TCC - Pós ADM FGV- REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA DA INCOM

7/24/2019 TCC - Ps ADM FGV- REESTRUTURAO FINANCEIRA DA INCOM

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FUNDAO GETLIO VARGAS

PS-GRADUAO EM ADMINISTRAO DE EMPRESAS

PAMMELA AMORIM NASCIMENTO

REESTRUTURAO FINANCEIRA DA INCOM

TURMA 55

RIO DE JANEIRO - RJ

JULHO/2015


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PAMMELA AMORIM NASCIMENTO


Trabalho de Concluso de Curso apresentado ao Curso Ps-Graduao em Administrao de Empresas, latu sensu,

Nvel de Especializao, como pr-requisito para a obtenodo ttulo de Especialista.

Orientador do TCC: Netwon Ramos

Turma 55

RIO DE JANEIRO - RJ

JULHO/2015


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O Trabalho de Concluso de Curso


elaborado por Pammela Amorim Nascimento e aprovado pela Coordenao Acadmica foiaceito como pr-requisito para obteno de Ttulo do Curso de Ps-Graduao emAdministrao de Empresas latu sensu,Nvel de Especializao.

Data da aprovao:______ de _____________________ de __________.

__________________________________________

Ricardo Teixeira

__________________________________________

Newton Ramos


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AGRADECIMENTOS

minha famlia e aos meus amigos, pelo apoio constante e por sempre incentivaremmeus projetos.

Ao professor orientador Newton Ramos, pelo ensinamento e suporte durante asdisciplinas finais, e aos demais professores da FGV, pelas lies transmitidas.

todos aqueles que, de alguma forma, me ajudaram a prosseguir e contriburam com aminha formao.


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RESUMO

O presente trabalho tem como objetivo apresentar a criao, o desenvolvimento e osresultados atingidos pela fabricante de terminais de telecomunicaes InCom, empresa fictciacriada na disciplina de Jogo de Negcios. Durante as jogadas e posteriormente na Anlise doPlano de Negcios, os integrantes da equipe puderam experimentar um ambiente de negcioscompetitivo, com definio e implantao de estratgias e tomada de decises gerenciais. Estetrabalho apresenta ainda um plano de negcios focado na rea financeira, tendo como objetivoa recuperao da empresa nessa rea, corrigindo deficincias encontradas durante a realizaodo Jogo. So apresentadas aes a serem tomadas e previso dos demonstrativos financeirosaps a realizao das mesmas.

Palavras-chave: Estratgia Empresarial; Finanas; Reduo de custos; Demonstrativosfinanceiros.


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SUMRIO

1 - INTRODUO ................................................................................................................... 9

1.1 - O Jogo de Negcios ........................................................................................................ 91.2 - Descrio da empresa InCom ......................................................................................... 9

1.3 - Equipe e sua organizao ............................................................................................... 9

1.3.1 - Organograma.......................................................................................................... 10

1.4 - Diretorias ...................................................................................................................... 10

1.4.1 - Diretoria Geral e de Finanas: ............................................................................... 10

1.4.2 - Diretoria de Administrao Geral/ Pessoas: .......................................................... 10

1.4.3 - Diretoria Comercial e Vendas/ Marketing: ............................................................ 10

1.4.4 - Diretoria de Produo e Operaes: ...................................................................... 11

1.4.5 - Diretoria de Inovao/ Projetos: ............................................................................ 11

1.5 - Pilares da InCom .......................................................................................................... 11

1.5.1 - Misso .................................................................................................................... 11

1.5.2 - Viso ...................................................................................................................... 11

1.5.3 - Valores ................................................................................................................... 12

2 - DESEMPENHO DA EMPRESA NO JOGO DE NEGCIOS ..................................... 13

2.1 - Estratgia da InCom no 1oquadrimestre ...................................................................... 13

2.2 - Desempenho por Diretoria no 1oquadrimestre ............................................................ 13

2.2.1 - Diretoria de Finanas ............................................................................................. 13

2.2.2 - Diretoria de Administrao Geral/ Pessoas ........................................................... 15

2.2.3 - Diretoria Comercial e Vendas/ Marketing ............................................................. 16

2.2.4 - Diretoria de Produo e Operaes........................................................................ 17

2.2.5 - Diretoria de Inovao/ Projetos ............................................................................. 182.2.6 - Exame Crtico da atuao no 1oquadrimestre ....................................................... 20

2.3 - Estratgia da InCom no 2oquadrimestre ...................................................................... 21

2.4 - Desempenho por Diretoria no 2oquadrimestre ............................................................ 21

2.4.1 - Diretoria de Finanas ............................................................................................. 21

2.4.2 - Diretoria de Administrao Geral/ Pessoas ........................................................... 23

2.4.3 - Diretoria Comercial e Vendas/ Marketing ............................................................. 24

2.4.4 - Diretoria de Produo e Operaes........................................................................ 25

2.4.5 - Diretoria de Inovao/ Projetos ............................................................................. 27

2.4.6 - Exame Crtico da atuao no 2oquadrimestre ....................................................... 28


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3PLANO DE NEGCIOS ................................................................................................. 31

3.1Aes relacionadas Produo .................................................................................... 31

3.1.1 - Renegociao com os fabricantes .......................................................................... 31

3.1.2 Ampliao da capacidade fabril ............................................................................ 323.1.3 Reduo de custo com estoque.............................................................................. 33

3.2Aes relacionadas ao Marketing ................................................................................ 33

3.2.1 Terceirizao da promoo e propaganda ............................................................. 33

3.2.2 Consultoria estratgica .......................................................................................... 33

3.2.3 Inovao tecnolgica e Design .............................................................................. 33

3.3Aes relacionadas Recursos Humanos .................................................................... 34

3.3.1

Remunerao dos funcionrios ............................................................................. 343.4Aes financeiras ......................................................................................................... 34

3.4.1 Alongamento do perfil da dvida ........................................................................... 34

3.4.2 Aplicaes financeiras........................................................................................... 35

3.4.3 Distribuio de dividendos .................................................................................... 35

3.5Demonstrativos financeiros para o prximo ano ......................................................... 36

3.5.1 Fluxo de Caixa priori .......................................................................................... 37

3.5.2 DRE priori .......................................................................................................... 38

3.5.3 Balano Patrimonial priori ................................................................................. 39

3.6Consideraes finais - Concluso ................................................................................ 39

4 - REFERNCIAS ................................................................................................................ 41


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1 - INTRODUO

1.1 - O Jogo de Negcios

O Jogo de Negcios a ltima disciplina do curso de ps-graduao emAdministrao de Empresas da FGV, na qual atravs do STRATEGY Business Simulationos alunos simulam o comando de uma empresa fictcia. So formados grupos industriaistendo entre seis e oito equipes, sendo cada uma delas composta por at cinco alunos. Aolongo de oito rodadas, cada rodada correspondendo a um ms, a equipe responsvel porformular estratgias e tomar decises relacionadas ao mundo empresarial.

1.2 - Descrio da empresa InCom

A empresa de fabricao de equipamentos de telecomunicaes, InCom, foifundada h aproximadamente quatro anos e constituda como de capital aberto,apresentando um capital inicial de 5 milhes de reais.

O mercado de telefonia inclui uma gama variada de produtos, tendo a empresaoptado por produzir celulares, smartphones e tabletspor serem os de maior apelo juntoao pblico. O mercado apresenta dois segmentos diferentes: usurio comum (telefonia

pessoal) e as empresas (telefonia corporativa).

A capacidade fabril inicial era de 900 unidades, correspondente a um investimentoinicial de 4,5 milhes de reais.

A concorrncia, por sua vez, apresenta patamares bem parecidos, devido baixadiferenciao entre os produtos. Isso porque as tecnologias disponveis so acessveis atodas as empresas do ramo, com insumos de fcil acesso e especificao conhecida.

1.3 - Equipe e sua organizao

A equipe gerencial da InCom bastante heterognea, composta por quatrodiretoras com formaes multidisciplinares. O que permite, dessa forma, uma visosistmica e integrada de toda a empresa.


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Diretoria Geral

e de Finanas

Pammela Amorim

Diretoria deMarketing

Daniele Villacis

Diretoria de Pessoas

Daniela Balaguer

Diretoria deProduo e Projetos

Leticia Salmria

1.3.1 - Organograma

Figura 1:Organograma da InCom

1.4 - Diretorias

1.4.1 - Diretoria Geral e de Finanas:

Pammela Amorim, Diretora Geral e de Finanas, formada em Engenharia deTelecomunicaes pela UFF. Atualmente ocupa o cargo deNetwork Designerna empresade telecomunicaes Huawei.

