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Brasília, 24 de setembro de 2019
Benedito Braga, Diretor-presidente
Comissão Especial PL 3261/19 Atualização do marco legal do saneamento básico
Modelo público – privado Sabesp:
avanços, desafios e oportunidades
Benchmarking das companhias estaduais
Financiamento de mercadoFinanciamento PLANASA
1980 1990 2000 2010
Politica pública estruturada, com avanços no abastecimento de água e relativos avanços na oferta de saneamento básico
Geração interna de recursos
Financiamento CEF e BNDES (FGTS e FAT)
BID, BIRD e JICA
Mercado de capitais Fundo para o financiamento de água e de esgotos – FAE, via BNH
Gestão eficiente como diferencial competitivoFinanciamento oriundo do FGTS
Sabesp: (Comasp,
Sanesp, SAEC,
SBS Sanevale)
19951973
1986Fim
do Planasa
Setor em crise/
Reestruturação
organizacional
1997Mercado de
Capitais
(Bovespa,
atual B3)
Novo
Mercado
e Bolsa
de NY
2002
Fortalecimento/estruturação das cias estaduais
Fim do Planasa – busca por novo modelo
1971Criação do
Planasa
Habitantes
BR: 90 mi
SP: 18 mi
Evolução da participação do capital privado
88,4
11,6
71,5%
25,4%
3,1%
50,3%
28,4%
21,3%
50,3%
22,7%
27,0%
50,3%29,3%
20,4%
Transparência – imparcialidade – prestação de contas -fiscalização público-privada BRA/USA (Sarbannes Oxley) -
responsabilidade corporativa
Melhores práticas de governança corporativa
20152011200420021997
GESP
B3 / Bovespa
NYSE
Mais investimentos, mais acesso à população e melhor qualidade dos serviços
50,3%
32,8%
16,9%
Estrutura societária
- SEM SUBSÍDIOS
GONVERNAMENTAIS
- COM SUBSIDIOS CRUZADOS
ENTRE CONSUMIDORES
SABESP em números
28.1 milhões de
clientes
14,449 empregados
373Municípios
operados
90%76%Economias
conectadas ao tratamento de
esgotos
coberturacom redesde esgoto
Cia de saneamento do mundo em pop. atendida
Quarta maior
R$1.5 bilhãoLucro LÍQUIDO
R$1.1 bilhão
INVESTIMENTOS (1° sem)
*Não inclui áreas irregulares
Mais de 300 universalizados
30%do total doinvestimentoanualem saneamento
no Brasil R$ 4,2 bilhões em 2018
100%Abastecimento
com água
~ 60% da pop. paulista
Histórico de investimentos Sabesp 1999 - 2018
Lei 11.445
• Lei 11 445/ 2007 – Segurança jurídica > contratualização > investimentos
• Criação da Arsesp
• Investimentos dobram e são mantidos em patamar elevado
Histórico de investimentos 2010 - 2017
Sistema Nacional de Informações sobre Saneamento - SNIS
SERVIÇOS DE ÁGUA E ESGOTO
bilhões
Com esse modelo, muito foi feito... Superação da pior
crise hídrica da história
Interior
praticamente
universalizado
Projeto Tietê (1991-2018) - US$ 2,9 bilhões
+ 10 milhões de pessoas com esgoto tratado
Iti-7
1992 2018
coleta (cobertura)
70% 89%
tratamento 24% 78%
RMSP
Parcerias com o setor privado
Aquapolo (SPE) – maior planta de reúso da AL
BRK 51% - Sabesp 49%
ETE Mogi Mirim (SPE) – 1° planta operada c/ energia solar no Brasil
Águas de Castilho / Águas de Andradina / Saneaqua Mairinque .
