352s - SITE.doc) - hydro.com · na interpretação da norma SA 8000 para 937 ... Treinamento para formação de 15 Facilitadores na interpretação de norma ISO 9001, ISO 14001, OHSAS

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IMAGEM CAPA

ALUNORTE Alumina do Norte do Brasil S.A.

Relatório Anual

2011

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ÍNDICE

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO NO ANO DE 2011 2 - 10 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS BALANÇOS PATRIMONIAIS 11 DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO 12 DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 13 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA 14 DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO 15 NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 16 - 58 RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 59 - 61 PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO SOBRE O RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO

E DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 62

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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A.

Relatório de Administração – Ano de 2011

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A Diretoria da Hydro Alunorte, em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submete à apreciação do Conselho de Administração o presente Relatório e as Demonstrações Contábeis referentes ao exercício de 2011, acompanhadas do parecer dos Auditores Independentes.

Desempenho Industrial

Em 2011, a Hydro Alunorte produziu 5,8 milhões de toneladas de alumina calcinada, a mesma quantidade de 2010, mantendo o custo de conversão como referência por ser um dos mais baixos do mundo, com média de US$ 148,77/t no ano. A qualidade da alumina e a produtividade permanecem como pontos de destaque, garantindo a satisfação dos clientes e mantendo a refinaria como uma das maiores e mais competitivas no mercado mundial.

Atividades Comerciais

As vendas totalizaram 5,8 milhões de toneladas de alumina calcinada em 2011, resultado equiparado ao obtido em 2010.

Desempenho Econômico/Financeiro

A geração de caixa operacional, medida através do EBITDA, atingiu o valor de R$ 350 milhões em 2011 (R$ 451 milhões em 2010). Este resultado foi fortemente afetado pelo aumento dos principais insumos, o que implicou em um aumento de custo em 16%. No encerramento do exercício de 2011 foi apurado um prejuízo de R$ 64,7 milhões, influenciado diretamente pelo impacto desfavorável, principalmente, na variação cambial das obrigações com empréstimos e financiamentos.

Premiações

A HYDRO ALUNORTE recebeu as seguintes premiações em 2011:

• Empreendedores de Sucesso Internacional; • Top of Business Internacional; • Destaque Empresarial Brasileiro em Meio Ambiente Desenvolvimento Sustentável

(Biosfera); • Prêmio Folha do Estado de Feira de Santana Bahia; • Mérito Segurança e Saúde no Trabalho; • The Majestic Five Continents Award for Quality & Excellence; • Diamond Eye Award for Quality Commitment Excellence 2011 (Otherways Management &

Consulting Association – Paris-France); • T Q M International Quality. Total Quality Management Aptitude Seal For High Quality

Performance & Best Customer Satisfaction – (Association Otherways Management e Consulting;

• TQCS – Top Quality Customer Satisfaction Aptitude Seal For High Quality Performance & Best Customer Satisfaction;

• Redes (Redes de Desenvolvimento de Fornecedores do Pará) – FIEPA;

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• Prêmio ABS - Agência Brasil Segurança na categoria Top Ouro Meio Ambiente; • Prêmio ABS - Agência Brasil Segurança na categoria Top Ouro Segurança.

Outros destaques:

• Honra ao Mérito da Câmara Municipal de Barcarena - Projeto Social Bola Frente Educação Pra Gente;

• Revista Exame “Maiores e Melhores” – Maior Empresa do Pará. GESTÃO DE RECURSOS HUMANOS

Dando continuidade à valorização de sua força de trabalho, no ano de 2011, a Hydro

Alunorte realizou:

• Avaliação de engenheiros, mapeamento de potenciais talentos e estabelecimento de planos de acompanhamento baseado nos resultados obtidos;

• Desdobramento das ações relacionadas à avaliação de desempenho dos demais grupos, realizada no final de 2010, sendo, entre outras: atribuições de mérito, construção de plano de desenvolvimento e promoções internas;

• Pesquisa de Clima, desenvolvida no primeiro semestre, com 87% de adesão e um índice de favorabilidade de 71,12%. Estabelecimento de Plano de ação a partir da identificação dos pontos mais críticos de cada área;

• Reforço, tratamento e acompanhamento do plano de ação – foram realizadas 412 reuniões com a participação de equipes e gestores para esclarecimento dos processos e alinhamento de estratégias de comunicação e melhoria das condições de trabalho;

• Gerenciamento do plano de treinamento – estruturação estratégica com prioridade para alguns programas de desenvolvimento profissional, como o Programa de Especialização de Manutenção, em parceria com a Hydro Paragominas e USP, concluído em dezembro de 2011; e o Programa de Mestrado Profissionalizante, em parceria com a UFPA, com previsão de conclusão da primeira etapa no final de 2012;

• Realização de 53.275 horas de treinamento para os empregados, com foco em capacitações, treinamentos e reciclagem em normativas de segurança, conforme definido no PEC (Plano de Educação Continuada);

• Realização de treinamentos específicos referentes aos processos da Hydro como o Hydro Leadership Development Process (HLDP) e o Hydro Fundamentals;

• Conclusão da terceira turma de Trainee do Futuro e a seleção da quarta turma, com previsão de conclusão no final de 2012;

• Aumento do número de participantes do Programa Trainee Alunorte em função da nova estrutura organizacional da GEPRO I. O grupo passou por dois comitês ao longo do ano, nos meses de junho e dezembro, com definição de ações para desenvolvimento profissional;

• Continuação do Programa de estágio nos cursos técnicos de elétrica e mecânica, visando à qualificação de novos profissionais na área de manutenção;

• Alcance da meta de 5% de Pessoas com Deficiência (PCDs)em seu quadro efetivo, concluindo o ano com um grupo de 74 PCDs;

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• A Hydro Alunorte fechou o ano com 158 empregadas mulheres, totalizando 9,78% de participação deste grupo em seu efetivo. Contudo, a meta de 12% continua sendo perseguida e, para isso, os processos de seleção estão tendo este público como prioritário.

MEIO AMBIENTE

A Alunorte atendeu a todos os requisitos legais de meio ambiente aplicáveis às suas atividades, previstos no seu Sistema de Gestão Integrado. Com relação às licenças ambientais e suas respectivas condicionantes, foram todas atendidas perante à Secretaria Estadual de Meio Ambiente (SEMA). Citamos o principal atendimento:

� 3º Relatório de Informação Ambiental Anual relativo à Licença de Operação para

movimentação de carga no Porto de Vila do Conde (para operação do Terminal de Granéis Líquidos e Sólidos);

Foram obtidas: � Renovação da Licença de Operação da fábrica (produção total de alumina calcinada de 6,3

milhões de toneladas/ano) para a inclusão da deposição de resíduos no Depósito de Rejeitos Sólidos – DRS;

� Licença de Instalação do Projeto Cerâmica; � Outorga para lançamento de efluente concedido pela ANA- Agência Nacional de Águas; � Licença de Instalação do Posto de Combustível

Foi solicitada: � Autorização de Supressão de Vegetação para 200,5 hectares.

Destaques: � Cumprimento total do Programa de Monitoramento Ambiental das Emissões e Qualidades

Hídricas e Atmosféricas; � Cumprimento do procedimento específico de Vistoria Ambiental pela área de Meio Ambiente; � Realização da Semana Socioambiental, envolvendo empregados, terceiros e comunidades; � Fechamento do ano de 2011 com todas as ocorrências ambientais internas analisadas; � Nenhum registro de ocorrência ambiental externa; � Realização dos simulados de Emergência Ambiental no DRS e TGL, com participação do

líderes das comunidades e Corpo de Bombeiros; � Divulgação da cartilha do Plano Diretor de Gerenciamento de Resíduos Sólidos - PDGRS para

todos os empregados da Alunorte em atendimento a Política Nacional de Resíduos Sólidos nº12. 305/10.

Ações Específicas realizadas em 2011 no DRS (Depósito de Rejeitos Sólidos) � Conclusão da reposição florestal obrigatória, referente à AU 472/2009; � Construção da CL3 Fase 1; � Recuperação de 3 km de pavimentação asfáltica da estrada de acesso ao DRS;

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� Ampliação da rede de poços de monitoramento da água subterrânea; � Instalação da estação pluviométrica na área 54; � Conclusão do estudo da Pluma Hipotética de Contaminação na região do DRS2; � Testes para atenuação de poeira no DRS.

SEGURANÇA E SAÚDE NO TRABALHO

Em 2011, a Hydro Alunorte manteve sua atuação em Segurança e Saúde no Trabalho pautada em ações alinhadas aos seus valores e na busca pelos melhores padrões de segurança. Os principais destaques do ano foram a redução da taxa global de acidentes em 46% e as expressivas reduções em 44% da taxa envolvendo empregados próprios e 59% envolvendo empresas contratadas, em relação à 2010.

A Hydro Alunorte desenvolveu as seguintes ações em 2011:

• Implantação do projeto de melhoria na redução de incidentes durante a utilização de ferramentas

na abertura e fechamento de flanges; • Implementação do Programa Anjo da Guarda com a inclusão do Relato de Atuação Preventiva

(RAP); • Elaboração de projeto para CTS – Centro de Treinamento de Segurança; • Realização de melhorias ergonômicas identificadas pelo Comitê de Ergonomia; • Realização de campanhas de prevenção de acidentes do trabalho; • Realização de Auditoria Gerencial de Segurança da Alta Liderança; • Realização da XVI Semana Interna de Prevenção de Acidente – SIPAT; • Realização de treinamentos em conformidade com a NR-33 – Trabalhos em Espaços

Confinados, capacitando supervisores, vigias e trabalhadores autorizados da Alunorte e contratadas;

• Realização de treinamento/reciclagem em gerenciamento de risco em atividades portuárias e abordagem em queda de homem ao mar - NR 29;

• Realização de treinamento/reciclagem para operação de equipamentos móveis – NR12; • Realização de treinamento/reciclagem para atividades em instalações e serviços com eletricidade

– NR10; • Treinamento primeiros socorros para equipe do SESMT; • Revisão dos procedimentos de segurança do trabalho; • Treinamentos e simulados em combate a incêndio; • Reestruturação do trânsito interno da refinaria; • Iniciada ampliação do ambulatório médico da Hydro Alunorte; • Realização de campanhas de saúde: doação de sangue, blitz da postura, DST/AIDS, vacinação

contra o vírus H1N1, primeiros socorros, proteção auditiva e proteção respiratória; • Auditoria de requisitos legais de saúde e segurança no trabalho em 30 empresas contratadas; • Realização do comitê de Saúde no Trabalho, com reuniões regulares entre a medicina do

trabalho e as áreas; • Campanha contra a gripe e vacinação dos empregados;

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• Realização dos exames periódicos no Ambulatório Médico da Alunorte; • Reestruturação do Programa de Qualidade de Vida; • Acompanhamento e orientação do Grupo de Controle de Saúde (casos identificados de

hipertensão, diabetes, obesidade e tabagismo).

GESTÃO EMPRESARIAL

Durante o ano de 2011 foram realizadas três auditorias externas, uma com o escopo do Sistema de Gestão Integrada – SGI (para manutenção) e duas da SA 8000 (uma de manutenção e outra de recertificação), sendo confirmadas as certificações em todas as normas (ISO 9001; ISO 14001, OHSAS 18001 e SA 8000). Foram realizadas ainda cinco auditorias internas corporativas, sendo uma relativa ao SGI, duas referentes à SA 8000 e duas sobre o programa 5S (uma a mais que em 2010).

� Durante a auditoria externa do SGI (ISO 9001; ISO 14001, OHSAS 18001) foram analisadas as

tratativas para 11 não conformidades emitidas na auditoria de 2010, tendo sido consideradas adequadas e dadas como encerradas e abertas três não conformidades menores.

� Envolvimento de fornecedores em auditorias por meio de entrevistas de empregados de 20 empresas (consideradas críticas), apontando desvios e provocando a geração de planos internos de melhorias que visam ao aperfeiçoamento constante dos processos das organizações.

� O nível de conhecimento com relação às práticas internas de gestão foi consolidado por meio da realização de treinamentos específicos fornecidos pela Gerência de Área de Meio Ambiente e Qualidade, entre eles: treinamentos em 5S com a participação de 982 empregados; treinamento na interpretação da norma SA 8000 para 937 empregados; Treinamento em análise de Falhas para 56 empregados; Treinamento para formação de 15 Facilitadores na interpretação de norma ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 e SA 8000; Sistema de Padronização; Manual do Sistema de Gestão; Elaboração de Documentos etc. voltado à ampliação e qualificação da atuação dos empregados no suporte à gestão.

