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2
Aviso
Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas sobre
eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições
e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência, com o ambiente
econômico e nas condições de mercado e nos desenvolvimentos futuros esperados,
muitos dos quais estão além do controle da Companhia. Fatores importantes que
podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da
Companhia, condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia
financeira, desenvolvimento da indústria de calçados, condições do mercado financeiro,
incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos
nas Declarações de Expectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros.
3
Agenda
Missão, Visão & Valores
Dividendos
Resultados
Histórico da Companhia
Mercado de Capitais
Localização das plantas industriais
Marcas & Comunicação
Investimentos
Perspectivas
Setor de Calçados
4
Inovação Agilidade Competitividade
Lucro
Ética
Missão
Visão
Val
ore
s Fazer moda democrática, respondendo rapidamente às necessidades do mercado
e gerando retorno atrativo para a Companhia e seus parceiros.
Estar entre as Companhias mais rentáveis do mundo e organizações líderes do
setor.
5
2,8%
3,5%
4,3%
4,5%
5,5%
6,1%
8,0%
8,8%
9,3%
9,6%
11,3%
11,3%
11,7%
12,6%
12,6%
12,8%
12,9%
13,2%
14,1%
15,4%
17,4%
17,9%
0% 10% 20% 30% 40%
Kingmaker Footwear …
Yue Yuen Industrial Holdings
Puma SE
A. Grings S.A. (Piccadilly)
Rocky Brands Inc
Adidas
Stella International
Skechers USA Inc
Alpargatas
Weyco Group Inc
Foot Locker Inc
Beira Rio
VF Corp (Timberland)
Steve Madden Ltd
Usaflex
Le Saunda Holdings
Deckers Outdoor Corp
Nike
Arezzo
Belle International Holdings
Grendene
Grendene (*)
Margem EBIT - 2014
2,8%
3,9%
4,2%
5,0%
6,3%
7,3%
8,5%
8,9%
9,3%
11,1%
11,3%
11,5%
11,9%
12,2%
12,4%
12,6%
13,4%
13,6%
15,0%
15,5%
18,2%
20,7%
0% 10% 20% 30% 40%
Puma SE
Rocky Brands Inc
Kingmaker Footwear …
Yue Yuen Industrial Holdings
Adidas
Stella International
A. Grings S.A. (Piccadilly)
Alpargatas
Weyco Group Inc
Skechers USA Inc
Foot Locker Inc
Beira Rio
Usaflex
Steve Madden Ltd
Deckers Outdoor Corp
Arezzo
VF Corp (Timberland)
Nike
Le Saunda Holdings
Belle International Holdings
Grendene
Grendene (*)
Margem EBIT - 2015
Fo
nte
: G
ren
de
ne
/ B
loo
mb
erg
/ D
em
on
str
açõe
s fin
an
ce
ira
s d
as C
om
pa
nh
ias.
6,3%
8,6%
11,3%
13,6%
13,9%
19,5%
0% 10% 20% 30% 40%
Yue Yuen Industrial Holdings
Weyco Group Inc
VF Corp (Timberland)
Usaflex
Steve Madden Ltd
Stella International
Skechers USA Inc
Rocky Brands Inc
Puma SE
Foot Locker Inc
Beira Rio
Arezzo
Alpargatas
Adidas
A. Grings S.A. (Piccadilly)
Kingmaker Footwear …
Deckers Outdoor Corp
Le Saunda Holdings
Belle International Holdings
Nike
Grendene
Margem EBIT - 2016
Rentabilidade – Margem EBIT (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP
Informações não
disponíveis até o
momento da
elaboração deste
slide
6
5,1%
6,5%
7,2%
7,5%
11,6%
31,0%
0% 10% 20% 30% 40%
Yue Yuen Industrial Holdings
Weyco Group Inc
VF Corp (Timberland)
Usaflex
Steve Madden Ltd
Stella International
Skechers USA Inc
Rocky Brands Inc
Puma SE
Foot Locker Inc
Beira Rio
Arezzo
Alpargatas
Adidas
A. Grings S.A. (Piccadilly)
Kingmaker Footwear …
Deckers Outdoor Corp
Belle International Holdings
Le Saunda Holdings
Nike
Grendene
Margem Líquida - 2016
2,20%
3,40%
3,40%
3,50%
