Metodologia · Radiografia de Investidores Pessoas Físicas ... consultor / corretor regularmente. ... investimentos do fundo, não entendem que isso lhes garante o

Metodologia e Amostra

1. Estimativa de Investidores Pessoas Físicas• 1.000 entrevistas telefônicas com população brasileira de 18 anos ou

mais das classes ABC

• Margem de erro amostral máxima estimada para total da amostra é de mais ou menos 3pp, com mais de 95% de confiança

2. Radiografia de Investidores Pessoas Físicas• 604 entrevistas telefônicas em domicílios das classes ABC

• Margem de erro amostral máxima estimada para o total da amostra é de mais ou menos 4pp, com 95% de confiança

2

ESTIMATIVA

4

2005 2011

109 milhões

54 milhões

2,4 milhões

134 milhões

57,6 milhões

4,3 milhões

1,6 milhões 3,0 milhões 3,5 milhões 5 milhões

3,2%

4,5%

5,8%

7,4%

6,1% 8,7%

Quantos são os brasileiros*que aplicam em fundos

5

PENETRAÇÃO DE INVESTIDORESDE FUNDOS POR CLASSE (%)

PENETRAÇÃO DE INVESTIDORESDE FUNDOS POR SEXO (%)

Penetração de investidores em fundo cresceu sobretudo na classe A

População 2005

População 2011

Cai a proporção da população que não possui investimento, sendo poupança , fundos e previdência os principais alvos.

6

TIPOS DE INVESTIMENTO QUE POSSUI (%)

Não estimulados

em 2005

• PERFIL SÓCIO‐DEMOGRÁFICO• PERFIL DE INVESTIMENTOS• CONHECIMENTO E ATITUDES

SOBRE INVESTIMENTO

• PERFIL SÓCIO‐DEMOGRÁFICO

E quem são os investidores em fundos? Maior parte é

casada, com idade entre 30‐49 anos e com

renda acima de R$9.600,00

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) 9

Idade (%) Estado Civil (%) Renda familiar (%)

2005 2011

30% 40% 30% 2% 7% 47% 40%4%População brasileira

18+ (PNAD 2009)

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) 10

Sexo (%) Filhos (%) Classe (%)

E quem são os investidores em fundos? Maior parte destes investidores são homens, possuem filhos e pertencem a classe A.

48% 52% 5% 75%População brasileira 18+

(PNAD 2009 e LSE 2008)

2005 2011

• PERFIL DE INVESTIMENTOS

1212

TIPOS DE INVESTIMENTO QUE POSSUI (%)

2005 2011

Há

maior diversificação dos investimentos deste público

QUANTO APLICA EM FUNDOS (%)

Caderneta de poupança

Fundo de previdência/ FAPI ou PGBL ou VGBL

NET ‐

Fundo de investimento (do tipo DI ou renda

fixa/Ações/imobiliários*/multimercado*

(Fundo DI ou renda fixa)

(Fundo de ações)

Ações

CDBs

Letras Hipot., Letras de Créd. Agríc. ou Letras de Créd. Imob.

Investimento em Tesouro Direto

*

*

*

*Incluídos em 2011

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) P109/P110

13

QUANTOS FUNDOS (%) FAIXA DE APLICAÇÃO ATUAL (%)

Maioria continua com 2 a 4 fundos, mas houve aumento no valor total das aplicações feitas.

O acompanhamento é realizado basicamente através da consulta do saldo e da rentabilidade.

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604)P73

14

COMO ACOMPANHA SEUS FUNDOS (%) (RM)

Vê o saldo do seu fundo

no extrato mensal/ na internet

Vê a rentabilidade do seu fundo

no extrato mensal/ na internet

Compara rendimento por período

com outros tipos de investimento


com outros índices da economia

Conversa com gerente /

consultor / corretor regularmente


com fundos de outras instituições

Não sabe /

Não opinou


15

QUANTO TEMPO PERMANECE EM UM

FUNDO (%)

PERIODICIDADE COM QUE AVALIA O

DESEMPENHO DOS FUNDOS (%)

Maior parte ainda permanece mais de 2 anos em um fundo e o avalia mensalmente.

• CONHECIMENTO E ATITUDES SOBRE INVESTIMENTO


17

JÁ

OUVIU FALAR DE...

DI/"referenciado DI"

Renda fixa/ "pré‐fixado"

Ações/ "Ibovespa"/ "IBX"

Cambiais

Previdência/ "PGBL"/ "FAPI"/ "VGBL"

Multimercados/ "mistos"

Curto prazo

Privatização/ FGTS

Imobiliários

Referenciados

Direitos creditórios/ "FDIC´s"

ESPONTÂNEA ESTIMULADA

Maior conhecimento de fundos de previdência, multimercados, privatização e imobiliários maior familiaridade com a indústria

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) P29 (RU)

18

QUANTIA MÍNIMA PARA APLICAR EM FUNDO NO BRASIL DE HOJE (ESPONTÂNEA) (%) (RU)

Maior familiaridade também confirmada pelo melhor conhecimento dos valores mínimos de aplicação...


