Paper Doctorado Economia

7/25/2019 Paper Doctorado Economia

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ECONOMÍA INFORMAL EN BOLIVIA: ANÁLISIS, EVALUACIÓN YCUANTIFICACIÓN EN BASE AL ENFOQUE MONETARIO DE LA DEMANDA DE

EFECTIVO(PERIODO 1994-214!

D"#$%& V'%")& V"%*'+

Documento Elaborado para el Centro de Investigaciones Económicas y Empresariales- CIEE

Universidad Privada Boliviana

RESUMEN

El presente trabajo analiza las estimaciones del tamaño de la economía informal en Bolivia a

partir de un Modelo Monetario de Demanda de Efectivo. La investigación esboza las

características de este concepto y se presenta el modelo economtrico basado en la metodología

para el an!lisis de datos de tiempo en base a los avances realizados en el campo economtrico.

La evidencia encontrada sugiere "ue el tamaño de la economía informal# en promedio# representa

el $%& del '(B de Bolivia para la )ltima dcada y "ue su tendencia fue decreciente en el periodo

de la *ueva 'olítica Económica aplicada en el país.

Los +allazgos sugieren "ue la economía informal reviste muy variados elementos "ue lo

convierten un fenómeno de relevancia económica# por lo "ue merece un adecuado an!lisis y

seguimiento.

pág. 1



ABSTRACT

,+is paper analyzes estimates t+e size of t+e informal economy in Bolivia from a monetary

model of demand for cas+. ,+e researc+ outlines t+e c+aracteristics of t+is concept# t+e c+anges

e-perienced by its definition and t+e econometric model based on t+e met+odology for analyzing

time data based on t+e progress made in t+e econometric field is presented.

,+e evidence found suggests t+at t+e size of t+e informal economy on average accounts for $%&

of D' in Bolivia for t+e last decade and t+at t+e trend /as decreasing in t+e period of t+e *e/

Economic 'olicy implemented in t+e country.

0inally# t+e findings suggest t+at t+e informal economy is of very varied elements t+at ma1e it a

p+enomenon of economic significance# and deserves a proper analysis and monitoring.

'alabras 2lave. Economía informal# demanda de efectivo# enfo"ue monetario

3ey/ord4 (nformal economy# money demand# monetary approac+

pág. 2



INTRODUCCIÓN

En las )ltimas dcadas los países en vías de desarrollo# en especial los latinoamericanos# +an

convivido con una problem!tica de índole social y económica# "ue es un com)n denominador

para todas ellas5 se trata del crecimiento de la llamada 6Economía (nformal7 estas actividades son

objeto de estudio en la literatura bajo una diversidad de denominaciones4 economía negra#

informal# subterr!nea# irregular# oculta# sumergida# invisible# no registrada. *o obstante todas

estas definiciones se refieren a la amplia gama de transacciones "ue caen dentro de este rubro y

cubre actividades económicas legales no declaradas# subdeclaradas o subcaptadas# actividades

económicas ilegales y actividades domsticas# incluyendo a"uellas disimuladas para evitar el

pago de impuestos# esconder conductas corruptas o transgredir regulaciones.

En este conte-to# debido a la importancia "ue presenta la economía informal diversos

investigadores se +an preocupado por encontrar los aspectos in+erentes a la misma en aspectos

tales como4 sus causas# sus consecuencias# sus limitaciones# sus alcances# sus definiciones e

incluso su medición. En relación a la cuantificación del volumen producido en condiciones de

informalidad est!# por definición# desconsiderada en las estadísticas oficiales# por tal motivo con

el propósito de apro-imarse a su magnitud se +an ideado distintos enfo"ues metodológicos "ue

van# desde la investigación de campo en actividades específicas +asta estimaciones

macroeconómicas "ue utilizan como insumos estadísticos los datos de las cuentas nacionales. En

este estudio se opta por la utilización de las estadísticas macromonetarias.

'or los argumentos e-puestos el presente estudio se plantea como un aporte a los esfuerzos para

cuantificar la magnitud de la Economía (nformal en Bolivia y cu!l +a sido la evolución de la

misma en los )ltimos 89 años. El resto de la investigación se estructura de la siguiente manera4

I P$.'" S'))$/#: A#0')'*'#0'

El an!lisis de la economía informal +a sido objeto de variados estudios e investigaciones las

cuales +an llegado a distintas conclusiones dependiendo del enfo"ue empleado# los datos

pág. 3



utilizados# los rangos de tiempo empleados y las tcnicas economtricas usadas. 'ara una mejor

comprensión de la presente investigación se realiza un breve resumen de los +allazgos de

estudios anteriores.

11 A#0')'*'#0' B$%$&3$)&

:argas ;8<= en su documento 6>?er o no ser informal@4 Ana ?imulación Estructural para Bolivia7

presenta las estimaciones del tamaño de la economía informal en Bolivia a partir de un Modelo

de E"uilibrio eneral Din!mico para el periodo 8%C989. En este documento la estimación de

los par!metros es realizada utilizando el mtodo de m!-ima verosimilitud "ue permite obtener

una estimación de variable latente del tamaño de la economía informal. La evidencia encontrada

sugiere "ue el tamaño de la economía informal representa el %9 & del '(B en 989 y "ue sutendencia fue decreciente en la dcada de los 999s.

Landa y Fañez ;8G= en su investigación 6La informalidad en el mercado laboral urbano 8%C

99%7 con la información de la proporción a trabajadores "ue pertenecen al sector informal en

base a encuestas de +ogares realizo un an!lisis de las características del sector el estudio concluye

"ue si bien +ubo una reducción de la informalidad en trminos relativos entre 8% y 99% de

%G& a $H& respectivamente# en trminos absolutos se tiene un incremento de apro-imadamente

G99 mil personas# pasando de 8. millones a 8.$ millones de personas de la población ocupada en

!reas urbanas# concentr!ndose en las actividades de actividades de comercio I<&J# industria

I8K&J y transporte I88&J# donde se encuentran en su mayoría trabajadores por cuenta propia

I$$&J y trabajadores familiares I8$&J.

M!rtinez y 2+umacero ;88= en su estudio 6El sector informal urbano en Bolivia# 8$C99$7

utiliza la base de datos de encuesta a +ogares para determinar "ue la proporción de la población

boliviana edad de trabajar I'E,J "ue es económicamente activa I'EJ es relativamente m!s baja

"ue en otros países de la región latinoamericana# debido principalmente a la baja participación de

la mujer. su vez# la mayor parte de la 'E est! ocupada# pero en su mayoría con empleos de

muy mala calidad. Esta mala calidad de la estructura ocupacional boliviana se debe a "ue del total

de los ocupados en el !rea urbana# el %$.G& era informal en el año 8$# porcentaje "ue

pág. 4



descendió al %.< & en los años 999 y 99$. Este alto grado de informalidad descansa

principalmente en la gran cantidad de trabajadores independientes y por cuenta propia "ue se

ocupan en ese sector# concentr!ndose mayormente en tres sectores de actividad económica4

manufactura# comercio y servicios privados I<$& del total de ocupados urbanos y KG& del total

de informales en el año 99$J

umerez# N. ;= en la investigación 6Ana estimación del tamaño de la economía informal# un

ejercicio para Bolivia4 89C99G7 con la metodología de la demanda del circulante# "ue consiste

en +acer inferencias a partir de la información contenida en los agregados monetarios# bajo el

supuesto "ue los agentes usan el circulante para realizar actividades informales concluye "ue en

Bolivia la magnitud de la 6economía oculta7 en <K& del '(B.

