ALLARD INDUSTRIES, LTD. (Sucursal en la Republica Dominicana) … · 2019-10-28 · que llamemos la atenci6n en nuestro informe de auditoria sobre la informaci6n correspondiente revelada

ALLARD INDUSTRIES, LTD. (Sucursal en la Republica Dominicana)

Estados financieros separados ·

31 de diciembre de 2018

(Con el informe de los auditores independientes)

KPMG Dominicana Acropolis Center, Suite 1500 Av. Winston Churchill Apartado Postal 1467 Santo Domingo, Republica Dominicana

Telefono (809) 566-9161 Telefax (809) 566-3468 RNC I- 01025913

~ KPMG REPUBLICA II.II DOMINICANA

Informe de los auditores independientes

A los Accionistas de Allard Industries, Ltd.:

Opinion

Remos auditado los estados financieros separados de Allard Industries, Ltd., (Sucursal en la Republica Dominicana) (la Sucursal), los cuales comprenden el estado separado de situaci6n financiera al 31 de diciembre de 2018, asi como los estados separados de resultados, de cambios en las cuentas con la Oficina Principal y de flujos de efectivo por el afio terminado en esa fecha y las notas, que comprenden un resumen de las principales politicas de contabilidad y otra informaci6n explicativa.

En nuestra opinion, los estados financieros separados antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la situaci6n financiera de Allard Industries, Ltd., (Sucursal en la Republica Dorninicana) al 31 de diciembre de 2018, su desempefio financiero y sus flujos de efectivo por el afio terminado en esa fecha, de conforrnidad con las Normas Intemacionales de Informacion Financiera (NIIF).

Fundamento de la opinion

Efectuamos nuestra auditoria de conformidad con las Normas Intemacionales de Auditoria. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen mas adelante en la secci6n Responsabilidades de/ auditor en relaci6n con la auditoria de los estados financipros de nuestro informe. Somos independientes de la Sucursal, de acuerdo con el C6dig9 de Etica para Profesionales de la, Contabilidad del Consejo de Normas Intemacionales de Etica para Contadores (Codigo de Etica del IESBA), junto con los requerimientos de etica emitidos por el Instituto de Contadores Publicos Autorizados de la Republica Dorninicana (ICP ARD) que son aplicables a nuestra auditoria de los estados financieros en la Republica Dominicana, y hemos cumplido con las demas responsabilidades eticas de conformidad con esosrequerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido proporciona una base suficiente y apropiada para nuestra opinion de auditoria.

Otro asunto

Nuestra auditoria se efectuo con el prop6sito de expresar una opm1on sobre los estados financieros separados de la Sucursal considerados en su conjunto. La informaci6n suplementaria incluida en el anexo a este informe, se presenta con el prop6sito de efectuar analisis adicionales y no forma parte de los estados financieros separados basicos. Dicha informacion ha estado sujeta a los procedimientos de auditoria que se aplicaron a los estados financieros separados basicos y, en nuestra opinion, se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos relacionados con los estados financieros basicos tomados en su conjunto.

© 2019 KPM?_ Dominicana. S. A. una sociedad civil panamena y firma de la red de firmas miembro independientes de KPMG, Af1hada a KPMG International Cooperative ('KPMG International'), una entidad suiza.

(Continua)

2

Responsabilidad de la administracion y de Los responsables de/ gobierno de la Sucursal en relacion con Los estados financieros separados

La administracion es responsable de la preparacion y presentacion razonable de los estados financieros separados de confonnidad con las Nonnas Internacionales de Infonnacion Financiera (NIIF), asi como del control intemo que la administracion considere necesario para pennitir la preparacion de estados financieros libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.

En la preparacion de los estados financieros separados, la administracion es responsable de evaluar la capacidad de la Sucursal de continuar como un negocio en marcha y revelar, segun corresponda, los asuntos relacionados con negocio en marcha y el uso de la base de contabilidad de negocio en marcha, a menos que la administracion tenga la intencion de liquidar la Sucursal o de cesar sus operaciones, o bien no tenga otra altemativa razonable.

Los encargados del gobiemo de la entidad son responsables de la supervision del proceso de reporte de infonnacion financiera de la Sucursal.

Responsabilidades de/ auditor en relacion con la auditoria de Los estados financieros separados

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros, considerados en su conjunto, estan libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error, asi como emitir un informe de auditoria que contiene nuestra opinion. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoria realizada de conformidad con las Nonnas Internacionales de Auditoria, siempre detectara un error material cuando exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o en su conjunto, podria esperarse razonablemente que influiran en las decisiones econ6micas que los usuarios toman con base en los estados financieros separados.

Como parte de una auditoria de conformidad con las Normas Intemacionales de Auditoria, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoria. Nosotros tambien:

• Identificamos y evaluamos los riesgos de errores materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error, disefiamos y aplicamos procedimientos de auditoria para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoria suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinion. El riesgo de no detectar un error material debido a fraude es mas elevado que en el caso de un error material debido a error, ya que el fraude puede implicar colusion, falsificacion, omisiones deliberadas, manifestaciones erroneas o la elusion del control intemo.

