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Autocall Empresas DigitaisSpotify, Mercado Livre, Magazine Luiza e PagSeguro

Abril 2019


O que é COE?

| COE, a versão brasileira das Notas Estruturadas

O COE é um título parecido com as Notas Estruturadas, muito populares nos Estados Unidos e na Europa. Em uma só aplicação, o COE proporciona diversificação e acesso a novos mercados. Para você, fica mais fácil acompanhar o desempenho, pois o COE já vem montado como um único instrumento, o que significa também uma única tributação.

Quem emite os COEs são bancos, mas eles são registrados na B3, que está autorizada e preparada para fazer também o depósito e a liquidação do COE.

O COE tem vencimento, valor mínimo de aporte, indexador e cenário de ganhos e perdas (figura) definidos pelos bancos para diferentes perfis de investidor.


Fonte: B3

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Empresas Selecionadas MATERIAL PUBLICITÁRIO

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| Spotify

Fonte: Site cia, Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos

Spotify é um serviço de streaming de música, podcast e vídeos, atendendo seusclientes em todo o mundo (mais de 70 países). O Spotify oferece um serviçogratuito, sendo interrompido por propagandas; enquanto os recursos adicionais,como qualidade de transmissão aprimorada e downloads de música, são oferecidosàs assinaturas pagas.

Destaques do 4T18:

• Usuários ativos (MAU): +29% A/A, atingindo 207 milhões de usuários em 2018,superando o guidance (de 199-206 milhões). Vale notar: América Latina e outrasregiões emergentes continuam a ver um crescimento especialmente forte.

• Forte avanço da Receita Líquida: € 1,495 bilhão (+30% A/A), beneficiadas pelocâmbio tanto no segmento premium como também no segmento de anúncios.Vale notar: a receita por usuário (ARPU) foi de €4,89 (-7% A/A), dado o mix deprodutos. Já a receita com anúncios segue impulsionada pela America do Norte(+41% A/A).

• Geração de caixa sólida: € 150 milhões em fluxos de caixa líquido das atividadesoperacionais – otimização de capital de giro, que tem se refletindo em um avançode margens. Vale notar: objetivo do management é aumentar o Fluxo de CaixaLivre sustentando seu plano de investimento.

SPOT

Perfil

Empresa Spotify S.A

País de Origem Suécia

Bolsa Listada NYSE

Volume Médio Financeiro (Milhões) US$ 225

Setor Mídia

Valor de Mercado (Milhões) US$ 25.755

Último Preço (02/04/2019) US$ 142,55

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| Mercado Livre

MercadoLivre é uma empresa argentina de tecnologia que oferece soluçõesde comércio eletrônico. Opera em 19 países, tem cerca de 4 mil funcionáriose é o site de e-commerce mais popular da América Latina em número devisitantes.

• Pela primeira vez, os pagamentos fora da plataforma processaram mais deUS$ 2 bilhões em transações, alcançando quase 70 milhões transações depagamento em um único trimestre.

• Compradores exclusivos cresceram 7,5% ano a ano versus 9,4% noterceiro trimestre. Esta taxa de crescimento decrescente é atribuívelprincipalmente ajustes de precificação, incluindo a eliminação de itens depassagens de baixo preço de nossa plataforma e a realização de Chile eColômbia, que também afetaram temporariamente o crescimento docomprador.

• Os itens enviados através do Mercado Livre atingiram 62,1 milhões, umaumento de 28,5% em relação ao ano anterior, impulsionadoprincipalmente no nosso programa de envio gratuito. O número de itensenviados na Argentina, México, Chile e Colômbia foram os destaques dotrimestre, crescendo 84,0%, 88,3%, 72,0% e 54,7%, respectivamente, emrelação ao ano anterior.


MELI

Perfil

Empresa Mercado Livre S.A

País de Origem Argentina

Bolsa Listada NASDAQ


Setor Comércio Eletrônico


Último Preço (02/04/2019) US$ 509,99

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| Magazine Luiza

Magazine Luiza faz parte do Novo Mercado da B3, a bolsa de valores de São Paulo.Há vinte anos, integra a lista das melhores empresas para trabalhar no Brasil e pordois anos consecutivos foi considerada a número 1 do varejo.

