1

Marcel Domingos SolimeoSuperintendente - ACSP

“Impactos da Economia no Varejo” - Crédito e Inadimplência -

2

Fatores de Expansão do Comércio

•Fatores de Expansão do Comércio:

– Crédito;Crédito;– Taxa de Juros;Taxa de Juros;– Prazos de Financiamento;Prazos de Financiamento;– Emprego;Emprego;– Renda;Renda;– Importação.Importação.

1

3

Fatores de Expansão do Comércio

• A crise internacional provocou redução das concessões de crédito à PF e PJ (pequenas e médias empresas):

• Grandes empresas brasileiras passaram a financiar-se

no mercado de crédito brasileiro;

• Aumento da percepção de risco de inadimplência por

parte dos bancos e instituições financeiras;

• Bancos pequenos e médios sem funding para operar.

2

4

Fatores de Expansão do Comércio

Fonte: Banco Central / IEGV-ACSP

EVOLUÇÃO DAS CONCESSÕES DE CRÉDITO - PF E PJ: Janeiro 2008 - Março 2010 (R$ Milhões)

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

PJ PJ

3

5

Fatores de Expansão do Comércio

• Concessões de crédito à PF foram retomadas e atualmente superam os níveis observados no período anterior à crise;

• Consumidores enfrentam taxas de juros menores e maiores prazos de financiamento;

• Maior parte do crédito concedido à PF está concentrado em linhas que possuem garantias (consignado, crédito para aquisição de veículos).

4

6

Fatores de Expansão do Comércio

Fonte: Banco Central / IEGV-ACSP

EVOLUÇÃO DO PRAZO MÉDIO (EM DIAS CORRIDOS), DAS TAXAS DE JUROS, DO SALDO DO CRÉDITO (EM BILHÕES) PARA

AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS - PESSOA FÍSICA: Março de 2003- Março de 2010

53,545,1

36,9 35,1 36,3

35,6 36,7 36,9 34,8 34,4 33,3 32,3 31,2 29,4 28,8 30,1 31,1 36,5 29,726,2 25,4 23,5

71,181,5 83,7 83,9 82,4 81,4

33,632,030,027,126,9

38,1 40,242,7

50,754,3 57,1

67,063,5

83,294,197,8

102508 506 503 470 454 472 470 472 487

500540 549 562

590 592 595 579 576 576600 610

506

0

20

40

60

80

100

120

mar

/03

mai

/03

jul/0

3

set/0

3

nov/

03

jan/

04

mar

/04

mai

/04

jul/0

4

set/0

4

nov/

04

jan/

05

mar

/05

mai

/05

jul/0

5

set/0

5

nov/

05

jan/

06

mar

/06

mai

/06

jul/0

6

set/0

6

nov/

06

jan/

07

mar

/07

mai

/07

jul/0

7

set/0

7

nov/

07

jan/

08

mar

/08

mai

/08

jul/0

8

set/0

8

nov/

08

jan/

09

mar

/09

mai

/09

jul/0

9

set/0

9

nov/

09

jan/

10

mar

/10

0

100

200

300

400

500

600

700

Taxa de Juros Saldo Prazo

5

7

Fatores de Expansão do Comércio

Fonte: Banco Central / IEGV-ACSP

PARTICIPAÇÕES DO CRÉDITO IMOBILIÁRIO, CRÉDITO PARA AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS (INCLUI LEASING) E

CRÉDITO CONSIGNADO NO ENDIVIDAMENTO TOTAL DA PESSOA FÍSICA - Março 2010

1,2%

40,6%

28,6%

29,5%

Crédito Imobiliário Veículos Consignado Outros

6

8

Fatores de Expansão do Comércio

• Concessões de crédito à PJ também foram retomadas e atualmente encontram-se bastante próximas aos níveis observados no período anterior à crise;

• Contudo, ao analisar-se a evolução das concessões por faixa de operação, observa-se que permanece a concentração no financiamento de grandes empresas.

7

9

Fatores de Expansão do Comércio

Fonte: Banco Central / IEGV-ACSP

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10

CONCESSÃO DE CRÉDITO À PJ POR FAIXA DE VALOR DE OPERAÇÃO: Janeiro 2008 - Fevereiro 2010

(R$ Milhões)

Até 100 Mil De 100 Mil até 10 Milhões Acima de 10 Milhões

8

10

Fatores de Expansão do Comércio

• Apesar da crise, houve continuidade no crescimento da renda durante 2009 (3,2%);

• Política de transferência de rendas (Bolsa-Família, salário mínimo, previdência) também contribui para o crescimento de renda nas classes D e E;

• Forte expansão do consumo interno de alimentos, bebidas e itens de higiene pessoal (17%) durante 2009, substituindo compra de bens duráveis.

