Divulgação dos Resultados 2T1110 de agosto de 201110 de agosto de 2011
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Aviso - Informações e ProjeçõesAviso Informações e Projeções
Esse material pode conter previsões de eventos futuros Tais previsões refletem apenas expectativas dosEsse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.j ç p
Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM não representando notendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhumaa diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos De igual modo esta apresentação nãoou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ouTampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela
2
contidas.
Durante esses 35 anos diversificamos nossas fontes de receitas
América do NorteDoméstico do Norte
EuropaEuropa
América doAmérica do Sul
5
Realizações das nossas unidades de negóciosRealizações das nossas unidades de negócios
Prêmios e Reconhecimento Malha e Frota DestaquesPrêmios e Reconhecimento•Melhor Companhia Aérea•Excelência em Atendimento•Excelência Operacional
Malha e Frota
• Substituição das aeronaves ATR por Airbus A319N G lh C
Destaques
• Prêmio de Melhor empresa do segmento de Logística
•Melhor Empresa Aérea•Empresa Mais Querida• Libano Miranda Barroso:Personalidade Brasileira do Ano
• Novo voo Guarulhos - Campo Grande
• Ligação entre Riberão Preto, Guarulhos e Galeão
• Maior faturamento trimestral da nossa história: R$ 297 milhões
Guarulhos e Galeão
Novas Parcerias• Ofertas com br e GROUPON
Expansão Conquistas• 50 overhauls de ship-setOfertas.com.br e GROUPON
Projeto Capilaridade• Piloto em 2 restaurantes (Japengo)
3T11 50 estabelecimentos (SP)
• Abertura da 100ª unidade (julho)• Expectativa de encerrar o ano com 200 lojas
• 50 overhauls de ship-set• Certificação Européia para Manutenção de linha
Foco• 3T11 - 50 estabelecimentos (SP)
• 4T11 - Pelo menos 350 estabelecimentos no Brasil
• Parceria com a Caixa Econômica Federal
Foco• Nova subordinação direta à holding TAM S/A
Continuamos estudando um potencial investimento na TripContinuamos estudando um potencial investimento na Trip
Histórico•Assinatura de acordo não vinculante para aquisição de 31% do capital total da TRIP•Objetivo de capturar o crescimento doObjetivo de capturar o crescimento do mercado •Exposição mais significativa no mercado de rotas de média densidade
StatusD Dilli l íd d d ti f tó i•Due Dilligence concluída de modo satisfatório
•Implantação de nova plataforma tecnológica concluída no início de agosto*
Próximos Passos•Migração da modalidade do acordo codeg çshare de “Block Space” para o “Free Sale”•Análise dos resultados com o novo acordo
* A implantação da nova plataforma tecnológica, por parte da Trip, era necessária para a migração do acordo de code share.
Status da operação de fusão entre TAM e LANStatus da operação de fusão entre TAM e LAN
Aprovações e Registros:
13 de agosto, 2010:
Aprovações e Registros:• Aprovação TDLC (Chile)•Órgãos de defesa da concorrência na Espanha e Alemanha, (aprovado) •Órgãos de defesa da concorrência 1º de Março,
Anunciamos a nossaIntenção de união com a LAN
gno Brasil, Itália e Argentina (não suspensivo)•CVM (Brasil), SVS (Chile), SEC (EUA)
ç ,2011:Aprovação prévia da ANAC
LATAM
Assembléia Oferta de18 de Janeiro 26 de maio, 2011: Assembléia de acionistas
Oferta de troca de ações
18 de Janeiro, 2011:Assinatura do acordo vinculante
26 de maio, 2011:Audiência Pública onde LAN e TAM e partes interessadas, darão suas opiniões psobre a transação para o TDLC
8
Países da América Latina possuem um grande potencial de crescimento
10
MacaoCyprus
Bahamas
M ltSeychelles
Embarques* per capita - 2009
Iceland
1Switzerland
Denmark
Ireland
Sweden
USA
FinlandUK
J Belgium
FranceGermany
Canada
UAEAustralia
MacaoSingapore
Hong Kong
New Zealand
Spain
Italy
Brunei
Kuwait
Cyprus
Puerto Rico
South Korea
Greece
Taiwan
Malta
BahrainBarbados
Maldives
Saudi Arabia
Trinidad
Latvia
Fiji
Cape Verde
Samoa
St Lucia
Mauritius
Iceland
Qatar
AustriaOman
0 1
NetherlandsJapan Belgium
Slovenia
Israel
Saudi Arabia
Czech Rep.
