UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO AGRÍCOLA À FRENTE? OPORTUNIDADES E PROBLEMAS

UM NOVO CICLO DE UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO AGRÍCOLA À CRESCIMENTO AGRÍCOLA À FRENTE? OPORTUNIDADES E FRENTE? OPORTUNIDADES E

PROBLEMASPROBLEMAS

FERNANDOFERNANDO HOMEM DE MELO HOMEM DE MELO

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SOBERSOBERRIO BRANCO RIO BRANCO -- 21.07.08 21.07.08

Professor Titular Professor Titular FEA-USPFEA-USP

UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO AGRÍCOLA À FRENTE: AGRÍCOLA À FRENTE:

OPORTUNIDADES E PROBLEMASOPORTUNIDADES E PROBLEMAS

CINCO TÓPICOS:CINCO TÓPICOS:

DA CRISE DE 2005/06 À DA CRISE DE 2005/06 À RECUPERAÇÃO EM 2007/08RECUPERAÇÃO EM 2007/08

2/25

AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTOCICLO DE CRESCIMENTO

O INÍCIO DO AJUSTAMENTO O INÍCIO DO AJUSTAMENTO CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06



CINCO TÓPICOS:CINCO TÓPICOS:

AS RAZÕES PARA A RETOMADA AS RAZÕES PARA A RETOMADA AGRÍCOLAAGRÍCOLA

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PROBLEMAS, OPORTUNIDADES E PROBLEMAS, OPORTUNIDADES E CONSEQUÊNCIASCONSEQUÊNCIAS


OPORTUNIDADES E PROBLEMASOPORTUNIDADES E PROBLEMAS 1. DA CRISE DE 2005/06 À RECUPERAÇÃO 1. DA CRISE DE 2005/06 À RECUPERAÇÃO EM 2007/08EM 2007/08

1ª) 1ª) O aperto da política monetária em 09/2004 e a O aperto da política monetária em 09/2004 e a apreciação cambialapreciação cambial (R$/US$) (R$/US$)

. . Ē 08/04 : R$ 3,002 / US$Ē 08/04 : R$ 3,002 / US$

. Ē 1ºs./05 : R$ 2,572/US$. Ē 1ºs./05 : R$ 2,572/US$

. Ē 11/05 : R$ 2,155/US$ (- 26,4%). Ē 11/05 : R$ 2,155/US$ (- 26,4%)

. . Ē 15/06/06 : R$ 1,991 / US$ (rompida a barreiraĒ 15/06/06 : R$ 1,991 / US$ (rompida a barreira de R$ 2,000/US$)de R$ 2,000/US$)

. Ē 08/07 : R$ 1,886/US$. Ē 08/07 : R$ 1,886/US$

. Ē 06/08 : R$ 1,618/US$ . Ē 06/08 : R$ 1,618/US$ Apreciação cambial forte a despeito de grandes compras pelo BC : Apreciação cambial forte a despeito de grandes compras pelo BC :

reservas em cerca de US$ 200 bilhõesreservas em cerca de US$ 200 bilhões4/25



1. DA CRISE DE 2005/06 À 1. DA CRISE DE 2005/06 À RECUPERAÇÃO EM 2007/08RECUPERAÇÃO EM 2007/08

1b)1b) Os dados do Os dados do MAPAMAPA sobre o sobre o valor valor bruto da produçãobruto da produção evidenciam a crise ( evidenciam a crise (em em R$ bilhõesR$ bilhões), 20 produtos vegetais:), 20 produtos vegetais:

5/25


OPORTUNIDADES E PROBLEMASOPORTUNIDADES E PROBLEMAS 1999 : 103.892

2002 : 122.916 2003 : 141.498 2004 : 138.063

2005 : 115.392 2006 : 115.241 2007 : 132.583 2008 (est.) : 155.265

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Fonte: José Garcia Gasques (MAPA), 06/2008 Fonte: José Garcia Gasques (MAPA), 06/2008

Euforia

Crise

Recuperação



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Destaques para a Destaques para a SojaSoja e o e o Centro-OesteCentro-Oeste: : - 2.716 mil hectares- 2.716 mil hectares

Menor Área PlantadaMenor Área Plantada em 2005/06 a em 2005/06 a 2006/07 : - 2006/07 : - 3.468 mil hectares com grãos no 3.468 mil hectares com grãos no BrasilBrasil

