o trimestre de 2010 - ww13.itau.com.brww13.itau.com.br/PortalRI/HTML/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df... · ... o qual é apresentado na tabela abaixo, ... O Relatório de Análise

3o trimestre de 2010

Análise Gerencial da Operação


Itaú Unibanco Holding S.A.

3º Trimestre de 2010

Índice

As tabelas deste relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações foram calculadas utilizando números em unidades.

Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Sumário Executivo 3

Análise do Resultado 10

Margem Financeira Gerencial 11

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 13

Receitas de Prestação de Serviços e Rendas de Tarifas Bancárias 14

Despesas não Decorrentes de Juros 15

Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido 18

Balanço Patrimonial 19

Balanço por Moedas 24

Valores em Risco 25

Estrutura Acionária 26

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento 29

Banco Comercial 34

Itaú BBA 35

Crédito ao Consumidor 35

Seguros, Previdência e Capitalização 36

Negócios no Exterior 41

Parecer dos Auditores 47

Demonstrações Contábeis Completas 49

Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras 18

2

Sumário Executivo




HighlightsDemonstração do Resultado do Período 3º Trim./10 2º Trim./10 3º Trim./09 Jan-Set/10 Jan-Set/09

Lucro Líquido da Controladora 3.034 3.165 2.268 9.433 6.854Lucro Líquido Recorrente 3.158 3.298 2.687 9.624 7.677

Margem Financeira Gerencial (1) 11.204 10.892 10.814 32.485 31.933

Ações (R$)

Lucro Líquido Consolidado por Ação (2) (3) 0,67 0,70 0,50 2,08 1,52

Lucro Líquido Recorrente Consolidado por Ação (2) (3) 0,70 0,73 0,60 2,12 1,70

Número de Ações em Circulação – em milhares (2) 4.540.463 4.533.922 4.523.759 4.540.463 4.523.759Valor Patrimonial por Ação 12,60 12,15 10,80 12,60 10,80

Dividendos/JCP Líquido (4) (R$ milhões) 964 973 806 2.887 2.303

Dividendos/JCP Líquido (4) por Ação 0,21 0,21 0,20 0,64 0,53

Market Capitalization (5) (R$ milhões) 182.209 149.619 161.046 182.209 161.046

Market Capitalization (5) (US$ milhões) 107.549 83.053 90.572 107.549 90.572

Índices de Desempenho (%)

Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio – anualizado (6) 21,6% 23,4% 18,9% 23,3% 19,8%Retorno Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio – anualizado (6) 22,5% 24,4% 22,4% 23,8% 22,2%Retorno sobre o Ativo Médio – anualizado (7) 1,8% 2,0% 1,5% 1,9% 1,5%Retorno Recorrente sobre o Ativo Médio – anualizado (7) 1,9% 2,1% 1,8% 2,0% 1,7%Índice de Basileia 15,3% 15,7% 16,3% 15,3% 16,3%Taxa Anualizada da Margem Financeira com clientes (8) 12,2% 12,6% 12,6% 12,3% 11,8%Índice de Inadimplência (90 dias) 4,3% 4,6% 5,9% 4,3% 5,9%Índice de Cobertura (PDD/Operações vencidas há mais de 90 dias) 196% 187% 172% 196% 172%Índice de Eficiência (IE) (9) 49,2% 47,3% 45,0% 46,9% 45,5%Índice de Eficiência Ajustado ao Risco (IEAR) (10) 71,6% 70,8% 74,5% 70,4% 75,1%

Balanço Patrimonial 30/set/10 30/jun/10 30/set/09Ativos Totais 686.248 651.583 612.399Total de Operações de Crédito com Avais e Fianças 313.189 296.192 268.694

Operações de Crédito (A) 279.035 263.498 237.099Fianças, Avais e Garantias 34.155 32.694 31.594

Depósitos + Debêntures + Obrigações por TVM + Empréstimos e Repasses (B) (11) 366.833 340.559 308.019Índice Operações de Crédito/Captações (A/B) 76,1% 77,4% 77,0%Patrimônio Líquido da Controladora 57.225 55.074 48.862

Dados RelevantesAtivos sob Administração (AUM) 357.495 344.689 310.346Colaboradores do Conglomerado (indivíduos) 106.879 105.847 102.754Quantidade de Pontos de Atendimento 34.991 35.267 35.435

Número de Agências (unidades) 3.929 3.931 3.951Número de PABs (unidades) 942 938 960

Número de Caixas Eletrônicos (unidades) (12) 30.120 30.398 30.524

Terceiro Trimestre de 2010

3

R$ milhões (exceto onde indicado)

Apresentamos, abaixo, informações e indicadores financeiros do Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco) do terceiro trimestre de 2010.

(1) Detalhada na página 11. (2) O número de ações em circulação foi ajustado para refletir a bonificação de 10% ocorrida em 28 de agosto de 2009. (3) Calculado com base na média ponderada da quantidade de ações em circulação. (4) JCP – Juros sobre Capital Próprio. Valores pagos/provisionados (Nota 16 – b II das Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis). (5) Quantidade total de ações em circulação (ON e PN) multiplicado pela cotação média da ação preferencial no último dia de negociação do período. (6) O cálculo do retorno foi efetuado dividindo-se o Lucro Líquido da Controladora pelo Patrimônio Líquido Médio da Controladora. O quociente dessa divisão foi multiplicado pelo número de períodos no ano para se obter o índice anual. (7) O cálculo do retorno foi efetuado dividindo-se o Lucro Líquido da Controladora pelo Ativo Médio. O quociente dessa divisão foi multiplicado pelo número de períodos no ano para se obter o índice anual. (8) Não inclui Margem Financeira com o Mercado. Veja detalhes sobre alterações de critérios na página 12. (9) IE= Despesas não Decorrentes de Juros / (Margem Financeira Gerencial + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado de Operações com Seg, Cap. e Prev. antes das Despesas com Sinistros + Outras Receitas Operacionais – Despesas Tributárias de ISS/PIS/Cofins e Outras). (10) IEAR= (Despesas não Decorrentes de Juros + Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa + Despesas com Sinistros)/ (Margem Financeira Gerencial + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado de Operações com Seg, Cap. e Prev. antes das Despesas com Sinistros + Outras Receitas Operacionais - Despesas Tributárias de ISS/PIS/Cofins e Outras ) . (11) Conforme detalhado na página 22. (12) Inclui PAEs (posto de atendimento eletrônico) e pontos em estabelecimentos de terceiros.

Sumário Executivo




3º Trim./10 2º Trim./10 Jan-Set/10 Jan-Set/09Lucro Líquido Recorrente 3.158 3.298 9.624 7.677

Alienação de Investimentos - - - 212 Programa de Pagamento ou Parcelamento de Tributos Federais ‒ Lei nº 11.941/09 - - 145 - Provisão para Contingências – Planos Econômicos (124) (133) (335) (166)

Amortização de Ágios (*) - - - (506) Associação Itaú Unibanco com CBD - - - (363)

Total de Efeitos não Recorrentes (124) (133) (190) (823)

Lucro Líquido 3.034 3.165 9.433 6.854

Lucro Líquido e Lucro Líquido Recorrente

R$ milhões

4

Demonstração do Resultado Gerencial

Observações:

Os impactos dos eventos não recorrentes, descritos acima, estão líquidos dos efeitos fiscais. (Ver Nota Explicativa das Demonstrações Contábeis nº22 – K). (*) O período de janeiro a setembro de 2009 refere-se basicamente à operação da Redecard.


O Itaú Unibanco obteve um lucro líquido consolidado de R$ 3.034 milhões no terceiro trimestre de 2010. Esse montante engloba o impacto da provisão para contingências de planos econômicos, o qual é apresentado na tabela abaixo, levando ao resultado recorrente do período.

O Relatório de Análise Gerencial da Operação, que se segue, está baseado na Demonstração do Resultado Gerencial que, por sua vez, decorre de reclassificações realizadas na demonstração do resultado contábil. Basicamente, os efeitos fiscais do hedge dos investimentos no exterior – originalmente contabilizados nas linhas de despesas tributárias (PIS e Cofins) e de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – são reclassificados para a margem financeira. Nossa estratégia de gestão do risco cambial do capital investido no exterior tem por objetivo não permitir efeitos

decorrentes de variação cambial no resultado. Para alcançarmos esta finalidade, o risco cambial é neutralizado e os investimentos são remunerados em reais, por meio da utilização de instrumentos financeiros derivativos. Nossa estratégia de hedge dos investimentos no exterior também considera o impacto de todos os efeitos fiscais incidentes. Ressalta-se que no período tivemos a apreciação de 6,0% do Real em relação ao Dólar norte-americano e depreciação do Real de 4,8% em relação ao Euro no terceiro trimestre de 2010.

Índices Macroeconômicos30/set/10 30/jun/10 30/set/09

Risco País (EMBI) 203 248 234CDI – Taxa do Trimestre 2,6% 2,2% 2,2%Dólar (Cotação em R$) 1,6942 1,8015 1,7781 Dólar (Var. Trimestral) -6,0% 1,2% -8,9%Euro (Cotação em R$) 2,3104 2,2043 2,6011 Euro (Var. Trimestral) 4,8% -8,4% -5,1%

IGP-M – Taxa do Trimestre 2,1% 2,8% -0,4%Poupança – Taxa do Trimestre 1,8% 1,6% 1,6%

Sumário Executivo




Margem Financeira Gerencial 10.874 - 18 10.892 Margem Financeira com Clientes 10.001 - - 10.001 Margem Financeira com o Mercado 873 - 18 891

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (3.053) - - (3.053) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.019) - - (4.019) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 967 - - 967

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 7.822 - 18 7.839

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (3.325) 201 4 (3.121) Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 4.300 - - 4.300 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 719 - - 719 Despesas não Decorrentes de Juros (7.771) 201 - (7.570) Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras (974) - 4 (970) Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 45 - - 45 Outras Receitas Operacionais 357 - - 357

Resultado Operacional 4.497 201 21 4.719

Resultado não Operacional (1) - - (1)

Resultado antes da Tributação e Participações 4.495 201 21 4.717 Imposto de Renda e Contribuição Social (1.029) (68) (21) (1.119) Participações no Lucro (54) - - (54) Participações Minoritárias nas Subsidiárias (247) - - (247)

Lucro Líquido 3.165 133 - 3.298

2º Trim./10 Efeito Fiscal do Hedge

Gerencial

Itaú Unibanco

ContábilEfeitos não Recorrentes

Margem Financeira Gerencial 11.972 - (768) 11.204 Margem Financeira com Clientes 10.298 - - 10.298 Margem Financeira com o Mercado 1.674 - (768) 906

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (2.935) - - (2.935) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.069) - - (4.069) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 1.134 - - 1.134

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 9.037 - (768) 8.269

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (3.870) 188 89 (3.593) Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 4.451 - - 4.451 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 685 - - 685 Despesas não Decorrentes de Juros (8.162) 188 - (7.975) Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras (1.002) - 89 (913) Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 64 - - 64 Outras Receitas Operacionais 94 - - 94

Resultado Operacional 5.167 188 (679) 4.676

Resultado não Operacional 3 - - 3

Resultado antes da Tributação e Participações 5.171 188 (679) 4.679 Imposto de Renda e Contribuição Social (1.868) (64) 679 (1.253) Participações no Lucro (52) - - (52) Participações Minoritárias nas Subsidiárias (216) - - (216)

Lucro Líquido 3.034 124 - 3.158

3º Trim./10

Itaú Unibanco

ContábilEfeitos não Recorrentes

Efeito Fiscal do Hedge

Gerencial

R$ milhões

R$ milhões

5


Conciliação entre o Resultado Contábil e o Resultado Gerencial

Sumário Executivo




9.416

9.194

9.247

9.359

9.324

9.370

10.001

10.298

1.456

1.488

1.019

1.349

499

1.329

906

891

10.523

10.596

10.814

10.813

10.388

11.204

9.915

10.892

4ºT/08

1ºT/09

2ºT/09

3ºT/09

4ºT/09

1ºT/10

2ºT/10

3ºT/10

(*) Inclui avais e fianças.

Carteira de Crédito (*) R$ bilhões

R$ milhões

6

R$ milhões Margem Financeira Gerencial

Margem Financeira com Clientes

Margem Financeira com o Mercado

Lucro Líquido Recorrente

ROE Recorrente Anualizado


Carteira de Crédito com Avais e Fianças

Moeda Local

Moeda Estrangeira

Lucro Líquido Recorrente sem Despesa de Migração

Lucro Líquido Recorrente (R$ milhões) e Retorno Recorrente Anualizado (%)

2.3392.562 2.429

2.687 2.8133.168 3.298 3.158

3.2073.453 3.426

21,2 23,1 21,1 22,4 22,6 24,4 24,4 22,5

24,8 25,6 24,4

4ºT/08 1ºT/09 2ºT/09 3ºT/09 4ºT/09 1ºT/10 2ºT/10 3ºT/10

No terceiro trimestre de 2010, o lucro líquido recorrente somou R$ 3.158 milhões e no resultado acumulado, o lucro líquido recorrente atingiu R$ 9.624 milhões, um crescimento de 25,4% em relação ao período anterior. O Itaú Unibanco concluiu em 24 de outubro de 2010, antes de completar dois anos da fusão, a integração de toda a base de pontos de atendimento pelo Brasil. As agências e PABs (postos de atendimento bancário) do Unibanco foram totalmente reformadas e integradas aos pontos do Itaú. Caso não considerássemos as despesas com migração incorridas em 2010, o lucro líquido recorrente no terceiro trimestre teria alcançado R$ 3.426 milhões. Em 30 de setembro de 2010, o saldo do patrimônio líquido da controladora totalizou R$ 57.225 milhões, fazendo com que o retorno recorrente anualizado sobre o patrimônio líquido médio atingisse 22,5% (sem considerar as despesas com migração o retorno recorrente seria de 24,4 %).

54,3

52,3

42,5

217,7

220,4

223,4

231,5

242,0

247,3

258,0

272,4

37,2

36,3

37,5

38,2

40,8 313,2

296,2

284,7

278,4

268,7

266,0

272,7

271,9dez/08

mar/09

jun/09

set/09

dez/09

mar/10

jun/10

set/10

ROE Recorrente Anualizado sem Despesa de Migração

30/set/10 30/jun/10 31/dez/09 30/set/09set/10– jun/10

set/10– dez/09

set/10– set/09

Pessoa Física 118.827 114.200 107.812 102.558 4,1% 10,2% 15,9%Cartão de Crédito 30.481 29.835 29.313 25.215 2,2% 4,0% 20,9%Crédito Pessoal 23.686 22.538 20.627 21.297 5,1% 14,8% 11,2%Veículos 57.334 55.165 52.276 50.670 3,9% 9,7% 13,2%Crédito Imobiliário 7.025 6.342 5.249 4.970 10,8% 33,8% 41,4%Crédito Rural 302 320 348 407 -5,8% -13,3% -25,9%

Pessoa Jurídica 180.814 169.437 158.862 155.594 6,7% 13,8% 16,2%Grandes 104.411 98.643 95.832 96.833 5,8% 9,0% 7,8%Micro, Peq. e Médias 76.402 70.794 63.030 58.761 7,9% 21,2% 30,0%

Argentina/Chile/Uruguai/Paraguai 13.548 12.555 11.708 10.541 7,9% 15,7% 28,5%

Total com Avais e Fianças 313.189 296.192 278.382 268.693 5,7% 12,5% 16,6%Total Varejo (*) 195.230 184.994 170.842 161.319 5,5% 14,3% 21,0%

Saldo de Avais e Fianças 34.155 32.694 32.431 31.594 4,5% 5,3% 8,1%Pessoas Físicas 186 189 187 181 -1,9% -0,8% 2,5%Grandes 30.238 29.135 29.150 28.316 3,8% 3,7% 6,8%Micro, Peq. e Médias 2.962 2.577 2.414 2.485 14,9% 22,7% 19,2%Argentina/Chile/Uruguai/Paraguai 769 792 680 611 -2,9% 13,2% 25,8%

Variação (%)

A margem financeira gerencial obtida no terceiro trimestre de 2010 totalizou R$ 11.204 milhões, o que corresponde a acréscimo de 2,9% em comparação com o trimestre anterior. A margem financeira gerencial com clientes evoluiu 3,0%, atingindo R$ 10.298 milhões, impulsionada pelo crescimento das operações de crédito. Em relação à margem financeira das operações realizadas com o mercado, observamos um aumento de 1,7% em relação ao período anterior, totalizando R$ 906 milhões.

(*) Inclui Cartão de Crédito, Crédito Pessoal, Veículos, Crédito Imobiliário PF, Crédito Rural PF e Micro, Peq. e Médias Empresas. Obs: A carteira de crédito consignado adquirida passou a ser considerada como risco de grandes empresas e, para fins de comparabilidade, os períodos anteriores foram ajustados. As carteiras de crédito imobiliário e crédito rural do segmento pessoa jurídica encontram-se alocadas de acordo com o porte do cliente. Para maiores detalhes, ver página 21.

