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Administração Financeira

Demonstrações Financeiras

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Entendendo as Demonstrações Contábeis Brasileiras

As demonstrações contábeis brasileiras são basicamente regidaspela lei 6.404/76, e complementos. A lei 11.638, promulgada em2007, aplicadas a empresas de grande porte trouxe importantesatualizações na forma de registrar as informações financeiras;

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As sociedades por ações são obrigadas a elaborar e publicar asseguintes demonstrações contábeis:

Balanço Patrimonial;

Demonstração dos lucros ou Prejuízos Acumulados;

Demonstração do Resultado do Exercício;

Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos;

Demonstração do Fluxo de Caixa

O Balanço Patrimonial

Em determinada data é importante para investidores e interessados,conhecer o montante das aplicações e captações de recursos feitospela empresa em determinado período;

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O balanço patrimonial cumpre esse papel demonstrando quais são osrecursos próprios (dos proprietários, dos investidores) e quais são osrecursos de terceiros (dívidas);

As dividas são separadas em dois blocos:

1) As que deverão ser pagas em prazo mais curto

2) As que poderão ser quitadas em um prazo mais longo

O Balanço PatrimonialO balanço patrimonial é assim, uma demonstração contábil que tempor objetivo demonstrar onde e que condições a empresa estácaptando recursos, ou seja, quem está financiando a empresa;

O balanço se divide em dois grandes grupos:

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O balanço se divide em dois grandes grupos:

O grupo das captações de recursos chamado de passivo

O grupo das aplicações, dos investimentos denominado ativo

Em 1977, através do decreto-lei 1.598/77, essa regulamentação foiestendida para todas as empresas sujeitas a tributação do imposto derenda com base no lucro real;


A palavra balanço tem origem no vocábulo “balança”, instrumentoutilizado para pesar mercadorias e, originalmente, continha dois“pratos”, sendo um destinado á mercadoria e o outro aos pesos,através do equilíbrio dos dois pratos que se determinava o peso damercadoria;

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mercadoria;

No caso do balanço patrimonial, esse equilíbrio é decorrente daigualdade formada pelas aplicações de recursos (ativo) em contrapontocom as origens de recursos (passivo), ou seja, comprovando que osinvestimentos foram realizados em consequência e em função dosfinanciamentos conseguidos.


O termos “patrimonial” tem origem no “patrimônio” da empresa, ouseja, no conjuntos de bens, direitos e obrigações que se constituematravés dessas duas decisões: de investimentos e de financiamentos.

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O Passivo

No passivo de um balanço encontram-se todos os financiamentos daempresa, naquela data expressos em valores monetários. Em setratando de financiamentos, pode-se dizer que o passivorepresenta as dividas da empresa;

Esses valores são aqueles que, naquele momento, estão financiando a

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Esses valores são aqueles que, naquele momento, estão financiando aempresa, sendo, portanto, seus credores.

CREDORES

TERCEIROS

PRÓPRIOS

Pessoa física / jurídica – sem participação societária

Sócios ou acionistas

O PassivoO passivo é formado pelos seguintes grupos:

Passivo Circulante • Financiamentos de terceiros, de curto prazo

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Exigível a Longo Prazo

Resultados de Exercícios Futuros

Patrimônio Líquido

• Financiamentos de terceiros, de longo prazo

• Valores recebidos antecipadamente

• Financiamento dos sócios, acionistas, proprietários

O AtivoNo ativo de um balanço patrimonial encontram-se todos osinvestimentos da empresa, naquela data, expressos em valoresmonetários. Em se tratando de investimentos, pode-se traduzir queo ativo representa as aplicações da empresa, isto é, os valores que,a qualquer momento, poderão ser realizados.

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Essa realização tem o sentido de mudança, de conversão, detransformação. As aplicações podem ser realizadas com intençõesdiferentes em relação ao seu resgate, podendo ser resgatadas emprazos mais curtos, ou aplicações que serão resgatadas em prazosmais longos, e ainda aplicações sem prazo definido de resgate.

