GESTO FINANCEIRA
Gesto Financeira e Anlise Financeira
Gesto FinanceiraTomar decises de investimento e de financiamento
Anlise Financeira Elaborar os estudos conducentes avaliao da situao econmica e financeira de uma empresa
Anlise FinanceiraFluxos Financeiros Induzidos
Directos
Imediatos Diferidos
Indirectos
Autnomos
CICLO DE EXPLORAOCICLO DAS OPERAES DE EXPLORAO Inicio do CICLO ECONMICO
AQUISIO DOS MATERIAIS
ARMAZENAGEM DOS MATERIAIS CICLO FINANCEIRO PAGAMENTO AOS FORNECEDORES
INICIO DO CICLO FABRIL (CICLO DE PRODUO OU DE TRANSFORMAO) DAS MATRIAS-PRIMAS DURAO DO CICLO DE PRODUO (PRODUTOS EM VIAS DE PRODUO OU PRODUTOS SEMIACABADOS) TERMO DO CICLO DE PRODUO (OBTENO DOS PRODUTOS ACABADOS) ARMAZENAGEM DOS PRODUTOS ACABADOS VENDA DOS PRODUTOS ACABADOS (TERMO DO CICLO ECONMICO) CRDITO CONCEDIDO AOS CLIENTES (CONTA C0RRENTE OU TITULADO POR LETRAS) RECEBIMENTO EFECTIVO DOS CRDITOS CONCEDIDOS
EXEMPLO
A Empresa Kapa tem os seguintes indicadores operacionais:
Prazo mdio de pagamentos a Fornecedores: 30 dias Permanncia mdia das matrias-primas em armazm: 20 dias Prazo mdio de fabrico: 10 dias Permanncia mdia dos Produtos acabados em armazm: 15 dias Prazo mdio de recebimentos 45 dias
Qual ser o ciclo de explorao da empresa?
Questes a que a Anlise Financeira deve dar resposta
Dispe a empresa dos meios financeiro de molde a financiar a sua actividade operacional com independncia perante terceiros? Estudo do Equilbrio Financeiro Qual a sua capacidade para gerar lucros que lhe permita crescer e desenvolver-se de forma a satisfazer todos os que dela dependem e garantir a sua continuidade e perpetuao no mercado? Estudo da rendibilidade
REGRA DO EQUILBRIO FINANCEIRO MNIMO
Os capitais que financiam qualquer elemento do activo devem permanecer na empresa, pelo menos, pelo mesmo perodo de tempo que esse activo estiver na empresa.
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM TRADICIONAL
Uma empresa estaria financeiramente equilibrada se os Capitais Permanentes fossem iguais ou maiores que o Activo Fixo
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Necessidades Cclicas
Inventrios Clientes
Recursos Cclicos
Fornecedores Estado e Outros Entes Pblicos .
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Fundo de Maneio
FM = Capitais Permanentes Activo Fixo ou FM = Activo Corrente Passivo Corrente
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Necessidades de Fundo de Maneio
NFM = Necessidades Cclicas Cclicos Tesouraria Lquida
Recursos
TL = FM
NFM
Se TL 0 Empresa financeiramente equilibrada Se TL < 0 Empresa financeiramente desequilibrada
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
O Fundo de Maneio deve ser suficiente para cobrir:
As Necessidades de Fundo de Maneio Margem de segurana de tesouraria
Os riscos do negcio A diferena de cadncia entre pagamentos e recebimentos
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Tesouraria Activa constituda pelos activos lquidos no todo ou na parte que no foram considerados como Necessidades Cclicas Tesouraria Passiva - constituda pelos passivos de curto prazo no todo ou na parte que no foram classificados como Recursos Cclicos
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Balano Funcional Forma alternativa de determinar a Tesouraria Lquida
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Poder uma empresa com um Fundo de Maneio negativo estar financeiramente equilibrada no curto prazo?
