PERSPECTIVAS E OPORTUNIDADESDA ECONOMIA BRASILEIRA

DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRAMinistrodoPlanejamento,DesenvolvimentoeGestão

2. ReformasEstruturantes e AgendaMicroeconômica

4. Reestruturação das Empresas Estatais

1. RecuperaçãoEconômicae o Novo Regime Fiscal

SUMÁRIO

3. Concessões em Infraestrutura

1. RecuperaçãoEconômicaeoNovoRegimeFiscal

A NOVA POLÍTICA ECONÔMICA LOGROU CONTROLAR A INFLAÇÃO E FAZÊ-LA CONVERGIR RAPIDAMENTE PARA O CENTRO DA META

5.90%

4.31%

5.91%6.50%

5.84% 5.91%6.41%

10.67%

6.29%

4.70% 4.50% 4.50% 4.50%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* 2020*

Fev/2017:4,76%(acum.12meses)*Projeção:Expectativas deMercado(BCB - Relatório deInflação -dez/2016)

IPCA

Inflação (%aa)

Fonte: IBGE eBCB.

A FORTE QUEDA DO RISCO PAÍS É SINAL DA CONFIANÇA EXTERNA NOS FUNDAMENTOS DA ECONOMIA BRASILEIRA

116

413

558

306

0

100

200

300

400

500

600

mar/06

set/06

mar/07

set/07

mar/08

set/08

mar/09

set/09

mar/10

set/10

mar/11

set/11

mar/12

set/12

mar/13

set/13

mar/14

set/14

mar/15

set/15

mar/16

set/16

mar/17*

CDS10anos(p.b.) PeríododeInvestmentGradeS&PeFitch

210(média abr/2008 aset/2015)

Fonte:Bloomberg.*Posiçãoem17/03/2017.

A CONFIANÇA DOMÉSTICA REGISTRA FORTE RECUPERAÇÃO EM TODOS OS SETORES

ConstruçãoCivil 73.87

Indústria 84.33

Serviços 80.27

Comércio 80.80

Consumidores 79.97

65

70

75

80

85

90

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

Jul-1

5

Aug-15

Sep-15

Oct-15

Nov-15

Dec-15

Jan-16

Feb-16

Mar-16

Apr-16

May-16

Jun-16

Jul-1

6

Aug-16

Sep-16

Oct-16

Nov-16

Dec-16

Jan-17

Feb-17

Indicadores deConfiança - Sondagens IBRE-

Fonte:FGV.

A RECUPERAÇÃO DO VALOR DE MERCADO DAS EMPRESAS NACIONAIS ANTECIPA A RETOMADA

37,497

65,742

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

75,00002

-jan-15

17-jan-15

01-fev-15

16-fev-15

03-m

ar-15

18-m

ar-15

02-abr-15

17-abr-15

02-m

ai-15

17-m

ai-15

01-ju

n-15

16-ju

n-15

01-ju

l-15

16-ju

l-15

31-ju

l-15

15-ago-15

30-ago-15

14-set-15

29-set-15

14-out-15

29-out-15

13-nov-15

28-nov-15

13-dez-15

28-dez-15

12-jan-16

27-jan-16

11-fev-16

26-fev-16

12-m

ar-16

27-m

ar-16

11-abr-16

26-abr-16

11-m

ai-16

26-m

ai-16

10-ju

n-16

25-ju

n-16

10-ju

l-16

25-ju

l-16

09-ago-16

24-ago-16

08-set-16

23-set-16

08-out-16

23-out-16

07-nov-16

22-nov-16

07-dez-16

22-dez-16

06-jan-17

21-jan-17

05-fev-17

20-fev-17

07-m

ar-17

ÍndiceBovespa(pontos)

Fonte:Bloomberg.

