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ÍNDICE

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO NO ANO DE 2007 02 a 10

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

BALANÇOS PATRIMONIAIS 11 a 12

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO 13

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LIQUIDO 14

DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DOS RECURSOS 15

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA(INFORMAÇÃO ADICIONAL) 16

DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO(INFORMAÇÃO ADICIONAL) 17

BALANÇO SOCIAL(INFORMAÇÃO ADICIONAL) 18

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS EM 31 DE

DEZEMBRO DE 2006 E 2007 19 a 36

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES 37 e 38

PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 39

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Relatório da Administração - Ano de 2007

A Diretoria da ALUNORTE – Alumina do Norte do Brasil S.A., em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submete à apreciação do Conselho de Administração o presente Relatório e as Demonstrações Contábeis referentes ao exercício de 2007, acompanhadas do parecer dos Auditores Independentes.

Desempenho Industrial

A ALUNORTE produziu 4,25 milhões de toneladas de alumina calcinada em 2007, versus 3,94 milhões de toneladas em 2006. O custo de conversão manteve a referência de ser um dos mais baixos do mundo, com média de US$ 114,75/t no ano. A qualidade da alumina e a produtividade da refinaria foram pontos de destaque, garantindo a satisfação dos clientes e mantendo a empresa como uma das mais competitivas no mercado mundial.

Atividades Comerciais

As vendas totalizaram 4,24 milhões de toneladas de alumina calcinada em 2007, representando um crescimento de 7,61% em relação ao ano de 2006, quando foram comercializadas 3,94 milhões de toneladas. As vendas de alumina do ano tiveram a seguinte distribuição:

ANO 2007 – 4,24 milhões de t ANO 2006 – 3,94 milhões de t

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ALBRAS CVRD EXPORTAÇÃO

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Desempenho Econômico/Financeiro A geração de caixa operacional, medida através do EBITDA, atingiu o valor de R$ 934,5 milhões em 2007, contribuindo para o lucro líquido de R$ 488,9 milhões, apurado no encerramento do exercício, correspondendo a R$ 0,21 por ação do capital social integralizado até 31.12.07.

Premiações

A ALUNORTE recebeu as seguintes premiações em 2007: • Prêmio TOP Prata em Gestão de Segurança e Saúde do Trabalho – Agência Brasil

de Segurança; • Prêmio TOP Prata em Gestão Ambiental 2007 – Agência Brasil de Segurança; • Prêmio ABS de Segurança e Saúde do Trabalho – Agência Brasil de Segurança; • Prêmio ABS em Gestão Ambiental 2007 – Agência Brasil de Segurança; • Título Mérito em Segurança e Saúde do Trabalho concedido pela ABS devido à

redução de acidentes no triênio 2004, 2005 e 2006. Gestão de Recursos Humanos

A ALUNORTE implantou em 2007 os Comitês de Carreira e Sucessão para os níveis gerenciais, através de um modelo de avaliação que reúne competências e performance. Esta metodologia permitirá desenvolver o mapeamento de sucessores de cargos gerenciais e estipular metas de desenvolvimento e performance dos gestores, alinhadas ao Planejamento Estratégico, visando a garantir a sustentabilidade do negócio. Foi consolidada a sistemática de Consultoria Interna de Recursos Humanos. Esta prática tem o objetivo de trabalhar a gestão de clima por meio do assessoramento aos gestores de todas as áreas da empresa, atuando nas oportunidades de melhorias dos processos organizacionais e orientando nas decisões gerenciais, sempre em conformidade com os valores da ALUNORTE. A Educação Corporativa da ALUNORTE realizou 87 mil 546 horas de treinamento, distribuídas em 350 atividades. No total, 86% dessas horas foram direcionadas para os empregados dos níveis operacionais e técnicos da empresa. Este fato ressalta o foco em investir na qualificação técnica dos operadores, mantenedores e especialistas. Destacam-se treinamentos em segurança e eventos de atualização técnica, que complementam as atividades específicas dos empregados. A contratação e capacitação dos empregados que atuarão na operação das linhas 6 e 7 em 2008 foi um sucesso, priorizando a contratação de mão-de-obra local. O Plano de Educação Corporativa Gerencial desenvolveu atividades focadas no fortalecimento do time de gestores visando à capacitação para gestão de pessoas. Destacam-se as seguintes atividades realizadas: • Programa de Gestão Avançada • Team Building • Desenvolvimento Comportamental • Ferramentas de Gestão • Relações Trabalhistas • Rito de Passagem VALER e MIT - Treinamento de Gestão da VALE.

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A ALUNORTE intensificou suas ações para a formação da mão-de-obra local, com destaque para dois programas: • Bolsa Estudo: realizado em parceria com o SENAI de Barcarena. Foram

contratados 100 alunos para os cargos de operador aprendiz e jovem aprendiz. • Trainee do Futuro: desenvolvido pela ALUNORTE, em parceria com as empresas

da cadeia de alumínio da Vale: Mineração Bauxita de Paragominas, Mineração Rio do Norte e Albras.

Este programa visa à formação de mão-de-obra especializada e capacitada para as demandas futuras da cadeia de alumínio e o mercado de trabalho local, através de um amplo programa de complementação da grade curricular para bolsistas selecionados. Iniciou-se com 48 alunos de geologia e engenharia do quarto e quinto ano da Universidade Federal do Pará. Estes alunos serão bolsistas até a graduação, quando alguns serão contratados como Trainees para as empresas. Em paralelo ao programa Treinee do futuro, desenvolveu-se parcerias com as Universidades Federais de João Pessoa e Campina Grande para captação de estagiários visando a um posterior aproveitamento na empresa. Na busca pela melhoria dos processos internos de RH e em consonância com o valor da ALUNORTE: “Trabalho em equipe e decisões compartilhadas” foi criada uma nova sistemática de seleção de profissionais para cargos de engenharia, cargos-chaves e estratégicos. Para a nova sistemática foram criados dois comitês para seleção de profissionais: um comitê de seleção, que avalia tecnicamente os candidatos, e um comitê responsável pela aprovação final, por meio da avaliação de competências humanas.

Certificações

A ALUNORTE recebeu as seguintes premiações relativas à Gestão em 2007: • Certificação no SGI - Sistema de Gestão Integrado. Esta certificação, concedida pelo

BVQI, abrange a conformidade de atendimento aos requisitos das normas ISO 9001, ISO 14001 e OHSAS 18001.

Meio Ambiente

• A ALUNORTE atendeu a todos os requisitos legais de meio ambiente aplicáveis às

suas atividades, previstos no Sistema de Gestão Integrado da empresa, que prevê a renovação das Licenças Ambientais junto à Secretaria Estadual de Meio Ambiente (SEMA) listadas a seguir:

� Obtenção da Licença de Operação do Porto de Vila do Conde (para operação do Terminal de Granéis Líquidos e Sólidos);

� Obtenção da Licença de Operação para captação de águas subterrâneas; � Solicitação de renovação da Licença de Operação da fábrica para uma produção

total de alumina calcinada de 4,5 milhões de toneladas/ano; � Solicitação de renovação da Licença de Instalação - Expansão 3 – para a produção

de 6,4 milhões de toneladas/ano.

