Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 3.866 2.300 320 2.062 4.337 6.446 -4.282 1.979 4.052
Custo dos produtos e serviços vendidos -1.498 -783 -30 -436 -809 -1.330 804 -428 -865
Lucro Bruto 2.368 1.517 290 1.626 3.528 5.116 -3.478 1.551 3.187
Margem bruta (%) 61,3% 66,0% 90,6% 78,9% 81,3% 79,4% 81,2% 78,4% 78,7%
Despesas e receitas operacionais -11.054 -876 43.220 -2.673 -4.052 -11.230 228 -3.877 -8.285
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional -8.686 641 43.510 -1.047 -524 -6.114 -3.250 -2.326 -5.098
EBITDA -7.951 1.376 44.244 -312 -35 -5.134 -1.537 -1.591 -4.364
Margem EBITDA (%) -205,7% 59,8% 13826,3% -15,1% -0,8% -79,6% 35,9% -80,4% -107,7%
Resultado financeiro -46.022 -15.700 9.930 -12.053 -22.973 -41.244 9.800 -20.280 -40.329
Resultado antes de impostos -54.708 -15.059 53.440 -13.100 -23.497 -47.358 6.550 -22.606 -45.427
Impostos sobre o lucro 12.510 9.594 -33.633 0 0 0 0 0 0
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 22,9% 63,7% 62,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Lucro líquido do exercício -42.198 -5.465 19.807 -13.100 -23.497 -47.358 6.550 -22.606 -45.427
Margem líquida (%) -1091,5% -237,6% 6189,7% -635,3% -541,8% -734,7% -153,0% -1142,3% -1121,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 2.644 2.459 1.228 1.639 1.724 1.546 1.798 2.222 2.125
Disponibilidades 213 213 222 216 216 219 220 219 224
Clientes 245 183 174 220 219 164 187 51 115
Estoques 1.142 1.142 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 612 612 612 991 906 780 653 1.122 966
Outros ativos circulantes 432 309 220 212 383 383 738 830 820
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 742.843 751.133 206.190 208.767 211.570 214.161 217.374 220.161 223.027
Realizável a longo prazo 665.420 675.015 138.316 141.872 145.328 149.225 153.417 157.184 161.030
Tributos diferidos 304.328 313.922 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 361.092 361.093 138.316 141.872 145.328 149.225 153.417 157.184 161.030
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 77.423 76.118 67.874 66.895 66.242 64.936 63.957 62.977 61.997
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 77.329 76.024 67.780 66.801 66.148 64.842 63.863 62.883 61.903
Intangível 94 94 94 94 94 94 94 94 94
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 745.487 753.592 207.418 210.406 213.294 215.707 219.172 222.383 225.152
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 57.834 59.373 31.340 33.421 34.523 35.917 36.490 39.723 41.087
Fornecedores 12.851 14.422 4.647 4.816 4.414 4.351 3.590 4.312 4.136
Obrigações sociais e trabalhistas 15.808 16.106 4.309 4.382 4.495 4.590 4.656 4.806 4.932
Obrigações fiscais 29.175 28.845 22.384 24.223 25.614 26.976 28.244 30.605 32.019
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 829.103 841.134 812.343 826.350 838.533 863.413 896.352 918.936 943.162
Empréstimos e Financiamentos - LP 723.254 739.420 709.212 724.777 737.420 757.331 783.520 805.056 827.270
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 92.771 89.335 91.502 91.689 92.856 99.083 100.748 101.676 104.119
Out. passivos não circulantes 13.078 12.379 11.629 9.884 8.257 6.999 12.084 12.204 11.773
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO -141.450 -146.915 -636.265 -649.365 -659.762 -683.623 -713.670 -736.276 -759.097
Capital social 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 2.685 2.685 1.936 1.936 1.936 1.936 1.187 1.187 1.187
Outras reservas de lucros -185.135 -190.600 -679.201 -692.301 -702.698 -726.559 -755.857 -778.463 -801.284
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 745.487 753.592 207.418 210.406 213.294 215.707 219.172 222.383 225.152