4,10%
4,70%
5,80%
5,90%
7,30%
7,30%
7,50%
8,00%
8,40%
8,50%
8,90%
9,70%
10,70%
10,90%
12,00%
14,10%
22,00%
22,10%
0% 10% 20% 30% 40%
Puma SE
Adidas
Rocky Brands Inc
Kingmaker Footwear …
Yue Yuen Industrial Holdings
A. Grings S.A. (Piccadilly)
Skechers USA Inc
Weyco Group Inc
Stella International
Foot Locker Inc
Alpargatas
Usaflex
Steve Madden Ltd
VF Corp (Timberland)
Deckers Outdoor Corp
Nike
Arezzo
Beira Rio
Belle International Holdings
Le Saunda Holdings
Grendene
Grendene (*)
Margem Líquida - 2014
1,10%
2,50%
3,70%
3,90%
4,60%
5,20%
5,70%
6,60%
6,80%
7,30%
7,40%
8,00%
8,00%
8,90%
10,00%
10,70%
10,70%
11,20%
11,90%
13,60%
25,00%
27,40%
0% 10% 20% 30% 40%
Puma SE
Rocky Brands Inc
Adidas
Kingmaker Footwear …
Yue Yuen Industrial Holdings
Usaflex
Weyco Group Inc
Alpargatas
Stella International
Foot Locker Inc
Skechers USA Inc
A. Grings S.A. (Piccadilly)
Steve Madden Ltd
Deckers Outdoor Corp
VF Corp (Timberland)
Arezzo
Nike
Le Saunda Holdings
Belle International Holdings
Beira Rio
Grendene
Grendene (*)
Margem Líquida - 2015
Fo
nte
: G
ren
de
ne
/ B
loo
mb
erg
/ D
em
on
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açõe
s fin
an
ce
ira
s d
as C
om
pa
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ias.
Rentabilidade – Margem Líquida (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP
Informações não
disponíveis até o
momento da
elaboração deste
slide
7
EBIT e Margem EBIT - Empresas referências do setor (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP
Fonte: Grendene / Bloomberg
172,8
333,4 317,5
334,6 352,5 344,5
368,8
58,9
92,8 113,7
128,2 148,5 148,1 141,3 152,2
208,4 187,3
362,8
399,2 399,9
454,7
399,6
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016
R$
milh
õe
s
Alpargatas
Arezzo
Grendene *
14,3%
16,2% 16,7%
14,9% 15,4% 10,5%
13,0% 12,6%
19,3%
18,3%
9,0%
14,9% 12,3%
11,1% 10,3%
17,9%
14,1%
9,3%
20,7%
12,6%
8,9%
19,5%
8 Fonte: Grendene / Bloomberg
125,9
306,3
307,4
280,0 310,0
280,2 272,3
48,7 64,5 91,6 96,9 110,6 112,8 119,7
272,2
312,4
305,4
429,0 433,5
493,7
603,0 634,5
-
100
200
300
400
500
600
700
2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016
R$
milh
õe
s
Alpargatas
Arezzo
Grendene *
11,8% 11,3%
13,5% 11,3% 11,5%
18,7%
19,5%
20,6%
22,8% 19,8%
6,5%
13,7%
11,9%
9,3%
9,0%
Lucro líquido e Margem líquida - Empresas referências do setor (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP
22,1%
10,7%
7,5%
27,4%
10,7%
6,6%
31,0%
9
Ano (em milhares de
R$)
Patrimônio líquido inicial1
Lucro Líquido Proventos Reinvestimento Retorno
s/patrimônio líquido
Patrimônio líquido final1
2004 692.726 204.865 64.152 140.713 29,6% 733.566
2005 733.566 200.116 81.181 118.935 27,3% 847.373
2006 847.373 257.343 128.261 129.082 30,4% 998.510
2007 998.510 260.508 119.724 140.784 26,1% 1.132.718
2008 1.132.718 239.367 109.000 130.367 21,1% 1.274.080
2009 1.274.080 272.211 110.000 162.211 21,4% 1.430.569
2010 1.430.569 312.399 121.738 190.661 21,8% 1.624.542
2011 1.624.542 305.446 219.526 85.920 18,8% 1.713.743
2012 1.713.743 429.003 293.503 135.500 25,0% 1.848.309
2013 1.848.309 433.540 300.057 133.483 23,5% 1.957.295
2014 1.957.295 490.244 220.814 269.430 25,0% 2.232.649
2015 2.232.649 551.223 275.925 275.298 24,7% 2.520.866
2016 2.520.866 634.492 351.383 283.109 25,2% 2.792.976
Acumulado 4.590.757 2.395.264 2.195.493 1.241,5%
1) Patrimônio líquido ajustado com a exclusão do saldo de dividendos a pagar.
