unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 1

estudo intermediário1

-depósitos compulsóriosà vista, à prazo, poupança, outros.

-direcionamento das aplicaçõeslivres e direcionadas

-taxas de juros/indexadoresselic, di, tr, tjlp.

-poupança compulsória: fgts.

-poupança compulsória: fat.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 2

estudo intermediário 2: empréstimos

finame.

crédito à pessoa física.

crédito rural.

financiamento à exportação.

leasing.

crédito imobiliário.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 3

estudo semestral

bradesco

itaú

unibanco

banco do brasil

nossa caixa

sofisa

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 4

sfn – aula2- sistema financeiro nacional – 20ago08

retrospectiva

a reforma bancária de 1964

bancos múltiplos

estrutura atual

comparação com estruturas estrangeiras

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 5

retrospectiva 1: 1800’s

antes da chegada de d. joão vias atividades bancárias eram exercidas

de forma não-institucionalizada.

chegada da família realconstituição do banco do brasil.

durante o império ocorre a constituição de bancos e casas bancárias:

atividades bancárias e de financiamento de projetos.*

*alguma semelhança com os merchant banks europeus.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 6

retrospectiva 2: 1964 a 1968

reforma bancária:as instituições são segmentadas segundo a atividade.

re-estruturação ou instituição de poupança compulsória.fgts, pis-pasep

bndesfontes de recursos.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 7

retrospectiva 2: 70’s

fundos de ações 157 investimento estrangeiro 1 - ações.

debentures.projeto do “banco eletrônico”.

cvmreforma da lei das sa.

lei do mercado de capitais.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 8

retrospectiva 3: 80’s

fundos de inv de renda fixa.fundos de pensão fechados.

(direcionamento das aplicações)

bm&f

bancos e instituições especializadasmigram para a estrutura de

bancos múltiplos.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 9

proer: saneamento do sistema.regras de capitalização: bis e bc.privatização de bancos estaduais.

investimento estrangeiro 2- ações e renda fixa.

bonds e notes no exterior..

governança corporativa

retrospectiva 4: 90’s

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 10

fundos de ações com recursos do fgts.fundos fechados.

plano diretor do mercado de capitais.

expansão do mercado primário de ações.emissões de renda fixa no exterior em R$.

expansão das operações de crédito.expansão da prestação de serviços (novos produtos)

securitização e outros “pacotes”.

fundos de private equity e outros, cvm 450/456.

lei das sa: 10303/out2001 e 11638/dez07.

bovespa: listagens diferenciadas de GC e Sustentabilidade.

retrospectiva 5: 2000’s

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 11

a reforma bancária de 1964 - 1

autoridadesmonetárias

conselhomonetário

banco central

banco do brasil*

intermediáriosgoverno

intermediáriosprivados

autoridadesmonetárias

banco central

* a rigor, não fazia parte

conselhomonetário

banco do brasil*

intermediáriosgoverno

intermediáriosprivados

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 12

a reforma bancária de 1964 - 2

banco do brasil caixa econ federalbndes

bancos estaduais bcos desenv reg caixas estaduais

intermediáriosgoverno

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 13

a reforma bancária de 1964 - 3

bancos comerciais

bancos investimento corretorasfinanceiras

soc cred imobiliário distribuidoras

intermediáriosprivados

bolsas de valores

leasing’s

intermediáriosprivados

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 14

a estrutura atual 1

conselhos nacionais(normativos)

cnspseguro privado

cgpcgestão previdência

complementar

cmnmonetário

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 15

a estrutura atual 2

cmn

susep

spc

bc

cvm

cngpc

cnsp

anbid

reguladores

certificação

apimecanbidoutros.

andima

cblc

cetip

selic

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 16

a estrutura atual 3

bc

financeiras

leasing’s

bancosmúltiplos

bancos deinvestimento

gestores derecursos*

bovespa*

bm&f*

* cvm e bcsomente as mais relevantes.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 17

a estrutura atual 4

com valores mobiliários

nos mercados deações ou renda fixa.

cvm empresasabertas

gestoresde recursos

bovespa bm&f

fundos deinvestimento

investidores

certificação

analistas de valores mobiliários

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 18

a estrutura atual 5

susep entidades abertas deprevidência complementar

seguradoras

sociedades decapitalização

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 19

a estrutura atual 5

spcentidades fechadas

de previdência complentar(fundos de pensão)

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 20

a estrutura atual: sistema de pagamentos 1

bc

bovespa

cblc

selic

cetip

cipsitraf

cipsiloc

tecbancompe

bm&F

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 21

a estrutura atual: sistema de pagamentos 2

cip-siloccâmara integrada de pagamentos

sist liquidação diferida transferências-interbancárias de ordens crédito

cip-sitrafcâmara integrada de pagamentos

sistema de transferência de fundos

compecentralizadora de compensação de

cheques e outros papéis

tecbancâmara de tecnologia bancária

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 22

as atividades que eram realizadas por instituiçõesespecializadas passam a ser feitas pelos

bancos múltiplos.

na prática, essas atividades tornam-se“carteiras” dos bancos múltiplos.

bancos múltiplos 1: conceito

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 23

corretorasfinanceirasleasing’s

seguradoras, previdência, saúdecapitalizaçãoconsórcios

outras

bancos múltiplos 2: exceções

por necessidade de legislação/fiscalização algumas atividades continuam sendo exercidas por instituições especializadas,

mas controladas por um banco múltiplo.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 24

as financeiras até 1980 representavam um papelde destaque no financiamento CDC.

de 1980 a 1990 “hibernaram”.

a partir de 2000 voltaram a ter destaque.

bancos múltiplos 3: exemplo 1

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 25

bancos múltiplos 4: exemplo 2

até a metade dos anos 90a atividade de gestão de recursos

era realizada “dentro de um banco múltiplo”através de uma área denominada

“área de investimentos”.

a partir daí, os bancos múltiplos constituíram empresas especializadas e independentes -

as gestoras de recursos(asset management companies).

início da prestação de serviços de gestão de recursos por empresas (independentes ou não-controladas por instituição

financeira).

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 26

estruturas: histórico – uma idéia

merchant banks.

-bancos comerciais (gerais).

-bancos comerciais e bancos de investimento.

-bancos comerciais, universal banks, bancos múltiplos.

unifmu – prof. fdsilva – sfn - 2 sem 08 27

comparação com estruturas estrangeiras: uma ilustração

finanças corporativasbanco: múltiplo/investimento.

banco investimento*.

distribuição - intermediaçãobanco: múltiplo/investimento

/corretora.banco investimento/

corretoras.

custódiabanco múltiplo*.

banco comercial.

segurosseguradora.seguradora.

atividade bancáriabanco múltiplo.

banco comercial.

gestão de recursosbanco múltiplo / gestoras.

gestora.