A carteira de crédito, incluindo operações de avais e fianças, alcançou o saldo de R$ 313.189 milhões em 30 de setembro de 2010, com acréscimo de 5,7% em relação ao saldo do segundo trimestre do ano. Em relação ao ano anterior, verifica-se um acréscimo de 16,6% no saldo das operações. No segmento de pessoa física, tivemos como destaque no terceiro trimestre de 2010 o aumento de 3,9% do saldo da carteira de veículos, totalizando R$ 57.334 milhões, mesmo com o término do beneficio tributário do IPI em abril de 2010. Observando o período de doze meses, tivemos como destaque as carteiras de cartão de crédito, veículos e crédito imobiliário com crescimentos de 20,9%, 13,2% e 41,4%, respectivamente. No segmento de pessoa jurídica, tivemos como destaque em 30 de setembro de 2010 a recuperação do segmento de grandes empresas, no qual as operações de crédito incrementaram em 5,8%, atingindo R$ 104.411 milhões, e a manutenção do bom desempenho da carteira de micro, pequenas e médias empresas, que cresceu 7,9%, alcançando R$ 76.402 milhões. No período de 12 meses, o destaque ficou com as micro, pequenas e médias empresas, com acréscimo de 30,0%.

Sumário Executivo




Receitas de Serviços e Rendas de Tarifas Bancárias

R$ milhões

Despesas não Decorrentes de Juros

Pessoa Física Pessoa Jurídica Total

R$ milhões

7

(*) Os critérios de cálculo estão detalhados na página 17.

Lucro não Realizado no Resultado

Índice de Inadimplência (90 dias) (%)

Índice de Eficiência (I.E.)e Índice de Eficiência ajustado pelo risco (I.E.A.R) (*)

R$ milhões

2,9%3,2%4,0%

3,3%4,1%

3,1%

1,3%1,9%

4,3%4,6%4,9%

5,6%5,9%5,4%

3,9%4,4%

6,0%6,4%6,8%7,6%8,1%8,1%7,9%6,9%

dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10

4.063

3.526

3.617

4.120

4.451

3.853

4.231

4.300

4ºT/08

1ºT/09

2ºT/09

3ºT/09

4ºT/09

1ºT/10

2ºT/10

3ºT/10

10.41710.42711.279

9.225

11.241

9.1418.792

11.676


A despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa do terceiro trimestre de 2010 alcançou R$ 4.069 milhões, aumento de R$ 49 milhões em relação ao trimestre anterior. O crescimento de 5,9% do saldo da carteira de crédito foi o fator determinante para esse acréscimo. Novamente pode-se observar a evolução favorável dos indicadores de performance do risco de crédito. O índice de inadimplência total, considerando o saldo das operações em atraso há mais de 90 dias, alcançou 4,3% em setembro de 2010, apresentando melhora de 1,3 ponto percentual em relação a dezembro de 2009. A inadimplência da carteira de clientes pessoa física atingiu 6,0% no trimestre, contra o índice de 6,4% do período anterior. Da mesma forma, a inadimplência da carteira de clientes pessoa jurídica atingiu 2,9% ao final de setembro de 2010, enquanto no segundo trimestre esse índice era de 3,2%. A receita de recuperação de créditos anteriormente baixados como prejuízo totalizou R$ 1.134 milhões, o que corresponde a aumento de R$ 167 milhões em relação à receita do período anterior.

DNDJ

7.4466.900 6.791 6.895

7.3976.722

7.570 7.975

6.6637.335 7.569


DNDJ sem despesa de migração

No terceiro trimestre de 2010, as despesas não decorrentes de juros atingiram R$ 7.975 milhões, crescimento de 5,3% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pela migração das agências e expansão da rede de atendimento, pelo crescimento das despesas de pessoal devido ao acordo da Convenção Coletiva do Trabalho, e pelo aumento das outras despesas administrativas, devido ao acréscimo das despesas relacionadas a cartões e crescimento das atividades operacionais. Desconsiderando-se as despesas com migração das agências, o total das despesas não decorrentes de juros seria de R$ 7.569 milhões no trimestre.

O lucro não realizado no resultado totalizou R$ 11.241 milhões no terceiro trimestre de 2010, o que corresponde a um aumento de R$ 2.016 milhões em relação ao saldo do período anterior. Esse aumento está fundamentalmente associado à valorização das ações da Redecard no mercado de capitais. Ainda no trimestre, o saldo da provisão adicional para créditos de liquidação duvidosa manteve-se estável em R$ 6.104 milhões. Essa provisão não é considerada na determinação do lucro não realizado.

O índice de eficiência do terceiro trimestre de 2010 atingiu 49,2%, em decorrência do crescimento das despesas não decorrentes de juros, conforme acima descrito. Desconsiderando-se as despesas vinculadas à migração de agências, o índice atingiria 46,7%. Nos últimos 12 meses, o índice de eficiência alcançou 47,1% ante 46,8% em período equivalente terminado em setembro de 2009. Já o índice de eficiência ajustado ao risco reduziu 4,4 pontos percentuais nos últimos 12 meses em virtude da melhor qualidade da carteira de crédito.

50,6% 46,2% 45,4% 45,0% 47,7% 44,0% 47,3% 49,2%

76,9% 75,5% 75,5% 74,5% 73,4% 68,9% 70,8% 71,6%

48,1% 47,8% 46,8% 46,1% 45,5% 46,0% 47,1%

71,7% 73,2% 74,8% 75,6% 74,7% 73,1% 71,9% 71,2%

48,2%


I.E. Trimestre I.E.A.R TrimestreI.E. Acumulado 12 meses I.E.A.R. Acumulado 12 meses


As receitas de prestação de serviços e de rendas de tarifas bancárias atingiram R$ 4.451 milhões no terceiro trimestre de 2010, evolução de R$ 152 milhões em relação ao trimestre anterior. Tivemos no trimestre o crescimento da base de clientes e aumento das atividades operacionais, com reflexo nas receitas de serviços de conta corrente; elevação das receitas de operações de crédito e garantias prestadas, impulsionadas pelo maior volume de financiamento e leasing de veículos; e acréscimo das receitas de cartão de crédito, devido ao crescimento do serviço de desconto de faturas a estabelecimentos comerciais e pela ampliação da base de clientes.




R$ milhões

R$ milhões

8

Sumário Executivo Terceiro Trimestre de 2010

Balanço Patrimonial

30/set/10 30/jun/10 30/set/09set/10 –jun/10

set/10 –set/09

Circulante e Realizável a Longo Prazo 675.973 641.590 602.440 5,4% 12,2%

Disponibilidades 11.063 12.415 10.325 -10,9% 7,1%Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 112.483 115.117 137.964 -2,3% -18,5%Títulos Mobiliários e Inst. Financ. Derivativos 141.879 128.825 122.576 10,1% 15,7%Relações Interfinanceiras e Interdependências 66.243 62.204 17.481 6,5% 278,9%Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 279.035 263.498 237.099 5,9% 17,7%(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (23.284) (22.900) (24.068) 1,7% -3,3%Outros Ativos 88.554 82.430 101.062 7,4% -12,4%

Carteira de Câmbio 20.571 18.238 35.723 12,8% -42,4%Outros 67.983 64.192 65.339 5,9% 4,0%

Permanente 10.275 9.993 9.959 2,8% 3,2%Investimentos 2.226 2.132 2.284 4,4% -2,5%Imobilizado de Uso e de Arrend. Merc. Operacional 4.702 4.483 4.088 4,9% 15,0%Intangível e Ágio 3.347 3.378 3.588 -0,9% -6,7%

TOTAL DO ATIVO 686.248 651.583 612.399 5,3% 12,1%

Variação (%) ATIVO


30/set/10 30/jun/10 30/set/09set/10 –jun/10

set/10 –set/09

Circulante e Exigível a Longo Prazo 625.129 592.582 559.863 5,5% 11,7%Depósitos 194.917 189.657 189.089 2,8% 3,1%

Depósitos à Vista 29.052 26.398 23.742 10,1% 22,4%Depósitos de Poupança 54.874 51.852 44.146 5,8% 24,3%Depósitos Interfinanceiros 1.293 2.307 2.232 -44,0% -42,1%Depósitos a Prazo 109.697 109.099 118.969 0,5% -7,8%

Captações no Mercado Aberto 155.636 157.261 126.664 -1,0% 22,9%Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 23.379 18.904 18.538 23,7% 26,1%Relações Interfinanceiras e Interdependências 8.281 7.402 7.049 11,9% 17,5%Obrigações por Empréstimos e Repasses 43.259 38.071 32.808 13,6% 31,9%Instrumentos Financeiros e Derivativos 9.077 6.849 7.458 32,5% 21,7%Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Capitalização 58.490 56.001 49.978 4,4% 17,0%Outras Obrigações 132.090 118.437 128.278 11,5% 3,0%

Dívida Subordinada 33.017 28.255 22.773 16,9% 45,0%Carteira de Câmbio 21.399 18.793 36.722 13,9% -41,7%Diversos 77.674 71.388 68.784 8,8% 12,9%

Resultados de Exercícios Futuros 237 187 232 26,6% 2,1%Participações Minoritárias nas Subsidiárias 3.658 3.740 3.443 -2,2% 6,3%

Patrimônio Líquido da Controladora 57.225 55.074 48.862 3,9% 17,1%

TOTAL DO PASSIVO 686.248 651.583 612.399 5,3% 12,1%

Variação (%)PASSIVO




R$ milhões

9


Sumário Executivo

Apresentamos abaixo a demonstração do resultado na perspectiva que destaca o Produto Bancário. O Produto Bancário é fundamentalmente obtido a partir do agrupamento das principais rubricas onde são registradas as rendas oriundas da operação bancária e da operação de seguros, previdência e capitalização.

R$ milhões

Obs: o Item Outros Resultados é composto por Resultado de Participações em Investimentos Permanentes e Resultado Não Operacional.

Demonstração de Resultado

3º Trim./10 2º Trim./10 Jan-Set/10 Jan-Set/093ºT/10 –

2ºT/10%

Jan-Set/10 – Jan-Set/09

%

Margem Financeira Gerencial 11.204 10.892 32.485 31.933 312 2,9% 552 1,7%Margem Financeira com Clientes 10.298 10.001 29.669 27.800 297 3,0% 1.869 6,7%Margem Financeira com o Mercado 906 891 2.816 4.133 16 1,7% (1.317) -31,9%

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (2.935) (3.053) (9.008) (10.942) 118 -3,9% 1.934 -17,7%Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.069) (4.019) (11.954) (12.383) (49) 1,2% 428 -3,5%Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 1.134 967 2.946 1.440 167 17,3% 1.506 104,6%

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 8.269 7.839 23.476 20.991 430 5,5% 2.486 11,8%

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (3.593) (3.121) (9.259) (9.571) (473) 15,2% 312 -3,3%Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 4.451 4.300 12.870 10.996 152 3,5% 1.874 17,0%Resultado com Operações de Seg., Prev. e Cap. 685 719 2.051 1.721 (34) -4,7% 330 19,2%Despesas não Decorrentes de Juros (7.975) (7.570) (22.266) (20.586) (405) 5,3% (1.680) 8,2%Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras (913) (970) (2.749) (2.378) 57 -5,9% (371) 15,6%Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 64 45 180 180 19 42,8% 0 0,1%Outras Receitas Operacionais 94 357 654 496 (262) -73,6% 158 31,9%

Resultado Operacional 4.676 4.719 14.217 11.419 (43) -0,9% 2.798 24,5%

Resultado não Operacional 3 (1) 21 53 5 -326,9% (31) -59,4%

Resultado antes da Tributação e Participações 4.679 4.717 14.239 11.472 (38) -0,8% 2.767 24,1% Imposto de Renda e Contribuição Social (1.253) (1.119) (3.733) (3.006) (134) 12,0% (728) 24,2%Participações no Lucro (52) (54) (169) (166) 2 -3,2% (2) 1,3%Participações Minoritárias nas Subsidiárias (216) (247) (713) (623) 31 -12,4% (90) 14,5%

Lucro Líquido Recorrente 3.158 3.298 9.624 7.677 (140) -4,2% 1.946 25,4%

Variação

Demonstração de Resultado

3º Trim./10 2º Trim./10 Jan-Set/10 Jan-Set/093ºT/10 –

2ºT/10%

Jan-Set/10 – Jan-Set/09

%

Produto Bancário 17.124 16.959 50.241 47.594 166 1,0% 2.647 5,6%Margem Financeira com Clientes 10.298 10.001 29.669 27.800 297 3,0% 1.869 6,7%Margem Financeira com o Mercado 906 891 2.816 4.133 16 1,7% (1.317) -31,9%Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 4.451 4.300 12.870 10.996 152 3,5% 1.874 17,0%Resultado de Operações de Seg., Prev. e Cap. antes das Despesascom Sinistros 1.374 1.411 4.233 4.170 (36) -2,6% 63 1,5%Outras Receitas Operacionais 94 357 654 496 (262) -73,6% 158 31,9%

Perdas com Créditos e Sinistros (3.624) (3.745) (11.190) (13.391) 120 -3,2% 2.201 -16,4%Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.069) (4.019) (11.954) (14.070) (49) 1,2% 2.115 -15,0%(Constituição)/Reversão de PDD Adicional - - - 1.687 - - (1.687) -100,0%Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 1.134 967 2.946 1.440 167 17,3% 1.506 104,6%Despesas com Sinistros (689) (692) (2.181) (2.448) 3 -0,4% 267 -10,9%

Margem Operacional 13.500 13.214 39.052 34.204 286 2,2% 4.848 14,2%

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (8.820) (8.497) (24.813) (22.732) (324) 3,8% (2.082) 9,2%Despesas não Decorrentes de Juros (7.975) (7.570) (22.266) (20.586) (405) 5,3% (1.680) 8,2%Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras (913) (970) (2.749) (2.378) 57 -5,9% (371) 15,6%Outros Resultados 67 43 202 233 24 55,4% (31) -13,4%

Resultado antes da Tributação e Participações 4.679 4.717 14.239 11.472 (38) -0,8% 2.767 24,1% Imposto de Renda e Contribuição Social (1.253) (1.119) (3.733) (3.006) (134) 12,0% (728) 24,2%Participações no Lucro (52) (54) (169) (166) 2 -3,2% (2) 1,3%Participações Minoritárias nas Subsidiárias (216) (247) (713) (623) 31 -12,4% (90) 14,5%

Lucro Líquido Recorrente 3.158 3.298 9.624 7.677 (140) -4,2% 1.946 25,4%

Variação

O lucro líquido recorrente acumulado dos primeiros nove meses de 2010 alcançou o montante de R$ 9.624 milhões, 25,4% maior do que no mesmo período de 2009. Esse resultado deve–se principalmente ao aumento de 6,7% da margem financeira com clientes, a evolução de 17,0% das receitas de prestações de serviços e de tarifas bancárias e a

melhora de 17,7% do resultado de créditos de liquidação duvidosa. Nesse período observamos também o crescimento de 8,2% das despesas não decorrentes de juros, devido principalmente ao processo de migração das agências do Unibanco para a plataforma do Itaú finalizado em outubro de 2010.

Análise do Resultado

Análise do Resultado Margem Financeira Gerencial




R$ milhões

Operações Sensíveis a Spreads Realizadas com Clientes

Operações Sensíveis à Variação na Taxa de Juros Realizadas com Clientes

11

R$ milhões

Taxa Anualizada das Operações Sensíveis a Spreads Realizadas com Clientes

R$ milhões

Taxa Anualizada das Operações Sensíveis à Variação na Taxa de Juros Realizadas com Clientes

Margem Financeira Gerencial com Clientes A margem financeira gerencial das operações realizadas com clientes decorre da utilização de produtos e serviços financeiros por nossos clientes, correntistas e não correntistas. No terceiro trimestre de 2010, a margem com clientes totalizou R$ 10.298 milhões, com aumento de R$ 297 milhões em relação ao período anterior. Para permitir uma análise mais detalhada das variações dessa margem, segregamos as suas operações em dois grupos distintos: a margem financeira das operações sensíveis à variação da taxa de juros e a margem das operações sensíveis à variação dos spreads.

Nossa margem financeira gerencial totalizou R$ 11.204 milhões no terceiro trimestre de 2010, correspondendo à elevação de R$ 312 milhões em relação ao segundo

trimestre do ano. Os principais componentes que contribuíram para esta variação são apresentados a seguir.

A margem financeira das operações sensíveis à variação da taxa de juros somou R$ 1.543 milhões no trimestre, crescendo 24,3%, ou R$ 302 milhões, em relação ao trimestre anterior. O aumento do volume das operações, particularmente associado ao acréscimo do saldo médio do capital de giro, juntamente com o impacto decorrente da elevação da taxa básica de juros, resultou nessa variação.

A margem financeira das operações sensíveis a spreads realizadas com clientes atingiu R$ 8.756 milhões no período, mantendo-se praticamente estável em relação ao trimestre anterior. Neste trimestre foi revisto o critério de apuração da taxa anualizada de operações sensíveis a spreads, onde excluímos do total dos ativos remunerados as aplicações compulsórias e os recursos garantidores das provisões técnicas de PGBL/VGBL por serem ativos de funding vinculados e que não geram margem financeira para o banco.

3º Trim./10 ‒2º Trim./10

%Jan-Set/10 ‒Jan-Set/09

%

Com Clientes 10.298 10.001 29.669 27.800 297 3,0% 1.869 6,7%Sensíveis à Taxa de Juros 1.543 1.241 3.951 3.448 302 24,3% 503 14,6%Sensíveis a Spreads 8.756 8.761 25.718 24.352 (5) -0,1% 1.366 5,6%

Com o Mercado 906 891 2.816 4.133 16 1,7% (1.317) -31,9%Tesouraria 906 891 2.816 4.133 16 1,7% (1.317) -31,9%

Total 11.204 10.892 32.485 31.933 312 2,9% 552 1,7%

Variação3º Trim./10 2º Trim./10 Jan-Set/10 Jan-Set/09

Saldo %Saldo Médio 59.045 55.984 3.061 5,5%Margem Financeira 1.543 1.241 302 24,3%Taxa Anualizada 10,4% 8,9% 1,6 p.p.

