CHESF - Cia Hidroeletrica do São Francisco - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 832.941 824.756 1.008.618 915.067 908.875 947.582 1.268.338 864.056 9.473.843

Custo dos produtos e serviços vendidos -467.389 -575.332 -147.521 -567.303 -556.556 -625.416 -1.031.556 -563.585 -554.889

Lucro Bruto 365.552 249.424 861.097 347.764 352.319 322.166 236.782 300.471 8.918.954

Margem bruta (%) 43,9% 30,2% 85,4% 38,0% 38,8% 34,0% 18,7% 34,8% 94,1%

Despesas e receitas operacionais -470.777 -657.793 -351.708 -252.243 -403.194 -316.282 -936.327 -325.830 -247.343

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -105.225 -408.369 509.389 95.521 -50.875 5.884 -699.545 -25.359 8.671.611

EBITDA -79.706 -381.781 536.713 122.963 -24.035 32.164 -673.542 340 8.696.571

Margem EBITDA (%) -9,6% -46,3% 53,2% 13,4% -2,6% 3,4% -53,1% 0,0% 91,8%

Resultado financeiro 163.421 67.401 286.738 262.092 212.942 112.205 -521.210 27.474 21.087

Resultado antes de impostos 58.196 -340.968 796.127 357.613 162.067 118.089 -1.220.755 2.115 8.692.698

Impostos sobre o lucro -10.837 110.119 -1.929.458 28.793 -48.655 -15.006 141.862 -9.723 -2.947.758

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 18,6% 32,3% 242,4% -8,1% 30,0% 12,7% 11,6% 459,7% 33,9%

Lucro líquido do exercício 47.359 -230.849 -1.133.331 386.406 113.412 103.083 -1.078.893 -7.608 5.744.940

Margem líquida (%) 5,7% -28,0% -112,4% 42,2% 12,5% 10,9% -85,1% -0,9% 60,6%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 4.646.065 4.318.553 3.991.414 3.636.700 3.596.520 2.734.302 2.030.755 1.372.900 1.231.356

Disponibilidades 2.002.735 1.981.192 1.341.373 1.036.001 1.186.298 828.110 861.738 216.855 155.301

Clientes 301.066 317.846 364.500 420.902 401.543 424.893 378.379 331.720 358.931

Estoques 105.165 97.912 89.382 87.094 83.865 85.402 83.478 82.257 78.887

Tributos a recuperar 118.876 104.909 76.139 113.049 185.343 195.521 188.180 173.879 87.316

Outros ativos circulantes 2.118.223 1.816.694 2.120.020 1.979.654 1.739.471 1.200.376 518.980 568.189 550.921

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.602.011 12.452.997 10.894.284 11.400.898 11.769.613 12.568.380 12.919.637 13.474.474 22.460.126

Realizável a longo prazo 7.300.608 6.979.457 5.605.080 5.838.505 6.011.343 6.687.380 6.759.795 7.019.330 15.998.958

Tributos diferidos 2.030.775 2.117.063 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 159.874 162.173 164.588 166.908 169.878 172.847 175.844 178.802 181.773

Contas a receber 10.923 9.761 8.604 7.494 6.406 5.339 4.986 3.797 2.630

Cauções e depósitos 602.718 606.044 641.895 653.719 663.523 1.114.804 1.023.037 1.006.417 1.170.665

Outros ativos não circulantes 4.496.318 4.084.416 4.789.993 5.010.384 5.171.536 5.394.390 5.555.928 5.830.314 14.643.890

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 5.301.403 5.473.540 5.289.204 5.562.393 5.758.270 5.881.000 6.159.842 6.455.144 6.461.168

Investimentos 3.648.146 3.807.953 3.980.860 4.147.897 4.274.809 4.395.532 4.458.421 4.646.584 4.671.994

Imobilizado 1.622.263 1.630.738 1.249.718 1.357.984 1.427.023 1.430.047 1.637.476 1.746.948 1.727.042

Intangível 30.994 34.849 58.626 56.512 56.438 55.421 63.945 61.612 62.132

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 17.248.076 16.771.550 14.885.698 15.037.598 15.366.133 15.302.682 14.950.392 14.847.374 23.691.482

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.163.239 1.238.733 1.389.057 1.374.869 1.429.779 1.391.270 1.305.125 1.323.770 1.385.728

