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11LFF/2011
Operações no
Mercado Mercado de CapitaisNA
ECONOMIA DIGITAL
Operações no
Mercado Mercado de CapitaisNA
ECONOMIA DIGITAL
UNIVERSIDADE MOGI DAS CRUZESESCOLA Paulista de NegóciosCurso = Gestão Financeira
22
Prof. Ms. LUCIO FLAVIO FRANCO
RESUMO DA FORMAÇÃO: Doutorado Comunicação Organizacional-
PUC São Paulo. Mestre em Contabilidade e Finanças- PUC.
São Paulo. Bacharel em Contabilidade- Universidade
São Francisco. Cursos de Especialização e Atualização em
Finanças e Controladoria, Brasil, Espanha.
33
Experiência Acadêmica
Prof. FAAP. Fund. Vanzoline Univ. São Francisco, Uniban , Faculdade São Camilo, Univ. Paulista, Fapi de SP., UniABC ,Uninove.
*Coordenador do Curso de Ciências Contábeis da Uninove.
Coordenador de Curso de Ciências Contábeis da Universidade Bandeirantes.
Chefe Depto. de Ciências Contábeis- Univ. São Francisco.
44
Experiência Profissional: Empresa: Bicbanco S/A
Cargo: Diretor /Executivo de Planejamento Gestão e Controle. Desde: de 1.994 até hoje
Empresa: Banco BMC S/A Cargo: Superintendente de Planejamento e Controle Data: de 1.990 até Agosto de 1994
Empresa: Pernambucanas Financiadora S/A Cargo: Gerente de Orçamentos Custos/Planejamento Data: de 1.983 até Março de 1.990
55
Produção AcadêmicaProdução Acadêmica
LivroLivro Comunicação e Informação para Comunicação e Informação para Gestão dos Negócios. – 2.008Gestão dos Negócios. – 2.008
Artigos. Artigos. ABRAPCORP- Visibilidade Mediatica nas ABRAPCORP- Visibilidade Mediatica nas
Organizações.- 2.009Organizações.- 2.009
ABCIBER- Globalização da Comunicação ABCIBER- Globalização da Comunicação Autopoiése ou conceito em formação. Autopoiése ou conceito em formação. – 2.009– 2.009
66
PROCESSO DE MUDANÇA NO MUNDOPROCESSO DE MUDANÇA NO MUNDO
1860 A 1960O CONHECIMENTO
DOBROU
95% DOS CIENTISTAS
NO SÉCULO XX
CONHECIMENTODOBRA A CADA
4 ANOS
AVANÇOS NAS COMUNICAÇÕES
BIOLOGIAFARMACOLOGIA,
ETC..
VALORES SOCIAIS
CADA DIA UM MUNDO NOVOCADA DIA UM MUNDO NOVO
O Mundo em MutaçãoO Mundo em MutaçãoPerda de controle pelos governos
Crescenteinterdependência global
Menor importância dos processos de medida tradicionais
Crescente volatilidade dos mercados
Rápido avanço Tecnológico combaixo custo
Rapidez em processos Comunicacionais Novas determinantes de
valores
88
A A transformação atual é tão rápida e transformação atual é tão rápida e inexorável nas tecnossociedades inexorável nas tecnossociedades
que as verdades de ontem se que as verdades de ontem se tornam subitamente as ficções de tornam subitamente as ficções de
hoje, e os membros mais hoje, e os membros mais altamente qualificados e altamente qualificados e
inteligentes da sociedade admitem inteligentes da sociedade admitem ter dificuldade para acompanhar a ter dificuldade para acompanhar a avalanche de novos conhecimentos avalanche de novos conhecimentos mesmo em campos extremamente mesmo em campos extremamente
limitadoslimitados..Alvin Tofler - Choque do FuturoAlvin Tofler - Choque do Futuro
99
AS MUDANÇAS ESTÃO AS MUDANÇAS ESTÃO ACONTECENDO, POREM QUAIS ACONTECENDO, POREM QUAIS SÃO AS QUE NOS INTERESSAM.SÃO AS QUE NOS INTERESSAM.