3º Trim./10 2º Trim./10Variação

Saldo %Saldo Médio 278.049 261.121 16.927 6,5%Margem Financeira 8.756 8.761 (5) -0,1%Taxa Anualizada 12,6% 13,4% -0,8 p.p.

3º Trim./10 2º Trim./10Variação

13,3%

11,5%

9,5%8,7% 8,3% 8,1%

8,9%10,4%

4º T/08 1º T/09 2º T/09 3º T/09 4º T/09 1º T/10 2º T/10 3º T/10

11,4% 11,3%12,1%

13,3% 13,5% 13,2% 13,4%12,6%


Margem Financeira Gerencial com o Mercado A margem financeira das operações realizadas com o mercado decorre basicamente das operações de tesouraria. No trimestre, a margem financeira das operações realizadas com o mercado somou R$ 906 milhões, o que corresponde ao aumento de 1,7% em relação ao trimestre anterior. Este acréscimo foi provocado pelo maior resultado em posições cambiais e de renda fixa.

Análise do Resultado Margem Financeira Gerencial



3º Trimestre de 2010 12

(*) Disponibilidades + Depósitos Interfinanceiros + Títulos e Valores Mobiliários (-) TVM Vinculados a Compromissos de Recompra (-) Instrumentos Financeiros Derivativos (-) Operações Sensíveis à Variação na Taxa de Juros. Obs.: spread é obtido pela aplicação dos ativos menos o custo de oportunidade anualizado.

R$ milhões

Em função das variações descritas anteriormente, e já no novo critério de apuração descrito na página anterior, a net interest margin - NIM - taxa anualizada da margem financeira gerencial, sem considerar a margem financeira com o mercado - atingiu 12,2% no terceiro trimestre de 2010, enquanto a taxa do período anterior foi de 12,6% Levando em consideração a despesa com a provisão

para crédito de liquidação duvidosa, líquida da recuperação de operações anteriormente baixadas como prejuízo, a taxa NIM ajustada atingiu 8,7%, mantendo-se praticamente estável em relação ao período anterior pelo fato de nossos indicadores de crédito e cobrança mostrarem significativas melhoras.

NIM com clientes Critério Antigo CDI NIM com clientes Critério Revisado NIM com clientes após Provisões para Risco de Crédito

Análise da Margem Financeira Gerencial

Saldo Médio

Margem Financeira

CDI (a.a.)Saldo Médio

Margem Financeira

CDI (a.a.)Saldo Médio

Margem Financeira

CDI (a.a.)

Depósitos à Vista + Floatings 36.933 35.713 36.581

(-) Depósitos Compulsórios (11.922) (10.763) (11.410)

Passivos Contingentes (-) Depósitos em garantia de Passivos Contingentes

900 1.357 1.066

Obrig. Fiscais e Previdenciárias (-) Depósitos em Garantia de Obrig. Fiscais e Previd.

16.827 15.726 16.275

(-) Créditos Tributários (27.659) (27.623) (27.390)

Capital de Giro (Patrimônio Líquido + Minoritários – Ativo Permanente – Capital Alocado às Operações com o Mercado (Tesouraria))

43.966 41.575 41.252

Operações Sensíveis à Variação na Taxa de Juros Realizadas com Clientes (A)

59.045 1.543 10,4% 55.984 1.241 8,9% 56.374 3.951 9,3%

Saldo Médio

Margem Financeira

Spread (a.a.)

Saldo Médio

Margem Financeira

Spread (a.a.)

Saldo Médio

Margem Financeira

Spread (a.a.)

Disponibilidades + Depósitos Interfinanceiros + TVM (*) 71.187 67.344 71.063

Relações Interfinanceiras e Interdependências 52.302 38.614 33.482

Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 271.267 257.808 260.150

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (23.092) (23.035) (23.351)

Operações Sensíveis a Spreads - Critério Antigo 371.664 8.756 9,4% 340.731 8.761 10,3% 341.344 25.718 10,0%

(-) Aplicações Compulsórias - Banco Central (51.086) (38.815) (35.653)

(-) Recursos Garantidores das Provisões Técnicas de PGBL/VGBL (42.529) (40.794) (40.959)

Operações Sensíveis a Spreads - Critério Revisado (B) 278.049 8.756 12,6% 261.121 8.761 13,4% 264.732 25.718 12,1%

Net Interest Margin – Margem Financeira com Clientes (C = A+B) 337.094 10.298 12,2% 317.106 10.001 12,6% 321.107 29.669 12,3%

Desp. de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (D) (4.069) (4.019) (11.954)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo (E) 1.134 967 2.946

Net Interest Margin após Provisões para Risco de Crédito(F = C+D+E)

337.094 7.363 8,7% 317.106 6.949 8,8% 321.107 20.661 8,6%

Margem Financeira com o Mercado (Tesouraria ) (G) 906 891 2.816

Resultado Bruto da Intermediação Financeira (H = F+G) 8.269 7.839 23.476

2º Trim./103º Trim./10 Jan-Set/10

7,5% 7,0% 6,9%7,6% 8,2% 8,3%

11,7%12,6% 12,5% 12,3% 12,6%

10,3% 9,8%

10,1%9,6%

10,3% 10,1%10,6%10,7%

13,3%

11,5%

8,1%9,5% 8,9%

10,4%

8,3%8,7%

8,8% 8,7%

11,1%11,7%

12,2%


Net Interest Margin com clientes e Net Interest Margin com clientes após Provisões para o Risco de Crédito x CDI





Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa R$ milhões

13

R$ milhões

(a) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias e que não geram apropriação de receitas no regime de competência.

(b) Operações de crédito vencidas há mais de 90 dias. (c) Não inclui avais e fianças.

PDD e Carteira de Crédito

(1) Saldo médio da carteira de crédito considerando os dois últimos trimestres.

Índices de Inadimplência e Nonperforming Loans

Índice de Cobertura – 90 dias

Pessoa Física Total Pessoa Jurídica

R$ milhões

Carteira em curso Anormal

O índice de cobertura é obtido a partir da divisão do saldo de provisão para créditos de liquidação duvidosa pelo saldo das operações vencidas há mais de 90 dias.

Carteira em curso anormal são as operações de crédito com pelo menos uma parcela vencida há mais de 15 dias, independentemente da garantia.

30/set/10 30/jun/10 30/set/09Nonperforming Loans – 60 dias (a) 14.231 14.778 16.639 Inadimplência – 90 dias (b) 11.902 12.224 14.018 Carteira de Crédito (c) 279.035 263.498 237.099Índice NPL [(a)/(c)] (60 dias) 5,1% 5,6% 7,0%Índice de Inadimplência [(b)/(c)] (90 dias) 4,3% 4,6% 5,9%

231%204%

182% 172% 174%188% 187% 196%


30/set/10 30/jun/10 30/set/09Carteira em Curso Anormal 21.870 22.876 24.297Saldo de PDD Total (23.284) (22.900) (24.068)Diferença 1.414 24 (228)

O índice de cobertura de 90 dias evoluiu de 187% em junho de 2010 para 196% em setembro de 2010, explicado principalmente pela redução da carteira de créditos em atraso superior a 90 dias em 2,6%, enquanto o saldo de provisões para créditos de liquidação duvidosa cresceu 1,7%.

Nesse trimestre a carteira diminuiu 4,4% em relação ao trimestre anterior. Nota-se também um aumento de R$ 1.390 milhões na diferença do saldo de PDD contra a carteira de crédito em curso anormal quando comparada com o trimestre anterior.

539775

3.4304.373

5.027 4.6694.016 3.866 4.019 4.069

4.2964.2523.834

373

1,5% 1,6% 1,8% 1,8% 1,6% 1,6% 1,5%1,7%

6,2%6,4%6,8%

7,3%7,6%7,0%

6,0%

5,1%

8,3%8,7%9,2%

9,8%10,2%9,8%9,0%

8,3%


Reversão PDD Adicional (R$ milhões) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (R$ milhões) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa/Carteira de Crédito (1) Saldo PDD Específica + Genérica /Carteira de Crédito Saldo PDD Específica + Genérica + Adicional /Carteira de Crédito

Reversão PDD Adicional (R$ milhões) Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (R$ milhões) Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa/Carteira de Crédito (1)

Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa e Recuperação de Créditos Baixados como PrejuízoVariação

3ºTrim./10 -2ºTrim./10

%Acum./10 -Acum./09

%

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (4.069) (4.019) (11.954) (12.383) (49) 1,2% 428 -3,5%Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 1.134 967 2.946 1.440 167 17,3% 1.506 104,6%Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (2.935) (3.053) (9.008) (10.942) 118 -3,9% 1.934 -17,7%

Acum./093º Trim./10 2º Trim./10 Acum./10

2,9%

4,3%

6,0%

3,3%4,0%4,1%

3,1%

1,9%1,3%

3,2%

4,9%5,6%5,9%

5,4%

4,4% 4,6%3,9%

6,8%7,6%

8,1%8,1%7,9%

6,9%6,4%


3.4373.778 3.727

539775 373

2.971

3.9764.553

4.100

3.223 3.021 3.053 2.935

1,3% 1,4% 1,6% 1,6%1,2% 1,1%1,2%1,3%


Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

Índice de Inadimplência (90 dias) (%)

O resultado de crédito de liquidação duvidosa totalizou R$ 2.935 milhões no terceiro trimestre de 2010, uma melhora de R$ 118 milhões em relação ao segundo trimestre, devido ao aumento em R$ 167 milhões na receita de recuperação de créditos anteriormente baixados como prejuízo. A despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa totalizou R$ 4.069 milhões, o que equivale a acréscimo de 1,2% em relação à despesa do trimestre anterior. Esse aumento é reflexo principalmente do crescimento de R$ 15.536 milhões no saldo da carteira de crédito sem avais e fianças. No trimestre, vale ressaltar a manutenção da tendência de melhora dos indicadores de performance da carteira de empréstimos e financiamentos iniciada no terceiro trimestre de 2009. O índice de inadimplência total (operações de crédito em atraso superior a 90 dias) atingiu 4,3%, melhora de 1,3 ponto percentual em relação a dezembro de 2009. Os índices das operações de crédito de clientes pessoa física bem como pessoa jurídica apresentaram evoluções positivas de 0,4 e 0,3 ponto percentual, respectivamente, em relação ao trimestre anterior. A redução da inadimplência está diretamente associada ao atual momento do ciclo econômico brasileiro e das práticas mais conservadoras de concessão de crédito adotadas a partir do final de 2008. O saldo da provisão adicional para créditos de liquidação duvidosa permaneceu inalterado em R$ 6.104 milhões.





R$ milhões

Receitas de Prestação de Serviços e Rendas de Tarifas Bancárias

R$ milhões

14


R$ milhões Outros


3ºT/10 –2ºT/10

%jan-set/10-jan-set/09

%

Administração de Recursos 654 615 1.869 1.629 39 6,4% 239 14,7%Serviços de Conta Corrente 641 608 1.829 1.722 33 5,5% 107 6,2%Operações de Crédito e Garantias Prestadas 727 672 2.057 1.594 55 8,1% 463 29,0%Serviços de Recebimentos 336 317 976 886 18 5,7% 90 10,1%Cartões de Crédito 1.706 1.639 4.898 4.233 67 4,1% 665 15,7%Outros 386 447 1.242 932 (61) -13,6% 310 33,3%

Total 4.451 4.300 12.870 10.996 152 3,5% 1.874 17,0%

Variação

3º Trim./10 2º Trim./10 jan-set/10 jan-set/09

As receitas de prestação de serviços, incluindo as rendas de tarifas bancárias, apresentaram crescimento de 3,5% em comparação com o trimestre anterior. Esse crescimento deve-se principalmente aos seguintes fatores:

Administração de Recursos Elevação das receitas de administração de recursos, em decorrência do crescimento de 3,7% no saldo dos ativos sob administração para R$ 357.495 milhões.

Serviços de Conta Corrente Variação de 5,5% no trimestre, decorrente de maiores receitas com pacote de tarifas devido ao crescimento da base de clientes e aumento das atividades.

3º Trim./10 2º Trim./10 Variação

Serviços de Câmbio 15 19 (4) Rendas de Corretagem e Colocação de Títulos

89 133 (44)

Rendas de Serv. Custódia e Adm. de Carteiras

44 47 (3)

Serviços de Assessoria Econômica e Financeira

60 79 (18)

Outros Serviços 178 170 9

Total 386 447 (61)

Cartão de Crédito Aumento de 4,1% em relação ao trimestre anterior, ocasionado pelo crescimento do volume de serviço de desconto de faturas a estabelecimentos comerciais e pela ampliação da base de clientes.

Redução das receitas com serviços de assessoria econômica e financeira, ocasionada pelas menores receitas provenientes da área de banco de investimento.

4.0633.526 3.617

3.8534.231 4.120 4.300 4.451


Operações de Crédito e Garantias Prestadas Aumento de 8,1% no trimestre, impulsionado pelo maior volume de operações de crédito, principalmente no financiamento e leasing de veículos.





As despesas de pessoal aumentaram 5,0% em relação ao trimestre anterior, impactadas pelo acordo da Convenção Coletiva do Trabalho, que corrigiu as verbas de remuneração, e também pelo aumento do quadro de funcionários ocorrido pela expansão das operações. No total, o impacto decorrente da Convenção Coletiva sobre as despesas de pessoal foi de R$ 93 milhões sendo R$ 44 milhões referentes à atualização de provisões para pagamento de férias e 13º salários.

108.816 106.210 103.790 102.754 101.640 103.835 105.847 106.879


Provisão para Contingências (88) (237) 149 Comercialização – Cartões de Crédito (403) (377) (26) Sinistros (129) (153) 24 Outras (183) (189) 6

Total (804) (956) 153

3º Trim/10 2º Trim/10 Variação

Processamento de Dados eTelecomunicações

(857) (762) (95)

Depreciação e Amortização (393) (361) (32) Instalações (727) (588) (140) Serviços de Terceiros (779) (695) (84) Serviços do Sistema Financeiro (90) (104) 14 Propaganda,Promoções e Publicações

(287) (308) 21

Transportes (170) (147) (23) Materiais (141) (109) (32) Segurança (115) (110) (5) Viagens (45) (41) (4) Outras (134) (109) (25)

Total (3.738) (3.335) (404)


Despesas não Decorrentes de Juros R$ milhões

15

Colaboradores (*)

R$ milhões

(*) Para empresas sob controle do Itaú Unibanco, 100% do total de colaboradores são consolidados. Para as empresas com controle compartilhado, consolidamos 50% do total de colaboradores. Para empresas sem o controle do Itaú Unibanco, nenhum colaborador é consolidado.

R$ milhões

R$ milhões

Remuneração (2.196) (2.089) (107) Encargos (546) (506) (40) Benefícios Sociais (423) (413) (11) Treinamento (57) (53) (4) Desligamentos eProcessos Trabalhistas

(123) (126) 2

Total (3.346) (3.186) (160)


As despesas não decorrentes de juros apresentaram crescimento de 5,3% no terceiro trimestre de 2010 em relação ao trimestre anterior. A principal variação ocorreu nas outras despesas administrativas, influenciada pelo aumento de R$ 287 milhões referente aos processos de migração das agências e expansão da rede de atendimento. Despesas de Pessoal

Outras Despesas Administrativas

As outras despesas administrativas apresentaram crescimento de 12,1% entre os trimestres, impulsionado pelo crescimento das despesas com cartões; pelo aumento das atividades operacionais; e pelo processo de migração das agências, que implicou na aceleração da depreciação dos ativos de origem Unibanco, na substituição dos cartões dos clientes e na reforma das instalações. Outras Despesas Operacionais

As outras despesas operacionais apresentaram redução de 16,0% em relação ao trimestre anterior.

O aumento do número de colaboradores no terceiro trimestre ocorreu em função do crescimento orgânico, principalmente no atendimento aos clientes dos segmentos de Micro, Pequenas e Médias Empresas e de Crédito ao Consumidor, além das unidades da Argentina, Uruguai, Paraguai e Chile.

Despesas Não Decorrentes de JurosVariação

3ºT/10 –2ºT/10

%1ºS/10 –1ºS/09

%

Despesas de Pessoal (3.346) (3.186) (2.963) (9.414) (8.849) (160) 5,0% (566) 6,4%

Outras Despesas Administrativas (3.738) (3.335) (2.774) (10.051) (8.431) (404) 12,1% (1.620) 19,2%

Outras Despesas Operacionais (804) (956) (1.051) (2.553) (3.047) 153 -16,0% 494 -16,2%

Despesas Tributárias (86) (93) (106) (248) (260) 7 -7,3% 12 -4,4%

Total (7.975) (7.570) (6.895) (22.266) (20.586) (405) 5,3% (1.680) 8,2%

Acum/093º Trim/10 2º Trim/10 Acum/103º Trim/09





Despesas não Decorrentes de Juros, sem Redecard, Porto Seguro, Migração e Abertura de Novos Pontos de Venda

R$ milhões

Desconsiderando as despesas decorrentes da migração de agências Unibanco para a plataforma Itaú, as vinculadas à abertura de novos pontos de venda e as despesas da Redecard e da Porto Seguro – empresas consolidadas cuja gestão de custos não está diretamente sob nossa

responsabilidade –, as despesas não decorrentes de juros totalizaram R$ 20.108 milhões nos nove primeiros meses de 2010, crescimento de 1,1% em relação à igual período de 2009.

(*) Divisão das Despesas não Decorrentes de Juros pela média aritmética do total dos ativos dos últimos dois trimestres (anualizado).

(**) Inclui Banco Itaú Argentina, Banco Itaú BBA, e as empresas do Chile, Uruguai e Paraguai. Não inclui PDVs e Caixas Eletrônicos -Banco 24h.

