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B: 116
R: 98
G: 202
B: 227
Apresentação Institucional Novembro de 2013
Aviso Legal
► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias
(“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão
completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não
constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente
confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou
implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não
devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.
► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da
Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores
Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos.
Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho
futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e
estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de
negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem
significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas
futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.
► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de
qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de
contrato ou compromisso.
2
3
Uberlândia Shopping Parque D. Pedro Shopping
Shopping Metrópole Manauara Shopping
Índice
4 A Companhia
11 Nosso Portfólio
14 Estratégia de Crescimento
7 O Setor e o Mercado
17 Indicadores Operacionais e Financeiros
4
• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas
e reconhecimento de mercado de nossos acionistas controladores:
Sonae Sierra SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)
• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no
setor
• 33,4% de free float
• Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de
cidades com demanda não atendida
• Crescimento assegurado: 3 projetos greenfield recém-inaugurados
e 3 expansões concluídas, praticamente dobrando a ABL própria
da Companhia
• Mais 3 expansões já definidas
• 10 shopping centers detidos e administrados (450 mil m2 de ABL)
• Taxa de ocupação média de 97,2%(1)
• Margens entre as mais altas do setor (EBITDA = 73,7% e FFO =
55,4%)
• Greenfield Expertise (84% de ABL)
• 2 shopping centers de terceiros administrados
Sonae Sierra Brasil em resumo
Expertise Operacional
Base Sólida de Acionistas
Crescimento Assegurado
Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta
qualidade e líderes regionais no Brasil
• O Parque D. Pedro Shopping é o nosso
principal ativo, com seus 121 mil m2
de ABL (Área Bruta Locável) é um dos
maiores shopping centers do Brasil e
da América Latina.
• O shopping está localizado na cidade
de Campinas, no estado de São Paulo,
a 100 km da cidade de São Paulo.
• A participação da Sonae Sierra Brasil
no shopping é de 51%.
5
(1) Excluindo-se os shoppings Uberlândia, Boulevard Londrina e Passeio das Águas
Estrutura de capital
Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial
globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante
Free Float Sierra Brazil 1
B.V.
66,65% 33,35%
50,0%
• Mais de 45 anos de história
• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers dos EUA
• 12 milhões de m2 de ABL total
• Listada na NYSE e Sox Compliant
• Valor de mercado: US$6,3 bilhões (1)
50,0%
• Mais de 21 anos de história
• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa
• Mais de 2 milhões de m2 de ABL total
• NAV: €1,1 bilhão (1)
• O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países
• Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecom
• Valor de mercado: €2,2 bilhões(1)
• Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário
• Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de £10,9 bilhões
• Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial
Sonae Sierra Brasil S.A.
50,0% 50,0%
Nota: (1) Novembro de 2013 Fonte: Reuters
6
4 A Companhia
11 Nosso Portfólio
14 Estratégia de Crescimento
7 O Setor e o Mercado
17 Indicadores Operacionais e Financeiros
7
Índice
Rápido crescimento da classe média
Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível triplicou
Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês)
Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil
Fonte: Cetelem “O Observador 2012”
51%
24%
34%
54%
22% 15%
2005 2011
População: 182 mm População: 191 mm
+16 mm pessoas
+40 mm pessoas
A+B
C
D+E
Cla
sse a
lta
Cla
sse m
éd
ia
Cla
sse b
aix
a
- 48 mm pessoas
Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível
122
363
2005 2011
Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James
A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui
mais de 80% de seu público-alvo
25%26%
16%15%
11%
6%
4%
28%
26%
16%
14%
10% 10%
4%
Chile EUA Espanha Alemanha Argentina Brasil México
2006 2011
8
303 317 326 335351 363 376
392408
430457
0
5 0
1 0 0
1 5 0
2 0 0
2 5 0
3 0 0
3 5 0
4 0 0
4 5 0
5 0 0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
CAGR 2002-2012: 4.2%
Source: ABRASCE; SSB
5,5 5,66,2 6,3
7,58,3 8,6
9,19,5
10,3
11,2
0 ,0
2 ,0
4 ,0
6 ,0
8 ,0
1 0 ,0
1 2 ,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
CAGR 2002-2012: 7,4%
31,735,9
41,645,5
50,058,0
64,674,0
91,0
108,0
121,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
CAGR 2002-2012: 14,3%
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
USA
Canada
Euro
pe
Chile
Mexic
o
Colo
mbia
Peru
Bra
zil
DF
SP
PR
AM
GO
MG
ABL/1.000 habitantes (2011)
Fundamentos do setor de shopping centers
O setor de shopping centers brasileiro teve um crescimento expressivo nos últimos anos, mas
ainda com penetração significativamente baixa quando comparada com outros países
Número de shopping centers no Brasil ABL (milhões m2)
Baixa penetração no mercado de shopping centers
Fonte: ABRASCE, IBGE, BTG, SSB
Fonte: ABRASCE; SSB
Brasil média: 58
9
Vendas nos Shopping Centers (R$ bilhões)
Fonte: ABRASCE; SSB
Fonte: ABRASCE; SSB
Fundamentos do setor de shopping centers (cont.)