Programa SIOM � O Seminário Integrado de Oportunidades de Melhorias é dividido preliminarmente em dois

eventos nas áreas: Fórum de Engenharia e Tecnologia (com a participação de engenheiros e especialistas) e Workshops (um por semestre), para a base operacional. Ao longo do ano foram apresentados 210 trabalhos (uma elevação de 18,64% em comparação a 2010) relativos às categorias: Meio Ambiente, Processo Produtivo, e Segurança & Ergonomia. Desses, 72 trabalhos chegaram às etapas eliminatórias e doze foram os vencedores.

Seis Sigma � Concluídos cinco trabalhos de 6 Sigma, iniciados em 2010. � Continuidade ao projeto com escolha e treinamentos para formação de mais 15 Green Belts,

totalizando 22 trabalhos a serem acompanhados (7 iniciados em 2010). � Realização de dois Seminários Executivos e de Consultoria para acompanhamento do

desenvolvimento dos trabalhos, junto aos Sponsors / Gerentes Gerais e Diretoria.

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Lean Manufacturing � Foram treinados 36 empregados na ferramenta Lean Manufacturing, ou manufatura enxuta, que

é uma filosofia de gestão focada na redução de sete tipos de desperdícios (superprodução, tempo de espera, transporte, excesso de processamento, inventário, movimento e defeitos).

INVESTIMENTOS - PROJETOS ESPECIAIS

• Firm Up da Precipitação Linha 4&5 - desembolsados R$ 36,9 milhões - atingindo avanço físico de 98,70%

• Distribuidor de Vapor de Alta Pressão - desembolsados R$ 3,0 milhões - atingindo avanço físico de 100%

• Transferência de Polpa do Desaguamento para Linha 3 - desembolsados R$ 2,1 milhões - atingindo avanço físico de 97%

• Implantação do Filtro Prensa no Clarificador do Desaguamento - desembolsados R$ 4,6 milhões - atingindo avanço físico de 45,20%

• Projeto Cerâmica - Processamento da Lama Vermelha- Planta Piloto- desembolsados R$ 474.417,00 atingindo avanço físico de 9.95%

• DRS – Célula Leste 3 - Parte 1 - desembolsados R$ 4,16 milhões - atingindo avanço físico de 83%

• Otimização do Aquecimento de Polpa na Linha 1 - desembolsados R$ 6,9 milhões - atingindo avanço físico de 89%

APOIO COMUNITÁRIO E DESENVOLVIMENTO SOCIAL

Em 2011 foi dada continuidade às ações de Relações com as Comunidades, conforme abaixo:

Programa Plasticultura

• Fornecimento para a Cooperativa de Extração e Desenvolvimento Agrícola de Barcarena- CEDAB – de plásticos específicos e tubos reciclados para construção de 10 estufas de 50m x 7,5 m totalizando 1610 m2, construídos em área própria e de agricultores cooperados.

Cooperativa de Costura e Moda de Barcarena (Coopermodas)

• Fabricação de 650 protetores de flanges para diversas áreas da Hydro Alunorte. • Produção de 5.654 capuzes para Albras e Hydro Alunorte; • Produção de 6.024 ecobags (sacolas usadas para substituir sacos plásticos), distribuídas nas reuniões com as comunidades, nas visitas à Hydro Alunorte. • Produção de outros materiais para demais empresas, totalizando um faturamento anual de R$ 92,5 mil.

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Programa Educar para Preservar • O Programa Educar Para Preservar, em convênio com a Secretaria de Educação de Barcarena,

ministrou oficinas sobre: educação socioambiental, Agenda 21 Escolar e elaboração de projetos ambientais para coordenadores pedagógicos, diretores das escolas e professores com o objetivo de capacitá-los como monitores dos alunos inscritos no Programa Bola pra Frente, Educação pra Gente, como executores das atividades de pesquisa e implantação das ações nas escolas e comunidades.

Programa Bola pra Frente, Educação pra Gente

• Dinâmicas seletivas de Futebol e testes de avaliação física para seleção de 36 alunos que

formaram os times Alunorte Rain Forest (ARF) masculino e feminino; • Formações socioambientais para qualificar professores a orientar os projetos de suas escolas; • Excursões das equipes ARF selecionadas para conhecimento histórico das comunidades de

Barcarena, para troca de experiências e avaliação de realidade do Município. • Realização de oficina de captação de imagens e redação de textos para os integrantes dos times,

visando à realização de reportagens de campo; • Acompanhamento dos projetos socioambientais em desenvolvimento pelas escolas; • Participação das Equipes Alunorte Rain Forest masculina e feminina na Copa da Noruega 2011.

O time masculino foi o segundo colocado na categoria sub-16 do torneio e Sílvio dos Santos recebeu a Chuteira de Ouro de melhor Jogador ;

• Participação do time masculino Alunorte Rain Forest na I Copa do Programa Atletas do Futuro, do SESI. O time conquistou o primeiro lugar na competição.

• Realização do “Prêmio Educacional”, disputa que elege os melhores estudantes da região. As três vencedoras acompanharam o ARF na Noruega, com a responsabilidade de desenvolver um estudo traçando um paralelo sobre a realidade do país e do Brasil em relação ao meio ambiente;

• Socialização das atividades pedagógicas e ambientais desenvolvidas pelas escolas/alunos inscritos, numa ação de incentivo para a melhoria do rendimento escolar;

• Realização de Gincana Ambiental pelos alunos participantes do programa; • Participação da equipe feminina no Torneio de Futsal do Município de Barcarena e da equipe

masculina na Copa PAF do SESI; • Palestras pedagógicas inerentes à realidade do adolescente envolvendo os alunos das escolas

públicas de Barcarena; • Realização do ll Fórum Socioambiental envolvendo as Escolas do Município, com apresentação

de resultados dos projetos socioambientais desenvolvidos durante o ano letivo, e o realizado de forma paralela durante ida para Copa da Noruega, sobre Matas Ciliares.

Torneio das Indústrias (SESI)

• Coordenação, patrocínio, apoio material e logístico à participação dos empregados da Hydro Alunorte nos Jogos do SESI, nas etapas municipal, estadual e regional, promovido pelo Serviço Social da Indústria (SESI), objetivando a integração e socialização.

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• Melhores resultados da participação da Hydro Alunorte no torneio: 1º lugar no Vôlei de Praia, 2º Lugar no Atletismo e 2º Lugar no Futsal (Jogos Estaduais) e 1º lugar no Futsal Feminino (Jogos Municipais).

Projeto de Voluntariado Corporativo

Em 2011 aconteceu a terceira edição do Alunorte Cidadania, com a participação de 300 voluntários, realizando mais de 4 mil atendimentos à Comunidade em serviços de cidadania e lazer. Realização da quinta Olimpíada Solidária, com arrecadação de mais de 10 mil itens, entre gêneros alimentícios, roupas, livros, materiais de higiene e limpeza para a Pastoral do Menor de Barcarena.

Relacionamento com Stakeholders:

A Hydro Alunorte recebeu cerca de 1.600 visitantes ao longo do ano de 2011. Estiveram na fábrica públicos de diversos segmentos, como representantes de comunidades locais, estudantes, acionistas e familiares de empregados.

Outras ações de Responsabilidade Social:

• Apoio aos empregados voluntários no desenvolvimento de atividades da capacitação e sustentabilidade da comunidade de Barcarena;

• Participação na Associação das Empresas de Mineração de Barcarena (ASSEMB); • Convênio com o CDI, (Comitê para Democratização da Informática) para acompanhamento,

reformas e troca de equipamentos das Escolas de Informática e Cidadania já instaladas nas comunidades de Itupanema, Vila do Conde, Laranjal, São Francisco e Pastoral do Menor;

• Apoio aos centros comunitários por meio de: doações de materiais e serviços, apresentações culturais em eventos da fábrica e patrocínios;

• Apoio as ONGs, iniciativas e projetos sociais da região; • Participação nas reuniões do Conselho Tutelar; • Visitas periódicas aos Líderes Comunitários da região; • Visitas periódicas às Secretarias de Agricultura e Educação de Barcarena; • Participação no Projeto de Desenvolvimento de Abaetetuba, com o PNUD, ligado à ONU.

METAS CORPORATIVAS PARA O ANO DE 2012

Atuando em total sintonia com seus valores e alinhada à Missão de criar uma sociedade mais viável ao desenvolver recursos naturais e produtos de formas inovadoras e eficientes, relacionamos as principais metas corporativas da Hydro Alunorte para 2012:

• Estabilizar a produção de Alumina; • Tornar o sistema de energia mais robusto e confiável;

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• Modificar o design e estabilizar as caldeiras; • Aumentar a capacidade de recebimento de bauxita na Estação de Desaguamento; • Implementar nova tecnologia para tratamento e armazenamento da Lama Vermelha; • Reduzir custos; • Desenvolver estudo para maior reaproveitamento de água utilizada nos processos de operação da

Refinaria; Barcarena, 12 de abril de 2012. Diretoria

Fernando Simões Henriques Daryush Albuquerque Khoshneviss

Diretor Presidente Diretor Conselho de Administração

Johnny Undeli Eivind Kallevik

Presidente Conselheiro

Mauro Davi Boletta Kimiharu Okura

Conselheiro Conselheiro

Minoru Abe Mitsuru Ishihara Conselheiro Conselheiro

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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Balanços patrimoniais

Em 31 de dezembro de 2011 e 2010

(Em milhares de reais)

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�Ativo Notas

31 de dezembro de

2011

31 de dezembro de

2010 Passivo Notas

31 de dezembro de

2011

31 de dezembro de

2010

Circulante CirculanteCaixa e equivalentes de caixa 5 38.837 31.955 Fornecedores e empreiteiros:Clientes: 6 Parte relacionadas 9 104.385 77.463

Partes relacionadas 9 234.387 257.636 Outros 238.578 106.682 Depósitos em garantia 7 134.807 95.187 Empréstimos e financiamentos: 15Estoques 8 449.631 315.289 Parte relacionadas 9 98.929 104.546 Partes relacionadas - outras contas a receber 9 21.435 22.596 Outros 640.361 268.770 Impostos e contibuições a recuperar 10 37.901 79.454 Partes relacionadas - outras contas a pagar 9 672 6.358 Adiantamentos a fornecedores 4.258 2.632 Salários e encargos sociais 25.298 18.442 Despesas antecipadas 4.553 2.261 Impostos e contribuições 4.654 14.962 Outros ativos 15.232 9.614 Dividendos propostos 37.427

Outros passivos 770 394 941.041 816.624

1.113.647 635.044 Não circulante

Imposto de renda e contribuição social diferidos 11 37.527 4.425 Não circulanteImpostos e contibuições a recuperar 10 600.568 405.131 Empréstimos e financiamentos: 15Depósitos judiciais 30.462 17.190 Parte relacionadas 9 773.427 772.880 Outros ativos 901 810 Outros 193.831 344.347

Provisão 16 48.464 31 669.458 427.556

1.015.722 1.117.258 Imobilizado 12 5.047.014 5.087.747 Patrimônio líquidoIntangível 13 4.235 6.250 Capital social: 17Diferido 14 42.569 53.741 Residentes no país 1.799.621 1.799.621

Residentes no exterior 1.167.544 1.167.544 5.763.276 5.575.294

2.967.165 2.967.165

Reservas de capital 17 36.788 37.441 Reservas de lucros 17 1.570.995 1.635.010

4.574.948 4.639.616

Total do ativo 6.704.317 6.391.918 Total do passivo e patrimônio líquido 6.704.317 6.391.918

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Demonstrações de resultados

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010


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Notas 2011 2010

Receita líquida das vendas 21 (c ) 2.828.472 2.650.976

Custo dos produtos vendidos e serviços (2.638.098) (2.360.736)

Lucro bruto 190.374 290.240

Receitas (despesas) operacionais 18 Com vendas e comerciais (35.819) (42.172) Gerais e administrativas (77.438) (69.641) Honorário dos administradores (1.232) (1.694) Outras (14.158) 17.648

(128.647) (95.859)

Lucro operacional antes do resultado financeiro 61.727 194.381

Resultado financeiro 19 Despesas financeiras (21.380) (24.275) Receitas financeiras 4.851 7.383 Variações monetárias e cambiais líquidas (142.970) 61.857