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONALFM >0 >0 0 >0 NFM Diagnstico sinttico Financeiramente equilibrada Deseq. Finac. c/ carncia de liquidez Situao muito delicada, risco elevado de falncia Situao difcil e instvel Equilbrio financeiro, mas instvel Equilibrada, eventualmente com excesso de liquidez
EQUILBRIO FINANCEIRO ABORDAGEM FUNCIONAL
Medidas correctivas para uma empresa financeiramente desequilibrada
OUTRAS METODOLOGIAS E TCNICAS DE ANLISE
Tcnica das Percentagem sobre as Demonstraes Financeiras
Constitui uma metodologia de simples aplicao que permite uma primeira anlise sobre os principais desvios em anos sucessivos
OUTRAS METODOLOGIAS E TCNICAS DE ANLISE
Este mtodo consiste em estabelecer relaes entre vrios componentes das Demonstraes Financeiras da empresa que procurem reflectir alguns aspectos relevantes de incidncia econmica e financeira.
MTODOS DOS RCIOS
VANTAGENS um processo de aplicao simples, fcil e pouco oneroso Permite obter informao das variveis mais significativas para a empresa de uma forma sinttica Permite fazer comparaes entre empresas de dimenso diferente do mesmo sector de actividade ou com a sua mdia Permite comparaes rpidas sobre a evoluo de cada rcio caracterizador de vrias vertentes da empresa Permite a uniformizao de rcios e a sua fcil interpretao e respectiva avaliao no contexto onde se pretende integrar
MTODOS DOS RCIOS
CUIDADOS A TEROs rcios so meros indicadores dos fenmenos que pretendem explicar e no podem fornecer informaes definitivas Um rcio isolado pouca informao contm Os rcios exigem sempre comparaes quer ao nvel da empresa com anos anteriores quer com outras do mesmo sector A Anlise Financeira no pode ser realizada atravs de uma bateria de rcios e exigem a interveno do Analista O mesmo valor para um certo rcio pode reflectir situaes bem diferentes, porque so quocientes de dois valores que naturalmente so desiguais entre si.
MTODOS DOS RCIOS
Rcios de LiquidezRcio de Liquidez geral ! Activo Corrente Passivo Corrente
Rcio de Liquidez reduzida !
Activo Corrente Existncia s Passivo Corrente
Rcio de Liquidez imediata !
Disponvel Passivo Corrente
MTODOS DOS RCIOS
Rotao do ActivoRotao Activo !
Rotao das matrias-primasRotao atrias pri as ! Gasto atrias consu idas xistncias dias atrias pri as xistncia s dias atrias pri as v 365 Gasto atrias consu idas
Vendas Activo
Per an. dia at . pri as ar . !
MTODOS DOS RCIOS
Permanncia mdia dos produtos Acabados em armazmExistncia s mdias produtos acabados v 365 astos produtos vendidos
erman . mdia prod . acabados !
Permanncia mdia das mercadorias em armazmerman. mdia mercad. arm. ! Existncias mdias mercadorias v 365 astos mercadorias vendidas
MTODOS DOS RCIOS
Prazo Mdio de recebimentos (PMR)PMR ! Clientes L NV Adiant. Clientes v 365 Vendas(1 IVA)
Prazo Mdio de Pagamentos (PMP)!
Fornecedores Adiant. Fornecedores v 365 Compras (1 IVA)
MTODOS DOS RCIOS
Rcios FinanceirosRcio de Imobilizao dos Capitais PrpriosRacio i obiliza o capitais prprios ! Capitais prprios Activo Fixo
Rcio de Imobilizao dos Capitais PermanentesRacio i obiliza o capitais per anente s ! Capitais per anente s Activo Fixo
MTODOS DOS RCIOS
Capacidade de Endividamento a M/L prazoCapidade Endividamento ! Capitais prprios Capitais permanentes
Autonomia FinanceiraAutonomia Financeira ! Capitais prprios Activo
SolvabilidadeSolvabilid ade ! Capitais prprios Passivo
MTODOS DOS RCIOS
Rcios de RendibilidadeRendibilidade bruta das VendasRendibilid ade bruta vendas ! Margem bruta Vendas
Rendibilidade Operacional das VendasRendibilid ade operacional vendas ! Resultado operacional Vendas
Rendibilidade do Activo TotalResultadooperaciona l Rendibilid Activo Total! ade v 100 Activo
MTODOS DOS RCIOS
Rendibilidade do Capital Prprioade endibilid Capital Prprio! esultado lquido v100 Capitalprprio
Rcio de Produtividadeprodutivid ade ! VAB fectivo de pessoal