• Obtenemos un entendimiento del control intemo relevante para la auditoria con el proposito de disefiar procedimientos de auditoria que sean apropiados en funcion de las circunstancias, pero no con la finalidad de expresar una opinion sobre la efectividad del control intemo de la Sucursal.

• Evaluamos que las politicas de contabilidad aplicadas son apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables y las correspondientes revelaciones presentadas por la administracion.

(Continua)

3

+ Concluimos sobre lo apropiado del uso, por la administraci6n, de la base de contabilidad de negocio en marcha y, con base en la evidencia de auditoria obtenida, concluimos sobre la existencia o no de una incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sucursal para continuar como un negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, es requerido que llamemos la atenci6n en nuestro informe de auditoria sobre la informaci6n correspondiente revelada en los estados financieros separados o, si tales revelaciones no son apropiadas, que expresemos una opinion modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoria obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoria. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pudieran ocasionar que la Sucursal no pueda continuar como un negocio en marcha.

+ Evaluamos la presentaci6n general, la estructura y el contenido de los estados financieros separados, incluyendo la informaci6n revelada y si los estados financieros separados representan las transacciones y eventos subyacentes de manera que logren una presentaci6n razonable.

Nos comunicamos con los responsables del gobiemo de la Sucursal en relaci6n con, entre otros asuntos, el alcance y la oportunidad de la auditoria planificada y los hallazgos significativos de la auditoria, incluyendo cualquier deficiencia significativa del control intemo que identificamos en el transcurso de la auditoria.

27 dejunio de 2019

Santo Domingo, Republica Dominicana

Activos circulantes:

Efectivo y equivalentes de efectivo

Cuentas por cobrar:

Clientes

Entes relacionados

Funcionarios, empleados y otros

Total cuentas por cobrar

Porción corriente de cuentas por cobrar

a largo plazo - ente relacionado

Avances a contratistas y suplidores

Gastos pagados por anticipado

Total activos circulantes

Cuentas por cobrar a largo plazo -

ente relacionado

Inversión en subsidiaria

Propiedades de inversión, neta

Proyecto inmobiliario en proceso

Mobiliario, maquinarias y equipos, neto

Otros activos

14

1,784,809,939 1,851,588,160

435,447 893,526

2,033,757,114 2,239,612,220

98,681,425 72,569,118

10, 26

10, 25 12,158,953

12

13 29,448,773 94,911,932

18,411,000 18,731,076

4,240,820 25

9,390,502

825,204

25

11

4,544,752 2,927,791

92,580,028 188,759,455

1,992,244

20,981,740 25,326,286

51,481,757 73,098,374

ALLARD INDUSTRIES, LTD.

(Sucursal en la República Dominicana)

Estados separados de situación financiera

31 de diciembre de 2018 y 2017

Activos 2018 2017

(Continúa)

10, 25

Valores en pesos dominicanos (RD$)

Nota

9, 25

4,791,422 33,416,373

13,606,675 83,166,184

10, 26

45,865,131 37,689,757 25, 26

1,965,104

Pasivos y cuentas con la Oficina Principal

Pasivos circulantes:

Documentos por pagar

Porción corriente de la deuda a largo plazo

Cuentas por pagar:

Proveedores

Ente relacionado

Otras

Total cuentas por pagar

Acumulaciones por pagar y otros pasivos

Alquileres cobrados por adelantado

Impuesto sobre la renta por pagar

Total pasivos circulantes

Depósitos recibidos de clientes

Deuda a largo plazo, excluyendo la porción corriente

Total pasivos

Cuentas con la Oficina Principal:

Inversión de la Oficina Principal

Pérdidas acumuladas

Cuentas con la Oficina Principal, neto

Las notas en las páginas 1 a 60 son parte integral de estos estados financieros separados.

16

21

17, 24

2,033,757,114

1,191,704,110

994,754,209

20,001,152

1,214,895,442

10, 19, 20, 26, 27

2,239,612,220

1,096,790,999 1,305,732,131

(277,929,327) (257,824,021)

818,861,672 1,047,908,110

21,360,520

19, 25




453,403 309,830

2018 2017

25 7,453,129 12,267,880

2,934,772 -

Estados separados de situación financiera

15, 25

12,577,710


Nota

10,841,304

10, 26

25

125,690,500 130,810,604 19, 25

18, 25 115,552,400 -

21,078,501 19,075,587

5,136,607

917,891,174

9,490,535

706,718 1,632,031

277,003,116 175,589,381

Ingresos:

Servicios

Otros ingresos

Total ingresos

Costos por servicios y gastos operacionales

Beneficio en operaciones

Ingresos (costos) financieros:

Intereses ganados

Intereses pagados

Amortización del costo diferido de la deuda

Pérdida neta en cambio de

moneda extranjera

Beneficio (pérdida) antes de impuesto

sobre la renta

Impuesto sobre la renta corriente

Beneficio neto (pérdida)