II S'5#*" S'))$/#: A#0')'*'#0' T'/$)&

21 D'$#$)$/# *' E)&#&.6" I#&."%

'ara poder evaluar un fenómeno económico y social# tanto cuantitativa como cualitativamente#

es preciso# en pr imer lugar# identificar lo y definir lo# precisando los per ímetr os de su

!m bito y concretando su contenido.

*o obstante# el de bate conce ptual e incluso terminológico en mater ia de economía informal es

constante la propia 6economía informal7 presenta planos distintos tales como la ilegalidad

Itr!fico de drogas# armas y personas# evasión fiscal yOo aduaneraJ# las actividades no

declaradas y las actividades no mercantiles Idomsticas# agropecuarias# etcJ. 'or tanto# no e-iste

a)n un consenso general de la definición de la economía informal# ya "ue la informalidad +a sido

analizada desde distintas perspectivas. 'or esta razón la presente investigación delimita el marco

conceptual dentro del cual se realizar! el estudio de manera amplia estableciendo las definiciones

cl!sicas y modernas en relación del tema bajo estudio.

pág. 5



211 A#0')'*'#0' 7$0/$)& *'% C&#)'80& *' E)&#&.6" I#&."%

La primera vez "ue aparece el trmino formalCinformal en la literatura económica es a principios

de los K9s# como resultado de un estudio llevado a cabo en +ana por 3eit+ art8. En este se

introduce la noción de oportunidades de ingreso formal e informal para estudiar la ocupación en

el medio urbano de dic+o país# en particular entre los estratos de población de menores ingresos.

art distingue entre lo formal e informal mediante la identificación del primero con el empleo

asalariado# y el segundo con el empleo por cuenta propia.

212 A#3%$$ C%3$)& *' E)&#&.6" I#&."%

asparini ;H= distingue el concepto de la economía informal desde tres puntos de vista4

a) Economía informal: Las actividades económicas "ue buscan fines lícitos pero opera al

margen de la ley# en este caso ingresan los comerciantes minoristas# vendedores y agricultores.

b) Economía subterránea: Las actividades económicas "ue utilizan medios ilícitos para la

obtención de fines tambin ilícitos# dentro de estos se +allan el contrabando# el narcotr!fico y la

corrupción.

c) Microempresa: *egocios pe"ueños "ue persiguen fines lícitos pero "ue puede operar legal oilegalmente# las microempresas presentan un incentivo a operar fuera del marco legal debido a

sus características.

'ara ?c+neider y Enste ;8<= la economía no registrada se puede clasificar de acuerdo a dos

variables4 la naturaleza de las transacciones# si son de mercado o no# y la legalidad de la actividad

económica. Entre las actividades legales se encuentran dos sectores4 las actividades económicas

familiares y las actividades informales. La principal diferencia entre ambas es "ue las primeras

se llevan a cabo en ausencia de transacciones de mercado. Las actividades ilegales se dividen endos4 el sector irregular y el criminal. El primero se refiere a las actividades donde se cometen

8 HART, Keith. “Informal Income Opportnitie! an" r#an emplo$ment in%hana&, art'clo pre!enta"o en na conferencia !o#re “(e!empleo r#ano en)frica& en el In!titto "e *!t"io! "el (e!arrollo +I(- "e la ni/er!i"a" "e!!e0, !eptiem#re "e 11

pág.



ilegalidades en procesos de producción# distribución y ventas# pero el producto es lícito. El

segundo se refiere a las actividades económicas cuyo producto final es de naturaleza ilegal.

dicionalmente# estos autores definen la economía informal como las actividades económicas

"ue contribuyen al 'roducto (nterno Bruto I'(BJ oficial# pero "ue no son registradas. Esta

definición tiene una función pr!ctica4 +ace posible su estimación empírica. La ,abla *P 8

presenta un resumen de la categorización de la economía informal.

TABLA Nº 1: CATEGORIZACIÓN DE LA ECONOMÍA INFORMAL

ACTIVIDADES

ECONÓMICAS

FAMILIARES

SECTORINFORMAL

SECTORIRREGULAR

SECTOR CRIMINAL

ro"ccin6

"i!tri#cin

7egal 7egal Ilegal Ilegal

Tran!accione!"emerca"o

8o i i i

ro"cto 9nal+:iene! $!er/icio!-

7egal 7egal 7egal Ilegal

CLASIFICACIÓN ECONOMÍAAUTOSUFICIENTE

(LEGAL)

ECONOMÍA SOMBRA(ILEGAL)

*;emplo!

Tra#a;o araAtocon!mo

opara regalar a

lafamilia o a ntercero

A$"acomnal,

organi<acione! "e

atoa$"a,acti/i"a"e!honoraria!

Tra#a;o Il=citopro"cto "e>

7a /iolacin "ereglacione!

comerciale!*/a!in 9!calA#!o "e #ene9cio!

p?#lico!.

Tra9co "e #iene!ro#a"o! $"roga!.@ra"e.

ontra#an"o.

@ente> *la#oracin propia en #a!e a chnei"er, @. $ *n!te, (. +2BB2-.

21 D'$#$)$&#' C&#0'.8&3#'" *' E)&#&.6" I#&."%

?eg)n la 2E'L en los )ltimos años e-iste un consenso cada vez mayor entre los investigadores

del mundo "ue el campo de aplicación del trmino ')0& $#&."% abarca Qlas acciones de los

agentes económicos "ue no ad+ieren a las normas institucionales establecidas o a los "ue se niega

su protecciónQ. R bien# incluye Qtodas las actividades generadoras de ingresos no reguladas por el

Estado en entornos sociales en "ue sí est!n reguladas actividades similares7. La 2E'L propone

una ta-onomía "ue permite especificar con mayor precisión el universo "ue se est! considerando.

Esta clasificación se realiza teniendo en cuenta las normas institucionales de las "ue se +ace caso

pág.



omiso en una actividad económica determinada. 2on el trmino genrico ')&#&.6" $#&."% se

distingue cuatro subformas4

a) La economía Ilegal: "ue abarca la producción y distribución de bienes y servicios pro+ibidos

por la ley. 2omprende las actividades como el narcotr!fico# la prostitución y los juegos de azar ilegales.

b) La economía no declarada: "ue consiste en la realización de acciones "ue Qsoslayan o evaden

las normas impositivas establecidas en los códigos tributariosQ El monto de los ingresos "ue

deberían declararse a las autoridades impositivas# pero no se declaran# representa un ejemplo

sumario de este tipo de economía subterr!nea.

c) La economía no registrada: "ue comprende las actividades "ue transgreden los re"uisitos de

los organismos estadísticos del Estado en materia de declaración. ?u medida estricta es el monto

de los ingresos "ue deberían registrarse en los sistemas de cuentas nacionales pero no se registra.

d) La economía sumergida: "ue abarca las actividades económicas "ue +acen caso omiso del

costo "ue supone el cumplimiento de las leyes y las normas administrativas "ue rigen las

Qrelaciones de propiedad# el otorgamiento de licencias comerciales# los contratos de trabajo# los

daños# el crdito financiero y los sistemas de seguridad socialQ y est!n e-cluidas de la protección

de a"uellas.

