1

1

POSCO CHEMTECH 2013년 1분기

POSCO CHEMTECH 2013년 2분기

2

2

Ⅰ. Business Overview

Ⅱ. Financial review

Ⅲ. Investment Highlights

Ⅳ. Appendix

2

Ⅰ. Business Overview

Ⅱ. Financial review

Ⅲ. Investment Highlights

Ⅳ. Appendix

3

3

Ⅰ. Business Overview

3

Ⅰ. Business Overview

4

4

“ 내화물/생석회 제조 및 판매 등의 안정적 사업군 보유 ”

“ 신규사업인 케미칼 사업으로 사업영역 확장을 통한 성장엔진 확보 ”

>> 기존사업 소개

내화물 사업

국내 염기성 내화물 분야의 독점적 시장지배력 보유 국내 유일의 해수마그네시아 공장 보유

로재정비 및 내화물공사

POSCO내 각종 제철용로의 풍부한 정비 경험 보유 다양한 업종의 산업로에 대한 국내 최고 시공기술력 및 최대 시공경험 보유 내화물 시공 국내점유율 1위

케미칼 사업 화성품 판매 및 화성공장 위탁운영 사업 이차전지음극재 공장 준공(’11.10월) 및 이차전지업체에 제품 공급 및 테스트 중

4

POSCO의 석회소성설비 19기 임대운영 고품질의 생석회 제조 후 POSCO 판매

생석회 사업

5

5

“ 천연 마그네시아, 해수 마그네시아, 전융 마그네시아 등을 원료로

고온에 녹지 않는 염기성 내화물 제조 ”

제품명 사 진 내 용

형

태

별

부정형 - 전자동 공장에서 생산되며 공정분석실에서 사전검수 후 출하 - 스프레이재, 스탐프재, 턴디쉬코팅재, 캐스타블 등 100여종

정형

소성

- 성형공정을 거쳐 건조 후 제품의 안정화를 위해 1,450°에서1,850°C까지

각기 다른 소성온도를 거쳐 가공한 내화물

불소성 - 제품의 강도 및 형상부여를 위한 성형공정을 거쳐 건조 후 소성의 공정

없이 출하

>> 내화물 사업

5

6

6

“ 로재정비 : 각종 제철용로에 대해 주기적, 정기적, 반복적 정비업무 수행 ”

“ 내화물 공사 : 다양한 산업로에 설계, 공급, 시공 및 설비진단 등, Turnkey Base 서비스 제공 ”

“ 로재정비 ”

○ 포항 및 광양제철소 로재 정비 - 전로,코크스로,혼선로, RH, 각종 가열로에 대한 주기적, 정기적, 반복적 정비 업무 수행

사업 개요

○ 제철 공업용로

- 가열로, 열처리로, 고로 등

○ 비철금속 공업용로

- 소성로, 용해로 등

○ 석유화학설비

- RFCC, FCC, Heater등

○ 소각로

- STOKER, 고온용융로,

소형ASH용융로 등

○ 요업용로

- ROLLER HEARTH KILN 등

내화물 공사 수행 산업로

“ 내화물 공사 ”

○ 제철, 비철금속, 석유화학, 소각로 등에 종합적 설계 엔지니어링 서비스 수행

분야별 기술 자격자 보유 현황

국내 최고 및 최대 축로 시공/정비 능력 보유

535

총 보유수

424

축로, 조적

전기

22

금속외 25종

89

(단위 : 명)

>> 로재정비 / 내화물공사

6

7

7

“ POSCO 생석회 소성설비 운영 이관 후 생산된 생석회를 POSCO에 판매 ”

포항제철소 ’08.2월, 광양제철소 ’08.11월 본격적 매출 실현

석회소성설비(19기) 임차료 연간 170억원 포스코에 지급

석회소성 공정 Flow

원료하역 원료Yard 석회석수입 저장조

원석 세척설비

석회소성로 생석회 제품 저장조

STS공장

제강공장

소결공장

당사 설비운영 범위

입도선별 Screen

>> 생석회 사업

7

8

8

“ 화성품 판매 및 화성공장 위탁운영 사업 영위 ”

포항/광양제철소 화성품 판매 계약체결(’10.11월)

광양제철소 화성공장 위탁운영 계약체결(’10.8월)

