Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 268.607 273.569 317.721 260.118 253.737 257.707 293.468 273.944 265.028
Custo dos produtos e serviços vendidos -74.244 -76.463 -75.461 -62.243 -57.416 -62.715 -58.883 -63.823 -65.029
Lucro Bruto 194.363 197.106 242.260 197.875 196.321 194.992 234.585 210.121 199.999
Margem bruta (%) 72,4% 72,0% 76,2% 76,1% 77,4% 75,7% 79,9% 76,7% 75,5%
Despesas e receitas operacionais -47.132 -54.472 -59.409 -44.490 -50.842 -53.750 -47.129 -51.844 -45.365
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 147.231 142.634 182.851 153.385 145.479 141.242 187.456 158.277 154.634
EBITDA 186.307 183.645 222.054 191.642 183.824 179.937 226.002 196.874 193.440
Margem EBITDA (%) 69,4% 67,1% 69,9% 73,7% 72,4% 69,8% 77,0% 71,9% 73,0%
Resultado financeiro -38.612 -41.752 -42.727 -44.474 -42.538 -51.035 -46.984 -48.581 -46.192
Resultado antes de impostos 108.619 100.882 140.124 108.911 102.941 90.207 140.472 109.696 108.442
Impostos sobre o lucro -15.220 -32.724 -15.914 -39.300 -6.701 -31.778 -2.793 -39.566 -9.730
Minoritários -23 26 32 -18 93 127 24 -51 -40
Alíquota efetiva de IR (%) 14,0% 32,4% 11,4% 36,1% 6,5% 35,2% 2,0% 36,1% 9,0%
Lucro líquido do exercício 93.376 68.184 124.242 69.593 96.333 58.556 137.703 70.079 98.672
Margem líquida (%) 34,8% 24,9% 39,1% 26,8% 38,0% 22,7% 46,9% 25,6% 37,2%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 693.010 700.713 871.661 908.885 688.712 591.509 786.435 832.099 751.847
Disponibilidades 187.344 200.620 325.937 399.170 262.212 251.735 372.312 454.621 325.211
Clientes 259.091 276.344 345.182 316.878 314.405 231.795 267.072 232.590 253.402
Estoques 166.529 157.647 156.420 158.462 73.982 75.879 72.527 71.330 71.945
Tributos a recuperar 2.120 2.814 2.661 2.865 7.241 2.609 10.149 4.392 35.414
Outros ativos circulantes 77.926 63.288 41.461 31.510 30.872 29.491 64.375 69.166 65.875
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.731.765 5.756.150 5.791.555 5.788.223 6.007.872 6.110.735 6.227.824 6.262.150 6.288.586
Realizável a longo prazo 478.922 484.022 304.271 305.620 334.099 426.614 487.844 503.054 504.000
Tributos diferidos 12.598 14.113 16.045 16.240 17.491 17.598 16.375 15.493 15.166
Imóveis a comercializar 361.603 365.193 193.784 197.450 223.245 228.241 212.160 215.976 230.364
Contas a receber 53.009 51.935 51.517 51.653 51.559 138.580 135.422 136.987 129.576
Cauções e depósitos 21.984 22.020 13.369 0 0 0 12.521 13.688 14.523
Outros ativos não circulantes 29.728 30.761 29.556 40.277 41.804 42.195 111.366 120.910 114.371
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 5.252.843 5.272.128 5.487.284 5.482.603 5.673.773 5.684.121 5.739.980 5.759.096 5.784.586
Investimentos 4.873.077 4.891.938 5.106.281 5.101.620 5.292.537 5.303.281 5.358.701 5.379.105 5.406.762
Imobilizado 34.005 32.971 32.476 31.999 32.749 31.975 30.841 29.872 28.431
Intangível 345.761 347.219 348.527 348.984 348.487 348.865 350.438 350.119 349.393
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 6.424.775 6.456.863 6.663.216 6.697.108 6.696.584 6.702.244 7.014.259 7.094.249 7.040.433
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 445.621 608.010 492.033 494.697 488.691 611.678 540.258 546.242 451.025