(***) Inclui PAEs (posto de atendimento eletrônico) e pontos em estabelecimentos de terceiros.

Evolução de Despesas não Decorrentes de Juros (DNDJ) e do Índice de Despesas não Decorrentes de Juros sobre Ativos (*)

Histórico das Quantidades de Pontos de Atendimento (**)

(7.446) (6.900) (6.791) (6.895) (7.397) (6.722)(7.570) (7.975)

4,9%4,4% 4,4% 4,6% 4,8%

4,3%4,7% 4,8%


DNDJ (R$ milhões) DNDJ / Ativo (*)

16

O Itaú Unibanco concluiu em 24 de outubro de 2010, antes de completar dois anos de fusão, a integração de toda a base de pontos de atendimento pelo Brasil. No total, 998 agências e 245 PABs (postos de atendimento bancário) do Unibanco foram totalmente reformados e integrados aos pontos do Itaú, criando assim uma rede de quase 5 mil unidades em todo o País.

Despesas não Decorrentes de Juros sem Redecard, Porto Seguro, Novos Pontos de Atendimento e Migração

Variação3ºT/10 –2ºT/10

%Acum/10 –

Acum/09%

Despesas não Decorrentes de Juros (7.975) (7.570) (6.895) (22.266) (20.586) (405) 5,3% (1.680) 8,2%

(+) Despesas da Redecard 309 263 243 805 693 46 17,7% 112 16,1%

(+) Despesas da Porto Seguro 125 117 - 349 - 9 7,3% 349 -

Despesas sem Redecard e Porto Seguro (7.540) (7.190) (6.652) (21.112) (19.893) (350) 4,9% (1.219) 6,1%

(+) Despesas com Novos Pontos de Atendimento 183 68 - 304 - 115 170,8% 304 -

(+) Despesas com Migração de Pontos de Atendimento 406 235 - 700 - 171 72,9% 700 - Despesas não Decorrentes de Juros, sem Redecard, Porto Seguro, Novos Pontos de Atendimento e Migração

(6.951) (6.888) (6.652) (20.108) (19.893) (63) 0,9% (215) 1,1%

Acumulado 2009

Acumulado 2010

3º Trim/10 2º Trim/10 3º Trim/09

3.9293.9313.9333.9363.9513.9393.9283.906

34.99135.26735.56535.58935.43535.60635.94935.820

30.12030.39830.68630.70530.52430.68931.03230.915

942938946948960978989999

set/10jun/10mar/10dez/09set/09jun/09mar/09dez/08

Caixas Eletrônicos (***) Postos de Atendimento Bancário (PAB) Agências





Produto Bancário (*)

(-) Índice de Eficiência

(-) Perdas com Créditos e

Sinistros / Produto Bancário (*)

= Resultado antes de

Tributação e Participações (**) / Produto Bancário (*)

Índice de Eficiência Ajustado ao Risco

(+)

(*) Líquido de Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras. (**) Não inclui Resultado de Participações em Investimentos Permanentes e Resultado Não Operacional.

Resultado antes de Tributação e

Participações (**)

I.E. I.E.A.R.

Produto Bancário(*)

24,5% 24,5% 25,5% 26,6% 29,2%

29,2% 30,1% 29,5% 25,7% 23,4%

46,2% 45,4% 45,0% 47,7% 47,3%

28,4%23,1%31,1%

22,4%26,3%25,0%

49,2%50,6% 44,0%


O gráfico abaixo apresenta as parcelas do Produto Bancário que são utilizadas para fazer frente às Despesas não Decorrentes de Juros, ao Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa e às Despesas com Sinistros.

Destinação do Produto Bancário

Índice de Eficiência Ajustado ao Risco O índice de eficiência ajustado ao risco do terceiro trimestre atingiu 71,6%, o que corresponde a um aumento de 0,8 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, principalmente pelas maiores despesas acima descritas.

50,6% 46,2% 45,4% 45,0% 47,7% 44,0% 47,3% 49,2%

76,9% 75,5% 75,5% 74,5% 73,4% 68,9% 70,8% 71,6%

48,1% 47,8% 46,8% 46,1% 45,5% 46,0% 47,1%

71,7% 73,2% 74,8% 75,6% 74,7% 73,1% 71,9% 71,2%

48,2%


I.E. Trimestre I.E.A.R. TrimestreI.E. Acumulado 12 meses I.E.A.R. Acumulado 12 meses

Abaixo apresentamos o índice de eficiência e o índice de eficiência ajustado ao risco que incorpora os impactos das parcelas de risco associadas às operações bancárias (resultado da provisão para créditos de liquidação duvidosa) e as operações de seguros e previdência (sinistros).

Índice de Eficiência e Índice de Eficiência Ajustado ao Risco

Índice de Eficiência Ajustado ao Risco

Despesas não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas + Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias com Outros Tributos) + Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa + Despesas com Sinistros

(Margem Financeira Gerencial + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização antes das Despesas com Sinistros de Seguros + Outras Receitas Operacionais - Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras)

Índice de Eficiência (IE) e Índice de Eficiência Ajustado pelo Risco (IEAR)

Índice de Eficiência O índice de eficiência do terceiro trimestre atingiu 49,2%, o que corresponde a um acréscimo de 1,8 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, principalmente pela intensificação do processo de migração de agências concluído antecipadamente em outubro de 2010. Desconsiderando-se as despesas vinculadas à migração, o índice atingiria 46,7%. Nos últimos 12 meses, o índice de eficiência alcançou 47,1%, mantendo-se praticamente estável quando comparado ao mesmo período do ano anterior, apesar do acréscimo pelas despesas com migração de agências. Desconsiderando-se as despesas vinculadas à migração, o índice de eficiência nos últimos 12 meses atingiria 46,0%.

Nos últimos 12 meses, o índice de eficiência ajustado ao risco alcançou 71,2%, redução de 4,4 pontos percentuais quando comparado ao mesmo período do ano anterior, reflexo da melhor qualidade da carteira de crédito.





Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido

Despesas Tributárias de ISS, PIS, Cofins e Outras

As despesas tributárias atingiram R$ 913 milhões no terceiro trimestre de 2010, o que corresponde a uma redução de 5,9% em relação ao segundo trimestre do ano.

A despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido do terceiro trimestre de 2010 atingiu R$ 1.253 milhões, apresentando acréscimo de 12,0% em relação ao trimestre anterior. A despesa com Contribuição Social sobre Lucro Líquido devida a curto prazo continua sem o efeito da majoração da alíquota de 9% para 15%, em função da constituição de crédito tributário em montante suficiente para anular tal efeito. Adicionalmente, a administração do banco acredita que terá sucesso na Ação Direta de Inconstitucionalidade, impetrada pela Confederação Nacional do Sistema Financeiro – CONSIF. Em 30 de setembro de 2010, o saldo de crédito tributário remanescente não contabilizado era de R$ 2.023 milhões.

18

Balanço Patrimonial Balanço por Moedas Valores em Risco Estrutura Acionária





52.907 51.958 48.664 45.011 43.889 41.097 45.791 51.585

12.035 13.8889.440 9.447 8.319 7.993

25.774 27.99824.117 23.230 23.414 23.968 27.432

28.180

30.024 32.33434.476 36.404 38.626 40.153

41.43643.621

17.605 10.0698.048 8.485 8.162

138.344 136.248124.745 122.576 120.189 121.372

128.825141.879

7.5926.264

10.901

5.9397.901


Instrumentos Financeiros Derivativos

Cotas de Fundos PGBL/VGBL

Títulos Privados

Títulos Públicos – Outros Países

Títulos Públicos – Brasil

20

Títulos e Valores Mobiliários Evolução da Carteira de Títulos e Valores Mobiliários

set/10 – jun/10 set/10 – set/09Total de Títulos Públicos 59.177 41,7% 52.055 40,4% 54.458 44,4% 13,7% 8,7%

Títulos Públicos – Brasil 51.585 36,4% 45.791 35,5% 45.011 36,7% 12,7% 14,6%Títulos Públicos – Outros Países 7.592 5,4% 6.264 4,9% 9.447 7,7% 21,2% -19,6%

Portugal - 0,0% - 0,0% 27 0,0% - -

Áustria - 0,0% - 0,0% 453 0,4% - -

Argentina 274 0,2% 224 0,2% 196 0,2% 22,6% 39,8%

Dinamarca 1.534 1,1% 788 0,6% 1.851 1,5% 94,6% -17,1%

Espanha 836 0,6% 441 0,3% 1.874 1,5% 89,7% -55,4%

Coreia 2.043 1,4% 2.090 1,6% 1.503 1,2% -2,2% 35,9%

Chile 1.382 1,0% 1.182 0,9% 1.463 1,2% 16,9% -5,5%

Paraguai 267 0,2% 368 0,3% 282 0,2% -27,5% -5,3%

Uruguai 855 0,6% 774 0,6% 457 0,4% 10,5% 87,0%

Estados Unidos 361 0,3% 391 0,3% 1.082 0,9% -7,7% -66,7%

Outros 40 0,0% 6 0,0% 258 0,2% 550,8% -84,6%

Títulos Privados 28.180 19,9% 27.432 21,3% 23.230 19,0% 2,7% 21,3%Cotas de Fundos PGBL/VGBL 43.621 30,7% 41.436 32,2% 36.404 29,7% 5,3% 19,8%Instrumentos Financeiros Derivativos 10.901 7,7% 7.901 6,1% 8.485 6,9% 38,0% 28,5%Total de Títulos e Valores Mobiliários 141.879 100,0% 128.825 100,0% 122.576 100,0% 10,1% 15,7%

30/set/10 % Variação (%)30/set/09 %30/jun/10 %

Evolução dos Títulos e Valores Mobiliários

Carteira de Crédito por Nível de Risco

R$ milhões

R$ milhões

Evolução da Carteira de Crédito por Nível de Risco

D-HD-HCCBBAAAAAA

8,0% 9,5% 10,8% 11,1% 10,5% 10,2% 9,9% 9,6%5,2% 6,2% 6,4% 5,6% 5,8% 5,7% 5,3% 5,3%

17,0% 17,0% 17,8% 17,9% 17,7% 18,4% 18,2% 17,3%

42,0% 41,2%43,3% 44,2% 45,1% 44,3% 44,7% 45,3%

27,8% 26,1% 21,7% 21,2% 21,0% 21,4% 21,9% 22,6%


Δ Saldo set/10 x jun/10

8,7%

7,2%

0,4%

5,5% 0,0%

Em 30 de setembro de 2010, o saldo de nossa carteira de títulos e valores mobiliários somou R$ 141.879 milhões, correspondendo a acréscimo de 10,1% em comparação com o saldo do trimestre anterior. O mix da carteira de

títulos e valores mobiliários no trimestre sofreu alteração no período, com aumento da exposição a títulos públicos. Em contrapartida, o total de títulos privados teve a sua participação relativa reduzida.

Em 30 de setembro de 2010, a participação dos créditos classificados entre os níveis "AA" a "C" apresentou aumento de 0,3 ponto percentual em relação à participação do trimestre anterior, passando a representar 90,4% da carteira. O aumento da participação foi consequência da melhora geral do perfil da carteira, evidenciado pelo crescimento das carteiras “AA” e “A”, no montante de 8,7% e 7,2%, respectivamente. Este crescimento deveu-se basicamente a diminuição dos riscos associados com o segmento de grandes empresas. Concomitantemente, a carteira de crédito classificada no nível de risco “D-H” continua a perder participação desde setembro do ano anterior, reflexo da conjuntura econômica e das práticas mais conservadoras de concessão de crédito adotadas desde 2009.





R$ milhões

21

Carteira de Crédito por Produto

Carteira de Crédito por Ramo

financiamento ao segmento de grandes empresas, e o saldo de avais e fianças, o nosso saldo da carteira de crédito total ajustada atingiu R$ 326.608 milhões.

Neste trimestre introduzimos uma nova visão da carteira de crédito, segregando-a exclusivamente em pessoas físicas e pessoas jurídicas. Para melhor entendimento da evolução

destas carteiras, abaixo demonstramos os principais agrupamentos de produtos de cada segmento.

A carteira de pessoas físicas cresceu 4,4% em 30 de setembro de 2010 com relação ao trimestre anterior, atingindo R$ 123.282 milhões. Esta evolução é explicada principalmente pelo acréscimo da carteira de veículos de 3,9%, totalizando R$ 57.334 milhões, da carteira de crédito pessoal de 4,5%, alcançando R$ 17.363 milhões, do crédito imobiliário de 10,8%, com saldo de R$ 7.025 milhões, de nossas operações nos países do cone sul de 13,4%, com montante de R$ 4.640 milhões, e do cartão de crédito de 2,2%, atingindo a marca de R$ 30.481 milhões. Destaque também para a carteira de crédito consignado próprio que alcançou o valor de R$ 6.137 milhões, um crescimento de 7,1% em relação ao trimestre anterior. A carteira de pessoas jurídicas obteve um crescimento de 7,1% no trimestre, totalizando R$ 155.753 milhões. A variação desta carteira é explicada basicamente pela ampliação do saldo da carteira de capital de giro de 6,6%, totalizando R$ 83.070 milhões, e da carteira de BNDES/Repasses de 17,0%, que alcançou R$ 31.799 milhões. Considerando a nossa carteira de títulos privados de renda fixa, que vem ganhando relevância como instrumento de

(*) Inclui também Cheque Especial, Recebíveis, Hot Money, Leasing, entre outros. (**) Inclui Debêntures, CRI e Commercial Paper.

Os principais crescimentos da carteira no trimestre ocorreram nos seguintes ramos: Alimentos e Bebidas (elevação de R$ 2.497 milhões, ou 18,6%), Vestuário (elevação de R$ 834 milhões, ou 12,9%), Celulose e Papel (elevação de R$ 819 milhões, ou 37,5%), Agroindústria (elevação de R$ 795 milhões, ou 6,7%), Transportes (acréscimo de R$ 787 milhões, ou 6,4%), Mineração (elevação de R$ 587 milhões, ou 22,7%), Autopeças e Acessórios (elevação de R$ 545 milhões, ou 15,2%), Eletroeletrônicos (elevação de R$ 506 milhões, ou 6,6%), Metalurgia e Siderurgia (elevação de R$ 353 milhões, ou 4,7%), Material de Construção (elevação de R$ 338 milhões, ou 8,3%), entre outras variações de menor montante. As principais reduções no trimestre ocorreram nas seguintes carteiras: Fumo (redução de R$ 73 milhões, ou 12,8%), e Química e Petroquímica (diminuição de R$ 6 milhões, ou 0,1%).

30/set/10 30/jun/10 31/dez/09 30/set/09set/10– jun/10

set/10– dez/09

set/10– set/09

Pessoas Físicas 123.282 118.105 111.635 106.251 4,4% 10,4% 16,0%Cartão de Crédito 30.481 29.835 29.313 25.215 2,2% 4,0% 20,9%Crédito Pessoal 17.363 16.618 15.468 16.437 4,5% 12,2% 5,6%Veículos 57.334 55.165 52.276 50.670 3,9% 9,7% 13,2%Consignado Próprio 6.137 5.731 4.972 4.679 7,1% 23,4% 31,2%Crédito Imobiliário 7.025 6.342 5.249 4.970 10,8% 33,8% 41,4%Crédito Rural 302 320 348 407 -5,8% -13,3% -25,9%Argentina/Chile/Uruguai/Paraguai 4.640 4.093 4.010 3.874 13,4% 15,7% 19,8%

Pessoas Jurídicas 155.753 145.394 134.316 130.848 7,1% 16,0% 19,0%Capital de Giro (*) 83.070 77.902 71.310 68.655 6,6% 16,5% 21,0%BNDES/Repasses 31.799 27.170 25.379 24.534 17,0% 25,3% 29,6%Financiamento a Exportação / Importação 12.479 13.615 14.252 16.214 -8,3% -12,4% -23,0%Veículos 8.699 8.580 7.171 6.763 1,4% 21,3% 28,6%Consignado Adquirido 1.662 1.604 1.127 1.242 3,6% 47,5% 33,8%Crédito Imobiliário 4.938 4.159 3.261 2.862 18,7% 51,4% 72,5%Crédito Rural 4.967 4.694 4.796 4.522 5,8% 3,6% 9,8%Argentina/Chile/Uruguai/Paraguai 8.138 7.669 7.019 6.056 6,1% 16,0% 34,4%

Total sem Avais e Fianças 279.035 263.498 245.951 237.099 5,9% 13,5% 17,7%

Avais e Fianças 34.155 32.694 32.431 31.594 4,5% 5,3% 8,1%Títulos Privados (**) 13.419 12.720 10.535 11.467 5,5% 27,4% 17,0%

Risco Total Ajustado 326.608 308.912 288.917 280.160 5,7% 13,0% 16,6%

Variação (%)





R$ milhões

Captações

22

(*) Inclui recursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias, de Crédito e Similares. (**) Representadas por parcelas das dívidas subordinadas que não compõem o nível II do Patrimônio de Referência. (***) O saldo da carteira de crédito não inclui avais e fianças.