De acordo com a Abrasce, 79 projetos greenfield foram anunciados para 2013 e 2014 no Brasil,
que, se concluídos, deverão adicionar mais de 2,4 milhões de m2 de ABL
Norte • Shoppings: 8 • ABL: 274 mil m2
Centro-Oeste • Shoppings: 4 • ABL: 166 mil m2
Nordeste • Shoppings: 14 • ABL: 398 mil m2
Sudeste • Shoppings: 44 • ABL: 1.340 mil m2
Sul • Shoppings: 9 • ABL: 247 mil m2
Brasil • Shoppings: 79 • ABL: 2.425 mil m2
Fonte: Abrasce 10
4 A Companhia
11 Nosso Portfólio
14 Estratégia de Crescimento
7 O Setor e o Mercado
17 Indicadores Operacionais e Financeiros
11
Índice
3. Franca Shopping
• Franca (SP)
• ABL mil m2 : 18,5
• Lojas: 105
Portfólio
Nosso portfólio consiste de 10 shopping centers em operação, totalizando 2.150 lojas, ABL total de 450 mil m2 e 354 mil m2 de
ABL própria. Inauguramos recentemente o Passeio das Águas Shopping, nosso 10º shopping center, o qual adicionou 78 mil m2
de ABL própria ao portfólio. Adicionalmente, a Companhia administra 2 shopping centers de terceiros, que somam 341 lojas e
52 mil m2 de ABL.
3
1
5
6 2 4
8
10
9
7
1. Parque D. Pedro Shopping
• Campinas (SP)
• ABL mil m2: 121,3
• Lojas: 400
2. Boavista Shopping
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 15,9
• Lojas: 146
5. Shopping Plaza Sul
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 23,4
• Lojas: 221
6. Shopping Campo Limpo
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 22,3
• Lojas: 148
4. Shopping Metrópole
• São Bernardo do Campo (SP)
• ABL mil m2 : 30,0
• Lojas: 192
7. Manauara Shopping
• Manaus (AM)
• ABL mil m2 : 46,5
• Lojas: 231
9. Boulevard Londrina Shopping
• Londrina (PR)
• ABL mil m2 : 48,4
• Lojas: 224
10. Passeio das Águas Shopping
• Goiânia (GO)
• ABL mil m2 : 78,1
• Lojas: 267
8. Uberlândia Shopping
• Uberlândia (MG)
• ABL mil m2 : 45,8
• Lojas: 215
12. Tivoli Shopping
• Sta. Bárbara d’Oeste (SP)
• ABL mil m2 : 22,1
• Lojas: 146
11
Shopping centers
Shoppings de terceiros administrados
11. Shopping Penha
• São Paulo (SP)
• ABL mil m2 : 29,7
• Lojas: 195
12
12
Controle acionário na maioria dos shopping centers
A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 78,6% em suas 10 propriedades em operação.
Fundamento estratégico
Capacidade de
expansão e adaptação a tendências de
mercado
Controle da administração de
100% dos shoppings
Controle estratégico dos shopping centers
Nota: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.
13
Shopping Center Cidade Estado ABL
(mil m2) % SSB Administração
Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,3 51,0%
Metrópole São Bernardo SP 30,0 100,0%
Boavista São Paulo SP 15,9 100,0%
Franca Franca SP 18,6 76,9%
Plaza Sul São Paulo SP 23,4 60,0%
Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0%
Manauara Manaus AM 46,5 100,0%
Uberlândia Uberlândia MG 45,8 100,0%
Londrina Londrina PR 48,4 88,6%
Passeio das Águas Goiânia GO 78,1 100,0%
Média 78,6%
Shopping de terceiros administrados
Penha São Paulo SP 29,7
Tivoli Santa Bárbara
d’Oeste SP 22,1
Controle da administração de
100% dos shoppings
4 A Companhia
11 Nosso Portfólio
14 Estratégia de Crescimento
7 O Setor e o Mercado
17 Indicadores Operacionais e Financeiros
14
Índice
Vetores de Crescimento
O Crescimento da Sonae Sierra Brasil se dará considerando os seguintes vetores, tendo como
foco maximizar o retorno para seus acionistas, mediante uma disciplinada estratégia de
investimento:
Retorno para o acionista
Greenfields:
• Uberlândia (entregue)
•Boulevard Londrina (entregue)
• Passeio das Águas
• Projetos a serem anunciados
Expansão dos shopping centers
em operação:
• Metrópole
• Parque D. Pedro
• Franca
• Expansões a serem anunciadas
Oportunidades de M&A:
• Constante busca por novas oportunidades de aquisição de shopping centers que agreguem valor ao portfólio