22, 24

10, 23 222,699,003 210,924,811

335,706,864 300,116,208

9,624,370 8,005,816

345,331,234 308,122,024

10, 22

22



Estados separados de resultados

Años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017

2018 2017


Nota

Costos financieros, neto (123,661,950) (60,899,430)

(77,142,597) (41,281,066)

(42,403,979) (17,153,323)

(7,220,018) (4,160,652)

25

19

36,297,783

3,104,644 1,695,611

(21,078,501)

27

97,197,213

21

9, 10, 25

18, 19

21

(20,105,306)

(1,029,719)

122,632,231

15,219,282

(19,075,587)

Saldos al 1ro. de enero de 2017

Resultados integrales del año -

beneficio neto

Transacciones con los accionistas

de la Compañía -

remesas netas

Saldos al 31 de diciembre de 2017

Resultados integrales del año -

pérdida neta

Transacciones con los accionistas

de la Compañía -

remesas netas

Saldos al 31 de diciembre de 2018


1,096,790,999 (277,929,327) 818,861,672

10, 19, 20 (208,941,132) - (208,941,132)

1,305,732,131 (257,824,021) 1,047,908,110

- (20,105,306) (20,105,306)

- 15,219,282 15,219,282

10, 19, 20 (1,075,008,780) - (1,075,008,780)

2,380,740,911 (273,043,303) 2,107,697,608

Nota Oficina Principal acumuladas Principal, neto



Estados de cambios en las cuentas con la Oficina Principal



Cuentas con

Inversión de la Pérdidas la Oficina

Flujos de efectivo por las actividades de operación:

Beneficio neto (pérdida)Ajustes por:

Depreciación Amortización Costos financieros, netoAmortización costo diferido de la deuda Impuesto sobre la renta corrienteEfecto de la fluctuación de monedas extranjeras

sobre la deuda a largo plazoCambios netos en activos y pasivos:

Cuentas por cobrarAvances a contratistas y suplidoresGastos pagados por anticipadoOtros activosCuentas por pagarAcumulaciones por pagar y otros pasivosAlquileres cobrados por adelantadoDepósitos recibidos de clientes

Efectivo generado por las actividades de operación

Intereses pagadosIntereses cobrados

Impuestos pagados

Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades

de operación

Flujos de efectivo por las actividades de inversión:Avances otorgados - entes relacionados Adquisición de cuotas socialesAdiciones al proyecto inmobiliario en procesoAdquisición de mobiliario, maquinarias y equiposPréstamo otorgado a ente relacionado

Préstamo cobrado a ente relacionado

Efectivo neto usado en las actividadesde inversión

Flujos de efectivo por las actividades de financiamiento:Préstamos recibidosPréstamos pagadosCosto de emisión de deuda Transferencia de fondos a la Oficina Principal Devolución de aportes recibidos de la Oficina Principal

Aportes recibidos de la Oficina Principal

Efectivo neto provisto por (usado en) las

actividades de financiamiento

Aumento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año


19, 20

18, 19

(15,437,500) -

(29,925,879)

19, 20

19

458,079 86,424 9,457,776

(21,078,501) (26,180,237)

3,104,644 (82,770,115)

(146,134,772)

3,841,438

97,925,763

- (99,900)

139,952,080

96,986

19, 20 (1,005,130,485)

(2,281,086) (9,472,535)

772,481

1,235,032,149

74,037,953

Nota

1,273,590

19

1,151,490

1,695,611 9, 10, 25

(67,299,332) (7,703,496)

10

10141310

(2,380,801) (14,278,742)

(37,062,998)

(4,193,099) (28,361,411)

19


(53,276,226)

503,108 496,819

19

39,585,455 9, 10, 18, 19, 25

45,401,723 18,828,058

21

20, 26

20, 26

21

19

198,669,735

(1,359,368)

7,220,018 4,160,652

191,463 (925,313)

(35,653,548)

(5,092,641)

83,166,184

(142,687,997) (559,154)

(69,559,509)

1,958,701

ALLARD INDUSTRIES, LTD.(Sucursal en la República Dominicana)

12, 14, 23 110,790,960

(20,105,306) 15,219,282

Estados separados de flujos de efectivo


2018 2017

98,737,042

(159,781,776)

- (35,586,435) -

19,075,587 21,078,501

2,275,716 4,975,305

350,756

23,075,176

(159,004,560)

6,321,522

83,166,184

181,206,992

76,844,662

115,875,526

(128,424,609)

13,606,675

ALLARD INDUSTRIES, LTD. (Sucursal en la República Dominicana)

Notas a los estados financieros separados



1 Entidad que informa

Allard Industries, Ltd. (la Sucursal).es una sociedad constituida conforme a las leyes de la Isla de Nevis y tiene autorización oficial para operar una sucursal en la República Dominicana. La actividad principal de la Sucursal es la promoción, desarrollo, venta, alquiler y administración de proyectos inmobiliarios y actividades relacionadas. Allard Industries, Ltd. es una subsidiaria poseída en un 90.08 % por Hispaniola Investments Inc. y 9.92 % para Gandonso Properties, S. A. Los estados financieros separados que se acompañan incluyen solamente las cifras de Allard Industries, Ltd. (Sucursal en la República Dominicana), los cuales fueron preparados para cumplir requisitos legales y fiscales. Los correspondientes estados financieros consolidados fueron preparados y el dictamen de los auditores independientes sobre los mismos fue emitido en la misma fecha y están disponibles en las oficinas corporativas de la Compañía. Las oficinas administrativas de la Sucursal están ubicadas en la avenida Winston Churchill, esquina avenida Gustavo Mejía Ricart, ensanche Paraíso, Santo Domingo, República Dominicana.

