2º lista de exercício de Administração Financeira Professor: Luiz Felipe de A. Pontes Girão
Monitores: Michelly Vieira e Leony Alexandre
1) Leia os itens e marque V o F, justificando caso seja falso.
a. ( ) Entre dois investimentos, A e B, podemos afirmar que, se o
investimento A gerou um retorno absoluto de R$ 1.000,00 a mais que o
investimento B, então A é mais rentável que B.
b. ( ) Quanto maior a variabilidade dos retornos possíveis de um
investimento, menor o seu risco.
c. ( ) O coeficiente de variação é uma medida de risco de
investimento, sendo definida como a divisão da variância pelo
retorno esperado do investimento.
d. ( ) O retorno esperado de uma carteira de ativos
considera o peso de cada ativo em seu cálculo, ou seja, ativos com
maior peso influenciará mais o retorno.
e. ( ) O risco de mercado é o risco passível de minimização
pelo investidor, caso o mesmo adote uma estratégia adequada de
diversificação.
f. ( ) A correlação entre os ativos é a variável mais importante na
definição de um portfólio bem diversificado.
2) Com base no gráfico construído a partir dos dados disponibilizados no
Infomoney, referente as variações diárias dos retornos do Ibovespa,
calcule o que se pede:
a. Retorno Aritmético.
b. Retorno Composto.
c. Retorno Geométrico.
Data Var.Dia
(%)
1 0,51
2 0,01
3 0,87
4 -2,94
5 1,05
6 -2,39
7 -0,68
8 2,37
9 -1,27
10 1,33
11 0,14
12 -0,21
13 -1,56
14 -0,9
15 -0,67
16 1,41
17 -1,69
18 0,49
0.510.01
0.87
-2.94
1.05
-2.39
-0.68
2.37
-1.27
1.33
0.14-0.21
-1.56-0.9 -0.67
1.41
-1.69
0.49
Var.Dia (%)
Var.Dia (%)
3) No ano passado, você comprou 500 ações da Suzano Papel e Celulose a
R$37,00 por unidade. Recebeu dividendos no total de R$1.000,00 durante
o ano. Atualmente a ação está cotada a R$38,00.
a) Qual foi seu ganho de capital ?
b) Qual foi seu retorno absoluto total?
c) Qual foi seu retorno percentual?
4) Disserte sobre a teoria de Markowitz e cite, pelo menos, 3 críticas ao seu
modelo.
5) Calcule o retorno médio e o risco da carteira abaixo, formada por dois
ativos, com a mesma participação na carteira, e mostre qual dos dois ativos
tem o maior risco.
RETORNO DO ATIVO 1 RETORNO DO ATIVO 2
20% 30%
15% 27%
10% 13%
6) Calcule o risco da carteira A (formada por 40% do ativo 1 e 60% do ativo 2)
e da carteira B (formada por 50% do ativo 1 e 50% do ativo 3).
Cenário Probabilidades BBSE3 (1) ABEV3 (2) JBSS3 (3)
Recessão 30% 12% 15% 11%
Normal 60% 10% 13% 14%
Expansão 10% 8% 7% 16%
7) Com base na questão anterior escolha os ativos para sua carteira de
forma que minimize seu risco.
8) Suponha que existam apenas duas ações no mercado: A e B. Os
retornos esperados dessas duas ações são iguais a 10% e 20%,
enquanto os desvios-padrão dos retornos são 5% e 15%,
respectivamente. O coeficiente de correlação entre os retornos das duas
ações é igual a zero.
a) Calcule o retorno esperado e o desvio-padrão de uma carteira
composta por 30% de A e 70% de B.
b) Calcule o retorno esperado e o desvio- padrão de uma carteira
composta por 90% de A e 10% de B.
c) Suponhamos que você tenha aversão a risco. Você aplicaria 100%
do seu dinheiro na ação A? Aplicaria 100% na ação B?
9) A seguir será demonstrada uma fronteira de eficiência composta por 5
carteiras distintas. Você como investidor deve escolher uma delas. Tendo
em vista seu perfil de investidor, selecione-a e justifique o motivo de sua
escolha.
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