Abril Educação - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 209.418 210.594 511.330 374.704 228.768 307.381 272.787 506.020 263.698

Custo dos produtos e serviços vendidos -64.067 -68.724 -208.239 -94.856 -74.299 -123.295 -156.578 -141.667 -132.125

Lucro Bruto 145.351 141.870 303.091 279.848 154.469 184.086 116.209 364.353 131.573

Margem bruta (%) 69,4% 67,4% 59,3% 74,7% 67,5% 59,9% 42,6% 72,0% 49,9%

Despesas e receitas operacionais -167.675 -138.904 -183.534 -176.074 -147.490 -176.286 -100.808 -212.580 -173.979

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -22.324 2.966 119.557 103.774 6.979 7.800 15.401 151.773 -42.406

EBITDA -3.714 22.835 140.763 126.498 30.079 28.769 40.582 168.238 -24.573

Margem EBITDA (%) -1,8% 10,8% 27,5% 33,8% 13,1% 9,4% 14,9% 33,2% -9,3%

Resultado financeiro -22.619 -25.056 -37.069 -28.588 -31.199 -39.007 -48.082 -66.857 -59.746

Resultado antes de impostos -44.943 -22.090 82.488 75.186 -24.220 -31.207 -32.681 84.916 -102.152

Impostos sobre o lucro 7.914 5.067 -26.310 -26.648 6.821 1.982 33.970 -27.694 35.816

Minoritários -3.447 -1.684 -1.533 -1.290 -253 -1.050 -629 940 737

Alíquota efetiva de IR (%) 17,6% 22,9% 31,9% 35,4% 28,2% 6,4% 103,9% 32,6% 35,1%

Lucro líquido do exercício -40.476 -18.707 54.645 47.248 -17.652 -30.275 660 58.162 -65.599

Margem líquida (%) -19,3% -8,9% 10,7% 12,6% -7,7% -9,8% 0,2% 11,5% -24,9%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 853.817 763.016 980.557 1.035.868 960.056 927.981 1.576.411 1.720.889 1.345.976

Disponibilidades 428.389 287.524 369.069 427.323 436.824 319.674 664.761 766.385 585.511

Clientes 157.647 159.457 336.135 314.467 195.605 275.064 429.189 457.106 217.928

Estoques 200.490 245.085 189.125 208.822 232.219 233.880 364.674 375.547 418.411

Tributos a recuperar 42.053 48.366 62.173 64.177 70.948 78.228 94.950 97.395 99.840

Outros ativos circulantes 25.238 22.584 24.055 21.079 24.460 21.135 22.837 24.456 24.286

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.365.746 2.382.795 2.379.870 2.429.348 2.449.846 2.477.497 2.091.820 2.062.197 2.105.418

Realizável a longo prazo 130.144 154.579 142.903 158.047 177.354 199.157 167.462 133.702 177.169

Tributos diferidos 91.975 121.035 109.979 116.379 136.298 159.914 143.736 110.871 156.475

Impostos a recuperar 4.482 4.360 4.467 4.412 4.355 4.304 4.157 4.157 4.157

Contas a receber 10.182 8.635 6.889 15.346 15.625 17.019 0 0 0

Cauções e depósitos 6.925 6.903 9.088 8.944 8.159 8.105 8.057 6.747 7.092

Outros ativos não circulantes 16.580 13.646 12.480 12.966 12.917 9.815 11.512 11.927 9.445

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 2.235.602 2.228.216 2.236.967 2.271.301 2.272.492 2.278.340 1.924.358 1.928.495 1.928.249

Investimentos 5.655 6.265 7.728 6.674 7.935 5.081 13.431 7.340 7.543

Imobilizado 93.566 98.228 106.715 110.867 115.275 117.810 116.379 126.449 124.602

Intangível 2.136.381 2.123.723 2.122.524 2.153.760 2.149.282 2.155.449 1.794.548 1.794.706 1.796.104

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 3.219.563 3.145.811 3.360.427 3.465.216 3.409.902 3.405.478 3.668.231 3.783.086 3.451.394

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 496.963 429.091 402.662 422.875 388.565 388.672 942.824 1.034.718 734.154

Fornecedores 66.178 94.123 145.600 142.660 150.422 137.546 201.693 206.396 231.777

Obrigações sociais e trabalhistas 93.369 78.666 77.974 80.530 80.376 96.786 124.964 126.674 125.000