Responsabilidades: Oferece suporte s demais diretorias da empresa, atravs deavaliaes, projees financeiras e relatrios gerenciais, auxiliando na tomada dedecises. Gerencia o fluxo de caixa da empresa, avaliando as possibilidades deinvestimento e captao de recursos. Prepara e disponibiliza os demonstrativosfinanceiros da empresa conforme legislao societria.

1.4.2 - Diretoria de Administrao Geral/ Pessoas:

Daniela Balaguer, formada em Comunicao Social com nfase em Jornalismo naPUC-RJ, a Diretora de RH. Atualmente trabalha na rea comercial da CSM, empresade marketing esportivo.

Responsabilidades: Seleciona, gerencia e direciona os colaboradores aos objetivose metas da empresa. Alm disso, alinha as polticas de RH com a estratgiaorganizacional, treina e elabora estratgias de reteno dos funcionrios.

1.4.3 - Diretoria Comercial e Vendas/ Marketing:

Daniele Villacis, formada em Propaganda e Marketing pela Universidade Estciode S, e especializada em Administrao Estratgica, pela mesma universidade.Atualmente presta consultoria na rea financeira.


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11Responsabilidades: Define, em consonncia com as decises das Diretorias

correlatas, os preos dos produtos e suas expectativas de vendas. Analisa o mercado etrabalha com os indicadores das vendas durante o exerccio, visando balizar as atuaesde toda a empresa. Desenvolve estratgias para melhor divulgar a linha de produtos dealta performance, alm de apoiar o desenvolvimento de novas tecnologias para

desenvolver produtos de excelncia.

1.4.4 - Diretoria de Produo e Operaes:

Leticia Salmria, Diretora de Produo e Projetos, formada em RelaesPblicas pela PUC-RS. Atualmente presta consultoria na rea de Projetos.

Responsabilidades: Baseada nas ltimas vendas, projeta a produo futura paracada produto, bem como acompanha os estoques para no impactar no caixa, avaliando acapacidade produtiva do maquinrio e funcionrios.

1.4.5 - Diretoria de Inovao/ Projetos:

Leticia Salmria, Diretora de Produo e Projetos, formada em RelaesPblicas pela PUC-RS. Atualmente Consultora de Projetos.

Responsabilidades: Com base nos objetivos da empresa, a diretoria planeja edesenvolve projetos direcionados inovao dos produtos comercializados. Define osinvestimentos para cada projeto de acordo com o oramento estabelecido mensalmente.

Estuda novas possibilidades de mercado, buscando a liderana do setor atravs de umamarca forte e sustentvel.

1.5 - Pilares da InCom

1.5.1 - Misso

Desenvolver, produzir e comercializar produtos de alta qualidade, buscando a

liderana do setor atravs do crescimento no mercado de forma contnua e sustentvel.

1.5.2 - Viso

Ser uma empresa reconhecida por desenvolver tecnologia prpria e exclusiva,fornecendo produtos com padro de qualidade internacional.


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121.5.3 - Valores

Produzir com alto grau de qualidade, gerando valor para o cliente, econfiabilidade marca.

Ser uma empresa reconhecida por desenvolver produtos de tecnologia de ponta. Colocar o cliente sempre em primeiro lugar. Ser tico em todas as instncias.


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132 - DESEMPENHO DA EMPRESA NO JOGO DE NEGCIOS

2.1 - Estratgia da InCom no 1o

quadrimestre

Para pautar suas decises iniciais a empresa se baseou nos relatrios dedesempenho e demanda dos anos anteriores. Aps anlise realizada do mercado no anoanterior, a estratgica de diferenciao foi adotada para o tablet, enquanto celular e

smartphone teriam seus preos definidos de acordo com a mdia praticada pelaconcorrncia.

Os objetivos estratgicos tiveram seus pesos atribudos conforme mostrado noquadro abaixo. Os dois principais focos para o primeiro quadrimestre foram lucroacumulado e retorno sobre o patrimnio lquido.

Objetivo Peso

Preo da Ao 1

Retorno sobre PL 3

Receita de vendas 2

Lucro acumulado 4

Figura 2:Peso dos objetivos estratgicos no primeiro quadrimestre

2.2 - Desempenho por Diretoria no 1oquadrimestre

2.2.1 - Diretoria de Finanas

O objetivo principal da empresa no primeiro quadrimestre foi elevar o lucroacumulado, seguido do retorno sobre o patrimnio lquido. A estratgia pretendida era

evitar grandes investimentos na produo, mquina e hora extra, e investir o necessrioem propaganda e inovao tecnolgica/design para vender os produtos produzidos.Tambm estavam previstas aplicaes financeiras peridicas dos fundos excedentes.

No primeiro ms a InCom foi a lder na receita de vendas do seu grupo industrial,com vendas no valor de $ 1.394.130,00. Ainda assim ficou com estoque nos trs produtos:celular,smartphonee tablet. Tambm foram aplicados $ 200.000,00 em investimentos deRenda Fixa e o fluxo de caixa encerrou o perodo com saldo positivo de $ 235.249,80. Setivesse investido essa sobra no caixa, teria fechado a DRE no positivo. No entanto, aempresa teve um leve prejuzo de R$ 2.829,00.

Na segunda rodada do jogo, os investimentos em marketing foram elevados como objetivo de reduo do estoque. A empresa conseguiu uma ligeira elevao da receita


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14

0,00

500.000,00

1.000.000,00

1.500.000,00

2.000.000,00

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Entradas X Sadas

TOTAL DE ENTRADAS

TOTAL DE SADAS

de vendas, cerca de 5%, continuou como lder desse indicador, mas teve o estoque elevadopara celular e tablet. O investimento em aplicaes financeiras teve seu valor elevado em50%, $ 300.000,00, e a conta caixa fechou positiva, $ 5.396,00. Porm, o prejuzoacumulado aumentou consideravelmente, ficando em $ 95.463,94. O retorno sobre o

patrimnio lquido ficou negativo, -0,28. J o preo da ao teve leve alta de 3,5% em

comparao ao primeiro ms, ficando em $ 19,04.Para acabar com os estoques no terceiro ms, os investimentos em marketing

cresceram ainda mais, alm de uma diminuio na produo dos trs produtos, comreduo no nmero de unidades fabris (UFs). A receita de vendas cresceu 23,5%comparada ao ms anterior, no entanto o prejuzo do perodo cresceu 39%, tendo oresultado acumulado ficado em -$ 224.361,34. Isso se deveu a um erro de previso, noDRE priori foi usado o custo de produtos produzidos ao invs do custo de produtosvendidos. Alm disso, a empresa reduziu as UFs, mas no demitiu os trabalhadores,

pagando $ 41.086,88 de mo de obra ociosa. As aplicaes financeiras do perodo foramde $ 200.000,00 e o caixa terminou com saldo positivo de $ 320.523,47.

O quarto ms foi o mais crtico para a empresa ao longo do jogo, a greve dostrabalhadores ocorrida nesse perodo prejudicou muito o desempenho da InCom. Comotentativa de reverter o prejuzo acumulado, a empresa iria operar em sua capacidademxima, contratando hora extra inclusive. Tambm foram compradas 10 unidades fabris

para uso futuro. No entanto, devido greve, a produo foi bem inferior ao planejado e areceita de vendas foi de apenas $ 996.314,70. O prejuzo do perodo foi mais que trsvezes maior do que no terceiro ms, com resultado acumulado de -$ 644.877,20. Foiinvestido $ 100.000 em renda fixa, mas o caixa fechou negativo, levando entradaautomtica no crdito rotativo, no valor de $ 46.101,04.

Grfico 1:Total de Entradas x Total de Sadas no 1oquadrimestre

Fonte:Relatrio Jogo de Negcios


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15

-700.000,00

-600.000,00

-500.000,00

-400.000,00

-300.000,00

-200.000,00-100.000,00

0,00Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Lucro Lquido X Lucro Acumulado

LUCRO LQUIDO DOEXERCCIO

LUCRO ACUMULADO

Grfico 2:Lucro Lquido x Lucro Acumulado no 1oquadrimestre


2.2.2 - Diretoria de Administrao Geral/ Pessoas

No primeiro ms, a InCom optou por manter o quadro de 300 funcionriosinalterados, assim como o salrio e benefcios. A partir da demanda apresentada e dodesempenho financeiro da empresa, movimentaes passariam a ocorrer.

A empresa apresentou estoque no ms anterior, portanto no ms 2 a produo noseria elevada. Sendo assim, no foi necessrio contratar novos funcionrios ou pagar hora

extra. Foi concedido um leve aumento de 2,5% para os trabalhadores, tendo o novo salrioficado em $ 820,00.