O ativo representa então, um conjunto de investimentos, deaplicações, que vão gerar benefícios presentes ou futuros para aempresa;

O Ativo

Procurando deixar clara essa divisão entre aplicações de curto e longoprazos (ativo circulante, realizável a longo prazo) e aplicações semprazo definido de resgate (ativo permanente), o ativo é dividido emtrês subgrupos

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Ativo PermanenteAtivo circulante Realizável a longo prazo

• Aplicações resgatáveis nocurto prazo, no curso doexercício (até um ano

• Aplicações resgatáveis nolongo prazo, no exercícioseguinte (após um ano)

• Aplicações permanentes sem prazo definido de resgate, são agrupadas em 3 categorias:Investimento, Imobilizado e diferido

O Ativo

Investimentos: Aplicações permanentes não-destinadas á negociação, mas paraproduzirem resultados á investidora mediante sua participação nos resultados dasinvestidas (Obras de arte, terrenos, que não se destinem ás atividades da empresa);

Imobilizado: Aplicações permanentes não destinadas a negociação, mas para

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Imobilizado: Aplicações permanentes não destinadas a negociação, mas paraproduzirem resultados á investidora por períodos prolongados. São aplicações nainfra-estrutura de operações da empresa, como máquinas, instalações, veículos eoutros bens dessa natureza;

Diferido: São aplicações representadas por gastos que, por beneficiarem ainvestidora em exercícios futuros, em razão do regime de competência, serãolevados á conta de resultados quando da geração de receitas em função dessasaplicações;

Balanço Patrimonial

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Balanço Patrimonial

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Os índices econômico-financeiros

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Análise de Índices

As análises econômico-financeiras se fazem a partir da análise de índices eindicadores extraídos das demonstrações financeiras;

Os índices são resultado das relações estabelecidas entre contas ou grupo de contasdo balanço e da demonstração do resultado do exercício;

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do balanço e da demonstração do resultado do exercício;

Análise da situação financeira: estuda a capacidade da empresa de pagamentosdos compromissos tanto no curto quanto no longo prazo, entre os elementospatrimoniais que retratam sua liquidez, estrutura patrimonial e seu ciclo operacional;

Análise da situação econômica: Trata-se basicamente, da mensuração, avaliação einterpretação dos lucros ou prejuízos gerados e sua comparação com os recursosaplicados com essa finalidade;

O papel dos índices;

Quantos índices são necessário para uma boa análise ?


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O importante não é o cálculo de grande número, mas de um conjuntode índices que permita conhecer a situação da empresa;

Os principais aspectos da empresa revelados pelos índices:

Liquidez: Situação Financeira

Estrutura: Situação Financeira

Rentabilidade: Situação Econômica


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Sequência do processo contábil – Análise Financeira de Balanços: Abordagem Básica e Gerencial Matarazzo Dante Carmine 6.ed – São Paulo : Atlas, 2003.pg16

Categoria dos Índices financeiros

Os Índices financeiros são divididos em categorias, para analisardiferente aspectos da empresa, GITMAN (2004) afirma que osíndices financeiros são divididos por uma questão de conveniência,

Análise de Índices - Categoria

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índices financeiros são divididos por uma questão de conveniência,

MATARAZZO (2003) afirma que os Índices são divididos em índicesque evidenciam aspectos da situação financeira e índices queevidenciam aspectos da situação econômica,

Os índices da situação financeira, são divididos em estrutura decapitais e índices de liquidez, os índices de situação econômica revelaaspecto de rentabilidade.

Estrutura de capitais

Os índices de estrutura e endividamento decorrem de decisõesestratégicas da empresa, relacionadas ás decisões financeiras deinvestimento, financiamento e distribuição de dividendos(SILVA,1999). MATARAZZO (2003) acredita que os Índices desse grupo

Análise de Índices - Estrutura

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1999). MATARAZZO (2003) acredita que os Índices desse grupomostram grandes linhas de decisões financeiras em termos deobtenção e aplicação de recursos.

