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Disclaimer
O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros.
Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou
promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações nas
posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora
divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso.
O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. (“Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas
nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais
expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou
poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão
fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira
real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser
Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou
venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento
e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou
necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à
exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como
elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a
alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
2
Destaques
3
Crescimento
Orgânico
Nassau de Maceió passa a ser Centro Universitário
Credenciamento da Joaquim Nabuco de Jaboatão dos Guararapes
71 novos cursos aprovados totalizando 1.062 cursos na Companhia
Lançamento da Marca UNIVERITAS para as regiões Sul, Sudeste e Centro-Oeste
Aquisições /
Transferências
Transferência não onerosa de mantença FASC em Belo Horizonte (MG)
Transferência de Mantença do Bennett do Rio de Janeiro
Resultados
Crescimento da captação de alunos de 4,2% no presencial e 127% no EAD
Retomada da eficiência operacional:
Melhoria de todas as margens operacionais
Resultados demonstram o desempenho positivo dos projetos executados desde 2015
Reconhecimento
Jornal O Estado de São Paulo e Fundação Instituto de Administração (FIA) elegeram a Ser Educacional Melhor
Empresa de Educação do Brasil e premiaram a Governança Corporativa da Companhia
UNAMA eleita melhor Universidade Privada do Norte do Brasil pelo Guia do Estudante
Status dos credenciamentos de unidades presenciais junto ao MEC
4
Credenciamento dos Cursos /
Unidade
Parecer Final SERES /
Aguardando Julgamento CNE
Procedimento para Publicação de Portaria de
Credenciamento
Credenciamento Completo
Unidades presenciais em Processo de Credenciamento 45
12 23 3 7
Feira de Santana
Olinda
Jaboatão dos Guararapes
Petrolina
Cabo de Santo Agostinho
Nabuco João Pessoa
Nabuco Jaboatão dos Guararapes
Nabuco Maceió
Sobral
Mossoró
Plataforma Ser: 3ª geração em integração de atividades e processos
5
1ª Geração: Unificação de Equipes 2ª Geração: Processos Integrados 3ª Geração: Inteligência nos Processos
Fase pré IPO na Ser
Educacional
Redução de G&A nas unidades
Propicia inicio da organização
de processos
Ainda baixa geração de
sinergias
2013/2014
Integração de 100% dos processos
Integração total das matrizes curriculares
Prova colegiada
Chamada eletrônica
ISO 9001
Geração de banco de dados que permite
analise de resultados
Geração de sinergias operacionais
significativas
BI de Captação de alunos
Régua de negociação proativa
Controle Acadêmico: Gestão ativa do
controle das turmas que permite maior
ensalamento
SRS: Ser Retention System
Evolução dos Processos de Integração de Backoffice e Ciclo Acadêmico
CRA
CSC
SGAS
Clube de
Vantagens
Captação 3T16
6
Captação de Graduação 18.391 15.970 15,2%Presencial 15.167 14.551 4,2%
EAD 3.224 1.419 127,2%
Captação de Pós-Graduação 1.770 1.382 28,1%
Presencial 1.642 1.165 40,9%
EAD 128 217 -41,0%
Total de Novos Alunos Matriculados 20.161 17.352 16,2%
Status da Captação de Alunos do 3T16
3T153T16 % ∆
O total de novos contratos finalizados do FIES até 30/9: 3,1 mil (sendo 2,3 mil calouros e 0,8 mil veteranos), um
aproveitamento de aproximadamente 54,2% das 5,7 mil vagas alocadas
PraValer 300 alunos
Educred 200 alunos
Financiamento Alunos
Base de alunos 3T16
7
Evolução da Base Total de Alunos
56,7
98,8
128,5 138,7 145,9
2012 2013 2014 3T15 3T16
Evolução da Base de Alunos de Graduação Presencial
48,7
70,3
101,2
122,0 129,3
2012 2013 2014 3T15 3T16
+6%
+5%
Número de Alunos Graduação Pós-graduação Cursos
Técnicos Total
3T16 Presencial EAD Presencial EAD Total Total
Base Jun16 136.400 5.006 9.861 395 772 152.434
Captação 15.167 3.224 1.642 128 - 20.161
Egressos (6.055) (50) (1.217) - (374) (7.969)
Evasão (16.183) (1.845) (919) - (32) (18.979)
Base Set16 129.329 6.335 9.367 523 366 145.920
% Base Set16 / Base Jun15 -5,2 26,5% -5,0% 32,4% -52,6% -4,3%
% Base Set16 / Base Set15 6,0% 130,2% 3,8% 161,5% -92,2% 5,2%
8
Resumo dos resultados do 3T16
Destaques do Trimestre
Aumento do ticket médio em 6,9% entre o 3T15 x 3T16
Melhoria em todas as margens financeiras
Contas a receber sob controle e comportamento da PDD dentro do esperado para o 2º semestre
Lucro líquido ajustado de R$54,8 mm no 3T16 (R$201,7 mm 9M16): itens não recorrentes que impactaram resultado financeiro
Destaques Financeiros (R$MM) 3T16 3T15 ∆ (%) 9M16 9M15 ∆ (%)
Receita Líquida 273,3 241,3 13,3% 848,0 783,9 8,2%
Lucro Bruto 154,3 125,3 23,1% 475,1 437,7 8,6%
Margem Bruta 56,5% 51,9% 4,5 p.p. 56,0% 55,8% 0,2 p.p.
EBITDA Ajustado 81,4 61,4 32,5% 285,5 244,4 16,8%
Margem EBITDA Ajustada 29,8% 25,5% 4,3 p.p. 33,7% 31,2% 2,5 p.p.
