Perfis de Investimentos Fundação ItaúUnibanco · 3 Informação Pública –Política Corporativa de Segurança da Informação Após o 19º Congresso do Partido Comunista, o foco

Plantão de DúvidasPerfis de Investimentos Fundação Itaú Unibanco

Janeiro de 2018

I - CENÁRIO ECONÔMICO

II - CARTEIRA E PERFORMANCE DOS PERFIS

Agenda

III - DÚVIDAS

3 Informação Pública – Política Corporativa de Segurança da Informação

Após o 19º Congresso do Partido Comunista,

o foco será no possível novo direcionamento

de política econômica, com destaque para o

crescimento econômico.

Recuperação cíclica, calcada em níveis de

confiança elevados ao redor do bloco, se

mantém em um contexto onde importantes

riscos políticos são endereçados.

Em um contexto de pleno emprego e expansão

fiscal, a política monetária deverá ser bem mais

reativa a sinais de aceleração inflacionária.

Enquanto isso, o debate acerca dos impactos da

reforma tributária deverá seguir em foco.

Em um contexto de ampla ociosidade dos fatores

e convergência inflacionária, esperamos que a

taxa Selic seja mantida em seu mínimo histórico

por um período prolongado.

Cenário Macroeconômico

Projeções estão sujeitas a mudanças.


1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

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De

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Desvio Inflação (Efetivo - Meta)

Crescimento fraco e

inflação acima da

meta

Crescimento forte e inflação abaixo da meta

Crescimento fraco e inflação abaixo da meta

Crescimento forte e

inflação acima da

meta

Partimos de um ponto muito favorável

Brasil

Fonte: Banco Central do Brasil (BCB), Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Itaú Asset Management. Elaboração: Itaú Asset Management. Data: Janeiro de 2018.


-15

-10

-5

0

5

10

set-15 mar-16 set-16 mar-17 set-17

Massa Salarial Real (Variação Anual em %)

Salários Nominais Inflação (-)

Ocupação Massa Salarial Real

Pelo lado da atividade, crescimento se acelerará

Brasil

InvestimentoConsumo

4

5

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7

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9

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13

14

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0

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5

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0

200

5

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0

201

5

Taxa de Desemprego(% da Força de Trabalho)

Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Itaú Asset Management. Elaboração: Itaú Asset Management. Data: Janeiro de 2018.

Me

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E continuará calcado no crescimento do consumo

Brasil

15

20

25

30

35

40

45

2005 2008 2011 2014 2017

Endividamento das Famílias(% da Massa de Renda Disponível)

Total Ex-Imobiliário

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

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10,0

11,0

10,5

11,0

11,5

12,0

12,5

13,0

13,5

2005 2008 2011 2014 2017

Comprometimento da Renda Familiar com Empréstimos(juros e principal, %)

Principal Juros

Fonte: Banco Central do Brasil (BCB) e Itaú Asset Management. Elaboração: Itaú Asset Management. Data: Janeiro de 2018.

InvestimentoConsumo


Imp

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Consumo será ainda ajudado pelo impulso de crédito

Brasil

-5,0

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Impulso de Crédito (%)

Impulso de Crédito - PF* Impulso de Crédito - PJ*

* Aceleração do Estoque de Crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) descontado o PIB


InvestimentoConsumo


Exp

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Contribuição das empresas, ainda que positiva, será menor

Brasil

*Baseado em amostra extraída do site ComDinheiro (amostra de 544 empresas abertas).

Fonte: ComDinheiro, Fundação Getúlio Vargas (FGV) e Itaú Asset Management. Elaboração: Itaú Asset Management. Data: Janeiro de 2018.

14

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20

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2009 2011 2013 2015 2017

Endividamento Empresas (em % do PIB)

72

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86

2007 2009 2011 2013 2015 2017

Nível de Utilização da Capacidade Instalada (em %)

InvestimentoConsumo


A elevada ociosidade explicará em parte por que a inflação permanecerá abaixo

da meta

Brasil

Hiato da Atividade AlimentosInércia Câmbio

3

4

5

6

7

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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018

Inflação de Serviços e Hiato do PIB(Variação Anual em %)

Hiato do PIB (Média Móvel Anual com 2 trimestres de defasagem) Inflação Anual de Serviços



A inércia será mais baixa e ajudará a inflação em 2018

Brasil


Fonte: Haver Analytics e Itaú Asset Management. Elaboração: Itaú Asset Management. Data: Janeiro de 2018.