Patrimônio Líquido (R$) e Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%)
10
Histórico da Companhia
Anos 70
Fundação Grendene
Marca Melissa
Anos 80
Matrizaria própria
Marca Rider
Anos 90
Unidades Fabris no Ceará
Marca Grendha
11
Histórico da Companhia
Anos 2000
Abertura de Capital. Ações (“GRND3”) negociadas na
BM&FBOVESPA
Galeria Melissa São Paulo
Marcas Ipanema, Zaxy e Cartago
Anos 2010
Galeria Melissa NY
Galeria Melissa Londres
Casa Ipanema
Clube Melissa
12
0,363 0,366 0,405
0,730
0,976 0,998
0,736
0,868
1,089
46,6% 41,3% 39,9%
74,8% 71,1% 71,8%
46,1% 48,6% 53,1%
7,0% 5,9% 4,7% 8,5% 8,4% 5,0% 4,8% 5,2% 6,3%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
%
R$
po
r aç
ão
Dividendo + JCP líquido, por ação Payout (*) Dividend yield (**)
(*) Payout: Dividendo + JCP líquido, dividido pelo lucro líquido após a constituição das reservas legais. (**) Dividend yield: Dividendo por ação + JCP líquido por ação, dividido pelo preço médio ponderado da ação no período anualizado.
Política de Dividendos
A Política de dividendos da Companhia é
distribuir como dividendos a
totalidade dos Lucros que não tem
como origem os incentivos fiscais,
após a constituição das Reserva Legais
e Estatutárias.
13
Dividendos e JCP Destinação do resultado de 2016 R$
Lucro líquido do exercício 634.491.601,48
( - ) Reserva incentivos fiscais (264.614.866,54)
Base de cálculo reserva legal 369.876.734,94
( - ) Reserva legal (18.493.836,74)
Dividendo proposto de 2016 (*) 351.382.898,20
Destinação dos Proventos R$
( + ) JCP pagos antecipadamente 30.000.000,00 1
( + ) Dividendos pagos antecipadamente 172.789.040,29 1
( + ) Juros sobre capital próprio (JCP) 130.000.000,00 1
( + ) Saldo exercício 2016 18.593.857,91 1
Soma – dividendos/JCP (bruto) 351.382.898,20
( - ) IRRF s/JCP (15%) (**) (24.000.000,00) 2
Total – dividendos/JCP (líquido) 327.382.898,20
1 Proventos aprovados “ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar o Balanço Patrimonial e as Demonstrações Financeiras do exercício de 2016. 2 Não haverá retenção para as pessoas que comprovarem a sua condição de imunes ou de desobrigados da retenção por disposição legal.
Proventos distribuídos/ propostos
Proventos * Data aprovação Data ex-provento Data início de pagamento Valor bruto R$ Valor líquido R$
JCP 28/04/2016 04/05/2016 18/05/2016 30.000.000,00 25.500.000,00
Dividendo 28/04/2016 04/05/2016 18/05/2016 51.190.824,65 51.190.824,65
Dividendo 28/07/2016 03/08/2016 17/08/2016 45.505.162,63 45.505.162,63
Dividendo 20/10/2016 28/10/2016 16/11/2016 76.093.053,01 76.093.053,01
Dividendo 16/02/2017 13/04/2017 26/04/2017 18.593.857,91 18.593.857,91
JCP 16/02/2017 13/04/2017 26/04/2017 130.000.000,00 110.500.000,00
Soma 351.382.898,20 327.382.898,20
14
182,7 184,6 151,1 162,3 137,2 133,2 115,4
160,4 172,2
235,0 220,2 181,7 389,5
427,3 361,4 397,8
415,3
437,2
250,1 245,1 217,2
505,1
579,6 516,4
597,2
659,7
694,6
0
100
200
300
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500
600
700
800
31
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/15
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/09
/15
31
/12
/15
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/03
/16
30
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/16
30
/09
/16
31
/12
/16
Bas
e 1
00
= 3
1/1
2/0
8
Evolução GRND3 x IBOVESPA – 31/12/08 a 31/01/17
IBOVESPA GRND3 - Sem reinvest. dividendo GRND3 - Com reinvest. Dividendos
P/E – Preço da ação no dia dividido pelo lucro dos últimos 12 meses.