Hungary
Slovakia
Costa RicaJordan
Mongolia
EstoniaChile
Libya
UruguayBolivia
0,1
Angola Média Mundial
Equatorial Guinea
Belarus
LiberiaBangladesh
Senegal
Swaziland Brasil
0,01 Iraq
BangladeshLesotho
Chad
0,0010 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000
PIB 2009 per capita em USD
*Passageiros com origem nos respectivos países Fonte: Airbus
Nossa receita doméstica cresceu 3%Nossa receita doméstica cresceu 3%
Passageiros Domésticos
ASK 11,767 11,956
ASK, RPK e Load Factor15%
Receita de Passageiros - R$ Milhões
3%10,357 2%
31%
1 511
3%
RPK6,335
8,288 8,269
2T10 1T11 2T11Load
0%1,428 1,511 1,472
2T10 1T11 2T11Factor 61% 70% 69%
Yield - R$ Centavos
2T10 1T11 2T11
RASK - R$ Centavos
21%5%
10%
22.518.2 17.8
2%13.0 12.3 11.7
11
2T10 1T11 2T11 2T10 1T11 2T11
Reduzimos o gap entre o horário de pico e o “off peak”Reduzimos o gap entre o horário de pico e o off peak
C ti f d f
Taxa de ocupação X Hora do dia
Continuamos focados em oferecer passagens acessíveis aos
passageiros sensíveis a preços
Off PeakPeak Peak
12
A receita internacional de passageiros aumentou 32% em dólares
Passageiros Internacionais
R$862 R$865
Receita de Passageiros - MilhõesASK, RPK e Load Factor
14%
R$732
R$862 R$865
18%0%
32%
ASK6,621
7,334 7,5193%
21%
U$409U$517 U$541
2T10 1T11 2T11
5%
32%RPK
5,0555,838 6,123
2T10 1T11 2T11Load
5%
2T10 1T11 2T11
RASK - Centavos
Load Factor 76% 80% 81%
Yield - Centavos
Dólar Médio
R$11.1R$11.7 R$11.5
4%
2%
R$ 14.5 R$ 14.8 R$ 14.1
Yield Centavos
2%
4%
1.79 1.67 1.60
-11%
-4%
U$6.2 U$7.0 U$7.22%
17%
U$ 8.1 U$ 8.9 U$ 8.90%
10%
2T10 1T11 2T112T10 1T11 2T11
13
2T10 1T11 2T11
Multiplus continua se consolidando como uma importante f t d l ti id dfonte de lucratividade
DESTAQUES FINANCEIROSDESTAQUES FINANCEIROS
• Faturamento de pontos de R$ 354,6 milhões, crescimento de 34,3% versus 2T10 e 4,3% versus 1T11
• Receita Líquida de R$ 285,1 milhões, versus R$ 93,5 milhões no 2T10 e a R$ 242,0 milhões no 1T11
• Lucro Líquido de R$ 81,2 milhões, versus R$ 23,1 milhões no 2T10 e R$ 70,9 milhões no 1T11
(margem de 28,5%)
• Geração de Caixa de R$ 330,9 milhões, 8,7% maior que 2T10 e 28,9% versus 1T11
R$ milhões+205,0%
RECEITA LÍQUIDA
+250,9%R$ milhões
LUCRO LÍQUIDO
206242
285
+17,8%
205,0%
7181
Margem
+14,5%, %
94130
2345 43
24,7% 21,0%
g
34,2% 29,3% 28,5%
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Na TAM S/A o EBITDAR apresentou um aumento de 8%Na TAM S/A o EBITDAR apresentou um aumento de 8%
2T11 vs 2T10
2T11 vs 1T11
Em Reais 2T11 2T10 1T11
Receita liquida (MM)
Despesas operac. (MM)
3.0533.038
2.6112.610
2T1016,9%16,4%
1T110,4%3,6%
3.0432.932p p ( )
EBIT (MM)
EBIT margem15,60,5%
1,40,1%
,-
0,5p.p.
