Seminário Fincor-Analise Eleições nos EUA e Resultados das Empresas no 3ºQ

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Apresentação usada nos seminários de 8 e 13 de Outubro.

Text of Seminário Fincor-Analise Eleições nos EUA e Resultados das Empresas no 3ºQ

  • 1. FINCOR Sociedade Corretora, S.A.
  • 2. A CORRETORA QUE MAIS CRESCE EM PORTUGAL
  • 3. Apresentao_____________________________________ Porto 8 Novembro 2012 Lisboa 13 Novembro 2012
  • 4. Temas: 1. Eleies nos EUA Resultados e possveis consequncias; O problema do Fiscal Cliff; 2. poca de resultados do 3 Trimestre de 2012 (EUA/Europa).A FincorSociedade Corretora, S.A. fornece somente servios de recepo, transmisso e execuo de ordens. O contedo supra mencionado no constitui (e no serconcebido de forma a constituir) qualquer espcie de aconselhamento, ou recomendao de investimento, ou um registo dos nossos preos de negociao, ou uma oferta ousolicitao para a transaco de qualquer instrumento financeiro. A FincorSociedade Corretora, S.A. no aceitar qualquer responsabilidade em consequncia de qualqueruso que possa ser dado ao referido contedo ou sobre qualquer efeito que da advenha.
  • 5. Temas: 1. Eleies nos EUA Resultados e possveis consequncias; O problema do Fiscal Cliff; 2. poca de resultados do 3 Trimestre de 2012 (EUA/Europa).A FincorSociedade Corretora, S.A. fornece somente servios de recepo, transmisso e execuo de ordens. O contedo supra mencionado no constitui (e no serconcebido de forma a constituir) qualquer espcie de aconselhamento, ou recomendao de investimento, ou um registo dos nossos preos de negociao, ou uma oferta ousolicitao para a transaco de qualquer instrumento financeiro. A FincorSociedade Corretora, S.A. no aceitar qualquer responsabilidade em consequncia de qualqueruso que possa ser dado ao referido contedo ou sobre qualquer efeito que da advenha.
  • 6. Barack Obama (D) conseguiu 303 votos no Colgio Eleitoral, acima dos 270 que precisava para ter um novo mandato de 4 anos na Presidncia dos EUA. (Com os 29 votos da Flrida ainda por atribuir); Congresso (R) e Senado (D) no devero sofrer alteraes na fora poltica dominante. O Congresso dever retomar os seus trabalhos na prxima semana Incio das Desaparece uma das incertezas dos ltimos negociaes para evitar as meses; subidas de impostos e cortes Com o Senado/Congresso dividido, o Presidente de despesas no incio de Obama poder ter dificuldades para resolver os 2013; desafios colocados pela poltica fiscal no mdio O Presidente tambm dever prazo; apresentar uma proposta nas E o Fiscal Cliff ? Est o mercado demasiado prximas semanas. optimista ?
  • 7. Subida da taxa de imposto sobre dividendos (para rendimentos anuais superiores a $200 mil) de 15 % para 39.6%;Propostas OBAMA Subida da taxa de imposto sobre mais-valias de 15% para 20%; Algum tipo de compromisso poder ser possvel no sentido da subida ser menos agressiva. Romney iria declarar a China como sendo China um pas manipulador da sua moeda. Romney pretendia substituir Ben FED Bernanke. (Quantitative Easing) Implicaes Taxa de imposto sobre o rendimento Poltica das empresas (de 35% para 28%); Fiscal Tornar permanente os benefcios fiscais sobre o R&D.
  • 8. O Fiscal Cliff Dfice EUA Os EUA tem apresentado nos ltimos anos (Bilies dlares) elevados dfices oramentais; Um conjunto de medidas (avaliadas em 600 mil milhes de dlares, ou 4% do PIB) sero implementadas automaticamente a partir do incio de 2013; Os dfices devero permanecer elevados nos prximos anos. apenas um dos problemas. O congresso ter de voltar a subir o limite mximo de endividamento, de forma a evitar uma paragem forada do Governo em Fevereiro ou Maro do prximo ano; Mais cedo ou mais tarde, o oramento ter de ser equilibrado. Um conjunto de medidas de mdio prazo ter de ser apresentado. As agncias de rating j alertaram que iro proceder a uma reviso ao longo do prximo ano
  • 9. Que impacto esperar 115 As negociaes do Fiscal Cliff vs. os mercados de acesdo Fiscal Cliff ? 110 A crise de meados de 2011 105 relativamente ao aumento do limite 100 mximo de endividamento teve implicaes nos dados econmicos e 95 Nasdaq 100 nos mercados financeiros (aces e 90 S&P 500 obrigaes). 85 Dez-10 Fev-11 Abr-11 Jun-11 Ago-11 Out-11300 As negociaes do Fiscal Cliff vs. os dados 62 econmicos250 60200 58 Eventuais dificuldades nas negociaes do Fiscal Cliff150 56 podero provocar um100 54 aumento da volatilidade e50 52 um sentimento de uncerteza 0 50 entre os investidores; Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Activos de refgio. Criao de Emprego (Esq.) PMI na Indstria (Dir.)
  • 10. Base para um acordo: Mesmo que um acordo seja Republicanos atrasam conseguido, a poltica fiscal cortes na despesa; dever ter uma contribuio Democratas prolongam negativa para o crescimento da cortes de impostos para economia (tal como tem ocorrido rendimentos mais nos anos mais recentes). elevados. Os polticos no vo Fiscal Cliff querer originar uma nova recesso Para j a incerteza em torno do Fiscal Cliff tem penalizado o investimento. Deveremos esperar um efeito negativo no consumo, no curto prazo ? Variao do PIB nos EUA (mercado de habitao e mercado de trabalho)
  • 11. O que devemos ento esperar? Sectores afectados por decises polticas: Bancos (BAC, C), Energia (XOM), Seguros de sade (WLP, UNH) e Defesa (RTN, LMT, GD); Consenso espera uma deciso para a segunda metade de Dezembro de 2012; O sector empresarial nos EUA j reagiu incerteza provocada pelo Fiscal Cliff reduzindo o investimento (impacto nas industriais (CAT), na tecnologia?);