-3

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1

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Índices de Inflação (Variação Anual em %)

IPCA INPC IGP-M Meta


As boas safras de 2017 ainda impactarão positivamente a inflação de alimentos

em 2018

Brasil


*Pesquisa de Estoques IBGE, abrangência nacional, total de sementes e grãos.


0,0

10,0

20,0

30,0

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Quantidade Estocada *(em toneladas - final primeiro semestre)

-15%

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1.000

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1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014 2018P

Produção Agrícola (LSPA)

Nível Variação Anual


No câmbio, os fundamentos do balanço de pagamentos gerarão pressão por mais

apreciação

Brasil



-150

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017P 2018P

Milh

are

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Hiato do Câmbio (em bilhões de US$)

Conta Corrente Investimento Direto Líquido Portfólio (Ações + Renda Fixa) Hiato


O problema é que temos riscos importantes no cenário

Continuidade de uma agenda positiva está intimamente ligada ao ambiente político

Brasil

Taxa de

Longo

Prazo

ConcessõesReforma

Trabalhista

Agenda

BC+

Teto de

Gastos


Continuidade de uma agenda positiva está intimamente ligada ao ambiente político

Brasil

-20

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Resultado Nominal do Governo Geral (2017 em % do PIB)

Fonte: International Monetary Fund (IMF) e Itaú Asset Management. Elaboração: Itaú Asset Management. Data: Janeiro de 2018.

Regra de

Ouro (1988)

Lei de

Responsabilidade

Fiscal (2000)

Teto de

Gastos (2016)


P = Projeções Itaú Asset Management

Projeções estão sujeitas a mudanças.

* Histórico até 2009 baseado na metodologia BPM5. De 2010 em diante, metodologia BPM6. Mais detalhes sobre essa metodologia no próximo slide.

Fonte: Itaú Asset Management e Bloomberg, 28 de dezembro de 2017. 1 Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). 2 Banco Central do Brasil (BCB) 3 Fundação Getúlio Vargas (FGV).

Brasil - Cenário Base (Itaú Asset Management)

Projeções

Principais Variáveis 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017P 2018P 2019P

PIB - Preços de Mercado ¹ % -0,2 7,6 4,0 1,9 3,0 0,5 -3,5 -3,5 0,9 3,0 3,5

R$ tri 3,3 3,9 4,4 4,8 5,3 5,8 6,0 6,3 6,6 7,0 7,5

US$ tri 1,7 2,2 2,6 2,5 2,5 2,5 1,8 1,8 2,1 2,1 2,4

PIB Real ¹ R$ tri (2014) 4,9 5,3 5,5 5,6 5,7 5,8 5,6 5,4 5,4 5,6 5,8

PIB Nominal Per Capita em US$ ¹ US$ mil 8,6 11,3 13,2 12,4 12,3 12,1 8,8 8,7 9,9 10,2 11,2

População ¹ milhões 193,8 195,7 197,5 199,3 201,1 202,8 204,4 206,0 207,6 209,1 210,6

Desemprego PNAD - Final DSZ ¹ % PEA NA NA NA 7,5 6,8 7,2 9,9 12,8 12,1 11,1 10,4

Força de Trabalho - Final DSZ ¹ % NA NA NA NA 1,0 1,4 2,0 0,9 1,8 1,2 1,2

Ocupação - Final DSZ ¹ % NA NA NA NA 1,8 1,1 -0,7 -2,1 1,3 1,8 2,2

Salários Reais - Média ¹ % NA NA NA NA NA 1,1 0,1 -2,7 -2,5 -1,8 0,2

Massa de Salários - Média ¹ % NA NA NA NA NA 2,6 0,3 -4,5 -2,7 -0,1 2,3

Inflação - IPCA ¹ % 4,3 5,9 6,5 5,8 5,9 6,4 10,7 6,3 2,8 3,6 3,8

Inflação - INPC ¹ % 4,1 6,5 6,1 6,2 5,6 6,2 11,2 6,5 1,9 3,8 3,9

Inflação - IGP-M ³ % -1,7 11,3 5,1 7,8 5,5 3,7 10,5 7,2 -0,5 3,8 4,0

Taxa de Juros Copom - Final ² % 8,8 10,8 11,0 7,3 10,0 11,8 14,3 13,8 7,00 6,50 8,00