Fornecedores 401.762 464.989 509.900 367.805 346.504 336.500 384.549 379.519 393.890

Obrigações sociais e trabalhistas 175.747 189.452 161.097 152.534 180.885 219.342 181.495 171.961 194.459

Obrigações fiscais 67.105 64.753 69.294 149.135 228.994 261.019 90.094 81.923 99.208

Empréstimos e Financiamentos 136.873 249.924 250.414 300.660 300.883 301.463 298.038 348.741 354.282

Dividendos a pagar 13 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 381.739 269.615 398.352 404.735 372.513 272.946 350.949 341.626 343.889

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.576.722 4.212.681 3.972.772 3.777.950 3.970.404 3.871.940 4.781.053 4.715.516 7.786.913

Empréstimos e Financiamentos - LP 1.098.685 971.668 957.153 830.144 815.643 688.644 1.152.608 982.797 1.047.822

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 1.438.293 1.433.346 1.482.916 1.511.133 1.648.593 1.676.228 1.660.536 1.731.558 1.770.378

Out. passivos não circulantes 2.039.744 1.807.667 1.532.703 1.436.673 1.506.168 1.507.068 1.967.909 2.001.161 4.968.713

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 11.508.115 11.320.136 9.523.820 9.884.717 9.965.883 10.039.386 8.848.332 8.792.174 14.502.915

Capital social 9.753.953 9.753.953 9.753.953 9.753.953 9.753.953 9.753.953 9.753.953 9.753.953 9.753.953

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -749.399 -706.529 -1.369.514 -1.395.023 -1.427.269 -1.456.849 -1.569.138 -1.617.657 -1.651.843

Outras reservas de lucros 2.503.561 2.272.712 1.139.381 1.525.787 1.639.199 1.742.282 663.517 655.878 6.400.805

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 49 62 67 86 15.882 15.914 15.926

PASSIVO TOTAL 17.248.076 16.771.550 14.885.698 15.037.598 15.366.133 15.302.682 14.950.392 14.847.374 23.691.482

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -115.847 -173.244 951.557 278.739 485.145 225.159 288.920 22.855 19.945

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -109.616 408.482 -1.192.955 -339.761 -602.583 -173.867 -706.357 -95.373 -124.450

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -14.552 -14.554 -14.506 -77.043 -14.540 -127.344 479.336 -118.582 70.538

-240.015 220.684 -255.904 -138.065 -131.978 -76.052 61.899 -191.100 -33.967

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-95,4 -118,6

mar-16

-602,6

-14,5

mar-15

-339,8

485,1

-77,0

dez-15

479,3

22,9

-127,3 -173,9

225,2

-706,4

288,9

set-15 jun-15

278,7

-14,6 -109,6 -173,2

-1.193,0

-14,5

set-14 jun-14 dez-14

408,5

-115,8

951,6

-14,6

jun-16

-124,5

19,9 70,5

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

9.473,8

864,11.268,3

947,6908,9915,11.008,6824,8832,9

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


554,9563,6

1.031,6

625,4

556,6567,3

147,5

575,3

467,4

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


8.919,0

300,5236,8322,2352,3347,8

861,1

249,4365,6

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


8.919

237322352348

861

249366

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

set-15 mar-15 jun-16 mar-16 set-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-14