O terceiro ms foi iniciado com um indicativo de greve, levando a InCom a elevarnovamente o salrio, para $ 850,00. Como a empresa continuava com estoque elevado, a

produo foi reduzida, mas o quadro de funcionrios foi mantido. Isso levou aopagamento de $ 41.086,88 de mo de obra ociosa.

A empresa iniciou o quarto ms sem estoque, o que motivou a elevao daproduo, e por consequncia a contratao de hora extra. No entanto, os aumentossalariais at ento concedidos foram insuficientes para evitar a entrada dos trabalhadoresem greve. A InCom foi fortemente atingida pela paralisao, pagando um alto valor de

mo de obra ociosa e tambm de hora extra.


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16

Grfico 3:Nmero de trabalhadores da fbrica no 1oquadrimestre


Grfico 4:Salrio e Benefcio dos trabalhadores no 1oquadrimestre


2.2.3 - Diretoria Comercial e Vendas/ Marketing

No primeiro ms a InCom decidiu priorizar a venda de tablets, o que motivoumaior investimento nesse produto em promoo e propaganda. Por ser o produtopremiumda linha, o tabletteve seu preo de venda elevado, sendo precificado acima da mdia atento praticada. O celular teve seu preo diminudo e o investimento em propagandatambm foi reduzido. J osmartphonetambm sofreu reajuste positivo no preo.

No segundo ms, aps apresentar estoque para os trs produtos, os investimentosforam elevados na rea de marketing. O tabletcontinuou recebendo a maior parte dosinvestimentos e a companhia tambm elevou o valor destinado a propaganda do celular.Os preos de venda se mantiveram estveis, apenas com reduo de 7% no valor do

smartphone.

0,00100,00200,00300,00400,00500,00600,00700,00800,00900,00

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Salrio e Benefcios

Salrio Mdio Mensal

Benefcios aos Trabalhadores

0

50

100

150

200

250

300

350

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Nmero de Trabalhadores


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17

0,00

20.000,00

40.000,00

60.000,00

80.000,00

100.000,00

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Promoo e Propaganda

Celular

Smartphone

Tablet

A InCom iniciou o terceiro ms tendo o maior market sharedos trs produtos noseu grupo industrial. Ainda assim novamente apresentou estoque em todos os produtos,motivando nova elevao nas despesas de marketing. A empresa estava preocupada tantocom as aes de curto prazo da parte promocional, quanto com a elevao da atratividadeno longo prazo atravs do desenvolvimento tecnolgico. Os preos de venda foram

mantidos, com ligeira reduo no preo do celular.Com os estoques zerados e situao financeira desfavorvel, a InCom optou pela

reduo de investimentos na propaganda do celular e do tablet. A empresa tambmapresentou vendas perdidas nos trs produtos no ms anterior e por estar com preoabaixo do mercado decidiu por uma leve elevao dos preos.

Tabela 1: Preos de venda por produto no 1oquadrimestre

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Celular 315,00 315,00 314,90 334,90Smartphone 1.120,00 1.044,90 1.044,90 1.049,90Tablet 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.510,00


Grfico 5:Despesas com Promoo e Propaganda 1oquadrimestre


2.2.4 - Diretoria de Produo e Operaes

No primeiro ms a produo foi determinada com base no estoque remanescentee anlise da demanda histrica no perodo. A capacidade fabril, de 900 unidades, no foiutilizada em sua totalidade j que a InCom limitou a produo em funo da mo de obradisponvel, evitando o pagamento de mo de obra extra.

No segundo ms a produo desmartphonese tabletsfoi reduzida, j que houveestoque do perodo anterior, alm da demanda prevista ser menor. J os celulares foram

produzidos em maior nmero, porque no ms 1 j havia um considervel estoque inicialpara esse produto. Prevendo uma demanda crescente no futuro, a InCom investiu nacompra de 2 unidades fabris.


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18

888890892894896898900902904

906

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Capacidade Fabril

Para o terceiro ms a produo de smartphones foi elevada, enquanto a decelulares e tabletsfoi reduzida. Mais uma vez a empresa tinha apresentado estoque paraos trs produtos e por precisar reduzir os gastos a fbrica foi depreciada, permanecendoum total de 894 unidades fabris.

O quarto ms foi iniciado sem nenhum estoque, houve inclusive vendas perdidaspara os trs produtos. A empresa voltou a investir na fbrica, foram adquiridas 10unidades de mquina. A inteno era elevar a produo j naquele perodo, o aluguel demquinas havia sido solicitado, mas a greve dos trabalhadores impediu a concretizaodo plano. Sendo assim, a produo foi fortemente reduzida para celular, smartphoneetablet.

Grfico 6:Nmero de unidades fabris da InCom 1oquadrimestre


Tabela 2: Estoque Inicial e Volume Produzido por produto no 1oquadrimestre

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Estoque InicialCelular 805 15 159 0Smartphone 0 131 83 0Tablet 0 163 189 0

Volume ProduzidoCelular 800 1702 1609 881Smartphone 650 560 671 422Tablet 371 250 118 171


2.2.5 - Diretoria de Inovao/ Projetos

Os projetos foram direcionados para o desenvolvimento de novas tecnologias para

aperfeioar os produtos comercializados pela InCom. A estratgia era ter um tabletdiferenciado no mercado, justificando elevados investimentos no produto.


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19

0,005.000,00

10.000,00

15.000,0020.000,0025.000,0030.000,0035.000,0040.000,0045.000,00

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Inovao Tecnolgica

Celular

Smartphone

Tablet

0,00

10.000,0020.000,00

30.000,0040.000,00

50.000,0060.000,0070.000,00

80.000,00

Ms 1 Ms 2 Ms 3 Ms 4

Design

No primeiro ms o investimento em inovao tecnolgica foi fortemente elevado,distribudo entresmartphonee tablet, j que os dois demandam atualizaes constantes

para se manterem competitivos. O valor destinado a designtambm recebeu um aumento.

No segundo ms, aps avaliao dos resultados anteriores, decidiu-se realizar umpequeno investimento, no valor de $ 100, em inovao tecnolgica no celular, para mantero produto competitivo. J parasmartphoneo valor foi elevado em 25% e para o tabletem33% Os investimentos em designtambm obtiveram um aumento de 8,3%.

Mantendo a estratgia de ter produtos inovadores, a InCom seguiu elevando osinvestimentos em inovao tecnolgica e designno terceiro ms, apenas a despesa comcelular manteve-se estvel. Mas o aumento nos investimentos foi menor nesse ms devidoa situao financeira no muito favorvel da empresa.

No quarto e ltimo ms do primeiro quadrimestre, os valores de investimentoforam mantidos estveis, mas ainda assim acima da mdia praticada pelos concorrentes.A empresa estava sem estoque dos produtos, e por j ter elevado gastos na rea de

produo, optou por no elevar as despesas na rea de projetos.

Grfico 7:Despesas com Inovao Tecnolgica 1oquadrimestre


Grfico 8:Despesas com Design 1oquadrimestre



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202.2.6 - Exame Crtico da atuao no 1oquadrimestre

Ao assumir o comando da InCom foi decidido que Lucro Acumulado (4) eRetorno sobre o Patrimnio Lquido (3) teriam maior peso entre nossos objetivosestratgicos, seguido de Receita de Vendas (2) e Peso da Ao (1). A estratgia seriadesenvolvida atravs do posicionamento do tabletcomo produto diferenciado, com altoinvestimento em propaganda, inovao tecnolgica e design. Como consequncia, o

preo tambm seria maior que a mdia de mercado. Para os outros dois produtos, celulare smartphone, os investimentos seriam menores, mas evitando tanto ter grandesquantidades de estoque quanto um elevado nmero de vendas perdidas. Mensalmente,seria reservada parte do caixa para aplicaes financeiras.

No primeiro ms foram mantidos o nmero de trabalhadores e a capacidade defbrica que se encontravam na gesto anterior. A produo foi baseada na demandahistrica e foram respeitados os limites de capacidade das unidades fabris da empresa. Osinvestimentos em promoo e propaganda foram elevados para o tablete reduzidos para

smartphonee celular. J inovao tecnolgica e designreceberam mais recursos que noms anterior, para todos os produtos. A empresa foi a lder de vendas em seu grupoindustrial, no entanto o lucro acumulado foi negativo. O elevado estoque desmartphonese tabletsfoi fator determinante para o resultado negativo do perodo.

