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Índice
>> Áreas de Atuação
>> Localização Geográfica
>> Plano de Aplicação de Recursos (PAR)
>> Cenário
>> Destaques Financeiros
>> Mercado de Capitais
>> Disclaimer
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Áreas de AtuaçãoDivisão Divisão DecaDeca
Metais Sanitários;Louças Sanitárias;Acessórios.
Liderança no segmento de Metais e posição
destacada no segmento de Louças.
Possui a mais ampla linha de produtos para os
diferentes segmentos de mercado.
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Áreas de AtuaçãoDivisão MadeiraDivisão Madeira
MadeiraMadeira Chapa de Fibra;MDP;MDF/HDF/SDF;Piso Laminado;Moulding (rodapés).
Materiais de acabamento para a construção civil e insumos para a indústria moveleira.Possui liderança no mercado brasileiro, com a maior variedade de produtosofertados.
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Áreas de AtuaçãoFlorestalFlorestal
Terras pertencem a Duratex S.A.;Área total em dez/08: ~120 mil ha de terras, sendo 65% plantadas:
valor de mercado: R$ 1.529 milhões (US$ 654 milhões),valor patrimonial: R$ 577 milhões (US$ 247 milhões).
Autosuficiência em madeira:economias de escala;acesso estratégico à matéria-prima;menor riscos de execução.
Certificações ISO14.001 e FSC;Membro da CCX (Chicago Climate Exchange).
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Localização GeográficaDivisão MadeiraDivisão Madeira
MDF & Piso LaminadoAgudos - SP
MDPItapetininga - SP
MDF & Chapa de FibraBotucatu - SP
Chapa de FibraJundiaí - SP
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Localização GeográficaDivisão Divisão DecaDeca
Metais - São Paulo Louças Cabo de Sto Agostinho - PE
Louças Jundiaí - SP
Louças Queimados - RJ
Louças São Leopoldo - RS
Metais & Louças - Jundiaí
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Plano de Aplicação de Recursos
DestaquesDestaques
Atualização tecnológica;Liderança em segmentos de atuação que apresentam grande potencial de crescimento e vantagens competitivas;Verticalização de processos com foco na redução de custos:
• aquisição de terras,• linhas de revestimento e• fábrica de resina, dentre outros.
Baixo endividamento líquido (R$ 486,3 milhões, equivalente a 0,87 vez o EBITDA).
138,9 139,4
303,5
172,8 136,8 108,4 105,4
222,3
673,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
PAR(em R$ milhões)
2.000,9
9
Plano de Aplicação de Recursos
Expansão de capacidadeExpansão de capacidade
360 360 360 360 360 360 360 360 360 360
320 340 360 500 500 500 500 500 500 500200 220 240
640 640 640 640 640
1.440
640
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
96%
85%81%
69%70%
60%
92%90%92%
12.000 13.200 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400 15.600 16.800
2.5803.300
3.300 3.200 4.200 4.200 3.800 3.8004.520
6.200
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
89%
83%77%
69%74%76%
82%82%87%
MadeiraMadeira
Chapa de Fibra
MDPMDF
(capacidade em ‘000 m3)
Utilização da cap.
Met.Louças
(capac. em ‘000 peças) Utilização da cap.
**
*
* Start-up da nova linha de MDF em Agudos (SP) programado para Abr/09 com capacidade de 800.000 m3 / ano. O ramp-up será gradual.
** Unidade de Queimados permanece desativada. Sua entrada dependerá do desempenho de mercado. Sua capacidade é de 840.000 peças / ano.
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Plano de Aplicação de Recursos
Projeto MDFProjeto MDF
• MDF: 800.000 m3/ano disponíveis a partir de Abr / 2009:
• 125% de crescimento sobre capacidade atual de MDF.
• Linha de revestimento em BP: 10,2 milhões de m2 capacidade;
• Fábrica de resina;
• Compra de terras e plantio de florestas.
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Plano de Aplicação de Recursos
Metais SanitáriosMetais Sanitários
• Aumento de capacidade: 4,8 milhões peças / ano, ou +33%;
• Conclusão das expansões: 2010.