Fornecedores 69.361 76.387 89.416 90.023 70.240 78.317 87.864 94.949 80.684
Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Obrigações fiscais 19.857 38.090 45.176 49.568 33.395 38.726 47.003 28.980 36.092
Empréstimos e Financiamentos 208.444 356.302 212.873 229.926 221.289 335.941 177.025 196.314 170.292
Dividendos a pagar 59.971 59.971 73.059 73.059 77.583 77.583 115.783 115.783 81.341
Outras obrigações 87.988 77.260 71.509 52.121 86.184 81.111 112.583 110.216 82.616
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.034.512 1.810.061 2.101.529 2.045.050 2.053.543 1.908.339 2.286.600 2.282.280 2.306.902
Empréstimos e Financiamentos - LP 1.801.926 1.601.549 1.906.178 1.857.977 1.825.812 1.685.727 1.996.039 1.994.258 2.014.450
Impostos diferidos 149.617 157.108 157.840 163.406 166.965 170.729 167.406 171.177 172.668
Receitas diferidas - LP 31.757 8.321 4.655 0 -5.455 -6.538 73.239 68.141 72.538
Out. passivos não circulantes 51.212 43.083 32.856 23.667 66.221 58.421 49.916 48.704 47.246
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.941.808 4.036.164 4.066.877 4.154.566 4.149.563 4.176.068 4.181.259 4.259.496 4.276.235
Capital social 2.349.434 2.349.291 2.349.069 2.349.069 2.349.069 2.349.059 2.349.059 2.349.059 2.349.058
Reserva legal 69.861 69.861 88.271 88.271 88.271 88.271 106.576 106.576 106.576
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 1.522.513 1.617.012 1.629.537 1.717.226 1.712.223 1.738.738 1.725.624 1.803.861 1.820.601
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 2.834 2.628 2.777 2.795 4.787 6.159 6.142 6.231 6.271
PASSIVO TOTAL 6.424.775 6.456.863 6.663.216 6.697.108 6.696.584 6.702.244 7.014.259 7.094.249 7.040.433
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 89.640 160.803 142.347 181.191 90.876 162.279 221.767 179.498 109.657
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -34.131 -86.908 -140.915 -127.590 85.531 -44.670 -182.282 -139.931 91.766
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -68.305 -85.110 38.986 -78.080 -187.640 -127.261 -6.047 -45.812 -180.140
-12.796 -11.215 40.418 -24.479 -11.233 -9.652 33.438 -6.245 21.283
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
-180,1
91,8
109,7
mar-16
-45,8
set-14
-85,1 -78,1
dez-14
-140,9
jun-15 set-15
-139,9
221,8
-86,9
mar-15
39,0
-68,3
90,9
-34,1
89,6
181,2
jun-14
179,5
dez-15
-127,3
-44,7
162,3
-6,0
-182,3 -187,6
85,5
-127,6
142,3 160,8
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
265,0273,9
293,5
257,7253,7260,1
317,7
273,6268,6
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
65,063,8
58,962,7
57,4
62,2
75,576,574,2
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
200,0210,1
234,6
195,0196,3197,9
242,3
197,1194,4
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
200
235
196
242
194
210
195
0
50
100
150
200
250
198
set-14 dez-15
197
jun-14 jun-15 set-15 mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
set-14 jun-16 set-15
179,9
jun-15 mar-15 dez-15
191,6
183,8
222,1
183,6
jun-14
226,0
186,3
mar-16
193,4
dez-14
196,9
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
110
179
222
162
91
181
142161
90
193197
226
180184192
222
184186