Empresa 17/03/2017 26/01/2016 VariaçãoIbovespa(IBOV) 65.742 37.497 75,3%Petrobras(PETR3) 15,88 5,96 166,4%ValedoRioDoce(VALE3) 30,92 8,90 247,5%BancodoBrasil(BBAS3) 34,73 12,31 182,2%Eletrobras(ELET3) 21,07 4,88 331,8%Fonte:Bloomberg.Cotaçãode07/03/2017às19:07horas.

A MELHORA NAS INTENÇÕES DE INVESTIMENTO ANTECEDEM A RETOMADA

80.0

90.0

100.0

110.0

120.0

130.0

140.0

mar-13

jun-13

set-13

dez-13

mar-14

jun-14

set-14

dez-14

mar-15

jun-15

set-15

dez-15

mar-16

jun-16

set-16

dez-16

mar-17

Fonte:FGV.Nota:*OIndicadordeIntençãodeInvestimentoséadiferençadaproporçãoderespostasfavoráveisedesfavoráveismais100.

Indicador de Intenção deInvestimento*SondagemdeInvestimentos IBRE-FGV

A SAFRA AGRÍCOLA SERÁ RECORDE EM 2017

75.182.5 83.9

99.4 97.6

124.2 119.1112.6 117.2

133.4146.0

133.9

149.3159.4 161.9

188.2194.6

209.7

184.0

224.2

0102030405060708090

100110120130140150160170180190200210220230240

SafradeAgrícola(milhõesdetoneladas)

PIBAgropecuária(1997=100)

Fonte: IBGE. *LSPA- previsão dasafradegrãosdefevereirode2017.

+21,9

A EXTRAÇÃO DE PETRÓLEO E GÁS NATURAL TAMBÉM EM NÍVEIS RECORDES

71.7

90.288.7

70

75

80

85

90

95Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

Jul-15

Aug-15

Sep-15

Oct-15

Nov-15

Dec-15

Jan-16

Feb-16

Mar-16

Apr-16

May-16

Jun-16

Jul-16

Aug-16

Sep-16

Oct-16

Nov-16

Dec-16

Jan-17

Fonte: ANP.

Produção Nacional dePetróleo eGásNaturalEmMilhões deBarrisdeÓleoEquivalente porMês

+25,8

INDICADORES ANTECEDENTES, COMO O CONSUMO DE ENERGIA

39.4

38.6

13.4

13.9

13.3

13.5

13.7

13.9

14.1

14.3

14.5

14.7

14.9

36.0

36.5

37.0

37.5

38.0

38.5

39.0

39.5

40.0

40.5Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

Jul-15

Aug-15

Sep-15

Oct-15

Nov-15

Dec-15

Jan-16

Feb-16

Mar-16

Apr-16

May-16

Jun-16

Jul-16

Aug-16

Sep-16

Oct-16

Nov-16

Dec-16

Jan-17

ConsumoTotal

ConsumodaIndústria

Consumo Total deEnergia ElétricaEmMilhões deMWhDados Com AjusteSazonal*

Fonte: ANEEL. *Ajustesazonaldasérie:SEPLAN-MP.SériedessazonalizadapeloX-13Arima-Seats/X12-Arima.

Consumo Industrial deEnergiaElétricaEmMilhões deMWh

Dados Com AjusteSazonal*

E A PRODUÇÃO DE PAPELÃO ONDULADO, SINALIZAM A RETOMADA

287

273

283

267

279

250.0

255.0

260.0

265.0

270.0

275.0

280.0

285.0

290.0

Jan-15

Feb-15

Mar-15

Apr-15

May-15

Jun-15

Jul-15

Aug-15

Sep-15

Oct-15

Nov-15

Dec-15

Jan-16

Feb-16

Mar-16

Apr-16

May-16

Jun-16

Jul-16

Aug-16

Sep-16

Oct-16

Nov-16

Dec-16

Jan-17

Feb-17

Fonte: ABPO.*Ajustesazonaldasérie:SEPLAN-MP.SériedessazonalizadapeloX-13Arima-Seats/X12-Arima.