Últimas 52 semanas Data Preço da ação Valor de mercado Valor de mercado – free-float
Menor 15/02/16 R$ 14,95 R$ 4,5 bilhões R$ 1,2 bilhão
Maior 28/10/16 R$ 20,41 R$ 6,1 bilhões R$ 1,7 bilhão
Price/Earnings (P/E):
31/12/08 – 5,32 31/12/09 – 10,99
31/12/10 – 8,97 31/12/11 – 7,57
31/12/12 – 11,56 31/12/13 – 12,55
31/12/14 – 9,39 31/12/15 – 9,20
31/12/16 – 8,33
Mercado de Capitais
15
Plantas Industriais
Capacidade instalada: 250.000.000 de pares / ano
Sobral / CE Crato / CE Fortaleza / CE Teixeira de Freitas/BA Farroupilha / RS
Colaboradores: Região Nordeste: 18.400
Região Sul: 2.000
Sobral
Fortaleza
Crato
Teixeira de
Freitas
Farroupilha
Área construída = 315.000 m2
Brasil
16
24,2
35,4 33,0 39,4
63,6
154,0
119,1
73,2 71,5
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0 2
00
8
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
R$
milh
õe
s Investimentos (Imobilizado e Intangível)
Modernização do parque fabril e melhor eficiência
da produção
18
45% 19%
16%
9%
7% 3% 1%
Participação das regiões no Consumo mundial (pares 2014)
Ásia
Europa
América do Norte/Central
América do Sul
África
Oriente Médio
Oceania
82%
5%
2% 6% 4% 1% 0%
Participação das regiões na Produção mundial (pares 2014)
16,9 16,6 17,6 18,4 18,8 19,9 20,1 20,8
14,7 14,9 15,6 16,2 16,5 17,5 17,8 18,4
0
5
10
15
20
25
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 *
Evolução da Produção e do Consumo Mundial de Calçados (em bilhões de pares)
Produção Consumo
Fonte: WSR / * Estimativa ABICALÇADOS
No ranking mundial (2014) o Brasil se situa como o 3º maior produtor e 4º em consumo.
Ásia
Europa
América do Norte/Central
América do Sul
África
Oriente Médio
Oceania
Setor de Calçados - Mundo
19
Setor de Calçados - Brasil
• 3º Maior Produtor Mundial;
• Cerca de 7,7 mil empresas produtoras de calçados;
• 126 milhões de pares exportados para mais de 150 países;
• 868 milhões de pares produzidos* em 2016;
• 283,1 mil empregos diretos;
• 765 milhões de pares consumidos* no mercado interno; – 3,7 pares per capita/ano* em 2016. F
on
te:
IBG
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Nú
mero
s
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ela
Gre
nd
en
e.
O setor de calçados no Brasil é caracterizado por empresas pequenas,
intensivas em mão de obra e sem barreiras à entrada ou saída.
20
Milhões de pares 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Produção 790 769 835 838 997 1.036 998 944 868 *
Importação 39 30 29 34 36 39 37 33 23
Exportação 166 127 143 113 113 123 130 124 126
Consumo aparente 663 672 721 759 920 952 905 853 765 *
Consumo per capita (pares) 3,5 3,5 3,7 3,8 4,6 4,7 4,5 4,2 3,7 *
Fonte: IBGE / SECEX / ABICALÇADOS / * Números estimados pela Grendene Nota: Estamos reapresentando os números de produção, consumo aparente e consumo per capita para os anos 2008 – 2014, em razão de atualizações e revisões das fontes de informações.
Setor de Calçados - Brasil
21
Fon
te: I
EMI /
Ab
ical
çad
os
/ G
ren
den
e
790 769 835 838
997 1.036
998 944
868
-
200
400
600
800
1.000
1.200
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Milh
õe
s d
e p
are
s /
ano
Produção Brasileira CAGR (2016/2008): 1,2% Var. (2016/2015): (8,1%)
146
166 169
150
185
216 205
180
164
-
50
100
150
200
250
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Milh
õe
s d
e p
are
s /
ano
Grendene CAGR (2016/2008): 1,4% Var. (2016/2015): (9,3%)
A Grendene tem crescido acima da taxa média de crescimento da indústria de calçados no Brasil.