(159.499) 44.965

Lucro (Prejuízo) antes do imposto de renda e da contriibuição social (97.772) 239.346

Imposto de renda e contribuição social Do exercício - (72.385) Diferido 11 (b) 33.104 (157)

33.104 (72.542)

Lucro líquido (Prejuizo) do exercício (64.668) 166.804


Acumulado

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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Demonstrações das mutações do patrimônio líquido



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Capital Ágio Lucrossocial na emissão Subvenção Incentivos Expansão/ (prejuízos)

realizado de ações AFRMM fiscais Legal investimentos acumulados Total

Saldos em 1º de janeiro de 2010 2.967.165 28.020 10.026 197.588 95.968 1.211.472 - 4.510.239

Utilização do AFRMM na amortização de financiamento de embarcações - - (605) - - - 605 - Lucro líquido do exercício - - - - - - 166.804 166.804 Destinação dos lucros: Reserva Incentivos Fiscais - - - 9.360 - - (9.360) - Reserva legal - - - - 8.340 - (8.340) - Dividendos propostos - - - - - - (37.427) (37.427) Reserva de lucros para expansão/investimentos - - - - - 112.282 (112.282) -

Saldos em 31 de dezembro de 2010 2.967.165 28.020 9.421 206.948 104.308 1.323.754 - 4.639.616

Utilização do AFRMM na amortização de financiamento de embarcações - - (653) - - - 653 - Lucro líquido do exercício e total do resultado abrangente - - - - - - Prejuizo do Exercício - - - - - - (64.668) (64.668) Absorção do Prejuizo: Reserva Incentivos Fiscais - Reserva legal - Dividendos propostos - Reserva de lucros para expansão/investimentos - - - - - (64.015) 64.015 -

Saldos em 31 de dezembro de 2011 2.967.165 28.020 8.768 206.948 104.308 1.259.739 - 4.574.948


Reservas de capital Reservas de lucros

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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Demonstrações dos fluxos de caixa



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� 2011 2010

Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido (prejuízo) do exercício ( 64.668) 166.804

Ajustes para reconciliar o resultado do exercício com os recursos provenientes das atividades operacionais:

Depreciação e amortização 288.349 256.240 Imposto de renda e contribuição social diferidos ( 33.104) 157 Reversão de provisões (31) (497) Variações monetárias e cambiais, líquidas 156.012 (62.575) Despesas com juros de empréstimos 16.777 19.000 Valor residual do ativo imobilizado baixado por alienação 74 331

363.409 379.460

Redução (aumento) nos ativos: Clientes 26.465 ( 35.697) Depósitos em garantia ( 30.531) ( 84.439) Estoques ( 137.241) 9.337 Partes relacionadas - outras contas a receber 1.161 (22.399) Impostos e contribuições a recuperar (150.673) (80.620) Adiantamento a fornecedores (1.626) (1.230) Depósitos judiciais (13.029) (2.139) Despesas antecipadas ( 2.292) - Outros (5.706) (5.622)

(313.472) (222.809) Aumento (redução) nos passivos:

Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 157.033 11.500 Partes relacionadas - outras contas a pagar (5.686) 5.964 Impostos, contribuições, salários e encargos sociais a recolher ( 3.452) ( 84)Operações com hedge de alumínio (27.640) Juros pagos com empréstimos (17.121) (20.250) Outros 379 57

131.153 (30.453)

Fluxo de caixa líquido decorrentes das atividades operacionais 181.090 126.198

Fluxo de caixa das atividades de investimentos:Adições no imobilizado e intangível (197.620) (132.268)

Fluxo de caixa usado nas atividades de investimento (197.620) (132.268)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos:Empréstimos captados a curto prazo - líquido 335.550 94.982Dividendos pagos a acionistas (37.427) (55.395) Pagamentos de empréstimos e financiamentos (274.711) (34.775)

Caixa provenientes das atividades de financiamento 23.412 4.812

Aumento (redução) no caixa e equivalentes 6.882 ( 1.258)

Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 31.955 33.213

Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 38.837 31.955

Transações que não envolveram caixaImposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido

compensados com créditos fiscais (53.543) (60.201)


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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Demonstrações do valor adicionado



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2011 2010

Receitas Vendas brutas de produtos e serviços 2.874.003 2.690.316 Receitas relativas à construção de ativos próprios 196.701 132.268 Outras receitas e (despesas) 6.932 27.846 Provisão para créditos de liquidação duvidosa - reversão/(constituição) - (186)

3.077.636 2.850.244Insumos adquiridos Parte relacionada: Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (460.574) (605.873) Materiais, energia, serviços de terceiros e outros operacionais (373) (37.111)

(460.947) (642.984) Terceiros Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (1.184.369) (1.097.356) Materiais, energia, serviços de terceiros e outros operacionais (1.111.791) (726.788) Recuperação de valores ativos 328 723

(2.295.832) (1.823.421)

(2.756.779) (2.466.405)

Valor adicionado bruto 320.857 383.839

Depreciação e amortização (288.349) (256.240)

Valor adicionado líquido produzido pela entidade 32.508 127.599

Valor adicionado recebido em transferência Receitas financeiras - líquidas 63.974 4.918 IR e CSLL diferidos 33.104 (157)

Valor adicionado total a distribuir 129.586 132.360

Distribuição do valor adicionado Salário e encargos 104.109 69.573 Honorários de diretoria 1.232 1.475 Participação dos empregados nos lucros 10.521 10.002 Plano de aposentadoria e pensão 1.757 828

Pessoal e encargos 117.619 81.878

Federais (151.498) (67.057) Estaduais 3.113 4.186 Municipais 1.548 1.850 Menos: incentivos fiscais - ( 9.360)

Impostos, taxas e contribuições ( 146.837) (70.381)

Juros e variações cambiais 223.472 (45.941)

Financiadores 223.472 ( 45.941)

Lucro líquido ( Prejuizo) do exercício ( 64.668) 166.804

Valor adicionado distribuído 129.586 132.360


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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Notas explicativas às demonstrações financeiras


(Em milhares de reais, exceto quando indicado)

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1 Contexto Operacional A ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. (ou a "Companhia"), com sede na cidade Barcarena, Pará, foi constituída em junho de 1978, tendo por objetivo principal a industrialização de alumina, matéria-prima na produção de alumínio. A Companhia entrou em operação em 1995, com a capacidade de produção de 1.100 mil toneladas de alumina por ano. Em 1999, devido às melhorias operacionais implantadas, a capacidade nominal plena foi redefinida, passando para 1.500 mil toneladas/ano. Em abril de 2003 a Companhia concluiu o Projeto de Expansão 1 de seu Parque Industrial, elevando a sua capacidade de produção para 2.325 mil toneladas/ ano e durante o ano de 2004 a produção atingiu 2.549 mil toneladas/ano. No 1º trimestre de 2006 entraram em operação as linhas 4 e 5 do Projeto de Expansão 2, tendo atingido a plena capacidade de produção, elevando para 4.4 milhões de toneladas/ano a capacidade da planta. No 4º trimestre de 2008 entraram em produção as linhas 6 e 7 do Projeto de Expansão 3, tendo atingido a plena capacidade de produção, elevando para 6.3 milhões de toneladas/ano a capacidade da planta. Em 2011 foram produzidas 5.827 mil toneladas e comercializadas 4.890 mil toneladas no mercado externo e 904 mil toneladas no mercado interno, totalizando 5.794 mil toneladas

2 Resumo das principais políticas contábeis

2.1 Apresentação das demonstrações financeiras

As demonstrações financeiras foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC). As demonstrações financeiras foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor. A preparação de demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as demonstrações financeiras, estão divulgadas nas Notas Explicativas nºs 3 e 4. As políticas contábeis descritas em detalhes abaixo têm sido aplicadas de maneira consistente a todos os exercícios apresentados nessas demonstrações financeiras. �

A demonstração de resultados abrangentes não está sendo apresentada, pois não há valores a serem apresentados sob esse conceito, ou seja, resultado do exercício é igual ao resultado abrangente total. As presentes demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia em 12 de abril de 2012.

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2.2 Conversão da moeda estrangeira

a. Moeda funcional e moeda de apresentação Os itens incluídos nas demonstrações financeiras são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a empresa atua ("a moeda funcional"). As demonstrações financeiras estão apresentadas em R$, que é a moeda funcional da Companhia.

b. Transações e saldos As operações com moedas estrangeiras são convertidas para a moeda funcional, utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações ou da avaliação, na qual os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidação dessas transações e da conversão pelas taxas de câmbio do final do exercício, referentes a ativos e passivos monetários em moedas estrangeiras, são reconhecidos na demonstração do resultado. Os ganhos e as perdas cambiais relacionados com empréstimos, caixa e equivalentes de caixa e outros são apresentados na demonstração do resultado, no grupo Resultado Financeiro, como Variações Monetárias e Cambiais Líquidas.

2.3 Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa estão representados por caixa,depósitos bancários e aplicações de curto prazo, de alta liquidez, que são prontamente conversíveis em quantias conhecidas de caixa e sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor.

2.4 Ativos Financeiros

2.4.1 Classificação A Companhia classifica seus ativos financeiros sob a categoria de empréstimos e recebíveis A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos.A administração determina a classificação de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.

a. Empréstimos e recebíveis Os empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado ativo. São incluídos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data de emissão do balanço (estes são classificados como ativos não circulantes). Os empréstimos e recebíveis compreendem clientes no país e exterior, depósitos em garantia, depósitos judiciais, e caixa e equivalentes de caixa.

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2.4.2 Reconhecimento e mensuração As compras e as vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data de negociação - data na qual a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo. Os ativos financeiros são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transação para todos os ativos financeiros não classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os custos da transação são debitados à demonstração do resultado. Os ativos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste último caso, desde que a Companhia tenha transferido, significativamente, todos os riscos e os benefícios da propriedade. Os ativos financeiros mensurados ao valor justo através do resultado são, subsequentemente, contabilizados pelo valor justo. Os empréstimos e recebíveis são contabilizados pelo custo amortizado, usando o método da taxa efetiva de juros. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variações no valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo através do resultado são apresentados na demonstração do resultado. A Companhia avalia, na data do balanço, se há evidência objetiva de perda (impairment ) em um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros. Em 31 de dezembro de 2011 não havia indicativos de impairment envolvendo ativos financeiros.

2.4.3 Compensação de instrumentos financeiros Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é reportado no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de compensar os valores reconhecidos e há uma intenção de liquidá-los numa base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.

2.4.4 Impairment de ativos financeiros

Ativos mensurados ao custo amortizado A Companhia avalia no final de cada período do relatório se há evidência objetiva de que o ativo financeiro ou o grupo de ativos financeiros está deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros está deteriorado e os prejuízos de impairment são incorridos somente se há evidência objetiva de impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos após o reconhecimento inicial dos ativos (um "evento de perda") e aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou Companhia de ativos financeiros que pode ser estimado de maneira confiável. Os critérios que a Companhia usa para determinar se há evidência objetiva de uma perda por impairment incluem: (i) Dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor; (ii) Uma quebra de contrato, como inadimplência ou mora no pagamento dos juros ou principal;

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(iii) A Companhia, por razões econômicas ou jurídicas relativas à dificuldade financeira do tomador de empréstimo, garante ao tomador uma concessão que o credor não consideraria;

(iv) Torna-se provável que o tomador declare falência ou outra reorganização financeira; (v) O desaparecimento de um mercado ativo para aquele ativo financeiro devido às dificuldades

financeiras; ou (vi) Dados observáveis indicando que há uma redução mensurável nos futuros fluxos de caixa

estimados a partir de uma carteira de ativos financeiros desde o reconhecimento inicial daqueles ativos, embora a diminuição não possa ainda ser identificada com os ativos financeiros individuais na carteira, incluindo:

• Mudanças adversas na situação do pagamento dos tomadores de empréstimo na carteira; • Condições econômicas nacionais ou locais que se correlacionam com as inadimplências

sobre os ativos na carteira. A Companhia avalia em primeiro lugar se existe evidência objetiva de impairment. O montante do prejuízo é mensurado como a diferença entre o valor contábil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuízos de crédito futuro que não foram incorridos) descontados à taxa de juros em vigor original dos ativos financeiros. O valor contábil do ativo é reduzido e o valor do prejuízo é reconhecido na demonstração do resultado. Se um empréstimo ou investimento mantido até o vencimento tiver uma taxa de juros variável, a taxa de desconto para medir uma perda por impairment é a atual taxa efetiva de juros determinada de acordo com o contrato. Como um expediente prático, a Companhia pode mensurar o impairment com base no valor justo de um instrumento utilizando um preço de mercado observável. Se, num período subsequente, o valor da perda por impairment diminuir e a diminuição puder ser relacionada objetivamente com um evento que ocorreu após o impairment ser reconhecido (como uma melhoria na classificação de crédito do devedor), a reversão da perda por impairment reconhecida anteriormente será reconhecida na demonstração do resultado.