A = MUDANÇAS NA ECONOMIA.A = MUDANÇAS NA ECONOMIA.
B= MUDANÇAS NAS ORGANIZAÇÕESB= MUDANÇAS NAS ORGANIZAÇÕES..
1010
“ “ DIGITAL é tudo que pode ser DIGITAL é tudo que pode ser plenamente expresso usando plenamente expresso usando
dígitos ou números , e dígitos ou números , e retraduzido ao seu estado retraduzido ao seu estado original sem perder seus original sem perder seus
aspectos essenciais“aspectos essenciais“
Douglas F. Aldrich -Douglas F. Aldrich -
1111
1995 Hoje
Ponto de partida: valor da Ponto de partida: valor da informação informação
2005
Valor de uso
+
valor de troca
=
proximidade interesses do
usuário
Informação
=Moeda Social
1212
O valor da informação não se encerra com O valor da informação não se encerra com seu ciclo de vida (após acesso e seu ciclo de vida (após acesso e
absorção).absorção).
O seu verdadeiro valor está no seu O seu verdadeiro valor está no seu potencial de disseminação e potencial de disseminação e
discussão pelas redes de interesse e, discussão pelas redes de interesse e, especialmente, na sua capacidade de especialmente, na sua capacidade de
geração de mais valor social.geração de mais valor social.
Informação Informação
1313
“ “ Velha Economia ou Industrial”Velha Economia ou Industrial”
Baseada na aquisição e venda de Baseada na aquisição e venda de propriedades. Seus valores estão propriedades. Seus valores estão impregnadas pelos conceitos do impregnadas pelos conceitos do capitalismo . “ Produção Vendas capitalismo . “ Produção Vendas Compras e acumulo de bens.” Compras e acumulo de bens.”
1414
“ “ Quais os veículos de Quais os veículos de processamento da velha processamento da velha
economia”economia”
Dinheiro, cheques, faturas, Dinheiro, cheques, faturas, conhecimentos de embarque, conhecimentos de embarque, relatórios, reuniões frente a relatórios, reuniões frente a
frente,telefonemas analógicos ou frente,telefonemas analógicos ou rádios ou tvs, recibos, rádios ou tvs, recibos,
desenhos ,projetos,mapas,fotografdesenhos ,projetos,mapas,fotografias, discos, livros, jornais, ias, discos, livros, jornais,
partituras musicais, e malas partituras musicais, e malas diretas etc...”diretas etc...”
1515
ECONOMIA DIGITALECONOMIA DIGITAL
“ “ Nessa economia digital, os Nessa economia digital, os indivíduos e as empresas indivíduos e as empresas
geram riqueza aplicando seu geram riqueza aplicando seu conhecimento , a inteligência conhecimento , a inteligência
interconectada e seu esforço a interconectada e seu esforço a industria , a agricultura e aos industria , a agricultura e aos
serviços..”serviços..”
Don Tapscott – A REDEDon Tapscott – A REDE
1616
ECONOMIA DIGITALECONOMIA DIGITAL
“ “ Nessa economia digital, os Nessa economia digital, os indivíduos e as empresas indivíduos e as empresas
geram riqueza aplicando seu geram riqueza aplicando seu conhecimento , a inteligência conhecimento , a inteligência
interconectada e seu esforço a interconectada e seu esforço a industria , a agricultura e aos industria , a agricultura e aos
serviços..”serviços..”
Don Tapscott – A REDEDon Tapscott – A REDE
1717
GLOBALIZAÇÃO DA ECONOMIA E DAS ORGANIZACÕESGLOBALIZAÇÃO DA ECONOMIA E DAS ORGANIZACÕES
A globalização é um conjunto de A globalização é um conjunto de transformações complexas e o transformações complexas e o
estabelecimento de uma nova ordem estabelecimento de uma nova ordem política, econômica e social no mundo política, econômica e social no mundo
que busca de forma a intensificar a que busca de forma a intensificar a integração, as culturas, e o comércio integração, as culturas, e o comércio
internacional.internacional.