포항제철소 화성공장 위탁운영 계약체결(’11.2월)

사업개요

○ 화성품 판매 - 화성공장에서 발생하는 화성품 (콜타르,조경유) 판매 사업 - POSCO로 부터 화성품 매입 후 OCI (콜타르,조경유), 동서화학(콜타르), 오리온엔지니어드카본즈(콜타르)등에 판매 ※ 콜타르 : 47만톤/년, 조경유 : 17만톤/년 (’12년 기준)

○ 화성공장 위탁운영 - 포항제철소 및 광양제철소의 화성공장에 대한 위탁 운영 - POSCO로 부터 용역매출 발생

’13년 상반기 매출액

화성공장 위탁운영

화성품

판매

1,661

729

(단위: 억원)

>> 케미칼 사업 : 화성사업

8

9

9

>> 케미칼 사업 : 이차전지 음극재(1)

○ 세계 음극재 시장 : 천연/인조흑연계 기반의 일본(76%)

및 중국(24%)업체 글로벌 시장 주도

※ 글로벌TOP3업체 : 히타치(일), 일본카본(일), BTR(중)

○ 국내 음극재 시장 : 포스코켐텍(천연/인조흑연계),

파워카본테크놀로지(소프트카본계), 애경유화(하드카본계)

등 3개사 음극재 사업 진출, 양산판매 포스코켐텍 유일

○ 국내 업체별 적용분야

- 포스코켐텍 : IT/Mobile용, 전기자동차용 등

- 파워카본테크놀로지 및 애경유화 : 전기자동차용

“ 천연 및 인조흑연 기반의 이차전지음극재 사업 진출 ”

○ A 사

- 국내최초 전동공구 등 소형전지용 제품 20톤/월 공급 개시 (’12.5월) - 연내 적용 전지모델 확대로 40톤/월 공급 예정

- 중대형전지용(전기자동차용) 납품 업체 심사 통과,

제품 테스트 중

○ B 사

- 고용량 차세대 IT/Mobile 전지용으로 당사 제품

평가 중 (경쟁사 대비 제품 성능 우수)

- ’13년 내 제품 테스트 완료 목표

국내 최초 이차전지음극재 매출 실현

’13년 하반기 차세대 IT/Mobile 전지용 제품 테스트 완료 목표

9

사업 진행 현황 음극재 시장 현황

10

10

>> 케미칼 사업 : 이차전지 음극재(2)

“ 이차전지 시장 가파른 성장세로 음극재 시장 동반 성장 전망 ”

이차전지시장 전망 매출액 전망

(단위 : 억원)

650

1,664

5,714

2015 2016(E) 2017(E)2015(E) 2017(E) 2020(E)

IT기기의 발전, 친환경(전기자동차) 및 에너지 절감(ESS) 정책 강화 추세로 이차전지 시장 급성장 예상

이차전지 재료비 중 음극재 비중10% 로 이차전지 및 이차전지 음극재 시장 동반 성장 예상

국내 경쟁업체 및 해외 선진업체 대비 고품위 콜타르 보유, 그룹사 R&D 지원 등 비교우위 경쟁력 확보

(참조 : ’12년 삼성증권 마켓리포트)

○ 인조흑연 원료인 고품위 콜타르 보유

→ 안정적 원료확보 가능

○ 그룹사 R&D 지원 활동

- 포스코 기술연구소(RIST)와 R&D

협업 및 인력교류 중

○ 세계적 이차전지 업체인 국내 업체

제품 테스트 중→ 국내시장 선점 ※ 세계 이차전지업체 점유율(’12년):

삼성SDI 22.4%, LG화학 14.8%

○ 해외 선진업체 대비 원가경쟁요소

확보(전력비, 인건비 등)

→ 음극재 국산화에 유리 ※ 음극재 국산화율(’12년): 1% 미만

핵심경쟁력

209

331

465

756

2015 2016(E) 2017(E)

(단위 : 억달러)

2013(E) 2015(E) 2020(E) 2017(E)

CAGR 20.2%

10

11

11

기존 사업군

STAR 사업군

주요 사업군

내화물 사업

축로 사업

생석회 사업

해외진출 사업

고부가가치 케미칼 사업

매출구성

“ 사업별 안정적 매출 포트폴리오 구성 및 STAR사업군 보유 ”