300

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


0,3

-673,5

32,2

-24,0

123,0

536,7

-381,8

-79,7

set-15 jun-14 jun-16 set-14 dez-15 mar-16 dez-14 jun-15 mar-15

8.696,6

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


2023289225485279952

-173-116

8.697

0

-674

32

-24

123537

-382-80

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


21,127,5

-521,2

112,2

212,9262,1286,7

67,4

163,4

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


2,1

-1.220,8

118,1162,1

357,6

796,1

-341,0

58,2

mar-15 set-15 dez-14 mar-16 dez-15 jun-14 jun-15

8.692,7

jun-16 set-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-7,6

-1.078,9

103,1113,4

386,4

-1.133,3

-230,8

47,4

5.744,9

mar-16 jun-16 dez-15 jun-15 dez-14 jun-14 set-14 set-15 mar-15

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


103,08113,41

386,41

47,36

-800

-200

-400

-600

5.800

0

200

400

-1.200

-1.000 -1.078,89

-230,85

set-15 set-14 dez-15 jun-15

-7,61

dez-14

5.744,94

jun-16 mar-16 jun-14

-1.133,33

mar-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


94,14

18,67

34,0038,76

85,37

43,89

91,53

0,62

50,50

-12,63

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

1020

30

40

50

60

70

80

90

100

mar-16 jun-16

-55,15

34,77

dez-15

-5,60

mar-15

10,44

jun-15 set-14

-2,93

set-15

38,00

dez-14

-49,51

jun-14

30,24

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


91,80

3,39

53,21

10,8812,48

42,23

5,69

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

dez-15 mar-16

0,04

set-15

-0,88

-85,06

-53,10

jun-16

-2,64

60,64

-112,36

set-14 dez-14 jun-15 mar-15

13,44

jun-14

-9,57

-27,99

-46,29

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


7,388,11

27,65

-16,52

3,39

-20

10

-30

-50

420

-70

410

-10

0

20

30

-60

-90

-80

-40

-77,19

mar-15 dez-14

-81,09

jun-16 jun-14 dez-15

-0,54

mar-16 jun-15 set-14 set-15

411,05

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


250

0

160

180

200

210

240

230

260

220

190

170

259,42

205,85

dez-15

178,26

170,36

jun-16 jun-15

202,49

set-15 dez-14

157,27

mar-16

158,27

176,81

jun-14

179,58

mar-15 set-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,11

0,660,60

0,830,75

1,60

1,72

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

jun-16

0,16

dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 dez-14

0,97

set-14 jun-14 set-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


4,00

1,75

2,75

2,25

1,50

1,25

3,25

3,75

0,00

2,00

0,75

1,00

3,00

2,50

3,50

jun-14

2,52

set-15

3,99

1,04

mar-15

3,49

set-14

2,87

dez-14

2,65

1,56

1,97

jun-15 jun-16

0,89

dez-15 mar-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

4,0

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5 3,41

2,46

mar-15

2,81

dez-15 mar-16 set-15

1,90

jun-16

2,58

jun-15

1,49

jun-14 set-14 dez-14

3,90

0,97 0,83

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


1,4

1,6

2,2

2,0

1,8

0,0

2,08

jun-14 mar-15

1,79

dez-14

1,84

2,07

set-14

1,44

1,78

1,39

set-15 jun-16 jun-15

1,88

1,79

dez-15 mar-16

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,110,16

0,660,600,830,75

0,97

1,601,72

0,891,04

1,56

1,97

2,522,65

2,87

3,49

3,99

0,83

1,49

2,46

3,90

2,58

1,88

1,39

1,781,841,79

2,072,08

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

1,752,00

2,25

2,50

2,75

3,00

3,25

3,50

3,75

4,00

dez-15 jun-16

0,97

1,44

set-15

1,79 1,90

mar-16 set-14

2,81

3,41

dez-14 jun-14 mar-15 jun-15

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


1,60

0,34

0,250,240,240,270,200,19

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

mar-16 set-15 jun-15 jun-16 dez-15

0,23

mar-15 jun-14 set-14 dez-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


1.4021.332

1.451

9901.1171.1311.2081.2221.236 1.247

1.115

589

162

-70

95

-134

-760-767

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


13,15

14,09

10,0710,27

11,25

9,749,70

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15

8,82

mar-15 jun-16

8,98

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


2,692,98

10,33

-5,43

1,09

0

-30

-25

-20

10

-10

-5

5

120

-15

jun-15 mar-15 jun-14

-28,64

dez-14 set-15 set-14

119,26

-0,20

jun-16 mar-16

-28,53

dez-15

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


4,114,55

15,64

-8,16

1,65

-30

-5

10

0

15

-15

160

-10

-20

5

-50

-40

-45

-35

-25

set-14 jun-14

-0,35

-48,77

dez-14

-47,60

158,45

dez-15 mar-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


5,63

0,30-2,02

5,94

-25

-15

-5

0

-40

-10

-35

-20

350

5

-45

-30

jun-16

348,87

mar-16

-37,99

set-15 dez-15 jun-15 mar-15 set-14 jun-14 dez-14

-42,58

-16,10

-5,08

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

6.850

6.950

7.000

7.100

6.500

6.550

6.700

6.750

6.900

7.050

6.600

6.650

6.800

jun-16

6.570,97

set-15

6.811,35

6.870,24

dez-15 dez-14 mar-16 jun-14

6.944,74

6.868,49

7.064,24

6.509,58

mar-15

6.478,97

set-14 jun-15

6.749,14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 3.331.764 3.299.024 4.034.472 3.660.268 3.635.500 3.790.328 5.073.352 3.456.224 37.895.372

