Receita EBITDA e margem EBITDA (excl. no recorrentes)

CAPEX

Fonte: Releases das Companhias (apenas controladora para Usiminas e CSN) Magnesita em 2011 foi ajustado por realocaes contbeis

18

Margem bruta Magnesita vs clients

Destaques Financeiros (milhes de reais)

26%

11%

13%

31%

30%

24%

12%

-3%

30%

33%

14%

1%

34%

45%

18%

14%

33%

36%

17%

11%

38%

49%

26%

34%

2008 2009 2010 2011 2012 9M13

Magnesita CSN Gerdau Usiminas

+4%

+9%

9M13

1,899

9M12

1,829

2012

2,464

2011

2,319

2010

2,276

2009

1,927

+4% +3%

9M13

294

15.5%

9M12

283

15.5%

2012

373

15.1%

2011

337

14.5%

2010

425

18.7%

2009

340

17.7%

2012

257

88

165

179

2011

171

120

9M12

92

91

121 51

9M13 2010

78

2009

37

CAPEX

Expaso de Brumado

Crescimento orgnico estvel e resilincia comprovada em condies de mercado adversas

Endividamento e Alavancagem

Cronograma de amortizao (R$ milhes) Dvida lquida por moeda

Total Excluindo Bond Perptuo

19

*EBITDA excluindo no recorrentes *EBITDA excluindo no recorrentes

1.369

1.058957

1.303

384373337425

3,60x

2,8x2,8x3,1x

3Q13 4Q12 4Q11 4Q10

Net debt / Ebitda EBITDA* LTM Net Debt

803

547

957

1.303

384373337425

2,10x1,5x

2,8x3,1x

3Q13 4Q12 4Q11 4Q10

Net debt / Ebitda

EBITDA* LTM

Net Debt

456

12128082128

3720

884

570

2020+

1.454

2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 Sep-13

Posio de caixa

Amortizao

Bond Perptuo

Others 0%

-3%

EUR 20%

13%

USD 52%

104%

BRL 28%

-14%

Set-13

Dez-12

Considerando swap contratado em Outubro de 2013

Slido balano sem risco de refinanciamento

Emisso Bond Perptua

Player global verticalmente integrado com presena geogrfica nica

Oportunidade de crescimento e diversificao em mercados e indstrias selecionados

Modelo nico de solues baseado em perfomance (CPP), P&D aplicada

Principais mensagens

Significativo valor de reservas minerais com oportunidade para expanso da base de minerais industriais

Slida base financeira

Forte equipe de gesto e prticas de governana corporativa

Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas

21

Anexo

Apenas aes ordinrias

2 membros independentes do Conselho da Administrao

Free float 58,6% (mnimo exigido 25%)

100% Tag-along para todos os acionistas

Resultados trimestrais em ingls de acordo com o IFRS

(International Financing Report Standards)

Aes participantes dos ndices IGC - ndice de Governana

Corporativa Diferenciada e ITAG - ndice de Tag-along

Estrutura societria Governana Corporativa

Lder na Amrica Latina e no mundo em Private Equity

Gesto ativa

Cultura meritocrtica de promoo

Experincia comprovada no mercado de capitais brasileiro e

mundial, com participao em diversos casos de sucesso

Rhne

GP

7,2%

34,2%

58,6% Free Float

Grupo de Controle

Forte suporte de nossos acionistas

ADR Nvel I (Ticker: MFRSY)

OTC QX: Mercado de Balco norte-americano

Programa lanado em 2010

1 ADR = 2 aes ordinrias

MFRSY

Listada no Novo Mercado (Ticker MAGG3), que corresponde ao mais alto nvel de governana

corportiva

Produo de ao bruto (m ton) e share da Magnesita (%)

140130123115

2014(f) 2013(f) 2012(e)

2011

+7% 345328317327

2014(f) 2013(f) 2012(e)

2011

+4% 3.093

2013(f)

2.947

2012(e)

2.781

2011

2.618

+5%

2014(f)

133124116108

+7%

2014(f) 2013(f) 2012(e)

2011

338315295270

2014(f) 2013(f) 2012(e)

2011

+7%

25%

Contatos Relaes com Investidores

Octavio Pereira Lopes CEO

Eduardo Gotilla

Diretor de Relaes com Investidores e Tesoureiro Global

Daniel Domiciano Silva Relaes com Investidores

Fone: 55 11 3152-3202/3241

ri@magnesita.com www.magnesita.com

MFRSY