로재정비

내화물 공사

※ 케미칼 사업 최초 매출 발생일 - 포항/광양 제철소 화성품 판매 : ’10.11.1 - 화성공장 위탁운영 : 포항(’11.2.16), 광양(’10.8.16) 내화물 사업

22.5%

생석회 사업 23.8%

케미칼 사업 (화성사업) 38.3%

로재정비 11.2%

내화물 공사 4.2%

>> 주요 사업군 및 매출구성

3,270 억원

(’12..2Q)

11

케미칼 사업(화성사업)

내화물 사업 18.7%

생석회 사업 24.3%

케미칼 사업 (화성사업) 39.2%

로재정비 11.1%

내화물 공사 6.7%

3,023 억원

(’13.2Q)

12

12

“ 국내 최대 철강업체인 POSCO로의 안정적 매출 실현 ”

내화물 사업 (’13.2Q)

’13.2Q 매출액의 64.3 % POSCO 매출

로재정비, 생석회 사업 모두 POSCO 매출

내화물 공사 (’13.2Q) 케미칼 사업- 화성사업 (’13.2Q)

(단위 : %)

565억원 POSCO 69.6

제강 12.1

양회 1.1

비철 7.3

기타 6.8

수출 3.1

202억원

철강/비철 업종 17.8

석유화학 업종 18.3

(단위 : %) (단위 : %)

POSCO 63.9

1,177억원 OCI 55.6

기타 14.7

POSCO 29.7

>> 사업군별 주요 매출처 현황

12

13

13

Ⅱ. Financial Review

14

14

“ 전년동기 대비 매출액 247억원 감소, 영업이익 72억원 감소 ”

>> ’13.2Q 실적 Summary

구 분 ’12.2Q(A) ’13.2Q(B) 전년동기

대비증감(B-A)

매 출 액 3,270 3,023 -247

내화물 사업 737 565 -172

로 재 정 비 368 336 -32

내화물 공사 136 202 66

생석회 사업 777 736 -41

케미칼 사업 1,252 1,185 -67

영 업 이 익 268 196 -72

영업이익율(%) 8.2 6.5 -

당기 순이익 218 161 -57

매출액 감소요인 : 포스코 조강생산량 감소로 내화물/로재정비/생석회/화성품 매출 감소, 국내외 철강경기 하락에 따른 비 포스코향 내화물 매출 감소 등으로 전년동기 대비 247억원 감소한 3,023억원 실현 영업이익 감소요인 : 화성품(콜타르) 판매단가 하락, 포스코 조강생산량 감소에 따른 고정비 증가 등으로 전년동기

대비 72억원 감소한 196억원 실현

(단위 : 억원)

14 ※ 별도재무제표 기준, 요약손익계산서 Appendix 참조

15

15

>> 요약 재무상태표 및 주요 투자계획

전분기 대비 단기금융상품 360억원(J.V 자본출자 사용), 재고자산 96억원 감소 등으로 유동자산 463억원 감소

전분기 대비 지분법적용투자주식 412억원(침상코크스J.V, 인니 KPDC 자본출자) 증가 등으로 비유동자산 417억원 증가

’13.2Q 누적 투자금액 : 481억원

- 자본출자 412억원(침상코크스 J.V 394억, 인니 KPDC 18억), 음극재 설비투자 49억원, 기타 투자 20억원

구 분 ’12.2Q ’13.1Q(A) ’13.2Q(B) 증감(B-A)

유동자산 4,091 3,698 3,235 -463

비유동자산 1,217 2,180 2,597 417

자 산 총 계 5,308 5,878 5,832 -46

유동부채 1,550 1,722 1,501 -221

비유동부채 142 171 166 -5

부 채 총 계 1,692 1,893 1,667 -226

자본금 295 295 295 -

잉여금 3,321 3,690 3,870 180

자 본 총 계 3,616 3,985 4,165 180

(단위 : 억원)

494632

1,100

2011 2012 2013(E)

침상코크스J.V(피엠씨텍) 투자 : 868억원 인니 화성 J.V(KPDC) 투자 : 43억원 이차전지음극재 설비 투자 : 49억원 유형자산의 노후교체 및 합리화 등 : 140억원

※ 현금시재 : 779억원(’13.2Q기준) 15

(단위 : 억원)