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Louças SanitáriasLouças Sanitárias
Duas aquisições no montante de R$60 milhões cada:
1 - Ideal Standard: duas plantas (Jundiaí/SP and Queimados/RJ)
com capacidade combinada de 1.800.000 peças / ano.
2 - Cerâmica Monte Carlo: uma planta em Cabo de Santo
Agostinho / PE , com capacidade de 1.440.000 peças / ano.
Plano de Aplicação de Recursos
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CenárioDisponibilidade de rendaDisponibilidade de renda
Dados disponíveis desde 2002 (fonte: IBGE)
254.316 254.293 263.445 278.055 295.856 313.123334.114
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
CAGR: 4,7%
50100150200250300350400450500
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009/mar
CAGR 12,8%
465,00
200,00
Massa salarial (em R$ milhões)
Salário mínimo (em R$)
(fonte: IBGE)
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CenárioDisponibilidade de créditoDisponibilidade de crédito
235.300270.400
187.940168.730
158.260143.060139.640
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
+ R$83 bi
Déficit habitacional: 7,8 M unidades (Ernst Young, 08);2004: melhora do marco regulatório:
expansão do crédito eaumento dos prazos de financiamento.
2009: pacote governamental de incentivo ao setor incluindo, possivelmente:
aumento do limite de financiamento, através do FGTS, de R$350 mil para R$ 500 mil e
desoneração tributária para materiais de construção.
Depósitos Poupança (R$ milhões)
3.742 3.821 3.8925.533
6.999 6.909
10.540
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
1.769 2.218 3.002 4.8529.340
18.283
30.048
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Financiamentos do SBPE (em R$ milhões)
Fonte: BACEN e ABECIP
Financiamentos do FGTS (R$ milhões)
+ 52,5%
Fonte: BACEN
Fonte: CBIC e CEF
CAGR: 11,6%CAGR: 30,2%
15
28.790 36.376 53.434 59.873
111.296
193.547
294.863
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
31.54534.938
28.19233.682 34.727
62.065 61.898
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: BACEN
+ 184 mil unidades
Lançamentos na região metropolitana de São Paulo(nº unidades lançadas em prédios e condomínios horizontais)
Fonte: Embraesp
+ 78,7%
CAGR: 47,4%
Unidades Habitacionais financiadas (construção + aquisição)
Lançamentos imobiliáriosLançamentos imobiliáriosCenário
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CenárioSegmentos atendidosSegmentos atendidos
ProjetoIncorporação
VendasConstrução de lajes
Hidráulica e elétrica
Acabamento grosso
Entrega das chaves
Construção46%
Móveis33%
Outros20%
Construção47%
6 meses 12 meses 6 meses
Vendas em 2008 por segmento
Ciclo médio de construção
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Destaques FinanceirosEstrutura financeira equilibradaEstrutura financeira equilibrada
2004 2005 2006 2007 2008Destaques Financeiros (em R$ milhões)Caixa 105,1 234,0 574,6 752,7 598,1Ativo Circulante 621,6 726,7 1.138,9 1.355,9 1.321,8Realizável a Longo Prazo 33,6 39,1 33,6 64,5 144,4Ativo Total 1.811,9 1.947,1 2.375,2 2.750,5 3.373,4Endividamento Curto Prazo 175,1 151,5 359,4 246,2 435,1Passivo Circulante 345,2 318,7 601,0 563,3 832,8Endividamento Longo-Prazo 342,6 439,6 258,8 424,6 649,4Exigível a Longo Prazo 464,7 565,5 377,8 630,0 808,5Participação Minoritária 11,6 12,0 0,6 0,6 0,6Patrimônio Líquido 990,4 1.050,9 1.395,8 1.556,5 1.731,5
