View
209
Download
1
Category
Preview:
Citation preview
Riscos
Riscos Financeiros
Riscos Atuariais
AGENDA
Cenário Atual
Gestão de Riscos no Mercado de Previdência
Risco é a possibilidade de perda existente na busca de um benefício.
O risco necessariamente deve possuir três elementos:
• Incerteza
• Perda
• Benefício
CONCEITO DE RISCO
Gestão do Risco
Identificação: tipos de riscos, natureza dos eventos...
Mensuração: probabilidade de ocorrência, tamanho do Impacto...
Controle: limites de alocação, previsão de cenários econômicos...
Tipos de Riscos:
Risco Atuarial: riscos relacionados ao passivo atuarial
Risco Financeiro: riscos relacionados aos ativos financeiros
GESTÃO DO RISCO
Premissas BiométricasTábuas de probabilidades de morte, invalidez, morbidez, etc.
Premissas Econômicas e FinanceirasProjeções de contribuições, benefícios, crescimento salarial,reajuste dos benefícios, taxas de juros, etc.
RISCOS ATUARIAIS
A população brasileira apresentou um grande desenvolvimento social,elevando a expectativa de vida de toda a população. Mas se observarmos aexpectativa de vida de países mais desenvolvidos, será possível atingirmospatamares ainda maiores nas próximas décadas.
IDENTIFICAÇÃO - EVOLUÇÃO NA EXPECTATIVA DE VIDA
MENSURAÇÃO: MÉTODO DETERMINÍSTICO x MÉTODO ESTOCÁSTICO
Método estocástico é essencial projeções que dependam de eventos de risco
Projeções baseadas em médias e volatilidades
Cria uma análise com diferentes cenários possíveis
Avaliação dos eventos de risco. Premissas Biométricas
Métodos determinísticos
Projeções baseadas em médias
MENSURAÇÃO: MÉTODO ESTOCÁSTICO
Partimos da base de participantes do Plano e simulamos a evolução temporal do fluxo de caixa de cada grupo familiar, considerando a ocorrência ou não dos seguintes eventos:
Sobrevivência e morte do participante e de seus dependentes
Nascimento ou inclusão de dependentes
Alteração do estado civil do participante e de seus dependentes
Turnover, portabilidade, crescimento salarial, mudança do teto do INSS
Outros eventos relevantes
CONTROLE: FLUXO DO CAIXA DO PASSIVO
Fluxo de Caixa do Passivo: Total de Benefícios – Total de Contribuições
Mitigação de riscos através da gestão integrada de ativos e passivos
MENSURAÇÃO: GESTÃO DE RISCOS NO MERCADO DE PREVIDÊNCIA
(ALM)
MENSURAÇÃO: NECESSIDADE DO ALM
Passivo
Mensuração da necessidade de caixa
Projeção das reservas matemáticas
Ativo
Controle de liquidez
Acompanhamento da solvência
Projeções de retorno da carteira
A Gestão de Ativos e Passivos permitiráavaliar as projeções dos riscos atuariais efinanceiros
E como tudo isso é analisado?
Simulação de Cenários
Simulação de retorno e volatilidade
CONTROLE: ESTRUTURA DO ALM
Projeção do Passivo
Valor anual de fluxo de caixa Valor anual da reserva
Otimização do Ativo
Otimização de carteira Mitigação de risco de liquidez Mitigação de risco de solvência Ponto ótimo entre Risco e Retorno
CONTROLE: SIMULAÇÃO DE CENÁRIO ECONÔMICO
Cenário Econômico deve ser projetado de forma que ele represente a volatilidade envolvida em cada segmento de ativos e o retorno esperado para cada categoria.
Risco de liquidez de fluxo de caixa
CONTROLE - RISCO DE LIQUIDEZ
Ano Ativo Passivo
2014 R$ 0 -R$ 100.000
2015 R$ 0 -R$ 100.000
2016 R$ 600.000 -R$ 100.000
Fluxo de Caixa (Ativo vs Passivo)
Risco de solvência:Recursos insuficientes para honrar as obrigações existentes
CONTROLE - RISCO DE SOLVÊNCIA
Ano Ativo Passivo Solvência
2014 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 0,00
2015 R$ 1.200.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 100.000,00
2016 R$ 1.400.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 200.000,00
2017 R$ 1.200.000,00 R$ 1.300.000,00 -R$ 100.000,00
2018 R$ 1.200.000,00 R$ 1.400.000,00 -R$ 200.000,00
Análise de Solvência (Ativo vs Passivo)
CONTROLE: SIMULAÇÃO DA TAXA DE RETORNO E VALIDAÇÃO DA META ATUARIAL A PARTIR DA CARTEIRA DE ATIVOS DO PLANO
Rentabilidade
A Gestão de Ativos e Passivos é um modelo de gestão de riscos capaz de fornecerrespostas e orientações voltadas a otimização dos resultados esperados, diminuindo o riscoe aumentando a chance e sucesso em seu objetivo
CONCLUSÃO
Recommended