요약 재무상태표 주요 투자계획

481 (2Q)

※ 별도 재무제표 기준

16

16

Ⅲ. Investment Highlights

17

17

>> 성장요인

신규 케미칼 사업의 수직 계열화

- 원료부터 고부가가치 사업까지 수직계열화

고부가가치 케미칼 사업 진출

- 침상코크스, 등방흑연블록

해외사업 진출

- 인니 일관제철소 관련 사업 동반 진출

우호적 외부환경

- 포스코 조강생산량 및 고급강 생산비중 확대

17

18

18

“ 원료부터 고부가가치 신규 케미칼 사업으로 수직 계열화 추진 ”

>> 신규케미칼 사업의 수직 계열화

18

콜타르 (원료)

소프트피치

침상코크스 피치코크스

흑연전극봉 그래핀 인조흑연 (음극재소재)

등방흑연블록

피치계 탄소섬유

현재 추진중인 사업 : 침상코크스, 피치코크스, 등방흑연블록, 인조흑연(음극재 소재)

향후 추진계획 사업 : 흑연전극봉, 탄소섬유, 그래핀 → ’15년 이후 J.V설립 등 세부 사업계획 확정

고부가가치 신규 케미칼 사업

19

19 >> 고부가가치 케미칼사업 : 침상코크스(1)

콜타르

추출

(Extraction)

고화

(Coking)

소성

(Calcination)

침상코크스

피치코크스

COALL 증류

(Distillation)

기타 유분 발생(크레오소트 오일, 나프탈렌 오일, 카볼릭 오일, 흡수유 등)

“ 콜타르 기반으로 침상코크스 사업 진출 본격화 ”

설립등기 착공 준공

11월 ’14.9월 12월 8월

기업결합 신고완료

’12.5월

외국인투자 신고

침상코크스 합작법인 피엠씨텍 설립 완료(’12.11월)

미쯔비시그룹(日)과 합작으로 침상코크스 제조 및 판매 체제 구축 예정

사업 추진일정

제 조 공 정

○ 총 투자비 : 4,820억원 (자기자본 40%, 타인자본 60%) ○ 지 분 율 : 포스코켐텍 60%, MMP 40% ※ MMP : 미쯔비시화학 지분 50%, 미쯔비시상사 지분 50%의 페이퍼 컴퍼니 ○ 연 생산능력 : 침상코크스 6만톤, 피치코크스 4만톤, 기타 유분 15만톤 ○ 주 요 용 도 : 흑연전극봉, 그래핀, 수퍼커패시터용 전극재 등

19

’13.6월

공사진행율 14.3%

20

20

침상코크스 수요량 전망 매출액 전망

(단위 : 억원)

1,217

2,435 2,470

2015 2016(E) 2017(E)2015(E) 2017(E) 2020(E)

중국의 흑연전극봉 시장 본격 성장 예상 → 중국 내 철강 축적량 증가로 전기로 업체 확대 국면

석유계 침상코크스 대비 20~25% 수준의 원가경쟁력 보유 → 콜타르계 침상코크스 수요 확대 예상

고품위의 안정적 원료 확보, 파트너사인 해외 선진업체로 부터 기술력 확보 등 핵심경쟁력 보유

○ 고품위의 안정적 원료 확보 - 콜타르 32만톤/년

○ 해외 선진업체(미쯔비시화학)와

J.V설립 → 관련 기술 확보 - 관련사업의 높은 기술장벽 존재

※ 해외 콜타르계 침상코크스 생산업체:

총 2개사(미쯔비시화학,C-CHEM)

○ 해외영업망(중국 등) 구축 - 파트너사인 미쯔비시상사 영업망 활용

- 중국시장 선점 가능

핵심경쟁력

(단위 : 만톤 )

>> 고부가가치 케미칼사업 : 침상코크스(2)

2011

(참조 : WSD, POSRI 추정)

143

20.2

2015(E)

135

“ 콜타르계 침상코크스 시장 연평균 성장율 10.4% 전망(’11년 ~’15년) ”

30.0

석유계 + 콜타르계

콜타르계

20

21

21 >> 고부가가치 케미칼사업 : 등방흑연블록(1)