Indicadores de RiscoLiquidez Corrente 1,80 2,28 1,90 2,41 1,59PL / Ativo Total 55% 54% 59% 57% 51%Dívida / Dívida + PL 34% 36% 31% 30% 39%Dívida Líquida 412,6 357,1 43,6 -81,9 486,4Dívida Líquida / PL 0,42 0,34 0,03 (0,05) 0,28 Dívida Líquida / EBITDA 1,29 0,98 0,10 (0,15) 0,87
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Destaques FinanceirosEndividamento em dez/2008Endividamento em dez/2008
435401
33393536
7927
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 eapós
Longo-Prazo60%
Moeda Estrangeira
53%
Moeda Nacional
47%R$ 1.084,4 M
Curto-Prazo40%
100% Hedge
Perfil do endividamento
Vencimento da dívida (em R$ milhões)
19
Destaques FinanceirosOrigem da receita em 2008Origem da receita em 2008
MDF/HDF/SDF/Piso Laminado
32,6%
MDP14,3%
Chapa de Fibra17,0%
Metais Sanitários22,6%
Louças Sanitárias13,5%
Receita líquida consolidada
R$ 1.913,6 M
Mercado Interno90,6% Mercado Externo
9,4%
Distribuição geográfica das vendas
20
Destaques FinanceirosReceita Líquida no mercado internoReceita Líquida no mercado interno
9,4%
5,2%
85,3%
Por região geográfica
R$ 1.733,7 M
Vendas Técnicas 3,2%
Construção Civil 16,2%
Revenda24,9%
Outros 3,8%Indústria
51,9%
Revenda54,4%
ConstruçãoCivil 19,6%
Home Center 17,0%
Atacadista6,8%
Outros2,2%
Madeira
Segmentação das vendas
62,1%37,9%
21
313,8
318,9
226,0
137,1125,3
2004 2005 2006 2007 2008
458,1558,1
362,6320,6
559,427,0% 28,5% 30,8% 33,4%
29,2%
2004 2005 2006 2007 2008
990,4 1.050,91.395,8 1.556,5
1.731,513,1% 13,5% 19,2%
21,5%18,3%
20,4%
2004 2005 2006 2007 2008
PL (R$ milhão) & ROE (%)
CAGR: +14,9%
1.489,21.670,6
1.913,6
1.188,21.270,6
40,2%45,0%43,2%
41,5%39,1%
2004 2005 2006 2007 2008
CAGR: +12,7%
Desempenho anualDesempenho anualRec.Líq.(R$ milhão) & Marg. Bruta (%)
Lucro Líquido (R$ milhão)
EBITDA (R$ milhão) & Margem (%)
Destaques Financeiros
** CAGR pela 11.638: 25,8%
* CAGR pela 6404: 27,8%
**
***
*
20,1333,9
CAGR: +27,8%
CAGR: +15,0%
22
1.556,5 1.578,7 1.623,9 1.677,1 1.731,5
20,6% 21,7%
11,7%
27,5%22,6%
16,9%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
485,6459,8
428,3470,0
529,7
43,3% 40,2% 40,3% 40,0% 40,4%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
77,4 78,8 83,7 103,4
47,90,0
50,0
100,0
150,0
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
PL (R$ milhão) & ROE (%)
144,1 127,9 160,1 129,1142,3
31,3% 29,9% 34,1%26,9% 26,6%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
EBITDA (R$ milhão) & Margem (%)Rec.Líq.(R$ milhão) & Marg. Bruta (%)
Lucro Líquido (R$ milhão)
Evolutivo trimestralEvolutivo trimestralDestaques Financeiros
20,168,0
** Lucro pela Lei 11.638
* Lucro pela Lei 6404
**
* **
*
23
Destaques FinanceirosDivisão MadeiraDivisão Madeira
Receita Líquida (R$ milhão) & Margem Bruta (%)
1.215,0
807,2 860,01.004,4 1.104,5
40,9% 42,3% 45,9% 47,1% 39,5%
2004 2005 2006 2007 2008
301,7295,4 281,3 296,5 335,4
45,0% 38,7% 41,1% 38,9% 39,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
CAGR: +10,8%
EBITDA (R$ milhão) & Margem (%)
366,3
255,5 267,1354,4
410,131,7% 31,1% 35,3% 37,1% 30,1%
2004 2005 2006 2007 2008
80,4101,0 84,8108,6 92,5
34,2% 30,2%36,6%
