2º lista de exercício de Administração Financeira Professor: Luiz Felipe de A. Pontes Girão

Monitores: Michelly Vieira e Leony Alexandre

1) Leia os itens e marque V o F, justificando caso seja falso.

a. ( ) Entre dois investimentos, A e B, podemos afirmar que, se o

investimento A gerou um retorno absoluto de R$ 1.000,00 a mais que o

investimento B, então A é mais rentável que B.

b. ( ) Quanto maior a variabilidade dos retornos possíveis de um

investimento, menor o seu risco.

c. ( ) O coeficiente de variação é uma medida de risco de

investimento, sendo definida como a divisão da variância pelo

retorno esperado do investimento.

d. ( ) O retorno esperado de uma carteira de ativos

considera o peso de cada ativo em seu cálculo, ou seja, ativos com

maior peso influenciará mais o retorno.

e. ( ) O risco de mercado é o risco passível de minimização

pelo investidor, caso o mesmo adote uma estratégia adequada de

diversificação.

f. ( ) A correlação entre os ativos é a variável mais importante na

definição de um portfólio bem diversificado.

2) Com base no gráfico construído a partir dos dados disponibilizados no

Infomoney, referente as variações diárias dos retornos do Ibovespa,

calcule o que se pede:

a. Retorno Aritmético.

b. Retorno Composto.

c. Retorno Geométrico.

Data Var.Dia

(%)

1 0,51

2 0,01

3 0,87

4 -2,94

5 1,05

6 -2,39

7 -0,68

8 2,37

9 -1,27

10 1,33

11 0,14

12 -0,21

13 -1,56

14 -0,9

15 -0,67

16 1,41

17 -1,69

18 0,49

0.510.01

0.87

-2.94

1.05

-2.39

-0.68

2.37

-1.27

1.33

0.14-0.21

-1.56-0.9 -0.67

1.41

-1.69

0.49

Var.Dia (%)

Var.Dia (%)

3) No ano passado, você comprou 500 ações da Suzano Papel e Celulose a

R$37,00 por unidade. Recebeu dividendos no total de R$1.000,00 durante

o ano. Atualmente a ação está cotada a R$38,00.

a) Qual foi seu ganho de capital ?

b) Qual foi seu retorno absoluto total?

c) Qual foi seu retorno percentual?

4) Disserte sobre a teoria de Markowitz e cite, pelo menos, 3 críticas ao seu

modelo.

5) Calcule o retorno médio e o risco da carteira abaixo, formada por dois

ativos, com a mesma participação na carteira, e mostre qual dos dois ativos

tem o maior risco.

RETORNO DO ATIVO 1 RETORNO DO ATIVO 2

20% 30%

15% 27%

10% 13%

6) Calcule o risco da carteira A (formada por 40% do ativo 1 e 60% do ativo 2)

e da carteira B (formada por 50% do ativo 1 e 50% do ativo 3).

Cenário Probabilidades BBSE3 (1) ABEV3 (2) JBSS3 (3)

Recessão 30% 12% 15% 11%

Normal 60% 10% 13% 14%

Expansão 10% 8% 7% 16%

7) Com base na questão anterior escolha os ativos para sua carteira de

forma que minimize seu risco.

8) Suponha que existam apenas duas ações no mercado: A e B. Os

retornos esperados dessas duas ações são iguais a 10% e 20%,

enquanto os desvios-padrão dos retornos são 5% e 15%,

respectivamente. O coeficiente de correlação entre os retornos das duas

ações é igual a zero.

a) Calcule o retorno esperado e o desvio-padrão de uma carteira

composta por 30% de A e 70% de B.

b) Calcule o retorno esperado e o desvio- padrão de uma carteira

composta por 90% de A e 10% de B.

c) Suponhamos que você tenha aversão a risco. Você aplicaria 100%

do seu dinheiro na ação A? Aplicaria 100% na ação B?

9) A seguir será demonstrada uma fronteira de eficiência composta por 5

carteiras distintas. Você como investidor deve escolher uma delas. Tendo

em vista seu perfil de investidor, selecione-a e justifique o motivo de sua

escolha.