22 T'&6" *' %" I#&."%$*"*

Las teorías de la informalidad económica permiten establecer los distintos enfo"ues teóricos "ue

+an intentado e-plicar las causas "ue influyeron en el surgimiento de este fenómeno de la

economía.

221 E% E#&5' E05)05"%$0" *'% S')0& I#&."%

Bajo el enfo"ue estructuralista se destacan los trabajos de Saisgrais I998J.

pág. C



GRÁFICO Nº 1: MERCADO DE TRABAJO DE PERSONAS CON ALTACALIFICACIÓN Y BAJA CALIFICACIÓN

@ente> *la#oracin propia en #a!e a :i#liograf=a

De acuerdo con esta teoría el sector informal es el producto de la falta de correspondencia# tanto

cuantitativa como cualitativa# entre la demanda y la oferta de trabajo# la cual# a su vez# es el

resultado de la forma en "ue la estructura económica incide en el mercado laboral. Entre los

factores "ue los estructuralistas mencionan para e-plicar el e-ceso de oferta laboral se encuentran

principalmente los siguientes4

iJ La transición demogr!fica en su segunda etapa# cuando ya +an disminuido las tasas de

mortalidad pero la tasa de natalidad es todavía alta# genera una oferta laboral creciente.

iiJ Los flujos migratorios de tipo ruralCurbano.

iiiJ La mayor participación laboral de los miembros familiares diferentes al jefe del +ogar#

especialmente de las mujeres.

Bajo este enfo"ue estructuralista# los trabajadores "ue no son absorbidos Cy "ue en algunos casos

son e-pulsadosC por el sector formal se ven obligados a emplearse en actividades de baja

productividad y baja remuneración. sí# el sector informal se interpreta como la suma de

actividades realizadas por agentes con un objetivo o racionalidad económica particular4 garantizar la subsistencia propia y del grupo familiar.

222 E% E#&5' *' %& C&0& *' %" R'5%")$/#

Esta apro-imación teórica a la economía informal basa su an!lisis en los costos de

transacción "ue genera el Estado para "uien "uiera ingresar y mantenerse dentro del sector

pág.



económico formal. De ?oto ;K= define la economía informal como las actividades lícitas "ue se

realizan al margen de la regulación e-istente# cuando sta genera costos m!s grandes "ue los

beneficios esperados por estar en la formalidad. 'ara este autor# la principal causa "ue obliga a

las personas a realizar actividades informales son las regulaciones estatales# las cuales

incrementan los costos# en tiempo y dinero# de ingresar a la economía formal y mantenerse dentro

de ella.

22 E% E#&5' *' %" O8)$/# *' S"%$*"

El principal autor de esta teoría es 0riedric+ ?c+neider y abarca la economía informal desde un

punto de vista operativo. La economía informal se desprende de una economía total dual# dentro

de la cual e-iste un sector "ue no est! siendo captado por las autoridades. La principal causa de la

economía informal es la falla del gobierno. La mala articulación de políticas laborales y otras

relacionadas con la actividad empresarial determinan la magnitud de la economía informal.

simismo# destaca los siguientes !mbitos de políticas p)blicas como causas de la informalidad4

• 'olítica fiscal. ,anto la magnitud de las tasas impositivas como el proceso para pagar

impuestos y el control de las autoridades.• La densidad de la regulación. En cuanto mayor y m!s complicada sea la regulación a

cumplir# e-istir!n mayores incentivos para trabajar informalmente.• 'olítica laboral. 'oca fle-ibilidad# altos salarios mínimos# fijación de +oras de trabajo y

e-cesiva regulación laboral.

2 M;0&*& *' M'*$)$/# *' %" E)&#&.6" I#&."%

E-isten dos ramas principales para medir la economía informal4 mtodos directos y mtodos

indirectos.

TABLA Nº 2: METODO DIRECTO CALCULO DE ECONOMÍA INFORMAL

MTODO TIPO SUPUESTOPRINCIPAL

FORTALEZAS DEBILIDADES

pág. 1B



*nce!ta! (irecto 7a /eraci"a" "ela informacinreca#a"a

e"e hacer!e na"e!agregacin "e la/aria#le $ relacionarcon otra! /aria#le!.e"e e!timar!e elmonto "e laeconom=a informal

en tDrmino! "el /aloragrega"o $ "e la

*! m$ caro. ermitecomparacione! en nper=o"o "e tiempo $ noa lo largo "el tiempo.e pone en ""a la/eraci"a" "e la

informacin.

A"itoria!9!cale!

(irecto

*l monto "ee/a!in 9!cal e!ca!a"o por laeconom=ainformal.

e"e reali<ar!econla informacinreca#a"a "e laatori"a" tri#tariao ence!ta! ahogare!. 7ae!timacin pe"e

*0i!te na falta "e"i!po!icin por la!per!ona! para"eclarar el monto

"e ingre!o! notri#ta"o!.

EDto"o "eIngre!o! $

%a!to!

(irecto*l con!moagrega"o $ lapro"ccinAgrega"a !onigale!.

7a !encille< "e !e!timacin.

e!timacin pe"ee!tar !e!ga"a por lo!errore! $ omi!ione! "ela! centa! nacionale!.

(iferencia! enla fer<a

la#oral o9cial$ o#!er/a"a

(irecto

7a! "iferencia!entre la!fer<a!la#orale!o9ciale! $ la!o#!er/a"a! !e"e#en a la

ermite o#!er/ar"irectamente elocltamiento "e lo!tra#a;a"ore! a lo!regi!tro! formale!.

8o toma en centa Feel tra#a;a"or pe"eoptar por tra#a;ar parte"e ! ;orna"a en el!ector formal $ parteen el informal.

@ente> *la#oracin propia en #a!e a #i#liograf=a con!lta"a.

Los primeros obtienen la magnitud de la economía informal a partir de una medición directa con

el trabajador o el empresario.

Estas metodologías se basan en resultados de encuestas y entrevistas directas. Los mtodos

indirectos estiman principalmente la economía informal en trminos de la producción de un país.

?on indirectos por"ue miden la informalidad tomando en cuenta los cambios en variables

intermedias "ue relacionan la producción y la economía informal.

TABLA Nº !: METODO INDIRECTO CALCULO DE ECONOMÍA INFORMAL

MTODO TIPO SUPUESTOPRINCIPAL

FORTALEZAS DEBILIDADES

pág. 11



EDto"o "e la! Tran!accione!

In"irecto *0i!te n aGo#a!e con elm=nimo "einformali"a".

ermite hacercomparacione! a lolargo "el tiempo.

*! "if=cil lograr nae!timacin "e la!tran!accione!.

EDto"o "el

in!mof=!ico

In"irecto*0i!te narelacin entre la

pro"ccin "e#iene! $ lo!

ermite hacercomparacione! en

!ectore! e!pec=9co!.

