Adm financ pratica

Capítulo 1

INTRODUÇÃO À

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

1.1 Administração financeira nas empresas

1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conce itos financeiros

1.3 Fluxo de operações e de fundos

Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)

1.1

Administração Financeira nas Empresas

� Para administração financeira, o objetivo

econômico das empresas é a maximização de

seu valor de mercado.

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

Objetivo das empresas

� O investimento feito por proprietários de empresas

devem produzir um retorno compatíve l com o risco

assumido.

� A geração de lucro e caixa é importante para que

uma empresa cumpra sua função social.

Administradores+

Empregados

Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geraçã o de lucro.

1.1 1.1 AdinistraAdinistra ççãoão Financeira nas EmpresasFinanceira nas Empresas

Atividades Empresariais

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente.

Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.

Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa.

Segundo a natureza: > operações> investimentos> financiamentos

Relação entre a DRE e as atividades empresariais

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

�As atividades operacionais geram receitas e despesas operacionais antes das despesas financeiras. São de natureza comercial, produtiva e administrativa.

�As atividades não operacionais geram receitas e despesas financeiras e receitas e despesas não operacionais.

�O IR e a CSLL, bem como as participações nos resultados são calculados após os resultados das atividades operacionais e não operacionais.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO

RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS Vendas de produtos Prestação de serviços

(−−−−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA Devoluções e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas Impostos incidentes sobre serviços

(=) RECEITA LÍQUIDA

(−−−−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS Custo dos produtos vendidos Custo dos serviços prestados

(=) LUCRO BRUTO

(−−−−) DESPESAS OPERACIONAIS Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas e despesas operacionais(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspect o gerencial (1/2)

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

Comerciais (vendas)

Produção e execução (parte vendida)

Comerciais, administrativas e gerais (despesas de vendas e de suporte a atividades de operações)

OPERACIONAIS

ATIVIDADES EMPRESARIAIS

(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

Receitas financeiras (−−−−) Despesas financeiras(=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) Receitas não operacionais (−−−−) Despesas não operacionais

(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL

(−−−−) PROVISÃO P/ IR E CSLL

(=) LUCRO APÓS O IR E CSLL

(−−−−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES Empregados Administradores

(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO

Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o as pecto gerencial (2/2)(cont.)

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS

NÃO

OPE-

RACIONAIS

Investimentos temporários e Financiamentos

Atividades extraordinárias e eventuais

Despesas sobre o lucro

Despesas sobre o lucro

a) análise, planejamento e controle financeiro

b) tomadas de decisões de investimento

c) tomadas de decisões de financiamentos

1.1 Administra1.1 Administra çção financeira nas empresasão financeira nas empresas

Funções do administrador financeiro

1.1 Administra1.1 Administra çção financeira nas empresasão financeira nas empresas

Análise, planejamento e controle financeiro

Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da

empresa, bem como participar ativamente das

decisões estratégicas, para alavancar as operações.

Decisões de Investimentos

Destinação dos recursos financeiros para aplicação

em ativos correntes (circulantes) e não correntes,

considerando a relação adequada de risco e retorno.

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

Decisões de financiamentos

Captação de recursos financeiros para o financiamen to

dos ativos, considerando a combinação adequada dos

financiamentos de curto e longo prazos e a estrutur a

de capital.

1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas

FINANÇAS

TESOURARIA

Figura 1.2 Organograma da área de Finanças

Câmbio

Planejamento financeiro

Administração de caixa

Contas a pagar

Contabilidade de custos

Administraçãode tributos

Sistemas de informação

Contabilidade financeira

Orçamentos

CONTROLADORIA

Crédito e contas a receber

1.2

Integração dos Conceitos

Contábeis com os

Conceitos Financeiros

CompraCompra

pagamentopagamento

vendavenda

recebimentorecebimento

Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.

Ciclos operacional, econômico e financeiro

1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros

Ciclo financeiro: inicia-se com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda.

Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto.