2.5 Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de clientes pela venda de mercadorias ou prestação de serviços no decurso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento é equivalente a um ano ou menos (ou outro que atenda o ciclo normal da Companhia), as contas a receber são classificadas no ativo circulante. Caso contrário, estão apresentadas no ativo não circulante.

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As contas a receber de clientes são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método da taxa efetiva de juros menos a provisão para credito de liquidação duvidosa "PCLD". Na prática são normalmente reconhecidas ao valor faturado, ajustado pela provisão para perda, se necessária.

2.6 Estoques Os estoques são demonstrados ao custo ou ao valor líquido de realização, dos dois o menor. O custo é determinado pelo método da média ponderada móvel. O custo dos produtos acabados e dos produtos em elaboração compreende os custos de projeto, matérias-primas, mão de obra direta, outros custos diretos e as respectivas despesas diretas de produção (com base na capacidade operacional normal), excluindo os custos de empréstimos. O valor líquido de realização é o preço de venda estimado no curso normal dos negócios, menos os custos estimados de conclusão e os custos estimados necessários para efetuar a venda.

2.7 Ativos Intagíveis

a. Software As licenças de software adquiridas são capitalizadas com base nos custos incorridos para adquirir os softwares e fazer com que eles estejam prontos para ser utilizados. Esses custos são amortizados durante sua vida útil estimável de cinco anos.

Os custos associados à manutenção de softwares são reconhecidos como despesa, conforme incorridos.

2.8 Imobilizado Terrenos e edificações compreendem, principalmente, fábricas e escritórios. O imobilizado é mensurado pelo seu custo histórico, menos depreciação acumulada. O custo histórico inclui os gastos diretamente atribuíveis à aquisição dos itens. O custo histórico também inclui os custos de financiamento relacionados com a aquisição de ativos qualificados.

Os custos subsequentes são incluídos no valor contábil do ativo ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando for provável que fluam benefícios econômicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurança. O valor contábil de itens ou peças substituídos é baixado. Todos os outros reparos e manutenções são lançados em contrapartida ao resultado do exercício, quando incorridos. Durante o exercício de 2011, a Companhia revisou a expectativa de vida útil e valor residual de seu imobilizado e ajustou a depreciação, de forma prospectiva, com base nesta nova estimativa, a partir de 1º de março de 2011, em acordo com o CPC 27. No ano de 2011, o efeito de adoção dessa nova vida útil foi uma redução no montante de R$ 1.889 na linha de depreciação.

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Os terrenos não são depreciados. A depreciação de outros ativos é calculada usando o método linear para alocar seus custos aos seus valores residuais durante a vida útil estimada, como segue: �

Anos Edificações - Laboratório de vazão e sala de operadores 50Edificações - Outros 4 a 45Instalações Industriais 40 a 50Instalações e sistemas operacionais 3 a 31Veículos 2 a 25Móveis, utensílios e equipamentos 5-8-10-20�

Os valores residuais e a vida útil dos ativos são revisados e ajustados, se apropriado, ao final de cada exercício. O valor contábil de um ativo é imediatamente ajustado para seu valor recuperável se o valor contábil do ativo for maior do que seu valor recuperável estimado. Os ganhos e as perdas de alienações são determinados pela comparação dos resultados com o valor contábil e são reconhecidos em "Outros".

2.9 Impairment de ativos não financeiros Os ativos que estão sujeitos à depreciação e amortização são revisados para a verificação de impairment sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável. Uma perda por impairment é reconhecida pelo valor ao qual o valor contábil do ativo excede seu valor recuperável. Este último é o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliação do impairment, os ativos são agrupados nos níveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificáveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa (UGC). Os ativos não financeiros que tenham sofrido impairment são revisados subsequentemente para a análise de uma possível reversão do impairment na data de apresentação do relatório. Em 31 de dezembro de 2011, não havia indicativos de impairment nos ativos não financeiros da Companhia. �

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2.10 Contas a pagar aos fornecedores As contas a pagar aos fornecedores são obrigações a pagar por bens ou serviços que foram adquiridos de fornecedores no curso normal dos negócios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no período de até um ano (ou no ciclo operacional normal dos negócios, ainda que mais longo). Caso contrário, as contas a pagar são apresentadas como passivo não circulante. Elas são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método de taxa efetiva de juros. Na prática, são normalmente reconhecidas ao valor da fatura correspondente.

2.11 Empréstimos Os empréstimos são reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, líquido dos custos incorridos na transação e são, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferença entre os valores captados (líquidos dos custos da transação) e o valor de liquidação é reconhecida na demonstração do resultado durante o período em que os empréstimos estejam em aberto, utilizando o método da taxa efetiva de juros. As taxas pagas no estabelecimento do empréstimo são reconhecidas como custos da transação do empréstimo, uma vez que seja provável que uma parte ou todo o empréstimo seja sacado. Nesse caso, a taxa é diferida até que o saque ocorra. Quando não houver evidências da probabilidade de saque de parte ou da totalidade do empréstimo, a taxa é capitalizada como um pagamento antecipado de serviços de liquidez e amortizada durante o período do empréstimo ao qual se relaciona. Os empréstimos são classificados como passivo circulante, a menos que a Companhia tenha um direito incondicional de diferir a liquidação do passivo por, pelo menos, 12 meses após a data do balanço.

2.12 Provisões As provisões para fechamento de Deposito de Resíduos e ações judiciais (trabalhista, civil e impostos indiretos) são reconhecidas quando: a Companhia tem uma obrigação presente ou não formalizada como resultado de eventos passados; é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação; e o valor tiver sido estimado com segurança. As provisões são mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessários para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes de impostos, a qual reflita as avaliações atuais de mercado do valor temporal do dinheiro e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira. �

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A Companhia, ao final de cada exercício revisa e atualiza os valores das provisões para fechamento Depósito de Resíduos. Esta provisão tem como objetivo principal a formação de valores de longo prazo, para o uso financeiro no futuro, no momento de encerramento do ativo. O cálculo desta provisão inicia-se com a avaliação das condições do ativo no momento da provisão. O passo seguinte consiste na formação dos montantes a serem descontados a valor presente pela taxa de juros (SELIC) antes do imposto de renda que reflita a avaliação das condições de mercado vigentes e dos riscos específicos associados ao passivo a ser desativado (a Companhia utiliza o indicador inflacionário IPCA e adicionalmente um prêmio de risco de mercado de 5%). Por fim o montante a valor presente é registrado contabilmente. A revisão dos cálculos desta provisão acontece ao final de cada exercício, se um novo ativo existir, ou se a situação no momento indicar uma necessidade de revisão da provisão. A provisão é constituída inicialmente com o registro de um passivo de longo prazo com contrapartida em um item do ativo imobilizado principal. O passivo de longo prazo é atualizado financeiramente pela taxa de desconto atualizada (SELIC), e registrado contra o resultado do período, em resultado financeiro (Variações monetárias e cambiais, líquidas). O ativo é depreciado linearmente pela taxa de vida útil do bem principal, e registrado contra o resultado do exercício. �

2.13 Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido As despesas de imposto de renda e contribuição social do período compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a renda são reconhecidos na demonstração do resultado. O encargo de imposto de renda e contribuição social corrente é calculado com base nas leis tributárias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balanço. A administração avalia, periodicamente, as posições assumidas pela Companhia nas declarações de impostos de renda com relação às situações em que a regulamentação fiscal aplicável dá margem a interpretações. Estabelece provisões, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento às autoridades fiscais. O imposto de renda e contribuição social diferidos são reconhecidos usando-se o método do passivo sobre as diferenças temporárias decorrentes de diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contábeis nas demonstrações financeiras. O imposto de renda e contribuição social diferidos são determinados, usando alíquotas de imposto (e leis fiscais) promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balanço, e que devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. O imposto de renda e contribuição social diferidos ativo são reconhecidos somente na proporção da probabilidade de que lucro tributável futuro esteja disponível e contra o qual as diferenças temporárias possam ser usadas.

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Os impostos de renda diferidos ativos e passivos são compensados quando há um direito exequível legalmente de compensar os ativos fiscais correntes contra os passivos fiscais correntes e quando os impostos de renda diferidos ativos e passivos se relacionam com os impostos de renda incidentes pela mesma autoridade tributável sobre a entidade tributaria ou diferentes entidades tributáveis onde há intenção de liquidar os saldos numa base líquida.

2.14 Benefícios a empregados

a. Participação nos resultados e bônus O reconhecimento dessa participação é usualmente efetuado quando do encerramento do exercício, momento em que o valor pode ser mensurado de maneira confiável pela Companhia.

b. Planos de contribuição definida Um plano de contribuição definida é um plano de benefícios pós-emprego sob o qual uma entidade paga contribuições fixas para uma entidade separada (Fundo de previdência) e não tem nenhuma obrigação legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigações por contribuições aos planos de pensão de contribuição definida são reconhecidas como despesas de benefícios a empregados no resultado nos exercícios durante os quais serviços são prestados pelos empregados. Contribuições pagas antecipadamente são reconhecidas como um ativo mediante a condição de que haja o ressarcimento de caixa ou a redução em futuros pagamentos esteja disponível. As contribuições para um plano de contribuição definida cujo vencimento é esperado para 12 meses após o final do período no qual o empregado presta o serviço são descontadas aos seus valores presentes.

2.15 Capital social As ações ordinárias e as preferenciais são classificadas no patrimônio líquido.

2.16 Reconhecimento da receita A receita compreende o valor justo da contraprestação recebida ou a receber pela comercialização de produtos no curso normal das atividades da Companhia. A Companhia reconhece a receita quando o valor da receita pode ser mensurada com segurança, é provável que benefícios econômicos futuros fluam para a entidade e quando critérios específicos tiverem sido atendidos. A Companhia baseia suas estimativas em resultados históricos, levando em consideração o tipo de cliente, o tipo de transação e as especificações de cada venda. �

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a. Venda de produtos - Alumina

A Companhia é uma refinaria que produz e vende a alumina calcinada e hidrato de alumínio, sendo este um produto intermediário do processo de fabricação de seu produto final que é a Alumina Calcinada. As vendas de alumina e hidrato ocorre em duas diferentes modalidades: FOB (Free on Board) em navios no Porto de Vila do Conde (Barcarena/Pará/Brasil), que são destinadas ao mercado externo, e FOT (Free on Truck), que é para o mercado interno. As transferências de título e risco das mercadorias se dão na hora do carregamento, mas precisamente quando o produto ultrapassa a murada do navio (mercado externo), ou quando é disposto no caminhão (mercado interno). As vendas da Alunorte são feitas apenas para seus acionistas, ou outras partes que receberão a cessão de um acionista, de acordo com as quantidades anuais contempladas nos contratos comerciais. Tais contratos também estipulam a qualidade do produto e as condições de pagamento, contemplando o prazo de 30 dias após data da entrega. Tanto a alumina quanto o hidrato são vendidos mediante um preço fórmula definido no Acordo Básico de Vendas da Companhia e qualquer alteração desta fórmula deverá ser aprovada pelos acionistas.

b. Receita financeira

A receita financeira é reconhecida conforme o prazo decorrido, usando o método da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment) é identificada em relação a um contas a receber, a Companhia reduz o valor contábil para seu valor recuperável, que corresponde ao fluxo de caixa futuro estimado, descontado à taxa efetiva de juros original do instrumento. Subsequentemente, à medida que o tempo passa, os juros são incorporados às contas a receber, em contrapartida de receita financeira. Essa receita financeira é calculada pela mesma taxa efetiva de juros utilizada para apurar o valor recuperável, ou seja, a taxa original do contas a receber.

2.17 Distribuição de dividendos A distribuição de dividendos para os acionistas da Companhia é reconhecida como um passivo nas demonstrações financeiras da Companhia ao final do exercício, com base no estatuto social da Companhia. Qualquer valor acima do mínimo obrigatório somente é provisionado na data em que são aprovados pelos acionistas, em Assembleia Geral.