19

Mínima

12

25

10

24

23

17

9

2

13

22

32

11

RENTABILIDADE DOS FUNDOS PRATICADA NO PAÍS POR MÊS (ESPONTÂNEA) (%)

Máxima

...pelas rentabilidades mínima e máxima dos fundos...

2005 2011

10

14

5

17

17

10

11

6

59

42

8

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604)P32/P33

20

Mínima

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO DOS FUNDOS COBRADA NO PAÍS POR ANO (ESPONTÂNEA) (%)

Máxima

... E pelo maior “acerto”

no valor das taxas de administração.

7

14

15

33

17

39

62

16

7

3

12

14

16

74

65

11

2005 2011


21

IMPOSTOS QUE INCIDEM SOBRE FUNDOS (ESPONTÂNEA) % (RM)

Também há

maior conhecimento acerca dos impostos que incidem sobre os fundos...

Somente

em 2005

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) P37/P38/P39/P40/P41

22

INFORMAÇÃO SOBRE FUNDOS (% DE “VERDADEIRO”)

Para os fundos que não são só

de ações, o IR diminui

quanto mais tempo o investidor permanece naquele fundo

Para os fundos que não são só

de ações, o IR varia

conforme o prazo médio da carteira de aplicações do fundo

Títulos, ações ou outros investimentos da carteira são

patrimônio dos cotistas e não da administradora

IR sobre fundos só

de ações é

menor que sobre demais fundos

Se seguir regulamentação, administradora pode falir e

cotistas não perderão nada

... porém, mesmo sabendo que são proprietários dos investimentos do fundo, não entendem que isso lhes garante o patrimônio em caso de falência da administradora .

O gerente do banco continua sendo importante fonte de informação sobre fundos, porém sites

de bancos e

especializados em finanças ganham importância.


23

COMO SE INFORMA SOBRE FUNDOS E OUTRAS APLICAÇÕES (ESPONTÂNEA %) (RM)

Não sabe

Gerente do banco

Jornais/ cadernos de finanças

Revistas de economia/ finanças

Programas de TV/ Rádio sobre finanças

Sites de bancos e instituições financeiras

Publicações/ correspondência

Conversas com amigos/ parentes/ colegas

Consultor financeiro autônomo

Central de atend. aos invest. da instit. onde tem o investimento

Base Investidor em fundos: 2011 (604)P65ab/P66/P66a

24

A decisão de aplicar em fundos foi baseada

na... (%) (RU) –

Principais Menções

Analogamente, gerentes e consultores são importantes na decisão de aplicar em fundos, mas crescem menções a informações vindas de internet bankings.


25

Questionam sobre objetivos/

riscos e orientam

Não busca orientação e aplica sozinho utilizando

o internet banking

Indicam fundo que + rende

sem questionar

Informam só

fundos disponíveis, sem explicação,

cliente decide sem ajuda

Indicam fundo de interesse da

instituição sem questionar

Nenhuma

dessas

Não sabe/

Não opinou

ATENDIMENTO QUE RECEBE DAS INSTITUIÇÕES

FINANCEIRAS QUANDO VAI APLICAR EM FUNDOS (%)

Melhora a qualidade da orientação, e 30% aplicam sozinhos usando o internet banking.

Não estimulada

em 2005


26

Ter dinheiro guardado para

emergências / por segurança

Manter valor do dinheiro e ir usando

conforme precisa

Realizar um projeto /

comprar algo

Deixar para

os filhos

Usar na sua velhice /

aposentadoria

PRINCIPAL OBJETIVO DO INVESTIMENTO (%) (RU)

Uma novidade: fundos aparecem em 2011 como uma opção para usar na velhice, o que não acontecia em 2005.


27

VANTAGEM DE APLICAR EM FUNDOS (%) (RU)

Segurança

Rentabilidade

Liquidez

Comodidade

Adequação ao perfil do investidor

Relacionamento com banco

Nenhuma/Não sabe/opinou

Segurança, Rentabilidade e Liquidez continuam sendo as maiores vantagens para se investir em fundos.

*Incluído em 2011

Não estimulada

em 2005

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) P44

28

Risco de Perdas

“Prejuízo”

se precisa do R$

Rentabilidade pequena

Taxa de administração

Quantia mínima muito alta

Nenhuma/Não sabe/opinou

DESVANTAGEM DE APLICAR EM FUNDOS (%)

Taxa de administração

ganha peso como principal desvantagem

dos fundos, mas risco de

perdas segue como a maior menção.Aumento a menções em taxa de administração como desvantagem parece relacionar‐se

com maior desenvoltura com investimentos de uma forma geral e com ações

especificamente.

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) P45 a P64

29

Poupança

Bolsa

CDB

Imóveis

Fundos são melhores ou iguais que...