Obrigações fiscais 8.654 18.710 10.162 6.937 5.671 9.540 15.260 20.608 14.837

Empréstimos e Financiamentos 147.192 155.262 39.482 52.096 40.864 48.628 63.065 100.904 115.360

Dividendos a pagar 0 0 12.545 12.558 0 0 864 864 289

Outras obrigações 181.570 82.330 116.899 128.094 111.232 96.172 536.978 579.272 246.891

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.122.806 1.134.032 1.381.506 1.410.303 1.411.825 1.434.919 1.790.882 1.753.946 1.798.107

Empréstimos e Financiamentos - LP 604.721 603.367 820.085 819.368 819.633 818.587 1.520.393 1.505.323 1.536.853

Impostos diferidos 103.228 118.010 134.260 148.357 162.745 178.854 153.202 128.432 137.570

Provisões 46.823 45.614 44.649 47.633 45.409 45.220 24.446 25.824 28.268

Out. passivos não circulantes 368.034 367.041 382.512 394.945 384.038 392.258 92.841 94.367 95.416

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.586.760 1.568.297 1.567.309 1.621.095 1.598.924 1.570.228 922.751 980.518 905.630

Capital social 852.868 852.868 852.868 852.868 852.868 852.868 852.868 852.868 852.868

Reserva legal 16.570 16.570 19.014 19.014 19.014 19.014 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -13.228 -13.228 -71.908 -71.908 -71.908 -71.908 -58.680 -58.680 -61.280

Outras reservas de lucros 730.550 712.087 767.335 821.121 798.950 770.254 128.563 186.330 114.042

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 13.034 14.391 8.950 10.943 10.588 11.659 11.774 13.904 13.503

PASSIVO TOTAL 3.219.563 3.145.811 3.360.427 3.465.216 3.409.902 3.405.478 3.668.231 3.783.086 3.451.394

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 78.022 -48.494 56.574 101.406 78.928 -68.972 -30.499 129.006 67.301

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -43.656 -86.776 -74.984 -39.247 -47.820 -45.809 -404.660 -37.384 -32.161

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -31.298 -5.595 99.630 -3.905 -21.607 -2.369 384.784 -2.366 50.391

3.068 -140.865 81.220 58.254 9.501 -117.150 -50.375 89.256 85.531

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-37,4 -2,4

mar-16

-47,8 -21,6

mar-15

-39,2

78,9

-3,9

dez-15

384,8

129,0

-2,4 -45,8 -69,0

-404,7

-30,5

set-15 jun-15

101,4

-5,6 -43,7

-48,5 -75,0

99,6

set-14 jun-14 dez-14

-86,8

78,0 56,6

-31,3

jun-16

-32,2

67,3 50,4

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

263,7

506,0

272,8

307,4

228,8

374,7

511,3

210,6209,4

set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16

[R$ MM]