9

11

Fatores de Expansão do Comércio

• Emprego como um todo recuperou-se do impacto da crise durante o ano passado, gerando-se 690.187 novos postos de trabalhos;

• Em termos gerais, houve crescimento do salário médio dos trabalhadores admitidos (4,8%) e redução do salário médio dos trabalhadores desligados (-3,0%).

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Fatores de Expansão do Comércio

EMPREGO, SALÁRIO E MASSAEMPREGO, SALÁRIO E MASSA

Fonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSPFonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSP

80,0

90,0

100,0

110,0

120,0

130,0

mar

/02

set/0

2

mar

/03

set/0

3

mar

/04

set/0

4

mar

/05

set/0

5

mar

/06

set/0

6

mar

/07

set/0

7

mar

/08

set/0

8

mar

/09

set/0

9

mar

/10

EMPREGO ÍNDICE REND. MÉDIO REAL ÍNDICE MASSA REAL ÍNDICE

11

13

Evolução do Volume de Vendas- Comércio Varejista

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 5 - Evolução do volume de vendas do Comércio Varejista segundo os índices Mensal e

Acumulado dos últimos 12 meses

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Mensal

12 meses

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

12

14

Evolução do Volume de Vendas- Combustíveis e Lubrificantes

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

Gráfico 6- Evolução do volume de vendas de Combustíveis e Lubrificantes segundo os índices Mensal e Acumulado

dos últimos 12 meses

-10

-5

0

5

10

15

20

Mensal

12 meses

13

15

Evolução do Volume de Vendas- Hiper,Super,Produtos Alimentares,Bebidas e Fumo

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 7 - Evolução do volume de vendas de Hiper, Super, prods. alim., bebidas e fumo segundo os

índices Mensal e Acumulado dos últimos 12 meses

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Mensal

12 meses

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

14

16

Evolução do Volume de Vendas- Tecidos,Vestuário e Calçados

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 8 - Evolução do volume de vendas de Tcidos, Vestuário e Calçados segundo os índices Mensal e

Acumulado dos últimos 12 meses

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

Mensal

12 meses

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

15

17

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

Evolução do Volume de Vendas- Escritório, Informática e Comunicação

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 11 - Evolução do volume de vendas de Equipamento e mat. de escritório, info. e com, segundo os

índices Mensal e Acumulado dos últimos 12 meses

-10

0

10

20

30

40

50

60

Mensal

12 meses

-5

0

5

10

15

20

25

30

16

18

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

Evolução do Volume de Vendas- Livros, Jornais, Revistas e Papelaria

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 12 - Evolução do volume de vendas de Livros, jornais, revistas e papelaria, segundo os índices Mensal e

Acumulado dos últimos 12 meses

-5

0

5

10

15

20

25

30

Mensal

12 meses

17

19

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

Evolução do Volume de Vendas- Veículos, Motos, Partes e Peçassegundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 14 - Evolução do volume de vendas de Veículos, motos, partes e peças, segundo os índices Mensal e

Acumulado dos últimos 12 meses

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

Mensal

12 meses

18

20

Evolução do Volume de Vendas- Materiais de Construção

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 15 - Evolução do volume de vendas de Material de construção segundo os índices Mensal e Acumulado dos

últimos 12 meses

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

Mensal

12 meses

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

19

21

Fonte: IBGE - PMCMIS de Negócios

Evolução do Volume de Vendas- Móveis e Eletrodomésticos

segundo os índices mensal e acumulado dos últimos 12 meses

Gráfico 9 - Evolução do volume de vendas de Móveis e Eletrodomésticos, segundo os índices Mensal e

Acumulado dos últimos 12 meses

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

Mensal

12 meses

20

22

Cenário Econômico em 2010

• O maior crescimento da renda e do emprego e a manutenção das políticas de transferência de renda durante 2010 deverão favorecer o comércio, com maior ênfase nas vendas de produtos não alimentares;

• Ainda há espaço para expansão do consumo nas classes C, D e E.

