Resultados do 1T08

Maio 2008

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Destaques

1T08

– EBITDA de R$ 313,8 milhões no 1T08, 9,3% superior ao do mesmo período do ano anterior (R$ 287,2 milhões)

– Lucro líquido de R$ 172,8 milhões no 1T08, acréscimo de 7,7% na comparação com lucro do 1T07, de R$ 160,5 milhões

– Geração de energia 18% superior à energia assegurada

– Reclassificações contábeis em cumprimento à Lei 11.638/2007, sem impacto no resultado

Eventos Subseqüentes

– Desde 01 de Abril de 2008 as ações são cotadas unitariamente

– Em 08 de maio de 2008 foram pagos R$ 165,7 milhões em dividendos e JCP referentes ao 4T07

– Aprovada a distribuição de R$ 172,8 milhões em dividendos, correspondentes a 100% do lucro líquido do 1T08:

- R$ 0,43 por ação ON

- R$ 0,48 por ação PN

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Balanço Energético

Redução de 20,2% na Energia Gerada do (1T08 x 1T07)

Geração 18,0% superior a Energia Assegurada (1.275 MW médios)

Preço corrente – Contrato bilateral com a Eletropaulo: R$ 131,98/MWh

Tarifa MRE – R$ 7,77/MWh

Preço médio ponderado faturado no 1T08 através do CCEE – R$ 275,86/MWh (R$ 19,27/MWh no 1T07)

Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh

1.392 1.363 1.467 1.424 1.543 1.511

118%121%

112%115%

107%109%

2003 2004 2005 2006 2007 1T08

Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada

2.799 2.869

978321

389

1483.339

4.166

1T07 1T08

Eletropaulo MRE CCEE/Perdas

4

1T08

Investimentos

Capex – 1T08: R$ 5,6 milhões

– Recapacitação e Modernização - R$ 2,1 milhões

– Projetos de meio ambiente, com destaque para os projetos de reflorestamento, manejo arqueológico e manejo pesqueiro – R$ 1,4 milhão

– Investimentos em TI – R$ 0,5 milhão

– Investimentos nas PCHs São José e São Joaquim, no rio Jaguari-Mirim, estado de São Paulo (capacidade total de 7MW) – R$ 1,0 milhão

– Investimentos nas 3 PCHs no Estado do Rio de Janeiro:

• Capacidade instalada de 52MW

• A licença de instalação foi obtida em outubro de 2007

• Até 31/03/2008 já foram investidos R$ 20,0 milhões, sendo R$ 0,5 milhão no 1T08

• Aguardando a licença de Supressão Vegetal para iniciar as obras

Histórico de Investimentos – R$ milhões

27,4%

38,3%

25,6%

8,7%

Equip.

Meio Amb.

TI

PCH

PCHs - RJ141,2

82,8

5,6

50,746,527,5

2005 2006 2007 2008 (E) 1T08

224,0

5

Obrigação de Expansão

Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007:

– aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou

– contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado

Restrições para cumprimento:

– Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para instalação de usinas térmicas

– Fornecimento restrito de gás

– Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)

A AES Tietê recebeu em fevereiro de 2008 relatório preparado por consultoria com avaliação de possibilidades de expansão de sua capacidade geradora no estado de SP.

A Companhia vem desenvolvendo discussões com diferentes órgãos do Governo do Estado de São Paulo, sobre oportunidades relacionadas a:

– Potenciais hidrelétricos

– Oportunidades de co-geração

– Energias alternativas

6

29

4354

1616

29

1T07 1T08

Compra de Energia, Encargos e Recursos hidricos

Demais despesas operacionais

Depreciação

Resultados

Maior receita de energia vendida para o CCEE/MRE (R$ 32,8 milhões)

– Maior preço médio do CCEE (R$ 275,86 / MWh no 1T08 x R$ 19,27 / MWh no 1T07)

Redução nas deduções em R$ 19,2 milhões, com a mudança do regime de PIS/Cofins de cumulativo (9,25%) para não cumulativo (3,65%), em junho de 2007

Aumento do custo com TUSDg:

– Ciclo 2007/2008, R$ 44,3 milhões (R$ 11 milhões / trimestre)

A metodologia de cálculo da TUSDg estáem audiência pública na Aneel, de 23 de abril a 19 de maio

99

89

+4,4%+4,4% +11,6%+11,6%

Receita Bruta - R$ Milhões Custos e Despesas Operacionais - R$ Milhões

36397

360

17396 414

1T07 1T08

Receita Líquida Deduções

+10,2%+10,2%

7

EBITDA

EBITDA ( R$ Milhões )

313,8

287,2

1,6

1236,7

1T07 Receita Líquida Transmissao e Conexão Demais Custos eDespesas

1T08

EBITDA:

( )

+9,3%+9,3%

Margem = 79,8%Margem = 79,8% Margem = 79,1%Margem = 79,1%

8

(29)

(36)

1T07 1T08

Resultados

Aumento do IGP-M médio (2,38% no 1T08 x 1,11% no 1T07) que corrige a dívida da companhia

Impacto negativo nas receitas financeiras decorrente da redução na Selic média (11,18% no 1T08 x 12,93% no 1T07)

Dividendos propostos de 100% do lucro líquido do 1T08:

– Dividendos: R$ 172,8 milhões;

– Pagamento total por ação:

- R$ 0,43 / ação ON

- R$ 0,48 / ação PN

Data Ex-Dividendos 15/05/2008

Data de Pagamento 29/05/2008

+ 22,5 %+ 22,5 %

Resultado Financeiro - R$ Milhões Lucro Líquido - R$ Milhões

+ 7,7 %+ 7,7 %

173161

44,6%43,6%

1T07 1T08

Lucro Líquido Margem Líquida

9

Dívida Consolidada

Disponibilidades em 31/03/2008 = R$ 821,0 milhões – Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias

– Rentabilidade média em torno de 100% do CDI

Dívida Líquida - R$ Milhões

em R$ milhões

Montante Credor Vencimento Custo Garantia

1.280,4 Eletrobrás mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis

0,2 FunCesp III set/27 IGP-DI + 6% a.a. Recebíveis

1.253,5

676,5 660,9

1.096,3

462,8

681,9

0,4x

2,0x1,4x

0,7x 0,6x 0,6x

2003 2004 2005 2006 2007 1T08

Dívida Líquida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA

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Fluxo de Caixa Gerencial

Investimentos – o início da construção das PCH’s no estado do Rio de Janeiro dar-se-áapós obtenção da licença de supressão vegetal

Aproveitamento de crédito tributário no 1T08 de aproximadamente R$ 165 milhões

R$ Milhões 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08

SALDO DE CAIXA INICIAL 687,9 683,5 571,2 589,0 633,7

Geração Operacional de Caixa 287,9 307,9 248,9 271,2 261,5

Investimentos (9,7) (12,0) (9,3) (15,0) (4,1)

Despesas Financeiras Líquidas (16,1) (18,0) (19,3) (18,4) (15,3)

Amortização Líquida (46,4) (48,3) (50,8) (52,0) (46,2)

Imposto de Renda (220,1) (16,6) (9,8) - (15,1)

Dividendos e JSCP - (325,4) (141,9) (141,0) -

Caixa Livre (4,4) (112,3) 17,8 44,7 180,9

Saldo de Caixa da Controladora 683,5 571,2 589,0 633,7 814,6

Caixa Controladas e Coligadas 11,9 28,3 4,2 4,6 6,5

Saldo Final Consolidado 695,4 599,4 593,2 638,3 821,0

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Conclusão

Geração 18% acima da energia assegurada no 1T08

EBITDA de R$ 313,8 milhões no 1T08, 9,3% superior ao mesmo período do ano anterior (R$ 287,2 milhões)

Lucro líquido de R$ 172,8 milhões no 1T08, representa um acréscimo de 7,7% na comparação com o 1T07 (R$ 160,5 milhões)

Dividendos propostos de R$ 172,8 milhões, que correspondem à100% do lucro líquido do 1T08

Resultados do 1T08

Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.