Venda dePapelão OnduladoEmMilhares deToneladasDados Com AjusteSazonal*

COM A INFLAÇÃO EM QUEDA, O PODER AQUISITIVO DAS FAMÍLIAS AUMENTA

174,546

189,554

178,405180,191

2,011

2,113

Jun-162,015

Jan-172,056

165,000

170,000

175,000

180,000

185,000

190,000

195,000

1,900.00

1,950.00

2,000.00

2,050.00

2,100.00

2,150.00

2,200.00

MassadeRendimentos Rendimento RealMédioRendimentomédiorealhabitualmente recebidodetodosostrabalhos (R$)*

Massa derendimentosrealhabitualmente recebidadetodos

ostrabalhos (milhõesR$)*

Fonte: IBGE, PNADContínua. Nota:*Valoresapreços do últimomês.

Total 2,03%Com Carteira 1,97%Sem Carteira -2,37%Conta Própria -0,78%Setor Público 3,18%

Rendimento Médio Real

jun/16 a jan/17

E O MERCADO DE TRABALHO JÁ DÁ IMPORTANTES SINAIS DE RECUPERAÇÃO

778,246

-1,883,696

-1,172,339

-2,500,000

-2,000,000

-1,500,000

-1,000,000

-500,000

0

500,000

1,000,000

1,500,000

Jan/13 Jun/13 Nov/13 Apr/14 Sep/14 Feb/15 Jul/15 Dec/15 May/16 Oct/16

Criação Líquida dePostos deTrabalho

Fonte:MTE-CAGED (dados nãoajustados).

CriaçãoLíquidadePostosFormaisdeTrabalhoAcum.em12meses(empostosdetrabalho)

fev/17

O ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS ESTÁ CAINDO

25.1 27.5 28.8 30.6 31.1 30.6 29.4 27.9 25.8 23.9

4.15.0

6.68.8

10.8 13.0 15.5 18.018.8

18.529.332.5

35.4

39.441.8

43.6 45.0 45.9 44.642.4

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Nov-16

Endividamento dasFamílias - OutrosCréditos

Endividamento dasFamílias - Crédito Habitacional

Endividamento Total dasFamílias

Endividamento*dasFamílias%daRendaAcumuladaem12Meses

Fonte: BCB.*Endividamento=relação entreovalor atual dasdívidas dasfamíliascomoSistemaFinanceiro Nacionalearendadas famílias acumulada nosúltimosdozemeses.

A INADIMPLÊNCIA DAS EMPRESAS E DAS FAMÍLIAS INDICA MELHORA

3.46

3.19

5.42

5.35

6.95

7.13

5.28

6.15

6.01

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

Jan/12 Jul/12 Jan/13 Jul/13 Jan/14 Jul/14 Jan/15 Jul/15 Jan/16 Jul/16 Jan/17

InadimplênciaPJ

InadimplênciaPF

Fonte: BCB. Nota:*Percentualda carteiradecréditodo SistemaFinanceiroNacional compelomenosumaparcelacom atrasosuperiora90dias.

Inadimplência*%dototaldeCrédito

LivrePF

Inadimplência*%dototaldeCréditoLivrePJ

CONTROLAR A DESPESA PRIMÁRIA É UM DOS OBJETIVOS DO NOVO REGIME FISCAL

Fonte:STN/MF.

Despesa Primária doGoverno Central(%PIB)

14.0%

14.8%14.6%14.8%

15.6%15.9%

15.1%15.6%

16.4%16.8%16.9%

16.2%

17.4%

18.2%

16.7%16.9%17.3%

18.0%

19.3%19.8%

19.4%

13.0%

14.0%

15.0%

16.0%

17.0%

18.0%

19.0%

20.0%

21.0%

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

LOA2017

MAS QUE DEVE SER ACOMPANHADO DA REFORMA DA PREVIDÊNCIA

-1.68%

-2.45%

5.2%5.7%

6.9%

8.1%

5.0%

5.5%

6.0%

6.5%

7.0%

7.5%

8.0%

8.5%

-4.0%

-3.5%

-3.0%

-2.5%

-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

ResultadoRGPS

ReceitaLíquidadoRGPS

DespesadoRGPS

ResultadoPrevidênciaSocialAcumuladoem12meses%doPIB

ReceitaLíquidaeDespesadaPrevidênciaSocial

Acumuladoem12meses%doPIB

Fonte: BCBeSTN/MF.