법인설립 및 공장착공

공장준공

’14년~’15년 ’15년~’16년 12월

기업결합 신고완료

’12.5월

외국인투자 신고

사업 추진일정

제 조 공 정

분쇄 혼련 성형(CIP) 소성 흑연화

(3,000℃)

가공 포장/출하

○ 총 투자비 : 1,786억원(자기자본 40%, 타인자본 60%) ○ 지 분 율 : 포스코켐텍 60%, 도카이카본 40% ○ 연 생산능력 : 등방흑연블록 3,600톤 ○ 주 요 용 도 : 반도체 및 태양전지용 제조설비 소재 등

선진 기술업체인 도카이카본(日)과 합작법인 설립 예정

전방산업 시황의 기대수준 미흡으로 향후 사업경제성 검토 후 진출 예정

“ 피치코크스를 원료로 등방흑연블록 사업 진출 계획 ”

21

등방흑연블록 피치코크스

22

22

“ 전방산업인 태양광 시장 회복 시 등방흑연블록 시장 본격 성장 전망 ”

태양광 시장 현황 및 전망 매출액 전망

(단위 : 억원)

150

350

500

2015 2016(E) 2017(E)2015(E) ~ 2016(E)

태양광 시장 : ’13년 상반기 중국 내 태양광 모듈기업 공장 가동율 상승, 하반기 판매단가 소폭 상승 전망

고품위의 안정적 원료 확보, J.V를 통한 기술력 확보, Captive Market 보유로 핵심경쟁력 보유

(참조 : 전자신문’13. 7. 10 )

○ 고품위의 안정적 원료 확보 - 피치코크스 3,000톤/년

○ 해외 선진업체(도카이카본)와

J.V설립 → 관련 기술 확보

○ Captive Market 보유 - 주요 고객사 : 도카이카본의 한국

자회사인 TCK

(총 매출액 70% 해당)

○ 국내 최초 등방흑연블록 사업 진출 예정

→ 국내 시장 선점 효과

핵심경쟁력

>> 고부가가치 케미칼사업 : 등방흑연블록(2)

2016(E) ~ 2017(E)

2019(E) ~ 2020(E)

(1)중국시장 현황

○ 중국 내 태양광 모듈기업 공장

가동률 상승 중 - 가동율 : 50%~80%(’12년)

→ 80%~100%(’13.1H)

※ 중국 정부의 태양광 시장 확대

지원대책 발표 예정

(2) 세계시장 전망 ○ 수요전망 :

40GW(’14년) → 60GW(’17년)

○ 판가전망 : 악성재고 감소 및 최근

모듈수요 증가로 하반기 소폭 상승

전망

22

23

23

“ POSCO 인니 일관밀 사업 동반진출로 ’14년 이후 본격 매출 실현 ”

투자내용

영위사업

석회소성로 건설

생석회 판매 내화물/로재정비,건설

내화물 공장 건설

화성품 판매

화성품 가공 공장건설

-내용: 합작법인(KPCC)

-설립:12.1.18

-합작: 포스코켐텍 + KIEC (80%) (20%) ※ 공사준공: ’13.12월

건설단계

-내용: 합작법인(IPCR)

-설립:11.9.18

-합작: 포스코켐텍 + 조선내화 (30%) (70%) ※ 공사준공: ’13.7월

-내용: 합작법인(KPDC)

-설립: 13.2.22

-합작: 켐텍+ KIEC +동서화학 (45%) (30%) (25%) ※ 공사준공: ’14.3월

>> 해외사업 진출

23

24

24

“ POSCO 조강생산량 증가 및 고급강 생산비중 확대 ”

POSCO 생산능력 확대에 따른 조강생산량 증가(’14년 이후) 예상 POSCO 고급강 생산시 일반강 대비 내화물 교체주기 단축으로 내화물 및 로재정비 사업 매출 증가

POSCO 생산능력 확대 현황

○ 광양1고로 개수 완료(’13.6)

- 563만톤/년 확장

- 기존 대비 235만톤/년 증가

○ 포항설비 최적화 사업 추진 - 200만톤/년 파이넥스 신설

[’11.6~’13.12, 30개월 공사]

○ 광양 4열연공장 신설 - 335만톤/년

[’11.4~’14.10, 42개월 공사]

POSCO 고급강 생산증대 활동

(참조 : POSCO ’13 CEO FORUM 자료, ’13.1Q 기업설명회 자료)