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -6 0 9 -6 0 3 1 -1 5
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-6 0 9 -6 0 3 1 -1 5
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
0,0 0,0
0,0
0,0
set-15 jun-15
0,0
dez-15
0,0
mar-15
0,0 0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
jun-14
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
dez-14
0,0
set-14 mar-16 jun-16
0,0 0,0
0,0
0,0
0,0 0,0
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
4,1
2,0
-4,3
6,4
4,3
2,1
0,3
2,3
3,9
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,9
0,4
-0,8
1,3
0,8
0,4
0,0
0,8
1,5
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
1,6
-3,5
5,1
3,5
1,6
0,3
1,5
2,4
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3
5
4
0
2
2
22
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
dez-14 set-15 dez-15 jun-14 jun-15
-3
set-14 mar-15 mar-16 jun-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-4,4
-1,6-1,5
-5,1
0,0-0,3
1,4
-8,0
dez-15 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 set-14
44,2
jun-14 jun-16 mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0
0
000
0
00
0
-4-2-2
-5
00
44
1
-8
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-40,3
-20,3
9,8
-41,2
-23,0
-12,1
9,9
-15,7
-46,0
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-45,4
-22,6
6,6
-23,5
-15,1
-54,7
-47,4
-13,1
jun-14 mar-15
53,4
dez-14 set-15 dez-15 jun-15 set-14 mar-16 jun-16
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-22,6
6,6
-23,5
-5,5
-13,1
19,8
dez-15
-47,4
set-14 jun-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15
-42,2
jun-16 mar-16
-45,4
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
6,55
19,81
-50
-45
-10
-25
-40
-15
-20
-5
5
10
15
20
0 -5,47
mar-15
-45,43 -47,36
mar-16 dez-15 dez-14
-23,50
-42,20
jun-16
-22,61
jun-14 set-14
-13,10
set-15 jun-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
78,6578,3781,2279,3781,3590,6361,25 -125,81-117,5375,90-94,85-12,08
13.596,88
-224,68
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
jun-16 mar-16
78,86 65,96 -50,78
dez-15 jun-14 mar-15
27,87
set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-107,70-80,3935,89-79,65-0,81
13.826,25
-205,66 -152,97
6.189,69
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
59,83
-1.091,52
mar-15
-237,61
jun-15 dez-14
-541,78 -635,31
set-14
-734,69
jun-14
-15,13
set-15 jun-16 dez-15
-1.142,29
mar-16
-1.121,10
Margem Líquida
Margem EBITDA
2,10
-7,52
6,34
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
mar-15
-1,75
jun-14 dez-14 set-14
-13,50
-4,19
set-15
-15,15
jun-15 dez-15 mar-16
-14,53
jun-16
-7,23
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
-11,75-11,31
-8
-4
-54
-56
-12
-50
-6
-62
-58
-60
0
-52
-2
-10
-50,88
mar-15
-51,93
set-14 dez-14 jun-14
-60,70
-58,88
jun-16
-52,76
jun-15
-57,07
dez-15
-54,67
set-15 mar-16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,010,010,010,010,01
0,01
0,00
0,01
0,00
0,01
mar-15 set-14 dez-15 dez-14 jun-15 set-15
0,00
jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,1
0,0
0,04
0,05
set-14 dez-14
0,05
0,04
jun-14
0,05
dez-15 set-15
0,04
0,05
mar-15 jun-15 mar-16 jun-16
0,06 0,05
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,050,05
0,04
0,050,05
0,04
0,020,03
0,06
0,0
0,1
jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,170,170,170,170,170,170,17
0,0
0,8
set-15 jun-15 dez-15 set-14 jun-14
0,75 0,75
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,050,060,050,040,050,050,040,040,05 0,050,060,050,040,050,050,040,020,03
0,170,170,170,170,170,17
0,750,75
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-15
0,01
set-15
0,01
jun-14
0,17