2 Bases de contabilidad Los estados financieros separados que se acompañan han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La emisión de los estados financieros separados fue aprobada por la gerencia de la Sucursal el 27 de junio de 2019. La aprobación final de dichos estados financieros separados debe ser efectuada por la Asamblea de Accionistas. Este es el primer conjunto de estados financieros anuales de la Compañía, donde se ha aplicado la NIIF 15: Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes y la NIIF 9: Instrumentos Financieros. Los cambios de las principales políticas de contabilidad se describen en la nota 5.

3 Moneda funcional y de presentación Los estados financieros separados están presentados en pesos dominicanos (RD$), que es la moneda funcional de la Sucursal.

2


Notas a los estados financieros separados (continuación)



4 Uso de juicios y estimaciones La preparación de los estados financieros separados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas prospectivamente.

4.1 Juicios La información sobre juicios realizados en la aplicación de políticas de contabilidad que tienen el efecto más importante sobre los importes reconocidos en los estados financieros separados, se describe en la nota 12 - Propiedades de inversión: clasificación de un activo de larga vida dependiendo de su uso en las actividades de la Sucursal.

4.2 Incertidumbres de estimación y supuestos La información sobre incertidumbres de estimación y supuestos que tienen un riesgo significativo de resultar en un ajuste material durante el año que terminará el 31 de diciembre de 2019, se describe en las siguientes notas: Nota 12 Propiedades de inversión - depreciación: estimación de la vida útil y selección

del método de depreciación. Nota 14 Mobiliario, maquinaria y equipos - pruebas de deterioro del valor: supuestos

claves para el importe recuperable. Nota 21 Impuesto sobre la renta - reconocimiento de activos por impuestos diferidos:

disponibilidad de futuras rentas imponibles que permitan aprovechar las diferencias temporarias que origina el activo por impuestos diferidos al momento en que se reviertan.

4.3 Medición de los valores razonables

Algunas de las políticas y revelaciones de contabilidad de la Sucursal requieren la medición de los valores razonables, tanto de activos y pasivos financieros como de los no financieros. La Sucursal cuenta con un marco de control establecido en relación con la medición de los valores razonables. La gerencia financiera tiene la responsabilidad general de la supervisión de todas las mediciones significativas del valor razonable, incluyendo los valores razonables de nivel 3.

3





4 Uso de juicios y estimaciones (continuación)

4.3 Medición de los valores razonables (continuación)

Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo, la Sucursal utiliza datos del mercado observables, siempre que sea posible. Los valores razonables se clasifican en niveles distintos dentro de una jerarquía de valor razonable que se basa en las variables utilizadas en las técnicas de valoración, como sigue: Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos. Nivel 2: Datos diferentes de los precios cotizados, incluidos en el nivel 1, que son

observables para el activo o pasivo, ya sea directa (precios) o indirectamente (derivados de los precios).

Nivel 3: Datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables

(variables no observables). La Sucursal únicamente presenta mediciones de valor razonable de activos y pasivos financieros (véase la nota 25 - Instrumentos financieros- valores razonables y administración del riesgo financiero).

5 Cambios en las políticas contables significativas La Sucursal aplicó inicialmente la Norma NIIF 15 (ver A) y la NIIF 9 (ver B) a partir del 1ro. de enero de 2018. Algunas otras nuevas normas entran en vigencia a partir del 1ro. de enero de 2018, pero no tienen un efecto significativo en los estados financieros separados de la Sucursal. Debido a los métodos de transición utilizados por la Sucursal al aplicar estas normas, la información comparativa de estos estados financieros separados no ha sido reexpresada para reflejar los requerimientos de las nuevas normas. Igualmente, la adopción de estas normas no tuvo efectos significativos en los estados financieros separados del año 2018 y años anteriores.

A. NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes La NIIF 15 establece un marco conceptual completo para determinar si deben reconocerse ingresos por actividades ordinarias, cuándo se reconocen y qué monto, reemplazando a la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias y la NIC 11 Contratos de Construcción y las interpretaciones relacionadas. De acuerdo con la NIIF 15, los ingresos se reconocen cuando el cliente obtiene el control de los bienes o servicios. La determinación de la oportunidad de la transferencia del control en un momento determinado o con el paso del tiempo, requiere de juicios.