1818
Tópicos abordadosTópicos abordados
Mercados Financeiros Modernos.Mercados Financeiros Modernos. Mercados de Capitais.Mercados de Capitais. Mercado de derivativos e taxas de juros.Mercado de derivativos e taxas de juros. Mercados Futuros e a Termo.Mercados Futuros e a Termo. Modelos Estatísticos de preços de ações.Modelos Estatísticos de preços de ações. Sistemas de Clearing.Sistemas de Clearing. Mercados de Opções.Mercados de Opções. Contratos de Commodities.Contratos de Commodities. Sistemas Eletrônicos na BM&FSistemas Eletrônicos na BM&F
1919
Tópicos a serem analisadosTópicos a serem analisados Visão geral do sistema financeiro Visão geral do sistema financeiro
nacional.nacional. Atuação dos participantesAtuação dos participantes Mercado monetário e política monetária.Mercado monetário e política monetária. Sistemas CETIP e SELICSistemas CETIP e SELIC Principais títulos e formas de negociaçãoPrincipais títulos e formas de negociação
BBC, NTC, CDB, RDB, CDI e outrosBBC, NTC, CDB, RDB, CDI e outros Participação em leilões de títulosParticipação em leilões de títulos Carregamento de títulosCarregamento de títulos Formação do spread bancárioFormação do spread bancário Mercado de câmbio : estrutura e Mercado de câmbio : estrutura e
funcionamentofuncionamento
2020
Definição:Definição:
Conjunto de instituições financeiras Conjunto de instituições financeiras públicas e privadas que atuam por meio públicas e privadas que atuam por meio de diversos instrumentos financeiros, na de diversos instrumentos financeiros, na captação de recursos, distribuição e captação de recursos, distribuição e transferências de valores entre agentes transferências de valores entre agentes econômicoseconômicos
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional
2121
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional Até meados de 1960 - estrutura simplesAté meados de 1960 - estrutura simples
– ““lei da usura” ( juros de 12 % a ª )lei da usura” ( juros de 12 % a ª )– não correção dos débitos pela variação cambialnão correção dos débitos pela variação cambial– encurtamento dos prazosencurtamento dos prazos– escassez de recursos a longo prazoescassez de recursos a longo prazo
Em 1951 - Fundo de Reaparelhamento EconômicoEm 1951 - Fundo de Reaparelhamento Econômico Em 1952 - Criação do BNDESEm 1952 - Criação do BNDES Em 1964 - estrutura atual do SFNEm 1964 - estrutura atual do SFN
– Lei 4357 - instituição da Correção MonetáriaLei 4357 - instituição da Correção Monetária– Lei 4380 - criou o BNH e o SFHLei 4380 - criou o BNH e o SFH– Lei 4595 - criou o CMN, BC e a Reforma BancáriaLei 4595 - criou o CMN, BC e a Reforma Bancária– Lei 4728 - disciplinou o Mercado de CapitaisLei 4728 - disciplinou o Mercado de Capitais
2222
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro NacionalAs reformas da década de 60As reformas da década de 60
Ampliação da pauta de ativos financeiros;Ampliação da pauta de ativos financeiros;Desenvolvimento do mercado de ações;Desenvolvimento do mercado de ações;Criação de intermediários financeiros não-monetários;Criação de intermediários financeiros não-monetários;Fusões e incorporações entre bancos comerciais;Fusões e incorporações entre bancos comerciais;Aumento do número de órgãos de desenvolvimento;Aumento do número de órgãos de desenvolvimento;Adoção de política monetária de combate à inflação;Adoção de política monetária de combate à inflação;Regulamentação das atividades dos bancos de investi-Regulamentação das atividades dos bancos de investi-
mentos, financeiras, distribuidoras, corretoras;mentos, financeiras, distribuidoras, corretoras;Criação da CVM, do FGTS, do PIS e do PASEP;Criação da CVM, do FGTS, do PIS e do PASEP;Estímulo à entrada de capitais estrangeiros. Estímulo à entrada de capitais estrangeiros.