Taxa Selic - Média ² % 9,9 10,0 11,8 8,5 8,4 11,0 13,6 14,1 9,83 6,56 7,25

Taxa de Câmbio - Final ² R$ / US$ 1,7 1,6 2,2 2,1 2,3 2,7 4,0 3,3 3,30 3,10 3,20

Saldo Comercial ² US$ bi 25,0 18,5 27,6 17,4 0,4 -6,6 17,7 45,1 64,25 63,31 50,82

Exportações US$ bi 153,6 30,0 255,5 242,3 241,6 224,1 190,1 184,5 216,1 222,8 232,0

Importações US$ bi 128,7 182,8 227,9 224,9 241,2 230,7 172,4 139,4 151,8 159,5 181,1

US$ bi 26,3 75,8 77,0 74,2 74,8 104,2 58,9 23,5 10,3 15,9 45,0

% do PIB -1,6 -3,4 -2,9 -3,0 -3,0 -4,2 -3,3 -1,3 -0,5 -0,7 -2,0

Investimento Estrangeiro Direto ² US$ bi 31,5 88,5 101,2 86,6 69,7 97,2 74,7 78,2 73,3 70,0 94,3

Resultado Primário ² % do PIB 1,9 2,6 2,9 2,2 1,7 -0,6 -1,9 -2,5 -2,4 -2,2 -1,5

Dív. Bruta do Setor Público ² % do PIB 59,2 51,8 53,7 51,5 51,7 56,3 65,4 69,9 75,2 76,2 77,8

PIB Nominal ¹

Saldo em Conta Corrente* ²


Informações relevantes

A Itaú Asset Management é o segmento do Itaú Unibanco especializado em gestão de recursos de clientes.

Este documento é fornecido, exclusivamente, a título informativo, e não constitui oferta ou qualquer sugestão ou recomendação de investimento, em

particular ou em geral, não devendo ser utilizado para tanto. Este documento é confidencial e não deve ser reproduzido ou redistribuído a qualquer outra

pessoa, total ou parcialmente, sem o prévio consentimento da Itaú Asset Management. As informações constantes deste documento foram obtidas ou são

oriundas de fontes julgadas fidedignas pela Itaú Asset Management por suas empresas controladoras, coligadas e/ou controladas, porém a Itaú Asset

Management não garante a exatidão nem a cobertura integral das informações aqui contidas. Opiniões e estimativas podem ser alteradas sem aviso.

Informações adicionais podem ser obtidas mediante solicitação. A Itaú Asset Management pode ter emitido outros documentos que apresentem informações

inconsistentes e/ou conclusões que surgiram diversamente daquelas ora apresentadas. Tais documentos podem refletir as diferentes opiniões e métodos

analíticos de outros analistas que as tenham preparado. Este documento não leva em conta objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades

particulares de qualquer pessoa física ou jurídica individualmente considerada. Investidores devem obter aconselhamento financeiro individual com base em

suas próprias perspectivas e condições financeiras, antes de tomar quaisquer decisões com base nas informações aqui contidas. A Itaú Asset Management

pode ou poderá ter, eventualmente, posições ativas ou passivas em mercados relacionados, direta ou indiretamente, às informações aqui divulgadas.

As informações contidas nesta publicação buscam avaliar o cenário econômico atual, no entanto, esclarecemos que estas refletem uma interpretação do Itaú

Unibanco, podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. Esta publicação possui caráter meramente informativo e não reflete oferta ou

recomendação de investimento de nenhum produto específico. Para análise de produtos específicos oferecidos pelo Itaú Unibanco, consulte seu

representante comercial para maior detalhamento e informações completas acerca de suas peculiaridades e riscos. O Itaú Unibanco não se responsabiliza

por decisões de investimento tomadas com base nos dados aqui divulgados.