2. O INÍCIO DO AJUSTAMENTO 2. O INÍCIO DO AJUSTAMENTO CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06



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2007: O ANO DA TRANSIÇÃO2007: O ANO DA TRANSIÇÃO: Área : Área Menor, Produção de Grãos Maior, Preços Menor, Produção de Grãos Maior, Preços Maiores e Maiores e Renda Bruta MaiorRenda Bruta Maior (ainda (ainda menor que 2003 e 2004). menor que 2003 e 2004). Câmbio Câmbio ApreciadoApreciado

Produção Record em 2007: 131,8 milhões Produção Record em 2007: 131,8 milhões de toneladas. de toneladas. Aumento de ProdutividadeAumento de Produtividade

2. O INÍCIO DO AJUSTAMENTO 2. O INÍCIO DO AJUSTAMENTO CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06



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3b)3b) Maiores vendas de insumos Maiores vendas de insumos agrícolasagrícolas: fertilizantes, defensivos e : fertilizantes, defensivos e máquinas em 2007 e 1º semestre de 2008.máquinas em 2007 e 1º semestre de 2008.

3a)3a) Em 2007 deu-se o reinício do Em 2007 deu-se o reinício do crescimento da renda agrícolacrescimento da renda agrícola (+ 15,0% (+ 15,0% sobre 2006). sobre 2006). Maiores preços internacionais Maiores preços internacionais de grãos. Maiores preços aos produtores em de grãos. Maiores preços aos produtores em todo o anotodo o ano..

3. AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO CICLO DE 3. AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO AGRÍCOLACRESCIMENTO AGRÍCOLA



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3d)3d) Aumento da área total na safra Aumento da área total na safra 2007/082007/08: Menos para grãos e mais para : Menos para grãos e mais para cana-de-açúcar. cana-de-açúcar. ENDIVIDAMENTO ENDIVIDAMENTO PREJUDICOUPREJUDICOU. . Preços e Renda Maiores em Preços e Renda Maiores em 20082008. Safrinha maior em 2008: milho e trigo. . Safrinha maior em 2008: milho e trigo. Produção RecordProdução Record: 142,4 Milhões tons.: 142,4 Milhões tons.

3c)3c) Aumentos de área com culturas de Aumentos de área com culturas de inverno em 2007inverno em 2007: milho 2ª e trigo. : milho 2ª e trigo. RENTABILIDADE MELHORADARENTABILIDADE MELHORADA




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3e)3e) PROBLEMASPROBLEMAS : : Aumento de Aumento de Preços de Alguns Insumos e Adicional Preços de Alguns Insumos e Adicional Apreciação do Real.Apreciação do Real. FeijãoFeijão – a cultura mais – a cultura mais prejudicada na 1ª safra. prejudicada na 1ª safra. Crise Crise InternacionalInternacional? ? Pouco EfeitoPouco Efeito




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4a)4a) A pujança do crescimento A pujança do crescimento econômico nos países emergenteseconômico nos países emergentes (exemplo, (exemplo, ChinaChina) : maiores demandas de carnes e de ) : maiores demandas de carnes e de grãos (milho e soja) como ração. Mudança grãos (milho e soja) como ração. Mudança estrutural no consumo de alimentos estrutural no consumo de alimentos ((EFEITO GRADUAÇÃOEFEITO GRADUAÇÃO) : ) : DEMANDA DEMANDA ADICIONAL DE GRÃOSADICIONAL DE GRÃOS. . PREÇOS PREÇOS MAIORESMAIORES? ? NãoNão!!

4. RAZÕES PARA A RETOMADA DO 4. RAZÕES PARA A RETOMADA DO CRESCIMENTO AGRÍCOLACRESCIMENTO AGRÍCOLA

PREÇOS DE GRÃOS NAS BOLSAS PREÇOS DE GRÃOS NAS BOLSAS INTERNACIONAIS (US$/t)INTERNACIONAIS (US$/t)

13/25Fontes: Bolsas de Chicago e New York; Nossa Fontes: Bolsas de Chicago e New York; Nossa elaboração. elaboração.