Relação entre a Carteira de Crédito e as Captações

Recursos Captados

30/set/10 30/jun/10 30/set/09set/10 –

jun/10set/10 –

set/09Depósitos à Vista 28.461 25.838 23.306 10,2% 22,1%Depósitos de Poupança 54.858 51.836 44.132 5,8% 24,3%Depósitos a Prazo 106.011 104.750 105.896 1,2% 0,1%

Debêntures (Op. Compromissadas) / Letras (*) 94.066 86.566 66.032 8,7% 42,5%(1) Total – Clientes Correntistas 283.397 268.990 239.366 5,4% 18,4%Clientes Institucionais 14.104 13.583 20.007 3,8% -29,5%Obrigações por Repasses 28.862 24.749 20.661 16,6% 39,7%(2) Total – Clientes Funding + Correntistas 326.363 307.322 280.035 6,2% 16,5%Fundo de Investimentos e Carteiras Administradas 357.495 344.689 310.346 3,7% 15,2%Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 58.490 56.001 49.978 4,4% 17,0%Depósitos Interfinanceiros 1.293 2.307 2.232 -44,0% -42,1%Obrigações por TVM no Exterior 9.295 6.301 6.474 47,5% 43,6%Total - Recursos Captados com Clientes 752.935 716.620 649.064 5,1% 16,0%

Relação entre a Carteira de Crédito e as Captações

30/set/10 30/jun/10 30/set/09set/10 –

jun/10set/10 –

set/09Clientes Funding + Correntistas 326.363 307.322 280.035 6,2% 16,5%Obrigações por TVM no Exterior 9.295 6.301 6.474 47,5% 43,6%Obrigações por Empréstimos 14.397 13.321 12.147 8,1% 18,5%

Demais Obrigações (**) 16.779 13.614 9.364 23,2% 79,2%Total (A) 366.833 340.559 308.019 7,7% 19,1%(-) Depósitos Compulsórios (64.432) (61.585) (22.854) 4,6% 181,9%(-) Disponibilidades (Numerário) (11.063) (12.415) (10.325) -10,9% 7,1%Total (B) 291.338 266.558 274.840 9,3% 6,0%Carteira de Crédito (C) (***) 279.035 263.498 237.099 5,9% 17,7%C/A 76,1% 77,4% 77,0% -1,3 p.p. -0,9 p.p.C/B 95,8% 98,9% 86,3% -3,1 p.p. 9,5 p.p.

O total de recursos captados com clientes em 30 de setembro de 2010 somou R$ 752.935 milhões, correspondendo a um acréscimo de 5,1% em relação ao saldo do trimestre anterior. Neste trimestre, o mix de funding foi alterado pela ampliação das captações de operações compromissadas e letras em R$ 7.500 milhões e depósitos de poupança em R$ 3.022 milhões. A relação entre a carteira de crédito e as captações atingiu 95,8% em setembro de 2010 contra 98,9% em junho de 2010. Esta melhora de 3,1 pontos percentuais é explicada, principalmente, pelo aumento das operações compromissadas, depósitos de poupança e das demais obrigações, juntamente com a queda nas disponibilidades (numerário). O crescimento das demais obrigações deve-se à emissão de US$1 bilhão de Notas Subordinadas, em processo de aprovação pelo Banco Central para compor o nível II do Patrimônio de Referência.

283 281 279 275 273 267291

241 240 234 237 246 252 263 279281

85,3% 85,4% 83,9% 86,3% 87,5%92,3%

98,9% 95,8%

74,9% 75,7% 79,0% 77,0% 77,8% 78,3% 77,4% 76,1%


Recursos Captados (R$ bilhões) Carteira de Crédito (R$ bilhões)

Crédito / Recursos Crédito / Recursos (*)

(*) Considera depósitos brutos (sem dedução das exigibilidades e disponibilidades)

Sem a dedução das exigibilidades e disponibilidades, a relação atingiu 76,1% em setembro, mantendo-se praticamente estável em relação aos últimos 12 meses.





Patrimônio Líquido

(1) Valores referentes aos montantes principais. (2) Valor em US$ equivalente nas datas a JPY 30 bilhões. (3) Emissão perpétua. (4) e (5) Valores em US$ equivalentes nas datas de emissão a CHP 46,9 bilhões, e a CHP 48,5 bilhões, respectivamente. (6) e (7) Valores em US$ equivalentes nas datas a € 200 milhões, a € 100 milhões, e a € 300

Captações Externas

23

milhões, respectivamente. (8) Valor em US$ equivalente na data a R$ 387 milhões. (9) Unidade Financeira de Fomento. (10) Libor 180 dias. (11) Euribor 90 dias. (12) Notas Estruturadas

Capital Tangível

Índices de Capital (%)

Basileia

Tier I (Core Capital)

(R$ milhões )

Capital Tangível

30/set/10 30/jun/10Patrimônio Líquido da Controladora 57.225 55.074 (-) Intangível (3.273) (3.378) (=) Capital Tangível (A) 53.953 51.696

Exposição Ponderada ao Risco 489.357 454.925 (-) Ativo Intangível não Eliminado na Ponderação (2.851) (2.914) (=) Exposição Ponderada ao Risco Ajustada (B) 486.506 452.011

ÍndicesBasileia 15,3% 15,7%Tier I (Core Capital ) 11,9% 12,3%Capital Tangível (A/B) 11,1% 11,4%

Os recursos próprios livres, captados e administrados totalizaram R$ 941.907 milhões em 30 de setembro de 2010, apresentando crescimento de R$ 37.716 milhões quando comparado a junho de 2010 e R$ 108.766 milhões

em relação a setembro de 2009. Os recursos captados com clientes foram os que apresentaram as maiores evoluções nos períodos.

Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados

30/set/10 30/jun/10 30/set/09set/10 –

jun/10set/10 –

set/09Recursos Captados com Clientes 752.935 716.620 649.064 5,1% 16,0%

Operações Compromissadas (1) 65.844 74.641 66.712 -11,8% -1,3%Obrigações por Empréstimos 14.397 13.321 12.147 8,1% 18,5%Carteira de Câmbio 21.399 18.793 36.722 13,9% -41,7%Dívidas Subordinadas 33.017 28.255 22.773 16,9% 45,0%Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 3.707 3.738 3.377 -0,8% 9,8%

Recursos Próprios Livres (2) 50.608 48.821 42.346 3,7% 19,5%Recursos Livres e Outras Obrigações 188.972 187.570 184.076 0,7% 2,7%Total - Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 941.907 904.190 833.140 4,2% 13,1%

(R$ milhões )

Principais Emissões Vigentes (1)

Saldo em Variação Saldo em30/jun/10 Cambial 30/set/10

Fixed Rate Notes (2) Merrill Lynch 339 20 359 13/08/2001 15/08/2011 4,250%Fixed Rate Notes Merrill Lynch e Itaubank 100 100 13/08/2001 15/08/2011 10,000%Fixed Rate Notes Merrill Lynch e Itaubank 80 80 09/11/2001 15/08/2011 10,000%

Fixed Rate Notes(3) UBS/Merrill Lynch 500 500 29/07/2005 Perpétua 8,700%

Fixed Rate Notes(4) Itaú Chile 97 97 24/07/2007 24/07/2017 UF(9) + 3,79%

Fixed Rate Notes(5) Itaú Chile 98 98 30/10/2007 30/10/2017 UF(9) + 3,44%Floating Rate Notes Itaubank 393 393 31/12/2002 30/03/2015 Libor(10) + 1,25%

Floating Rate Notes(6) Itaú Europa, HypoVereinsbank e LB Baden Wuerttemberg 122 14 136 22/12/2005 22/12/2015 Euribor(11) + 0,55%

Floating Rate Notes(7) Itaú Europa, UBS Inv. Bank/US e Natexis Banques 367 (67) 300 27/07/2006 27/07/2011 Euribor(11) + 0,32%

Medium Term Notes(8) HSBC 215 14 229 30/05/2007 30/05/2012 9,210%Medium Term Notes Banco Itaú Holding Cayman 1.000 1.000 15/04/2010 15/04/2020 6,200%Medium Term Notes Banco Itaú Holding Cayman 0 1.000 1.000 23/09/2010 22/01/2021 5,750%

Demais Notas(12) 2.244 587 2.831Total 5.556 1.587 (67) 48 7.123

Cupom % a.a.Instrumento Coordenador da emissãoData da emissão

Data de vencimento

AmortizaçõesEmissões

(1) Exceto debêntures de emissão própria (2) Patrimônio Líquido + Minoritários - Ativo Permanente

(US$ milhões ) O quadro abaixo destaca as principais emissões do Itaú Unibanco no exterior, vigentes em 30 de setembro de 2010.

Apresentamos abaixo a decomposição do índice de Basileia que evidencia o índice do Capital Tangível (TCE – Tangible Common Equity), definido internacionalmente como sendo o Patrimônio Líquido, menos os ativos intangíveis, ágios e ações preferenciais resgatáveis. Esse é

um indicador de performance conservador, que destaca o montante de capital sólido que uma companhia dispõe. No Brasil, as ações preferenciais cumprem essencialmente a função de capital e, por esta razão, não foram excluídas do saldo do Capital Tangível.

Em 30 de setembro de 2010, o patrimônio líquido totalizou R$ 57.225 milhões, correspondendo a acréscimo de R$ 2.151 milhões em relação a junho. No mesmo

período o Índice de Basileia atingiu 15,3%. Caso fosse considerada a emissão das Notas Subordinadas, no valor de US$1 bilhão, o Índice de Basileia atingiria 15,6%.

15,7 15,3

12,3 11,9

11,4 11,1

jun/10 set/10




(*) Não considera as eliminações entre negócios no Brasil e negócios no exterior.

24

O Itaú Unibanco adota uma política de gestão do risco cambial associado às suas posições patrimoniais, ativas e passivas, que tem como objetivo principal não permitir impactos no resultado consolidado decorrentes de flutuações nas paridades cambiais. A legislação tributária brasileira estabelece que os ganhos e perdas de variação cambial sobre os investimentos permanentes no exterior não devem ser considerados na base de tributação. Por outro lado, os ganhos e perdas

decorrentes dos instrumentos financeiros utilizados como hedge dessa posição ativa é impactada pelos efeitos tributários. Assim, para que o resultado não fique exposto à variação cambial, é necessário constituir uma posição passiva em volume superior ao saldo do ativo protegido. O Balanço Patrimonial por Moedas evidencia os saldos patrimoniais vinculados à moeda nacional e às moedas estrangeiras. Em 30 de setembro de 2010, a posição cambial líquida passiva totalizou US$ 9.071 milhões.

Balanço por Moedas (*)

(R$ milhões) Balanço por Moedas

30/set/10

Total Moeda Local Moeda

Estrangeira

Disponibilidades 11.063 7.116 5.584 1.532 4.534

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 112.483 105.236 105.135 101 9.244

Títulos e Valores Mobiliários 141.879 124.538 124.183 355 31.740

Operações com Características de Concessão de Crédito 279.035 249.095 241.299 7.796 40.866

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (23.284) (22.575) (22.575) 0 (709)

Outros Ativos 154.796 148.374 136.220 12.154 26.479

Carteira de Câmbio 20.571 19.274 7.714 11.560 21.306

Outros 134.226 129.100 128.506 594 5.173

Permanente 10.275 30.418 8.992 21.426 1.283

TOTAL DO ATIVO 686.248 642.202 598.838 43.364 113.438

Derivativos – posição comprada 47.913

Futuros 20.451

Opções 11.509

Swap 6.436

Outros 9.517

91.277

30/set/10

Total Moeda Local Moeda

EstrangeiraDepósitos 194.917 162.252 162.031 220 34.165

Captações no Mercado Aberto 155.636 149.090 149.090 0 6.546

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 23.379 28.205 13.972 14.234 8.746

Obrigações por Empréstimos e Repasses 43.259 45.776 30.620 15.156 10.307

Relações Interdependências e Interfinanceiras 8.281 8.115 5.989 2.126 166

Instrumentos Financeiros Derivativos 9.077 7.388 7.388 0 1.905

Outras Obrigações 132.090 122.469 110.565 11.904 30.141

Carteira de Câmbio 21.399 20.154 8.853 11.301 21.254

Outras 110.691 102.315 101.712 603 8.887

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e

Capitalização 58.490 58.481 57.792 689 8

Resultados de Exercícios Futuros 237 209 209 0 28

Participações Minoritárias nas Subordinadas 3.658 2.992 2.992 0 0

Patrimônio Líquido da Controladora 57.225 57.225 57.225 0 21.426

Capital Social e Reservas 47.792 47.792 47.792 0 20.194

Resultado do Período 9.433 9.433 9.433 0 1.232

686.248 642.202 597.872 44.330 113.438

Derivativos – posição vendida 62.315

Futuros 23.990

Opções 16.302

Swap 12.412

Outros 9.611

106.645

Posição Cambial Líquida Itaú Unibanco (c = a - b) (15.368)

Posição Cambial Líquida Itaú Unibanco (c) em US$ (9.071)

Negócios no Exterior

Itaú Unibanco

TOTAL DO PASSIVO

ConsolidadoItaú Unibanco

Negócios no BrasilItaú Unibanco


Itaú Unibanco

ConsolidadoItaú Unibanco

Negócios no BrasilItaú Unibanco

TOTAL DO ATIVO AJUSTADO (a)

TOTAL DO PASSIVO AJUSTADO (b)

ATIVO

PASSIVO




Valores em Risco (VaR) VaR do Itaú Unibanco

Considera o efeito de ajustes fiscais. VaR refere-se à perda máxima potencial de um dia, com 99% de confiança.

Saiba mais sobre o gerenciamento de r isco na Nota Expl icat iva às D e m o n s t r a ç õ e s C o n t á b e i s n° 21 ou em nosso website de relações c o m i n v e s t i d o r e s , www. i tau -unibanco.com.br/r i , na seção G o v e r n a n ç a C o r p o r a t i v a > > Gerenciamento de Riscos e também no Relatório 20-F, disponível na seção Informações Financeiras >> Arquivos CVM/SEC.

R$ milhões

capital. Os valores em risco do consolidado sofreram pouca oscilação ao longo do trimestre, o que pode ser verificado no VaR Global Médio, decorrente principalmente de uma gestão conservadora do portfólio. Podemos observar que a diversificação dos riscos das unidades de negócios é significativa, permitindo ao conglomerado manter uma exposição total ao risco de mercado reduzida quando comparada a seu capital.

A tabela a seguir demonstra o VaR Global Consolidado, abrangendo as carteiras do Itaú Unibanco, Itaú BBA, Banco Itaú Europa, Banco Itaú Argentina, Banco Itaú Chile, Banco Itaú Uruguai e Banco Itaú Paraguai. As carteiras do Itaú Unibanco e do Itaú BBA são observadas conjuntamente, segregadas por fator de risco. O consolidado Itaú Unibanco manteve sua política de operar dentro de limites reduzidos em relação a seu

VaR - Itaú Unibanco

30/set/10 30/jun/10

Prefixado 73,0 62,6 TR 25,6 22,2 Índices de Inflação 17,3 16,4 Cupom Cambial 12,8 15,1 Variação Cambial – Dólar 4,8 11,4 Títulos Privados e Soberanos no Exterior 4,8 6,1 Renda Variável 18,0 21,1 Juros Externos 8,7 3,6 Commodities 16,0 2,5 Variação Cambial – Outras Moedas 14,2 17,4 Outros 7,3 3,3

Itaú Europa 2,1 0,7 Itaú Argentina 1,0 0,8 Itaú Chile 5,1 2,9 Itaú Uruguai 0,2 0,4 Itaú Paraguai 0,3 - Efeito de Diversificação (91,9) (100,4) VaR Global Total 119,5 86,2 VaR Máximo no Trimestre 138,7 118,3 VaR Médio no Trimestre 107,7 88,1 VaR Mínimo no Trimestre 78,6 61,6

VaR por Fator de Risco

Itaú

Unib

anco

+ It

aú B

BA

120

158

87 8677

209

242

123 139118

88

173 153

92 108

61

143

65 62

79

0

50

100

150

200

250

300

set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10

Global Máximo Médio Mínimo

Evolução do VaR do Itaú Unibanco (R$ milhões)




Abaixo apresentamos uma síntese da atual estrutura societária:

26

executivos do conglomerado, por meio do "Plano de Outorga de Opções de Ações", é apresentado na Nota Explicativa nº 16-f das Demonstrações Contábeis Completas.

Estrutura Acionária

Família Egydio Souza Aranha Free Float*

Família Moreira Salles


61,08% ON 17,95% PN 34,52% Total

38,92% ON 82,05% PN 65,48% Total

38,66% ON 19,50% Total

9,51% ON 99,25% PN 54,01% Total

IUPAR Itaú Unibanco

Participações S.A.

51,00% ON 25,71% Total

Itaúsa

50,00% ON 66,53% Total 50,00% ON

33,47% Total

A seguir demonstramos a posição das ações representativas do capital social e ações em tesouraria em 30 de setembro de 2010:

Free Float*

(*) Excluindo Controladores e Tesouraria

Composição das Ações Preferenciais do Itaú Unibanco Holding S.A.

A gestão de nossa estrutura societária tem como principal objetivo a otimização da aplicação de capital entre os diversos segmentos que compõem o conglomerado. O custo médio de aquisição das ações em tesouraria, bem como a movimentação das opções outorgadas a

Volume Médio Diário Negociado (BM&FBovespa+NYSE) R$ milhões

Cia. E. Johnston de Participações

100,00% Total

Em milhares

106224

452632

368 47179

95

189

242

191199

2005 2006 2007 2008 2009 jan~set/10

NYSE BM&FBOVESPA (ON+PN)

185

559670

874

641

319

CAGR: 21,47%

CAGR: 36,89%

CAGR: 31,12%

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Ordinárias (ON) Preferenciais (PN) TotalCapital Social 2.289.286 2.281.650 4.570.936Ações em Tesouraria 2 30.472 30.474 Total de Ações (-) Tesouraria 2.289.284 2.251.178 4.540.462

Brasileiros na BM&FBovespa

38%

Estrangeiros na BM&FBovespa

23%

Estrangeiros na NYSE (ADR)

39%




26,233,4

44,463,9

37,5

68,6 70,360,9

69,4 71,7

22,211,3

23,841,2

54,5

80,8

115,3

182,2

107,9

149,6

176,2175,1

140,5

193,7

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1ºT/10 2ºT/10 3ºT/10 18/10/10

Ibovespa (mil pontos) Valor de Mercado (R$ bilhões)

CAGR2002~3ºT/10: 26,39%

CAGR2002~3ºT/10: 30,04%

27

Valor de Mercado (*) x Índice Ibovespa

(*) Cotação média da ação preferencial (mais líquida) no último dia de negociação do período x total de ações em circulação.