2005 2011

Risco Rentabilidade Liquidez Tributação Comodidade

Comparativo de imagem entre os investimentos

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604)P70/73/72a

30

RECEBEU INDICAÇÃO DE ALGUM

GERENTE, CONSULTOR OU CORRETOR

PARA INVESTIR EM ... (%) (RU)

RECEBEU INDICAÇÃO DE FUNDO DE AÇÃO, MAS NÃO INVESTE NELE:POR QUE NÃO? (%) (RM) – PRINCIPAIS MENÇÕES

FUNDO DE AÇÕES FUNDO MULTIMERCADO

Quase 70% dos investidores receberam indicação para investimento em fundos de ação. Quem não investe é porque considera muito arriscado.

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604)P75/P76

31

CONFIANÇA NAS INSTITUIÇÕES

FINANCEIRAS (%)ATUAÇÃO DAS INSTITUIÇÕES DO

MERCADO DE FUNDOS NO BRASIL

(%)

Cresce a confiança nas instituições

que atuam no mercado de fundos e quase 70% avaliam como ótima/boa a atuação destas instituições.

31

Base Investidor em fundos: 2011 (604)P76a

32

ATUAÇÃO DAS INSTITUIÇÕES DO MERCADO DE

FUNDOS NO BRASIL COM RELAÇÃO... (%)

Também avaliam bem as instituições no que diz respeito ao atendimento, esclarecimento de dúvidas e oferta de novos produtos.

Satisfação geral com os fundos de investimento se mantém alta.


33

SATISFAÇÃO GERAL COM INVESTIMENTO EM FUNDOS (%)

67%

73%


34

REGULAÇÃO DO MERCADO DE FUNDOS NO BRASIL (%)

"Está

melhor agora e já

se notam os efeitos"

Está

melhor agora, mas os efeitos virão depois

Está

igual ao que sempre foi

Está

pior agora

Não sabe/opinou

Nota‐se que o investidor não está

familiarizado com a regulação do mercado de fundos, mas tende a perceber melhoras efeito estabilidade do setor financeiro na crise de 2009?


35

ÓRGÃOS QUE ATUAM NA REGULAMENTAÇÃO/FISCALIZAÇÃODO MERCADO DE FUNDOS (%) (RM) (ESTIMULADA)

Banco Central

CVM

Receita Federal

Ministério da Fazenda

ANBIMA

Nenhum desses / Outros

Não sabe / Não opinou

Banco Central e CVM são os órgãos reguladores do mercado na opinião dos investidores. Anbima

com

baixo reconhecimento frente aos outros órgãos.

*Incluído em 2011

*


36

JÁ

OUVIU FALAR DA ANBIMA? (%) (RU)

Para os 30% que ouviram falar da Anbima,foi perguntado o conhecimento sobre:

•O código de auto‐regulação para a indústria de fundos•Site “como investir”•Certificação de Gerentes

2005 2011

CÓDIGO SITE CERTIFICAÇÃOBASE RESPONDENTES 180 180 180

% % %

Ouviu Falar 49 52 49Muito Importante 74 69 74

Não Ouviu 51 48 51

Apesar do baixo reconhecimento da Anbima, entre os que conhecem existe valorização das iniciativas.

Maior familiaridade com a indústria de investimentos leva a opiniões menos categóricas. Mercado de ações visto como menos arriscado e menos distante desse público que também se vê menos ponderado.

Base Investidor em fundos: 2005 (503) e 2011 (604) P97 a P104

37

CONCORDAM TOTALMENTE OU EM PARTE (%) (RU)

Quem investe em fundos é

alguém ponderado, que tem responsabilidade

Quem investe na bolsa é alguém corajoso,

que gosta de arriscar

Os fundos que oferecem maior rentabilidade

são também os de maior risco

Atualmente os fundos ainda são

a melhor opção de investimento

É

difícil entender bem como funcionam

os fundos e tirar o melhor proveito deles

A maior parte dos fundos serve mais

p/ não perdermos dinheiro, do que p/ ganharmos

O que importa é a confiança e o atendimento,

porque a rentabilidade é igual no mercado todo

A rentabilidade só

é

boa em fundos que exigem aplicação

inicial muito alta, só

p/ quem tem muito dinheiro

Não investidores

38

Quem são os NÃO investidores?

Principalmente:

Mulheres em idade economicamente ativa 18‐49 anos

Pertencentes à

classe C

Com baixa escolaridade 50% até

ensino fundamental

39

Razão para não investir:

A principal razão para não realizar nenhum tipo de investimento é o fato de não terem “sobras”

no final do mês

para guardar.

Percepção que os não investidores tem sobre os investimentos em fundos

40

Para quase 50% “os fundos de investimento são para quem

tem muito dinheiro para guardar e eu tenho pouco”;

Quase 60% dos entrevistados não tem conhecimento sobre o

valor mínimo necessário para se investidor em fundos;

Para este público as vantagens de se investir em fundos

seriam: segurança e liquidez (mesma percepção dos

investidores);

E a principal desvantagem seria o “risco de perdas”

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