ALGODÃO SOJA TRIGO MILHO

2003 1.316 233 123 92

2004 1.227 277 127 99

2005 1.106 223 117 82

2006 1.151 218 148 103

4º/2006 1.114 235 181 136

2007 1.261 316 234 147

2008/1º s. 1.577 499 343 226



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4b)4b) Programas de bio-energia no Programas de bio-energia no Brasil e no mundoBrasil e no mundo : álcool e bio-diesel. : álcool e bio-diesel. É É UMA NOVA DEMANDA UMA NOVA DEMANDA (BIOENERGIA):(BIOENERGIA): LEI DE ENERGIA NOS LEI DE ENERGIA NOS EUA (2005): 28,3 BILHÕES DE LITROS EUA (2005): 28,3 BILHÕES DE LITROS EM 2012EM 2012. CRESCENTE ATÉ 2020. 136 . CRESCENTE ATÉ 2020. 136 Milhões de toneladas de milho.Milhões de toneladas de milho.

4c)4c) Câmbio e JurosCâmbio e Juros (EUA). (EUA). Especulação FinanceiraEspeculação Financeira? Evidências?? Evidências?




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BRASIL : cana-de-açúcar (álcool) e soja BRASIL : cana-de-açúcar (álcool) e soja (bio-diesel)(bio-diesel) EUA : milho (álcool) : 103 EUA : milho (álcool) : 103 milhões tons em 2008milhões tons em 2008 UE : beterraba e trigo (álcool); canola e girassolUE : beterraba e trigo (álcool); canola e girassol (bio-diesel)(bio-diesel) JAPÃO : arroz (álcool)JAPÃO : arroz (álcool) OUTROS : importação de álcool e mandiocaOUTROS : importação de álcool e mandioca (álcool, África)(álcool, África)




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5a)5a) A recuperação no Brasil será A recuperação no Brasil será liderada pelos grãos liderada pelos grãos – milho, soja, trigo, – milho, soja, trigo, algodão – e cana-de-açúcar. Crescimentos algodão – e cana-de-açúcar. Crescimentos de área já ocorreram na safra 2007/08. de área já ocorreram na safra 2007/08. Boas perspectivas para a safra de inverno – Boas perspectivas para a safra de inverno – milho e trigo. milho e trigo. Rentabilidade prejudicada Rentabilidade prejudicada pela recente apreciação cambial e insumos pela recente apreciação cambial e insumos mais carosmais caros ( (FertilizantesFertilizantes). ).

5. OPORTUNIDADES, CONSEQUÊNCIAS E 5. OPORTUNIDADES, CONSEQUÊNCIAS E PROBLEMASPROBLEMAS



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5b)5b) Mesmo com a crise, Mesmo com a crise, Forte Forte elevação dos preços internacionais de elevação dos preços internacionais de grãosgrãos (TABELA) Estoques historicamente (TABELA) Estoques historicamente baixos (sobre o consumo no mundo em baixos (sobre o consumo no mundo em 2008): 07/2008:2008): 07/2008:

· Milho· Milho :: 13,3%13,3%· Trigo· Trigo :: 20,6% 20,6% · Arroz· Arroz :: 19,1% 19,1% · Soja· Soja :: 20,5%20,5%

· Algodão· Algodão :: 42,3% 42,3%


PREÇOS INTERNACIONAIS DE PREÇOS INTERNACIONAIS DE PRODUTOS AGRÍCOLAS (EM US$/t)PRODUTOS AGRÍCOLAS (EM US$/t)

18/25Fontes: Bolsas de Chicago e New York; Nossa Fontes: Bolsas de Chicago e New York; Nossa elaboração. elaboração.

PRODUTOS 2005 2007 2008 (1º s.)

14/07

Soja 223 316 499 586Óleo de Soja 496 800 1.304 1.403

Milho 82 147 226 259Trigo 117 234 343 298

Açúcar 221 218 262 300Algodão 1.106 1.261 1.577 1.525

Café 2.362 2.590 3.078 3.105Suco de Laranja 2.185 3.458 2.633 2.807



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5c)5c) Os efeitos-preço não serão iguais Os efeitos-preço não serão iguais entre culturasentre culturas. Atenção aos efeitos-. Atenção aos efeitos-substituição entre produtos na produção e substituição entre produtos na produção e no consumo. no consumo. Aumentos nos preços de Aumentos nos preços de insumosinsumos: carnes, café, laranja e outros. : carnes, café, laranja e outros. O O ajuste completo tomará anosajuste completo tomará anos!! 2008: 2008: ALERTA!ALERTA!