Dow Jones Sustainability Index 2010 O Itaú Unibanco Holding S.A. foi selecionado pelo 11º ano consecutivo para compor a carteira do Dow Jones Sustainability Index (DJSI) em sua edição 2010/2011, sendo o único banco latino americano a participar da composição do DJSI desde a sua criação, em 1999. A nova carteira é composta por 318 empresas de 27 países das Américas, Ásia e África, das quais apenas sete são empresas brasileiras, incluindo a Itaúsa e a Redecard. As empresas que compõem o DJSI são reconhecidas pelo comprometimento com o desenvolvimento social, ambiental e cultural.

Ciclo Apimec 2010 Encerrando o Ciclo Apimec, no terceiro trimestre foram realizadas mais 12 reuniões pelo Brasil, totalizando 22 reuniões em 2010. Nesses encontros, o público total foi de aproximadamente 2.400 participantes. Vale destacar que seis reuniões foram transmitidas pela internet: Porto Alegre, Belo Horizonte, Fortaleza, Rio de Janeiro, Brasília e São Paulo, com 1.391 participantes pelo webcast. Como reconhecimento pelo compromisso com a contínua transparência junto ao mercado de capitais, em 2010 o Banco recebeu da Apimec o selo Platina de assiduidade por ter realizado a 15ª reunião consecutiva em São Paulo. Além disso, também recebemos mais cinco selos Ouro pela realização de mais de 10 reuniões consecutivas em cinco cidades. Para visualizar as apresentações e webcasts, favor acessar o site de Relações com Investidores (www.itau-unibanco.com.br/ri > Apresentações > Reuniões Apimec).

Expo Money 2010 Em agosto e setembro, o Itaú Unibanco participou das edições da Expo Money em Brasília e São Paulo, evento que atraiu milhares de interessados em aprender sobre finanças e investimentos ou para aperfeiçoar os conhecimentos sobre o mercado financeiro. Em outubro, o Banco também esteve presente nas edições Belo Horizonte e Vitória. Visite os estandes do Itaú Unibanco nas próximas exposições no Rio de Janeiro (10 e 11 de novembro) e Porto Alegre (01 e 02 de dezembro).

Reconhecimentos Itaú Unibanco é a maior instituição financeira do país O Banco destacou-se na edição 2010 da Melhores & Maiores da revista Exame, aparecendo no topo do ranking dos cinquenta maiores bancos do Brasil, com base no patrimônio líquido. O levantamento anual realizado pela revista especializada em economia e negócios também apontou a Itaúsa na primeira colocação no ranking dos maiores grupos empresariais do país por faturamento.

Ranking de transparência Pelo 4º ano consecutivo, o Itaú Unibanco se destacou como a empresa mais transparente da Ibovespa, de acordo com a 4ª edição do Estudo e Ranking Anual divulgado em agosto pela Management & Excellence (M&E), referência na América Latina na avaliação dos níveis de sustentabilidade das empresas. O Banco obteve índice de 95,93% dos critérios atendidos, e a Itaúsa, segunda colocada no ranking, obteve 95,12%.

Acordo com a China Unionpay O Itaú Unibanco assinou, no final de setembro, um acordo comercial e de cooperação com a China Unionpay Co. Ltd (CUP), possibilitando aos clientes da companhia chinesa efetuarem saques nos caixas eletrônicos do Itaú. A CUP foi criada em 2002, e possui hoje mais de 400 instituições associadas e 2,2 bilhões de cartões de crédito e débito emitidos. O Brasil já é um destino muito procurado pelos chineses e deverá ser ainda mais em função da Copa do Mundo de 2014 e das Olimpíadas de 2016.

Atendimento aos Investidores No terceiro trimestre, o Itaú Unibanco participou de conferências e non-deal roadshows realizados no exterior: São Francisco (EUA), Bogotá (Colômbia), Londres (Inglaterra) e Nova Iorque (EUA). Ao todo, já foram feitas 15 conferências e roadshows desde o começo de 2010. Além disso, a equipe de Relações com Investidores realizou 291 atendimentos a investidores institucionais via telefone, e-mail e reuniões particulares, e mais 284 investidores pessoas físicas foram atendidos por e-mail.

Em 30 de setembro de 2010, o valor de mercado do Itaú Unibanco foi de R$ 182.209 milhões, variando 21,8% em relação a 30 de junho de 2010. De acordo com a Bloomberg, no final de setembro o Banco ocupava a 10ª posição no ranking mundial de bancos.

Ações PN Ações ON ADRsITUB4 (R$) ITUB3 (R$) ITUB (US$)

Cotação de Fechamento em 30/06/2010 32,50 25,80 18,01Máxima no trimestre* 40,47 30,85 24,18Média no trimestre 37,67 29,16 21,68Mínima no trimestre** 32,51 25,71 17,93Cotação de Fechamento em 30/09/2010 40,47 30,85 24,18Variação no 3ºT/10 24,5% 19,6% 34,3%Volume Financeiro Médio Diário Negociado (milhões) 205 8 253

Desempenho no Mercado de Ações

3º Trim./10

* cotações do dia 30 de setembro.**cotações do dia 1º de julho.

Evolução de R$ 100 investidos em 30/ set/00 até 30/set/10 952

679

436

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

set/

00

mar

/01

set/

01

mar

/02

set/

02

mar

/03

set/

03

mar

/04

set/

04

mar

/05

set/

05

mar

/06

set/

06

mar

/07

set/

07

mar

/08

set/

08

mar

/09

set/

09

mar

/10

set/

10

Base

100

= 3

0/09

/00

Itaú Unibanco Preferencial COM reinvestimento de dividendosItaú Unibanco Preferencial SEM reinvestimento de dividendosIbovespa

CAGR: 21,11%

CAGR: 25,27%

CAGR: 15,86%

Análise Gerencial da Operação 3º Trimestre de 2010


28

(Essa página foi deixada em branco intencionalmente)

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento









Ajustes Pro Forma e Capital Alocado Os impactos associados à alocação de capital estão considerados nas informações financeiras pro forma. Para tanto, foram feitos ajustes nas demonstrações contábeis, tendo como base um modelo proprietário que considera os riscos de crédito, de mercado e operacionais, sem deixar de levar em consideração o modelo regulamentar e o grau de imobilização. Desta maneira, determinamos o Retorno sobre o Capital Alocado (RAROC – Risk Adjusted Return on Capital), que corresponde a um indicador de performance operacional consistentemente ajustado ao capital necessário para dar suporte ao risco das posições patrimoniais assumidas. Os ajustes realizados no balanço patrimonial e na demonstração do resultado do exercício basearam-se em informações gerenciais das unidades de negócio. A coluna da Corporação+Tesouraria apresenta o resultado decorrente do excesso de capital, do excesso de dívida subordinada e do carregamento do saldo líquido dos créditos e débitos tributários. Evidencia, ainda, o custo da operação da tesouraria, o resultado de equivalência patrimonial das empresas que não estão associadas a cada um dos segmentos, bem como os ajustes referentes às

participações minoritárias nas subsidiárias e à margem financeira com o mercado. A partir do quarto trimestre de 2009, a coluna da Corporação+Tesouraria apresenta ainda o resultado da consolidação proporcional de 30% da Porto Seguro. Os efeitos no Imposto de Renda e na Contribuição Social sobre o Lucro Líquido de cada segmento, vinculados ao pagamento de Juros sobre o Capital Próprio, foram estornados e, posteriormente, realocados a cada segmento, de forma proporcional ao montante de capital Nível I, enquanto as demonstrações contábeis foram ajustadas para que o patrimônio líquido contábil fosse substituído por funding a preços de mercado. Posteriormente, as demonstrações contábeis foram ajustadas para incorporar as receitas vinculadas ao capital alocado. O custo das dívidas subordinadas e a respectiva remuneração a preços de mercado foram proporcionalmente alocados aos segmentos, de acordo com o capital alocado Nível I. A seguir, apresentamos um esquema com as alterações processadas nas demonstrações contábeis, de forma que reflitam os impactos da alocação de capital por segmento.

31

Ajuste nas Demonstrações Contábeis com a substituição do

Patrimônio Líquido contábil e das dívidas

subordinadas por funding aos preços de

mercado.

Ajuste nas Demonstrações Contábeis para

inclusão do Capital Alocado, calculado

com base em modelos proprietários, bem

como suas respectivas receitas (CDI) e

despesas (custo da dívida subordinada).

Ajustes nas Demonstrações Contábeis Retorno sobre Patrimônio

Líquido

Lucro Líquido

Patrimônio Líquido

Retorno sobre Capital Alocado

Lucro Líquido Pro Forma

por Segmento

Capital Alocado do segmento





R$ milhões Em 30 de setembro de 2010

32

R$ milhões

Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma do Banco Comercial, do Itaú BBA, de Crédito ao Consumidor e da Corporação+Tesouraria valendo-nos de informações gerenciais geradas pelos modelos internos, a fim de refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.

(*) Eliminados no Consolidado.

Obs.: o item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias e Outras Despesas Operacionais. O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

Balanço Patrimonial Pro Forma por Segmentos

ATIVO Banco Comercial Itaú BBACrédito ao

ConsumidorCorporação +

TesourariaItaú Unibanco

Circulante e Realizável a Longo Prazo 480.921 196.205 84.493 58.269 675.973 Disponibilidades 9.468 1.354 - 8 11.063 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 173.485 48.435 - 3.384 112.483

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez com Mercado 124.278 39 - 3.384 112.483 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez com Ligadas* 49.207 48.396 - - -

Títulos e Valores Mobiliários 82.276 61.884 0 23.681 141.879 Relações Interfinanceiras e Interdependências 64.843 1.556 76 - 66.243 Operações de Crédito 114.805 73.956 86.191 4.085 279.035 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (11.388) (2.198) (7.243) (2.455) (23.284) Outros Ativos 47.433 11.217 5.468 29.567 88.554

Carteira de Câmbio 15.124 9.590 - - 20.571 Outros 32.308 1.628 5.468 29.567 67.983

Permanente 6.892 922 1.279 1.182 10.275 TOTAL GERAL DO ATIVO 487.814 197.127 85.772 59.452 686.248

PASSIVO Banco Comercial Itaú BBACrédito ao



Circulante e Exigível a Longo Prazo 467.522 184.816 78.428 38.278 625.129 Depósitos 198.405 76.072 13 1.129 194.917

Depósitos de Clientes 170.511 26.865 13 1.129 194.917 Depósitos de Ligadas* 27.894 49.207 - - -

Captações no Mercado Aberto 68.481 48.210 65.201 6.551 155.636 Captações no Mercado Aberto com Mercado 47.979 36.234 65.201 6.551 155.636 Captações no Mercado Aberto com Ligadas* 20.502 11.976 - - -

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 40.193 5.050 - 26 23.379 Relações Interfinanceiras e Interdependências 6.114 2.387 14 - 8.281 Obrigações por Empréstimos e Repasses 16.838 26.737 502 - 43.259 Instrumentos Financeiros Derivativos 5.437 6.909 - - 9.077 Outras Obrigações 75.392 19.452 12.698 28.745 132.090

Carteira de Câmbio 15.535 10.007 - - 21.399 Outras 59.856 9.445 12.698 28.745 110.691

Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 56.662 - - 1.827 58.490 Resultados de Exercícios Futuros 172 58 - 7 237 Participações Minoritárias nas Subsidiárias (0) - - 3.658 3.658 Capital Alocado Nível I 20.120 12.253 7.344 17.508 57.225 TOTAL GERAL DO PASSIVO 487.814 197.127 85.772 59.452 686.248

Demonstração de Resultado Recorrente Pro Forma por Segmentos

3º Trim./10 Banco Comercial Itaú BBACrédito ao



Margem Financeira Gerencial 7.066 1.164 2.280 714 11.204 Margem Financeira com Clientes 6.874 1.164 2.280 - 10.298 Margem Financeira com o Mercado - - - 906 906 Margem Financeira da Corporação 192 - - (192) -

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (2.119) 143 (955) (4) (2.935) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.947) 110 (1.227) (4) (4.069) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 828 33 272 - 1.134

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.946 1.307 1.326 710 8.269

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (2.888) (208) (423) (71) (3.593) Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 2.345 468 1.530 109 4.451 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 474 (0) 72 140 685 Despesas não Decorrentes de Juros (5.200) (533) (1.804) (437) (7.975) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins e outras (603) (107) (251) 48 (913) Resultado de Participações em Investimentos Permanentes (0) (3) - 67 64 Outras Receitas Operacionais 97 (33) 29 3 94

Resultado Operacional 2.058 1.098 902 639 4.676

Resultado não Operacional 12 (10) (0) 2 3

Resultado antes da Tributação e Participações 2.070 1.088 902 642 4.679 Imposto de Renda e Contribuição Social (566) (281) (264) (142) (1.253) Participações no Lucro (21) (18) (6) (7) (52) Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - (238) (216)

Lucro Líquido Recorrente 1.483 789 631 255 3.158

(RAROC) – Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 31,7% 26,1% 33,7% 5,7% 22,5%Índice de Eficiência (IE) 53,3% 35,7% 49,3% 33,0% 49,2%





Em 30 de junho de 2010 R$ milhões

R$ milhões (*) Eliminados no Consolidado.

33

Balanço Patrimonial Pro Forma por Segmentos

ATIVO Banco Comercial Itaú BBACrédito ao



Circulante e Realizável a Longo Prazo 462.722 180.422 79.324 54.838 641.590 Disponibilidades 11.042 1.089 - 9 12.415 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 173.320 46.592 - 3.169 115.117

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez com Mercado 125.498 32 - 3.169 115.117 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez com Ligadas* 47.821 46.560 - - -

Títulos e Valores Mobiliários 79.066 54.174 0 20.410 128.825 Relações Interfinanceiras e Interdependências 61.158 1.113 77 - 62.204 Operações de Crédito 109.122 69.064 80.978 4.336 263.498 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (11.254) (2.142) (7.046) (2.458) (22.900) Outros Ativos 40.269 10.532 5.315 29.372 82.430

Carteira de Câmbio 11.343 9.783 - - 18.238 Outros 28.926 749 5.315 29.372 64.192

Permanente 6.906 525 1.380 1.182 9.993 TOTAL GERAL DO ATIVO 469.628 180.947 80.704 56.020 651.583

PASSIVO Banco Comercial Itaú BBACrédito ao



Circulante e Exigível a Longo Prazo 452.199 169.009 73.055 34.034 592.582 Depósitos 193.771 72.231 11 1.353 189.657

Depósitos de Clientes 168.985 24.410 11 1.353 189.657 Depósitos de Ligadas* 24.785 47.821 - - -

Captações no Mercado Aberto 76.160 47.327 58.078 6.443 157.261 Captações no Mercado Aberto com Mercado 54.386 38.184 58.078 6.443 157.261 Captações no Mercado Aberto com Ligadas* 21.774 9.144 - - -

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 36.546 3.648 - 18 18.904 Relações Interfinanceiras e Interdependências 5.491 2.047 9 - 7.402 Obrigações por Empréstimos e Repasses 14.215 23.268 575 13 38.071 Instrumentos Financeiros Derivativos 4.948 4.553 - - 6.849 Outras Obrigações 66.814 15.934 14.383 24.460 118.437

Carteira de Câmbio 11.611 10.071 - - 18.793 Outras 55.204 5.864 14.383 24.460 99.644

Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Cap. 54.253 - - 1.748 56.001 Resultados de Exercícios Futuros 128 51 - 7 187 Participações Minoritárias nas Subsidiárias (0) - - 3.741 3.740 Capital Alocado Nível I 17.301 11.887 7.649 18.238 55.074 TOTAL GERAL DO PASSIVO 469.628 180.947 80.704 56.020 651.583

Demonstração de Resultado Recorrente Pro Forma por Segmentos

2º Trim./10 Banco Comercial Itaú BBACrédito ao



Margem Financeira Gerencial 6.441 1.108 2.442 899 10.892 Margem Financeira com Clientes 6.450 1.108 2.442 - 10.001 Margem Financeira com o Mercado - - - 891 891 Margem Financeira da Corporação (8) - - 8 -

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (1.822) (156) (1.066) (8) (3.053) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (2.482) (278) (1.251) (8) (4.019) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 660 122 185 - 967

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.619 952 1.376 891 7.839

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais (2.460) (180) (408) (61) (3.121) Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 2.264 487 1.480 82 4.300 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 534 (0) 59 126 719 Despesas não Decorrentes de Juros (4.932) (542) (1.720) (377) (7.570) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins e outras (572) (90) (238) (71) (970) Resultado de Participações em Investimentos Permanentes (0) 1 - 44 45 Outras Receitas Operacionais 246 (36) 11 135 357

Resultado Operacional 2.159 772 968 830 4.719

Resultado não Operacional (12) 11 0 (0) (1)

Resultado antes da Tributação e Participações 2.147 783 968 830 4.717 Imposto de Renda e Contribuição Social (633) (168) (284) (34) (1.119) Participações no Lucro (20) (23) (4) (7) (54) Participações Minoritárias nas Subsidiárias - - - (257) (247)

Lucro Líquido Recorrente 1.494 592 679 532 3.298

(RAROC) – Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 36,5% 19,9% 35,3% 11,8% 24,4%Índice de Eficiência (IE) 53,0% 36,9% 45,8% 25,6% 47,3%Obs.: o item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias e Outras Despesas Operacionais. O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma do Banco Comercial, do Itaú BBA, de Crédito ao Consumidor e da Corporação+Tesouraria valendo-nos de informações gerenciais geradas pelos modelos internos, a fim de refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.





