SSB_Apresentação Institucional_Nov 2013

R: 102

G: 98

B: 0

R: 124

G: 106

B: 85

R: 164

G: 0

B: 70

R: 0

G: 90

B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

Apresentação Institucional Novembro de 2013

Aviso Legal

► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias

(“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão

completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não

constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente

confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou

implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não

devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.

► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da

Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores

Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos.

Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho

futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e

estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de

negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem

significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas

futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.

► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de

qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de

contrato ou compromisso.

2

3

Uberlândia Shopping Parque D. Pedro Shopping

Shopping Metrópole Manauara Shopping

Índice

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

14 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

17 Indicadores Operacionais e Financeiros

4

• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas

e reconhecimento de mercado de nossos acionistas controladores:

Sonae Sierra SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)

• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no

setor

• 33,4% de free float

• Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de

cidades com demanda não atendida

• Crescimento assegurado: 3 projetos greenfield recém-inaugurados

e 3 expansões concluídas, praticamente dobrando a ABL própria

da Companhia

• Mais 3 expansões já definidas

• 10 shopping centers detidos e administrados (450 mil m2 de ABL)

• Taxa de ocupação média de 97,2%(1)

• Margens entre as mais altas do setor (EBITDA = 73,7% e FFO =

55,4%)

• Greenfield Expertise (84% de ABL)

• 2 shopping centers de terceiros administrados

Sonae Sierra Brasil em resumo

Expertise Operacional

Base Sólida de Acionistas

Crescimento Assegurado

Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta

qualidade e líderes regionais no Brasil

• O Parque D. Pedro Shopping é o nosso

principal ativo, com seus 121 mil m2

de ABL (Área Bruta Locável) é um dos

maiores shopping centers do Brasil e

da América Latina.

• O shopping está localizado na cidade

de Campinas, no estado de São Paulo,

a 100 km da cidade de São Paulo.

• A participação da Sonae Sierra Brasil

no shopping é de 51%.

5

(1) Excluindo-se os shoppings Uberlândia, Boulevard Londrina e Passeio das Águas

Estrutura de capital

Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial

globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante

Free Float Sierra Brazil 1

B.V.

66,65% 33,35%

50,0%

• Mais de 45 anos de história

• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers dos EUA

• 12 milhões de m2 de ABL total

• Listada na NYSE e Sox Compliant

• Valor de mercado: US$6,3 bilhões (1)

50,0%

• Mais de 21 anos de história

• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa

• Mais de 2 milhões de m2 de ABL total

• NAV: €1,1 bilhão (1)

• O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países

• Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecom

• Valor de mercado: €2,2 bilhões(1)

• Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário

• Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de £10,9 bilhões

• Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial

Sonae Sierra Brasil S.A.

50,0% 50,0%

Nota: (1) Novembro de 2013 Fonte: Reuters

6

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

14 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

17 Indicadores Operacionais e Financeiros

7

Índice

Rápido crescimento da classe média

Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível triplicou

Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês)

Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil

Fonte: Cetelem “O Observador 2012”

51%

24%

34%

54%

22% 15%

2005 2011

População: 182 mm População: 191 mm

+16 mm pessoas

+40 mm pessoas

A+B

C

D+E

Cla

sse a

lta

Cla

sse m

éd

ia

Cla

sse b

aix

a

- 48 mm pessoas

Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível

122

363

2005 2011

Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança Fonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James

A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui

mais de 80% de seu público-alvo

25%26%

16%15%

11%

6%

4%

28%

26%

16%

14%

10% 10%

4%

Chile EUA Espanha Alemanha Argentina Brasil México

2006 2011

8

303 317 326 335351 363 376

392408

430457

0

5 0

1 0 0

1 5 0

2 0 0

2 5 0

3 0 0

3 5 0

4 0 0

4 5 0

5 0 0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 2002-2012: 4.2%

Source: ABRASCE; SSB

5,5 5,66,2 6,3

7,58,3 8,6

9,19,5

10,3

11,2

0 ,0

2 ,0

4 ,0

6 ,0

8 ,0

1 0 ,0

1 2 ,0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 2002-2012: 7,4%

31,735,9

41,645,5

50,058,0

64,674,0

91,0

108,0

121,0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 2002-2012: 14,3%

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

USA

Canada

Euro

pe

Chile

Mexic

o

Colo

mbia

Peru

Bra

zil

DF

SP

PR

AM

GO

MG

ABL/1.000 habitantes (2011)

Fundamentos do setor de shopping centers

O setor de shopping centers brasileiro teve um crescimento expressivo nos últimos anos, mas

ainda com penetração significativamente baixa quando comparada com outros países

Número de shopping centers no Brasil ABL (milhões m2)

Baixa penetração no mercado de shopping centers

Fonte: ABRASCE, IBGE, BTG, SSB

Fonte: ABRASCE; SSB

Brasil média: 58

9

Vendas nos Shopping Centers (R$ bilhões)

Fonte: ABRASCE; SSB

Fonte: ABRASCE; SSB

Fundamentos do setor de shopping centers (cont.)