132,1141,7

156,6

123,3

74,3

94,9

208,2

68,764,1

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


131,6

364,4

116,2

184,1

154,5

279,8

303,1

141,9145,4

dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


300

0

150

100

200

250

350

400

mar-16

364

dez-15

154

jun-15 jun-16

116

142

mar-15 dez-14 jun-14

132

303

184

set-15

145

280

set-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-24,6

40,6

28,830,1

-3,7

168,2

dez-15 set-15 mar-16 jun-16

140,8

set-14

22,8

dez-14 jun-14 jun-15

126,5

mar-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


67

-30

-69

79

101

57

-48

78

-25

412930

126141

-4

set-15

129

mar-15 jun-15 dez-14 jun-14

168

mar-16

23

dez-15 set-14 jun-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-59,7

-66,9

-48,1

-39,0

-31,2-28,6

-37,1

-25,1-22,6

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-102,2

-32,7-31,2-24,2

-44,9

jun-16 dez-14

82,5

mar-16 jun-14 jun-15

84,9

set-14

-22,1

dez-15 mar-15 set-15

75,2

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-65,6

0,7

-30,3

-17,7

-40,5

jun-16 dez-14

58,2

set-15 set-14 jun-15

47,2

-18,7

dez-15 jun-14 mar-15

54,6

mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-10

50

-30

-40

-50

60

-60

0

-20

-70 mar-15 jun-15

-17,65

set-14 jun-14

-18,71

54,65

dez-14 jun-16

-30,28

mar-16

47,25

58,16

dez-15

0,66

-65,60

set-15

-40,48

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


5,652,543,05

0

20

40

-20

-10

30

80

70

60

50

jun-15

74,69

dez-14

49,90

dez-15

69,41

jun-14

-10,66

mar-16 jun-16

67,37 72,00

-16,08

1,41

59,28

set-14

59,89

23,38 27,69

67,52

42,60

29,99

set-15 mar-15

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


9,3611,49

0,24

-9,85

12,61

-10

30

15

35

-15

5

-5

-25

0

-20

10

jun-14

10,69

-19,33

-1,77

27,53

10,84

-8,88 -7,72

jun-15 dez-15

-9,32

mar-16 jun-16

-24,88

dez-14 set-15

33,76

13,15 14,88

33,25

mar-15 set-14

Margem Líquida Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,01

0,0

-1,2

-1,0

1,0

-0,2

-0,6

0,8

-0,8

-0,4

jun-16 jun-14

-0,27

dez-14 set-14

0,84

-0,29

jun-15 set-15 mar-15 dez-15

-0,46

-0,62

0,72

0,89

mar-16

-1,00

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


5,50

5,75

0,00

3,75

4,25

4,00

5,00

4,50

4,75

3,50

5,25

6,00

6,25

jun-16 mar-16

3,75

3,47

dez-15

6,12 6,01

3,53

mar-15

6,00

dez-14

6,00 6,07 6,20

set-14 set-15 jun-14 jun-15

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,0

1,2

1,0

0,8

jun-16

0,80

mar-16

0,74

1,12

jun-14 dez-15

0,82

jun-15 set-15

1,01

dez-14

0,92

0,67 0,71

mar-15 set-14

0,86

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


2,6

2,2

2,0

2,4

1,8

0,0

1,67

set-15

1,72

1,83

jun-16 dez-15 mar-16

1,66

1,78

set-14 jun-14 dez-14 jun-15

2,47

mar-15

2,39 2,45 2,44

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,5

0,0

2,0

mar-15

1,97

1,26

dez-15 jun-16

1,29

1,79

jun-15 dez-14 jun-14 set-15

1,31

set-14

1,21

1,96

mar-16

1,30

1,87

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,8

0,6

0,62

mar-16

0,67

dez-15 jun-16

0,60

0,64

set-15 jun-15

0,63

mar-15 set-14

0,59

0,61

dez-14

0,63

jun-14

0,65

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


2,0

1,4

1,2

1,8

1,0

1,6

0,8

0,6

2,4

2,6

0,0

2,2

0,82

1,12

0,65

1,67

1,96

set-14

0,71

1,21

mar-15

1,87

dez-14

1,97

0,64

1,01

1,29

jun-15

0,63

1,78

2,47

0,63

0,86

1,31

1,72

2,45

set-15

1,79

0,92

0,59 0,67

2,44

jun-14

0,61 0,62

dez-15

2,39

0,74

1,30

0,80

jun-16

0,60

1,26

mar-16

0,67

1,66

1,83

Liquidez Corrente

Liquidez Imediata Liquidez Seca

Liquidez Geral

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,8

0,0

0,6

0,4

0,26

0,30 0,31

mar-16

0,27

0,36

mar-15

0,43

0,54

dez-14 dez-15

0,61

set-14 jun-16 set-15

0,27

jun-15 jun-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


1.6521.6061.583

867860871860759752

1.067

840919

548424444490471

324

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


45,0

42,5

52,5

0,0

32,5

50,0

60,0

35,0

55,0

37,5

47,5

40,0

62,5

57,5

65,0 64,59

35,42 34,99

jun-14 set-14

32,15

mar-15

32,60

dez-14

35,58

jun-15

62,09

mar-16 set-15

63,18

dez-15 jun-16

34,96

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


0,07

-4

0

7

6

-1

-6

-5

-2

-7

-3

-8 jun-15 dez-14

6,72

-3,55

mar-15

-7,25

jun-14 mar-16 set-14 jun-16

5,54

-2,05

6,24

-2,35

dez-15 set-15

-4,97

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


23,73

-7,71

5

20

10

-5

0

25

-30

15

-10

jun-15

-4,77 -4,42

13,95

mar-15

11,66

jun-16 dez-15 jun-14

-28,97

mar-16 set-15 dez-14

-10,20

0,29

set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


22

18

16

12

14

10

-2

-4

-6

20

2

0

20,94

-0,11 0,81 1,17

set-15 set-14

0,39

jun-14

-3,12

dez-15 mar-15 jun-15 mar-16

10,68

dez-14

-5,48

jun-16

13,22

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


2.200

2.150

2.250

2.450

2.400

2.050

0

2.500

2.000

1.950

2.550

2.300

2.100

2.350

dez-15

2.251,86

set-15

2.497,31

jun-15

2.484,82

2.010,13

mar-15 jun-16

2.509,72

dez-14

2.463,85

mar-16

1.953,58

2.357,21 2.370,57

set-14 jun-14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 837.672 842.376 2.045.320 1.498.816 915.072 1.229.524 1.091.148 2.024.080 1.054.792