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5d)5d) Grande competição no mercado de Grande competição no mercado de terrasterras: compras e arrendamento:: compras e arrendamento:

· · Região SulRegião Sul: milho,e soja; efeito-substituição : milho,e soja; efeito-substituição (e.g. feijão); trigo (e.g. feijão); trigo · · Região SudesteRegião Sudeste: cana-de-açúcar, milho e : cana-de-açúcar, milho e

soja soja · · Região Centro-OesteRegião Centro-Oeste: soja, milho e cana-de-: soja, milho e cana-de-

açúcar. Algodão açúcar. Algodão




21/25

5e)5e) Conseqüências dos programas de Conseqüências dos programas de bio-energia nos Preços Internacionais em bio-energia nos Preços Internacionais em 20202020 : : IPFRI – International Food Policy IPFRI – International Food Policy Research InstituteResearch Institute : :· Milho· Milho : : + 41%+ 41%· Óleos Vegetais :· Óleos Vegetais : + 76% + 76% · Trigo· Trigo : : + 30% + 30% · Mandioca :· Mandioca : + 135%+ 135%· Cana-de-Açúcar :· Cana-de-Açúcar : + 66% + 66%


Aumentos menores com crescimento de produtividade e conversão de celulose



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GRANDE INCENTIVO À PRODUÇÃO GRANDE INCENTIVO À PRODUÇÃO AGRÍCOLA BRASILEIRA: MUDANÇA AGRÍCOLA BRASILEIRA: MUDANÇA DE PREÇOS RELATIVOS A FAVOR DA DE PREÇOS RELATIVOS A FAVOR DA AGRICULTURA : ESSA É A BASE AGRICULTURA : ESSA É A BASE PARA O NOVO CICLO DE PARA O NOVO CICLO DE CRESCIMENTO!CRESCIMENTO!




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5f)5f) Os Impactos de Preços Maiores nos Os Impactos de Preços Maiores nos Consumidores mais Pobres (IPFRI)Consumidores mais Pobres (IPFRI) : :· · Aumento de 600 milhõesAumento de 600 milhões (para 1,2 bilhão) (para 1,2 bilhão) de pessoas com fome crônica em 2020 em de pessoas com fome crônica em 2020 em função dos preços maiores da cesta básica. função dos preços maiores da cesta básica. Estes já ocorreram. Estes já ocorreram. Mais US$ 500 milhões em Mais US$ 500 milhões em ajuda (ONU) em 2008ajuda (ONU) em 2008. . US$ 3,0 bilhõesUS$ 3,0 bilhões?? · · OS MAIS PREJUDICADOSOS MAIS PREJUDICADOS : : países pobres países pobres importadores de petróleo e de alimentosimportadores de petróleo e de alimentos..




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5g)5g) A Questão do “Engessamento” da A Questão do “Engessamento” da Estrutura de Preços de Derivados de Estrutura de Preços de Derivados de Petróleo no BrasilPetróleo no Brasil: Em 14/07/08: (varejo): Em 14/07/08: (varejo)

· Gasolina : US$ 248/barril (EUA: US$ 170/barril, · Gasolina : US$ 248/barril (EUA: US$ 170/barril, 06/06/08 ) 06/06/08 )

· Diesel : US$ 170/barril. · Diesel : US$ 170/barril. E o futuro com o bio-dieselE o futuro com o bio-diesel? ? EUA : US$ 192/barril EUA : US$ 192/barril · Bio-Diesel : US$ 219/barril · Bio-Diesel : US$ 219/barril

· Álcool : US$ 181/barril-equivalente· Álcool : US$ 181/barril-equivalente




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5h)5h) A Distribuição dos Ganhos no A Distribuição dos Ganhos no BrasilBrasil. . AGRICULTURA FAMILIAR AGRICULTURA FAMILIAR (95/96)(95/96)

· Cana de Açúcar : · Cana de Açúcar : 10% da produção10% da produção· Soja : · Soja : 32% da produção 32% da produção · Trigo : · Trigo : 46% da produção46% da produção· Milho : · Milho : 49% da produção49% da produção


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