De acordo com a Abrasce, 79 projetos greenfield foram anunciados para 2013 e 2014 no Brasil,

que, se concluídos, deverão adicionar mais de 2,4 milhões de m2 de ABL

Norte • Shoppings: 8 • ABL: 274 mil m2

Centro-Oeste • Shoppings: 4 • ABL: 166 mil m2

Nordeste • Shoppings: 14 • ABL: 398 mil m2

Sudeste • Shoppings: 44 • ABL: 1.340 mil m2

Sul • Shoppings: 9 • ABL: 247 mil m2

Brasil • Shoppings: 79 • ABL: 2.425 mil m2

Fonte: Abrasce 10

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

14 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

17 Indicadores Operacionais e Financeiros

11

Índice

3. Franca Shopping

• Franca (SP)

• ABL mil m2 : 18,5

• Lojas: 105

Portfólio

Nosso portfólio consiste de 10 shopping centers em operação, totalizando 2.150 lojas, ABL total de 450 mil m2 e 354 mil m2 de

ABL própria. Inauguramos recentemente o Passeio das Águas Shopping, nosso 10º shopping center, o qual adicionou 78 mil m2

de ABL própria ao portfólio. Adicionalmente, a Companhia administra 2 shopping centers de terceiros, que somam 341 lojas e

52 mil m2 de ABL.

3

1

5

6 2 4

8

10

9

7

1. Parque D. Pedro Shopping

• Campinas (SP)

• ABL mil m2: 121,3

• Lojas: 400

2. Boavista Shopping

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 15,9

• Lojas: 146

5. Shopping Plaza Sul

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 23,4

• Lojas: 221

6. Shopping Campo Limpo

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 22,3

• Lojas: 148

4. Shopping Metrópole

• São Bernardo do Campo (SP)

• ABL mil m2 : 30,0

• Lojas: 192

7. Manauara Shopping

• Manaus (AM)

• ABL mil m2 : 46,5

• Lojas: 231

9. Boulevard Londrina Shopping

• Londrina (PR)

• ABL mil m2 : 48,4

• Lojas: 224

10. Passeio das Águas Shopping

• Goiânia (GO)

• ABL mil m2 : 78,1

• Lojas: 267

8. Uberlândia Shopping

• Uberlândia (MG)

• ABL mil m2 : 45,8

• Lojas: 215

12. Tivoli Shopping

• Sta. Bárbara d’Oeste (SP)

• ABL mil m2 : 22,1

• Lojas: 146

11

Shopping centers

Shoppings de terceiros administrados

11. Shopping Penha

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 29,7

• Lojas: 195

12

12

Controle acionário na maioria dos shopping centers

A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 78,6% em suas 10 propriedades em operação.

Fundamento estratégico

Capacidade de

expansão e adaptação a tendências de

mercado

Controle da administração de

100% dos shoppings

Controle estratégico dos shopping centers

Nota: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.

13

Shopping Center Cidade Estado ABL

(mil m2) % SSB Administração

Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,3 51,0%

Metrópole São Bernardo SP 30,0 100,0%

Boavista São Paulo SP 15,9 100,0%

Franca Franca SP 18,6 76,9%

Plaza Sul São Paulo SP 23,4 60,0%

Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0%

Manauara Manaus AM 46,5 100,0%

Uberlândia Uberlândia MG 45,8 100,0%

Londrina Londrina PR 48,4 88,6%

Passeio das Águas Goiânia GO 78,1 100,0%

Média 78,6%

Shopping de terceiros administrados

Penha São Paulo SP 29,7

Tivoli Santa Bárbara

d’Oeste SP 22,1

Controle da administração de

100% dos shoppings

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

14 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

17 Indicadores Operacionais e Financeiros

14

Índice

Vetores de Crescimento

O Crescimento da Sonae Sierra Brasil se dará considerando os seguintes vetores, tendo como

foco maximizar o retorno para seus acionistas, mediante uma disciplinada estratégia de

investimento:

Retorno para o acionista

Greenfields:

• Uberlândia (entregue)

•Boulevard Londrina (entregue)

• Passeio das Águas

• Projetos a serem anunciados

Expansão dos shopping centers

em operação:

• Metrópole

• Parque D. Pedro

• Franca

• Expansões a serem anunciadas

Oportunidades de M&A:

• Constante busca por novas oportunidades de aquisição de shopping centers que agreguem valor ao portfólio