0,00 0,01
dez-14 mar-15
0,01 0,01
set-14
0,00
jun-15
0,01 0,01
jun-16 mar-16
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,07
0,04
0,12
0,08
0,04
0,010,010,02
-0,2
0,0
0,2
-0,08
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
827805784757737725709739723
827805783757737725709739723
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
1.213,491.170,48
1.121,72
1.027,47
949,57961,09972,23
124,31
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15
124,80
set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
12,0516,49
-10
-30
0
-90
-80
10
-20
20
-40
jun-15
-88,31
set-15
-40,96
-81,20
dez-15 jun-16 jun-14
-22,64
mar-15
-25,08
-2,92
set-14 dez-14
-44,37
mar-16
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
23,94
27,71
8,0710
0
-15
120
-10
20
25
-5
5
15
set-14
-3,67
119,33
jun-15 dez-15
14,25
-12,45
dez-14
14,88
jun-14 jun-16
12,28
mar-15 mar-16 set-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-34,27
-43,78
4,54
-100
0
230
-80
-110
-60
-90
-70
-40
-30
-50
-10
-20
10
-120
228,22
dez-15
-11,56
jun-14
-76,94
-6,15
-116,34
set-14 dez-14 set-15 mar-15 mar-16
-84,85
jun-16 jun-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
36
0
20
28
32
38
26
34
30
24
22
28,27
jun-16 mar-15
23,04
20,51
jun-15 set-14
36,22
dez-14 jun-14
34,06
mar-16
31,79
27,15
dez-15
24,03
29,70
set-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 15.464 9.200 1.280 8.248 17.348 25.784 -17.128 7.916 16.208
Ativo total 745.487 753.592 207.418 210.406 213.294 215.707 219.172 222.383 225.152
Giro dos Ativos 0,02 0,01 0,01 0,04 0,08 0,12 0,08- 0,04 0,07
Margem Bruta (%) 61,3% 66,0% 90,6% 78,9% 81,3% 79,4% 81,2% 78,4% 78,7%
Margem EBITDA (%) -205,7% 59,8% 13826,3% -15,1% -0,8% -79,6% 35,9% -80,4% -107,7%
Margem EBIT (%) -224,7% 27,9% 13596,9% -50,8% -12,1% -94,8% 75,9% -117,5% -125,8%
Margem Líquida (%) -1091,5% -237,6% 6189,7% -635,3% -541,8% -734,7% -153,0% -1142,3% -1121,1%
EBIT/ Ativo -4,7% 0,3% 83,9% -2,0% -1,0% -11,3% -5,9% -4,2% -9,1%
ROE 119,3% 14,9% -12,5% 8,1% 14,2% 27,7% -3,7% 12,3% 23,9%
ROA -22,6% -2,9% 16,5% -25,1% -44,4% -88,3% 12,0% -41,0% -81,2%
Liquidez imediata 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
Liquidez corrente 0,05 0,04 0,04 0,05 0,05 0,04 0,05 0,06 0,05
Liquidez seca 0,03 0,02 0,04 0,05 0,05 0,04 0,05 0,06 0,05
Liquidez geral 0,75 0,75 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17
Dívida bruta 723.254 739.420 709.212 724.777 737.420 757.331 783.520 805.056 827.270
Dívida Bruta/ EBITDA 22,74- 134,34 4,01 580,75- 5.267,29- 36,88- 127,44- 126,50- 47,39-
Dívida líquida 723.041 739.207 708.990 724.561 737.204 757.112 783.300 804.837 827.046
Dívida líquida/ EBITDA 22,73- 134,30 4,01 580,58- 5.265,74- 36,87- 127,41- 126,47- 47,38-
Dívida/ Patrimônio 124,3% 124,8% 972,2% 961,1% 949,6% 1027,5% 1121,7% 1170,5% 1213,5%
Fluxo de caixa operacional 6- - 9 6- - 3 1 1- 5
Lucro por ação 13,50- 1,75- 6,34 4,19- 7,52- 15,15- 2,10 7,23- 14,53-
Valor patrimonial por ação 11,31- 11,75- 50,88- 51,93- 52,76- 54,67- 57,07- 58,88- 60,70-
Composição do ROIC
EBIT anualizado 34.744- 2.564 174.040 4.188- 2.096- 24.456- 13.000- 9.304- 20.392-
alíquota efetiva de IR 22,9% 63,7% 62,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Capital investido 23.036 20.506 28.266 36.219 34.062 31.787 29.696 27.151 24.034
ROIC -116,3% 4,5% 228,2% -11,6% -6,2% -76,9% -43,8% -34,3% -84,8%
QTDE DE AÇÕES 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -6 0 9 -6 0 3 1 -1 5
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
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Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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