O CENÁRIO FISCAL SEM A REFORMA É INSUSTENTÁVEL

Despesa Previdenciária (%doPIB)

2. ReformasEstruturanteseAgendaMicroeconômica

q Novo Regime Fiscal: Emenda Constitucional 95/2016 que estabeleceu

um teto para a despesa primária do Governo Federal

q Prorrogação da Desvinculação de Receitas da União (DRU) até 2023

q Reforma da Previdência, buscando um Sistema equilibrado e

sustentável, alinhado com a nova realidade demográfica da sociedade

brasileira

q Reforma Trabalhista, visando a modernização da legislação e

flexibilização do contrato de trabalho, fortalecendo os Acordos

Coletivos

REFORMAS ESTRUTURANTES

q Aperfeiçoamento regulatório do Mercado de Gás Natural, tornando-o

mais concorrencial e quebrando o monopólio da Petrobrás.

q Nova Lei que dá segurança jurídica aos Investimentos em Concessões

existentes, permitindo a renovação da concessão antes de seu fim

q Nova Lei da Regularização de Terras

q Unitização de Campos Petrolíferos, regulando a exploração de campos

que se estendem além da área leiloada

q Revisão da política de conteúdo local antes dos novos leilões de

blocos exploratórios

APERFEIÇOAMENTO DOS MARCOS LEGAL E INSTITUCIONAL DOS MERCADOS REGULADOS E DE INFRAESTRUTURA

q Redução gradual da multa adicional de 10% do FGTS, reduzindo custo

do emprego e do negócio

q Distribuição de parte do lucro do FGTS, tornando o fundo mais

atraente como instrumento de poupança do trabalhador

q Saque dos recursos das contas inativas, até dezembro de 2015, do

FGTS, viabilizando importante volume de recursos às famílias

q Permissão de uso dos recursos do FGTS para o pagamento de dívidas

imobiliárias em até 12 meses de atraso e para comprar imóveis até R$

1,5 milhão, com efeitos positivos para o mercado imobiliário

MELHORIA DO AMBIENTE DE NEGÓCIOS

q Marco Legal da Desapropriação de Terras, reduzindo o prazo e dando

segurança jurídica a investimentos nessas áreas

q Novo marco Regulatório do Setor de Telecomunicações, modernizando o

atual, tornando-o mais competitivo e favorecendo o investimento em banda

larga

q Melhorias no Marco Regulatório da Mineração e criação de Agência

Regulatória para o setor

q Redução de barreiras ao investimento estrangeiro em propriedades rurais

q Licenciamento Ambiental, tornando-o mais racional e eficiente

q Simplificação do processo de Concessões e PPPs

INICIATIVAS EM DISCUSSÃO NO GOVERNO

3. Concessõesem Infraestrutura

DESTAQUES – PRIMEIRA RODADA DO PPI

AEROPORTOSLeilão de 4 aeroportos: Fortaleza, Salvador,

Porto Alegre e Florianópolis

RODOVIASConcessão da BR 101-RS. Leilão previsto para

novembro de 2017.

Leilão da BR-364/365 previsto para dezembro de

2017.

PETRÓLEO E GÁS4º rodada de Acumulações Marginais prevista

para maio de 2017.

14º rodada de Exploração e Produção.

.