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Além do atendimento à legislação aplicável, foram realizados outros projetos e melhorias, com destaque para: • Implementação do programa de georeferenciamento, que tem por objetivo orientar

estrategicamente as tomadas de decisões da ALUNORTE em relação às alocações de obras ou serviços em áreas industriais e áreas de interesse ambiental;

• Acompanhamento do projeto de construção dos taludes do lado sul do Depósito de Resíduos Sólidos, bem como a manutenção do sistema de drenagem, das mantas de revestimento e das vias de acesso ao depósito, realizado pela engenharia da ALUNORTE;

• Reutilização da água tratada na Estação de Efluentes Industriais para fins de limpeza na área da fábrica;

• Reutilização da água do mineroduto da Mineração Bauxita de Paragominas; • Monitoramento ambiental das emissões atmosféricas e qualidades hídricas dos

efluentes; • Realização de simulado de atendimento a emergência ambiental no depósito de

rejeitos sólidos - DRS; • Realização da Semana Socioambiental, envolvendo empregados, terceiros e

comunidades. Segurança e Saúde no Trabalho

Com o objetivo de trabalhar na prevenção e na busca pelos melhores padrões de segurança, a ALUNORTE focou nas seguintes ações: • Iniciaram-se os trabalhos de adequação e aprimoramento do sistema de gestão de

segurança, saúde e meio ambiente, utilizando-se o suporte de especialistas da DuPont que estão aportando metodologia e know how de gestão;

• Realização do workshop de segurança para as lideranças da ALUNORTE; • Acompanhamento e conclusão dos processos ergonômicos identificados em

2006/2007; • Unificação e estratificação das estatísticas de acidentes do trabalho da ALUNORTE

juntamente com as contratadas; • Realização de campanhas de prevenção de acidentes do trabalho; • Realização do treinamento em Higiene Ocupacional para todos os integrantes do

SESMT, capacitando-os para a realização de avaliações ambientais; • Aquisição de equipamentos de monitoramento ambiental para a realização de

liberação em espaços confinados; • Implementação dos procedimentos de segurança para a realização de serviços em

espaços confinados; • Realização de treinamentos em conformidade com a NR-33 – Trabalhos em Espaços

Confinados, capacitando supervisores, vigias e trabalhadores autorizados da ALUNORTE e contratadas;

• Realização de treinamentos iniciais de segurança para todos os profissionais das contratadas;

• Instalação de placares eletrônicos de segurança para disponibilização de dados das áreas operacionais na entrada da planta;

• Participação intensa na Prevnorte 2007;

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• Implantação de melhorias de redução de ruído em vários equipamentos produtivos da empresa;

• Contratação de empresa especializada para a regularização do sistema de prevenção e combate a incêndio;

• Realização das campanhas de saúde, blitz da postura, DST AIDS, proteção auditiva, proteção respiratória e tabagismo;

• Campanha contra a gripe e vacinação dos empregados; • Aquisição da UTI móvel para ALUNORTE.

Gestão Empresarial

• Com a contribuição de empregados de diversas áreas, foram elaboradas a Visão,

Missão e os Valores da empresa, que foram elementos importantes para o desenvolvimento do Mapa Estratégico da ALUNORTE. Foi realizado um grande evento para marcar a Visão, Missão e os Valores em toda organização.

• A partir do Mapa Estratégico desenvolvido, iniciou-se um processo de realinhamento de todas as ferramentas, sistemas de gestão e planos de desenvolvimento visando à sustentação focada às estratégias definidas.

• Através do Sistema de Gestão “Total Productive Management (TPM)”, a ALUNORTE deu continuidade à consolidação do pilar de Manutenção Autônoma (MA) e Melhoria Específica (ME).

• Realização do Terceiro Seminário Interno de Oportunidades de Melhoria (SIOM), que contou com a participação de todas as áreas da ALUNORTE. As equipes apresentaram os trabalhos implantados em suas áreas, que conquistaram ganhos em melhoria de processo, segurança, qualidade etc.

Durante o ano de 2007, a ALUNORTE buscou o atendimento aos requisitos da norma SA 8000, cuja certificação está prevista para março/08.

Investimentos

Até 31/12/2007, foram desembolsados com a Expansão 3 o total de US$ 720,0 milhões. A curva de Progresso Físico apresentou, até esta data, um avanço real de 85,9%. Quando for atingida a produção da Expansão 3, em meados de 2008, a ALUNORTE consolidará a posição de maior refinaria de alumina do mundo, posição já alcançada com a Expansão 2. A Co-geração de energia (fase 2) atingiu até 31/12/2007 um avanço físico de 99,6% e um total de pagamentos na ordem de US$ 55,2 milhões A curva de Progresso Físico apresentou até 31/12/2007 um avanço real de 82,5%. Em 2007, foi finalizado o projeto Filtração de Semente Grossa, com desembolso de US$ 22,1 milhões. Foi construída a Bacia de Estocagem de Lama lado sul, sendo investidos US$ 8,3 milhões. Concluído o Centro de Divulgação e Treinamento, onde foram investidos US$ 2,0 milhões.

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Apoio Comunitário e Desenvolvimento Social

Em 2007, consolidou-se os programas de Responsabilidade Social da empresa, conforme abaixo descrito:

Programa Plasticultura

• Foi reativado o convênio de aporte financeiro com a CEDAB – Cooperativa de

Extração e Desenvolvimento Agrícola de Barcarena, visando à continuidade da produção de hortifruti;

• Continuidade do fornecimento de tubos reciclados de trocadores de calor para a construção de estufas.

Implantação da Cooperativa de Pescadores de Vila do Conde

• Instalação de câmara frigorífica com capacidade de armazenamento de 3.600 kg; • Fornecimento de material para a reforma de barcos; • Realização de curso de manutenção e beneficiamento de pescados pela ETPP

(Escola de Trabalho e Produção do Pará), com pescadores e dependentes. Programa Educar para Preservar (antigo Educação Socioambiental)

• Implantadas estufas (Programa Plasticultura) em três escolas municipais de

Barcarena, nos bairros Laranjal, Pedreira e Vila do Conde. As escolas foram vencedoras do “Prêmio Horta na Escola”, do Programa Educar Para Preservar em convênio com a Escola Bosque de Belém.

• Prosseguimento das oficinas sobre educação socioambiental e reeducação alimentar, ministradas para 35 professores em 2007, envolvendo todas as escolas da rede pública. Este programa terá continuidade em 2008, com o objetivo de formar multiplicadores das temáticas socioambientais.

Programa Bola pra Frente, Educação pra Gente

• Patrocínio do ALUNORTE Rain Forest, time de estudantes da rede municipal de

ensino, com participação no maior torneio de futebol infanto-juvenil do mundo, a Norway Cup, realizado anualmente em Oslo – Noruega. Esta iniciativa visa a incentivar os alunos a melhorar seu desempenho escolar aliado ao esporte e promover a integração sócio-cultural.

• Promoção do VI “Prêmio Educacional Bola pra Frente, Educação pra Gente”,

alcançando mais de 2.500 estudantes da rede municipal de ensino de Barcarena, numa ação de incentivo para melhoria do rendimento escolar. O vencedor do prêmio é integrado à equipe do ALUNORTE Rain Forest que viajará para a Noruega em julho de 2008.

• Realização da Copa ALUNORTE de Futebol, sendo pré-classificados 97 alunos destaques para a segunda fase da seletiva, em janeiro de 2008, quando serão escolhidos os 18 alunos que formarão o time ALUNORTE Rain Forest.

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• Realização de workshop, com consultoria externa, visando à reavaliação do programa, priorizando o viés educacional.

Torneio das Indústrias (SESI)

• Patrocínio e apoio material à participação dos empregados da empresa no Torneio

das Indústrias, promovido pelo Serviço Social da Indústria (SESI), objetivando a integração e socialização.

• Vários empregados venceram em diversas modalidades, com destaque para a eletricista da Área de Utilidades, Clermens Miranda, que conquistou oito medalhas de ouro na natação no Campeonato Mundial do Trabalhador, realizado em fevereiro na cidade de Blumenau – SC e para as equipes de vôlei de quadra masculino, tênis de quadra feminino, natação nado-livre e nado-costas e futebol de quadra regional, que estão classificadas para disputar o campeonato nacional, em maio de 2008, na cidade de Manaus (AM).

Projeto de Voluntariado Corporativo

• Apoio material e financeiro às iniciativas de voluntariado dos empregados e

estagiários que atuam em projetos próprios ou da empresa. • Como destaque no ano de 2007, registrou-se a campanha interna Olimpíada

Solidária, realizada no mês de dezembro, que teve como objetivo arrecadar gêneros alimentícios, roupas, livros, materiais de higiene e limpeza para as Pastorais do Menor de Barcarena, Laranjal e Vila do Conde. A campanha resultou na arrecadação de mais de 19 mil itens.