Indústria Brasileira de Calçados x Grendene
22
166
127
143
113 113 123
130 124 126
-
30
60
90
120
150
180
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Milh
õe
s d
e p
are
s /
ano
Exportações Brasileiras CAGR (2016/2008): (3,4%)
Var. (2016/2015): 1,5%
48 48
55
43 45
51 52
46
40
-
10
20
30
40
50
60
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Milh
õe
s d
e p
are
s /
ano
Grendene CAGR (2016/2008): (2,2%) Var. (2016/2015): (13,0%)
Fon
te: M
DIC
/ D
ecex
/ A
bic
alça
do
s /
Gre
nd
ene
A Grendene respondeu por 31,8% dos pares de calçados exportados
em 2016 (37,0% em 2015).
Exportação Brasil – Calçados x Grendene
23
Marca e Comunicação
Produtos que atendam as necessidades essenciais a
baixo custo.
Produtos para todas as classes sociais: A, B, C, D e E, com custo x benefício muito
bom.
24
Marketing
25
Marketing
Galeria Melissa Londres
Galeria Melissa New York
Showroom Milão
Galeria Melissa São Paulo
26
Marketing
27
Canais de Distribuição
Forte relacionamento
com o trade
29
Receita bruta Consolidada
Merc. Interno: R$ 1.870,3 milhões (1,5%)
Exportação: R$ 612,7 milhões (16,2%)
Lucro líquido Consolidado
R$ 634,5 milhões 5,2%
EBIT R$ 399,6 milhões (12,1%)
Margem 19,5% (1,2 p.p.)
Câmbio Impacto positivo: R$ 27,8 milhões
Volume Merc. Interno: 123,6 milhões de pares (8,1%)
Exportação: 40,0 milhões de pares (13,0%)
Preço médio
Mercado interno R$ 15,13 7,2%
Exportação R$ 15,33 (3,6%)
US$ 4,39 (8,2%)
Destaques 2016 (YOY 2015)
Câmbio
Preço médio
Lucro líquido
EBIT
Volumes
Receita Bruta
30
Milhões de R$ 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016 Var. % 16-15
CAGR (16-08)
Receita bruta 1.576,0 1.819,4 1.998,6 1.831,6 2.324,5 2.711,4 2.719,4 2.630,0 2.483,0 (5,6%) 5,8%
Merc. Interno 1.220,5 1.464,4 1.603,8 1.489,9 1.845,4 2.146,9 2.077,7 1.899,2 1.870,3 (1,5%) 5,5%
Exportação 355,5 355,0 394,8 341,7 479,1 564,5 641,7 730,8 612,7 (16,2%) 7,0%
Receita líquida 1.249,9 1.455,8 1.604,5 1.481,1 1.882,3 2.187,3 2.232,4 2.201,1 2.045,1 (7,1%) 6,3%
CPV (731,2) (889,7) (953,3) (840,5) (1.000,2) (1.193,6) (1.206,8) (1.135,1) (1.048,6) (7,6%) 4,6%
Lucro Bruto 518,7 566,0 651,2 640,6 882,1 993,7 1.025,6 1.066,0 996,5 (6,5%) 8,5%
EBIT 165,9 152,2 208,4 187,3 362,8 398,9 399,9 454,7 399,6 (12,1%) 11,6%
EBITDA 191,5 178,5 236,6 216,2 394,5 435,5 447,3 507,0 457,5 (9,8%) 11,5%
Lucro líquido 239,4 272,2 312,4 305,4 429,0 433,2 493,7 603,0 634,5 5,2% 13,0%
Margem % 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016 Var.
16-15 (p.p.)
Var. 16-08 (p.p.)