No segundo ms todos os investimentos em marketing foram elevados, com oobjetivo de evitar um estoque alto. Os preos do celular e do tablet foram mantidos e odo smartphone foi reduzido em 7%, para ficar mais prximo a mdia de mercado. Foramcompradas duas unidades fabris, j que era esperado uma elevao da produo nas

prximas rodadas. O valor reservado para aplicao foi elevado em 50% comparao como ms anterior e estava prevista a distribuio de dividendos. No entanto, o prejuzo do

perodo foi ainda pior que no ms 1, os investimentos em marketing no tiveram o efeitoesperado e o estoque foi ainda maior. Apesar disso, a empresa manteve-se na lideranada receita de vendas de seu grupo industrial, tendo a maior parcela de mercado nos trs

produtos.

No terceiro ms, o sindicato pressionava por uma melhor remunerao e o salriodos trabalhadores foi elevado em 6,25% com relao ao inicial, bem abaixo do que era

pedido por eles, mas a situao financeira da empresa impedia maiores aumentos. Comoos estoques foram altos nos meses anteriores, foi decidido que no seria feitoreinvestimento em mquinas nessa rodada. Com a produo reduzida, houve mo de obraociosa, um erro da equipe que poderia ter evitado esse custo demitindo alguns

funcionrios no perodo. O investimento de marketing foi novamente elevado para todosos produtos, com a manuteno dos preos de venda. A receita de vendas subiucomparada ao ms anterior e os estoques foram zerados, no entanto foi o nmero devendas perdidas que foi alto dessa vez. No DRE priori a empresa considerou os custosde produtos produzidos e no o de produtos vendidos e essa previso errada nos clculos,somada aos fatores mencionados acima, fez com que mais uma vez a empresaapresentasse resultado negativo no perodo.

A elevao salarial concedida no ms anterior foi insuficiente para evitar a greveocorrida no quarto ms. A InCom havia decido operar em capacidade mxima, alugandomquinas e contratando hora extra, tambm comprou mquinas para usar nos meses

seguintes. No entanto, a greve impediu a realizao desses planos e a empresa amargouum forte prejuzo no perodo, com receita de vendas bem inferior ao esperado. Os


21/41

21investimentos de marketing haviam sido mantidos estveis e com a produo baixa todosos itens foram vendidos, com um alto nmero de vendas perdidas.

Ao final do primeiro quadrimestre a empresa estava longe dos seus dois principaisobjetivos estratgicos, o que levou a uma mudana de postura para os prximos meses,

priorizando a receita de vendas, onde foram apresentados bons resultados inicialmente.O DRE segmentado por produto tambm ajudou a identificar o produto que apresentou

piores resultados no perodo, o celular, vendido com baixa margem de lucro. Encontrar oinvestimento timo em marketing e voltar a ter caixa para aplicaes financeiras eram osdesafios a InCom para o segundo quadrimestre.

2.3 - Estratgia da InCom no 2oquadrimestre

De posse dos resultados obtidos no primeiro quadrimestre, a diretoria alterou a

estratgia inicial. Ao invs de continuar priorizando o lucro acumulado e o retorno sobreo patrimnio lquido, no segundo quadrimestre a empresa optou por atribuir peso mximo receita de vendas, cujo desempenho vinha sendo melhor do que nas outras metas. O

preo da ao continuou sendo o objetivo estratgico com menor peso atribudo.

Objetivo Peso

Preo da Ao 1

Retorno sobre PL 2

Receita de vendas 5Lucro acumulado 2

Figura 3:Peso dos objetivos estratgicos no segundo quadrimestre

2.4 - Desempenho por Diretoria no 2oquadrimestre

2.4.1 - Diretoria de Finanas

Na primeira rodada com a redefinio dos objetivos, isto , no quinto ms, aempresa decidiu no produzir celulares, aps a anlise da DRE segmentada por produtoque indicou esse item como o que apresentava maior prejuzo. Toda a capacidade fabrilfoi aplicada parasmartphonese tabletscom o objetivo de elevar a receita de vendas, jque so produtos com maior preo, e tambm reduzir o prejuzo do perodo, j que ambostambm tm maior margem de lucro em comparao com o celular. Pelo fluxo de caixa priori foi decidido que no seriam feitas aplicaes financeiras no perodo, mas tambmno seria necessrio tomar emprstimo. No entanto, as vendas ficaram bem abaixo doesperado o que resultou num saldo de caixa negativo de $ 547.388,85, levando a empresaa entrar no crdito rotativo. O gasto com estoque tambm foi algo no previsto e o

prejuzo do exerccio ficou em $ 151.600,48.


22/41

22A estratgia de parar de vender celulares no foi bem sucedida, ficamos com

estoque dos outros dois produtos e um nmero alto de vendas perdidas no celular. Umdos concorrentes tambm havia parado de fabricar celular, levando uma grande demandaa ficar concentrada em um reduzido grupo de empresas. Sendo assim, no sexto msvoltamos a produzir celulares, para tentar elevar a receita de vendas. A estratgia

funcionou e nesse perodo fomos os lderes de vendas ($ 1.921.759,40), mas ainda assimos trs produtos tiveram estoque. Foi pedido um emprstimo de $200.000,00 para cobrirdespesas adicionais como hora extra, alm do pagamento do crdito rotativo do msanterior. No entanto, o emprstimo no foi suficiente, a empresa entrou novamente nocrdito rotativo dessa vez com o valor de $ 634.187,95. O prejuzo do perodo tambmfoi pior do que no ms anterior, $ 221.977,84. O aumento nos investimentos de marketing,somado ao estoque e custo com hora extra foram responsveis pela piora no desempenhodas finanas. Ainda que a receita de vendas tenha sido a melhor do seu grupo industrialno perodo, ficou abaixo do total possvel e contribuiu para esse resultado.

No stimo ms, o racionamento de energia passou a limitar a operao da fbrica

em 85%. Mas como nossa empresa j tinha um estoque considervel do ms anterior,resolvemos produzir um menor nmero de aparelhos, respeitando a limitao doracionamento. Tambm foram demitidos 29 funcionrios, para evitar gastos com mo deobra ociosa. Como resultado dessa ao, os estoques foram zerados, sem vendas perdidasno item celular e com baixo nmero de vendas perdidas para smartphonese tablets. Areceita de vendas subiu cerca de 20% e o prejuzo operacional foi reduzido em 75% emcomparao ao ms anterior. A empresa solicitou no perodo um emprstimo de $430.000,00 para evitar nova entrada no crdito rotativo e terminou o ms com um saldo

positivo de $ 10.985,04 na conta caixa.

No oitavo ms, ltima rodada do jogo, a empresa decidiu operar com capacidademxima da fbrica, alugando inclusive o mximo permitido de mquinas extras. Os

preos e o investimento em promoo e propaganda foram elevados com o objetivo demaximizar a receita de vendas. Todos os produtos foram vendidos, mas a receita foiinferior ao ms anterior, j que no stimo ms alm do que foi produzido, foram vendidostodos os itens do estoque. O prejuzo operacional foi reduzido mais uma vez emcomparao ao perodo anterior, com uma queda de 10%. O prejuzo lquido do exercciofoi o menor apresentado pela empresa desde a primeira jogada. A conta caixa, porm,voltou a ficar negativa, levando a empresa a entrar mais uma vez no crdito rotativo, novalor de $ 459.525,61.


23/41

23

0,00

500.000,00

1.000.000,00

1.500.000,00

2.000.000,00

2.500.000,00

Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8

Entradas X Sadas

TOTAL DE ENTRADAS

TOTAL DE SADAS

-1.400.000,00

-1.200.000,00-1.000.000,00

-800.000,00

-600.000,00

-400.000,00

-200.000,00

0,00Ms 1Ms 2Ms 3Ms 4Ms 5Ms 6Ms 7Ms 8

Lucro Lquido x Lucro Acumulado

LUCRO LQUIDO DOEXERCCIO

LUCRO ACUMULADO

Grfico 9:Total de Entradas x Total de Sadas no 2oquadrimestre


Grfico 10:Lucro Lquido x Lucro Acumulado nos dois quadrimestres


2.4.2 - Diretoria de Administrao Geral/ Pessoas

O quinto ms foi iniciado com elevao do salrio dos funcionrios para $1.500,00 e benefcio mensal de $ 80,00, aps deciso do sindicato no ms anterior. Essefoi o valor mnimo acordado com os funcionrios, devido a situao financeira delicadaa InCom estava impossibilitada de oferecer remunerao adicional. Para poder elevar a

produo, foi contratada hora extra, totalizando um custo de $ 24.463,69.

No sexto ms foi necessrio mais uma vez a realizao de hora extra pelosfuncionrios da fbrica. Dessa vez o custo foi 55% menor, ficando em $ 13.442,63, j queo ritmo de elevao da produo foi menor, devido ao estoque parasmartphonee tablet.