Cooperativa de Costura e Moda de Barcarena

• Inauguração da Cooperativa, com a participação de 30 cooperadas em novembro de

2007. • Produzidos e comercializados bolsas, artesanatos e artigos de Natal. • Iniciada a produção de protetores de flange industriais para uso nas áreas da

ALUNORTE. Outras iniciativas de destaque

• Apoio aos empregados voluntários no desenvolvimento de atividades da capacitação

e sustentabilidade da comunidade de Barcarena. • Programa permanente de doação dos recursos obtidos com a venda dos cartuchos

vazios utilizados pelas impressoras da empresa para a Associação Voluntária de Apoio a Oncologia – AVAO.

• Através dos programas de visitas para as comunidades – ALUNORTE de Braços Abertos, os moradores das comunidades de Vila do Conde, Vila Nova, Itupanema, Laranjal, São Francisco, Ilha da Trambioca e Itacupé continuam se inteirando das ações sociais, ambientais, segurança e saúde no trabalho desenvolvido pela empresa, totalizando 135 visitantes no ano.

• Doação de brinquedos para os centros comunitários de São Francisco e Vila do Conde, Associação da Comunidade do Guajará Trambioca, Associação do São José

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do Arrozal, Aliança das Igrejas Cristãs, Escola Municipal de Educação Infantil de Itacupé e Cooperativa de Costura e Moda de Barcarena, por ocasião do Natal.

• Reforma e ampliação da Pastoral do Menor de Barcarena, que atua junto às crianças e adolescentes em situação de risco do município.

• Patrocínio de palestras sobre saúde, combate às drogas e campanhas de conscientização/cidadania às comunidades locais;

• Em parceria com a Prefeitura Municipal de Barcarena, foi finalizado o Projeto Águas de Barcarena, com reforma e perfuração de poços artesianos, construção de castelo d’água e aproximadamente 23 km de rede de abastecimento nos bairros do Pioneiro, Laranjal e Novo Horizonte, com atendimento previsto para 15.000 novos usuários.

• Doação para a Pastoral da Saúde de móveis para escritório, geladeira, fogão industrial, e equipamentos para aumentar e agilizar a produção de remédios alternativos.

• Perfuração de três poços artesianos, na Ilha da Trambioca, beneficiando aproximadamente 1.500 pessoas.

Metas para o ano de 2008

Alinhado à Visão “Estar entre as Três Melhores Refinarias de Alumina do Mundo nos Direcionadores de Sustentabilidade do Negócio” e à Missão “Produzir e fornecer alumina por meio do uso sustentável dos recursos naturais, gerando consistentemente valor às partes interessadas” e atuando em total sintonia com seus valores, as principais metas da Alunorte para 2008 são: • Garantir a redução dos índices de acidentes pessoais com empregados e

contratados; • Dar continuidade ao processo de implantação do Sistema de Gestão de Segurança,

Saúde e Meio Ambiente, baseado na metodologia DuPont; • Garantir a manutenção dos índices do Sistema de Gestão Ambiental; • Consolidar o programa Qualidade de Vida dos Empregados; • Dar continuidade ao processo de Ergonomia da empresa; • Dar continuidade ao processo de redução de ruído dos equipamentos e atividades da

empresa; • Garantir a total segurança das pessoas, equipamentos e meio ambiente no processo

de comissionamento e partida da expansão 3; • Garantir a produção e os índices técnicos previstos no orçamento 2008; • Implementar sistemática de qualificação de segurança de novos fornecedores e

prestadores de serviço; • Garantir a conformidade do Sistema de Gestão Integrada e dar continuidade ao

trabalho de certificação da norma internacional de Responsabilidade Social SA 8000:2001;

• Consolidar o Sistema de Gestão alinhado às estratégias visando à maximização da geração de valor as partes interessadas;

• Realizar o Seminário Interno de Oportunidades de Melhoria como ferramenta para estimular o desenvolvimento de soluções de problemas, redução de custo, aumento de produtividade e melhorias operacionais;

• Dar continuidade à implantação do programa TPM “Total Productive Management”, objetivando aumentar a confiabilidade dos equipamentos e a redução de perdas;

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• Manter e Aprimorar os programas voltados para Gestão de Pessoas implantados em 2006;

• Reforçar e ampliar as ações de Comunicação Interna através da ampla divulgação dos programas existentes e implementação de outros;

• Implantar as ações mapeadas no Planejamento Estratégico voltadas para o aprendizado e crescimento que suportam os objetivos macros da ALUNORTE;

• Cumprir com os objetivos mapeados no Planejamento Estratégico, no que diz respeito às ações para atrair e reter pessoas, promover um clima organizacional de alta favorabilidade, aprimorar competências, habilidades e atitudes da base operacional e desenvolver os Líderes para uma organização de alta performance;

• Consolidar estratégias de Comunicação Empresarial, através de mídias tradicionais e alternativas tais como: TV corporativa, rádios comerciais, comunitárias e culturais com alcance nas comunidades, veículos impressos (Alunews semanal e bimestral), programas e eventos de comunicação interna etc.;

• Intensificar e consolidar projetos de responsabilidade social, com ênfase em ações de capacitação e suporte para geração auto-sustentável de renda;

Barcarena, 31 de janeiro de 2008.

Diretoria

Ricardo Rodrigues de Carvalho Daryush Albuquerque Khoshneviss

Diretor Presidente Diretor Industrial Conselho de Administração

Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Carlos Augusto Parisi

Presidente Conselheiro

Olav Skalmeraas Takeshi Maeda

Conselheiro Conselheiro

Katsunori Aikyo Kazuhiko Noguchi

Conselheiro Conselheiro

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Balanços patrimoniais Exercícios findos em 31 de dezembro Em milhares de reais Ativo Notas 2007 2006 Circulante Disponibilidades Partes relacionadas 4 1 141 Outros 4 29.047 41.031 Clientes parte relacionadas 5 286.933 378.651 Depósitos em garantia 6 26.614 31.786 Estoques 7 223.254 203.168 Imposto de renda e contribuição social diferidos 8 44.230 Impostos a recuperar 9 227.091 126.893 Adiantamentos a fornecedores 2.027 468 Outros 6.172 6.737 801.139 833.105 Não circulante Realizável a longo prazo Depósitos em garantia 6 43.103 Imposto de renda e contribuição social diferidos 8 499 16.997 Impostos a recuperar 9 21.877 Despesas antecipadas 7.553 Depósitos judiciais 14.2 11.028 10.293 Outros 356 356 11.883 100.179 Permanente Investimentos 102 63 Imobilizado 10 4.883.800 3.942.197 Diferido 11 87.257 100.176 4.971.159 4.042.436 Total do ativo 5.784.181 4.975.720 As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

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Balanços patrimoniais Exercícios findos em 31 de dezembro Em milhares de reais (Continuação) Passivo e patrimônio líquido Notas 2007 2006 Circulante Empréstimos e financiamentos Parte relacionadas 5 38.825 131.900 Outros 12 18.324 108.883 Fornecedores e empreiteiros Parte relacionadas 5 69.105 44.865 Outros 203.567 116.587 Salários e encargos sociais 7.314 6.155 Tributos e contribuições 12.652 32.400 Dividendos propostos 5 139.625 147.411 Outros 941 2.322 490.353 590.523 Não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos Parte relacionadas 5 230.223 149.660 Outros 12 823.701 784.542 Provisão para contingências 14.2 651 1.152 Outros 17 36 1.054.592 935.390 Patrimônio líquido Capital social 13.1 Residentes no país 1.799.621 1.526.988 Residentes no exterior 1.167.544 990.719 2.967.165 2.517.707 Reservas de capital 192.391 202.657 Reservas de lucros 1.079.680 729.443 4.239.236 3.449.807 Total do passivo e patrimônio líquido 5.784.181 4.975.720 As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