8o !e pe"egenerali<ar para

acti/i"a"e! Fe notilicen el in!mo

EDto"o "ecoe9cientetri#tariocon!tante

In"irecto *0i!te n aGo#a!e "on"e noe0i!te e/a!in9!cal.

7a meto"olog=a e!!encilla.

*! "if=cil encontrar naGo #a!e con nae/a!in cero. e!timacin !e "i9cltaencamina"a má! haciael cálclo "e la e/a!in9!cal Fe la econom=a

EDto"o!monetario

In"irecto7a!tran!accione!en la econom=ainformal tili<anefecti/o como

me"io! "eintercam#io.

ermite e!timar laeconom=a informal"e forma agrega"a.

8o to"a! la!tran!accione! !ereali<an en efecti/o.

@ente> *la#oracin propia en #a!e a #i#liograf=a con!lta"a

III T')'" S'))$/#: E)&#&.6" I#&."% '# B&%$<$"

1 A#0')'*'#0' *' %" E)&#&.6" I#&."% '# L"0$#&".;$)"

Es evidente "ue la economía informal no sólo e-iste en Bolivia# sino "ue se presenta en países

con similar grado de desarrollo "ue el nuestro# su aparición es un com)n denominador en las

naciones "ue se encuentran en vía de desarrollo. En los 'aíses desarrollados se estima "ue su

aparición se debe a distintos factores como son# entre otros# la evasión de impuestos y el no

cumplimiento con las reglamentaciones e-istentes en cada país5 factores de cuya presencia no se

e-cluyen los países en desarrollo. ?eg)n la R(, en su estudio 6'olíticas para la formalización de

las micro y pe"ueñas empresas7 Latinoamrica tiene una tasa de desempleo del %#<&# aun"ue

8K millones de trabajadores# de un total de %K millones# son informales. La cifra de informales

representa el <K#K& del total de trabajadores latinoamericanos y caribeños aun"ue no se +aestablecido un ran1ing entre los países latinoamericanos con una mayor tasa de informalidad

debido a su complejidad# se +an identificado a los "ue est!n por encima del promedio4 onduras

IK9#K&J# 'er) I%H#H&J# 'araguay I%$#H&J# El ?alvador I%$#K&J# 2olombia I$%#H&J# M-ico

I$<#&J# Ecuador I$#&J y Tep)blica Dominicana I$9&J. dicionalmente el estudio asegura

"ue +ay políticas institucionales "ue pueden crear incentivos para trabajar o contratar

pág. 12



informalmente# como un sistema fiscal "ue genere una Qdiscriminación tributariaQ# penalizando al

sector formal con una carga mayor "ue al sector informal. La informalidad# adem!s# Qtiende a

concentrarse en empresas m!s pe"ueñas# lo cual proporciona una evidencia indirecta de la

relación entre productividad e informalidadQ. 'one como ejemplo estadísticas de Bolivia#

2olombia# El ?alvador y :enezuela# países en los "ue la productividad en empresas con m!s de

$9 trabajadores es un 8$9 & m!s alta "ue la correspondiente a empresas con menos de 9

trabajadores.

2 E<&%5)$/# *' %" P&%")$/# E)&#/.$)".'#0' A)0$<" (PEA! '# B&%$<$"

?eg)n datos del (nstituto *acional de Estadística I(*EJ la mitad de los obreros del país trabaja

por cuenta propia y los asalariados ocupan poco m!s del <9&. En relación con las característicasocupacionales de la población de 89 años o m!s de edad# a nivel nacional# $9#%& es trabajador

por cuenta propia# <8#$& trabajador asalariado y el K#& se dedica a otras faenas. Rtro dato del

2enso 98 fue "ue en Bolivia la 'oblación en Edad de ,rabajar I'E,J llega a K.$H.%98 de

+abitantes. De ese total el $#$& pertenece a la 'oblación Económicamente ctiva I'EJ y el

resto a la 'oblación Económicamente (nactiva I'E(J. La 6agricultura# ganadería# silvicultura y

pesca7 es la principal actividad económica a la "ue se dedica la población ocupada# seguido del

6comercio al por mayor y menor# reparación de ve+ículos7 y la 6industria manufacturera7.

dem!s detalló "ue esta principal actividad económica registra el #G&. De este total el %#G&

corresponde a la población masculina y GK#K&# a la femenina.

4 C5"0" S'))$/#: E0$.")$/# E)&#&.;0$)"

41 M&*'%& M&#'0"$& I#*$')0& 8"" '% C3%)5%& *' %" E)&#&.6" I#&."% MMD

Despus de estudiar los distintos mtodos para estimar la economía informal en Bolivia# sedecidió realizar la medición para cuantificar la magnitud de este fenómeno utilizando la

metodología indirecta monetaria "ue determine "u proporción de la producción total es realizada

por la economía informal. La ventaja "ue tiene esta metodología es "ue controla la e-istencia de

otras variables "ue no est!n relacionadas con la informalidad. 'or otra parte# es uno de los

pág. 13



mtodos m!s utilizados para estimar la economía informal en Latinoamrica. Esto +ace posible

su comparación con otros países y a lo largo del tiempo.

411 C&#$0'#)$" T'/$)" *'% M&*'%&

La metodología seleccionada es la del modelo monetario el cual consiste en en elaborar una

0unción de Demanda de Dinero con adecuada capacidad e-plicativa y predicativa para "ue# una

vez eliminada la variable 'resión ,ributaria# pueda predecirse el nivel de circulante IMJ "ue se

re"ueriría de e-istir incentivos nulos para la informalidad. ?u estimación permite medir tanto la

elasticidad de la razón de preferencia por la li"uidez frente a variaciones en el nivel impositivo

como la demanda de circulante con fines informales. La justificación para trabajar con este tipo

de modelos se resume en los siguientes puntos4

• Esta metodología no establece una definición de economía informal. ?implemente# asume

"ue las actividades informales se realizan +abitualmente en efectivo o por medio de

transacciones financieras. 'or lo tanto# no incluye el true"ue# actividades informales no

realizadas en efectivo y la denominada producción domstica.• Es el mtodo m!s empleado en los estudios realizados en Latinoamrica pues presenta

menores limitaciones de comparación por utilizar conceptos macroeconómicos

universalmente aceptados.

• De las distintas posibilidades metodológicas se seleccionó la "ue mejor se adapta al caso

boliviano. 2onsiderando# en particular# las limitaciones de información y la disponibilidad

de datos macroeconómicos.