PORTOS Leilões para 3 arrendamentos portuários previstos

para março e abril de 2017 (dois terminais de

combustíveis em Santarém e um de grãos no Rio

de Janeiro)

q Expansão do Programa de Parceria de Investimentos (PPI)

q Investimentos de R$ 45 bilhões em 55 projetos nas áreas de transporte e energia e em 15 novos projetos de saneamento estaduais / municipais

q Leilões, concessões e outras operações para encorajar a iniciativa privada a criar e melhorar a infraestrutura do país

q Maior previsibilidade com calendário e regras claras e definidas

q Potencial para criar 200 mil empregos

PROGRAMA DE PARCERIA DE INVESTIMENTOS – PPI – SEGUNDA RODADA

R$ 45 bilhões55 projetos

DISTRIBUIÇÃO DE INVESTIMENTOS – R$ 45 BILHÕES EM 55 PROJETOS

ENERGIA = 12.7 BILHÕES 35 linhas de transmissão

FERROVIAS = 25.0 BILHÕES5 ferrovias já concedidas entram em renovação

antecipada em troca de novos investimentos: malhas

MRS (que passa por MG, RJ e SP), Ferrovia Carajás

(PA, MA), Ferrovia Vitória-Minas e FCA (regiões CO e

SE), bem como ALL - Malha Paulista.

RODOVIAS = 6.0 BILHÕESConcessão da BR-101, em Santa Catarina, e

estudos visando novos leilões para três

rodovias: Nova Dutra, CRT e Concer.

PORTOS = 1.3 BILHÃOTerminais públicos: prorrogação de contratos e

concessão de novas áreas nos portos de Santana

(PA), Itaqui (MA) e Paranaguá (PR). Prorrogação

dos contratos dos portos de Santos (SP), Vila do

Conde (PA) e Niterói (RJ).

DISTRIBUIÇÃO DE INVESTIMENTOS – R$ 45 BILHÕES EM 55 PROJETOS

INVESTIMENTOS EM SANEAMENTO

PPI aprovou para análise 3 projetos para

concessão de distribuição de água e coleta e

tratamento de esgoto

BNDES lançou 6 processos para contratação de

serviços técnicos especializados para

estruturação de contratos de parceria

4. ReestruturaçãodeEmpresasEstatais

NorteNordesteCentro-OesteSudesteSul

REGIONS

q A venda de ativos no segmentos de distribuiçãode energia elétrica é uma estratégia adotada peloGoverno Federal para propiciar maior eficiênciaao Sistema Eletrobras, que focará suas atividadesna geração e transmissão de energia.

q CELGD foiprimeira distribuidoraa ser alienada

Leilão ocorreu em 30/11/16, sendo vendida para o grupoitaliano ENEL, com uma proposta de R$ 2,19 bilhões,28,03% acima do valor inicial.

DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELETROBRAS

DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELETROBRAS

q A Eletrobras possui outras seis distribuidorasde energia elétrica, localizadas no norte enordeste, que deverão ser objeto dealienação:

O leilão dessas distribuidoras está previsto paraocorrer até dezembro de 2017

1 EletroacreAmazonasEnergia2BoaVistaEnergia3Ceron4Cepisa5Ceal6

1

2

3

4

56

NorteNordesteCentro-OesteSudesteSul

REGIONS

Descrição Eletroacre Amazonas D

Boa Vista

EnergiaCeron Cepisa Ceal Total

Linhas/ Rede Distribuição –Km

19.218 47.806 3.553 57.647 87.929 42.043 258.196

Nº Subestações 15 24 3 60 84 40 226

Nº Clientes(milhares) 245 898 106 589 1,174 1,045 4,057

Nº Cidades 22 62 1 52 224 102 463

DADOSFÍSICOSSOBREOSISTEMA- 2015

INFORMAÇÃO SOBRE AS DISTRIBUIDORAS

Fonte: Relatório de Gestão da Eletrobras - 2015

PARCERIASEDESINVESTIMENTOSCONTRATOSASSINADOS

PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%DA META DO PLANO 2015-16

q AtivoBaciaAustralnaArgentinacomCompañía GeneraldeCombustibles S.A.