Parceria para tratamento de
efluentes industriais
(Estre 55% - Sabesp 45%)
PPP Sistema Produtor São Lourenço (CGGC)
PPP Alto Tietê (Iguá)
Pioneirismo em inovação e tecnologia
Abastecimento da frota com gás biometano
Frota de 40 veículos (capacidade – 250)
Waste to Energy – ETE Barueri
Fertilizante
produzido com
lodo de ETE
(5 ton/dia - piloto)
Carro-robô:
varredura em
redes de esgoto
Plasma:
transformação do
lodo em massa
asfáltica
Lucro líquido X investimentos
O histórico de bom desempenho operacional e resultados financeiros consistentes
permitem elevado patamar de investimentos sem comprometer a sustentabilidade
econômico-financeira.
Em bilhões, a preços médios de 2018, pelo IPCA.
Com vistas a universalizar os serviços de saneamento básico em sua área de atuação a distribuição de dividendos obedece ao percentual mínimo legal (25% líquido de IR). Isso equivale a dizer cerca de 70% do lucro líquido é reinvestido e 30% distribuídos sob a forma de juros sobre capital próprio.
Lucro Investimento
Até a universalização dos serviços de
saneamento básico em sua área de
atuação a distribuição de dividendos
obedece ao percentual mínimo legal
(25%). Isso equivale a dizer cerca de
70% do lucro líquido é reinvestido e
30% (25% mínimo legal + IR) são
distribuídos na forma de juros sobre
capital próprio.
Corresponde a 25% após descontar IR
Composição do financiamento da dívida
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
Loan /Deutsche bank
(Arrendamento mercantil e Finep)
Carência Amortização Total
Nacionais
Caixa 4 20 24 TR(0,00%) + Juros(6,0%) + TxAdm(1,4%) + TxRisco(0,5%) 7,90%
BNDES 3 25 28 TLP(5,53%) + TxEsgoto(0,9%) ou TxÁgua(1,3%)+ TxRisco (0,73%) 7,26%
Debêntures Infra-estrutura1 7 3 10 IPCA(3,43%) + 3,37% 6,92%
Debêntures de Mercado2 5 3 8 CDI(5,90%) + 0,63% 6,57%
Internacionais
BID 6 19 25 Libor3M +/- Tx Risco +/- Risco Mitigação +/- Spread 3,24%
BIRD 10 20 30 Libor6M +/- Spread 2,98%
JICA 7 18 25 TxFixa (0,01% para Consultoria e 1,7% - Obra Civil) 1,70%
NDB 5 23 28 Libor6M + TxFixa(1,35%) 3,43%
Prazo (ano)Composição do Custo
Custo
(aa)
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
Carência Amortização Total
Nacionais
Caixa 4 20 24 TR(0,00%) + Juros(6,0%) + TxAdm(1,4%) + TxRisco(0,5%) 7,90%
BNDES 3 25 28 TLP(5,53%) + TxEsgoto(0,9%) ou TxÁgua(1,3%)+ TxRisco (0,73%) 7,26%
Debêntures Infra-estrutura1 7 3 10 IPCA(3,43%) + 3,37% 6,92%
Debêntures de Mercado2 5 3 8 CDI(5,90%) + 0,63% 6,57%
Internacionais
BID 6 19 25 Libor3M +/- Tx Risco +/- Risco Mitigação +/- Spread 3,24%
BIRD 10 20 30 Libor6M +/- Spread 2,98%
JICA 7 18 25 TxFixa (0,01% para Consultoria e 1,7% - Obra Civil) 1,70%
NDB 5 23 28 Libor6M + TxFixa(1,35%) 3,43%
Prazo (ano)Composição do Custo
Custo
(aa)
1.669 1.492 1.636 1.507 1.453
1.366 1.524
1.777 1.766 1.878
470 607
471 576 539
2019 2020 2021 2022 2023
Abastecimento de Água Coleta de Esgoto Tratamento de Esgoto
3.870 3.623
3.884 3.849
3.505
Data base: 4ºTri 2018
Investimentos futuros - R$18,7 bilhões de 2019 a 2023
R$1,5 bi
executados
no 1° sem
• Operação em escala - viabilidade econômico-financeira
• Segurança jurídica /contratualização – metas claras de atendimento
• Regulação forte – tarifa justa = mais investimentos
Experiência Sabesp