4





5 Cambios en las políticas contables significativas (continuación)

A. NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

(continuación) La Sucursal ha adoptado la NIIF 15 usando el método del efecto acumulado (sin soluciones prácticas), reconociendo el efecto, en caso de existir alguno, de la aplicación inicial de esta norma en la fecha de aplicación inicial, es decir, el 1ro. de enero de 2018. En consecuencia, la información presentada para el 2017 no ha sido reexpresada, es decir, está presentada, tal como fue informada previamente, bajo las NIC 18, NIC 11 y las interpretaciones relacionadas. Adicionalmente, los requerimientos de revelación de la NIIF 15, por lo general, no han sido aplicados a la información comparativa. La aplicación de la NIIF 15 no tuvo efecto en las cifras de los estados financieros separados del año 2018, ni en los estados financieros separados previamente reportados en años anteriores.

B. NIIF 9 Instrumentos Financieros

La NIIF 9 establece los requerimientos para el reconocimiento y la medición de activos y pasivos financieros y algunos contratos para comprar o vender artículos no financieros. Esta norma reemplaza la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Como resultado de la adopción de la NIIF 9, la Sucursal ha adoptado modificaciones consecuentes a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros, que requieren que el deterioro del valor de los activos financieros se presente en una partida separada en los estados separados de resultados. Anteriormente, el enfoque de la Sucursal era incluir el deterioro de los deudores comerciales en gastos generales y administrativos. Las pérdidas por deterioro de otros activos financieros en caso de existir, se presentan como parte de los ingresos (costos) financieros de manera similar a la presentación bajo la Norma NIC 39, y no se presentan por separado en el estado separado de resultados, debido a consideraciones relacionadas con la importancia relativa. Adicionalmente, la Sucursal ha adoptado modificaciones consecuentes a la NIIF 7 Instrumentos Financieros: información a revelar que se aplican a las revelaciones del año 2018, pero, por lo general, no se han aplicado a la información comparativa. La aplicación de la NIIF 9 no tuvo efecto en las cifras de los estados financieros separados del año 2018, ni en los estados financieros separados previamente reportados en años anteriores.

5






B. NIIF 9 Instrumentos Financieros (continuación)

i. Clasificación y medición de activos financieros y pasivos financieros

La NIIF 9 incluye tres categorías principales de clasificación para activos financieros: medidos al costo amortizado, al valor razonable con cambios en otro resultado integral y al valor razonable con cambios en resultados. La clasificación de los activos financieros bajo la NIIF 9, por lo general, se basa en el modelo de negocios de un activo financiero gestionado y en sus características de flujos de efectivo contractual. La NIIF 9 elimina las categorías previas anteriores de la NIC 39 de mantenidos hasta el vencimiento, préstamos y partidas por cobrar y disponibles para la venta. De acuerdo con la NIIF 9, los derivados incorporados en contratos donde el principal es un activo financiero dentro del alcance de la norma, nunca se separan. En cambio, el instrumento financiero híbrido es evaluado, en su conjunto, para determinar su clasificación. Al 31 de diciembre de 2018, la Sucursal no mantiene instrumentos financieros de cobertura. La NIIF 9 conserva en gran medida los requerimientos existentes de la NIC 39 para la clasificación y medición de los pasivos financieros. La adopción de la NIIF 9 no ha tenido un efecto significativo sobre las políticas contables de la Sucursal relacionadas con los pasivos financieros. Para obtener una explicación de la manera en que la Sucursal clasifica y mide los instrumentos financieros y contabiliza las ganancias y pérdidas relacionadas bajo la NIIF 9, ver la nota 7.11. Un resumen de las categorías de medición originales bajo la NIC 39 y las nuevas categorías de medición bajo la NIIF 9 para cada clase de los activos y pasivos financieros de la Sucursal al 1ro. de enero de 2018, es como sigue: Importe Nuevo Clasificación Nueva en libros importe en original bajo clasificación original bajo libros bajo la NIC 39 bajo la NIIF 9 la NIC 39 la NIIF 9 Activos financieros Préstamos y Efectivo y equivalentes partidas Costo de efectivo (a) por cobrar amortizado 83,166,184 83,166,184 Préstamos y partidas Costo Cuentas por cobrar (a) por cobrar amortizado 73,098,374 73,098,374

Total activos financieros 156,264,558 156,264,558

6







i. Clasificación y medición de activos financieros y pasivos financieros (continuación) Importe Nuevo Clasificación Nueva en libros importe en original bajo clasificación original bajo libros bajo la NIC 39 bajo la NIIF 9 la NIC 39 la NIIF 9 Pasivos financieros Otros pasivos Otros pasivos Cuentas por pagar financieros financieros (12,577,710) (12,577,710)

(a) El efectivo y equivalentes de efectivo, así como las cuentas por cobrar que estaban clasificadas como préstamos y partidas por cobrar bajo la NIC 39, ahora se clasifican al costo amortizado. Este cambio no generó efecto material sobre los estados financieros separados del año 2018 y años anteriores.