○ 전기강판 능력증강 및 신예화 ○ 하이밀 전기로 합리화 및 CEM PROCESS 개발

○ 자동차, 에너지강재 등 전략강종

판매 강화

○ 신제품 개발(11종)

- 내구성 향상 자동차용 고탄소강

등 양산 제품 6종

- 연질베어링강, 고내식 하이브리드

강 등 선도 제품 5종

POSCO 조강생산량 전망

(참조 : 2013년 POSCO ’13.1Q 기업설명회자료, 2014년 우리투자증권 리포트 자료)

(단위 : 백만톤)

2011 2012 2013(E)

37

41

38

2014(E)

37

>> 우호적 외부환경

24

(참조 : POSCO ’13 CEO FORUM 자료, ’13.1Q 기업설명회 자료)

25

25 >> 중기 사업전략

25

기존사업: 내화물, 로재정비, 내화물공사, 생석회, 화성사업 (화성품,화성위탁운영)

○ 1차 신규 케미칼 사업 안착

및 본격 매출 실현

○ 2차 신규 케미칼 사업 추진

구체화

“ 신규 케미칼사업의 지속적 확장을 통한 Global Top-tier

종합화학 및 탄소소재 Maker로 성장 ”

현 재

~ 2015, 2016년

1차 신규 케미칼 사업 추진: 이차전지음극재, 침상코크스, 등방흑연블록

1차 신규 케미칼 사업 안착: 이차전지음극재, 침상코크스, 등방흑연블록 2차 신규 케미칼 사업 추진:

흑연전극봉, 탄소섬유, 그래핀

기존사업: 내화물, 로재정비, 내화물공사, 생석회, 화성사업 (화성품,화성위탁운영)

26

26

Ⅳ. Appendix

27

27

창업기 (1963~1994)

성장기 (1994~2009 )

도약기 (2010~현재)

63.01 삼화화성 주식회사 설립

71.05 포항축로 주식회사 설립

80.02 POSCO자본 및 경영참여

86.12 학교법인 제철학원 전액출자 법인전환

87.03 포항로공업 주식회사로 상호변경

87.09 학교법인 제철학원 전액출자 법인전환

91.11 우수 KS업체 대상 수상

93.04 거양로공업 주식회사로 상호변경

94.12 포철로재 주식회사로 합병

01.11 코스닥 시장 상장

02.10 영구포철로재내화재료유한공사 합자

04.04 요녕영원포철로재 유한공사 합자

05.07 장가항포항내화재료 유한공사 합자

08.02 포항제철소 석회소성설비 임대운영

08.11 광양제철소 석회소성설비 임대운영

09.09 신내화재료공장 준공

>> 회사연혁

10.03 ㈜포스코켐텍으로 사명변경

10.08 LS엠트론 이차전지음극재 사업부 인수,

광양제철소 화성공장 위탁운영

10.11 포항/광양 제철소 화성품 판매이관

11.02 포항제철소 화성공장 위탁운영

11.09 인니 합작법인 PT.IPCR 설립

11.11 이차전지음극재 공장 준공,매출1조원 달성

12.01 인니 합작법인 PT.KPCC 설립

12.11 자회사 ㈜피엠씨텍(침상코크스J.V사)설립

13.02 인니 합작법인 PT.KPDC 설립

27

28

28

>> 주주정보

POSCO

60.00%

포항공대

5.00%

국민연금

8.56%

KB자산

5.00%

기타주주

21.44%

발행주식수 5,907,000

납입자본금(억원) 295

주가(원) 132,500

시가총액(억원) 7,827

국민연금 8.56%

KB자산운용 5.00%

주식현황

주요투자자

주주구성 (2012년말)

(2012년말)

(2012년말)

28

29

29

>> 요약 손익계산서

29

구 분 ’12.2Q ’13.1Q ’13.2Q

매 출 액 3,270 3,123 3,023

매출총이익 (매출총이익률)

407 (12.4%)

296 (9.5%)

320 (10.6%)

판매관리비 139 161 123

영업이익 (영업이익률)

268 (8.2%)

135 (4.3%)

196 (6.5%)

기타영업손익 -3 6 4

금융손익 18 8 8

당기순이익 (순이익률)

280 113 161

(단위 : 억원)