2323
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional - anos 70 - anos 70
1971 – O “boom” da bolsa ( a alta e a baixa )1971 – O “boom” da bolsa ( a alta e a baixa ) 1974 – “Crise do petróleo” ( processo infla- 1974 – “Crise do petróleo” ( processo infla- cionário ) cionário ) 1974 / 1976 – Soluções paliativas ( incentivos1974 / 1976 – Soluções paliativas ( incentivos
fiscais, empréstimos do BNDES )fiscais, empréstimos do BNDES ) 1976 – Lei 6.404 – Lei das S /A1976 – Lei 6.404 – Lei das S /A
Lei 6.385 - Criação da CVMLei 6.385 - Criação da CVM
2424
Componentes doComponentes doSistema Financeiro Sistema Financeiro NacionalNacional
2525
Conselho Monetário Nacional (CMN)Conselho Monetário Nacional (CMN) Adaptar o volume de meios de pagamentos a Adaptar o volume de meios de pagamentos a
economia;economia; Regular os valores interno e externo de moeda;Regular os valores interno e externo de moeda; Aperfeiçoar as instituições e instrumentos Aperfeiçoar as instituições e instrumentos
financeiros;financeiros; Coordenar as políticas monetária, de crédito, Coordenar as políticas monetária, de crédito,
cambial, orçamentária, fiscal e de dívida pública;cambial, orçamentária, fiscal e de dívida pública; Zelar pela liquidez e solvência das Instituições Zelar pela liquidez e solvência das Instituições
Financeiras;Financeiras; Determinar taxas de compulsório;Determinar taxas de compulsório; Regular operações de redesconto;Regular operações de redesconto; Autorizar emissão de moeda. Autorizar emissão de moeda.
2626
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro NacionalEstrutura AtualEstrutura Atual
SISTEMA FINANCEIRO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL-SFNNACIONAL-SFN
SUBSISTEMA SUBSISTEMA NORMATIVONORMATIVO
SUBSISTEMA DE SUBSISTEMA DE INTERMEDIAÇÃOINTERMEDIAÇÃO
2727
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional
Conselho Monetário Nacional - CMNConselho Monetário Nacional - CMN
Órgão máximo do SFN
Define as diretrizes de funcionamento do SFN
Formula a política de moeda e crédito da economia
2828
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro NacionalEstrutura AtualEstrutura Atual
SUBSISTEMA SUBSISTEMA NORMATIVONORMATIVO
CONSELHO CONSELHO MONETÁRIO MONETÁRIO NACIONALNACIONAL
BANCO BANCO CENTRALCENTRAL
COMISSÃO COMISSÃO DE VALORES DE VALORES MOBILIÁRIOSMOBILIÁRIOS
ENTIDADE MÁXIMA
ÓRGÃO EXECUTOR
2929
Banco Central - BacenBanco Central - Bacen
Principal órgão executivo do CMN
Organismo fiscalizador do mercado financeiro
Gestor e executor da política monetária do governo
Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional
3030
Banco Central (BACEN)Banco Central (BACEN)
Banco dos Bancos;Banco dos Bancos; Gestor do Sistema Financeiro;Gestor do Sistema Financeiro; Agente da Autoridade Monetária;Agente da Autoridade Monetária; Banco de Emissão de moeda;Banco de Emissão de moeda; Agente Financeiro do Governo;Agente Financeiro do Governo; Depositário das Reservas Depositário das Reservas
Internacionais.Internacionais.
3131
Atribuições privativas do Atribuições privativas do BACENBACEN
emitir dinheiro;emitir dinheiro; executar os recolhimentos compulsórios, executar os recolhimentos compulsórios,
encaixe obrigatórios das instituições encaixe obrigatórios das instituições financeiras;financeiras;
realizar operações de redesconto e realizar operações de redesconto e empréstimos a instituições financeiras;empréstimos a instituições financeiras;
controlar e fiscalizar o crédito;controlar e fiscalizar o crédito; controlar e fiscalizar o capital estrangeiro;controlar e fiscalizar o capital estrangeiro; fiscalizar as instituições financeiras.fiscalizar as instituições financeiras.