ii. Deterioro del valor de activos financieros

La norma NIIF 9 reemplaza el modelo de pérdida incurrida de la NIC 39 por un modelo de pérdida crediticia esperada (PCE). El nuevo modelo de deterioro se aplica a los activos financieros medidos al costo amortizado, los activos del contrato, y las inversiones de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral, pero no a las inversiones en instrumentos de patrimonio. Bajo la NIIF 9 las pérdidas por deterioro se reconocen más temprano que bajo la NIC 39 (Véase nota 7.13) Generalmente para los activos en el ámbito del modelo de deterioro de la NIIF 9, se espera que las pérdidas por deterioro aumenten y se vuelvan más volátiles. La Sucursal ha determinado que la aplicación de los requisitos de deterioro de la NIIF 9 al 1ro. de enero de 2018 no da lugar a una provisión adicional para deterioro de las cuentas por cobrar.

iii. Transición Los cambios en las políticas contables que resultan de la adopción de la Norma NIIF 9 se han aplicado retrospectivamente. La Sucursal ha usado una exención que le permite no reexpresar la información comparativa de períodos anteriores en lo que se refiere a los requerimientos de clasificación y medición (incluido el deterioro).

7







iii. Transición (continuación)

Las diferencias en los importes en libros de los activos y pasivos financieros que resultan de la adopción de la NIIF 9 se reconocen en las ganancias acumuladas y reservas al 1ro. de enero de 2018. Por esta razón, la información presentada para el año 2017, por lo general, no refleja los requerimientos de la NIIF 9 sino más bien los de la NIC 39. Se ha realizado la evaluación sobre la base de los hechos y circunstancias que existían a la fecha de aplicación inicial sobre la determinación del modelo de negocio en el que se mantiene un activo financiero.

6 Base de medición

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico.

7 Principales políticas de contabilidad La Sucursal ha aplicado consistentemente las siguientes políticas de contabilidad a todos los períodos presentados en estos estados financieros separados.

7.1 Moneda extranjera

7.1.1 Saldos y transacciones en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera se convierten a pesos dominicanos (RD$), a la tasa de cambio vigente en el mercado a la fecha de los estados financieros separados. Los ingresos y gastos se convierten a pesos dominicanos (RD$) utilizando la tasa vigente a la fecha de la transacción. Las diferencias resultantes de la conversión de los activos y pasivos se presentan como ganancia (pérdida) en cambio de moneda extranjera en el renglón de ingresos (costos) financieros, neto en los estados separados de resultados que se acompañan.

7.2 Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes

La Sucursal aplicó inicialmente la IFRS 15 a partir del 1ro. de enero de 2018, las informaciones relacionadas a las políticas contables significativas relacionadas a los contratos con clientes se presentan en la nota 22; el efecto de la aplicación inicial de la NIIF 15 se describe en la nota 5.

8





7 Principales políticas de contabilidad (continuación)

La Sucursal reconoce sus ingresos de acuerdo a los siguientes criterios: Ingresos por arrendamiento de propiedades e inversión: los ingresos de locales

comerciales y de espacios en áreas comunes se reconocen en resultados utilizando el método de línea recta, con base en el plazo del arrendamiento. Los incentivos por arrendamientos otorgados se reconocen como parte integral de los ingresos por arrendamientos totales durante el plazo del mismo.

Ingresos por alquileres cobrados por adelantado: los alquileres cobrados por

adelantado se presentan como un pasivo en los estados separados de situación financiera que se acompañan y se compensan con las cuentas por cobrar que se originan por la facturación de los servicios de alquiler.

Ingresos por arrendamiento de estacionamiento: los ingresos corresponden al

arrendamiento de los cinco niveles de estacionamientos del Centro Comercial Blue Mall, del cual Allard Industries, Ltd. es la propietaria. Estos ingresos son reconocidos utilizando el método de línea recta con base en el plazo de arrendamiento.

Ingresos por prestación de servicios publicitarios: corresponden a los servicios

facturados por concepto del uso que realizan los clientes de los espacios del centro comercial para efectuar publicidad. Estos ingresos son reconocidos en la medida que se lleva a cabo su prestación.

Ingresos por parque infantil Funny Factory: corresponden a los ingresos por

entradas del parque infantil Funny Factory ubicado dentro del Centro Comercial Blue Mall, así como el consumo en la cafetería del local. Los ingresos incluyen lo percibido por el alquiler del espacio del parque para celebraciones y eventos. Estos ingresos son reconocidos en la medida que los servicios son prestados.

Ingresos por facturación gastos a relacionadas: corresponde a la facturación de los

gastos comunes y no comunes que incurre cada local comercial para el desarrollo de sus actividades, facturados a los entes relacionados encargados. Estos ingresos son reconocidos cuando se devengan.

Ingresos por venta de otros activos: Corresponde a los ingresos por la venta de otros

activos. Estos ingresos son reconocidos cuando los riesgos y beneficios de la propiedad de los bienes se han transferido.

9





7 Principales políticas de contabilidad (continuación) 7.3 Beneficios a los empleados

7.3.1 Beneficios a corto plazo

Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se reconocen en los resultados cuando se presta el servicio relacionado. Se reconoce una obligación por el importe que se espera pagar si la Sucursal tiene una obligación presente, legal o implícita de pagar este monto como resultado de servicios pasados prestados por el empleado y se puede hacer un estimado fiable.