Crédito Imobiliário

No terceiro trimestre de 2010, a carteira de crédito imobiliário atingiu R$ 11.963 milhões, com crescimento de 13,9% em comparação ao trimestre anterior, mantendo o intenso ritmo de expansão que tem caracterizado o mercado imobiliário nos últimos trimestres. Entre julho e setembro deste ano, o volume de contratações de financiamento imobiliário para mutuários foi de R$ 1.099 milhões e no segmento voltado aos empresários foi de R$ 2.265 milhões, o total contratado alcançou R$ 3.364 milhões.

Ativos sob Administração R$ bilhões

R$ milhões

Contas de Cartões de Crédito (*)

* Não inclui cartões adicionais e parcerias comerciais

em milhares

34

Alguns destaques do Banco Comercial:

Volume de Contratações

3° Trim/10 2° Trim/103° Trim/10 - 2° Trim/10

%

Mutuários 1.099 1.022 77 7,5%Empresários 2.265 1.776 489 27,5%

Total 3.364 2.798 566 20,2%

VariaçãoCartões de Crédito

O Itaú Unibanco é líder no segmento de cartões de crédito no Brasil. Itaucard, Unicard e Hipercard oferecem um amplo portfólio de produtos para 25,7 milhões de clientes correntistas e não correntistas. No terceiro trimestre de 2010, o valor transacionado com cartões de crédito, somou R$ 26.303 milhões, o que corresponde a um aumento de 24,1% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Valor Transacionado

Banco Comercial O resultado do segmento Banco Comercial decorre da oferta de produtos e serviços bancários a uma diversificada base de clientes, pessoas físicas e jurídicas. O segmento engloba os clientes de varejo (pessoas físicas e microempresas), clientes de alta renda, clientes com alto patrimônio (private bank), micro e pequenas empresas e empresas de médio porte. No terceiro trimestre de 2010, o lucro líquido recorrente do Banco Comercial atingiu R$ 1.483 milhões, praticamente estável em relação ao trimestre anterior. Neste trimestre observa-se o crescimento de 6,6% da margem financeira com clientes, devido essencialmente ao crescimento da carteira de crédito. As despesas não decorrentes de juros aumentaram 5,4% em relação ao trimestre anterior, causado principalmente pela intensificação do processo de migração das agências do Unibanco para plataforma Itaú. O saldo da carteira de crédito somou R$ 114.805 milhões, com aumento de 5% em comparação com o período anterior. O retorno sobre o capital alocado do Banco Comercial atingiu 31,7% ao ano e o índice de eficiência alcançou 53,3% no período.

Ao final do terceiro trimestre de 2010, o saldo dos ativos sob administração alcançou R$ 357.495 milhões, com crescimento de 3,7% em relação ao trimestre anterior.

21.199

25.420 24.154 24.71926.303

3º T/09 4º T/09 1º T/10 2º T/10 3º T/10

R$ milhões

23.520 23.280 23.800 24.67625.707

set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10

* Fonte: ANBIMA

214 200 208 245 249 258 269 262

58 6159 61 76 79 82 86265 258 269

305 310 334 349 345 357

272

52

20,1% 20,0% 20,1%21,3% 20,5% 20,2% 19,8% 19,4%

20,8%

set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10

Fundos de Investimento Carteiras Administradas Market Share*





5.9315.776

5.3634.709 4.763

3º T/09 4º T/09 1º T/10 2º T/10 3º T/10

Itaú BBA

Crédito ao Consumidor

O segmento Itaú BBA é responsável pelas operações bancárias com grandes empresas e pela atuação como banco de investimentos. O resultado do Itaú BBA somou R$ 789 milhões no terceiro trimestre de 2010, com aumento de 33,2% em relação ao trimestre anterior. O retorno sobre o capital alocado alcançou 26,1% ao ano e o índice de eficiência atingiu 35,7% no período. A margem financeira com clientes totalizou R$ 1.164 milhões, com acréscimo de 5,0% em relação ao trimestre anterior. Destacamos o excelente nível de qualidade da carteira de crédito, onde 94,0% dos créditos estão classificados nos níveis de risco “AA”, “A” e “B”, segundo critérios da Resolução 2.682 do Conselho Monetário Nacional. Neste contexto, o resultado de créditos de liquidação duvidosa fechou o terceiro trimestre em R$ 143 milhões, devido principalmente, a reversão de provisão no valor de R$ 110 milhões. As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 468 milhões no terceiro trimestre, um decréscimo de 3,9% em relação ao trimestre anterior, motivada principalmente pelo forte volume de operações de banco de investimentos verificada no segundo trimestre de 2010. As despesas não decorrentes de juros foram de R$ 533 milhões, uma redução de 1,7% em relação ao trimestre anterior.

R$ milhões

Valor Transacionado

O resultado do segmento de Crédito ao Consumidor decorre de produtos e serviços financeiros ofertados aos nossos clientes não correntistas. No terceiro trimestre de 2010, o segmento obteve lucro líquido de R$ 631 milhões, correspondendo a redução de 7,0% em relação ao resultado obtido no segundo trimestre do ano. Essa variação está fundamentalmente relacionada a redução da margem financeira com clientes devido a sazonal menor propensão a financiar dos clientes de cartão de crédito, e da elevação de custos ocasionada pelo aumento da base de clientes e pela substituição de cartões no processo de migração do Unibanco para o Itaú. O retorno sobre o capital alocado foi de 33,7% ao ano e o índice de eficiência atingiu 49,3% neste período. O saldo da carteira de crédito totalizou R$ 86.191 milhões, correspondendo ao acréscimo de 6,4% em relação ao saldo do trimestre anterior. Financiamento de Veículos No terceiro trimestre de 2010, as novas concessões de financiamento e leasing de veículos somaram R$ 8.298 milhões, o que corresponde a um crescimento de 23,5% em relação ao trimestre anterior. Mesmo com o término do benefício tributário do IPI em abril, os financiamentos mantiveram o ritmo acelerado e a nossa participação de mercado atingiu 24,2%, um aumento de 0,7 p.p. em relação ao segundo trimestre de 2010. Em consequência desse crescimento, nossa carteira de veículos atingiu R$ 57.334 milhões.

Em 30 de setembro de 2010, 56,8% do saldo total da carteira de veículos correspondia ao financiamento de veículos novos, ante 56,1% no encerramento do trimestre anterior. Ainda este trimestre mantivemos o bom desempenho na recuperação de créditos anteriormente baixados como prejuízo, reflexo das alterações na política de cobrança ocorridas no segundo trimestre. Parcerias

Nossas parcerias, efetivadas através de Joint Ventures e acordos operacionais com importantes varejistas que atuam no mercado brasileiro, são responsáveis pela oferta de crédito para o consumo aos clientes não correntistas. Nossa base atingiu 15,8 milhões de clientes no terceiro trimestre de 2010, totalizando um faturamento de R$ 5.931 milhões, o que corresponde a um incremento de 26% em comparação ao faturamento do mesmo período do ano anterior.

35

Seguros, Previdência e Capitalização




Demonstração de Resultado Recorrente Pro Forma do Segmento de Seguros, Previdência e Capitalização

3º Trim./10 Seguros Vida e Previdência Capitalização Consolidado

Prêmios Ganhos (a) 901 199 0 1.095 Resultado de Prev. e Capitalização (b) 1 (1) 112 112 Sinistros Retidos (c) (309) (67) - (376) Despesas de Comercialização (d) (323) (21) (13) (357) Outras Receitas/(Despesas) Operacionais com Seguros (e) (49) (1) (0) (45) Margem de Underwriting (f=a+c+d+e) 219 110 330 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. (g=b+f) 220 109 99 428

Margem Financeira Gerencial 73 174 33 263 Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias - 153 - 153 Despesas não Decorrentes de Juros (147) (68) (13) (233) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS e Outras (26) (20) (6) (52) Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 0 (0) (0) 0 Outras Receitas Operacionais (15) (3) 2 3

Resultado Operacional 104 345 116 562 Resultado não Operacional 9 (1) 2 10 Resultado antes do I.R. e C.S. 113 344 118 572 Imposto de Renda/Contribuição Social (33) (102) (39) (174) Participações no Lucro 0 - - 0 Lucro Líquido Recorrente 80 242 79 399 (RAROC) – Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 32,0% 35,5% 145,9% 40,4%

Índice de Eficiência (IE) 55,7% 18,0% 18,1% 40,4%

Balanço Patrimonial Pro Forma do Segmento de Seguros, Previdência e Capitalização

ATIVO SegurosVida e

PrevidênciaCapitalização Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 8.719 52.713 2.871 64.279

Disponibilidades 71 13 5 89

Títulos e Valores Mobiliários 3.088 52.027 2.815 57.910

Outros Ativos (principalmente recebíveis de seguros) 5.560 673 51 6.279

Permanente 725 106 42 866

TOTAL GERAL DO ATIVO 9.444 52.819 2.914 65.146

PASSIVO SegurosVida e


Circulante e Exigível a Longo Prazo 8.447 50.089 2.696 61.200

Provisões Técnicas – Seguros 4.806 921 - 5.727

Provisões Técnicas – Previdência e VGBL 541 47.901 - 48.443

Provisões Técnicas – Capitalização - - 2.500 2.484

Outras Obrigações 3.099 1.266 195 4.546

Capital Alocado Nível I 997 2.731 218 3.945

TOTAL GERAL DO PASSIVO 9.444 52.819 2.914 65.146

Os demonstrativos contábeis pro forma abaixo foram elaborados utilizando informações internas do modelo gerencial do Itaú Unibanco e objetivam identificar a performance dos negócios ligados à área. Os números apresentados neste capítulo compõem o segmento Banco Comercial e não incluem os resultados da associação com a Porto Seguro.

R$ milhões Em 30 de setembro de 2010

Obs.: as informações referentes ao VGBL encontram-se classificadas nos dados de Previdência Privada. O ítem Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias e Outras Despesas Operacionais. A Margem de Underwriting refere-se às operações de seguros. O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

36





Balanço Patrimonial Pro Forma do Segmento de Seguros, Previdência e Capitalização

ATIVO SegurosVida e


Circulante e Realizável a Longo Prazo 8.595 50.183 2.760 61.509

Disponibilidades 124 16 7 148

Títulos e Valores Mobiliários 2.823 49.423 2.676 54.902

Outros Ativos (principalmente recebíveis de seguros) 5.648 743 76 6.460

Permanente 774 108 43 917

TOTAL GERAL DO ATIVO 9.369 50.290 2.803 62.426

PASSIVO SegurosVida e


Circulante e Exigível a Longo Prazo 8.494 47.708 2.592 58.759

Provisões Técnicas – Seguros 4.788 867 - 5.655

Provisões Técnicas – Previdência e VGBL 538 45.652 - 46.189

Provisões Técnicas – Capitalização - - 2.420 2.402

Outras Obrigações 3.168 1.190 172 4.512

Capital Alocado Nível I 875 2.582 211 3.668

TOTAL GERAL DO PASSIVO 9.369 50.290 2.803 62.426

Demonstração de Resultado Recorrente Pro Forma do Segmento de Seguros, Previdência e Capitalização

2º Trim./10 Seguros Vida e Previdência Capitalização Consolidado

Prêmios Ganhos (a) 900 193 (0) 1.089 Resultado de Prev. e Capitalização (b) 1 17 133 151 Sinistros Retidos (c) (331) (56) 0 (387) Despesas de Comercialização (d) (308) (20) (15) (342) Outras Receitas/(Despesas) Operacionais com Seguros (e) (54) (1) 1 (49) Margem de Underwriting (f=a+c+d+e) 208 116 324 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. (g=b+f) 209 133 119 461

Margem Financeira Gerencial 31 117 23 168 Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias - 142 - 142 Despesas não Decorrentes de Juros (123) (49) (50) (217) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS e Outras (29) (13) (7) (48) Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 0 0 - (0) Outras Receitas Operacionais (2) 6 1 5

Resultado Operacional 88 336 87 510 Resultado não Operacional (6) (0) 3 (3) Resultado antes do I.R. e C.S. 82 335 89 507 Imposto de Renda/Contribuição Social (23) (100) (29) (152) Participações no Lucro 1 - - 1 Lucro Líquido Recorrente 60 236 60 356 (RAROC) – Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 25,0% 37,1% 114,7% 38,4%

Índice de Eficiência (IE) 53,6% 15,2% 42,3% 40,4%

R$ milhões Em 30 de junho de 2010

Obs.: as informações referentes ao VGBL encontram-se classificadas nos dados de Previdência Privada. O ítem Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias e Outras Despesas Operacionais. A Margem de Underwriting refere-se às operações de seguros. O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

Os demonstrativos contábeis pro forma abaixo foram elaborados utilizando informações internas do modelo gerencial do Itaú Unibanco e objetivam identificar a performance dos negócios ligados à área. Os números apresentados neste capítulo compõem o segmento Banco Comercial e não incluem os resultados da associação com a Porto Seguro.

37





38,5% 39,3% 34,1% 33,4%

30,3% 27,8% 30,7%

20,7% 22,3% 26,0%

29,6%

20,8%

89,7% 87,8% 86,0% 90,1%

26,1% 27,8% 31,2% 31,5%

4ºT/09 1ºT/10 2ºT/10 3ºT/10

Índice de Sinistralidade Desp. de Comerc/Prêmios Ganhos

Desp. Adm e Outras / Prêmios Ganhos Margem de Underwriting / Prêmios Ganhos (%)

38

Seguros O lucro líquido recorrente do subsegmento de Seguros alcançou R$ 80 milhões, um aumento de 32,3% comparativamente ao segundo trimestre de 2010. Essa melhora deve-se a uma elevação 5,5% na margem de underwriting, ocasionada pela redução de 6,6% nos sinistros retidos, principalmente dos produtos de riscos patrimoniais e de riscos diversos. Contribuiu também para este resultado uma redução de 7,6% em outras despesas operacionais com seguros. Em 6 de outubro de 2010, a SUSEP por meio da portaria nº3.771 homologou o contrato relativo à aquisição pelo Itaú Unibanco da participação na subsidiária Itaú XL Seguros Corporativos S.A. A Itaú Seguros manterá a estrutura dedicada a atender o segmento de grandes clientes industriais e comerciais.

Composição dos prêmios ganhos

Obs.: os gráficos de Seguros não incluem a empresa Itauseg Saúde e incluem o ramo Vida da Itaú Vida e Previdência S.A.

Quantidade de apólices – Produtos massificados

Em milhares

As quantidades de apólices apresentaram crescimento de 3,5% em relação ao trimestre anterior, principalmente pelos produtos de vida e acidentes pessoais, influenciados por ações comerciais realizadas nos meses de agosto e setembro de 2010.

Combined Ratio e Margem de Underwriting

Combined Ratio

Margem Underwriting/Prêmios Ganhos

Nota: o gráfico não considera a empresa Itauseg Saúde e considera o ramo Vida da Itaú Vida e Previdência S.A.

Obs.: o combined ratio é a soma dos índices: sinistros retidos/prêmios ganhos, despesas de comercialização/prêmios ganhos e despesas administrativas + outras receitas e despesas operacionais/ prêmios ganhos. A margem underwriting é a soma de: prêmios ganhos, sinistros retidos, despesas de comercialização e outras receitas/despesas operacionais com seguros.

Os prêmios ganhos alcançaram R$ 901 milhões no subsegmento de Seguros mantendo o desempenho do 2º trimestre de 2010 e R$ 199 milhões no subsegmento de Vida e Previdência, com um crescimento de 3,0% em relação ao trimestre anterior. Em sua composição destacam-se as carteiras de vida e acidentes pessoais, a carteira de riscos patrimoniais, principalmente compostas por produtos destinados ao segmento de grandes empresas e a carteira de garantia estendida, onde o Itaú Unibanco detém a liderança de mercado.

Vida e Acidentes Pessoais Risco PatrimonialTransportes Garantia EstendidaOutros

3º Trim./10 2º Trim./10

5,5%

23,7%

5,5%

15,7%

49,6% 48,0%

16,0%

6,2%

24,6%

5,2%

Combined Ratio O combined ratio, que indica a eficiência das despesas decorrentes da operação em relação à receita de prêmios ganhos, apresentou um crescimento de 4,1 p.p. em relação ao trimestre anterior, devido principalmente as reversões de provisões em outras despesas operacionais ocorridas no segundo trimestre de 2010 e não recorrentes no trimestre atual. Além disso, contribuiu para este cenário o aumento de 1,1 p.p. nas despesas com comercialização, principalmente nos produtos de vida e acidentes pessoais e a elevação de 3,7 p.p. nas despesas com administração e outras. A margem de underwriting foi 1,85% maior na comparação com o trimestre anterior.

4.004 3.838 3.451

4.126 3.9573.429 3.550

3.326

103 99119122

dez/09 mar/10 jun/10 set/10

Vida e Acidentes Pessoais Empresas





Provisões Técnicas de Seguros Em 30 de setembro de 2010, as provisões técnicas de seguros atingiram R$ 5.727 milhões, com aumento de 1,3% em relação ao trimestre anterior.