No stimo ms, o quadro de funcionrios foi reduzido em quase 10%, para evitar

o pagamento de mo de obra ociosa. O alto estoque apresentado para os trs produtosmotivou a reduo da produo.


24/41

24No ltimo ms do quadrimestre, o oitavo, a InCom contratou novos funcionrios,

elevando o quadro em 10%, e tambm contratou o mximo permitido de hora extra dosfuncionrios, tendo o custo ficado em $ 37.406,25. A maior necessidade de recursoshumanos ocorreu por ser a ltima rodada do Jogo, quando empresa decidiu operar emcapacidade mxima.

Grfico 11:Nmero de trabalhadores da fbrica no 2oquadrimestre


Grfico 12:Salrio e Benefcio dos trabalhadores no 2oquadrimestre


2.4.3 - Diretoria Comercial e Vendas/ Marketing

Aps avaliao dos resultados do primeiro quadrimestre, a InCom optou pela noproduo de celulares no quinto ms, j que o produto trazia baixo retorno. Isso permitiua reduo das despesas em promoo e propaganda, com o celular zerado, aumento de7% para osmartphonee manuteno do investimento para o tablet. A elevao do custocom mo de obra motivou a elevao dos preos do smartphoneem 14% e do tabletem5%.

0,00

200,00

400,00

600,00

800,00

1.000,00

1.200,00

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Salrio e Benefcios

Salrio Mdio Mensal

Benefcios aos Trabalhadores

050

100

150

200

250

300

350

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Nmero de Trabalhadores


25/41

25

0,00

20.000,00

40.000,00

60.000,00

80.000,00

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Promoo e Propaganda

Celular

Smartphone

Tablet

A estratgia de descontinuar o celular foi mal sucedida, por isso no sexto ms aInCom voltou a produzi-los. O celular teve seu preo elevado em 15% em comparaoao ms 4, smartphone e tablet tambm sofreram novos reajustes, j que o preo dosinsumos sofreu forte alta nesse ms. A despesa com promoo e propaganda foi elevada

parasmartphonee celular e mantida para tablet.

Estoques elevados ao final do sexto ms motivaram maior investimento empromoo no stimo ms. Apesar disso, os preos precisaram ser elevados novamente, jque os valores de venda estavam sendo insuficientes para cobrir custos e despesas. Aindaassim os preos praticados pela InCom se mantiveram dentro da mdia do mercado.

O oitavo ms foi iniciado sem estoque, tendo a InCom sofrido vendas perdidas,inclusive. Mais uma vez, foi praticado leve aumento de preo dos produtos, sendo o tabletcom maior elevao, 3,8%. Investimentos em promoo e propaganda tambm foram

positivamente reajustados para os trs produtos. A empresa terminou o perodo tendovendido todas as unidades produzidas.

Tabela 3: Preos de venda por produto no 2oquadrimestre

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Celular 0,00 386,90 393,99 398,00Smartphone 1.200,90 1.260,90 1.290,90 1.320,90

Tablet 1.590,00 1.690,90 1.903,90 1.975,90Fonte:Relatrio Jogo de Negcios

Grfico 13:Despesas com Promoo e Propaganda 2o

quadrimestreFonte:Relatrio Jogo de Negcios

2.4.4 - Diretoria de Produo e Operaes

No quinto ms, a InCom optou por no produzir celulares, devido baixarentabilidade do produto. No houve estoque remanescente do ms anterior e a empresadecidiu produzir no limite da capacidade de fbrica. Sendo assim todas as 904 unidadesfabris foram utilizadas para fabricarsmartphonese tablets. Nesse ms todos os insumos

utilizados na fabricao sofreram reajustes, a maior elevao foi na matria primautilizada no tablet, de quase 90%.


26/41

26

888890892

894896898900902904906

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Capacidade Fabril

No sexto ms a empresa voltou a fabricar celulares, houve um enorme nmero devendas perdidas para esse produto enquantosmartphonese tabletssobraram nos estoques.Portanto, a produo deles foi reduzida em comparao ao ms anterior enquanto oscelulares tiveram a retomada da produo. A capacidade fabril foi mantida e usada emsua totalidade.

Houve reduo da produo no stimo ms, motivada tanto pelo racionamento deenergia determinado pelo governo quanto pelo elevado estoque apresentado para os trs

produtos. A fabricao de smartphones e tablets caiu pelo segundo ms seguido. Acapacidade fabril utilizada 768 unidades, ficou bem abaixo do total disponvel,respeitando a limitao de 85% de uso da fbrica como fixado pelas autoridades.

A venda de todos os produtos no ms anterior motivou forte elevao da produono oitavo ms. O racionamento de energia continuou acontecendo, mas dessa vezlimitando a fbrica em 90% do total de unidades fabris. Para atender a toda demanda

prevista, alm das unidades disponveis na fbrica foi alugado o mximo permitido demquinas extras, 162 unidades.

Grfico 14:Nmero de unidades fabris da InCom 2oquadrimestre


Tabela 4: Estoque Inicial e Volume Produzido por produto no 2oquadrimestre

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Estoque InicialCelular 0 0 373 0Smartphone 0 286 201 0Tablet 0 145 114 0

Volume ProduzidoCelular 0 1635 1265 1194Smartphone 961 608 550 760Tablet 450 300 250 400



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27

0,005.000,00

10.000,0015.000,0020.000,0025.000,0030.000,0035.000,0040.000,0045.000,00

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Inovao Tecnolgica

Celular

Smartphone

Tablet

2.4.5 - Diretoria de Inovao/ Projetos

A InCom iniciou o segundo quadrimestre disposta a rever estratgias e optou porno fabricar celulares no quinto ms. Os esforos ficariam concentrados emsmartphonese tablets, permitindo melhor desenvolvimento dos dois produtos que ofereciam maisretorno. O valor investido em inovao tecnolgica e design manteve-se estvel no

perodo.

No vender celulares foi uma deciso errada e a empresa voltou a produzi-los jno sexto ms. O impacto nas despesas de inovao tecnolgica e designfoi mnimo, jque esse um produto bsico e estabilizado, sem grandes demandas de desenvolvimento.Foram destinados $ 200,00 para a inovao do celular.

A necessidade de elevar a atratividade dos produtos levou a InCom a aumentar oinvestimento no stimo ms. A rea de inovao tecnolgica recebeu aumento para ocelular, passando para $300,00, e a rea de designtambm teve uma elevao, ainda que

mnima, de despesas.No oitavo ms todos os investimentos mantiveram-se estveis. Os produtos

tiveram boa recepo dos clientes no ms anterior e as despesas com inovao da InComestavam acima da mdia das concorrentes parasmartphonese tablets. Todos os produtosforam vendidos ao final desse perodo.

Grfico 15:Despesas com Inovao Tecnolgica 2oquadrimestre



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28

0,0010.000,0020.000,0030.000,0040.000,0050.000,00

60.000,0070.000,0080.000,00

Ms 5 Ms 6 Ms 7 Ms 8

Design

Grfico 16:Despesas com Design 2oquadrimestre


2.4.6 - Exame Crtico da atuao no 2oquadrimestre

Aps terminar o primeiro quadrimestre na ltima posio do seu grupo industrial,com fraco desempenho nos seus dois principais objetivos estratgicos, lucro acumuladoe retorno sobre patrimnio lquido, a empresa resolveu rever a estratgia. No segundoquadrimestre passou a focar na receita de vendas, reduzindo o peso dos outros objetivos.

A estratgia no funcionou muito bem e a empresa terminou o jogo em ltimolugar. Chegou a ocupar a sexta posio no ms 6, quando conseguiu liderar a receita de

vendas dentro do seu grupo. Mas ao longo dos meses, a empresa no conseguiu encontraro equilbrio entre investimentos em marketing, preo e produo, ficando com estoque namaior parte das jogadas. J no oitavo ms foi o nmero de vendas perdidas que foielevado, indicando que o preo poderia ter sido elevado ou o investimento em propagandareduzido. A capacidade fabril foi aplicada em seu limite, incluindo aluguel de mquinas.

No conseguindo vender o esperado, a situao do caixa foi se deteriorando comsucessivas entradas no crdito rotativo e pedidos de emprstimo. Ao menos o prejuzoacumulado ao longo do segundo quadrimestre foi reduzido em 20% em comparao como primeiro. Sem distribuir dividendos aos acionistas, o preo da ao da empresacontinuou caindo, reduo de 8% nos ltimos quatro meses, nos primeiros meses a quedafoi de 12%.

A empresa pecou por no ter feito uma boa anlise da concorrncia e pelodesequilbrio entre as reas. Apesar disso, a deciso de elevar o peso do objetivo receitade vendas foi acertada, j que esse continuou a ser o indicador em que a empresaapresentou melhores resultados.