Destaques do 4T18:• Ganho consistente de participação de mercado: vendas totais cresceram 34,9%

A/A para R$ 5,9 bilhões, reflexo do aumento de 57,4% A/A no e-commerce totale 24,2% A/A nas lojas físicas.

• Crescimento acelerado no e-commerce: as vendas do e-commerce cresceram57,4% A/A, comparado ao crescimento do mercado de 13,4% (E-bit) erepresentaram 37,7% das vendas totais.

• Crescimento do EBITDA: o EBITDA cresceu 13,0% A/A para R$353,5 milhões(7,7% de margem), fruto do aumento das vendas (em especial, o resultadopositivo do e-commerce) e a diluição das despesas fixas.

• Avanço do lucro : lucro líquido de R$189,6 milhões (14,5% A/A), atingindo umROE de 33% (vs 32% no 4T17).

Esperamos que a companhia continue reportando, dado (i) crescimento de suasvendas brutas; (ii) manutenção de suas margens operacionais; (iii) forte geração decaixa operacional; (iv) avanços no NPS (índice que mostra satisfação do cliente),corroborando com o contexto de fidelização dos clientes da Magazine Luiza eaumento do Market Share.


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MGLU3

MGLU3

Perfil

Empresa Magazine Luiza S.A

País de Origem Brasil

Bolsa Listada B3

Volume Médio Financeiro (Milhões) R$ 193

Setor Mídia

Valor de Mercado (Milhões) R$ 31.667

Último Preço (02/04/2019) R$ 166,15

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PAGS US


| PagSeguro

PagSeguro é o pioneiro e líder no mercado brasileiro de meios de pagamentosonline. Pertencente ao UOL, empresa líder da internet brasileira. A companhiapossui um portfolio extenso de soluções de pagamentos para o comércio eletrônico,atendendo lojas virtuais, e também para estabelecimentos comerciais.

Destaques do 4T18:

• Ritmo forte de receita: R$ 1.267,5 milhões (+60% A/A), sendo o volume total depagamentos (TPV) de R$ 24.649,7 milhões (+80,7% A/A).

• Mercado ativo: os comerciantes da PagSeguro alcançaram 4,1 milhões (+48%A/a) no final de 2018, sendo 308 mil novos comerciantes ativos líquidos no 4T18.Vale notar: expectativa é que o número de comerciantes atinja 5,1 milhões(+24% A/A) em 2019.

• Gestão de SG&A: eficiente gestão de custos e despesas tem surpreendido omercado, avançando em um ritmo ainda menos que o crescimento decomerciantes e receita. Algo que contribui para impulsionar geração de caixa emelhorar rentabilidade da companhia.

Esperamos volumes em forte recuperação diante da retomada (embora gradual) daatividade econômica local e bem posicionada no ambiente competitivo.


PAGS

Perfil

Empresa PagSeguro S.A

País de Origem Brasil

Bolsa Listada NYSE


Setor Financeiro (ex-bancos)


Último Preço (02/04/2019) US$ 29,93

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Racional de Investimento

Selecionamos empresas com atuação digital, voltadas ao varejo e bastante conhecida pelo público, possibilitando investimento

em setores com grandes perspectivas de crescimento, devido a participação digital global, que vem impulsionando o comercio

eletrônico, os serviços de streaming, e pagamentos online, e ainda a diversificação de em empresas de 3 países diferentes:

Argentina, Brasil e Suécia.

A estrutura otimiza a performance da cesta escolhida, pois via COE o retorno pode chegar a 219% do CDI¹

no período de 1 ano (7% a.s.)


| % de Recomendações Analistas consultados pela Bloomberg

¹ Estimativa baseada nos contratos de DI Futuro para o período de 6 meses e com cupom no valor de 7,00% a.s. que é a média de cupons possíveis;Fonte: Bloomberg; Elaboração: Guide Investimentos.

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Estrutura da Operação MATERIAL PUBLICITÁRIO

Fonte: DIE do produto e Guide Investimentos; Elaboração: Guide Investimentos.

Racional de Investimento: Buscar retornos muito acima do CDI, com capital protegido, prazo de vencimento maiscurto, através de empresas de atuação digital, voltadas para o varejo e bastante conhecidas do público, comdiversificação setorial, de origens e áreas de atuação distintas, e globais.