Participação de capitais de terceiros

O Índice de participação de capitais de terceiros indica o percentualde capital de terceiros em relação ao patrimônio liquido, retratando adependência da empresa em relação aos recursos externos. (SILVA,1999), quanto menor esse índice, melhor

Participação de capitais de terceiros (PCT)


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Composição do endividamento (CE)

Esse indicador serve para apontar qual o percentual de obrigações decurto prazo em relação às obrigações totais. quanto menor esseíndice, melhor

Imobilização do Capital Próprio (ICP)

Esse índice demonstra a parcela do recurso próprio investido emativo permanente, quanto menor esse índice melhor;


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Exemplo um índice de 0,70 (ou 70 %) indica que dos 70 % dosrecursos próprios estão investidos em ativos de natureza permanente,e o restante (30 %) dos recursos próprios estão sendo investidos emativos realizáveis

Liquidez:

Os Índices desse grupo mostram a base da situação financeira da empresaMATARAZZO (2003), esses Índices fornecem um indicador da capacidade daempresa de pagar suas dividas, a partir da comparação entre os direitos realizáveis eas exibilidades (SILVA, 1999), esses Índices são divididos em Índices de Liquidezgeral, liquidez corrente e liquidez seca.


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geral, liquidez corrente e liquidez seca.

Liquidez geral (LG)

Indica quanto a empresa possui em dinheiro, bens e direitos realizáveis a curto prazo (capacidade de pagamento), para fazer face ás suas dividas totais (SILVA, 1999), quanto maior, melhor

Liquidez corrente (LC)

Indica quanto a empresa possui de dinheiro mais bens e direitos realizáveis no curtoprazo (próximo exercício), comparando com suas dividas a serem pagas no mesmoperíodo SILVA(1999), quanto maior, melhor

Análise de Índices - Liquidez

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Liquidez seca (LS)

Esse Índice indica quanto a empresa possui de disponibilidades, aplicaçõesfinanceiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face ao seu passivocirculante SILVA(1999), quanto maior, melhor

Rentabilidade

Os Índices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitaisinvestidos, isto é, quanto rendeu os investimentos e, portanto, qual ograu de êxito econômico da empresa.


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Margem Bruta (MB)

Indica quanto a empresa obtém de lucro bruto para cada $ 1,00 dereceita liquida. Com 50 % de Lucro bruto por exemplo a empresaprecisa cobrir outras despesas e ainda gerar lucro.

Margem liquida (ML)

Qual o foi o lucro liquido em relação a receita operacional liquida. Oíndice mostra que após descontados todos os Custos e despesas,sobraram x % das vendas líquidas da empresa.


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Retorno sobre o Investimento (ROI)

Esse índice demonstra quanto a empresa obteve de lucro liquido emrelação ao ativo. É uma medida do potencial de geração de lucro daparte da empresa. Não é exatamente uma medida de rentabilidade docapital – mas uma medida da capacidade da empresa em gerar lucro


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capital – mas uma medida da capacidade da empresa em gerar lucroliquido e assim poder capitalizar-se é ainda uma medida dodesempenho comparativo da empresa ano a ano.

Lucro LíquidoAtivo

Retorno sobre o Patrimônio Liquido (ROE)

O papel do índice de rentabilidade do patrimônio liquido é mostrarqual a taxa de rendimento do capital próprio. Essa taxa pode sercomparada com a de outros rendimentos alternativos no mercado,


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comparada com a de outros rendimentos alternativos no mercado,como caderneta de poupança, CDB’s, letras de câmbio, ações,alugueis, fundos de investimentos, etc. Com isso se pode avaliar se aempresa oferece rentabilidade superior ou inferior a essas opções.

Lucro LiquidoPatrimônio liquido

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SUGIRO NÃO ESCOLHER DESSA LISTA, POIS JÁ FORAM ESTUDADAS

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