q 49%Gaspetro comMitsui

q 66.7%PESA comPampaEnergia

q PetrobrasChileDistribution comSouthern CrossGroup

q 66%BM-S-8 (Carcará)comStatoil

q 90%daNovaTransportadoraSudeste(NTS)comBrookfield

q RefinariaNansei comTaiyo

q Liquigás comUltrapar

q PetroquímicaSuapeeCitepe comAlpek

q Guarani comTereos Participações

q AcordodeCooperaçãocomaTotal

PARCERIASEDESINVESTIMENTOSEMFASEFINALDENEGOCIAÇÃO,JÁDIVULGADO

q CamposdeBaúna edeTartarugaVerdecomKaroon

PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%DA META DO PLANO 2015-16

PARCERIAESTRATÉGICAEMCURSO,JÁDIVULGADO

q MemorandodeEntendimentos (ME)comSTATOIL– foconarevitalizaçãodecampospré-salq MEcomGALP– focoemparceriasemregiõesdeinteressecomumaoredordomundo, além

detreinamentoepesquisaemreservasemáguasprofundasq MEcomTOTAL– focoemsegmentos deExploraçãoeProdução,Gás,EnergiaerefinonoBrasil

enoexterior

DESINVESTIMENTOSEMCURSO,JÁDIVULGADO

q Parceria na PetrobrasDistribuidora (BRDistribuidora)

q Camposeáguas rasas

q Terminais GNL

q Termelétricas

PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS ALCANÇARAM 90%DA META DO PLANO 2015-16

112milempregados

Carteiros AtendentesComerciais

OperadordeTriagem OutrasFunções

Total

58.300 24.000 13.500 16.200 112.00052% 21% 12% 15% 100%

PPA2016-2019Universalização

*Agênciasinstaladasemparceriacomprefeiturasemmunicípiosedistritoscommaisde500habitantes.

12.170AgênciasdeCorreios

(100%)

10.524Unidades Operacionais(tratamento, distribuiçãoelogística)

RedesdeServiçodosCorreiosPróprios Franquias,

PermissionáriasComunitária*

6.504 1.148 4.51853,4% 9,4% 37,2%

q 33milhões de objetosdistribuídos diariamente

q 528mil SEDEX distribuídos diariamenteq 66milhões de domicílios atendidos

CORREIOS

CORREIOSPAR

ENCOMENDAS

FINANCEIRA /CORRETORAPOSTAL

LOGISTICA

PARCEIROSESTRATÉGICOS ENTREGA DE ENCOMENDAS

q Aumentar negócios de SEDEX, e-commerce e remessas.

SEGUROS / CORRETORA POSTALqOferta de microsseguro em agências próprias e franqueadas;q Compartilhamento de corretagem de produtos de

seguridade.LOGÍSTICAq Aumentar o potencial logístico do Correios Brasileiros

presente nos 5.570 municípios brasileiros, garantindo aúltima milha (Ex. Logística Reversa; Logística Setor Privado;E-Fulfillment);

q Venda de material para consumo;q Gestão e guarda de documentos.

PARCERIASESTRATÉGICAS

OPORTUNIDADES DE NEGÓCIO (Lei nº 12.490 / 2011)

ABERTURA DE CAPITAL OU FUSÕES E AQUISIÇÕES

Source:Infraero

CuritibaParaná

ManausAmazonas

SantosDumontRiodeJaneiro

CongonhasSãoPaulo

q Conclusão de Contrato deAtribuição entre a União e aInfraero.

q Criação de Infraero Aeroportos

q Contratação de assessoriafinanceira para elaborar plano denegócios e valuation da subsidiária(IPO ou M&A)

q Possibilidade de concessão de mais10 aeroportos.

DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRAMinistro doPlanejamento,Desenvolvimento eGestão

OBRIGADO!