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Seminário GVcev“Tendências e Tendências e
Expectativas para o Expectativas para o Varejo de 2010Varejo de 2010””
São Paulo, 04 de fevereiro de 2010
Cenário e perspectivas macroeconômicas
Claudemir Galvani
Evolução do Crescimento Global, por Região e Países Selecionados (Var. % a.a)
Fonte: FMI / Elaboração: Metha Consultoria
•Prognósticos: DEPE – Grupo de Pesquisa em Desenvolvimento Econômico e Política Econômica da PUCSP
2002-2007 2011-2015Média Média
Mundo 4,3 3,0 -1,0 3,1 4,5Países Desenvolvidos 2,4 0,6 -3,4 1,3 2,5 EUA 2,6 0,4 -2,7 1,5 2,5 Zona do Euro 1,7 0,7 -4,2 0,3 1,7 Japão 1,5 -0,7 -5,4 1,7 2,1 Alemanha 0,3 1,2 -5,3 0,3 1,8Países em Desenvolvimento 6,8 6,0 1,7 5,0 6,5 Brasil 3,3 5,1 0,0* 5,0* 5,0* Rússia 6,8 5,6 -7,5 1,5 4,1 Índia 7,7 7,3 5,4 6,4 7,8 China 10,6 9,0 8,5 9,0 9,8 Argentina 4,2 6,8 -2,5 1,5 3,0 Chile 4,3 3,2 -1,7 4,0 5,0 México 2,6 1,3 -7,3 3,3 5,0
Regiões / Países 2008 2009 2010
Ranking das Maiores Economias do Mundo PIB 2009 (US$ bi. preços correntes)
Fonte: FMI / Elaboração: Metha Consultoria
1º
2º
3º
4º
5º
6º
7º
8º
9º
10º
11º
12º
13º
14º
15º
PIB Nominal Global:
US$ 57,2 tri.
25%
9%
8%
6%
5%
4%
4%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
1%
O Brasil saltou da 10a. para a 8a. posição no ranki ng das maiores economias
800
866
920
1.242
1.255
1.319
1.438
1.482
2.090
2.198
2.635
3.235
4.758
5.049
14.266
Coréia do Sul
México
Austrália
Índia
Rússia
Canadá
Espanha
Brasil
Itália
Reino Unido
França
Alemanha
China
Japão
EUA
Brasil: Evolução da taxa de crescimento do PIB
Fonte: FMI / Elaboração: Metha Consultoria
Commodities internacionais: CRB Mercados à vista e futuros (Índice Base dez/01=1 00)
Fonte: Commodities Research Bureau (CRB) / Elaboração: Metha Consultoria
Recuperação do índice CRB a partir de abr/09 denota a retomada do comércio mundial.
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
180,0
200,0
220,0
240,0
260,0
280,0
300,0
320,0
340,0
360,0
380,0
400,0
420,0
440,0
460,0
480,0de
z/01
abr/
02
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02
dez/
02
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03
ago/
03
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03
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04
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04
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04
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05
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05
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06
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06
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06
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07
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07
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08
ago/
08
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08
abr/
09
ago/
09
dez/
09
Future Markets Mercado Futuro Spot Markets Mercado à vista
Brasil: produção industrialÍndice (base jan/02 = 100)
Fonte: IBGE / Elaboração: Metha Consultoria
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
150,0
160,0
170,0
180,0
190,0
200,0
Indústria Geral Bens de Capital Bens Intermediários Bens Duráveis Bens de Consumo
Brasil: utilização da capacidade na indústria, por setor (NUCI, média últimos 12 meses até nov/09, em %)
Fonte: CNI / FIESP / Elaboração: Metha Consultoria70
Indústria Geral
90
86
84
82
80
78
76
74
72
Alimentos e Bebidas
Papel e Celulose
Químicos
Metais e Mineração
Máquinas e Equipamentos
Automóveis
Equipamentos de Transportes
Equipamentos de Comunicações
Metalurgia Básica
Petróleo e Gás
Brasil: criação de empregos(em milhares de trabalhadores)
Fonte: Caged/MTE / Elaboração e Prognóstico (p): Metha Consultoria
911
1.796
1.527 1.514
1.812
2.148
995
2.500
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010(p)
Brasil: massa salarial real% ante o ano anterior
Fonte: MTE / Elaboração: Metha Consultoria
2,1
7,9
9,2
7,7
6,0
4,0
6,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010(p)
Brasil: Dívida Pública Federal Interna
Fonte: Relatório de Dívida Pública 2009 / Tesouro Nacional / Elaboração: Metha Consultoria
Brasil: Dívida Pública Federal Interna
Fonte: Relatório de Dívida Pública 2009 / Tesouro Nacional / Elaboração: Metha Consultoria
Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria
Brasil: evolução dos juros nominais e reais e infla ção(%) a.a.