Bruta 41,5% 38,9% 40,6% 43,3% 46,9% 45,4% 45,9% 48,4% 48,7% 0,3 7,2
EBIT 13,3% 10,5% 13,0% 12,6% 19,3% 18,2% 17,9% 20,7% 19,5% (1,2) 6,2
EBITDA 15,3% 12,3% 14,7% 14,6% 21,0% 19,9% 20,0% 23,0% 22,4% (0,6) 7,1
Líquida 19,2% 18,7% 19,5% 20,6% 22,8% 19,8% 22,1% 27,4% 31,0% 3,6 11,8
Principais Indicadores (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)
31
Obs: CAGR 8 anos
Receita bruta – Em milhões de R$ (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)
1.5
76
1.8
19
1.9
99
1.8
32
2.3
24
2.7
11
2.7
19
2.6
30
2.4
83
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
*
20
15
*
20
16
Receita Bruta de Vendas CAGR (16-08): 5,8%
Var. % (16-15): (5,6%)
1.2
20
1.4
64
1.6
04
1.4
90
1.8
45
2.1
47
2.0
78
1.8
99
1.8
70
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
*
20
15
*
20
16
Receita Mercado Interno CAGR (16-08): 5,5%
Var. % (16-15): (1,5%)
35
6
35
5
39
5
34
2
47
9
56
4
64
2
73
1
61
2
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
*
20
15
*
20
16
Receita Mercado Externo CAGR (16-08): 7,0%
Var. % (16-15): (16,2%)
32
77,4% 80,5% 80,2% 81,3% 79,4% 79,2% 76,4% 72,2% 75,3%
22,6% 19,5% 19,8% 18,7% 20,6% 20,8% 23,6% 27,8% 24,7%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Receita bruta de vendas
M.Interno Exportação
67,3% 70,9% 67,8% 71,7% 75,5% 76,6% 74,5% 74,5% 75,6%
32,7% 29,1% 32,2% 28,3% 24,5% 23,4% 25,5% 25,5% 24,4%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Volume de pares
M.Interno Exportação
Participação % por mercado
33
Melhorias dos
processos internos de geração de
Valor.
EBIT/EBITDA – Em milhões de R$ (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)
166 152
208 187
363 399 400
455
400 1
3,3
%
10
,5%
13
,0%
12
,6%
19
,3%
18
,2%
17
,9%
20
,7%
19
,5%
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
*
20
15
*
20
16
EBIT / Margem EBIT CAGR (16-08): 11,6%
Var. % (16-15): (12,1%)
EBIT Margem EBIT
191 178
237 216
395 436 447
507
457
15
,3%
12
,3%
14
,7%
14
,6%
21
,0%
19
,9%
20
,0%
23
,0%
22
,4%
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
*
20
15
*
20
16
EBITDA / Margem EBITDA CAGR (16-08): 11,5% Var. % (16-15): (9,8%)
Ebitda Margem Ebitda
34
Obs: CAGR 8 anos
Produção – milhões de pares (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP/ CAGR (8 anos)
14
6 16
6
16
9
15
0
18
5
21
6
20
5
18
0
16
4
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Volume de Vendas CAGR (16-08): 1,4%
Var. % (16-15): (9,3%)
99
11
7
11
5
10
8
14
0 1
66
15
3
13
4
12
4
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Volume – M. Interno CAGR (16-08): 2,9%
Var. % (16-15): (8,1%)
48
48
55
43
45
51
52
46
40
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Volume – M. Externo CAGR (16-08): (2,2%)
Var. % (16-15): (13,0%)
35
Geração de caixa operacional
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Var. R$ (16-15)
Var. % (16-15)
CAGR (16-09)
Lucro líquido do exercício 272.211 312.399 305.446 429.003 433.540 490.244 539.311 633.955 94.644 17,5% 12,8%
Depreciação 26.307 28.173 28.917 31.725 36.648 47.461 53.652 57.878 4.226 7,9% 11,9%
Outros (68.676) (87.399) (94.025) (71.934) (50.204) (78.417) (117.261) (215.269) (98.008) 83,6% 17,7%
Variação nos ativos e passivos
(66.756) (6.243) (172.191) (196.158) (116.679) 25.671 (32.984) 89.907 122.891 (372,6%) n.s.
Contas a receber de clientes
(130.878) 34.930 (106.354) (189.938) (82.337) 2.387 54.355 91.811 37.456 68,9% n.s.
Estoques (6.452) (1.107) 4.378 (30.194) (33.139) (10.298) (49.121) (3.180) 45.941 (93,5%) n.s.
Fornecedores 22.036 (8.322) (4.676) 29.795 (17.014) (3.505) 8.616 (3.534) (12.150) (141,0%) n.s.