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3 Estimativas e julgamentos contábeis críticos A apresentação das demonstrações financeiras em conformidade com os princípios de reconhecimento e mensuração pelos padrões de contabilidade emitidos pelo CPC requer que a Administração da Companhia formule julgamentos, estimativas e pressupostos que poderão afetar o valor dos ativos e passivos apresentados. Essas estimativas são baseadas no melhor conhecimento existente em cada período e nas ações que se planejam realizar, sendo permanentemente revistas com base nas informações disponíveis. Alterações nos fatos e circunstâncias podem conduzir a revisão das estimativas, pelo que os resultados reais futuros poderão divergir das estimativas. As estimativas e pressupostos significativos utilizados pela Administração da Companhia na preparação destas demonstrações financeiras estão assim apresentadas: Imposto de renda A determinação da provisão para imposto de renda ou o imposto de renda diferido ativos e passivos e qualquer provisão para perdas nos créditos fiscais requer estimativas da Administração. Para cada crédito fiscal futuro, a Companhia avalia a probabilidade de parte ou do total do ativo fiscal não ser recuperado. A provisão para desvalorização feita com relação aos prejuízos fiscais acumulados depende da avaliação, pela Companhia, da probabilidade de geração de lucros tributáveis no futuro em que o Imposto de renda diferido ativo foi reconhecido baseada na produção e planejamento de vendas, preços de commodities, custos operacionais, planos de reestruturação e custos de capital planejados. A Companhia reconhece, quando aplicável, provisão para perda nos casos em que acredita que créditos fiscais não sejam totalmente recuperáveis no futuro. Contingências As contingências estão registradas quando a probabilidade de perda é considerada provável por nossos consultores jurídicos e estão divulgadas quando a probabilidade é possível. As contingências encontram-se dispostas na Nota 20. O registro das contingências de um determinado passivo na data das demonstrações financeiras é feito quando o valor de perda pode ser razoavelmente estimado. Por sua natureza, as contingências serão resolvidas quando um ou mais eventos futuros ocorrerem ou deixarem de ocorrer. Tipicamente, a ocorrência ou não de tais eventos não depende da nossa atuação, o que dificulta a realização de estimativas precisas acerca da data precisa em que tais eventos serão verificados. Avaliar tais passivos, particularmente no incerto ambiente legal brasileiro, e outras jurisdições envolve o exercício de estimativas e julgamentos significativos da administração quanto aos resultados dos eventos futuros.

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Redução de valor recuperável de ativos A Companhia anualmente testa a recuperabilidade de seus ativos tangíveis e intangíveis. A recuperabilidade dos ativos com base no critério do fluxo de caixa descontado depende de diversas estimativas, que são influenciadas pelas condições de mercados vigentes no momento em que essa recuperabilidade é testada e dessa forma a Administração entende não é possível determinar se novas perdas de recuperabilidade ocorrerão ou não no futuro.

4 Instrumentos financeiros e gerenciamento de riscos

4.1 Gestão de risco financeiro

As atividades da Companhia a expõem a diversos riscos financeiros: risco de mercado (incluindo risco de moeda, risco de taxa de juros e risco de preço), risco de crédito e risco de liquidez. O programa de gestão de risco da Companhia se concentra na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho financeiro da Companhia. A gestão de risco é realizada pela Área Financeira da Companhia, segundo as políticas aprovadas pelo Conselho de Administração. A Área Financeira da Companhia identifica, avalia e protege a Companhia contra eventuais riscos financeiros em cooperação com as unidades operacionais da Companhia. O Conselho de Administração estabelece princípios, por escrito, para a gestão de risco global, bem como para áreas específicas, como risco cambial, risco de taxa de juros, risco de crédito, uso de instrumentos financeiros derivativos e não derivativos e investimento de excedentes de caixa.

a. Risco de mercado

i. Risco cambial A Companhia atua internacionalmente e está exposto ao risco cambial decorrente de exposições de algumas moedas, basicamente com relação ao dólar dos Estados Unidos. O risco cambial decorre de operações comerciais futuras, ativos e passivos reconhecidos. A administração estabeleceu uma política que exige que Companhia administre seu risco cambial em relação à sua moeda funcional. O risco cambial ocorre quando operações comerciais futuras, ativos ou passivos registrados são mantidas em moeda diferente da moeda funcional da entidade. O resumo dos dados quantitativos sobre a exposição para o risco de moeda estrangeira da Companhia fornecido pela Administração baseia-se na sua política de gerenciamento de risco, conforme abaixo:

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28

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� R$ USD EUR R$ USD EUR CHF AUD Clientes 234.387 124.953 257.636 154.625 Empréstimos e

financiamentos (1.706.548) (909.771)

(1.490.543)

(894.576)

Fornecedores e empreiteiros (68.493) (34.149) (1.823) (38.000) (19.796)

(2.033

) (90

) (193

)

Exposição líquida

do balanço patrimonial (1.540.654) (818.967) (1.823) (1.270.907) (759.747)

(2.033

) (90

) (193

)

Análise de sensibilidade

A análise de sensibilidade abaixo reflete o efeito da variação cambial para os empréstimos de longo prazo em moeda estrangeira que ocorreriam, considerando-se uma variação para mais ou para menos de 25% e 50% na variável dólar de risco relevante em 31 de dezembro de 2011 e 2010.

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Impactos no resultado Efeito em milhões de Reais -25% -50% +25% +50% 31 de dezembro de 2011 Empréstimos USD 242 485 (242) (485) 31 de dezembro de 2010 Empréstimos USD 280 560 (280) (560) �

ii. Risco de taxa de juros Considerando que a Companhia não tem ativos significativos em que incidam juros, o resultado e os fluxos de caixa operacionais da Companhia são, substancialmente, independentes das mudanças nas taxas de juros do mercado. O risco de taxa de juros da Companhia decorre de empréstimos de longo prazo. Os empréstimos emitidos às taxas variáveis expõem a Companhia ao risco de taxa de juros de fluxo de caixa. Os empréstimos emitidos às taxas fixas expõem a Companhia ao risco de valor justo associado à taxa de juros. Todos os empréstimos de longo prazo da Companhia são em taxas variáveis, mantidas em dólares.�

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29

A Companhia analisa sua exposição à taxa de juros de forma dinâmica. São simulados diversos cenários levando em consideração refinanciamento, renovação de posições existentes, financiamento e hedge alternativos. Com base nesses cenários, se necessário, a Companhia define uma mudança razoável na taxa de juros e calcula o impacto sobre o resultado. Para cada simulação, é usada a mesma mudança na taxa de juros para todas as moedas. Os cenários são elaborados somente para os passivos que representam as principais posições com juros. Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia possui dois contratos de longo prazo com taxas de Libor + 0,8% e.Libor + 0,65%. Dessa forma a administração entende que a análise de sensibilidade de juros não é representativa do risco inerente de instrumento financeiro.

b. Risco de crédito O risco de crédito decorre de caixa e equivalentes de caixa, instrumentos financeiros derivativos, depósitos em bancos e instituições financeiras, bem como de exposições de crédito a clientes, incluindo contas a receber em aberto e operações compromissadas. Para bancos e instituições financeiras, são aceitos somente títulos de entidades independentemente classificadas com rating mínimo "A". No caso de clientes todas as entregas da Companhia são feitas aos próprios acionistas, eliminando por completo qualquer risco de inadimplência.

Não foi ultrapassado nenhum limite de crédito durante o exercício, e a administração não espera nenhuma perda decorrente de inadimplência dessas contrapartes.

c. Risco de liquidez

A previsão de fluxo de caixa é realizada nas entidades operacionais da Companhia e agregada pela Área Financeira. Esta Área monitora as previsões contínuas das exigências de liquidez da Companhia para assegurar que ele tenha caixa suficiente para atender às necessidades operacionais. Também mantém espaço livre suficiente em suas linhas de crédito compromissadas disponíveis a qualquer momento, a fim de que a Companhia não quebre os limites ou cláusulas do empréstimo (quando aplicável) em qualquer uma de suas linhas de crédito. Essa previsão leva em consideração os planos de financiamento da dívida da Companhia, cumprimento de cláusulas, cumprimento das metas internas do quociente do balanço patrimonial e, se aplicável, exigências regulatórias externas ou legais - por exemplo, restrições de moeda.

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30

O excesso de caixa, além do saldo exigido para administração do capital circulante, é gerido pela Área Financeira. A Área Financeira investe o excesso de caixa em contas correntes com incidência de juros, depósitos a prazo, depósitos de curto prazo e títulos e valores mobiliários, escolhendo instrumentos com vencimentos apropriados ou liquidez suficiente para fornecer margem suficiente conforme determinado pelas previsões acima mencionadas. Na data do relatório, a Companhia mantinha fundos de aplicações financeiras de curto prazo de R$ 38.102 (2010 - R$ 29.299) que se espera gerem prontamente entradas de caixa para administrar o risco de liquidez. Em 2011, a Companhia também mantinha outros ativos líquidos (clientes) de R$ 234.387 (R$ 257.636 em 2010). A tabela abaixo analisa os passivos financeiros não derivativos da Companhia, por faixas de vencimento, correspondentes ao período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do vencimento. �

Menos de

um ano Entre um e

dois anos Entre dois e

cinco anos Acima de

cinco anos Em 31 de dezembro de 2011 Fornecedores e empreiteiros 342.963 Empréstimos 739.290 290.509 290.034 386.715 Em 31 de dezembro de 2010 Fornecedores e empreiteiros 184.145 Empréstimos 373.316 384.138 346.645 386.444 ��

4.2 Gestão de capital Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos acionistas e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Para manter ou ajustar a estrutura do capital, a Companhia pode rever a política de pagamento de dividendos, devolver capital aos acionistas ou, ainda, vender ativos para reduzir, por exemplo, o nível de endividamento. Condizente com outras companhias do setor, a Companhia monitora o capital com base no índice de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida dividida pelo capital total. A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos (incluindo empréstimos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no balanço patrimonial), subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa. O capital total é apurado através da soma do patrimônio líquido, conforme demonstrado no balanço patrimonial, com a dívida líquida. �

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31

Em 2011, a estratégia da Companhia, que ficou inalterada em relação à de 2010, foi a de manter o índice de alavancagem financeira. Os índices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2011 e 2010 podem ser assim sumariados: 2011 2010 Total dos empréstimos (Nota 15) 1.706.548 1.490.543 Menos: caixa e equivalentes de caixa (Nota 5) (38.837 ) (31.955 ) Dívida líquida 1.667.711 1.458.588 Total do patrimônio líquido 4.574.948 4.639.616 Total do capital 6.242.659 6.098.204 Índice de alavancagem financeira - % 27 24 �

4.3 Instrumento financeiro, valor justo

Pressupõe-se que os saldos das contas a receber de clientes e contas a pagar aos fornecedores pelo valor contábil, menos a perda (impairment), esteja próxima de seus valores justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgação, é estimado mediante o desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado, que está disponível para a Companhia para instrumentos financeiros similares.

5 Caixa e equivalentes de caixa 31 de 31 de dezembro dezembro 2011 2010 Caixa e bancos 735 2.656 Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) 38.102 29.299 38.837 31.955

As aplicações financeiras consistem em Certificados de Depósito Bancário (CDB), com remuneração média de 100% da variação do CDI. Os Certificados de Depósitos Bancários (CDB) possuem seus vencimentos entre janeiro de 2012 e dezembro de 2013. As aplicações financeiras são resgatáveis a qualquer momento, sem perda do rendimento auferido, de acordo com a necessidade de caixa da companhia.

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32

6 Contas a Receber de Clientes

O contas a receber de clientes da Companhia são mantidas em dólares americanos. Assim constituídos: 31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Contas a receber de partes relacionadas - no exterior 195.113 218.374 Contas a receber de partes relacionadas - no país 36.563 39.262 Contas a receber terceiros - no país 2.711 Parcela circulante 234.387 257.636 Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010 não havia saldo de contas a receber vencidos. Não há provisão para credito de liquidação duvidosa uma vez que não há histórico de atrasos. O total de contas a receber é denominado em US$ (dólares americanos). A Companhia mantém compromisso por um contrato de take-or-pay, a entregar aproximadamente 71.810 mil toneladas métricas de alumina a alguns de seus acionistas e à ALBRAS - Alumínio Brasileiro S.A., com preço calculado com base na cotação do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (London Metal Exchange - LME). Baseado no preço de mercado de US$ 252,74 (R$ 474,09) por tonelada métrica, em 31 de dezembro de 2011 esse compromisso monta a R$ 34.044.000.