En este conte-to el modelo económicoCmatem!tico se enmarca en la tradición de 2agan I8$HJ#

la función demanda de circulante se especifica de la siguiente manera4

*!te mDto"o ha e/olciona"o "e!"e lo! tra#a;o! pionero! "e %tman +1- $ @eige+1- ha!ta la! e!timacione! hecha! por Tan<i +1C2, 1C3- Fe, #a!a"a! en agan+15C-, perfeccionaron $ "ifn"ieron la tDcnica, $ generaron n importante con;nto "ein/e!tigacione! aplica"a! a "i/er!o! pa=!e!> *!ta"o! ni"o!, Italia, 8orega, ana"á,"áfrica, Tan<ania, ED0ico, In"ia, A!tralia, A!tria, :Dlgica, (inamarca,@rancia,Alemania, %ran :retaGa, Irlan"a, Holan"a, 8e/a elan"a, *!paGa, ecia, i<a

pág. 14



C o= A(1+θ)α Y o βe−γi(1)

Donde4

2o denota el circulante observado en trminos reales5 θ recoge los incentivos para mantener

circulante en efectivo para financiar actividades económicas 6informales7# como la relación entre

los impuestos y el producto (T=Y&!5 Fo es la variable escala asociada con el nivel de

transacciones en la economía como el producto observado# en tanto "ue i denota la variable costo

de oportunidad de mantener circulante en manos# como la tasa de inters. El circulante observado

corresponde al circulante total# es decir# es la sumatoria del circulante demandado para financiar

actividades legales o registradas I2lJ y el demandado para financiar actividades 6informales7

I2iJ# por lo "ue4

C o=C t =C 1+C i(2)

?in embargo# el producto observado IFoJ es el asociado a la actividad legal y no incluye el

correspondiente a la economía 6informal7 u 6oculta7 IFiJ. Entonces# se tiene4

Y t =Y o+Y i=Y 1+Y i(3)

Maciendo en I8J

θ=0 # es decir# "ue los incentivos para mantener circulante en efectivo para financiar

actividades 6ocultas7 +an desaparecido# y reemplazando las variables e-plicativas por

sus valores observados# se obtienen los valores estimados del circulante legal C 1 4

G 7a pre!in tri#taria e! n in"ica"or cantitati/o Fe relaciona lo! ingre!o!tri#tario! "e na econom=a $ el ro"cto :rto Interno +:I-. ermite me"irla inten!i"a" con la Fe n pa=! gra/a a !! contri#$ente! a tra/D! "e ta!a!impo!iti/a!. *!te in"ica"or a$"a al *!ta"o en la toma "e "eci!ione! $ en laaplicacin "e pol=tica! tri#taria! Fe re!lten en carga! eFitati/amente"i!tri#i"a! entre lo! contri#$ente!. Tam#iDn e! m$ ?til en el análi!i! parala a"opcin "e pol=tica! 9!cale! a!eFi#le!.

pág. 15



C 1 : A Y o βe−γi(4 )

2onocidos C t y C 1 # por diferencia se obtiene una estimación del circulante

mantenido en cartera para el financiamiento de actividades 6informales7 C i .

C i=C t −C 1(5)

+ora bien# la velocidad de circulación en la economía 6formal7 se calcula como4

v :Y

1

C 1(6)

El supuesto central para estimar el tamaño de la 6economía informal7 es "ue la velocidad

de circulación es igual en la economía 6formal7 y en la economía 6informal7# es decir4

v :Y

1

C 1=Y i

C i(7)

De donde# una estimación del producto de la economía 6informal7 se obtiene a partir de

la siguiente relación4

Y i=v∗C i(8)

?in embargo# el supuesto de velocidad de circulación constante e-plícita en IKJ solo es

v!lido si la elasticidadCingreso es unitaria IU V 8J. En efecto# la e-presión I%J puede

escribirse como4

v=Y 1

C 1

= Y 1

AY o βe−γi= Y 1

1− β

A e−γi(9)

,ransformando en logaritmos y derivando respecto al producto total# se obtiene4

pág. 1



∂lnv

∂ lnY t =

∂lnv

∂ lnY 1

∗∂ lnY 1

∂ lnY t =(1− β )

Y 1

Y t (10)

En consecuencia# una estimación de la demanda de circulante ser! consistente con el supuesto develocidad de circulación constante# )nicamente en caso "ue U sea 8. La limitación planteada

puede superarse replanteando la forma de c!lculo del tamaño de la economía informal. 'ara

ello# supongamos "ue en cada momento del tiempo# el circulante utilizado para financiar

operaciones 6informales7 puede e-presarse como una fracción W del circulante utilizado para

operaciones 6legales7# siendo "ue W puede variar en el tiempo. En consecuencia# se tendría

"ue4

C i= λ∗C 1(11)

y usando IJ# se tiene4

C t =(1+ λ)∗C 1(12)

(ntroduciendo I8J en I<J y tomando en cuenta "ue Fo V Fl# se obtiene4

C t =(1+ λ)∗ AY o βe−γi(13)

Esta e-presión puede estimarse economtricamente# puesto "ue las variables Idependientes

e independientesJ son observables al igual "ue en I8J# por lo "ue se tiene4

(1+ λ)=(1+θ)α (14 )

sumiendo "ue los par!metros4 # U y X son iguales para las demandas del circulante

destinadas a financiar actividades 6formales7 y actividades 6informales7# puede escribirse4

C 1

C t =

A Y o βe−γi

A (1+ λ )Y t βe−γi=(1− β )

Y 1

Y t (15)

pág. 1



R# de manera e"uivalente4

C 1

C t =⌈

C 1

C t ⌉

β

= 1

(1+θ)α (16)

Yue permite estimar Ft y 2l a partir de la estimación economtrica y del conocimiento de Fl

y 2t. partir de I8%J# resulta f!cil demostrar "ue en caso "ue U sea igual a 8#

Y i=v∗C i "ue coincide con la ecuación IHJ# y corresponde a la fórmula mediante la cual

se estima usualmente el tamaño de la 6economía informal7. El modelo económicoCmatem!tico

presentado infiere "ue a partir de evidencias apreciables en los agregados monetarios# los agentes

económicos utilizan circulante para llevar a cabo actividades "ue desean disimular. Las

transacciones así financiadas son m!s difíciles de detectar "ue las realizadas mediante otros

instrumentos cuyos movimientos "uedan registrados en instituciones financieras# permitiendo

reconstruir el circuito completo de los participantes en la operación y los montos de dinero

intercambiados. E-iste# entonces# una cantidad de circulante demandado para financiar

actividades informales. ?i se conoce la participación de ese monto de circulante en el circulante

total se puede estimar# a travs de la velocidad de circulación# el tamaño de la economía no

registrada<. Ana vez presentado el modelo matem!tico se presenta la metodología economtrica

seleccionada para la estimación.

< Inicialmente !e "e9ne na ecacin #á!ica "e "eman"a "e "inero para la canti9cacinmonetaria por me"io "el mo"elo> Ahora #ien, para me"ir la econom=a informal a partir "ela ecacin "e "eman"a monetaria plantea"a, !ponemo! inicialmente Fe la "eman"a "e"inero tiene "o! componente!> Eo, Fe e! la "eman"a "e "inero como con!ecencia "e la!acti/i"a"e! formale! $ E, Fe e! la "eman"a "e "inero como con!ecencia "e la!acti/i"a"e! informale!. 7a !ma "e Eo $ "e E "e#e !er igal a la ma!a monetaria total +EoJ E E-. Al igal Fe !ponemo! Fe la parte "e la ma!a monetaria !e tili<a paraacti/i"a"e! formale! $ otra para informale!, la acti/i"a" econmica tam#iDn !e pe"e