7.3.2 Plan de retiros y pensiones La Sucursal reconoce en los resultados, los aportes efectuados mensualmente al Sistema Dominicano de Seguridad Social de conformidad con lo establecido en la Ley de Seguridad Social (Ley núm. 87-01). Este sistema funciona con un esquema de cuentas de capitalización individual, consiste de aportes que debe realizar el empleador y los empleados de manera particular y que son administrados por una administradora de pensiones. A la edad de retiro, el empleado recibe el monto de los aportes realizados por él y su empleador, más el rendimiento de la cuenta de capitalización individual.

7.3.3 Prestaciones por terminación El Código de Trabajo de la República Dominicana requiere que los patronos paguen un auxilio de preaviso y cesantía a aquellos empleados cuyos contratos de trabajo sean terminados sin causa justificada. La Sucursal reconoce el pago de prestaciones en los resultados cuando da por terminado el contrato de trabajo.

7.4 Ingresos y costos financieros Los ingresos financieros están compuestos por intereses ganados sobre el efectivo en bancos, colocación de fondos disponibles, cuentas por cobrar clientes y cuentas por cobrar a largo plazo a un ente relacionado. Los ingresos por intereses son reconocidos en los resultados utilizando el método de interés efectivo. Los costos financieros comprenden los intereses devengados por los documentos por pagar y préstamos por pagar. Los costos por préstamos que no son directamente atribuibles a la adquisición, la construcción o la producción de un activo que califica para capitalizar los costos de financiamiento, se reconocen en los resultados utilizando el método de interés efectivo.

10






7.4 Ingresos y costos financieros (continuación)

Las ganancias y pérdidas en cambio de monedas extranjeras son presentadas compensando los montos correspondientes como ingresos o costos financieros, dependiendo de si los movimientos en moneda extranjera están en una posición de ganancia o pérdida neta.

7.5 Costo de préstamos diferidos (incluidos dentro de la deuda a largo plazo)

Los costos relacionados con la emisión de deuda, tales como comisiones, gastos de cierre y legales, presentados en la nota 19, son amortizados como un ajuste al costo de intereses durante el plazo de la deuda, utilizando el método de interés efectivo.

7.6 Impuesto sobre la renta El gasto de impuesto sobre la renta está compuesto por el impuesto corriente. Este impuesto es reconocido en los resultados, diferentes del que está relacionado con partidas reconocidas directamente en el patrimonio y en otros resultados integrales.

7.6.1 Impuesto corriente El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar sobre el ingreso imponible del año. Se mide usando tasas impositivas que se hayan aprobado o cuyo proceso de aprobación esté prácticamente terminado a las fechas de los estados separados de situación financiera.

7.6.2 Impuesto diferido

Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el importe en libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos tributarios. Se reconocen activos por impuestos diferidos en la medida en que sea probable que existirá renta imponible futura disponible para que las diferencias temporarias puedan ser utilizadas. Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de reporte y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados. El impuesto diferido se mide utilizando tasas de impuestos que se espera sean de aplicación a las diferencias temporarias en el período en el que se reversen, utilizando tasas aprobadas o prácticamente aprobadas a las fechas de los estados separados de situación financiera.

11






7.6 Impuesto sobre la renta (continuación)

7.6.2 Impuesto diferido (continuación)

El impuesto diferido activo es reconocido solo si es probable que las partidas que lo originan puedan ser aprovechadas fiscalmente al momento de revertirse.

7.7 Avances a contratistas y suplidores Los avances a contratistas y suplidores corresponden a avances de efectivo entregados para la compra de materiales y pagos de servicios contratados para instalaciones y remodelaciones efectuadas al inmueble.

7.8 Mobiliario, maquinarias y equipos

7.8.1 Reconocimiento y medición Los elementos de mobiliario, maquinarias y equipos se miden al costo de adquisición, menos la depreciación acumulada y pérdidas por deterioro, si alguna. Si partes de un elemento de mobiliario, maquinarias y equipos poseen vidas útiles diferentes, son registradas como elementos separados (componentes importantes) de mobiliario, maquinarias y equipos. Cualquier ganancia o pérdida originada en la disposición de un elemento de mobiliario, maquinarias y equipos (calculada como la diferencia entre el precio obtenido de la disposición y el importe en libros del elemento), se reconoce en los resultados.

7.8.2 Desembolsos posteriores Los desembolsos posteriores se capitalizan solo si es probable que la Sucursal reciba los beneficios económicos futuros asociados con los mismos.