A seguir so representados o Fluxo de Caixa e o DRE dos dois quadrimestres doano 1 da empresa InCom.


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29Tabela 5: Fluxo de Caixa da InCom nos dois quadrimestres do Jogo de Negcios

Quadrimestre 1 -Ano 1

Quadrimestre 2-Ano 1

CONTA CAIXA

SALDO INICIAL 81.329,80 0,00

(+) Devoluo de Aplicao: 1.100.000,00 100.000,00(-) Pagamento de Emprstimos: 0,00 630.000,00(-) Pagamento de Crdito Rotativo: 0,00 1.227.677,84

NOVO SALDO 1.181.329,80 -1.757.677,84

TOTAL DE ENTRADAS 5.681.611,70 7.794.614,02

(+) Receita de Vendas: 5.657.611,70 7.794.614,02

(+) Receita Financeira: 24.000,00 0,00(+) Receita com Venda de Aes: 0,00 0,00(+) Outras Entradas: 0,00 0,00

TOTAL DE SADAS 6.109.042,54 8.308.038,60

(-) Custo de Produtos Produzidos: 4.482.137,77 6.591.876,64(-) Promoo e Propaganda: 518.000,00 503.000,00(-) Inovao Tecnolgica: 253.300,00 276.800,00(-) Design: 261.000,00 274.000,00

(-) Despesas Adicionais: 1.300,02 0,00(-) Mo de Obra Ociosa: 273.774,38 787,50(-) Custo com Hora Extra: 16.530,38 75.312,56(-) Aluguel de Mquinas: 0,00 25.278,00(-) Estocagem: 48.100,00 72.735,00(-) Reinvestimento em Mquinas: 163.900,00 144.600,00(-) Informaes e Pesquisas: 91.000,00 152.500,00(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 93.440,00(-) Despesa Financeira: 0,00 97.708,89(-) Imposto de Renda: 0,00 0,00(-) Participao nos Lucros: 0,00 0,00(-) Dividendos Distribudos: 0,00 0,00(-) Outras Sadas: 0,00 0,00

SALDO FINAL ANTES 753.898,96 -2.271.102,41

(+) Emprstimo: 0,00 630.000,00(+) Crdito Rotativo: 46.101,04 1.641.102,41(-) Aplicao: 800.000,00 0,00

SALDO FINAL 0,00 0,00Fonte:Relatrio Jogo de Negcios


30/41

30Tabela 6: DRE da InCom nos dois quadrimestres do Jogo de Negcios



DRE

(+) Receita de Vendas: 5.657.611,70 7.794.614,02(-) Custo de Produtos Vendidos: 4.719.612,77 6.591.876,64

LUCRO BRUTO: 937.998,93 1.202.737,38

(-) Promoo e Propaganda: 518.000,00 503.000,00(-) Inovao Tecnolgica: 253.300,00 276.800,00(-) Design: 261.000,00 274.000,00(-) Despesas Adicionais: 1.300,02 0,00(-) Mo de obra Ociosa: 273.774,38 787,50

(-) Custo com Hora Extra: 16.530,38 75.312,56(-) Aluguel de Mquinas: 0,00 25.278,00(-) Estocagem: 48.100,00 72.735,00(-) Depreciao: 143.871,36 144.640,44(-) Informaes e Pesquisas: 91.000,00 152.500,00(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 93.440,00

LUCRO OPERACIONAL: -668.877,20 -415.756,12

(+) Receita Financeira: 24.000,00 0,00

(-) Despesa Financeira: 0,00 97.708,89(+) Outras Entradas: 0,00 0,00(-) Outras Sadas: 0,00 0,00

LUCRO ANTES DO IMPOSTO: -644.877,20 -513.465,02

(-) Imposto de Renda: 0,00 0,00

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: -644.877,20 -513.465,02

Conta Lucros/Prejuzos Acumulados

Resultados Anteriores Acumulados: 0,00 -644.877,20

(+) Lucro Lquido do Exerccio: -644.877,20 -513.465,02(-) Participao nos Lucros: 0,00 0,00(-) Dividendos Distribudos: 0,00 0,00

Resultado Acumulado Atual: -644.877,20 -1.158.342,21



31/41

313PLANO DE NEGCIOS

Ao final do ms de agosto do ano 1, a situao financeira da InCom encontrava-se fragilizada. Foram acumulados prejuzos sucessivos ao longo das rodadas do Jogo deNegcios, alm de recorrentes entradas no crdito sucessivo e pedidos de emprstimopara honrar com as despesas mensais. O fraco desempenho contribuiu tambm para aforte queda no preo das aes da companhia.

O plano de negcio apresentado a seguir tem como meta recuperar a sadefinanceira da InCom. Atravs das aes propostas esperado que a empresa volte a terresultados positivos, reduza a dependncia de emprstimos e consiga ter suas aesvalorizadas.

3.1Aes relacionadas Produo

A InCom precisa tornar sua produo mais eficiente e reduzir custos, mas semafetar a qualidade do produto final. A empresa tambm precisa estar atenta ao cenrio delongo prazo e programar investimentos fabris.

3.1.1 - Renegociao com os fabricantes

No sexto ms os preos dos insumos sofreram reajustes, conforme tabela abaixo.O tablet o produto de destaque da companhia e foi o que teve maior aumento no preoda matria prima. Isso impactou negativamente as finanas da InCom e fundamentalrenegociar valores com o fornecedor.

Tabela 7:Custo dos insumos ao longo do Jogo de Negcios


A empresa ir solicitar novas propostas aos fabricantes de insumos. A ideia conseguir uma reduo no preo cobrado pelos componentes do tablete manuteno do

preo atual para celular esmartphonepor mais um ano. Os contratos fechados sero delongo prazo, cerca de trs anos, atrelando os reajustes anuais ao IGP-M. Alm disso, o

valor dos itens ser fixado em reais, evitando que a variao cambial afete o preocontratado.

Ms 0 ao Ms 5 - Ano 1 Ms 6 ao Ms 8 - Ano 1 Variao no preoInsumos:

Celular $ 195,00 $ 225,00 15%Smartphone $ 566,00 $ 707,00 25%Tablet $ 475,00 $ 900,00 89%


32/41

32

44000004450000450000045500004600000

465000047000004750000

Ms 9 -Ano 1

Ms 10- Ano 1

Ms 11- Ano 1

Ms 12- Ano 1

Ms 1 -Ano 2

Ms 2 -Ano 2

Ms 3 -Ano 2

Ms 4 -Ano 2

Ms 5 -Ano 2

Ms 6 -Ano 2

Ms 7 -Ano 2

Ms 8 -Ano 2

Imobilizado

Tabela 8:Custo dos insumos estimado para o prximo ano

Ms 9 - Ano 1 ao Ms 8 - Ano 2 Variao no preoInsumos:Celular $ 225,00 0%

Smartphone $ 707,00 0%Tablet $ 759,00 -16%

3.1.2Ampliao da capacidade fabril

Mesmo reduzindo custos, a previso que a demanda por produtos da InComaumente, tornando necessrio o aumento da produo e por consequncia da suacapacidade fabril. A empresa pretender adquirir 40 unidades fabris, distribuindo esseinvestimento ao longo do prximo ano. A primeira expanso, totalizando 10 mquinas,

ser realizada em novembro, j elevando a produo para as vendas de fim de ano.

Tabela 9:Reinvestimento em mquinas ao longo do prximo ano

Ms 11 -Ano 1

Ms 1Ano 2

Ms 5 -Ano 2

Ms 7 -Ano 2

Total

Reinvestimentoem Mquinas

(Unidades) 10 10 10 10 40Reinvestimento

em Mquinas(Valor em $) $ 50.000,00 $ 50.000,00 $ 50.000,00 $ 50.000,00 $ 200.000,00

O grfico a seguir apresenta a evoluo do ativo imobilizado da empresa at o msde agosto do ano 2. A fbrica totalizava $ 4.519.988,20 ao final do oitavo ms do ano 1 ecom os reinvestimentos em mquina chegar em $ 4.719.988,20 no oitavo ms do anoseguinte.

Grfico 17:Evoluo do ativo imobilizado ao longo do prximo ano


33/41

333.1.3Reduo de custo com estoque

Ao longo dos oito meses do ano 1, a InCom gastou cerca de $ 175.000,00 comestoque de celulares,smartphonese tablets. Para diminuir ao mximo, se possvel zerar,as despesas com estocagem, e empresa adotar um sistema de produo enxuta, just intime.

3.2Aes relacionadas ao Marketing

As despesas em marketing foram elevadas constantemente ao longo dos oitomeses do ano 1, no entanto, sem apresentar resultados satisfatrios. Novas alternativasdevem ser consideradas para elevar a atratividade dos produtos, sem um impactoagressivo sobre as finanas da companhia.