Lucro Líquido 48,6 24,2 101,3% 198,3 156,0 27,1%
Margem Líquida 17,8% 10,0% 7,8 p.p. 23,4% 19,9% 3,5 p.p.
9
9
Aging de contas a receber
Aging de Mensalidades de Alunos
(Valores em R$ ('000))
Vencidas até 30 dias 16.918 28,0% 12.091 17,3%
Vencidas de 31 a 60 dias 9.528 15,8% 9.867 14,1%
Vencidas de 61 a 90 dias 1.255 2,1% 8.972 12,8%
Vencidas de 91 a 180 dias 14.982 24,8% 12.601 18,0%
Vencidas há mais de 180 dias 17.723 29,3% 26.434 37,8%
TOTAL 60.406 100,0% 69.965 100,0%
% sobre o Contas a Receber Bruto 12,2% 16,4%
3T16 A.V. (%) 4T15 A.V. (%)
Aging dos Acordos a Receber
(Valores em R$ ('000))
A vencer 27.083 41,9% 14.872 31,8%
Vencidas até 30 dias 9.146 14,1% 5.847 12,5%
Vencidas de 31 a 60 dias 5.533 8,6% 4.702 10,0%
Vencidas de 61 a 90 dias 2.654 4,1% 4.456 9,5%
Vencidas de 91 a 180 dias 8.411 13,0% 8.395 17,9%
Vencidas há mais de 180 dias 11.820 18,3% 8.517 18,2%
TOTAL 64.647 100,0% 46.789 100,0%
% sobre o Contas a Receber Bruto 13,1% 11,0%
3T16 A.V. (%) 4T15 A.V. (%)
10
Análise da geração de caixa 9M16
Análise Fluxo de Caixa Operacional (FCO) 9M16 2015
FCO - Demonstrações Financeiras 205,2 77,1
Aluguéis mínimos pagos (29,3) (38,5)
Juros Contabilizados 68,5 72,2
PDD (34,3) (47,7)
FCO - Ajustado pelos juros pagos e PDD 210,1 63,1
1ª parcela da divida do FIES 2015 (64,9) -
Ajustes FIES* 127,5 290,4
FCO - Ajustado pelos pagamentos do FIES 272,7 353,5
EBITDA Ajustado Reportado 9M16 248,4 297,8
Aderência FCO / EBITDA 109,8% 118,7%
Aderência do Fluxo de Caixa ao EBITDA Ajustado Conversão de Caixa
(EBITDA Ajustado – Impostos – Capital de Giro – Capex (ex aquisições) – Juros Pagos + Ajuste
pagamento do FIES*) % do EBITDA
68%
103%
2015 2016
*9M16: receita FIES do 3T16 ainda não paga pelo governo federal / 2015: saldo da divida do FIES de 2015, das quais R$64,9 milhões foram pagas no 3T16
Aquisições de imóveis /
construção / reformas 39,8%
Equipamentos / Biblioteca / TI
18,5%
Licenças MEC 4,0%
Licenças de software 7,3%
Pagamento de Dívida de
Aquisições (Compromissos a
Pagar) 24,1%
Intangíveis e outros 6,3%
11
11
CAPEX 9M16: R$70,0mm
Investimentos (R$MM)
Principais investimentos de 9M16:
Entrega dos prédios de Aracaju e Salvador e
expansão de João Pessoa e Caruaru (1T16)
Expansão Fortaleza, bloco de medicina Recife,
estacionamento Aracaju (2T16)
Entrega do bloco de medicina no Recife e
laboratórios (3T16)
Biblioteca e equipamentos (3T16)
53,9 43,8 37,4 23,5 23,5 28,1
33,2 42,2 42,2 35,2
86,0
26,5 28,5 30,7
Curtoprazo
entre um edois anos
entre doise trêsanos
entre trêse quatro
anos
entrequatro e
cinco anos
acima decinco anos
Dívida Debêntures Aquisições
12
49,5 87,1
333,2 275,9
180,4 171,8
4T15 3T16
Curto Prazo Longo Prazo
Compromissos
534,8 563,1
Em julho/16 Fitch atribuiu à Ser Rating Inicial Longo Prazo em Escala Nacional "A+(bra)", com perspectiva estável.
Compromissos a pagar são referentes a aquisições realizadas e ainda não liquidadas
Endividamento (R$MM)
Dívida Bruta Dívida Líquida
280
163 0,95
0,47
4T15 3T16
Dívida Líquida
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm)
Cronograma de Amortização da Dívida
173,2
112,4 108,1
23,5 28,1
89,5
13
Ser Educacional está preparada para gerar valor aos acionistas nessa
nova fase do ensino superior brasileiro
1
4
3
2
Resultados dos 9M16 consolidam trajetória de recuperação dos resultados
perante 2015
Pilares de crescimento: orgânico presencial, EAD e aquisições:
Evoluções consistentes em 2016 e devem seguir a mesma tendência em 2017
Projetos de ganho de eficiência operacional devem continuar a se
desenvolver e gerar resultados nos próximos anos
Preparada para crescer com eficiência, qualidade acadêmica e
transparência: construindo seu track record junto ao mercado de capitais
Jânyo Diniz
Presidente
João Aguiar
Diretor Financeiro
Rodrigo de Macedo Alves
Diretor de Relações com Investidores
Geraldo Soares
Gerente Adjunto de Relações com Investidores
Contatos
14
Tel.: (+55 11) 2769 3223
E-mail: [email protected]
Website: www.sereducacional.com/ri