A partir de abril de 2015, o Banco Central do Brasil passará a divulgar as estatísticas de setor externo da economia brasileira em conformidade com a sexta

edição do Manual de Balanço de Pagamentos e Posição Internacional de Investimento (BPM6), do Fundo Monetário Internacional (FMI). O BPM6 contempla

desenvolvimentos econômicos e financeiros da economia mundial nos últimos quinze anos; avanços metodológicos ocorridos em tópicos específicos e a

necessidade de harmonização entre as estatísticas macroeconômicas, especialmente o Sistema de Contas Nacionais (System of National Accounts, SNA

2008). Essa atualização metodológica permitirá o aperfeiçoamento do padrão estatístico nacional, alinhando-o com as melhores práticas internacionais, e

garantirá consistência com a nova metodologia das Contas Nacionais a ser adotada pelo IBGE, também em 2015. Maiores detalhes podem ser obtidos na

Nota Metodológica “Estatísticas do Setor Externo - Adoção da 6ª Edição do Manual de Balanço de Pagamentos e Posição Internacional de Investimento

(BPM6)

Para obter mais informações, entre em contato pelo telefone (11) 3631-2939. Consultas, sugestões, reclamações, críticas, elogios e denúncias, utilize o SAC:

0800 728 0728, todos os dias, 24 horas, ou o canal Fale Conosco (www.itau.com.br). Se necessário contate a Ouvidoria Corporativa Itaú: 0800 570 0011 (em

dias úteis das 9h às 18h) ou Caixa Postal 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, todos os dias, 24 horas, 0800 722 1722.


II- CARTEIRA E PERFORMANCE DOS PERFIS

Agenda

III - DÚVIDAS

18

26,86%

19,41%

15,20%

12,79% 12,75%

11,42%

9,95%

-1,61%

2,21%1,62%

-1,92%

IBOVESPA IFIX IRF-M IMA-B IMA-B 5+ IFM CDI REAL IPCA INPC IGPM

INDICADORESRETORNO (YTD 29/DEZ/17)

Dados acumulados até 29-12-2017

Mercados em 2017

18,99% 5,93% 4,54% 9,24% 12,13% 4,46% 0,12% 12,17% - - - -vol (aa)

19

Os perfis de investimento estão com alocações acima do neutro no segmento de renda variável, com destaque para adiversificação entre estratégias e gestores

ALOCAÇÃO DE ATIVOS POR PERFIL DE INVESTIMENTO1 ALOCAÇÃO POR ESTRATÉGIA E GESTORES¹

¹Posições de 29-12-2017Benchmarks: Perfil Ultra-Conservador: CDI; Perfil Conservador: 7,5% IBOVESPA e 92,5% CDI; Perfil Moderado: 20,0% IBOVESPA e 80,0% CDI;`Perfil Arrojado: 35,0% IBOVESPA e 65,0% CDI

Portfólio de Entidades Fechadas de Previdência CD – Itaubanco CD

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MULTIMERCADO 11%

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PRÉ 13%

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MULTIMERCADO5%

RV 8%

CONSERVADOR RV 7,5

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ARROJADO RV 40

R$0,4Bi

20

Os perfis de investimento estão com alocações acima do neutro no segmento de renda variável, com destaque para adiversificação entre estratégias e gestores

ALOCAÇÃO DE ATIVOS POR PERFIL DE INVESTIMENTO1 ALOCAÇÃO POR ESTRATÉGIA E GESTORES¹

¹Posições de 29-12-2017Benchmarks: Perfil Ultra-Conservador: CDI; Perfil Conservador: 7,5% IBOVESPA e 92,5% CDI; Perfil Moderado: 20,0% IBOVESPA e 80,0% CDI;`Perfil Arrojado: 40,,0% IBOVESPA e 60,0% CDI