3.2.1Terceirizao da promoo e propaganda

Para tentar obter melhores resultados, que possibilitem a elevao do faturamento,e tambm reduzir as despesas, foi acordado com a Diretoria de Marketing que sercontratada uma empresa para ser responsvel pela rea de promoo e propaganda.

O contrato com a terceirizada j ter incio no ms de setembro, sendoinicialmente de um ano, com possibilidade de renovao de acordo com os resultadosapresentados. O valor acordado para a promoo dos trs produtos de $ 114.800,00

mensais, reduo de 10% em comparao ao valor mdio gasto nos oito primeiros mesesdo ano.

3.2.2Consultoria estratgica

Tambm ser contratado o servio de uma consultoria especializada emcompetitividade empresarial, obtendo informaes de mercado relevantes para a InCom.

O servio de inteligncia competitiva ficar em $ 35.000,00 mensais, queda de

28% comparado a mdia dos primeiros quadrimestres.

3.2.3Inovao tecnolgica e Design

As reas de inovao tecnolgica e design continuaro sob a responsabilidade dadiretoria de Marketing da InCom, j que so estratgicas para uma empresa de tecnologia.Mesmo com a empresa reduzindo custos, elas no deixaro de receber investimentos.

preciso manter o desenvolvimento de produtos inovadores, elevar a atratividade dosaparelhos e no perder espao para a concorrncia. Para tanto, esto previstos reajustes

trimestrais de 5% para cada uma das reas, conforme tabela abaixo.


34/41

34Tabela 10:Despesas em Inovao tecnolgica e Design para o prximo ano

3.3Aes relacionadas Recursos Humanos

O quadro de funcionrios ser mantido nos primeiros meses da reestruturao ecom a elevao da demanda novos funcionrios podem ser integrados empresa.

3.3.1Remunerao dos funcionrios

Para o prximo ano de operao da InCom no esto previstos aumentos no salrioe no benefcio dos funcionrios, apenas o reajuste anual determinado pelo sindicato. Poroutro lado, para estimular os funcionrios, a empresa passar a oferecer participao noslucros de 10% do lucro lquido mensal em janeiro do ano 2, passando para 15% em abril.Dessa forma a empresa poder garantir que a remunerao adicional s ser concedidacaso o resultado apresentado seja positivo.

Tabela 11:Previso da PL a ser distribuda aos funcionrios nos dois primeiros quadrimestres do ano 2

Ms 1Ano 2

Ms 2 -Ano 2

Ms 3 -Ano 2

Ms 4 -Ano 2

Ms 5 -Ano 2

Ms 6 -Ano 2

Ms 7 -Ano 2

Ms 8 -Ano 2

Participaonos Lucros

$19.720,08

$19.978,95

$20.984,39

$18.287,04

$16.276,17

$19.144,70

$20.038,83

$20.461,93

3.4Aes financeiras

Dentro do perodo de um ano, a InCom pretende apresentar uma situaofinanceira bem melhor do que apresentou at ento. O primeiro passo renegociar advida para ento ter caixa suficiente para pagar despesas e fazer aplicaes. A companhiavoltar a operar com lucro no ano 2 permitindo a distribuio de dividendos, o que afetar

positivamente o preo das aes.

3.4.1Alongamento do perfil da dvida

No oitavo ms a InCom apresentou saldo negativo na conta caixa, o que levou aentrada automtica no crdito rotativo. O pagamento desse crdito feito no ms seguinte

juntamente com a taxa de juros de 6%. O curto prazo para pagamento assim como os altos

Ms 9 - Ano 1Ms 10 - Ano 1

Ms 11 - Ano 1Ms 12 - Ano 1Ms 1 - Ano 2



Ms 8 - Ano 2

InovaoTecnolgica $ 69.300,00 $ 72.765,00 $ 76.403,25 $ 80.223,41 $ 84.234,58Design $ 69.000,00 $ 72.450,00 $ 76.072,50 $ 79.876,13 $ 83.869,93


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35juros cobrados dificultam a liquidez da empresa, levando a empresa a pedido deemprstimo ou entradas no crdito rotativo para pagar novas dvidas.

Para que a empresa possa se ajustar financeiramente, o prazo para pagamento dasdvidas precisa ser renegociado. Adiar as sadas de caixa ir melhorar o capital de giro,ajudando a companhia a ter a liquidez necessria para pagar as despesas correntes. A taxade juros tambm precisa ser negociada para um valor abaixo do pago atualmente.

A InCom ir solicitar um emprstimo com prazo de pagamento em at 6 meses etaxa de juros de 3,5% a.m., os juros sero pagos mensalmente e o principal ser quitadoao final. Ser oferecido como garantia para o pagamento suas unidades fabris, quetotalizavam o valor de R$ 4.519.988,20 ao final do oitavo ms.

O emprstimo pedido ser de $ 400.000,00, que representa a estimativa do totalnecessrio para que a empresa possa honrar as despesas mensais e estabilizar sua situao.

3.4.2Aplicaes financeiras

A InCom pretende retomar as aplicaes financeiras em renda fixa no ano 2, apsquitar o emprstimo. Os investimentos sero conservadores, em ttulos pblicos comrendimento mensal de 3% a.m. O valor investido estar de acordo com a previso de sobrade caixa para o ms em questo.

Grfico 18: Aplicaes Financeiras previstas para o prximo ano

3.4.3Distribuio de dividendos

Nos dois ltimos quadrimestres, a empresa no conseguiu distribuir dividendosaos acionistas, sendo uma das razes pela qual as aes foram se desvalorizando. Pararetomar a confiana do mercado, a InCom ir apresentar seu novo plano financeiro,apontando que a partir de janeiro do ano 2 j voltar a ter lucros acumulados suficientes

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000700000

Ms 9 -Ano 1 Ms 10- Ano 1Ms 11- Ano 1Ms 12- Ano 1Ms 1 -Ano 2 Ms 2 -Ano 2 Ms 3 -Ano 2 Ms 4 -Ano 2 Ms 5 -Ano 2 Ms 6 -Ano 2 Ms 7 -Ano 2 Ms 8 -Ano 2

Aplicaes Financeiras


36/41

36para a distribuio de dividendos. A previso de distribuio de 30% do lucro lquidodo perodo corrente.

Tabela 12:Previso da distribuio de dividendos nos dois primeiros quadrimestres do ano 2

Ms 1Ano 2

Ms 2 -Ano 2

Ms 3 -Ano 2

Ms 4 -Ano 2

Ms 5 -Ano 2

Ms 6 -Ano 2

Ms 7 -Ano 2

Ms 8 -Ano 2

Dividendosdistribudos

$59.160,23

$59.936,86

$62.953,16

$36.574,09

$32.552,33

$38.289,40

$40.077,65

$40.923,85

3.5Demonstrativos financeiros para o prximo ano

Os demonstrativos financeiros abaixo so uma previso da situao da InCom nosprximos meses. So apresentados a seguir os resultados para os trs prximos

quadrimestres, terceiro quadrimestre do ano 1 e os dois primeiros do ano 2.

H uma melhora sensvel ao final de um ano do novo plano de ao. A companhiapassa a operar com lucro, a ter a liquidez necessria para honrar suas operaes correntese eleva seu retorno sobre o patrimnio lquido. H uma elevao no valor do ativoimobilizado devido novos investimentos fabris.