7 Depósitos em garantia Empréstimos ING Bank Capital LLC Refere-se garantia de pagamento do principal e juros do empréstimo junto ao ING Bank Capital LLC. O valor é retido mensalmente dos faturamentos dos clientes Hydro Aluminum International S.A. e Hydro Aluminium ASA e sobre o saldo retido incidem rendimentos mensais. Os valores são resgatados nos meses de julho e janeiro de cada ano com a finalidade de pagamento de principal e juros até a data final de liquidação do empréstimo em julho de 2013. Em janeiro de 2011 começaram a ser liquidadas as parcelas do principal junto com os juros incorridos no período. �

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33

Mercado de Energia Conta vinculada a movimentações financeiras relacionadas ao mercado atacadista de energia. 31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Empréstimo - ING Capital LLC 123.115 90.143 Mercado de Energia - Bradesco 9.588 1.811 Outros 2.104 3.233 134.807 95.187 Os depósitos em garantia da Companhia são mantidos nas seguintes moedas: 31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Reais 11.692 5.044 Dólares americanos 123.115 90.143 134.807 95.187

8 Estoque 31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Produtos acabados 16.928 11.035 Provisão ajuste valor mercado (Produtos Acabados) (1.233) - Produtos em processo 130.374 99.018 Matéria prima 168.242 101.664 Materiais auxiliares 66.377 50.085 Provisão para obsolescência (Materiais auxiliares) (1.872) (2.199) Importação em andamento 62.371 37.407 Materiais em transito no país 8.444 18.279 449.631 315.289

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34

O custo dos estoques reconhecidos no resultado e incluídos em "Custo dos produtos vendidos" totalizou R$ 1.940.214 (2010 - R$ 1.767.760).�

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9 Partes relacionadas

i. Transações e saldos Os saldos destas contas estão representados por valores a receber e/ou a pagar relativos a transações comerciais, que têm como base o valor de mercado das commodities correspondentes, bem como por financiamentos remunerados pelas taxas mencionadas na Nota 15 com prazos de pagamento dos juros de seis em seis meses. Todas as transações possuem contratos formais com prazos de pagamento/recebimento definidos. 31 de dezembro de 2011 31 de dezembro de 2010 Ativo Passivo Ativo Passivo Vale S.A. 8.521 688 29.836 18.309 Albras - Alumínio Brasileiro S.A. 37.909 411 21.964 1.123 Ananke Alumina S.A 20.933 Mineração Paragominas S.A. 11.555 66.396 6.766 40.250 Vale International S.A. 53 84.874 571.624 Hydro Aluminum International S.A 89.345 Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. -

NAAC

940

Mineração Rio Norte S.A. - MRN 2.458 35.703 2.823 36.872 Valesul Alumínio S.A. 9 9 Companhia Brasileira de Alumínio -

CBA

1.374

Norsk Hydro Aluminium 7 Brasil Investment B.V. Votorantim GMBH 14.697 379 14.120 Hydro Aluminum A.S 924 Norsk Hydro N.V. 872.356 306.107 Mitsui & Co. Ltd. 5.479 10.605 797 Japan Alunorte Investment Co. 196 Hydro Aluminium ASA 85.707 278 108.822 135 Norsk Hydro Brasil Ltda 243 Norsk Hydro Produksjon A. S. 8 15 14 Companhia de Alumina do Pará - CAP 81 20 406 255.822 977.413 280.232 998.674 �

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35

Esses saldos com partes relacionadas estão incluídos nas seguintes contas do balanço patrimonial: 31 de dezembro de 2011 31 de dezembro de 2010 Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo circulante:

Clientes 234.387 257.636 Outras contas a receber 21.435 22.596

Passivo circulante: Empréstimos e financiamentos 98.929 104.546 Fornecedores e empreiteiros 104.385 77.463 Dividendos propostos 37.427 Outras contas a pagar 672 6.358 Passivo não circulante- empréstimos e

financiamentos

773.427

772.880

255.822 977.413 280.232 998.674 �

As transações comerciais e financeiras com partes relacionadas são os seguintes:

31 de dezembro 31 de dezembro de 2011 de 2010

Receita Despesa Receita Despesa Venda de alumina Albras - Aluminio Brasileiro S.A. 402.393 232.263 Vale International S.A. 186.114 1.197.488 Vale S.A. 29.685 169.566 Hydro Aluminium ASA 913.577 907.456 Hydro Aluminium International S.A. 1.155.894 CBA - Companhia Brasileira de

Alumínio

17.187

Mitsui and Co. Ltd. 68.443 62.051 Votorantim GMBH 90.729 109.554 Venda de serviços e outros: Albras - Aluminio Brasileiro S.A. 542 Compra de matéria-prima e energia: Vale S.A. (50 ) (258.287 ) Mineração Paragominas S.A. (410.472 ) (113.067 ) Mineração Rio Norte S.A. - MRN (209.716 ) (234.518 ) Vale do Rio Doce Energia S.A. (37.112 ) Outros custos: Albras - Aluminio Brasileiro S.A. (373 )

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31 de dezembro 31 de dezembro de 2011 de 2010 Receita Despesa Receita Despesa Com vendas e comerciais: Vale International S.A. (7.729 ) Hydro Aluminium International S.A. (2.244 ) Hydro Aluminium AS (1.880 ) (8.586 ) Mitsui and Co. Ltd. (742 ) (391 ) CBA - Companhia Brasileira de

Alumínio

(76 ) Votorantim GMBH (328 ) (1.098 ) Outras: Albras - Aluminio Brasileiro S.A. (329 ) Mitsui and Co. Ltd. (240 ) Votorantim GMBH (79 ) (53 ) Hydro Aluminium AS (1.714 ) (1.837 ) Vale S.A. (538 ) (13.233 ) Companhia de Alumina do Pará 6 (74 ) Serviços: Albras - Aluminio Brasileiro S.A. 31 Gerais e Administrativas: Albras - Aluminio Brasileiro S.A. (834 ) 464 (581 ) Mineração Paragominas 253 Norsk Hydro Brasil Ltda. (243 ) Vale S.A. (5.755 ) (3.324 ) Financeiras e variações monetárias e cambiais:

Vale S.A. (31 ) 296 Albras - Aluminio Brasileiro S.A. (2.425 ) Norsk Hydro N.V. 9.708 Hydro Aluminium ASA (29.949 ) 891 Vale International S.A. 683 (1.317 ) 14.644 Hydro Aluminum International S.A. (50.610 ) Mitsui and Co. Ltd. (1.054 ) (1.342 ) Votorantim GMBH 502 (845 ) (2.866.008 ) (720.923 ) 2.704.412 (682.153 )

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37

Os valores referentes a estas transações estão incluídos nas seguintes contas da demonstração do resultado: �

Exercício findo em 31 de dezembro 2011 2010 Receita operacional bruta - venda de produtos e serviços 2.864.564 2.678.873 Custo dos produtos vendidos e serviços (620.611 ) (642.984 ) Gerais e Administrativas (6.579 ) (3.905 ) Com Vendas e Comerciais (5.194 ) (17.880 ) Resultado Financeiro líquido (9.157 ) (10.270 ) Variações monetárias e cambiais líquidas (75.044 ) 33.622 Outros (2.894 ) (15.197 ) 2.145.085 2.022.259 �

�� Remuneração do pessoal - chave da administração��

O pessoal-chave da administração inclui a diretoria e o gerente da auditoria interna��

� Exercício findo em �

� 31 de dezembro �

� � � � �

� 2011 2010 � Salários e encargos (219 ) Honorários e encargos da diretoria (1.232 ) (1.475 ) � � (1.232 ) (1.694 ) �

�

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38

�� Impostos e contribuições a recuperar��

� 31 de � 31 de �� dezembro � dezembro �� de 2011 � de 2010 ��

Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI 1.670 1.650 �Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF 629 6.796 �Reintegra - Decreto 7633 6.282 �Contribuição para Financiamento da Seguridade Social - COFINS 437.708 365.775 �Programa de Integração Social - PIS 107.296 79.334 �Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ 45.798 10.602 �Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL 39.086 20.428 � � 638.469 484.585 �Circulante �Realizável a longo prazo 37.901 79.454 �Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI 600.568 405.131 �� 638.469 484.585 ��

Os impostos a recuperar de longo prazo referem-se substancialmente a PIS e COFINS sobre insumos que a Companhia compensa com outros tributos federais, imposto de renda e contribuição social oriundos de incentivo fiscal. Projeções feitas pela Companhia indicam total recuperação do saldo em aberto em 31 de dezembro de 2011��

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�

�� Imposto de renda e contribuição social��

O imposto de renda e a contribuição social diferidos são calculados sobre os prejuízos fiscais do imposto de renda, a base negativa de contribuição social e as correspondentes diferenças temporárias entre as bases de cálculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contábeis das demonstrações financeiras. As alíquotas desses impostos, definidas atualmente para determinação dos tributos diferidos, são de 25% para o imposto de renda e de 9% para a contribuição social. Impostos diferidos ativos são reconhecidos na extensão em que seja provável que o lucro futuro tributável esteja disponível para ser utilizado na compensação das diferenças temporárias, com base em projeções de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenários econômicos futuros que podem, portanto, sofrer alterações��

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39

�� Composição do imposto de renda e contribuição social��

Os saldos de ativos diferidos apresentam-se como segue: �

� 31 de 31 de �� dezembro dezembro �� de 2011 de 2010 ��

Diferenças temporárias: � Provisão para Obsolescência 636 748 � Provisão Perda Valor de Mercado 419 � Provisão Participação nos Resultados 5.100 3.426 � Fechamento ADRS 4.882 � Exaustão ADRS 5.430 � Prejuízos Fiscais de Imposto de Renda 15.314 � Prejuízos Fiscais de CSLL 5.504 � Outros 242 251 �

�Não circulante 37.527 4.425 ��

Período estimado de realização �

Os valores dos ativos, líquidos dos passivos fiscais diferidos, apresentam as seguintes expectativas de realização: �

� � Valor líquido dos créditos ��

Ano � 2011 2010 �

� �2011 � 3.426 �2012 � 16.709 999 �2013 a 2016 � 20.818 �� 37.527 4.425 ��

Como a base tributável do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido decorre não apenas do lucro que pode ser gerado, mas também da existência de receitas não tributáveis, despesas não dedutíveis, incentivos fiscais e outras variáveis, não existe uma correlação imediata entre o lucro líquido da Companhia e o resultado de imposto de renda e contribuição social. Portanto, a expectativa da utilização dos créditos fiscais não deve ser tomada como único indicativo de resultados futuros da Companhia.��

�

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40

�� Reconciliação do benefício (despesa) do imposto de renda e da contribuição social��

A reconciliação entre a despesa de imposto de renda e de contribuição social pela alíquota nominal e pela efetiva está demonstrada a seguir: �� Exercício findo em �

� 31 de dezembro �

� ��

� 2011 2010 �

� �

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da �

contribuição social (97.772 ) 239.346 �

Alíquota combinada do imposto de renda e �

da contribuição social 34% 34% �

� �

Imposto de renda e contribuição social � às alíquotas da legislação 33.242 (81.378 ) � �Ajustes que afetaram o cálculo dos tributos: � Incentivo fiscal 9.360 �Adições - itens permanentes � Outros (138 ) (524 ) � �Imposto de renda e contribuição social � no resultado do exercício 33.104 (72.542 ) � �Do exercício (72.385 ) � �Diferido 33.104 (157 ) Alíquota efetiva 33.8% 30% �

�� Incentivos fiscais - subvenção para investimentos��

A Companhia obteve da Superintendência de Desenvolvimento da Amazônia - SUDAM uma redução 75% do imposto de renda para uma produção maior que 3.200 mil toneladas/ano limitada até 4.800 mil toneladas/ano para o período de 2007 a 2016. �

�� Regime Tributário de Transição (RTT)��

O Regime Tributário de Transição (RTT) terá vigência até a entrada em vigor de lei que discipline os efeitos fiscais dos novos métodos contábeis, buscando a neutralidade tributária.