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Demonstração do resultado Exercícios findos em 31 de dezembro Em milhares de reais, exceto lucro por ações Notas 2007 2006 Receita operacional bruta 17 Venda de produtos 2.767.506 2.770.418 Outras receitas operacionais 8.870 8.371 2.776.376 2.778.789 Impostos sobre vendas e outras deduções (75.162 ) (67.668) Receita operacional líquida 2.701.214 2.711.121 Custo dos produtos vendidos e serviços (1.797.155 ) (1.568.543) Lucro bruto 904.059 1.142.578 Receitas (despesas) operacionais Com vendas e comerciais (9.062 ) (16.726) Gerais e administrativas (47.006 ) (40.118) Depreciação e amortização (11.975 ) (14.737) Outras (18.203 ) (369) (86.246 ) (71.950) Resultado operacional antes dos efeitos financeiros 817.813 1.070.628 Resultado financeiro líquido (169.016 ) (182.276) Variações monetárias e cambiais líquidas 149.664 106.888 (19.352 ) (75.388) Resultado operacional 798.461 995.240 Resultado não operacional, líquido 71 383 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 798.532 995.623

Imposto de renda e contribuição social 8 Corrente (248.872 ) (262.384) Diferido (60.728 ) (112.975) (309.600 ) (375.359) Lucro líquido do exercício 488.932 620.264 Lucro por ação 0,21 0,29 As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

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Demonstrações das origens e aplicações de recursos (informação adicional) Exercícios findos em 31 de dezembro Em milhares de reais

2007 2006 Origens de recursos Das operações sociais Lucro líquido do exercício 488.932 620.264 Despesas (receitas) que não afetam o capital circulante:

Depreciação e amortização 116.441 100.759 Imposto de renda e contribuição social diferidos 16.498 112.975

Reversão de provisão para contingências (520 ) (1.402 ) Variações monetárias e cambias (137.496 ) (97.241 ) Valor residual do ativo imobilizado baixado por alienação 8.609 (267 ) 492,464 735.088 Dos acionistas e das partes relacionadas Integralização de capital 294.313 605.293 Captação de empréstimos a longo prazo 148.086 De terceiros Transferência do realizável a longo prazo para o circulante 64.986 12.931 Recursos provenientes de AFRMM (7.326 ) 5.238 Captação de empréstimos a longo prazo 286.819 101.803 Reserva de Capital - Incentivo Fiscal 153.135 155.145 Total das origens 1.432.477 1.615.498 Aplicações de recursos Adições ao ativo permanente 1.072.422 946.285 Empréstimos e financiamentos e outros transferidos de longo para curto prazo 152.226 259.070 Dividendos propostos 139.625 147.411 Aumento do realizável a longo prazo 37.714 Total das aplicações 1.364.273 1.390.480 Aumento (redução) do capital circulante 68.204 225.018 Variações no capital circulante Ativo circulante (31.966 ) 376.614 Passivo circulante (100.170 ) 151.596 Aumento (redução) do capital circulante 68.204 225.018

As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

16

Demonstração do fluxo de caixa Exercícios findos em 31 de dezembro (informação adicional) Em milhares de reais 2007 2006 Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) operações: Lucro líquido do exercício 488.932 620.264 Ajustes para reconciliar o resultado do exercício com os recursos provenientes (utilizado nas) atividades operacionais: Depreciação e amortização 116. 684 100.759 Imposto de renda e contribuição social diferidos 60.728 112.975 Reversão de provisão para contingências ( 520 ) (1.402 ) Variações monetárias e cambiais líquidas dos ativos e passivos (122.363 ) (93.871 ) Reserva de capital - incentivo fiscal 153.135 155.145 Valor residual do ativo imobilizado baixado por alienação 8.609 (267 ) 705.205 738.458 Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber de clientes 92.266 (266.041 ) Estoques (20.329 ) 19.818 Depósitos em garantia 48.275 (15.961 ) Impostos a recuperar (76.914) (118.783 ) Adiantamento a fornecedores (1.559 ) 15.714 Outros 8.284 (1.581 ) 50.023 (366.834 ) Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 108.680 (51.503 ) Salários e encargos sociais 1.159 1.042 Outros (16.816 ) 31.321 93.023 (19.140 ) Recursos líquidos provenientes das atividades operacionais 848.251 352.484 Fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos: Adições ao ativo permanente (1.072.422 ) (946.285 ) Recursos líquidos utilizados nas atividades de investimento (1.072.422 ) (946.285 ) Fluxo de caixa proveniente (utilizado nas) atividades de financiamento: Empréstimos captados a longo prazo 434.905 101.803 Pagamentos de empréstimos e financiamentos de longo prazo (362.434 ) (182.038 ) Recursos provenientes da AFRMM (7.326 ) 5.238 Dividendos pagos a acionistas (147.411 ) (54.899 ) Aumento de capital 294.313 605.293 Recursos líquidos provenientes das atividades de financiamento 212.047 630.542 Aumento (redução) no caixa e equivalentes: (12.124 ) 36.741 Disponibilidades no início do exercício 41.172 4.431 Disponibilidades no final do exercício 29.048 41.172 Informações adicionais:

Pagamentos de juros efetuados durante o ano (74.332 ) (88.460 ) Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido compensados com créditos fiscais (118.076 ) (76.617 ) As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

17

Demonstração do valor adicionado Exercícios findos em 31 de dezembro (informação adicional) Em milhares de reais 2007 % 2006 % Geração do valor adicionado Receita operacional bruta 2.776.376 377,74 2.778.789 293,69 Outras receitas e despesas (18.132 ) (2,47 ) 14 0,00 Aquisição de produtos (969.926 ) (131,96 ) (851.850 ) (90,03 ) Serviços contratados (48.318 ) (6,57 ) (43.897 ) (4,64 ) Custo de outros produtos e serviços (5.758 ) (0,78 ) (5.895 ) (0,62 ) Materiais (49.190 ) (6,69 ) (50.224 ) (5,31 ) Energia elétrica (106.674 ) (14,51 ) (84.305 ) (8,91 ) Óleo combustível e gases (464.017 ) (63,14 ) (405.201 ) (42,83 ) Comerciais e administrativas (30.076 ) (4,10 ) (37.921 ) (4,02 ) Valor adicionado bruto 1.084.285 1.299.510 Depreciações e amortizações (116.684 ) (15,88 ) (100.759 ) (10,65 ) Valor adicionado líquido 967.601 1.198.751 Receitas financeiras e variações monetárias ativas (18.734 ) (2,55 ) 15.537 1,64 IR e CSLL diferidos (60.728 ) (8,26 ) (112.975 ) (11,94 ) Incentivo fiscal - ADA (153.135 ) (20,83 ) (155.145 ) (16,40 ) Valor adicionado total 735.004 100,00 946.168 100,00 Distribuição do valor adicionado Empregados Salários e encargos 55.339 7,53 43.724 4,62 Honorários da diretoria 758 0,10 345 0,04 Participação dos empregados no resultado 6.307 0,86 5.280 0,56 Planos de aposentadoria 699 0,10 711 0,08 Governo Federais 340.040 46,26 350.720 37,07 Estaduais 12.470 1,70 5.156 0,54 Municipais 1.568 0,21 1.123 0,12 Menos: Incentivos fiscais (153.135 ) (20,83 ) (155.145 ) (16,40 ) Financiadores Juros 65.413 8,90 79.918 8,45 Derivativos 103.540 14,09 107.375 11,35 Variação monetária Passiva (186.927 ) (25,44 ) (113.718 ) (12,03 ) Acionistas 139.625 15,83 147.411 15,58 Reinvestido 349.307 50,69 473.268 50,02 735.004 100,00 946.168 100,00 As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

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Balanço social Exercícios findos em 31 de dezembro (informação adicional) Em milhares de reais 2007 2006 Base de cálculo Receita bruta 2.776.376 2.778.789 Lucro operacional antes do resultado financeiro e de participações 817.813 1.070.628 Remuneração bruta Empregados 38.957 31.385 Terceiros 48.213 48.614 Indicadores laborais Encargos Sociais Compulsórios 15.423 13.067 Alimentação 5.335 3.312 Transporte 3.937 3.256 Previdência Privada 699 711 Saúde 6.352 3.154 Segurança e saúde no trabalho 3.858 3.457 Educação 3.781 3.300 Cultura 1.370 522 Capacitação e desenvolvimento profissional 721 587 Participação dos Trabalhadores nos Resultados 7.484 5.792 Outros Benefícios 2.505 1.458 Total - Indicadores laborais 51.465 38.616 Indicadores sociais Impostos 188.715 191.713 188.715 191.713 Investimentos em cidadania Projetos e ações sociais 2.394 1.645 2.394 1.645 Investimentos em meio ambiente Operacionais 5.350 6.562 Outros projetos ambientais 74 308 5.424 6.870 Indicadores do corpo funcional Número de empregados no final do exercício 1.554 1.137 Número de admissões durante o exercício 482 113 As notas explicativas da administração são partes integrantes das demonstrações contábeis