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-46,2-48,6-47,0
-51,0
-42,5-44,5-42,7-41,8
-38,6
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16 set-15 mar-16 dez-15 mar-15 jun-14
140,1
108,4
140,5
90,2
108,9
dez-14 jun-15
109,7
102,9 100,9
108,6
set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
mar-16
70,1
58,6
jun-15 dez-15
96,3
69,6
set-15 mar-15
124,2
93,4
jun-16
68,2
98,7
set-14
137,7
jun-14 dez-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
70
130
10
90
110
80
100
140
60
120
mar-15
58,56
96,33
mar-16
70,08 69,59
set-15 dez-14
68,18
jun-14
137,70
93,38
98,67
set-14 dez-15
124,24
jun-16 jun-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
55
80
75
60
0
72,36 72,05
58,35
mar-16
57,78
76,70
dez-15
79,94
54,81
75,66
jun-15 jun-16
63,88
set-15
75,46
57,33
77,37
58,97
57,55
set-14
52,14
dez-14
76,25
54,81
mar-15
76,07
jun-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0
45
40
35
25
70
75
80
30
69,36
34,76
dez-14
73,68
46,92
mar-15 set-14
69,82
dez-15
77,01
37,97
mar-16
25,58
71,87
set-15
26,75
jun-15
39,10
69,89
67,13
72,45 72,99
jun-16
37,23
jun-14
24,92 22,72
Margem EBITDA
Margem Líquida
2,08
2,90
2,03
2,62
1,97
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
mar-16 jun-16
1,48
dez-15 dez-14 set-14 mar-15
1,44
jun-15 set-15 jun-14
1,47
1,23
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
22,5122,4222,0121,9821,8421,8721,4021,2420,75
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
jun-16 mar-16 dez-14 dez-15 jun-15 mar-15 set-14 set-15 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,72
0,83
0,69
0,54
0,81
0,66
0,42
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15 mar-16
0,41
0,33
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,4
1,0
1,6
2,0
1,8
1,2
set-14 mar-16
1,46
set-15
1,67
0,97
1,77 1,84
dez-14
1,15
jun-14
1,56
1,41
mar-15 jun-16
1,52
jun-15 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,511,39
1,32
0,84
1,26
1,521,45
1,18
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
set-15
0,89
jun-15 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,4
0,45
mar-15 jun-15 set-15
0,40
mar-16 dez-15
0,40
jun-16
0,48
dez-14
0,46
0,47 0,47
0,49
jun-14 set-14
0,45
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,42
0,720,83
0,69
0,41
0,54
0,81
0,66
1,67
1,521,461,41
1,77
1,56
1,84
1,521,45
1,18
0,460,470,450,400,480,450,490,47
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
1,51
1,32 1,39
mar-16 dez-15
0,84
0,97
set-15 jun-16 mar-15
0,40
jun-14 set-14
0,89
jun-15
1,26
dez-14
1,15
0,33
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,150,15
0,17
0,150,150,16
0,19
0,170,17
0,0
0,2
mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15 jun-14 dez-15 dez-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
2.1852.1912.1732.0222.0472.0882.119
1.9582.0101.860
1.7361.8011.7701.7851.689
1.7931.7571.823
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
33,8133,9634,2032,6233,0433,4534,26
32,6633,78
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
35,0
set-14 dez-14 jun-14 jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,0
4,5
6,0
5,5
4,0
0,0
7,5
7,0
6,5
5,0
3,5
8,5 8,03
jun-16
3,50
3,97
mar-16 set-15
5,58
jun-15 dez-15 jun-14 set-14 mar-15