Portfólio de Entidades Fechadas de Previdência CD – Itaubanco CD

CRÉDITO23%

SELIC77%

1%

51%

35%

14%

ULTRACONSERVADOR RF DI

R$5,1Bi

5%

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0,1%

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SELIC 9%

PRÉ24%

INFLAÇÃO8%

MULTIMERCADO 11%

RV 48%

SELIC29%

CRÉDITO17%

PRÉ 13%

INFLAÇÃO5%

MULTIMERCADO9%

RV 26%

MODERADO RV 20

R$1,5Bi

SELIC 61%

CRÉDITO22%

INFLAÇÃO2%

MULTIMERCADO5%

RV 8%

CONSERVADOR RV 7,5

R$4,0Bi

MU

LTIM

ERC

AD

OS

MacroCarregamento

MacroTrading

Long & Short

Caixa

REN

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VA

RIÁ

VEL

Passivo

Ativo

Offshore

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Outros

ARROJADO RV 40

R$0,4Bi

http://www.apexcapital.com.br/

http://www.apexcapital.com.br/

21

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mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Alfa (12 meses)

Alfa (24 meses)

Alfa (36 meses)

10

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 SI

Ultra Conservador

Moderado Arrojado

‘16: -14,1%

Pelo oitavo ano consecutivo, os perfis apresentam rentabilidades superiores aos seus benchmarks, com ganhos delongo prazo tanto nas estratégias de renda fixa quanto nas de renda variável

RENTABILIDADE POR PERFIL DE INVESTIMENTO¹ RENDA FIXA – RENTABILIDADE (%CDI)¹

RENDA VARIÁVEL – RENTABILIDADE IBOVESPA VS. FUNDO RV

RENTABILIDADES BRUTAS EM % DO CDI E ALFA EM RELAÇÃO AOS BENCHMARKS

¹Rentabilidades brutas acumuladas de 01-04-2010 até 29-12-2017, considerando cota ponderada pelos PLs dos planos Itaubanco CD, Itaubank, Redecard e Futuro inteligenteBenchmarks : Perfil Ultra-Conservador: CDI; Perfil Conservador: 7,5% IBOVESPA e 92,5% CDI; Perfil Moderado: 20,0% IBOVESPA e 80,0% CDI; Perfil Arrojado: 40,0% IBOVESPA e 60,0% CDI.

Portfólio de Entidades Fechadas de Previdência CD – alocações e rentabilidades

CONSERVADOR

ARROJADO

47,1%

124,0%

52,0%

83,0%

75,9%

79,8%

111,0%

84,0%

97,0%

91,5%

69,5%

134,0%

15,0%

66,0%

55,9%

ALFAALFA

119,0%

147,7% 175,9%

119,3%

151,0% 195,5%

ALFA ALFA

ULTRA CONSERVADOR

MODERADO

% CDI % CDI

% CDI % CDI

101,6%

103,0%

105,0%

103,7%

102,8%

101,9%

104,5%

101,0% 96,8%

86,9%

5,6%

‘15: +14,3%‘14: + 2,5%‘13: + 7,8%‘12: + 3,2% ‘17:2,3%

Alfa desde Início: 4,5% (104% CDI) Alfa desde Início: 9,4% (100% CDI)

Alfa desde Início: 18,2% (95% CDI) Alfa desde Início: 24,1% (86% CDI)

22

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

Ultra Conserv Mod Arroj Ultra Conserv Mod Arroj Ultra Conserv Mod Arroj Ultra Conserv Mod Arroj

Alfa Bench

60 meses

Apesar da má performance do Ibovespa nos últimos anos, o alfa gerado tanto na gestão de renda variável quanto nade renda fixa, garantiu a todos os perfis e em janelas variadas, rentabilidades maiores ou próximas ao CDI

RENTABILIDADE ACUMULADA¹

¹ Rentabilidade acumulada até 29-12-17 usando como referência os perfis ITAUBANCO CD

Portfólio de Entidades Fechadas de Previdência CD – rentabilidade e alfa

12 meses 24 meses 36 meses

% CDI E ALFA NOMINAL

Alfa► -0,1% 0,3% 1,3% 2,4% -0,2% 0,7% 2,7% 4,1% -0,1% 1,6% 5,7% 9,6% 0,0% 2,6% 8,0% 13,2%

III - DÚVIDAS


II- CARTEIRA E PERFORMANCE DOS PERFIS

Agenda

24

A troca pelo pior perfil do ano anterior apresenta um desempenho inferior quando comparado com qualquer um dosperfis

RENTABILIDADE DO PERFIL RETROVISOR VERSUS PERFIS DE INVESTIMENTO

COMPARATIVO ANUAL – RENTABILIDADE ACIMA DA INFLAÇÃO

RENTABILIDADE ACUMULADA ACIMA DA INFLAÇÃO

1Rentabilidade anualizada acima da inflação de 01-Jan-2003 a 29-dez-2017. As rentabilidades anteriores a 2010 consideram apenas a simulação dos benchmarks de cada perfil. A partirde 2010, quando os perfis foram criados, utiliza-se a rentabilidade realizada de cada um.