1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros

Mês 0 1 2 3 4

Venda ( c )Pagamento deoutros custos ( b )

Compra dematéria-prima ( a )

Início defabricação

Recebimentoda venda ( c’ )

Pagamento da matéria-prima ( a’ )

Pagamento dacomissão ( d’ )

Prazo de

estocagem dos

Término defabricação

Despesa decomissão ( d )

Produtos acabados

(PEPA )

Prazo de

fabricação ( PF )

CICLO FINANCEIRO (CF )

CICLO OPERACIONAL ( CO )

Prazo de rotação dos estoques ( PRE )

Prazo de recebimento da venda ( PRV )

Prazo de pagamento da compra ( PPC )

CICLO ECONÔMICO (CE )

Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e finance iro

1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros

Regime de competência e regime de caixa

Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas ; coincide com o ciclo econômico.

Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento , e as despesas, no momento do efetivo pagamento .

Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas (operacionais e não operacionais) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos.

1.2 Integra1.2 Integra çção dos conceitos contão dos conceitos cont áábeis com os conceitos financeirosbeis com os conceitos financeiros

Liquidez:

É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo.

Em sentido amplo , a liquidez é relacionada com as

disponibilidades mais os direitos e bens realizávei s no

curto prazo.

Em sentido restrito , a liquidez é relacionada somente

com as disponibilidades imediatas (dinheiro).

1.2 Integra1.2 Integra çção dos conceitos contão dos conceitos cont áábeis com os conceitos financeirosbeis com os conceitos financeiros

Mês 0 1 2 3 4

Recebimentos 1.600 (c’)

Pagamentos:

• matérias-primas (1.000) (a’)

• outros custos (200) (b)

• comissão (80) (d’)

Superávit (déficit) antes dos juros 0 (200) 0 (1.080) 1.600

Juros (68) (f’)

Superávit (déficit) após os juros 0 (200) 0 (1.080) 1.532

Empréstimos 200 (e1) 1.080 (1.280) (e’)

Saldo final de caixa 0 0 0 0 252

Superávit (déficit) acumulado 0 (200) (200) (1.280) 252

Mês 0 1 2 3 4

Vendas 1.600 (c)

Custo do Produto Vendido

• matéria-prima (1.000) (a)

• outros custos (200) (b)

Despesa de comissão (80) (d)

Lucro antes dos juros 0 0 320 0 0

Juros (8) (f1) (8) (f2) (52) (f3)

Lucro (prejuízo) do mês 0 0 312 (8) (52)

Lucro (prejuízo) acumulado 0 0 312 304 252

(e2)

Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia Operacional”.

Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia Operacional.”

1.3

Fluxo de operações e de fundos

1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções e de Fundosões e de Fundos

Estoques dematérias-primas

Compra dematérias-primas

Conclusão defabricação

MOD

Requisição de materialpara fabricação

CIFs

Impostos

Despesasoperacionais

Custo dosprodutosvendidos

Receitabruta

Lucro(prejuízo)

operacional

Vendas

OPERAÇÕES

(-)

(-)

(-)

(=)

RESULTADO DAS OPERAÇÕES

Baixa deestoque

Despesasde vendas

eDespesas

Administrativas

FLUXO DE BENS E SERVIÇOS

Baixa de estoque pelatransferência de

propriedade ao cliente

Estoque de produtos acabados

Estoque de produtos em elaboração

Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional

Fluxo de atividades operacionais

1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções e de Fundosões e de Fundos

Fluxo de fundos ereflexos na contabilidade

E s toq ue s dem a té ria s-p r im as

F orne c edo re sC o m pra a p razo

de m a té r ias -p rim a s

V e n das a p ra zo

C o nc lusã o defa br ic a çã o

M O D

R e q u is içã o dem a te ria l pa ra

fab r ic a çã o

O u tros C IF s

E s toq ue s depro du tosa c aba dos

E s toq ue s dep ro dut os e me la bo ra ç ão

S a lários ee nc a rgos s oc ia is

a pa ga r

C o n ta sa pa ga r

Im p os tos

D e s pe s asope ra c iona is

C us to d ospro du tosve n d idos

R e ce i tab ru ta

L uc ro(Pre ju ízo)