Ativo total 17.248.076 16.771.550 14.885.698 15.037.598 15.366.133 15.302.682 14.950.392 14.847.374 23.691.482

Giro dos Ativos 0,19 0,20 0,27 0,24 0,24 0,25 0,34 0,23 1,60

Margem Bruta (%) 43,9% 30,2% 85,4% 38,0% 38,8% 34,0% 18,7% 34,8% 94,1%

Margem EBITDA (%) -9,6% -46,3% 53,2% 13,4% -2,6% 3,4% -53,1% 0,0% 91,8%

Margem EBIT (%) -12,6% -49,5% 50,5% 10,4% -5,6% 0,6% -55,2% -2,9% 91,5%

Margem Líquida (%) 5,7% -28,0% -112,4% 42,2% 12,5% 10,9% -85,1% -0,9% 60,6%

EBIT/ Ativo -2,4% -9,7% 13,7% 2,5% -1,3% 0,2% -18,7% -0,7% 146,4%

ROE 1,6% -8,2% -47,6% 15,6% 4,6% 4,1% -48,8% -0,3% 158,4%

ROA 1,1% -5,4% -28,6% 10,3% 3,0% 2,7% -28,5% -0,2% 119,3%

Liquidez imediata 1,72 1,60 0,97 0,75 0,83 0,60 0,66 0,16 0,11

Liquidez corrente 3,99 3,49 2,87 2,65 2,52 1,97 1,56 1,04 0,89

Liquidez seca 3,90 3,41 2,81 2,58 2,46 1,90 1,49 0,97 0,83

Liquidez geral 2,08 2,07 1,79 1,84 1,78 1,79 1,44 1,39 1,88

Dívida bruta 1.235.558 1.221.592 1.207.567 1.130.804 1.116.526 990.107 1.450.646 1.331.538 1.402.104

Dívida Bruta/ EBITDA 3,88- 0,80- 0,56 2,30 11,61- 7,70 0,54- 979,07 0,04

Dívida líquida 767.177- 759.600- 133.806- 94.803 69.772- 161.997 588.908 1.114.683 1.246.803

Dívida líquida/ EBITDA 2,41 0,50 0,06- 0,19 0,73 1,26 0,22- 819,62 0,04

Dívida/ Patrimônio 9,7% 9,7% 11,3% 10,3% 10,1% 9,0% 14,1% 13,2% 8,8%

Fluxo de caixa operacional 115.847- 173.244- 951.557 278.739 485.145 225.159 288.920 22.855 19.945

Lucro por ação 3,39 16,52- 81,09- 27,65 8,11 7,38 77,19- 0,54- 411,05

Valor patrimonial por ação 205,85 202,49 170,36 176,81 178,26 179,58 158,27 157,27 259,42

Composição do ROIC

EBIT anualizado 420.900- 1.633.476- 2.037.556 382.084 203.500- 23.536 2.798.180- 101.436- #########

alíquota efetiva de IR 18,6% 32,3% 242,4% -8,1% 30,0% 12,7% 11,6% 459,7% 33,9%

Capital investido 6.749.137 6.870.236 6.811.347 6.944.743 7.064.240 6.868.491 6.509.579 6.478.966 6.570.969

ROIC -5,1% -16,1% -42,6% 5,9% -2,0% 0,3% -38,0% 5,6% 348,9%

QTDE DE AÇÕES 55.905 55.905 55.905 55.905 55.905 55.905 55.905 55.905 55.905

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -115.847 -173.244 951.557 278.739 485.145 225.159 288.920 22.855 19.945

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -109.616 408.482 -1.192.955 -339.761 -602.583 -173.867 -706.357 -95.373 -124.450

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -14.552 -14.554 -14.506 -77.043 -14.540 -127.344 479.336 -118.582 70.538

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