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Notas explicativas da administração às demonstrações contábeis em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 Em milhares de reais, exceto quando indicado

1 Contexto operacional

A ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. (ou a "Companhia") foi constituída em junho de 1978, tendo por objetivo principal a industrialização de alumina, matéria-prima na produção de alumínio. A Companhia entrou em operação em 1995, com a capacidade de produção de 1.100 mil toneladas de alumina por ano. Em 1999, devido às melhorias operacionais implantadas, a capacidade nominal plena foi redefinida, passando para 1.500 mil toneladas/ano. Em abril de 2003 a Empresa concluiu a expansão 1 de seu Parque Industrial, elevando a sua capacidade de produção para 2.325 mil toneladas/ano e durante o ano de 2004 a produção atingiu 2.549 mil toneladas/ano. No 1º trimestre de 2006 entraram em operação as linhas 4 e 5 do Projeto de Expansão 2, tendo atingido a plena capacidade de produção, elevando para 4.4 milhões de toneladas/ano a capacidade da planta. Em 2007 foram produzidas 4.253 mil toneladas e comercializadas 4.244 mil toneladas. No 1º semestre de 2006 foram iniciadas as obras de instalação das linhas 6 e 7 do Projeto Expansão 3, com a conclusão prevista para o 3º trimestre de 2008. Este projeto elevará a produção da Companhia para 6,3 milhões de toneladas anuais.

2 Apresentação das demonstrações contábeis

As demonstrações contábeis foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base nas disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações. Na elaboração das demonstrações contábeis, é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. As demonstrações contábeis da Companhia incluem, portanto, estimativas referentes à seleção das vidas úteis do ativo imobilizado, provisões necessárias para passivos contingentes, determinações de provisões para imposto de renda e outras similares. Os resultados reais podem apresentar variações em relação às estimativas. Com o objetivo de aprimorar as informações prestadas, a Companhia apresenta, como informação adicional, as Demonstrações dos Fluxos de Caixa, do Valor Adicionado e do Balanço Social. A Demonstração do Valor Adicionado objetiva a apresentação de informações econômicas referentes à criação de riqueza (agregação de valores) pela Companhia e à distribuição dessa riqueza pelos fatores que contribuíram para sua criação. O Balanço Social visa apresentar à sociedade as aplicações de recursos da Companhia em projetos de caráter social.

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3 Sumário das principais práticas contábeis 3.1 Disponibilidades

Estão representadas por depósitos bancários e aplicações financeiras de curto prazo, avaliadas ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos até a data do balanço patrimonial.

3.2 Clientes

São registrados no balanço pelo valor nominal dos títulos representativos desses créditos e acrescidos das variações monetárias ou cambiais, quando contratadas.

3.3 Estoques

Os estoques estão demonstrados ao custo médio de produção ou aquisição, ou mercado, entre esses o menor. As importações em andamento são demonstradas ao custo de aquisição de cada importação.

3.4 Demais ativos circulantes e realizável a longo prazo

Os demais ativos circulantes e realizáveis a longo prazo são demonstrados aos valores de custo ou de realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos, as variações nas taxas de câmbio e as variações monetárias auferidos.

3.5 Imobilizado

Avaliado pelo custo de aquisição ou construção, acrescido dos juros ou variações monetárias e cambiais durante a fase de construção quando da existência de financiamento específico para a obra, corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995. A depreciação é calculada pelo método linear, às taxas mencionadas na Nota 10. Os custos dos juros sobre empréstimos tomados para financiar a construção do imobilizado são capitalizados durante o período necessário para executar e preparar o ativo para o uso pretendido.

3.6 Diferido

Refere-se a despesas pré-operacionais reconhecidas pelo custo. As amortizações são computadas pelo método linear em até 10 anos, a partir do início das operações.

3.7 Ativos e passivos sujeitos à atualização monetária

Contas sujeitas à atualização monetária são atualizadas com base nos índices definidos legalmente ou em contrato.

21

3.8 Transações em moeda estrangeira

Transações em moeda estrangeira são contabilizadas pela taxa de câmbio do dia da transação. Ativos ou passivos denominados em moedas estrangeiras são convertidos utilizando-se a taxa de câmbio na data do balanço patrimonial. As variações cambiais são reconhecidas nas demonstrações do resultado à medida que ocorrem.

3.9 Imposto de renda e contribuição social

São computados com base nas disposições da legislação vigente às alíquotas aplicáveis. A Companhia adota o critério de reconhecer ativos de impostos diferidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social, quando sua realização é provável com base em estudos internos e projeções. Os créditos referentes as diferenças temporais relativas às provisões não dedutíveis, constituídas principalmente de contingências trabalhistas e tributos em discussão judicial, serão realizados à medida que os processos correspondentes sejam concluídos.

3.10 Empréstimos e financiamentos

Atualizados com base nas variações monetárias e cambiais e acrescidos dos respectivos encargos incorridos até a data de encerramento do exercício.

3.11 Demais passivos circulantes e exigíveis a longo prazo

Os demais passivos circulantes e exigíveis a longo prazo são demonstrados pelos valores conhecidos ou exigíveis, acrescidos, quando aplicável, dos respectivos encargos e variações monetárias e cambiais.

3.12 Contingências

Provisões para contingências relacionadas a processos trabalhistas, tributários, cíveis e ambientais, nas instâncias administrativas e judiciais, são reconhecidas considerando as opiniões dos assessores legais e melhores estimativas da administração sobre o provável resultado dos processos pendentes na data do balanço.

3.13 Apuração do resultado

A receita compreende o valor faturado pela venda de mercadorias. A receita pela venda de mercadorias é reconhecida quando os riscos significativos e os benefícios de propriedade das mercadorias são transferidos para o comprador, que no caso da Companhia representa a data em que o produto é embarcado. As demais receitas e as despesas são apuradas pelo regime de competência.

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4 Disponibilidades

2007 2006 Caixa e bancos 14.583 1.297 Aplicações financeiras vinculadas ao CDI 14.418 39.868 Poupança 47 7 29.048 41.172

5 Partes relacionadas

Os saldos destas contas estão representados por valores a receber e/ou a pagar relativos a transações comerciais, bem como por financiamentos remunerados a taxas usuais de mercado, com prazos de resgate variáveis:

2007 2006 Ativo Passivo Ativo Passivo Companhia Vale do Rio Doce - CVRD 21.749 230.769 28.038 279.157 ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. 44.906 199 52.448 CVRD International S.A 118.845 116 148.517 85.843 Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. - NAAC 3.569 3.743 Navegação Vale do Rio Doce S.A. - DOCENAVE 26 Mineração Rio Norte S.A. - MRN 42.720 44.642 Valesul Alumínio S.A. 9 9 Companhia Brasileira de Alumínio - CBA 5.081 5.365 Norsk Hydro Aluminium Brasil Investment B.V. 38.336 39.954 Hydro Aluminium Foreign Holding GMBH 9.840 10.903 Norsk Hydro N.V. 142.933 Mitsui & Co. Ltd. 9.849 2.140 2.246 Japan Alunorte Investment Co. 742 822 Mitsubishi Corporation 6.714 889 938 Glencore International A.G. 6.403 7.839 Hydro Aluminium ASA 78.901 394 142.383 Norsk Hydro Produksjon A. S. 12 12 67 Hydro Polymers A.S. 50 Norsk Hydro Brasil Ltda. 156 287.388 477.778 379.272 473.836 Esses saldos com partes relacionadas estão incluídos nas seguintes contas do balanço patrimonial:

23

2007 2006 Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo circulante Disponibilidades 1 141 Clientes 286.933 378.651 Outros 454 480 Passivo circulante Empréstimos e financiamentos 38.825 131.900 Fornecedores e empreiteiros 69.105 44.865 Dividendos propostos 139.625 147.411 Exigível a longo prazo - empréstimos e financiamentos 230.223 149.660 287.388 477.778 379.272 473.836 Os resultados obtidos com as transações comerciais e financeiras com partes relacionadas são os seguintes:

2007 2006 Receita Despesa Receita Despesa Venda de alumina: ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. 544.166 579.883 CVRD International S.A. 996.290 940.365 Companhia Vale do Rio Doce - CVRD 123.470 87.153 Hydro Aluminium ASA 940.198 950.902 Glencore International A.G. 106.728 99.589 Mitsui and Co. Metals Ltd 9.700 34.595 Mitsubishi Corporation 17.123 14.840 Mitsui Bussan Metals Sales Ltd 29.831 Compra de matéria-prima: Companhia Vale do Rio Doce - CVRD (126.108 ) Mineração Rio Norte S.A. - MRN (406.855 ) (479.836 ) Vale do Rio Doce Energia S/A (36.780 ) Serviço de consultoria - Hydro Polymeres A.S. (13.660 ) (18.502 ) Outras ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. 1.411 (7.387 ) CVRD International S.A. 8.834 (1.048 ) Financeiras e variações monetárias e cambiais: Companhia Vale do Rio Doce - CVRD 5 19.168 10.773 Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. - NAAC (12 ) Glencore International A.G. (1.667 ) 1.487 Hydro Aluminium ASA (14.211 ) (2.816 ) CVRD International S.A. (14.851 ) 7.516 (3.576 ) (4.482 ) Mitsui and Co. Metals Ltd (329 ) (227 ) Mitsubishi Corporation 430 18 2.747.128 (565.154 ) 2.702.213 (492.059 )

24

Os valores referentes a estas transações estão incluídos nas seguintes contas da demonstração do resultado:

2007 2006 Receita operacional bruta - Venda de produtos 2.767.506 2.707.327 Custo dos produtos vendidos (569.743 ) (479.836 ) Despesas comerciais (7.598 ) Serviços de Consultoria e outras despesas (11.850 ) (18.502 ) Resultado financeiro, líquido (12.854 ) (16.898 ) Variações monetárias e cambiais líquidas 8.915 25.661 2.181.974 2.210.154

6 Depósitos em garantias

2007 2006 Garantia da Expansão 1 - Bradesco 8.512 9.860 Garantia da Expansão 2 - Ing Capital LLC 18.102 21.926 Margem de Hedge - J. Aron 43.103 26.614 74.889 Circulante 26.614 31.786 Realizável a longo prazo 43.103 26.614 74.889

7 Estoques

2007 2006 Produtos acabados 16.791 12.224 Produtos em elaboração 63.115 59.746 Matéria-prima 72.768 63.638 Materiais de consumo 44.416 48.459 Materiais em trânsito e outros 26.164 19.101 223.254 203.168

8 Imposto de renda e contribuição social

Os valores de imposto de renda e contribuição social que afetaram o resultado do exercício são demonstrados como segue:

25

2007 2006 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 798.532 995.623 Despesa de imposto de renda e da contribuição social calculados com alíquotas oficiais (34%) (271.501 ) (338.512 ) Adições - itens permanentes (38.099 ) (36.847 ) Despesa registrada na demonstração do resultado (309.600 ) (375.359 )

Itens permanentes são principalmente representados pelas perdas nas operações de hedge realizadas no exterior. Os créditos tributários oriundos de prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social, para os quais não há prazo limite para utilização e das diferenças temporárias, foram registrados com base na expectativa de geração futura de resultados tributáveis. Os saldos de imposto de renda e contribuição social diferidos ativos são como segue: 2007 2006 Prejuízos fiscais 46.440 Base negativa de contribuição social 14.383 Diferenças temporárias 499 404 499 61.227 Circulante 44.230 Realizável a longo prazo 499 16.997 499 61.227 A Companhia obteve da SUDAM isenção de 100% do imposto de renda para uma produção limitada a 800 mil tons/ano de alumina, pelo período de dez anos a partir do primeiro ano de geração de resultados tributáveis, que ocorreu em 2000. No caso de uma produção maior que 800 mil tons/ano limitada e até 4.800 mil tons/ano, essa isenção é reduzida para 75%. A parcela de imposto de renda correspondente a essas isenções, quando aplicável, é creditada em uma reserva de capital. Em 31 de dezembro de 2007, a isenção de imposto de renda registrada na reserva de capital foi de R$ 153.135 (R$ 155.145 em 2006). A Administração entende que a Companhia realizará seu ativo fiscal diferido (prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social), baseada em estudos técnicos de viabilidade de geração futura de lucros tributáveis. A geração de tais lucros tributáveis está baseada na projeção, principalmente, do preço futuro do alumínio e da cotação da moeda norte-americana, dentre outros, além da entrada em operação no 1º trimestre de 2006, da expansão 2 da planta industrial da Companhia.

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A realização dos impostos diferidos está estimada como segue:

Período 2007 2006 2007 60.823 2008 em diante 499 404 499 61.227

9 Impostos a recuperar

2007 2006 Imposto sobre Produtos Industrializados – IPI 1.370 1.242 Imposto de Renda Retido na Fonte – IRRF 8.579 4.779 Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 167.863 103.554 Programa de Integração Social – PIS 39.458 30.260 Imposto de Renda Pessoa Jurídica – IRPJ 9.453 8.607 Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSLL 368 328 227.091 148.770 Circulante 227.091 126.893 Realizável a longo prazo 21.877 227.091 148.770

Em função da previsão orçamentária, os créditos de impostos a recuperar serão realizados no ano de 2008. Os créditos de PIS e COFINS são oriundos principalmente de compras de matérias- primas, serviços, energia elétrica e ativo imobilizado. Conforme previsão orçamentária, o saldo dos impostos a recuperar será utilizado para compensação de impostos federais no ano de 2008.

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10 Imobilizado

2007 2006 Taxas de depre- Depreciação Depreciação ciação Custo Acumulada Líquido Custo acumulada Líquido Imóveis/ Bens em operação 2,5% 317.909 (15.513 ) 302.396 310.050 (7.752 ) 302.298 Instalações 2,5% 2.494.441 (356.620 ) 2.137.821 2.474.123 (291.566 ) 2.182.557 Equipamentos 10% 116.625 (33.201 ) 83.424 110.592 (21.432 ) 89.160 Encargos capitalizados durante a construção 2,5% 496.160 (156.576 ) 339.584 496.160 (144.172 ) 351.988 Veículos 20% 3.680 (1.963 ) 1.717 3.120 (1.356 ) 1.764 Outros 2,5% 10% 20% 102.445 (55.174 ) 47.271 108.308 (48.225 ) 60.083 Imobilizado em curso 1.971.587 1.971.587 954.347 954.347 5.502.847 (619.047 ) 4.883.800 4.456.700 (514.503 ) 3.942.197

O ativo imobilizado da Companhia está integralmente localizado no Brasil e é empregado exclusivamente nas operações relacionadas à alumina. A administração da Companhia entende que tal ativo imobilizado é plenamente recuperável através do fluxo de caixa das operações futuras. A formação do imobilizado em curso representa o custo do investimento com a expansão da Companhia, conforme Nota 1.