Provisões Técnicas de Capitalização Em 30 de setembro de 2010, as provisões técnicas de capitalização alcançaram R$ 2.484 milhões, com crescimento de 3,4% em relação ao segundo trimestre de 2010.

39

Vida e Previdência O lucro líquido recorrente do subsegmento vida e previdência no terceiro trimestre de 2010 atingiu R$ 242 milhões, um aumento de 2,8% em relação ao resultado obtido no período anterior. Contribuiu para este cenário positivo um aumento de 2,8% no resultado operacional, influenciado pela elevação de 48,7% na margem financeira gerencial e pelo aumento de 7,8% nas receitas de prestação de serviços e de tarifas bancárias, causadas principalmente pela receita com administração de recursos de previdência privada. A margem de underwriting apresentou uma redução de 5,1% em relação ao segundo trimestre de 2010. A elevação de 3% nos prêmios ganhos, principalmente nos produtos de vida em grupo e acidentes pessoais, não compensou o aumento de 19,4% nos sinistros retidos. As contribuições dos planos de previdência alcançaram R$ 2.048 milhões, um aumento de 9,6% em relação ao trimestre anterior. Os principais componentes foram oriundos das aplicações voluntárias originadas em diversos clientes corporativos, recursos expressivos obtidos na carteira premium e em portabilidades.

Capitalização O lucro líquido recorrente do subsegmento de Capitalização atingiu R$ 79 milhões, um aumento de 31,9% comparativamente ao trimestre anterior, influenciado pelo aumento de 43,3% na margem financeira gerencial e pela redução de 74,8% nas despesas não decorrentes de juros em consequência da realização de menor número de campanhas comerciais . O resultado de operações com capitalização apresentou uma redução de 16,9%, impactado pela não recorrência da reversão de provisões técnicas contingenciais ocorridas no trimestre anterior. Ao todo, 515 clientes foram sorteados no terceiro trimestre de 2010, dividindo um volume total de premiações de R$ 13,5 milhões, um aumento de 40,7% em relação ao segundo trimestre de 2010. O Itaú Unibanco participa de ações socioambientais e de responsabilidade social, praticadas por meio de repasses de recursos provenientes das vendas de diversos produtos, principalmente com títulos de capitalização.

R$ milhões

Provisões Técnicas de Previdência As provisões técnicas de previdência totalizaram em 30 de setembro de 2010 o montante de R$ 48.443 milhões, com aumento de 4,9% em relação ao trimestre anterior, considerando os planos de pessoas físicas e jurídicas.

R$ milhões

R$ milhões

2.4842.4022.3512.261


5.238 5.425 5.655 5.727


4.430 4.486 4.586 4.678

11.731 12.102 12.395 12.988

29.208 30.77727.016 28.178

43.176 44.766 46.189 48.443


Tradicionais e outros PGBL VGBL










Atuação Internacional

Nossas operações são realizadas principalmente no Brasil. No entanto, temos presença no exterior em unidades estrategicamente posicionadas, com destaque para as nossas operações na Europa (Portugal, Londres, Luxemburgo e Suíça), Argentina, Chile, Uruguai e Paraguai. Nos países sul-americanos citados, atuamos no atendimento ao varejo bancário. Abaixo, apresentamos algumas informações de nossas operações no exterior (incluindo os resultados, ativos e passivos registrados nas agências no exterior):

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HighlightsDemonstração do Resultado do Período 3º Trim./10 2º Trim./10Lucro Líquido 428 328 Resultado Bruto da Intermediação Financeira 581 408

Balanço Patrimonial 30/set/10 30/jun/10Ativos Totais 114.282 99.089

Operações de Crédito, Arrend. Mercantil e Outros Créditos 41.000 40.633 Depósitos 34.165 33.093 Patrimônio Líquido 21.426 21.507

Dados Relevantes 30/set/10 30/jun/10Colaboradores (indivíduos) 5.651 5.508 Quantidade de Pontos de Atendimento (unidades) 675 654

Número de Agências 215 211 Número de PABs 30 31 Número de Caixas Eletrônicos 430 412

R$ milhões (exceto onde indicado)





Europa As atividades bancárias sob a estrutura do Banco Itaú Europa S.A. são desenvolvidas em Portugal, Luxemburgo, Miami, Cayman Islands e Nassau, focando-se sobretudo em atividades internacionais de corporate banking, mercados de capitais e private banking, em estreita cooperação com as instituições e áreas do conglomerado que no Brasil coordenam estas atividades. Em Setembro de 2010, o grupo iniciou suas atividades na Suíça, através do Banco Itaú Suisse, com sede em Zurich. Essa subsidiária atuará no segmento private banking, visando essencialmente atender clientes brasileiros e latino-americanos. Em 30 de Setembro de 2010, os ativos consolidados do Itaú Europa totalizaram R$ 13.220 milhões e os ativos sob gestão, provenientes do segmento private banking, atingiram R$ 20.285 milhões. O lucro líquido no trimestre totalizou R$ 18 milhões, o que se traduz numa redução de R$ 3 milhões em relação ao trimestre anterior, essencialmente devido à redução da margem financeira a qual foi parcialmente compensada por um aumento da receita de serviços nos segmentos de atividade Syndicate e Private. Argentina O Banco Itaú Argentina atua nos segmentos pessoa jurídica (micro, pequenas, médias e grandes empresas) e pessoa física, com destaque neste último, através de uma rede de 81 agências. A unidade conta com 1.501 colaboradores. Os principais produtos ofertados para pessoas físicas são poupança, empréstimo pessoal e cartão de crédito, e para pessoas jurídicas são financiamentos, produtos de tesouraria, entre eles derivativos e câmbio, e empréstimos sindicalizados. Os ativos totais atingiram R$ 2.274 milhões em 30 de setembro de 2010 com um resultado de R$ 2 milhões no terceiro trimestre, com destaque para a menor necessidade de provisão de crédito no período. Chile O Banco Itaú Chile opera nos segmentos pessoa jurídica (micro, pequenas, médias e grandes empresas) e pessoa física, com foco em clientes de média e alta renda, oferecendo uma vasta gama de produtos. A unidade conta com 2.031 colaboradores. Cabe destacar como acontecimentos relevantes no trimestre a inauguração de duas agências, chegando a um total de 71 agências, bem como a obtenção pelo Banco Itaú Chile, por parte da agência de risco Moody’s, a classificação A3 em moeda estrangeira, o que proporcionará um maior acesso à rede de financiamentos externos. Outro destaque foi o lançamento do produto de crédito universitário, que colaborou significativamente para o crescimento da carteira de varejo. Em 30 de setembro de 2010, os ativos totais atingiram R$ 11.699 milhões e os ativos de crédito atingiram R$ 8.814 milhões, o que representa 11% de aumento em relação a 30 de Junho de 2010. O lucro do trimestre foi de R$ 48 milhões, com destaque para o crescimento da carteira, principalmente em varejo e corporate, e para a queda da inadimplência no período.

Uruguai Banco Itaú Uruguai opera nos segmentos de pessoa física e jurídica através de 20 agências, das quais 2 foram abertas neste último trimestre, tendo como principais produtos, cartões de crédito, cash management, trade financing, serviços de investimentos e fundos de pensão. Neste período o Banco Itaú atingiu a liderança de mercado em faturamento Visa. Os ativos totais atingiram R$ 3.507 milhões e o lucro permaneceu estável em relação ao segundo trimestre de 2010, se ajustado pelo impacto da variação cambial relacionado à estrutura de hedge de capital. Destaque para os maiores resultados com as operações de cartão de crédito, fundos de pensão e a menor necessidade de provisão de crédito. Adicionalmente, o Itaú Unibanco opera no mercado de cartão de crédito através da maior empresa de cartão do país (OCA). A OCA realiza as três principais operações para o produto: adquirência, emissão de cartões e processamento de operações. Cartões de crédito e crédito direto ao consumidor são os principais produtos oferecidos pela OCA a aproximadamente 360.000 clientes em 30 de setembro de 2010.

Paraguai No Paraguai, a marca Itaú está presente desde 12 de julho de 2010, contando com uma estrutura de atendimento nos segmentos de pessoa física e jurídica (pequenas, médias e grandes empresas, agronegócios e clientes institucionais) com 19 agências e 538 colaboradores. Dentre os produtos de atuação, o cartão de crédito apresenta um papel de destaque como importante gerador de receitas. Em 30 de setembro de 2010, os ativos totais atingiram R$ 2.177 milhões, com destaque especial para o crescimento nas operações de crédito, principalmente na carteira de empresas. O lucro no trimestre de R$ 8 milhões, beneficiado pelo crescimento da carteira, foi impactado pelos gastos não recorrentes da troca de marca, razão pela qual ficou em nível menor. Produtos e Serviços para Clientes Institucionais Estrangeiros O grupo Itaú oferece aos clientes institucionais estrangeiros um pacote completo de produtos e serviços, tais como gestão de recursos, administração de fundos, custódia, produtos alternativos, ações, renda fixa, câmbio, fiança e produtos de tesouraria. O atendimento aos clientes institucionais estrangeiros é feito tanto por equipes especializadas quanto por gerentes de relacionamentos baseados nas unidades externas em Nova York, Londres, Hong Kong, Tóquio e Dubai.

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Em 30 de setembro de 2010 (*)

A seguir, apresentamos as demonstrações contábeis das unidades América do sul e Banco Europa (*):

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R$ milhões

Balanço Patrimonial – Negócios no Exterior

Circulante e Realizável a Longo Prazo 12.665 2.218 11.497 3.487 2.162 Disponibilidades 1.488 111 354 447 159 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 2.409 161 39 599 62 Títulos e Valores Mobiliários 1.448 218 1.748 848 269 Operações com Características de Concessão de Crédito 5.275 1.371 8.814 1.275 1.319 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (15) (34) (198) (74) (39) Outros Créditos 1.939 105 608 90 85 Outros Valores e Bens 121 286 131 303 307

Permanente 555 56 203 20 15 Investimentos 372 2 1 0 1 Imobilizado de Uso e de Arrendamento Mercantil Operacional 20 53 129 20 15 Intangível 163 1 73 0 -

TOTAL GERAL DO ATIVO 13.220 2.274 11.699 3.507 2.177

Circulante e Exigível a Longo Prazo 11.774 2.125 10.304 3.217 1.892 Depósitos 6.248 1.744 7.085 2.710 1.613 Captações no Mercado Aberto - 87 122 - - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 2.478 - 1.014 - - Obrigações por Empréstimos e Repasses 648 35 590 34 107 Instrumentos Financeiros Derivativos 220 0 199 7 - Outras Obrigações 2.179 258 1.286 467 173 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - 8 - -

Resultados de Exercícios Futuros 16 - 2 - 0 Participação Minoritária nas Subsidiárias 0 1 0 0 - Patrimônio Líquido 1.431 149 1.393 290 285 TOTAL GERAL DO PASSIVO 13.220 2.274 11.699 3.507 2.177

Demonstrações de Resultado – Negócios no Exterior

Margem Financeira 16 38 125 16 32 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa - (1) (12) (3) (2)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 3 (1) (18) (3) (2) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo - 0 6 1 -

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 19 37 113 13 30 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais 20 (35) (51) (9) (19)

Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 58 21 35 45 15 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. - - (0) - (0) Despesas não Decorrentes de Juros (54) (60) (97) (54) (33) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins - - - - - Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 14 0 0 - - Outras Receitas Operacionais 2 3 11 0 (0)

Resultado Operacional 39 2 62 4 12 Resultado não Operacional (0) 0 (5) (0) (1) Resultado antes da Tributação e Participações 39 2 57 4 11 Imposto de Renda e Contribuição Social (17) - (9) (2) (3) Participações no Lucro (3) - - - - Participações Minoritárias nas Subsidiárias 0 (0) (0) - - Lucro Líquido Recorrente 18 2 48 2 8 Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (%.a.a.) 5,3% 4,8% 13,6% 2,3% 11,2%Índice de Eficiência 71,1% 95,6% 56,6% 88,9% 69,9%Despesas não decorrentes de juros por Ativos totais (% a.a.) 1,6% 10,5% 3,3% 6,2% 6,1%

ConsolidadoItaú Europa

ATIVO

ConsolidadoItaú Argentina

ConsolidadoItaú Chile

Banco Itaú Paraguai



ConsolidadoItaú Uruguai



3º Trim./10ConsolidadoItaú Europa





PASSIVOConsolidadoItaú Europa

(*) Não inclui agências no exterior.





Em 30 de junho de 2010 (*) R$ milhões

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Balanço Patrimonial – Negócios no Exterior

Circulante e Realizável a Longo Prazo 16.668 2.273 10.754 3.464 2.171 Disponibilidades 1.560 100 451 457 181 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 2.586 172 75 604 115 Títulos e Valores Mobiliários 1.388 201 1.569 765 369 Operações com Características de Concessão de Crédito 5.216 1.394 7.944 1.282 1.146 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (16) (39) (206) (75) (39) Outros Créditos 5.869 131 736 102 78 Outros Valores e Bens 67 315 186 330 321

Permanente 571 62 185 20 17 Investimentos 373 2 1 0 1 Imobilizado de Uso e de Arrendamento Mercantil Operacional 18 58 120 20 16 Intangível 180 2 64 0 -

TOTAL GERAL DO ATIVO 17.239 2.335 10.939 3.484 2.188

Circulante e Exigível a Longo Prazo 15.848 2.177 9.512 3.170 1.896 Depósitos 7.296 1.793 7.280 2.719 1.720 Captações no Mercado Aberto - 66 218 - - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.714 - 313 - - Obrigações por Empréstimos e Repasses 619 35 665 3 24 Instrumentos Financeiros Derivativos 181 0 72 0 - Outras Obrigações 6.038 283 957 447 151 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - - 7 - -

Resultados de Exercícios Futuros 12 - 0 - 0 Participação Minoritária nas Subsidiárias 0 1 0 0 - Patrimônio Líquido 1.379 157 1.427 315 292 TOTAL GERAL DO PASSIVO 17.239 2.335 10.939 3.484 2.188

Demonstrações de Resultado – Negócios no Exterior

Margem Financeira 31 44 105 52 35 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (1) (5) (28) (5) (2)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1) (6) (33) (6) (2) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo - 0 5 1 -

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 30 38 77 47 33 Outras Receitas/(Despesas) Operacionais 9 (48) (35) (7) (6)

Receitas de Prestação de Serviços e de Tarifas Bancárias 48 22 34 51 16 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. - - 6 - - Despesas não Decorrentes de Juros (58) (71) (78) (57) (23) Despesas Tributárias de ISS, PIS e Cofins - - - - - Resultado de Participações em Investimentos Permanentes 12 (0) (0) - - Outras Receitas Operacionais 7 1 3 (1) 0

Resultado Operacional 39 (10) 43 40 27 Resultado não Operacional (0) 1 (0) (0) 1 Resultado antes da Tributação e Participações 39 (9) 43 40 28 Imposto de Renda e Contribuição Social (18) 1 (8) (6) (3) Participações no Lucro - - - - - Participações Minoritárias nas Subsidiárias (0) (0) (0) - - Lucro Líquido Recorrente 21 (8) 34 34 25 Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (%.a.a.) 5,8% -19,1% 9,8% 44,2% 35,1%Índice de Eficiência 67,5% 106,4% 52,4% 56,1% 44,0%Despesas não decorrentes de juros por Ativos totais (% a.a.) 1,3% 12,1% 2,8% 6,5% 4,1%





ConsolidadoItaú Europa

PASSIVOConsolidadoItaú Europa

2º Trim./10ConsolidadoItaú Europa

ATIVOConsolidado

Itaú ArgentinaConsolidado

Itaú ChileConsolidadoItaú Uruguai






* Não inclui agências no exterior.

A seguir, apresentamos as demonstrações contábeis das unidades América do sul e Banco Europa (*):





PricewaterhouseCoopers Av. Francisco Matarazzo, 1700 Torre Torino Caixa Postal 61005 05001-400 São Paulo, SP - Brasil

Ao Conselho de Administração e aos Acionistas Itaú Unibanco Holding S.A. 1. Em conexão com nossa revisão limitada das demonstrações contábeis do Itaú Unibanco Holding S.A. (Banco) e Itaú Unibanco Holding S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de setembro de 2010 e de 2009, cujo relatório foi emitido, sem ressalvas, datado de 1 de novembro de 2010, procedemos à revisão das informações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Itaú Unibanco Holding S.A. e empresas controladas referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2010. 2. Nossos trabalhos foram efetuados de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, com o objetivo de revisarmos as informações contábeis contidas nas informações suplementares do Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Itaú Unibanco Holding S.A. e empresas controladas, e consistiram, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional do Banco e empresas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração dessas informações contábeis contidas nas informações suplementares e (b) revisão das informações relevantes e dos eventos subsequentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações do Banco e empresas controladas. As informações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada são apresentadas para possibilitar uma análise adicional, sem, contudo fazerem parte das demonstrações contábeis. 3. Baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser procedida nas informações contábeis contidas nas informações suplementares acima referidas, para que elas estejam apresentadas adequadamente, em todos os aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis em 30 de setembro de 2010 tomadas em conjunto. São Paulo, 1 de novembro de 2010

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Paulo Sergio Miron Contador CRC 1SP173647/O-5

Documents

o trimestre de 2010 - ww13.itau.com.brww13.itau.com.br/PortalRI/HTML/port/infofinan/demon/Dcc_e_MDA/df... · ... o qual é apresentado na tabela abaixo, ... O Relatório de Análise