Variações de outros ativos e passivos
48.538 (31.744) (65.539) (5.821) 15.811 37.087 (46.834) 4.810 51.644 (110,3%) n.s.
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais
163.086 246.930 68.147 192.636 303.305 484.959 442.718 566.471 123.753 28,0% 19,5%
Sólida Estrutura de Capital e Forte Geração de Caixa.
Caixa gerado pelas atividades operacionais
36
800 794 1.031 916 874
734 996
1.282 1.589
(224) (141) (181) (111) (138) (118) (171) (213) (125)
576 654 849 805 736 616
825 1.069
1.464
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
R$
milh
ões
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP)
Empréstimos e financiamentos (CP e LP)
Caixa líquido
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações Financeiras (CP e LP), empréstimos e financiamentos (CP e LP) e caixa líquido
37
Menos intensiva em mão de obra
Mais intensiva em capital
Maior barreira a entrada
Muito intensiva em
marketing
Estratégia: Quebra de Paradigmas
A expertise de 45 anos produzindo calçados inovadores e gerindo
marcas desejadas, demonstra o acerto de
nossa visão do mercado, nossa estratégia e modelo de negócios e a capacidade de criar valor para nossos
acionistas.
38
Proposta de Valor
Marcas
Produtos Marketing Gestão
Criação constante de produtos
Design inovador
Tecnologia de fabricação
Poucos produtos em larga escala
Marketing agressivo
Segmentação
Investimento em mídia / Eventos
Forte relacionamento com o trade
Ganhos de escala e escopo
Rentabilidade
Melhoria contínua
Solidez financeira
Crescimento sustentável
Valor para Stakeholders
Personagens infantis, Celebridades e Designers
39
Marca Melissa
Concorrentes: Arezzo, Schultz,
Grudy, Flor de Mel, Cravo e Canela
Linha Melissa
Jeremy Scott
Jason Wu
Salinas
40
Marcas Grendha e Zaxy. Licenças: Ivete Sangalo
Concorrentes: Via Marte, Beira Rio,
Ramarim, Dakota, Picadilly, Via Uno, Anacapri, Usaflex
Linha Feminina
41
Marcas Rider e Cartago Licenças: Guga Küerten, Bad Boy, Mormaii
Concorrentes: Kenner, Beira Rio, Alpargatas, Itapuã,
Free-Way
Linha Masculina
42
Marcas Grendene Kids e Zizou
Licenças:Ben 10, Hello Kitty, Disney,
Hot Wheels, Barbie, Angry Birds
entre outras
Concorrentes: Klim, Bibi, Pampily, Bical, Pé com Pé,
Marisol
Linha Infantil
43
Marca Ipanema
Concorrentes: Alpargatas, Dupé Balina, Beira-Rio
Consumo de Massa
44
Guidance 8% a.a.
Guidance 12% a.a.
1.576 1.819
1.999
1.847
2.324
2.711 2.719
2.630 2.483
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016 2017 2018
R$
milh
õe
s
Receita bruta de vendas
Guidance 8% a.a. Guidance 12% a.a. Realizado
Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.
Perspectivas (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP
45
Guidance 12% a.a.
Guidance 15% a.a.
239 272 312
305
429 433 494
603
634
200
400
600
800
1.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 * 2015 * 2016 2017 2018
R$
milh
õe
s
Lucro líquido
Guidance 12% a.a. Guidance 15% a.a. Realizado
Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.
Perspectivas (*) Números ajustados excluindo o efeito não recorrente – A3NP
46
Meta para o período:
2008-2015 estendidas até 2018
Crescimento da receita
bruta a uma taxa
composta média (CAGR)
entre 8% e 12%.
Crescimento do Lucro Líquido a uma taxa composta
média (CAGR) entre 12% e 15%.
Despesas de propaganda e publicidade em média entre 8% e
10% da receita líquida.
Entendemos que neste período poderemos ter anos com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas pretendemos na média atingir esta meta.
48
Muito Obrigado!
Time de RI da Grendene Francisco Schmitt
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
(55 54) 2109.9022
Secretária Cátia Gastmann
(55 54) 2109.9011
Analistas Lenir Zatti / Alexandre Vizzotto
Maiores informações Internet: http://ri.grendene.com.br
Email: [email protected]