!eparar en formal e informal> Lo e! la parte "el ingre!o o I: total genera"o por acti/i"a"e!formale!, Fe para ne!tro! prop!ito! tam#iDn e! la parte "el I: regi!tra"o por la!e!ta"=!tica! o9ciale! $ L e! la parte "el ingre!o o I: total genera"o por acti/i"a"e!informale! $ Fe no conocemo!. (e!pD! "e !entar e!to! !pe!to! !o#re la compo!icin "eE $ "el I:, po"emo! "ecir Fe> (on"e E6Eo e! n =n"ice "e la magnit" relati/a "e laeconom=a informal. ponien"o Fe la /eloci"a" "e circlacin e! con!tante en am#o!!ectore!, o#tenemo! Fe> Yo / Yu = Mo / Mu. *!te !pe!to, e! generalmente acepta"o $ no!permite na forma "irecta "e calclar la informali"a">

pág. 1C



42 E8')$$)")$/# *'% M&*'%& E)&#&.;0$)&

En el marco del desarrollo pr!ctico del presente estudio se debe tener en cuenta ciertos aspectos

"ue permitan una optimización de los resultados bajo las siguientes consideraciones4 aJ Tango de

,iempo y 2obertura eogr!fica4 El rango muestral corresponde al periodo 8< a 98< para el

Estado de Bolivia. bJ Metodología de 2onstrucción del Modelo Economtrico4 l contar con

suficientes datos de corte din!mico se realizar! un an!lisis de tipo economtrico con estimaciones

din!micas.

4 E0$.")$/# *'% M&*'%& E)&#&.;0$)& 8"" %" E)&#&.6" B&%$<$"#"

l tratarse de series de tiempo se plantea el uso de las +erramientas de construcción de modelosdin!micos4 'ruebas de raíz unitaria# cointegración# y otros. ?e determinó trabajar con las

variables en logaritmos por lo "ue el modelo se transforma en una ecuación LogCLog# en este

modelo las variables continuas a ambos lados de la ecuación son transformadas a sus valores

logarítmicos.

"! L&"$0.& D'."#*" *' S"%*& M&#'0"$& R'"%' (DMM!: La variable dependiente es MO

'(B real# billetes y monedas en poder del p)blico y depósitos en trminos reales

! L&"$0.& *'% PIB " 8')$& )&#0"#0' (LPIBRPB!: Es el logaritmo natural del '(B a

precios constantes entre la población total.

)! T"" *' $#0'; ")0$<" '')0$<" '# .&#'*" #")$&#"% (TIAF!: variable "ue se utiliza como

indicador del costo de oportunidad de tener saldos en efectivo.

*! L&"$0.& R"+/# '#0' I.85'0& > PIB (IMPIB!: Es la razón entre los impuestos y el '(B

recoge los incentivos a mantener circulante en manos del p)blico con el propósito de financiar

actividades de la economía informal.

'! T"" *' $#%")$/# (INF!: La inflación se incorpora por su efecto en el deseo de las personas de

demandar saldos reales

pág. 1



! L&"$0.& ?"0& *'% &$'#& *$<$*$*& 8& '% PIB (?PIB!: :ariable de control para la

economía informal# se asume "ue esta variable induce a la informalidad pues mientras mayor sea

el gasto menor ser! el incentivo para realizar actividades económicas formales.

41 E8')$$)")$/# *' %" V"$"%'

$! E0")$&#"$'*"* *' %" S'$'

2uando se discute estacionariedad y no estacionariedad de las series de tiempo es necesario

contrastar la presencia de raíz unitaria para evitar el problema de regresión espuria $.

TABLA Nº ": CONTRASTE DE RAÍZ UNITARIA ADF PARA LAS SERIES EN NIVELES

PRUEBA DE RAÍZ UNITARIA ADF

VARIABLE

R#$%&'

*+,-'

COMPONENETESDETERMINÍSTIC

OS

V%.'/0%.0.%' +#+ADF

V%.'/+%3.%+#+ADF

C'40.,4

O/#4#

,4+#&/%0,4

(EE 3 Intercepto6Ten".M

1.444BM

3.438o

e!tacionariaI+1-

7I:R: 3 Intercepto6Ten".M

2.42CM

2.C8o

e!tacionariaI+1-

TIA@ 3 InterceptoM

2.455M

2.C18o

e!tacionariaI+1-

IEI: 2 InterceptoM

3.12CB1

M

3.4

8o

e!tacionariaI+1-

I8@ 2Intercepto6Ten"en

cia

MB.5CB1B

M3.4C1

8oe!tacionaria

I+1-

$ na "e la! ra<one! "e e!te age re!i"e en Fe la aceptacin o el recha<o "e la hipte!i! "era=< nitaria tienen con!ecencia! importante! "e!"e el pri!ma "e la interpretacineconmica "el comportamiento "e na "etermina"a /aria#le. A!=, por e;emplo, el hecho "eFe na /aria#le !ea integra"a "e n or"en igal o ma$or a no !pone Fe lo! !hocN! Fein$en en ! e/olcin tienen n carácter permanente. or el contrario, !i la /aria#le e!e!tacionaria la inencia "e la! pertr#acione! !e "e!/anece en el tiempo. *l"e!conocimiento "e la apropia"a longit" "e re<ago! ptimo! !e !#!ana con elproce"imiento !geri"o por *n"er! +2B14-, "on"e !e inicia la pre#a con la ma$or canti"a"

"e re<ago! po!i#le! $ !e "i!min$e la canti"a" "e e!to! !an"o el te!t @ ha#ital. na /e<Fe la longit" "e re<ago! tentati/o ha !i"o "etermina"a !e reali<aran pre#a! "e"iagn!tico !o#re e!to!. 7a pre#a "e ra=< nitaria "e#e tomar en centa la po!i#ili"a" "eFe el /er"a"ero proce!o genera"or "e "ato! incl$a componente! "etermin=!tico! tale!como ten"encia $6o "rift, e! importante reali<ar el te!t "e ra=< nitaria con la ecacin Femá! !e apro0ime al /er"a"ero proce!o genera"or "e "ato!, $a Fe, !i inapropia"amente !eomite el intercepto o la ten"encia, el po"er "el te!t pe"e caer a cero.

pág. 2B



%I: 2Intercepto6Ten"en

ciaM

B.425C3M

3.458o

e!tacionariaI+1-

@ente> *la#oracin propia

Los +allazgos indican por tanto "ue las series no son estacionarias en niveles# entonces para

poder trabajar con variables se precisa de efectuar la prueba de cointegración para establecer la

e-istencia de un e"uilibrio de largo plazo.

! A#3%$$ *' C&$#0'")$/#

Ana de las principales implicaciones de los resultados obtenidos con las pruebas de

estacionariedad es la posibilidad de relaciones de cointegración entre las series analizadas. l

trabajar con series integradas de orden (I8J la relación general Ft y Zt representaría una relaciónde largo plazo de la forma4

Y + 5 67+ 8 9+

Donde una estimación M2R de la relación entre las variables lograría estimadores

superconsistentes de largo plazo para el modelo. Los dos enfo"ues de cointegración m!s

populares para determinar si esta relación e-iste son el contraste de Engle ranger y la

metodología de No+ansen. El contraste de cointegración de No+ansen I8HHJ y ?toc1 y Satson

I8HGJ se +a establecido como el de mayor uso y de mejores resultados ya "ue supera las

deficiencias de la metodología EngleCranger adem!s de permitir testear versiones restringidas

de los vectores de cointegración y par!metros de velocidad de ajuste. *o obstante# como en el

caso del test D0# surge la cuestión de la apropiada longitud de rezagos y los apropiados

componentes determinísticos para asegurar "ue los errores sean IaussianosJ# entonces para la

obtención de los rezagos óptimos tenemos el modelo reformulado 4

[\t V ]p\tCp ^_ ` i[\tCi ^ Dt ^ t

D/#*': @0 (DMM!, LPIBRPB, TIAF, IMPIB, INF, ?PIB!