Estratégia: Investimento em ações listadas na bolsa brasileira e americana

Emissor: Morgan Stanley

Ativos: MGLU3, SPOT US, MELI US, PAG US

Estrutura: Autocall

Janelas de verificação: Semestral

Nível para vencimento antecipado: Todas ações a 100% do preço inicial ou acima

Cupom: 7,00% ao semestre* na verificação positiva da autocall (Equivalente a 218% CDI atual)

Retorno potencial máximo: 28% no vencimento*, conforme DIE

Retorno mínimo: Valor investido no vencimento

Prazo de Vencimento: 2 anos

Capital Protegido: 100% de proteção no vencimento

* Corresponde a média dos cupons mínimo (6,00% a.s.) e máximo (8,00% a.s.) possíveis, que constam no DIE.

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Estrutura da Operação MATERIAL PUBLICITÁRIO

Fonte: DIE do produto e Guide Investimentos; Elaboração: Guide Investimentos.

| Janelas de Observação


ObservaçãoData de

AvaliaçãoBarreira para

AutocallCupom*

Data de Liquidação

1ª Janela 14/out/19 100% 7,00% 15/out/19

2ª Janela 13/abr/20 100% 14,00% 14/abr/20

3ª Janela 13/out/20 100% 21,00% 14/out/20

Vencimento 12/abr/21 100% 28,00% 13/abr/21

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Cenários Potenciais MATERIAL PUBLICITÁRIO

| Cenários Favoráveis

Fonte: DIE; Elaboração: Guide Investimentos.

Não ocorrendo o vencimento antecipado nas janelas intermediárias, no vencimento se todas as açõesestiverem ao menos a 100% do seu preço inicial, o investidor recebe o capital protegido acrescido do cupom de 28%*.

Todas as ações estando ao menos 100% do seu preço inicial em alguma das 3 verificações semestrais intermediárias, a estrutura vencerá antecipadamente, pagando cupom de 7,00%* por cada semestre decorrido.


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| Cenário Desfavorável

Fonte: DIE; Elaboração: Guide Investimentos.

Caso em nenhuma das 4 janelas de verificação semestral, todas as 4 ações estejam no ao menos no patamar de marcação inicial, o produto irá pagar o valor investido sem qualquer rentabilidade agregada.

Entendemos que este é um momento extremamente propicio para este tipo de risco, vis-à-vis o atual cenário de juros e inflação, que estão muito abaixo dos níveis históricos. Dada nossas projeções, é esperado que se mantenham nestes patamares, reduzindo assim, o “custo de oportunidade” que está em risco no cenário desfavorável, além do prazo mais curto de apenas 2 anos.

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Cenários Potenciais


Tributação dos COEs

| Tabela Regressiva de Imposto de Renda


Prazos Alíquota

Até 180 dias 22,50%

de 6 meses a 1 ano 20%

de 1 ano a 2 anos 17,50%

acima de 2 anos 15%

Dependendo da Janela de observação, que determinará oresgate da estrutura, a alíquota de IR seguirá a tabela aolado de acordo com esse prazo.

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Principais Dúvidas MATERIAL PUBLICITÁRIO

| O COE conta com Garantia do FGC?

Não conta com garantia do FGC, portanto seu risco de crédito é o do Banco Emissor.

| O meu COE fica registrado no Nome da Corretora que me ofereceu o ativo?

A Guide conta com o CETIP Certifica, que comprova que todas as operações são registradas no nome do investidor junto a CETIP que é a câmara de liquidação das operações

| Preciso dos recursos disponíveis no momento da reserva?

Não, apenas na data de liquidação da operação, que ocorrerá em 15/04/2019, mesmo que não haja saldo em conta.

| Pelo COE ser atrelado a um ativo cotado em Dólar/Euro, tenho algum risco cambial?

Não, o retorno dado no COE é o percentual do cupom nominal já em reais sem nenhum tipo de risco cambial. Não importa o movimento do câmbio e sim o cupom fechado e os níveis de preço das ações da cesta em moeda local

| Qual será o cupom final ou quando saberei?

Como a operação só é liquidada em 15/04, o emissor trabalha com um intervalo de cupom a ser definida na data de fixação dos preços da emissão (12/04), mas que dentro do intervalo que está em seu DIE.