11 Diferido

2007 2006 Despesas de organização e administração 213.788 213.788 Despesas financeiras, líquidas 182.341 182.341 Resultado líquido dos efeitos inflacionários (163.908 ) (163.908 ) Custos e despesas diferidas da fase experimental 57.075 57.074 289.296 289.295 Amortização acumulada (202.039 ) (190.862 ) 87.257 98.433 Diferido em formação 1.743 87.257 100.176

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12 Empréstimos e financiamentos

2007 2006 Curto Longo Curto Longo prazo prazo prazo prazo No País Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES (Expansão 1 da planta industrial) Principal - Liquidado antecipadamente em novembro de 2007 88.001 121.762 Encargos - Juros adicionais sobre os subcréditos A e B 1.555 3.015 Companhia Vale do Rio Doce - CVRD (repasse NAAC) Principal - Vencível entre março de 2008 e março de 2011 (equivalentes a US$ 70 milhões em 2007 e US$ 90 milhões em 2006) 35.426 88.565 42.760 149.660 Encargos 2.124 3.297 39.105 88.565 137.073 271.422 No exterior Japan Bank for International Corporation - JBIC Principal - Vencíveis entre abril de 2011 e outubro de 2020 (equivalentes a US$ 155 milhões em 2007) 274.598 Encargos 2.471 Norsk Hydro N.V. Principal - Vencíveis entre abril de 2011 e outubro de 2020 (equivalentes a US$ 80 milhões em 2007) 141.658 Encargos 1.275 Ing Capital LLC Principal - Vencíveis entre janeiro de 2011 e julho de 2013 (equivalentes a US$ 310 milhões em 2007 e US$ 310 milhões em 2006) 549.103 662.780 Encargos 14.298 17.867 CVRD International S.A. Principal - Última parcela vencida em dezembro 2007 85.520 Encargos 323 18.044 965.359 103.710 662.780 57.149 1.053.924 240.783 934.202

Os empréstimos e financiamentos estão sujeitos a variação monetária e cambial, acrescida de juros. Os vencimentos anuais classificados a longo prazo em 31 de dezembro são os seguintes:

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Vencimentos 2007 2006 2008 79.288 2009 35.426 79.288 2010 35.426 79.288 2011 242.373 254.484 2012 224.660 220.926 2013 224.660 220.928 2014 em diante 291.379 1.053.924 934.202

Os empréstimos e financiamentos em aberto em 31 de dezembro de 2007 estavam sujeitos a juros anuais, como segue:

De 5,1 a 7% 1.111.073 1.111.073

12.1 Garantias

A CVRD oferece receitas de vendas futuras de alumina no valor de R$ 150.000 como garantia do empréstimo obtido junto a NAAC e repassado à Companhia. Parte dos recursos do projeto de expansão 3, são financiado pelo Japan Bank for International Corporation – JBIC, com garantia da dívida pelos acionistas, através das suas participações acionárias, CVRD (57,03%), CBA (3,62%), NAAC (2,59%), Mitsui (1,55%) Mitsubishi (0,64%) e JAIC (0,54%). Os contratos de financiamentos com o JBIC, Norsk Hydro and ING Capital LLC, impõem certas limitações de eventos de penhora, fusão ou inadimplência. No ano de 2007 a Companhia não apresentou qualquer não conformidade em relação às cláusulas restritivas. Os pagamentos de juros dos empréstimos mantidos pela companhia junto ao ING e Bradesco são mantidos em conta garantida. Vide Nota 6.

12.2 Acordo de financiamento A Companhia firmou acordo com a Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) em dezembro de 1996, no qual a CVRD repassaria à Companhia o financiamento obtido da NAAC, através de fundos do Export Import Bank of Japan, a quantia em reais equivalentes a US$ 200 milhões, com prazos idênticos àqueles negociados entre CVRD e NAAC. Tal acordo estipula amortização da dívida em vinte parcelas semestrais, iguais e consecutivas, vencíveis em 20 de março e 20 de setembro de cada ano, com início em 2001 e término em 2011. O saldo desse financiamento em 31 de dezembro de 2007 era o equivalente a US$ 50 milhões.

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12.3 Financiamento para projeto de expansão 2 Em 29 de julho de 2004, foram assinados contratos com os Bancos GKA Facility, GIEK Facility e NIB Facility, no valor de US$ 200 milhões, US$ 80 milhões e US$ 30 milhões respectivamente, totalizando US$ 310 milhões, liberados até 31 de janeiro de 2007. Em 30 de junho de 2006, houve o refinanciamento desses contratos com o ING CAPITAL LLC no mesmo total. O pagamento dos juros será semestral de janeiro de 2007 até julho de 2013. A parte relativa ao principal será amortizada em 6 parcelas semestrais de janeiro de 2011 a julho de 2013.

12.4 Financiamento para projeto de expansão 3

Em 21 de dezembro de 2006 foi contratada uma nova linha de crédito junto ao Japan Bank for International Corporation - JBIC e Norsk Hydro N.V. no valor de US$ 224,3 milhões, e US$115,7 milhões respectivamente, totalizando US$ 340 milhões, com a finalidade de financiar parte da expansão 3 da Companhia, que elevará a sua capacidade para 6,3 milhões de toneladas anuais. Esse contrato terá carência de 4 anos, o principal será amortizado em 20 parcelas semestrais de abril de 2011 a outubro de 2020 e o pagamento dos juros será semestral a partir de abril de 2007 a outubro de 2020. Até 31 de dezembro de 2007, foram liberados US$ 155 milhões pelo Japan Bank for International Corporation - JBIC e US$ 80 milhões pela Norsk Hydro N.V. totalizando US$ 235 milhões.

13 Patrimônio líquido 13.1 Capital

O capital social subscrito é composto por 2.209.966 mil ações ordinárias e 115.434 mil ações preferenciais classe C, sem valor nominal. A Companhia possui capital estrangeiro registrado no Banco Central do Brasil no montante de US$ 451.943 mil e ¥ 2.500.000 mil. Na AGE realizada em 7 de dezembro de 2005, foi aprovada uma subscrição de capital mediante a emissão de 693.726 mil ações ordinárias no valor total de R$ 884.473, a serem integralizadas em 6 parcelas de janeiro 2006 a setembro de 2007, sendo que as 5ª e 6ª parcelas deverão ser corrigidas pelo IPCA divulgado pelo IBGE, até a data das efetivas integralizações. No ano de 2007, o total de aporte de capital foi de R$ 294.313, já incluída a referida correção no valor de R$ 15.133 mil, que foi contabilizada na rubrica Capital Social, sem alteração do número de ações. Em AGE realizada em 29 de dezembro de 2006, foi aprovado a capitalização de R$ 76.599, utilizando a Reserva de Incentivos Fiscais - ADA do exercício de 2005, sem emissão de novas ações, consoante ao artigo 545 do regulamento do Imposto de Renda (RIR), e artigo 58 da resolução nº 11 de 14 de junho de 2005 da Agência de Desenvolvimento da Amazônia - ADA. Em AGE realizada em 24 de setembro de 2007, foi aprovado a capitalização de R$ 155.145, utilizando a Reserva de Incentivos Fiscais - ADA do exercício de 2006, sem emissão de novas ações, consoante ao artigo 545 do regulamento do Imposto de Renda

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(RIR), e artigo 58 da resolução nº 11 de 14 de junho de 2005 da Agência de Desenvolvimento da Amazônia - ADA. A movimentação da quantidade de ações (em milhares):

Ordinárias Preferenciais Total Ações subscritas até 31 de dezembro de 2005 2.209.966 115.434 2.325.400 Ações a integralizar (693.726 ) (693.726 ) Ações integralizadas até 31 de dezembro de 2005 1.516.240 115.434 1.631.674 Ações integralizadas no ano de 2006 474.755 474.755 Ações integralizadas até 31 de dezembro de 2006 1.990.995 115.434 2.106.429 Ações integralizadas no ano de 2007 218.971 218.971 Ações integralizadas até 31 de dezembro de 2007 2.209.966 115.434 2.325.400

Às ações preferenciais Classe C é assegurado: (1) o direito de prioridade na distribuição de ativos residuais no caso de liquidação da Companhia; (2) prioridade na distribuição de dividendos, com direito de receber dividendos 10% maiores do que os atribuídos às ações ordinárias; (3) dividendo mínimo anual de 1%, não cumulativo, calculado sobre a parcela do capital constituído por essa classe de ações; (4) direito a voto caso o dividendo mínimo anual de 1% não tiver sido pago durante um período de 3 anos consecutivos, iniciando-se a partir da data em que a fábrica tiver alcançado uma produção acumulada de 2.325 mil toneladas métricas de alumina ao longo do ano, a qual ocorreu em 2004.