Dt V :ariables "ue se suponen dbilmente e-ógenas e insignificantes en el espacio

de cointegración de largo plazo# estas solamente afectan el modelo de corto plazo.

pág. 21



La determinación de rezagos óptimos se realiza en base a los criterios LT# 0'E# (2 y Y# los

mismos indican "ue el criterio óptimo es de < rezagos para el :E2 .'ara corroborar "ue los

errores presentan las características deseadas se realizan las pruebas "ue permitan comprobar "ue

los errores son ruido blanco# las pruebas indican "ue incrementar la longitud de rezagos a 1<

,iene poco impacto y los rezagos adicionales son generalmente no significantes# se decide por

tanto "ue los rezagos óptimos son <%.

La tabla *P $ presentan los resultados del contraste de No+ansen# el estadístico lambda traza en la

parte superior y el estadístico Lambda ma- en la parte inferior.

TABLA N ;: TEST DE COINTEGRACION DE JO<ANSEN

<,*+#, E,&#4=%.'/

E+%>+,0' ;? 1?

4.% +/%$%Ho> rB B.234B 1C.CC43 4.15 1B3.1CHo> r1 B.54422 121.C4 C.52 .B

Ho> r2 B.25314 5.B235 4.21 54.4Ho> r3 B.2B524 32.B1B 2.C 35.5

Ho> r4 B.1BC3B 14.355 15.41 2B.B4

<,*+#, E,&#4=%.'/

E+%>+,0' ;? 1?4.% -%@

Ho> rB B.234B .144 3.3 45.1B

Ho> r1 B.54422 5.5551 33.4 3C.Ho> r2 B.25314 23.B525 2.B 32.24

Ho> r3 B.2B524 1C.5445 2B. 25.52Ho> r4 B.1BC3B .B5BB 14.B 1C.3

% Al "i!ctir la formlacin "el mo"elo "inámico para el contra!te "e cointegracin, lace!tin principal e! Fe componente! "etermin=!tico! "e#en ingre!ar al mi!mo, en la"eterminacin "e lo! componente! "etermin=!tico! !e tomaron en centa lo! !igiente!

criterio!> i- AnFe e! po!i#le e!peci9car n mo"elo "on"e no e0i!tan ning?n componente"etermin=!tico en lo! "ato! o en la relacin "e cointegracin e!to e! impro#a#le en lapráctica, ii- :a!an"ono! en Harr$! +2BB3- la in!peccin /i!al "e lo! grá9co! in"ica Fe noto"a! la! !erie! pre!entan intercpeto o ten"encia ,iii- 8o !e encontr ten"encia lineal en lo!"ato! en ni/ele!. or tanto el intercepto e! re!tringi"o a la relacin "e largo pla<o +el e!pacio"e cointegracin-. @inalmente lo! criterio! "e AI $ : no! permiten corro#orar Fe elmo"elo má! apropia"o e! el Fe corre!pon"e a n intercepto "entro la relacin "e largopla<o cointegra"a.

pág. 22




En ambos casos se utilizan cuatro rezagos como óptimos y el componente tendencial se mantiene

dentro la relación de largo plazo. 2omo se aprecia el estadístico lambda traza permite rec+azar# a

un nivel de significación del 8&# la +ipótesis de ine-istencia de relaciones de cointegración Io4

rV9J y# a un nivel de significación del 8&# las +ipótesis de e-istencia de sólo un vector de

cointegración I94 rV8J y de e-istencia de sólo dos vectores de cointegración I94 rVJ. Dado

"ue los resultados provenientes de este )ltimo estadístico no contradicen a los +allados con el test

lambda traza se acepta la +ipótesis de e-istencia de al menos dos vectores de cointegración.

+ora bien# los resultados del contraste de raíz unitaria apuntan a "ue las series utilizadas en la

investigación no son estacionarias en niveles# este +ec+o conlleva contrastar la posibilidad de

cointegración. El an!lisis de cointegración mediante el enfo"ue de No+ansen indica la posibilidad

de dos relaciones de largo plazo. De los resultados alcanzados mediante contraste de raíz unitaria

y contraste de cointegración se puede concluir la e-istencia de un :ector de 2orrección de

Errores como la mejor alternativa para la modelización de los efectos a corto plazo y un modelo

M2R para el largo plazo.

422 M&*'%& E)&#&.;0$)& O80$.$+"*&

La elaboración del modelo economtrico final toma en cuenta a las variables "ue se

seleccionaron como significativas para e-plicar el comportamiento de la demanda monetaria.

DMM = βo+ β1 LPIBRPB+ β

2 INF + β

3TIAF

TABLA N : ESTIMACION PARA DEMANDA DE EFECTIVO SIN LAS VARIABLES DE

CONTROL PARA ECONOMIA INFORMAL

Paria#leoe9cient

e t". *rror tMtati!tic ro#. 3.143 B.25B3C5 15.C21B B.BBBB

7I:R: MB.B4113C B.BB525 M4.31B5C B.BBBBI8@ MB.B11545 B.BB2423 M4.4C4B B.BBBB

TIA@ MB.1CB4C B.B12C M13.451B B.BBBB

pág. 23



Q*A+1- B.BC3453 B.15CB B.5222B4 B.B3BQ*A+2- MB.14254 B.15C2C MB.C34 B.313Q*A+3- B.BC3B B.155 B.54114 B.5C

RM!Fare" B.CC3B Eean "epen"ent /ar B.423A";!te" RM!Fare" B.CC525 .(. "epen"ent /ar 1.42CC.*. of regre!!ion B.513351 ANaiNe info criterion 1.5C341m !Fare" re!i" 2B.215 char< criterion 1.C5B7og liNelihoo" M5.52553 @M!tati!tic 1B1.B443(r#inMSat!on !tat 1.54443 ro#+@M!tati!tic- B.BBBBBB

0uente4 Elaboración propia

DMM = βo+ β1 LPIBRPB+ β

2 INF + β

3TIAF + β

4 IMPIB+ β

5GPIB

2omo se puede apreciar en la tabla * K se observa "ue la demanda de dinero depende del '(B la

inflación y la tasa de inters# para purgar la estacionalidad se colocan las variables ?E?. 2on un

T cuadrado de .HH se tiene una adecuado nivel de ajuste.