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Principais Fatores de Risco MATERIAL PUBLICITÁRIO

Risco de Mercado: COE é um instrumento financeiro de investimento com estruturas de rentabilidades que apresentam características de instrumentos financeiros derivativos cujos valores de liquidação dependem dos valores dos Ativos Objetos. Desta forma, o COE é um investimento que apresenta risco de mercado. Oscilações dos valores dos Ativos Objetos podem impactar o COEde forma adversa.

Risco de Liquidez: o COE não confere ao Investidor o direito de resgatar antecipadamente os valores investidos, exceto nas hipóteses previstas expressamente neste Documento. Considerando o COE ser um novo ativo financeiro no mercado brasileiro, ainda não há um mercado secundário desenvolvido para sua negociação, o que resulta em baixa liquidez desse tipo de investimento. A referida baixa de liquidez pode acarretar na impossibilidade de venda dos COE ou venda por valores inferiores aos investidos. O Resgate ou a recompra geram risco de perda de valor nominal, ou seja, não garantem o capital protegido.

Risco pela Utilização de Derivativo: instrumentos de derivativos têm sua natureza complexa. O Investidor deve se assegurar que leu e compreendeu todos os termos e utilizações deste produto e que tal produto se adequa ao seu perfil de Investidor.

Os demais riscos da operação estão descritos no Documento de Informações Essenciais (DIE) do COE, o qual deve ser lido antes de aderir ao produto.

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Informações importantes MATERIAL PUBLICITÁRIO

Disclaimer: A presente oferta foi dispensada de registro pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. A distribuição do Certificado de Operações Estruturadas –COE não implica, por parte dos órgãos reguladores, garantia de veracidade das informações presta das ou de adequação do certificado à legislação vigente ou julgamento sobre a qualidade do emissor ou da instituição intermediária.

Este material foi prepara do pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ("GUIDE"), tem caráter meramente informativo e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, solicitação de compra ou venda de qualquer ativo financeiro ou investimento ou sugestão de alocação ou adoção de estratégias de investimento por parte dos destinatários. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este produto é recomendado para investidores com perfil conservador, moderado, arrojado e agressivo, conforme Política de Suitability da Guide. Para os clientes que não possuem. Perfil de Investimento definido, a Guide recomenda fortemente o preenchimento do questionário “Perfil do Investidor”, disponível no Portal do Cliente, através do site (https://cliente.guide.com.br/login), para que a Guide possa ofertar o produto adequado, de acordo como seu Perfil. A decisão de investir ou não no produto compete exclusivamente ao cliente. As informações referem-se às datas mencionadas e não serão atualizadas. Este material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas. A GUIDE não garante a veracidade e integridade das informações e dados ou que os mesmos estão livres de erros ou omissões. Os cenários e visões apresentados podem não se refletir nas estratégias de fundos e carteiras geridas pela GUIDE. Este material pode apresentar projeções de retorno, análises e cenários feitas sob determinadas premissas. Ainda que a GUIDE acredite que essas premissas sejam razoáveis e factíveis, não pode assegurar que sejam precisas ou válidas em condições de mercado no futuro ou ainda que todos os fatores relevantes tenham sido considerados na determinação dessas projeções, análises e cenários. Projeções não garantem retornos futuros. Os retornos projetados, análises, cenários e as premissas são baseados nas condições de mercado e em cenários econômicos correntes e passados, que podem variar significativamente no futuro. As informações aqui apresentadas não pretendem conter todos os fatos relevantes que um investidor deve considerar e, dessa forma, representam apenas uma visão limitada do mercado. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Aos investidores é recomendada leitura do Documento de Informações Essenciais (DIE) antes de aplicar neste Certificado de Operações Estruturadas (COE). A GUIDE não se responsabiliza por danos oriundos de erros, omissões ou alterações nos fatores de mercado nem pelo uso das informações aqui contidas. É vedada a cópia, distribuição ou reprodução total ou parcial deste material sem a prévia e expressa concordância da GUIDE. Este produto possui o Documento de Informações Essenciais (DIE) que está anexo a este Material Publicitário. O referido DIE também pode ser obtido com o seu assessor de investimento ou através do canal de atendimento ao cliente:São Paulo:(11)3003-5015 | Demais Localidades: (11)3576-6956 | Ou pelo [email protected] Guide: 0800 704 0418 | [email protected]

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