21

23

Cenário Econômico em 2010

• A expansão do crédito à pessoa física, estimada entre 15-20% também contribuirá para o crescimento do consumo dos itens mais dependentes do crédito (bens duráveis);

• O endividamento total das famílias e o comprometimento de sua renda com prestações ainda são relativamente reduzidos, possibilitando o aumento do consumo, independentemente se este é ou não financiado com crédito.

22

24

Cenário Econômico em 2010

Fonte: IEGV / ACSP

ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS EM RELAÇÃO À RENDA DISPONÍVEL: Janeiro 2008 - Fevereiro 2010 (%)

28,9%29,4%29,6%30,4%30,9%

31,6%31,1%31,2%31,9%32,2%32,0%

31,3%32,1%32,6%

33,5%34,1%34,9%35,4%35,2%35,2%35,8%36,2%

34,3%34,6%34,5%34,6%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

23

25

Cenário Econômico em 2010

• O volume de crédito se expandiria em bases mais sólidas, mais próximo ao aumento da massa salarial (salário + emprego);

• Mesmo com o aumento da SELIC por parte do Banco Central, o crescimento do emprego e da renda durante 2010 deverá manter baixa a inadimplência.

24

26

Cenário Econômico em 2010

% 12M. CRÉDITO PESSOA FÍSICA REAL X % 12M. MASSA SALARIAL REAL% 12M. CRÉDITO PESSOA FÍSICA REAL X % 12M. MASSA SALARIAL REAL

( Inclui Crédito Consignado )( Inclui Crédito Consignado )

Fonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSPFonte: BANCO CENTRAL / IEGV - ACSP

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

mar

/03

set/

03

mar

/04

set/

04

mar

/05

set/

05

mar

/06

set/

06

mar

/07

set/

07

mar

/08

set/

08

mar

/09

set/

09

mar

/10

%12M.CPFR % 12M. MASSA SAL. REAL

25

27

Cenário Econômico em 2010

Registros Líquidos % Acum. 12M X Inadimplência PF 90d X Registros Líquidos % Acum. 12M X Inadimplência PF 90d X Inadimplência BC-HInadimplência BC-H

Fonte: SCPC - ACSP / BANCO CENTRALFonte: SCPC - ACSP / BANCO CENTRAL

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

de

z/0

5

ab

r/0

6

ag

o/0

6

de

z/0

6

ab

r/0

7

ag

o/0

7

de

z/0

7

ab

r/0

8

ag

o/0

8

de

z/0

8

ab

r/0

9

ag

o/0

9

de

z/0

9

ab

r/1

0

Registros Líquidos % AC.12M Inadimplência PF 90d Inadimplência BC-H

26

28

Cenário Econômico em 2010

• Em síntese, podemos dizer que os mesmos fatores de expansão do comércio (crédito, juros, prazos, emprego, renda e importação) que foram responsáveis pelos bons resultados do comércio durante 2008, estariam de volta em 2010, garantindo a expansão do consumo e a recuperação da produção.

27

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Entrada dos Novos Consumidores no Mercado de Entrada dos Novos Consumidores no Mercado de CréditoCréditoBase 100 – considerando consultas jan./07Base 100 – considerando consultas jan./07

Fonte: Associação Comercial de São Paulo

Início queda: ago./08

28

30

Procura por Crédito x InadimplênciaProcura por Crédito x InadimplênciaInadimplência observada até 6 meses a frente da data da consulta

Consultas

Inadimplência

NOVOS CONSUMIDORESNOVOS CONSUMIDORES ANTIGOS CONSUMIDORESANTIGOS CONSUMIDORES

Fonte: Associação Comercial de São Paulo

29

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Fonte: Associação Comercial de São Paulo

Influência do volume da procura por crédito Influência do volume da procura por crédito na Inadimplênciana Inadimplência

Consultas Ago./09 Inadimplência até Fev./10Consultas Ago./09 Inadimplência até Fev./10

Inadimplência observada até 6 meses a frente da data da consultaInadimplência observada até 6 meses a frente da data da consulta

Total de Consultas SCPC, seis meses antes da consulta observadaTotal de Consultas SCPC, seis meses antes da consulta observada

30

32

Os CPF’s com débito ativo possuem quantos débitos?Os CPF’s com débito ativo possuem quantos débitos?

CPF’s que possuem de 6 a 10 débitos devem CPF’s que possuem de 6 a 10 débitos devem em quantos associados diferentes?em quantos associados diferentes?

31

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OBRIGADO(A)

Marcel Domingos Solimeo

Economista-chefe e

Superintendente ACSP

msolimeo@acsp.com.br

www.acsp.com.br