27,6% 26,7%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
CAGR: +9,4%
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Destaques FinanceirosDivisão Divisão DecaDeca
Receita Líquida (R$ milhão) & Margem Bruta (%)
698,6
381,0 410,6484,7
566,0
35,1% 39,6% 37,6% 41,0% 41,5%
2004 2005 2006 2007 2008
183,9164,4 147,0 173,5 194,3
40,3% 43,2% 38,9% 41,9% 42,3%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
CAGR: +16,4%
EBITDA (R$ milhão) & Margem (%)
193,1
65,295,5 103,7
148,117,1%
23,3% 21,4%26,2% 27,6%
2004 2005 2006 2007 2008
48,643,1 43,1 51,5 49,9
26,2% 29,3% 29,7% 25,7% 26,5%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
CAGR: +31,2%
25
Destaques FinanceirosReceita líquida e custo caixa unitários Receita líquida e custo caixa unitários (em R$)(em R$)
16,62 17,6720,15
39,7737,6334,67
32,0127,72
20,53 21,54
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
2004 2005 2006 2007 2008
940,18865,68824,32826,63768,22
399,79405,28 422,42 415,04526,81
200,00
450,00
700,00
950,00
2004 2005 2006 2007 2008
MadeiraMadeira
CAGR: 9,4%
CAGR: 6,8%
CAGR: 5,2%
CAGR: 6,7%
Receita Líquida / unidades expedidas
Custo Caixa / unidades expedidas
26
Destaques FinanceirosEvolutivo de custosEvolutivo de custos
116,7137,1
123,9109,5118,4
93,586,997,1100,0
020406080
100120140160
1º Tri/ 07 2º Tri/ 07 3º Tri/ 07 4º Tri/ 07 1º Tri/ 08 2º Tri/ 08 3º Tri/ 08 4º Tri/ 08 jan/09
Energia (R$/MWh) - Base 100 = 1º Tri/07
Resina (R$/Kg) - Base 100 = 1º Tri/07
155,8165,4
118,4112,7100,0128,3
265,3
188,7169,2
1º Tri/ 07 2º Tri/ 07 3º Tri/ 07 4º Tri/ 07 1º Tri/ 08 2º Tri/ 08 3º Tri /08 4º Tri /08 jan/09
-5,8%
-14,9%
271994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Criação de valorCriação de valorMercado de Capitais
1a planta de MDFPiso laminado
Expansão em MDP
Expansão em MDF
Expansão em MDFPlanta de resina
Aquisições Deca CAGR: +18,1%
2, 57 *
0,25
Aquisições de terras, plantio de florestas e expansão Deca
1,16CAGR: 30,4%
559,4
70,3
110,0
6,9
2007: R$50 milhões de dividendos extraordinários
2004: R$15,3 milhões de dividendos extraordinários
CAGR: +16,0%
CAGR: +21,9%
* EPS pelo lucro de R$333,9M. Pela Lei 11.638, com um Lucro de R$313,8M, o EPS seria de R$2,42
Lucro por Ação (LPA) em R$ 1
EBITDADividendo / JCP(em R$ milhões)
28
Mercado de Capitais
41%
25%
6%26%
2%
88,5%
11,5%
8% 42%
10%37%
3%
Principais grupos de acionistas em dez/2008Principais grupos de acionistas em dez/2008
129.695.415129.695.415 53.555.96353.555.963 76.139.45276.139.452Total de ações emitidas: Total de ações emitidas:
ON +PNON +PN ONON PNPN
Outros Investidores Locais
Itaúsa Investidores Estrangeiros
Fundos de Pensão
Tesouraria
DisclaimerDisclaimer
A informação aqui contida foi preparada pela Duratex S.A. e não constitui material de oferta para a subscrição ou compra de valores mobiliários da empresa. Este material contém informações gerais sobre a empresa e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma representação ou garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca, e nenhuma confiança deve ser depositada, na exatidão, justificação ou totalidade das informações apresentadas.A empresa não pode dar qualquer certeza quanto a realização das expectativas apresentadas.
03 de março de 2009
30