15

Inauguração do Passeio das Águas Shopping

No dia 30 de outubro de 2013 a Sonae Sierra

Brasil anunciou a inauguração do Passeio

das Águas Shopping, o maior shopping da

região Centro-Oeste do Brasil

Dados em 30/10/13 16

Passeio das Águas Shopping

Localização Goiânia (GO)

Inauguração 30/10/2013

ABL (mil m2) 78,1

Participação SSB 100%

Número de lojas 267

Ocupação 83%

Capex bruto R$ 466,6 milhões

Estacionamento 4.000 vagas

Vista Aérea Fotos Externas e Internas

4 A Companhia

11 Nosso portfólio

14 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

17 Indicadores Operacionais e Financeiros

Índice

17

Vendas nos Shopping Centers

18

733 868 971

2.114 2.498

2.727

3T11 3T12 3T13 9M11 9M12 9M13

Vendas dos Lojistas (R$ milhões)

9,2%

11,9%

Desempenho Operacional

19

1.078,7

1.154,3

1.067,7

1.138,8

3T12 3T13 9M12 9M13

SSS/m2 (mês)

7,0%6,7%

63,0

71,1

63,4

70,8

3T12 3T13 9M12 9M13

SSR/m2 (mês)

12,8% 11,6%

Desempenho Operacional

20

Pagamentos em atraso (25 dias)

Custo de Ocupação (%) Taxa de Ocupação (% ABL)

97,4%98,8% 98,5%

97,4% 97,7% 97,4% 97,2%

94,7% 95,1%97,2%

3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 3T13 s/

Uberlândia

e Londrina

Taxa de Ocupação (% ABL)

9,5%

8,7%

9,1% 9,2% 9,2% 9,1%9,3% 9,3% 9,4%

3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13

Custo de Ocupação (%)

2,92%

2,11%

2,61%

2,86%2,75%

2,38%

3,08%2,96%

3,09%2,91%

3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 3T13 s/

Uberlândia e

Londrina

Pagamentos em atraso (25 dias)

Abertura da Receita

21

77%

1%7%

9%

5%

1%

Abertura da Receita Bruta no Trimestre

Aluguel

Aluguel Linearização

Receita de Serviços

Receita de Estacionamento

Estrutura Técnica (Key Money)

Outras Receitas

81%

7%

12%Aluguel Fixo

Aluguel Variável

Quiosques e Publicidade

Custos e Despesas

22

10,6 14,6

31,6 40,4

4,6

7,5

15,9

17,1

3T12 3T13 9M12 9M13

Custos e Despesas (R$ milhões)

Custos dos aluguéis e dos serviços prestados

Despesas operacionais

28,1%62,0%

37,8%

7,8%

Desempenho Financeiro

23

64,3 67,0

186,2 197,5

3T12 3T13 9M12 9M13

Receita Líquida (R$ Milhões)

4,2%

6,0%

63,8 65,2

181,6 193,6

3T12 3T13 9M12 9M13

NOI (R$ Milhões)

2,1%

6,6%

50,2 49,4

141,9 149,1

78,0%

73,7%76,2% 75,5%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

3T12 3T13 9M12 9M13

EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem

5,1%

-1,5%

39,8 37,1

115,3 109,6

62,0%

55,4%

61,9%

55,5%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

3T12 3T13 9M12 9M13

FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem

-6,8%

-4,9%

9,7%

NOI shoppings comparáveis

Desempenho Financeiro (51% PDP)

24

52,5 53,7

150,2 159,8

3T12 3T13 9M12 9M13

Receita Líquida (R$ Milhões)

2,2%

6,4%

29,3 19,6

157,4 151,3

3T12 3T13 9M12 9M13

Lucro Líquido (R$ Milhões)

-33,2%

-3,8%

39,0 37,3

110,2 113,8

74,3%

69,4%

73,4%71,2%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

60,0%

65,0%

70,0%

75,0%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

3T12 3T13 9M12 9M13

EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem

-4,5%

3,3%

28,5 24,8

82,873,7

54,3%

46,2%

55,2%

46,1%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

-10,0

10,0

30,0

50,0

70,0

90,0

110,0

130,0

3T12 3T13 9M12 9M13

FFO Ajustado (R$ milhões) e Margem

-13,1%

-11,0%

Posição de Caixa e Endividamento

Dados em 30/09/13 25

886,5

419,2

467,3

Dívida Total Caixa e

equivalentes de

caixa

Dívida Líquida

Dívida Financeira Líquida (R$ milhões)

Fixa 14%

CDI

13%

TR

47%

IPCA26%

Perfil do Endividamento

24,6 74,5 66,6 109,8 106,1

504,8

2013 2014 2015 2016 2017 2018 em

diante

Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ milhões)

Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos.

Obrigado!

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