Pa tr im ôn iolíqu ido

V e n da s a v is ta

D u p l ic a tasa re cebe r

Im p os tosa rec o lhe r

(ou a re c upe ra r )

Im o b i li zadoF ina ncia m e n tosbanc á r ios −−−− L P

A T IV O C O R R E N T E P A S S IV O C O R R E N T EO P E R A Ç Õ E S

(−−−− )

( −−−− )

( −−−− )

(= )

F inanc iam e ntosba ncá r ios −−−− C P

A T IV O N Ã O C O R R E N T E P AS S IV O N Ã O C O R R E N T E

Inve s t im e ntostem p o rá rios −−−− L P

R E S U L T AD O D A S O P E R A Ç Õ E S

D IS P O N ÍV E L

(C a ixa e B anc os )

B a ix a dees toq ue

B a ixa dees toq ue

In tegral i zação

Captação

Apl icação

Para CP

Captação

Amor t i

zação e ju

ros

Pagam

entos de passivos operacionais

Com

pra

Ven

da

Inve s t im e ntostem p orá rios −−−− C P

Apl icação

Resgate

e juros

D e s pe s ase re ce i tas

f ina nce i ras

1D e prec iaç ã o

1 D e pre c iaç ã o

2

2

3

3

Para CP

De LP

4

4 De L

P

5

5

De PL

(dividendos)

Para CP

D e s pes a sa dm in is tra tiva s

eD e s pes a sde ven da s

F in an c ia m e n to sb a n c ário s e

In v es t im en to ste m p o rá rio s

Figura 1.5 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade

Desdobramento da

Figura 1.5 em:

a) Fluxo de receitas e

despesas (Figura 1.6);

b) Fluxo de caixa

(Figura 1.7).

1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções ões e de Fundose de Fundos

Figura 1.6 Fluxo de receitas e despesas

Fluxo de receitas e despesas (setas vermelhas )Desdobramento da Figura 1.5

Os custos de

produtos vendidos

ficam “ativados” até

o momento da

efetiva venda.

Estoques dematérias-primas

Fornecedores

Estoques deprodutosacabados

Estoques deprodutos emelaboração

Salários e encargos sociais

a pagar

Contasa pagar

Impostos

Despesasoperacionais

Custo dosprodutosvendidos

Receitabruta

Lucro(Prejuízo)

Patrimôniolíquido

Duplicatasa receber

Impostosa recolher

(ou a recuperar)

Imobilizado Financiamentosbancários −−−− LP

ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTEOPERAÇÕES

Financiamentosbancários −−−− CP

ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE

Investimentostemporários −−−− LP

RESULTADO DAS OPERAÇÕES

DISPONÍVEL

(Caixa e Bancos)

Investimentostemporários −−−− CP

Despesase receitas

financeiras

Depreciação

1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções ões e de Fundose de Fundos

Figura 1.7 Fluxo de caixa

Fluxo de caixaDesdobramento da Figura 1.5

Setas verdes =operacões ;

Setas brancas = investimentos e financiamentos.

Estoques dematérias-primas

Fornecedores

Vendas a prazo

Estoques deprodutosacabados

Estoques deprodutos emelaboração

Salários e encargos sociais

a pagar

Contasa pagar

Impostos

Despesasoperacionais

Custo dosprodutosvendidos

Receitabruta

Lucro(Prejuízo)

Patrimôniolíquido

Vendas a vista

Duplicatasa receber

Impostosa recolher

(ou a recuperar)

Imobilizado Financiamentosbancários −−−− LP

ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTEOPERAÇÕES

(−−−−)

(−−−−)

(−−−−)

(=)

Financiamentosbancários −−−− CP

ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE

Investimentostemporários −−−− LP

RESULTADO DAS OPERAÇÕES

DISPONÍVEL

(Caixa e Bancos)

IntegralizaçãoCaptação

Aplicação

CaptaçãoAmortiz

ação e juros

Pagam

entos de passivos operacionais

Com

pra

Ven

da

Investimentostemporários −−−− CP

Aplicação

Resgatee juros

Despesase receitas

financeiras