,-85,8%-3,1p.p.
1103,6%
EBITDAR (MM)
EBITDAR margem
Result fin + Outros* (MM)
31310,2%
160
28911,1%(211)
8,2%-0,8p.p.
-17,8%-2,3p.p.13 8%
38012,5%
140Result. fin. + Outros* (MM)
Lucro líquido (MM)
RASK geral (centavos)
16060
15,7
(211)(176)15,4
--
1,9%
13,8%-53,2%-1,6%
14012915,9g ( )
CASK (centavos)
CASK exceto comb. (centavos)
,15,610,0
,15,410,4
,1,5%-3,5%
,1,6%2,1%
,15,49,8
CASK USD (centavos)
CASK USD exceto combustível (centavos)
9,8
6,3
8,6
5,8
13,9%
8,4%
6,2%
6,7%
9,2
5,9
16
co bust e (ce a os)
*Outros inclui Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível”
Liquidez e perfil da dívidaLiquidez e perfil da dívida
Perfil da dívida adequado Emissão de Bonus Seniores
2,400
2,700
R$ Milhões Detalhes da Operação
• USD 500 milhões
Destinação dos Recursos
• Pagamento de dívidas
1,200
1,500
1,800
2,100USD 500 milhões
•Vencimento em 2021
•Cupons semestrais
•Taxa 8 375% a a
Pagamento de dívidas vincendas
• Pré-pagamento de aeronaves
Caixa 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20210
300
600
900•Taxa 8,375% a.a • Propósitos gerais
corporativos
Caixa 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
6 5
8.0
Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balanço
Mix da dívida por moeda
Dívida líquida ajustada / EBITDAR
$
3.8
5.66.3 6.5
3.8 3.74.0
6.0
14%
R$
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2T11
2.1
0.0
2.0
86%US$
17
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2T11
Obs.1: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7Obs 2: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007
Hedge de WTIHedge de WTI
Entendemos que nosso nível de cobertura e preço dos contratos estão
USD 15070%
Entendemos que nosso nível de cobertura e preço dos contratos estão adequados às necessidades da empresa e realidade do mercado
USD 130
USD 150
60%
70%
USD 110 40%
50%
s Co
ntratos
Cobe
rtura
USD 90
20%
30%
Strike
dos
Nível de C
USD 50
USD 70
0%
10%
USD 50 0%
1S 2S 3S 4S 5S 6S
Mínimo Máximo Nível Contratado Strike Médio
De acordo com nossa política de hedge, definida pelo comitê de riscos
Estimativas 2011Estimativas 2011
Estimativa2011
RealizadoJ J
Mercado Doméstico
2011 Jan-Jun
Crescimento da demanda (RPK) 15% - 18% 21%
Crescimento de oferta (ASK) 10% - 13% 14%
Domestico 10% - 14% 14%
Internacional 10% 13%
Taxa de ocupação 73% - 75% 74%
Doméstica 67,5% - 70% 70%
Internacional 83% 81%
Nova frequência ou destino internacional 2 5
CASK ex-combustível -5% -3,6%
PremissasWTI médio USD 93 USD 98*
Taxa dólar média R$ 1,78 1,62*
20
WTI em reais R$ 166 R$ 159** Até julho de 2011
Plano de frotaPlano de frota
Frota total (final do período)
A340 -2 23
1212
163 168174
182
43
A33020
43
20
8
21
103
19
12
2224156 156
163
20A321- 9 9
A32086
88131 136 140 146
A319A319275
30
2T11 2011 2012 2013 2014 2015
21
B767 Airbus wide-body Airbus narrow-bodyB777 ATR-42
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