Portfólio de Entidades Fechadas de Previdência CD – Perfil Retrovisor

PERFIL RETROVISORSEMPRE OPTAR PELO PERFIL QUE APRESENTOU

A MELHOR RETANTABILIDADE NO ANO ANTERIOR

Retrovisor (6,3%)¹ Ultra Conservador (6,5%)¹ Conservador (6,9%)¹ Moderado (7,6%)¹ Arrojado (8,2%)¹

Set/2015

RETR151%

-10%

40%

90%

140%

190%

240%

dez-02 dez-03 dez-04 dez-05 dez-06 dez-07 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 dez-16 dez-17

ULTRA CONS MOD ARROJ RETR

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

1º 34,00% 8,90% 16,20% 17,90% 17,10% 6,10% 26,70% 3,70% 5,00% 5,10% 2,40% 4,50% 2,93% 16,14% 16,78%

2º 24,60% 8,50% 14,80% 15,20% 12,70% 1,60% 17,20% 3,40% 2,60% 4,30% 0,80% 3,79% 1,43% 12,20% 12,21%

3º 17,10% 8,20% 13,50% 12,90% 9,10% -5,60% 9,70% 2,70% -1,00% 3,30% -1,60% 2,36% -0,63% 8,23% 8,94%

4º 12,80% 8,00% 12,70% 11,50% 7,00% -13,90% 5,40% 1,50% -5,50% 2,70% -4,40% 0,68% -3,28% 5,87% 7,19%

25

INVESTIDORES MAIS NOVOS, NA MÉDIA, TÊM MAIS TEMPO DEVIDA PARA AGUENTAREM OSCILAÇÕES DE MERCADO DEATIVOS COM MAIORES RISCOS, MAS TAMBÉM COM MAIORESRETORNOS ESPERADOS.

À MEDIDA QUE O INVESTIDOR SE APROXIMA DE SUAAPOSENTADORIA E SUA RENDA DO TRABALHO DECRESCE,QUALQUER OSCILAÇÃO MAIS FORTE DE MERCADO PODE ODEIXAR EM SITUAÇÃO VULNERÁVEL.

As relações de consumo e poupança de um determinado individuo costumam variar no tempo, bem como suaaversão ao risco

EVOLUÇÃO DA RENDA AO LONGO DO CICLO DE VIDA IMPLICAÇÃO NOS INVESTIMENTOS

Investindo com visão de longo prazo - Ciclos de vida

Renda Variável

RET

OR

NO

(%

)

HORIZONTE CURTOHORIZONTE LONGO

Renda Fixa

26

CAPACIDADE

CONHECIMENTO

ATITUDE PROPENSÃO

Fonte: “Risk PACK: How to Evaluate Risk Tolerance”; Cordell, David M., FPA Journal, 2001 June Issue – Article 5

Entendimento da relação risco/retorno Maior conhecimento implica em

melhor resistência a volatilidade Maior credibilidade das respostas

Vontade/disposição Não é imutável (tempo,

emprego, rentabilidade) Comportamento diante de

situações hipotéticas

A tolerância a risco pode ser dividida em quatro diferentes dimensões inter-relacionadas, que requerem uma abordagem adequada na sua aferição

Habilidade Etapa do ciclo de vida Idade, dependentes, metas, restrições,

renda, despesas, seguros, etc.

Decisões de investimentos passadas

Portfolio atual, e motivos que o levaram à alocação (herança, indução, não entendimento dos instrumentos, etc.)

Indicadores: alto/baixo; passivo/ativo; salário/seguros; mudanças salariais/idade

Investindo com visão de longo prazo - quatro dimensões do risco

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Perfis de Investimentos Fundação ItaúUnibanco · 3 Informação Pública –Política Corporativa de Segurança da Informação Após o 19º Congresso do Partido Comunista, o foco