TABLA N : ESTIMACION PARA DEMANDA DE EFECTIVO CON LAS VARIABLES DE

CONTROL PARA ECONOMIA INFORMAL

Paria#leoe9cient

e t". *rror tMtati!tic ro#. M44.CB334 3.4C2 M12.2CB2 B.BBBB

7I:R: .C152 B.535 12.15 B.BBBBI8@ MB.B121CB B.BB1241 M.C124 B.BBBB

TIA@ B.B2C245 B.B153 1.1 B.B2IEI: 2.434 C.1253C 3.2532 B.BB1%I: .C152 B.535 12.15 B.BBBB

Q*A+1- B.1B52C B.1B111 .BB4C B.BBBBQ*A+2- MB.B454 B.1B31B MB.415 B.454Q*A+3- B.345 B.1B11 3.C1B1 B.BBB2

RM!Fare" B.2111 Eean "epen"ent /ar B.423A";!te" RM!Fare" B.13 .(. "epen"ent /ar 1.42CC.*. of regre!!ion B.25C5 ANaiNe info criterion B.235115m !Fare" re!i" 5.B21B1 char< criterion B.45557og liNelihoo" MB.C4C1 @M!tati!tic 32.4(r#inMSat!on !tat 1.23 ro#+@M!tati!tic- B.BBBBBB

0uente4 Elaboración propia

pág. 24



El diagnóstico de los modelos economtricos estimados presenta las siguientes características4 La

bondad de ajuste es de K& en la demanda monetaria "ue se +alla en función de variables

e-plicativas formales e informales y es de HH& en la demanda de dinero calculada para la

ecuación sólo en función de las variables formales# estos indicadores son lo suficientemente altos

para permitir un an!lisis en base a los modelos +allados. La prueba de autocorrelación de

Breusc+Codfrey indica "ue no e-iste autocorrelación en los residuos +asta 8 rezagos# por lo

"ue se acepta la +ipótesis nula de no autocorrelación para ambos modelos. En base a la prueba de

+eterocedasticidad de S+ite con trminos cruzados se determinó "ue el modelo de la demanda

monetaria en función de todas las variables presenta ciertos problemas de +eterocedasticidad y

"ue la ecuación de demanda sólo en función de variables formales no presenta problemas de

residuos +eteroced!sticos# por tanto se acepta la +ipótesis nula de +omocedasticidad para laecuación . En el caso de la ecuación 8# los problemas de +eterocedasticidad pueden deberse a los

datos atípicos "ue se presentaron a principio de 99H. La normalidad del modelo se testea

mediante la prueba Nar"ue Bera# en base a los resultados de esta prueba se considera "ue los

errores est!n normalmente distribuidos# la prueba de jar"ue bera indica adem!s "ue el modelo no

presenta sesgo en los errores.

4 E0$.")$/# *'% T"."& *' %" E)&#&.6" I#&."%

?iguiendo con la metodología ya descrita# se proceder! a calcular el índice de informalidad.

TABLA N : ESTIMACIÓN DEL TAMAO DE LA ECONOMÍA INFORMAL

perio"o TAA (*

I: @ormal I: I8@OREA7I8@OREA7I(A(

14 B,3 1.C25.23 11.354.2115 B,24 1C.545.535 11.5C4.5C11 B,25C 1.3B.1B 12.1C.C21 B,153 2B.34C.354 12.522.111C B,1C2B 21.3.C5 13.2B.5CC

1 B,B12 22.24.23 13.513.B2BBB B,BCC2 22.B1.3CB 13.431.4412BB1 B,5C 22.2.C4 13.5.5252BB2 B,544 22.B1.2BB 13.2.352BB3 B,5C5 23.35B.52B 13.2B.5132BB4 B,5BB 24.23C.325 14.3B2.112BB5 B,5C32 25.3BB.B3 14.31.BB2BB B,5CBC 2.42.314 15.34.B32BB B,5B 2.3.4B 15.5B.522BBC B,513B 2C.35.5BB 1.2B5.2C2BB B,55 2.333.53 1.42B.23

pág. 25



2B1B B,512 3B.3B1.C 1.B2.2142B11 B,55B52 31.2. 1.214.1B2B12 B,55254 32.23.C2 1.C12.C2B2B13 B,5412 33.2B5.5 1.2.132B14 B,5431 34.14.B5 1C.52.1B5


Los resultados +allados indican "ue la importancia de la economía informal +a ido en descenso

los )ltimos años situ!ndose en $<& del '(B registrado para 98<# en general se puede observar

una proporción decreciente de informalidad durante los primeros años de la dcada de los 999s

y principios de los 989s 2omo se observa# en 98< esta alcanza el valor mínimo del periodo#

"ue fue $<& del '(B. En contraste# el valor m!-imo es %G& del '(B# registrado en 8<. Estos

valores e-tremos tienen sentido# ya "ue el periodo 99$ a 98< es considerado una dcada de

crecimiento acelerado Idesde 99%J# con tasas de crecimiento "ue fluct)an entre <& y %& por

año.

44 I.8%$)")$&#' *' %& R'5%0"*&

l observar estos resultados# se observa "ue el nivel de la economía informal es relativamente

alto por lo "ue los +acedores de política deben tomar medidas "ue permitan disminuir su

magnitud en el transcurso de los pró-imos años. Desde el !mbito político se debe fortalecer la

responsabilidad democr!tica# la estabilidad política y el estado de derec+o. En el aspectotributario se debe simplificar el sistema tributario# es decir# un impuesto sencillo sobre el

consumo y e"uidad en los impuestos sobre la renta y capital. La reforma puede tener un costo

neutral a travs de una ampliación de la base tributaria. Las contribuciones a la seguridad social

tambin es un elemento relevante# tanto para los empleadores como para los empleados. 'ara

concluir# si se suman todas estas situaciones# es claro "ue la economía informal es un fenómeno

de gran importancia económica# por lo "ue merece un justo an!lisis y seguimiento. Esta

importancia se fundamenta en las implicaciones "ue tiene para la competitividad de las empresas

y para la e"uidad y eficiencia tanto de la economía como del sistema tributario. Debido a esto#

esta parte de la actividad económica debería incluirse en las estadísticas de cuentas nacionales# en

la medida de lo posible. simismo# una posible ampliación al estudio sería ver las implicaciones

de los cuatro componentes de la E*R Isubterr!nea# ilegal# informal y de uso propioJ por separado

en el producto# crdito y mercado laboral.

pág. 2



C&#)%5$&#'

En el presente estudio se utilizó el mtodo monetario de estimación del tamaño de la economía

oculta# basado en inferencias a partir de evidencias apreciables en los agregados monetarios#

postula "ue los agentes económicos utilizan circulante para llevar a cabo actividades "ue desean

disimular. Las transacciones así financiadas son m!s difíciles de detectar "ue las realizadas

mediante otros instrumentos cuyos movimientos "uedan registrados en instituciones financieras#

permitiendo reconstruir el circuito completo de los participantes en la operación y los montos de

dinero intercambiados. E-iste# entonces# una cantidad de circulante demandado para financiar

actividades ocultas. ?i se conoce la participación de ese monto de circulante en el circulante total

se puede estimar# a travs de la velocidad de circulación# el tamaño de la economía no registrada.

?eg)n las estimaciones realizadas# la economía informal en el país +a fluctuado entre valores de

%9& a $<& del '(B en el periodo analizado. Despus de alcanzar su nivel m!-imo en 8<# se +a

ido reduciendo durante casi todos los años +asta 98<# año en "ue alcanza su nivel mínimo.

dem!s# se constata "ue economía informal y crisis económica van de la mano en Bolivia.

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Paper Doctorado Economia