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41

O regime é optativo nos anos-calendário de 2008 e de 2009, respeitando-se: (i) aplicar ao biênio 2008-2009, não a um único ano-calendário; e (ii) manifestar a opção na Declaração de Informações Econômico-Financeiras da Pessoa Jurídica (DIPJ). �

A Empresa optou pela adoção do RTT em 2008. Consequentemente, para fins de apuração do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido dos exercícios findos em 2011 e 2010, a Companhia utilizou das prerrogativas definidas no RTT.

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42

12 Imobilizado

a. Composição do saldo �

Imóveis e Instalações Custo para bens em e sistemas Equipamentos retirada de serviço de Total em Obras em Imobilizado operação operacionais autônomos Veículos ativos LP - ARO Outros r operação andamento total Saldos em 31 de dezembro de 2010 Custo 848.555 4.175.788 1.040.343 4.617 117.190 6.186.493 146.198 6.332.691 Depreciação (68.617 ) (835.409 ) (265.940 ) (3.705 ) (71.273 ) (1.244.944 ) (1.244.944 ) Saldo contábil, líquido 779.938 3.340.379 774.403 912 45.917 4.941.549 146.198 5.087.747 Em 31 dezembro de 2011 Saldo inicial 779.938 3.340.379 774.403 912 45.917 4.941.549 146.198 5.087.747 Adições 34.105 34.105 196.701 230.806 Transferência 4.096 49.993 5.547 330 957 60.923 (60.923 ) Alienação (74 ) (74 ) (74 ) Depreciação (38.379 ) (158.033 ) (51.952 ) (379 ) (15.972 ) (6.750 ) (271.465 ) (271.465 ) Saldo contábil, líquido 745.655 3.232.339 727.998 789 18.133 40.124 4.765.038 281.976 5.047.014 Saldo em 31 de dezembro de 2011 Custo 852.651 4.225.781 1.045.890 3.711 34.105 118.147 6.280.285 281.976 6.562.261 Depreciação (106.996 ) (993.442 ) (317.892 ) (2.922 ) (15.972 ) (78.023 ) (1.515.247 ) (1.515.247 ) Saldo contábil, líquido 745.655 3.232.339 727.998 789 18.133 40.124 4.765.038 281.976 5.047.014

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Exercício findo em 31 de dezembro de 2011 e 2010


43

O ativo imobilizado da Companhia está integralmente localizado no Brasil e é empregado exclusivamente nas operações relacionadas à alumina �

b Outras informações

A depreciação do período, alocada ao custo de produção e às despesas (Gerais e administrativas), monta a R$ 266.848 (2010 - R$ 248.540) e R$ 4.617 (2010 - R$ 1.228), respectivamente.

13 Intangível

Softwares adquiridos Em 31 de dezembro de 2010 Custo 16.670 Amortização acumulada (10.420) Saldo contábil, líquido 6.250 Em 31 de dezembro de 2011 Saldo inicial 6.250 Aquisições 918 Amortização do período (2.933) Saldo contábil, líquido 4.235 Saldo em 31 de dezembro de 2011 Custo 17.588 Amortização acumulada (13.353) Saldo contábil, líquido 4.235 Taxa anual de amortização - % 20 �

Os montantes de amortização de R$ 2.933 (2010 - R$ 3.665) foram registrados como "Custo dos produtos vendidos", R$ 623 (2010 - R$ 487) e como "Gerais e administrativas" R$ 2.310 (2010 - R$ 3.178).

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44

14 Diferido

Despesas pré-operacionais Em 31 de dezembro de 2010 Custo 289.296 Amortização acumulada (235.555) Saldo contábil, líquido 53.741 Em 31 de dezembro de 2011 Saldo inicial 53.741 Amortização do exercício (11.172) Saldo contábil, líquido 42.569 Saldo em 31 de dezembro de 2011 Custo 289.296 Amortização acumulada (246.727) Saldo contábil, líquido 42.569 Taxa anual de amortização - % 20 �

Conforme permitido pela Medida Provisória nº 449/08 (convertida na Lei nº 11.941/09) e pelo CPC 13, o saldo remanescente do ativo diferido em 31 de dezembro de 2008, que não pôde ser alocado ao ativo imobilizado e intangível, permanecerá no ativo sob essa classificação até sua completa amortização, porém sujeito à análise periódica de sua recuperação. Os montantes de amortização de R$ 11.172 (2010 - R$ 11.172) foram registrado como "Gerais e administrativas". �

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45

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15 Empréstimos e financiamentos

Os valores contábeis dos empréstimos e financiamentos da Companhia são mantidos em dólares americanos. �

31 de dezembro de 2011 31 de dezembro de 2010

Circulante Não

circulante Circulante Não

circulante No país Adiantamento Contrato de Câmbio - ACC e Adiantamento de Cambiais Entregues - ACE

Principal - Vencível entre janeiro a dezembro de 2012 (equivalentes a US$ 236,596)

443.807 -

93.290 -

Encargos 676 - 17 - Vale S.A. Principal - Vencível em março (equivalentes

a US$ 10 milhões em 2010, US$ 30 milhões em 2009) - - 16.662 - Encargos - - 51 - 444.483 - 110.020 - No exterior

Norsk Hydro N.V - Pré Pagamento

Principal - Vencíveis entre abril de 2012 e outubro de 2020

(equivalentes a US$ 306 milhões em 2011)

63.777 510.217 - - Encargos 1.485 - - -

Norsk Hydro N.V.

Principal - Vencíveis entre abril de 2012 e outubro de 2020

(equivalentes a US$ 158 milhões em 2011, em 2010 e

2009 US$ 175 milhões) 32.901 263.209 29.225 263.023

Encargos 766 - 672 -

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46

31 de dezembro de 2011 31 de dezembro de 2010

Circulante Não

circulante Circulante Não

circulante No exterior Ing Capital LLC Principal - Vencíveis entre janeiro de 2012 e julho de 2013

(equivalentes a US$ 207 milhões em 2011, e em 2010 e

2009 US$ 310 milhões) 193.834 193.832 172.175 344.347

Encargos 2.044 - 3.288 - Vale International Principal - Vencíveis entre abril de 2011 e outubro de 2020

(equivalentes a US$ 340 milhões em 2010 e 2009)

- - 56.651 509.857 Encargos - - 1.285 294.807 967.258 263.296 1.117.227 739.290 967.258 373.316 1.117.227

�

O valor justo dos empréstimos e financiamentos atuais classificados a longo prazo (não circulante) é igual ao seu valor contábil, uma vez que o impacto do desconto não é significativo. Em 31 de dezembro de 2011 e 2010 as posições em aberto são as seguintes: �

31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 2012 192.069 2013 290.509 192.069 2014 96.678 77.288 2015 96.678 77.288 2016 96.678 77.288 2017 até 2020 386.715 501.225 967.258 1.117.227 �

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47

Os empréstimos e financiamentos em aberto em 31 de dezembro de 2011 estavam sujeitos a juros anuais, entre 1,23% a 2,10%.

a. Garantias

Em dezembro de 2006, a Companhia celebrou um contrato de financiamento com Japan Bank for International Corporation - JBIC and Nork Hydro N.V. no valor total de US$ 340.000 mil e US$ 175.398 mil, respectivamente, com o objetivo de financiar parte de seus investimentos para o novo projeto de expansão - Projeto de Expansão 3. O total desses empréstimos somavam US$ 515.398 mil. De acordo com as cláusulas contratuais dos empréstimos junto ao JBIC, os pagamentos de principal e juros ocorreriam semestralmente. A primeira parcela do principal teria vencimento em Abril 2011 e a última em Outubro de 2020. A primeira parcela dos juros teve início em Abril de 2007 e encerraria em Outubro de 2020. Em 2009, face a reestruturação financeira da Companhia, a administração decidiu pela extinção do contrato mantido junto ao JBIC e a Vale S.A. assumiu a dívida e as garantias mantidas com essa instituição financeira. Em contrapartida, a Companhia assumiu uma dívida de pré-pagamento de exportação junto a Vale International S.A. com as mesmas características mantidas com a anterior instituição financeira, JBIC. A garantia atrelada ao contrato de empréstimo junto ao JBIC foi extinto com a assunção da dívida pela Vale S.A. Uma nova garantia foi dada a Vale S.A. pelos acionistas da ALUNORTE , de acordo com o percentual de participação acionária: Companhia Brasileira de Alumínio - CBA (3,62%), Nippon Amazon Aluminium Co. Ltd. - NAAC (2,59%), Mitsui & Co. Ltd. (2,19%) and Japan Alunorte Investment Co. - JAIC (0,54%). A partir de 1º de março de 2011 com a transferência dos ativos da Vale S.A para Norsk Hydro ASA, as garantias em nome da Vale S.A passaram a ser de responsabilidade da Norsk Hydro N.V., assim como o credor do empréstimo, originalmente junto ao JBIC, foi transferido da Vale International S.A para Norsk Hydro N.V. Em 31 de dezembro de 2011 os saldos de empréstimos com a Norksk Hydro N.V. totalizavam de US$ 463.858 mil. Os contratos de financiamento com a Norsk Hydro e ING Capital LLC impõem certas limitações de eventos de penhora, fusão ou inadimplência. �

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48

b. Financiamento para Projeto de Expansão 2

Em 29 de julho de 2004, foram assinados contratos com os Bancos GKA Facility, GIEK Facility e NIB Facility, no valor de US$ 200 milhões, US$ 80 milhões e US$ 30 milhões respectivamente, totalizando US$ 310 milhões, liberados até 31 de janeiro de 2007. Em 30 de junho de 2006, houve o refinanciamento desses contratos com o ING CAPITAL LLC no mesmo total. O pagamento dos juros será semestral de janeiro de 2007 até julho de 2013. A parte relativa ao principal será amortizada em 6 parcelas semestrais de janeiro de 2011 a julho de 2013. Em 31 de dezembro de 2011 os saldos de empréstimos com ING CAPITAL LLC totalizavam de US$ 206.667 mil. Os pagamentos de juros dos empréstimos mantidos pela companhia junto ao ING são mantidos em conta garantida (vide Nota Explicativa nº 7).

c. Financiamento para projeto de expansão 3

Em 21 de dezembro de 2006 foi contratada uma nova linha de crédito junto ao Japan Bank for International Corporation - JBIC e Norsk Hydro N.V. no valor de US$ 340,0 milhões, e US$ 175,4 milhões, respectivamente, totalizando US$ 515,4 milhões, com a finalidade de financiar parte da expansão 3 da Alunorte, que elevará a sua capacidade para 6,3 milhões de toneladas anuais. Esse contrato terá carência de 4 anos, o principal será amortizado em 20 parcelas semestrais de abril de 2011 a outubro de 2020 e o pagamento dos juros será semestral a partir de abril de 2007 a outubro de 2020. Até 31 de dezembro de 2008, foram liberados US$ 340,0 milhões pelo Japan Bank for International Corporation - JBIC e US$ 175,4 milhões pela Norsk Hydro N.V. totalizando US$ 515,4 milhões. Em função da reestruturação que a Companhia passou em 2009, o contrato com o JBIC foi assumido pela Vale S.A.

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A partir de 1º de março de 2011 a operação de US$ 340,0 milhões foi assumida pela Norsk Hydro N.V.

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16 Provisões

Nas datas das demonstrações financeiras, a Companhia possuía os seguintes passivos provisionados: �

Provisões 2011 2010 Trabalhistas e previdenciárias 31 Fechamento depósitos de resíduos (Nota 2.13) 48.464 48.464 31 �

A movimentação da provisão nos exercícios está demonstrada a seguir: �

Saldo em 1º de janeiro de 2010 29 Atualizações monetárias 2 Saldo em 31 de dezembro de 2010 31 Adições 34.105 Baixas (31) Atualizações monetárias 14.359 Saldo em 31 de dezembro de 2011 48.464

a. Natureza das provisões

A Companhia é parte envolvida em processos trabalhistas, cíveis ,tributários e outros em andamento, e está discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial, as quais, quando aplicáveis, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as eventuais perdas decorrentes desses processos são estimadas e atualizadas pela administração, amparada pela opinião de seus consultores legais externos. �

A Companhia possui um local específico para armazenamento de seus rejeitos de produção. Estes rejeitos são armazenados em Depósito de Resíduos Sólidos (DRS), em uma área estimada de 139 hectares, com previsão de fechamento em 2031. Para cobertura dos custos de fechamento deste DRS, a Companhia provisionou o montante de R$ 48.464.