15
Inauguração do Passeio das Águas Shopping
No dia 30 de outubro de 2013 a Sonae Sierra
Brasil anunciou a inauguração do Passeio
das Águas Shopping, o maior shopping da
região Centro-Oeste do Brasil
Dados em 30/10/13 16
Passeio das Águas Shopping
Localização Goiânia (GO)
Inauguração 30/10/2013
ABL (mil m2) 78,1
Participação SSB 100%
Número de lojas 267
Ocupação 83%
Capex bruto R$ 466,6 milhões
Estacionamento 4.000 vagas
Vista Aérea Fotos Externas e Internas
4 A Companhia
11 Nosso portfólio
14 Estratégia de Crescimento
7 O Setor e o Mercado
17 Indicadores Operacionais e Financeiros
Índice
17
Vendas nos Shopping Centers
18
733 868 971
2.114 2.498
2.727
3T11 3T12 3T13 9M11 9M12 9M13
Vendas dos Lojistas (R$ milhões)
9,2%
11,9%
Desempenho Operacional
19
1.078,7
1.154,3
1.067,7
1.138,8
3T12 3T13 9M12 9M13
SSS/m2 (mês)
7,0%6,7%
63,0
71,1
63,4
70,8
3T12 3T13 9M12 9M13
SSR/m2 (mês)
12,8% 11,6%
Desempenho Operacional
20
Pagamentos em atraso (25 dias)
Custo de Ocupação (%) Taxa de Ocupação (% ABL)
97,4%98,8% 98,5%
97,4% 97,7% 97,4% 97,2%
94,7% 95,1%97,2%
3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 3T13 s/
Uberlândia
e Londrina
Taxa de Ocupação (% ABL)
9,5%
8,7%
9,1% 9,2% 9,2% 9,1%9,3% 9,3% 9,4%
3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
Custo de Ocupação (%)
2,92%
2,11%
2,61%
2,86%2,75%
2,38%
3,08%2,96%
3,09%2,91%
3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 3T13 s/
Uberlândia e
Londrina
Pagamentos em atraso (25 dias)
Abertura da Receita
21
77%
1%7%
9%
5%
1%
Abertura da Receita Bruta no Trimestre
Aluguel
Aluguel Linearização
Receita de Serviços
Receita de Estacionamento
Estrutura Técnica (Key Money)
Outras Receitas
81%
7%
12%Aluguel Fixo
Aluguel Variável
Quiosques e Publicidade
Custos e Despesas
22
10,6 14,6
31,6 40,4
4,6
7,5
15,9
17,1
3T12 3T13 9M12 9M13
Custos e Despesas (R$ milhões)
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados
Despesas operacionais
28,1%62,0%
37,8%
7,8%
Desempenho Financeiro
23
64,3 67,0
186,2 197,5
3T12 3T13 9M12 9M13
Receita Líquida (R$ Milhões)
4,2%
6,0%
63,8 65,2
181,6 193,6
3T12 3T13 9M12 9M13
NOI (R$ Milhões)
2,1%
6,6%
50,2 49,4
141,9 149,1
78,0%
73,7%76,2% 75,5%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
3T12 3T13 9M12 9M13
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem
5,1%
-1,5%
39,8 37,1
115,3 109,6
62,0%
55,4%
61,9%
55,5%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
3T12 3T13 9M12 9M13
FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem
-6,8%
-4,9%
9,7%
NOI shoppings comparáveis
Desempenho Financeiro (51% PDP)
24
52,5 53,7
150,2 159,8
3T12 3T13 9M12 9M13
Receita Líquida (R$ Milhões)
2,2%
6,4%
29,3 19,6
157,4 151,3
3T12 3T13 9M12 9M13
Lucro Líquido (R$ Milhões)
-33,2%
-3,8%
39,0 37,3
110,2 113,8
74,3%
69,4%
73,4%71,2%
40,0%
45,0%
50,0%
55,0%
60,0%
65,0%
70,0%
75,0%
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
3T12 3T13 9M12 9M13
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem
-4,5%
3,3%
28,5 24,8
82,873,7
54,3%
46,2%
55,2%
46,1%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
-10,0
10,0
30,0
50,0
70,0
90,0
110,0
130,0
3T12 3T13 9M12 9M13
FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem
-13,1%
-11,0%
Posição de Caixa e Endividamento
Dados em 30/09/13 25
886,5
419,2
467,3
Dívida Total Caixa e
equivalentes de
caixa
Dívida Líquida
Dívida Financeira Líquida (R$ milhões)
Fixa 14%
CDI
13%
TR
47%
IPCA26%
Perfil do Endividamento
24,6 74,5 66,6 109,8 106,1
504,8
2013 2014 2015 2016 2017 2018 em
diante
Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ milhões)
Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos.
Obrigado!
Relações com Investidores Website: www.sonaesierrabrasil.com.br/ri Email: [email protected] Telefone: +55 (11) 3371 3692