13.2 Destinação do resultado do exercício

A administração propôs aos acionistas, com base na Lei das Sociedades por Ações e no artigo 35 do Estatuto Social da Companhia, a seguinte destinação do resultado apurado em 31 de dezembro de 2007:

Origens Lucro líquido do exercício findo em 31 de dezembro de 2007 488.932 Realização da reserva do Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante - AFRMM 930 Total das origens 489.862 Destinações Reserva legal 24.446 Dividendos propostos 139.625 Reserva de lucros para expansão/investimentos 325.791 Total das destinações 489.862

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14 Obrigações contratuais e contingências 14.1 Obrigações contratuais

A Companhia está compromissada por um contrato de take-or-pay, a adquirir aproximadamente 16.450 mil toneladas métricas de bauxita da Mineração Rio do Norte S.A. - MRN, por preço calculado com base na cotação do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (London Metal Exchange - LME). Baseado no preço de mercado de US$ 31.60 (R$ 55,97) por tonelada métrica, em 31 de dezembro de 2007 esse compromisso monta a R$ 921.000, conforme demonstrado abaixo:

Anos 2008 477.000 2009 444.000 921.000 A Companhia também está compromissada por um contrato de take-or-pay, a adquirir aproximadamente 74.610 mil toneladas métricas de bauxita da Companhia Vale do Rio Doce, por preço calculado com base na cotação do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (London Metal Exchange - LME). Baseado no preço de mercado de US$ 38,76 (R$ 68,65) por tonelada métrica, em 31 de dezembro de 2007 esse compromisso monta a R$ 5.122.000, conforme demonstrado abaixo:

Anos 2008 487.000 2009 680.000 2010 680.000 2011 680.000 2012 680.000 2013 em diante 1.915.000 5.122.000 Ainda, a Companhia mantém compromisso por um contrato de take-or-pay, a entregar aproximadamente 60.530 mil toneladas métricas de alumina a alguns de seus acionistas e à ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A. (empresa do grupo CVRD), com preço calculado com base na cotação do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (London Metal Exchange - LME). Baseado no preço de mercado de US$ 319,57 (R$ 566,05) por tonelada métrica, em 31 de dezembro de 2007 esse compromisso monta a R$ 34.263.000, conforme demonstrado abaixo:

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Anos 2008 2.408.000 2009 2.408.000 2010 2.408.000 2011 2.408.000 2012 2.408.000 2013 em diante 22.223.000 34.263.000

14.2 Passivos contingentes

Na data das demonstrações contábeis, a Companhia mantinha provisões para contingências, consideradas pela Administração e por seus consultores jurídicos como suficientes para cobrir perdas em processos judiciais de qualquer natureza, bem como depósitos judiciais (registrados no realizável a longo prazo), como segue:

Provisões para Depósitos judiciais contingências Descrição 2007 2006 2007 2006 Contingências tributárias 10.159 9.355 Contingências trabalhistas 869 938 158 687 Reclamações cíveis 493 465 11.028 10.293 651 1.152

14.3 Perdas possíveis, não provisionadas no balanço

A Companhia tem ações de naturezas tributária, cível e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administração como possíveis, com base na avaliação de seus consultores jurídicos, para as quais não há provisão constituída, conforme composição a seguir:

2007 2006 Tributárias 1.285 684 Cíveis 1.439 3.070 Trabalhistas 4.460 5.653 7.184 9.407

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15 Instrumentos financeiros e derivativos Em decorrência de suas atividades de comercialização ligadas ao preço internacional do alumínio, a Companhia contratou operações financeiras envolvendo instrumentos derivativos, com o propósito de proteger as suas operações contra os riscos associados às flutuações do preço do alumínio, garantindo fluxo de caixa e margens brutas estáveis. Em 31 de dezembro de 2007 estavam comprometidas 303.000 toneladas. A perda não realizada de R$ 72.792 (R$ 267.312 em 31 de dezembro de 2006) representa o valor atual que seria desembolsado caso todas as operações fossem liquidadas em 31 de dezembro de 2007. A Companhia adota o procedimento de registrar os ganhos ou perdas nos instrumentos derivativos quando da liquidação dos contratos. Os contratos são liquidados através de pagamentos e/ou recebimentos sob a forma de caixa, sem entrega física de alumínio. No resultado do ano de 2007, inclui perda realizada de R$ 103.540 e R$ 107.375 de perda no ano de 2006. A Companhia tem gerenciado ativamente suas posições em instrumentos derivativos de forma a evitar eventuais impactos de caixa. Face às políticas e práticas estabelecidas pela Companhia para as operações com derivativos, a administração considera improvável a ocorrência de situações de risco não mensuráveis. O valor contábil dos demais instrumentos financeiros equivale, aproximadamente, ao seu valor de mercado.

16 Cobertura de seguros

Os bens, interesses e responsabilidades estão segurados por valores que a administração considerou suficientes para cobertura de eventuais riscos:

Limite de indenização Descrição Tipo de seguro 2007 2006 Bens/Interesses Incêndio, raio, explosão, colisão e lucros

cessantes

2.642.287

1.806.968

Responsabilidades Responsabilidade civil da operação da fábrica 10.000 10.000 Bens/Interesses Risco de engenharia expansão da fábrica 3.069.982 2.056.884 Responsabilidade civil da expansão da fábrica 9.000 9.000 5.731.269 3.882.852

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17 Outras informações As vendas realizadas pela Companhia têm as seguintes destinações:

2007 2006 Mercado externo América do Norte 926.265 648.387 Europa 789.366 776.391 América do Sul 185.442 215.494 Ásia 59.791 111.242 África 139.006 351.868 2.099.870 2.103.382 Mercado interno 667.636 667.036 2.767.506 2.770.418

18 LAJIDA

A geração operacional de caixa medida pelo EBITDA/LAJIDA (lucro antes do resultado financeiro, imposto de renda e contribuição social e depreciação e amortização) foi de R$ 934.497 em 2007 contra R$ 1.171.387 em 2006, representando um decréscimo de 20%.

2007 2006 Lucro líquido do exercício 488.932 620.264 Imposto de renda e contribuição social 309.600 375.359 Resultado financeiro líquido 169.016 182.276 Variações monetárias e cambiais líquidas (149.664 ) (106.888 ) Resultado não operacional líquido (71 ) (383 ) Saldo equivalente ao resultado operacional antes dos efeitos financeiros 817.813 1.070.628 Depreciação e amortização 116.684 100.759 934.497 1.171.387

19 Mudança na lei das Sociedades anônimas (S.A's)

Em 28 de dezembro de 2007 foi sancionada a Lei 11.638, que revoga e altera dispositivos da anterior Lei das Sociedades por Ações. A administração da Companhia está analisando os efeitos da aplicação da nova lei, a qual é aplicável para o exercício a findar em 31 de dezembro de 2008.

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Com base na atual interpretação da referida lei a administração entende que os seguintes eventos terão impactos relevantes:

• Registro da valorização a mercado dos instrumentos financeiros derivativos (o valor

de mercado para 31 de dezembro de 2007 encontra-se mencionado na Nota 15). • Registro de ajuste a valor presente dos ativos e passivos a longo prazo - a

administração ainda irá determinar a forma de proceder ao referido ajuste.

* * *

Ricardo Rodrigues de Carvalho Daryush Albuquerque Khoshneviss

Diretor Presidente Diretor Industrial _____________________________________ _____________________________________ Francisco Ricardo Abrantes Couy Baracho Sebastião José Rosa

Gerente Área de Controle e TI Gerente Divisão de Contabilidade e Planejamento Fiscal

CRC/RJ 39332/0 - S – PA CPF 444.627.357/49

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PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO SOBRE O RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO E DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

O Conselho de Administração da ALUNORTE – ALUMINA DO NORTE DO BRASIL S.A., tendo examinado, o Relatório da Administração, o Balanço Patrimonial e demais Demonstrações Financeiras da Sociedade, relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2007, aprovou, por unanimidade, a referida proposição. Face ao exposto, é de parecer que os citados documentos merecem a aprovação da Assembléia Geral de Acionistas.

Barcarena, 31 de janeiro de 2008.

Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Carlos Augusto Parisi

Presidente Conselheiro

Olav Skalmeraas Takeshi Maeda

Conselheiro Conselheiro

Katsunori Aikyo Kazuhiko Noguchi

Conselheiro Conselheiro