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373.5.1Fluxo de Caixa priori

Tabela 13: Fluxo de Caixa para os trs prximos quadrimestres

Quadrimestre 3

- Ano 1

Quadrimestre 1

- Ano 2

Quadrimestre 2

- Ano 2CONTA CAIXA

SALDO INICIAL 0,00 93.883,39 169.961,40

(+) Devoluo de Aplicao: 0,00 950.000,00 2.200.000,00(-) Pagamento de Emprstimos: 400.000,00 0,00 0,00(-) Pagamento de Crdito Rotativo: 459.525,61 0,00 0,00

NOVO SALDO -859.525,61 1.043.883,39 2.369.961,40

TOTAL DE ENTRADAS 10.368.637,07 10.979.298,57 11.351.257,14

(+) Receita de Vendas: 10.368.637,07 10.937.298,57 11.279.257,14(+) Receita Financeira: 0,00 42.000,00 72.000,00(+) Receita com Venda de Aes: 0,00 0,00 0,00

TOTAL DE SADAS 9.732.028,06 10.598.723,06 11.172.877,88

(-) Custo de Produtos Produzidos: 7.709.049,13 8.203.501,00 8.767.779,00(-) Promoo e Propaganda: 459.200,00 459.200,00 459.200,00(-) Inovao Tecnolgica: 284.130,00 301.974,75 324.904,82(-) Design: 282.900,00 300.667,50 323.498,31(-) Despesas Adicionais: 1.000,00 1.000,00 1.000,00(-) Mo de Obra Ociosa: 0,00 0,00 0,00(-) Custo com Hora Extra: 151.392,94 211.122,00 260.532,00(-) Aluguel de Mquinas: 59.895,00 69.465,00 77.880,00(-) Estocagem: 0,00 0,00 0,00(-) Reinvestimento em Mquinas: 195.000,00 197.400,00 249.400,00(-) Informaes e Pesquisas: 140.000,00 140.000,00 140.000,00(-) Benefcios aos Trabalhadores: 99.200,00 105.400,00 124.000,00

(-) Despesa Financeira: 56.000,00 0,00 0,00(-) Imposto de Renda: 294.261,00 311.870,50 216.918,90(-) Participao nos Lucros: 0,00 78.812,96 75.921,62(-) Dividendos Distribudos: 0,00 218.309,35 151.843,23

SALDO FINAL ANTES -222.916,61 1.424.458,90 2.548.340,66

(+) Emprstimo: 400.000,00 0,00 0,00(+) Crdito Rotativo: 0,00 0,00 0,00(-) Aplicao: 0,00 1.400.000,00 2.400.000,00

SALDO FINAL 177.083,39 24.458,90 148.340,66


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383.5.2DRE priori

Tabela 14: Demonstrao do Resultado do Exerccio para os trs prximos quadrimestres

Quadrimestre 3

- Ano 1

Quadrimestre 1

- Ano 2

Quadrimestre 2

- Ano 2DRE

(+) Receita de Vendas: 10.368.637,07 10.937.298,57 11.279.257,14(-) Custo de Produtos Vendidos: 7.709.049,13 8.203.501,00 8.767.779,00

LUCRO BRUTO: 2.659.587,95 2.733.797,57 2.511.478,14

(-) Promoo e Propaganda: 459.200,00 459.200,00 459.200,00(-) Inovao Tecnolgica: 284.130,00 301.974,75 324.904,82(-) Design: 282.900,00 300.667,50 323.498,31(-) Despesas Adicionais: 1.000,00 1.000,00 1.000,00(-) Mo de obra Ociosa: 0,00 0,00 0,00(-) Custo com Hora Extra: 151.392,94 211.122,00 260.532,00(-) Aluguel de Mquinas: 59.895,00 69.465,00 77.880,00(-) Estocagem: 0,00 0,00 0,00(-) Depreciao: 145.000,00 147.400,00 149.400,00(-) Informaes e Pesquisas: 140.000,00 140.000,00 140.000,00(-) Benefcios aos Trabalhadores: 99.200,00 105.400,00 124.000,00

LUCRO OPERACIONAL: 1.036.870,01 997.568,32 651.063,01

(+) Receita Financeira: 0,00 42.000,00 72.000,00(-) Despesa Financeira: 56.000,00 0,00 0,00(+) Outras Entradas: 0,00 0,00 0,00(-) Outras Sadas: 0,00 0,00 0,00

LUCRO ANTES DO IMPOSTO: 980.870,01 1.039.568,32 723.063,01

(-) Imposto de Renda: 294.261,00 311.870,50 216.918,90

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: 686.609,01 727.697,82 506.144,11

Conta Lucros/Prejuzos Acumulados

Resultados Anteriores Acumulados: -1.158.342,21 0,00 426.078,01

(+) Lucro Lquido do Exerccio: 686.609,01 727.697,82 506.144,11(-) Participao nos Lucros: 0,00 78.812,96 75.921,62(-) Dividendos Distribudos: 0,00 218.309,35 151.843,23

Resultado Acumulado Atual: -471.733,21 430.575,51 704.457,27


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393.5.3Balano Patrimonial priori

Tabela 15: Balano Patrimonial ao final dos trs prximos quadrimestres

Ms 12 - Ano 1 Ms 4 - Ano 2 Ms 8 - Ano 2

Balano Patrimonial

AtivoCaixa: 93.883,39 169.961,40 74.144,97Aplicaes Financeiras: 500.000,00 800.000,00 600.000,00

EstoquesCelular 0,00 0,00 0,00Smartphone 0,00 0,00 0,00Tablet 0,00 0,00 0,00

Imobilizado: 4.569.988,20 4.619.988,20 4.719.988,20

TOTAL 5.163.871,59 5.589.949,60 5.394.133,17

PassivoEmprstimos: 400.000,00 400.000,00 0,00Crdito Rotativo: 0,00 0,00 0,00

Patrimnio LquidoCapital Social: 5.218.804,80 4.763.871,59 4.763.871,59

Lucro ou Prej. Acumulado: -454.933,21 426.078,01 630.261,58

TOTAL 5.163.871,59 5.589.949,60 5.394.133,17

Conta Imobilizado

Fbrica Inicial: 4.569.988,20 4.619.988,20 4.719.988,20(-) Depreciao: 36.550,00 36.950,00 37.750,00(+) Reinvestimento: 36.550,00 36.950,00 37.750,00Fbrica Atual: 4.569.988,20 4.619.988,20 4.719.988,20

3.6Consideraes finais - Concluso

Apesar da situao financeira crtica em que se encontrava ao final das rodadas doJogo, a InCom tem condies de se recuperar, a partir das lies aprendidas. Reconheceros pontos fracos, planejar as aes e implantar as melhorias propostas so fundamentais

para a sobrevivncia de qualquer empresa.

O plano de negcios proposto identificou as reas onde se encontravam os maiores

gastos e despesas e props alternativas viveis para elas. Tambm previu novos


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40investimentos em setores estratgicos, afinal a inteno que a companhia apresente umcrescimento gradativo.

Ao final de um ano da implementao das estratgias para recuperao dasfinanas da InCom, esperado que todos os objetivos apresentem melhores resultados. Aempresa pretende elevar o faturamento, operar com lucro, ter mais retorno sobre o

patrimnio lquido e ter suas aes valorizadas na Bolsa de Valores.

Seguindo a previso do DRE para o prximo ano, a InCom fechar o ano 1 comprejuzo, mas com reduo de 60% comparado ao prejuzo acumulado ao final do oitavoms. Para o ano 2, a previso de lucro, possibilitando a distribuio de Participao nosLucros para os funcionrios e dividendos para os acionistas.

Grfico 19: Lucro Lquido X Lucro Acumulado ao longo do prximo ano

O quadro comparativo abaixo mostra como se encontravam cada uma das metasao final do ms 8 do ano 1 e a estimativa ao final do ms 8 do ano 2.

Tabela 16: Resultado esperado para os objetivos estratgicos

Ms 8 - Ano 1 Ms 8 - Ano 2

Objetivos EstratgicosPreo da Ao ($) 14,54 19,85Retorno Sobre Patrimnio Lquido (%) -2,61 12,16Receita de Vendas ($) 2.269.456,00 2.968.840,00Lucro Acumulado ($) -1.158.342,21 704.457,27

-1200000

-1000000

-800000

-600000

-400000

-200000

0

200000

400000

600000

800000

Ms 9 -

Ano 1

Ms 10 -

Ano 1

Ms 11 -

Ano 1

Ms 12 -

Ano 1

Ms 1 -

Ano 2

Ms 2 -

Ano 2

Ms 3 -

Ano 2

Ms 4 -

Ano 2

Ms 5 -

Ano 2

Ms 6 -

Ano 2

Ms 7 -

Ano 2

Ms 8 -

Ano 2

LUCRO LQUIDO X LUCRO ACUMULADO

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO LUCRO ACUMULADO


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414 - REFERNCIAS

CARVALHO, Ricardo S. Jogo de negcios. Rio de Janeiro: Fundao Getlio Vargas,2015.

COMPETITIVIDADE BRASIL. Liquidez financeira melhor forma de garantir capitalde giro seguro para empresa. AMCHAM Brasil. Publicado em 05 jul. 2012. Disponvelem: . Acesso em: 27 jun.2015.

EDM2. Terceirizao de marketing na indstria. Blog Edm2. Publicado em 13 mai. 2015.

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NETO, Milton H. C. Empresas em Dificuldades Financeiras. SlideShare. Publicado em30 nov. 2012. Disponvel em: . Acesso em: 27 jun. 2015.

PARREIRAS, Pedro. 6 grandes desafios a serem superados para sua indstria atingir osucesso (Parte 1). Nomus Blog Industrial. Publicado em 02 abr. 2015. Disponvel em:

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TCC - Pós ADM FGV- REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA DA INCOM