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
jan/0
5m
ar/0
5m
ai/05
jul/0
5se
t/05
nov/0
5jan
/06
mar
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06jul
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set/0
6no
v/06
jan/0
7m
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7m
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08jul
/08
set/0
8no
v/08
jan/0
9m
ar/0
9m
ai/09
Jan/
10
Selic Meta BC % a.a. (1) IPCA esperado - 12 meses - Focus (2) Juros reais anuais (1/2)
Janeiro/2010Juro Nominal (Selic)
Inflação (IPCA)Juros Reais
~ 8,75% a.a.~ 4,50% a.a.~ 4,10% a.a.
Risco Soberano - países em desenvolvimento:(EMBI+, em pontos-base)
Fonte: JP Morgan /Elaboração: Metha Consultoria EMBI+ = índice geral de todos os países em desenvolvimento.
0
100
200
300
400
500
600
700
800ja
n/07
fev/
07
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/07
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07
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07
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07
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dez/
07
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08
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08
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09
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09
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09
nov/
09
dez/
09
EMBI+
América Latina
Ásia
Brasil
Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria
Brasil: evolução do crédito (% do PIB)
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0ja
n/02
abr/
02
jul/
02
out/
02
jan/
03
abr/
03
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03
out/
03
jan/
04
abr/
04
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04
out/
04
jan/
05
abr/
05
jul/
05
out/
05
jan/
06
abr/
06
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06
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07
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08
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08
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08
jan/
09
abr/
09
jul/
09
out/
09
jan/
10
Brasil: Conta Corrente (US$ bi. e % do PIB)
Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria *Conta Corrente / PIB
-30.0
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0
5.0
10.0
15.0
20.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Con
ta C
orre
nte
(US
$ bi
.)
-3.8%*-4.2%*
-1.5%*
0.8%*
1.8%*1.6%*
1.3%*
0.1%*
-1.3%*
-1.5%*
Brasil: evolução do balanço de pagamentos(em US$ bilhões)
Fonte: BCB / Elaboração: Metha Consultoria
Balanço de Pagamentos Transações Correntes Conta Capital e Financeira
-15.0
-10.0
-5.0
0
5.0
10.0
15.0
20.0
2009
.12
Balanço de Pagamentos (2009)
Saldo +US$ 46,7
Brasil: IED (US$ bilhões)
2,65,5
7,9
13,6
22,422,6 26,5
21,0
16,4
10,1
18,215,2
18,8
34,6
45,0
26,0
40,0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
M&A & Greenfield Privatizations
Fonte: BCB / Elaboration: Metha Consultoria
PrivatizaçõesInvestimentos novos
Brasil: evolução das aprovações e desembolsosdo BNDES (em R$ bilhões)
3734
4047
51
65
91
125
41 40 38
54
74
99
121
140
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009(p)
Desembolsos
Aprovações
Fonte: BNDES / Elaboração e prognóstico (p): Metha Consultoria
Brasil: arrecadação e gastos (em % do PIB)
Fonte: Tesouro Nacional / MF / MPOG / Elaboração: Metha Consultoria
24,5
7,3
15,5
35,8
15,3
5,6
14,9
1,7
0
10
20
30
40
Carga Tributária Bruta Transferências eSubsídios
Juros Carga TributáriaLíquida
1980 2008
Brasil: Indicadores Macroeconômicos
Fonte: Metha Consultoria / Projeção: DEPE / PUCSP
* Preliminar
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