Ativo total 3.219.563 3.145.811 3.360.427 3.465.216 3.409.902 3.405.478 3.668.231 3.783.086 3.451.394

Giro dos Ativos 0,26 0,27 0,61 0,43 0,27 0,36 0,30 0,54 0,31

Margem Bruta (%) 69,4% 67,4% 59,3% 74,7% 67,5% 59,9% 42,6% 72,0% 49,9%

Margem EBITDA (%) -1,8% 10,8% 27,5% 33,8% 13,1% 9,4% 14,9% 33,2% -9,3%

Margem EBIT (%) -10,7% 1,4% 23,4% 27,7% 3,1% 2,5% 5,6% 30,0% -16,1%

Margem Líquida (%) -19,3% -8,9% 10,7% 12,6% -7,7% -9,8% 0,2% 11,5% -24,9%

EBIT/ Ativo -2,8% 0,4% 14,2% 12,0% 0,8% 0,9% 1,7% 16,0% -4,9%

ROE -10,2% -4,8% 13,9% 11,7% -4,4% -7,7% 0,3% 23,7% -29,0%

ROA -5,0% -2,4% 6,7% 5,5% -2,1% -3,6% 0,1% 6,2% -7,3%

Liquidez imediata 0,86 0,67 0,92 1,01 1,12 0,82 0,71 0,74 0,80

Liquidez corrente 1,72 1,78 2,44 2,45 2,47 2,39 1,67 1,66 1,83

Liquidez seca 1,31 1,21 1,97 1,96 1,87 1,79 1,29 1,30 1,26

Liquidez geral 0,61 0,59 0,63 0,65 0,63 0,62 0,64 0,67 0,60

Dívida bruta 751.913 758.629 859.567 871.464 860.497 867.215 1.583.458 1.606.227 1.652.213

Dívida Bruta/ EBITDA 50,61- 8,31 1,53 1,72 7,15 7,54 9,75 2,39 16,81-

Dívida líquida 323.524 471.105 490.498 444.141 423.673 547.541 918.697 839.842 1.066.702

Dívida líquida/ EBITDA 21,78- 5,16 0,87 0,88 3,52 4,76 5,66 1,25 10,85-

Dívida/ Patrimônio 32,2% 32,6% 35,4% 35,0% 35,0% 35,6% 63,2% 62,1% 64,6%

Fluxo de caixa operacional 78.022 48.494- 56.574 101.406 78.928 68.972- 30.499- 129.006 67.301

Lucro por ação 0,62- 0,29- 0,84 0,72 0,27- 0,46- 0,01 0,89 1,00-

Valor patrimonial por ação 6,07 6,00 6,00 6,20 6,12 6,01 3,53 3,75 3,47

Composição do ROIC

EBIT anualizado 89.296- 11.864 478.228 415.096 27.916 31.200 61.604 607.092 169.624-

alíquota efetiva de IR 17,6% 22,9% 31,9% 35,4% 28,2% 6,4% 103,9% 32,6% 35,1%

Capital investido 2.357.213 2.370.569 2.463.850 2.509.723 2.484.824 2.497.313 2.251.858 1.953.581 2.010.129

ROIC -3,1% 0,4% 13,2% 10,7% 0,8% 1,2% -0,1% 20,9% -5,5%

QTDE DE AÇÕES 261.258 261.258 261.258 261.258 261.258 261.258 261.258 261.258 261.258

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 78.022 -48.494 56.574 101.406 78.928 -68.972 -30.499 129.006 67.301

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -43.656 -86.776 -74.984 -39.247 -47.820 -45.809 -404.660 -37.384 -32.161

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -31.298 -5.595 99.630 -3.905 -21.607 -2.369 384.784 -2.366 50.391

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

Education

Abril Educação - trimestre/quarter