4,17
dez-14
5,75 5,83
4,23
7,58
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10
11
8
0
14
6
12
13
7
9
jun-14 jun-16
9,23
dez-14 dez-15
6,70
set-15
12,22
set-14 mar-16 jun-15
6,58
13,17
6,76
9,48
mar-15
5,61
9,29
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10
8
7
13
6
0
12
9
11
mar-16
6,85
jun-16
9,45
jun-15
9,29 9,17
6,91
6,24
mar-15
12,53
jun-14 dez-14 dez-15 set-14
11,37
set-15
6,75
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
5.700
0
5.600
5.750
5.550
5.650
5.800
5.850
5.900
5.950
6.000 5.957,13
set-14 mar-16
5.866,20
jun-16 jun-15 dez-15 jun-14
5.703,70
5.855,53
5.523,85
5.580,89
mar-15
5.813,76
5.868,10
dez-14
5.904,54
set-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.074.428 1.094.276 1.270.884 1.040.472 1.014.948 1.030.828 1.173.872 1.095.776 1.060.112
Ativo total 6.424.775 6.456.863 6.663.216 6.697.108 6.696.584 6.702.244 7.014.259 7.094.249 7.040.433
Giro dos Ativos 0,17 0,17 0,19 0,16 0,15 0,15 0,17 0,15 0,15
Margem Bruta (%) 72,4% 72,0% 76,2% 76,1% 77,4% 75,7% 79,9% 76,7% 75,5%
Margem EBITDA (%) 69,4% 67,1% 69,9% 73,7% 72,4% 69,8% 77,0% 71,9% 73,0%
Margem EBIT (%) 54,8% 52,1% 57,6% 59,0% 57,3% 54,8% 63,9% 57,8% 58,3%
Margem Líquida (%) 34,8% 24,9% 39,1% 26,8% 38,0% 22,7% 46,9% 25,6% 37,2%
EBIT/ Ativo 9,2% 8,8% 11,0% 9,2% 8,7% 8,4% 10,7% 8,9% 8,8%
ROE 9,5% 6,8% 12,2% 6,7% 9,3% 5,6% 13,2% 6,6% 9,2%
ROA 5,8% 4,2% 7,6% 4,2% 5,8% 3,5% 8,0% 4,0% 5,6%
Liquidez imediata 0,42 0,33 0,66 0,81 0,54 0,41 0,69 0,83 0,72
Liquidez corrente 1,56 1,15 1,77 1,84 1,41 0,97 1,46 1,52 1,67
Liquidez seca 1,18 0,89 1,45 1,52 1,26 0,84 1,32 1,39 1,51
Liquidez geral 0,47 0,49 0,45 0,48 0,40 0,40 0,45 0,47 0,46
Dívida bruta 2.010.370 1.957.851 2.119.051 2.087.903 2.047.101 2.021.668 2.173.064 2.190.572 2.184.742
Dívida Bruta/ EBITDA 2,70 2,67 2,39 2,72 2,78 2,81 2,40 2,78 2,82
Dívida líquida 1.823.026 1.757.231 1.793.114 1.688.733 1.784.889 1.769.933 1.800.752 1.735.951 1.859.531
Dívida líquida/ EBITDA 2,45 2,39 2,02 2,20 2,43 2,46 1,99 2,20 2,40
Dívida/ Patrimônio 33,8% 32,7% 34,3% 33,4% 33,0% 32,6% 34,2% 34,0% 33,8%
Fluxo de caixa operacional 89.640 160.803 142.347 181.191 90.876 162.279 221.767 179.498 109.657
Lucro por ação 1,97 1,44 2,62 1,47 2,03 1,23 2,90 1,48 2,08
Valor patrimonial por ação 20,75 21,24 21,40 21,87 21,84 21,98 22,01 22,42 22,51
Composição do ROIC
EBIT anualizado 588.924 570.536 731.404 613.540 581.916 564.968 749.824 633.108 618.536
alíquota efetiva de IR 14,0% 32,4% 11,4% 36,1% 6,5% 35,2% 2,0% 36,1% 9,0%
Capital investido 5.523.854 5.580.894 5.703.696 5.813.757 5.855.530 5.868.098 5.866.197 5.904.541 5.957.130
ROIC 9,2% 6,9% 11,4% 6,7% 9,3% 6,2% 12,5% 6,9% 9,5%
QTDE DE AÇÕES 189.997 189.997 189.997 189.997 189.997 189.997 189.997 189.997 189.997
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 89.640 160.803 142.347 181.191 90.876 162.279 221.767 179.498 109.657
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -34.131 -86.908 -140.915 -127.590 85.531 -44.670 -182.282 -139.931 91.766
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -68.305 -85.110 38.986 -78.080 -187.640 -127.261 -6.047 -45.812 -180.140
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
Recommended