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b. Perdas contingenciais possíveis, não provisionadas no balanço

A Companhia tem ações de naturezas tributária, cível e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administração como possíveis, com base na avaliação de seus consultores jurídicos, para as quais não há provisão constituída considerando que é mais provável que não existe uma obrigação presente na data do balanço, conforme composição e estimativa a seguir:

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2011 2010 Tributárias 220.092 11.781 Cíveis 1.004 1.004 Trabalhistas 12.818 17.017 233.914 29.802

17 Patrimônio líquido

a. Capital

O capital social subscrito é composto por 2.209.966 mil ações ordinárias e 115.434 mil ações preferenciais classe C, sem valor nominal. A Companhia possui capital estrangeiro registrado no Banco Central do Brasil no montante de US$ 451.943 mil e ¥ 2.500.000 mil. As ações preferenciais Classe C são asseguradas: (1) o direito de prioridade na distribuição de ativos residuais no caso de liquidação da Companhia; (2) prioridade na distribuição de dividendos, com direito de receber dividendos 10% maiores do que os atribuídos às ações ordinárias; (3) dividendo mínimo anual de 1%, não cumulativo, calculado sobre a parcela do capital constituído por essa classe de ações; (4) direito a voto caso o dividendo mínimo anual de 1% não tiver sido pago durante um período de 3 anos consecutivos, iniciando-se a partir da data em que a fábrica tiver alcançado uma produção acumulada de 2.325 mil toneladas métricas de alumina ao longo do ano, a qual ocorreu em 2004.

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51

Em AGE realizada em 21 de setembro de 2010, nos termos do acordo de acionistas da Alunorte, firmado em 19 de agosto de 1993, foi aprovada a transferência para a Ananke Alumina S.A. da totalidade da participação acionária da Vale S.A. no capital social da Companhia, representada por 1.304.250.027 ações ordinárias, 197 ações preferenciais Classe "A" e 21.992.308 ações preferenciais Classe "C".

b. Reserva legal e de retenção de lucros

A reserva legal é constituída anualmente como destinação de 5% do lucro líquido do exercício e não poderá exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poderá ser utilizada para compensar prejuízo e aumentar o capital. A reserva de retenção de lucros - Reserva de Expansão e Investimentos refere-se à retenção do saldo remanescente de lucros acumulados, a fim de atender ao projeto de crescimento dos negócios estabelecido em seu plano de investimentos, conforme orçamento de capital proposto pelos administradores da Companhia, a ser deliberado na Assembléia Geral em observância à Lei das Sociedades por Ações.

c. Reserva para incentivos fiscais

Constituída de acordo com o estabelecido no artigo 195-A da Lei das Sociedades por Ações (emendado pela Lei nº 11.638, de 2007). Essa reserva recebe a parcela dos incentivos fiscais, descritos na Nota 11, reconhecidos no resultado do exercício e a ela destinados a partir da conta de Lucros Acumulados. Esses incentivos não entram na base de cálculo do dividendo mínimo obrigatório.

d. Subvenção ao Adicional ao Frete para Renovação da Marinha Mercante - AFRMM

Refere-se a realização de reserva pela depreciação das embarcações,( Rebocadores e Lancha de Transporte de empregados), adquiridos com recursos de Adicional ao frete para renovação da marinha mercante - AFRMM, .Recurso que a ALUNORTE tinha direito quando arrendava Navios para o transporte de Bauxita entre os portos de Trombetas e Vila do Conde. �

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52

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e. Destinação do resultado do exercício

A administração propôs aos acionistas, com base na Lei das Sociedades por Ações e no artigo 35 do Estatuto Social da Companhia, a seguinte destinação do resultado apurado em 31 de dezembro de 2011:

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Origens Prejuízo do exercício findo em 31 de dezembro de 2011 (64.668) Realização da reserva do Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante ( AFRMM) 653 Prejuízo ajustado com a realização da reserva (64.015) Base de cálculo para absorção do prejuízo (64.015) Reserva de lucros para expansão e investimentos - realização 64.015 Porcentagem de absorção do prejuízo 100%

18 (Despesas) receitas operacionais

Exercício findo em 31 de dezembro 2011 2010 Gerais e Administrativas

Pessoal (31.647) (30.694) Serviços (consultoria, infraestrutura e outros) (13.545) (15.805) Propaganda e publicidade (1.314) (1.156) Despesas de viagem (232) (195) Alugueis e tributos (2.057) (1.863) Parte relacionadas (6.579) (3.905) Outras (6.277) (445) Depreciação e amortização (15.787) (15.578)

(77.438) (69.641) Honorários dos administradores (1.232) (1.694)

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Exercício findo em 31 de dezembro 2011 2010 Com vendas e comerciais

Parte relacionada (5.194) (17.880) Carga e descarga (26.962) (23.901) Outras (3.663 (391)

(35.819) (42.172) Outras

Parte relacionada (2.894) (15.197) Desembolsos com autos de infração - (1.878) Despesas de exercícios anteriores (3.880) - Ajuste de inventário (2.433) (696) Despesas reembolsáveis - (122) Crédito Previdência Privada - 3.051 Receita com Sinistro (vide Nota 24) - 44.599 Reintegra Incentivo - Lei nº 7633 6.282 - Diferimento ICMS - Lei nº 6.307/00 (2.979) (3.362) Provisão para ajuste ao valor de mercado - Alumina (1.232) - PIS/COFINS s/ outras receitas - (4.089) Reg. PIS/COFINS (5.571) (1.406) Despesas com Sinistro (1.829) - Outras 378 (3.252)

(14.158) 17.648) (128.647) (95.859)

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54

19 Resultado financeiro

Exercício findo em 31 de dezembro 2011 2010 Despesas financeiras

Encargos sem empréstimos e financiamentos: Externos (4.769) (7.546) Internos (2.615) (32)

IOF (1.792) (1.641) Multas/juros por infrações fiscais (590) (4.258) Parte relacionada (10.078) (10.270) Outras (1.536) (528)

(21.380) (24.275) Receitas financeiras

Aplicações financeiras 3.682 7.251 Parte relacionada 541 - Rendimentos Previdência Privada 248 - Outras 380 132

4.851 7.383 Variações monetárias e cambiais passivas

Empréstimos e financiamentos: Externos (38.042) 23.250 Internos (45.873) (545)

Parte relacionada (97.761) 39.373 Fechamento de depósito de resíduos sólidos (DRS) (14.359) - Fornecedor no exterior (6.057) 2.244

(202.092) 64.322 Variações monetárias e cambiais ativas

Parte relacionada 49.801 (5.751) Aplicações financeiras 4.087 (2.865) Materiais em trânsito (118) 683 Vendas mercado interno 1.181 Outras 5.352 4.287

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Exercício findo em 31 de dezembro 2011 2010 59.122 (2.465) Variações monetárias e cambiais líquidas (142.970) 61.857 Resultado financeiro, líquido (159.499) 44.965

20 Cobertura de seguros

A Companhia adota a política de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados pela Administração como suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, não fazem parte do escopo de um exame das demonstrações financeiras e, consequentemente, não foram examinados pelos nossos auditores independentes. As apólices estão em vigor e os prêmios foram devidamente pagos As coberturas de seguros em 31 de dezembro de 2011 foram contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante apólice de seguros: �

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Ramos Cobertura 2011 2010 Bens/interesse Incêndio, raio, explosão, colisão, roubo e lucros cessantes 10.819.158 4.320.274 Responsabilidades Responsabilidade civil 20.000 20.000

10.839.158

4.340.274

21 Outras informações

a Obrigações contratuais

A Companhia está compromissada por um contrato de take-or-pay, a adquirir aproximadamente 28.769 mil toneladas métricas de bauxita da Mineração Rio do Norte S.A. - MRN, por preço calculado com base na cotação do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (London Metal Exchange - LME). Baseado no preço de mercado de US$ 29.17 (R$ 54,72) por tonelada métrica, em 31 de dezembro de 2011 esse compromisso monta a R$ 1.574,000 , conforme demonstrado abaixo:

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Ano 2012 348.000 2013 329.000 2014 301.000 2015 294.000 2016 302.000 1.574.000

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A Companhia também está compromissada por um contrato de take-or-pay, a adquirir aproximadamente 123.268 mil toneladas métricas de bauxita da Mineração Paragominas S.A., por preço calculado com base na cotação do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (London Metal Exchange - LME). Baseado no preço de mercado de US$ 39,89 (R$ 74.83) por tonelada métrica, em 31 de dezembro de 2011 esse compromisso monta a R$ 9.224.070, conforme demonstrado abaixo:

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Ano 2012 644.885 2013 689.035 2014 742.987 2015 741.715 2016 em diante 6.405.448 9.224.070

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a. EBITDA/LAJIDA (não auditado)

A geração operacional de caixa medida pelo EBITDA/LAJIDA (lucro antes do resultado financeiro, imposto de renda e contribuição social e depreciação e amortização) foi de R$ 350.076 em 2011 contra R$ 450.621 em 2010, representando um decréscimo de R$ 100.545.

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31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Lucro líquido do exercício (64.668) 166.804 Imposto de renda e contribuição social (33.104) 72.542 Resultado financeiro líquido 159.499 (44.965) Saldo equivalente ao resultado operacional antes dos efeitos financeiros 61.727 194.381 Depreciação e amortização 288.349 256.240 350.076 450.621

b. Receita líquida de vendas de produtos e serviços

31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Venda de produtos: Alumína 2.864.023 2.683.081 Venda de serviços e outros 9.980 7.235 2.874.003 2.690.316 Impostos: Venda de produtos - Alumina (43.959) (38.320) Venda de serviços e outros (1.572) (1.020) (45.531) (39.340) Receita líquida 2.828.472 2.650.976

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As vendas de produtos realizadas pela Companhia têm as seguintes destinações: �

31 de 31 de dezembro dezembro de 2011 de 2010 Mercado externo

América do Norte 1.122.445 936.225 Europa 964.098 1.117.685 América do Sul 20.415 88.096 Ásia 265.159 30.500 África 42.640 Oriente Médio 104.043

2.414.757 2.276.549 Mercado interno 449.265 406.532 - 2.683.081 Parte relacionada 2.864.022 2.678.378 Outras 4.703 2.864.022 2.683.081 �

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Barcarena, 12 de abril de 2012

Fernando Simões Henriques Daryush Albuquerque Khoshneviss

Diretor Presidente Diretor

Carlos Ariel Ferreyra Sebastião José Rosa

Gerente de Serviços Compartilhados Hydro

Contador CRC/RJ 39332/0-S-PA CPF 444.627.357-49

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Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Administradores e Acionistas ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Barcarena - Pará Examinamos as demonstrações financeiras da ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. (“Companhia”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. �

Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras �

A Administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. �

Responsabilidade dos auditores independentes �

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. �

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Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras (continuação) �

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Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.��

Opinião �

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. em 31 de dezembro de 2011, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.��

Ênfase �

Conforme divulgado na Nota Explicativa nº 9, parte substancial das operações da Companhia é efetuada com partes relacionadas. Portanto, estas demonstrações financeiras devem ser lidas nesse contexto. �

Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado �

Examinamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2011, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação é requerida pela legislação societária para companhias abertas. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

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Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras (continuação) �

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Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior��

Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes que emitiram relatório datado em 18 de março de 2011, que não conteve qualquer modificação.�

Rio de Janeiro, 12 de abril de 2012

KPMG Auditores Independentes CRC SP-014428/O-6 F-RJ

Marcelo Luiz Ferreira Contador CRC RJ-087095/O-7 S-PA �

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ALUNORTE - Alumina do Norte do Brasil S.A. Parecer do Conselho de Administração sobre o Relatório de Administração e Demonstrações Financeiras em 31 de dezembro de 2011

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O Conselho de Administração da ALUNORTE – Alumina do Norte do Brasil S.A., tendo examinado, o Relatório da Administração, o Balanço Patrimonial e demais Demonstrações Financeiras da Sociedade, relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2011, aprovou, por unanimidade, a referida proposição. Face ao exposto, é de parecer que os citados documentos merecem a aprovação da Assembléia Geral de Acionistas.

Barcarena, 20 de abril de 2012

Johnny Undeli Eivind Kallevik

Presidente Conselheiro

Mauro Davi Boletta Kimiharu Okura

Conselheiro Conselheiro

Minoru Abe Mitsuru Ishihara Conselheiro Conselheiro

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