7.8.3 Depreciación

La depreciación se calcula para dar de baja en cuentas el costo de los elementos de mobiliario, maquinarias y equipos menos sus valores residuales estimados, usando el método de línea recta sobre sus vidas útiles estimadas y se reconoce en los resultados. La vida útil estimada de mobiliario, maquinarias y equipos, es como sigue:

12






7.8 Mobiliario, maquinarias y equipos (continuación)

7.8.3 Depreciación (continuación)

Años de

Tipo de activo vida útil Mobiliario y equipos de oficina 10 Equipos de cómputo 4 Equipos de transporte 4 Maquinarias 5 Otros activos depreciables 1-7 Los métodos de depreciación, las vidas útiles y los valores residuales son revisados en cada fecha de situación financiera y se ajustan cuando es apropiado.

7.8.4 Reclasificación a propiedades de inversión

Cuando cambia el uso de una propiedad, de ocupada por el dueño a propiedad de inversión, se mide al valor razonable y se reclasifica. Cualquier ganancia resultante de esta remedición se reconoce en los resultados, cuando es una reversión de una pérdida por deterioro previamente reconocida sobre esa propiedad; cualquier ganancia adicional se reconoce en otros resultados integrales y se presenta en la reserva de revaluación. Cualquier pérdida se reconoce en los resultados.

7.9 Propiedades de inversión Las propiedades de inversión se miden al costo menos la depreciación acumulada. Las propiedades de inversión son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por arrendamiento para conseguir apreciación de capital en la inversión o ambas, pero no para la venta en el curso normal del negocio, uso en la producción o abastecimiento de bienes o servicios o para propósitos administrativos. En este sentido, la plaza comercial y sus instalaciones construidas por la Sucursal para fines de arrendamiento, están clasificadas como propiedades de inversión. El costo incluye los desembolsos que son directamente atribuibles a la adquisición de la propiedad de inversión. El costo de la propiedad de inversión construida por la Sucursal, incluye el costo de los materiales y mano de obra directa, y cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que la propiedad de inversión esté en condiciones para operar y los costos financieros capitalizados.

13





7 Principales políticas de contabilidad (continuación) 7.9 Propiedades de inversión (continuación)

Cualquier ganancia o pérdida en la disposición de una propiedad de inversión (calculada como la diferencia entre el resultado neto proveniente de la disposición y su importe en libros) se reconoce en los resultados. La vida útil estimada de las propiedades de inversión, es como sigue:

Años de Tipo de activo vida útil

Edificaciones 40 Equipos e instalaciones 5-30

7.10 Proyecto inmobiliario en proceso

El proyecto inmobiliario en proceso está medido a su costo histórico, que no excede su valor realizable. El importe en libros incluye la capitalización de los costos de desarrollo y construcción asociados directamente con el proyecto. Dentro de estos costos se consideran los cargos por intereses, salarios, estudios y costos incurridos antes de la etapa de construcción. Todos estos costos se mantienen bajo proyecto inmobiliario en proceso hasta que la obra sea completada, cuando serán clasificados a los rubros de activos correspondientes.

7.11 Instrumentos financieros

7.11.1 Reconocimiento y medición inicial

Las cuentas por cobrar comerciales e instrumentos de deudas emitidos se reconocen inicialmente cuando se originan. Todos los otros activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente cuando la Sucursal se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

Un activo financiero (a menos que sea una cuenta por cobrar comercial sin un componente de financiamiento significativo) o un pasivo financiero se mide inicialmente al valor razonable más, en el caso de una partida no medida al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción que son directamente atribuibles a su adquisición o emisión. Una cuenta por cobrar comercial sin un componente de financiamiento significativo se mide inicialmente al precio de la transacción.

14






7.11 Instrumentos financieros (continuación)

7.11.2 Clasificación y medición posterior

7.11.2.1 Activos financieros - política aplicable a partir del 1ro. de enero de 2018 En el reconocimiento inicial, un activo financiero se clasifica como: costo amortizado, al valor razonable con cambios en otro resultado integral - inversión de deuda, al valor razonable con cambios en otro resultado integral - inversión de patrimonio, o al valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si la Sucursal cambia su modelo de negocio para gestionar los activos financieros, en cuyo caso todos los activos financieros afectados son reclasificados el primer día del primer período sobre el que se informa, posterior al cambio en el modelo de negocio. Un activo financiero se mide al costo amortizado si cumple con las dos condiciones siguientes y no está medido al valor razonable con cambios en resultados:

El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es

mantener activos para cobrar flujos de efectivo contractuales. Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a

flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto del principal pendiente.

Una inversión en deuda se mide al valor razonable con cambios en otro resultado integral si cumple con las dos condiciones siguientes y no está medido a valor razonable con cambios en resultados: El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra

mediante la recopilación de flujos de efectivo contractuales y vendiendo los activos financieros.

Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a los flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto del principal pendiente.

15







7.11.2 Clasificación y medición posterior (continuación)

7.11.2.1 Activos financieros - política aplicable a partir del 1ro. de enero de 2018 (continuación)

En el reconocimiento inicial de una inversión de patrimonio que no se mantiene para negociar, la Sucursal puede realizar una elección irrevocable en el momento del reconocimiento inicial de presentar los cambios posteriores en el valor razonable en otro resultado integral. Esta elección se hace individualmente para cada inversión. Todos los activos financieros no clasificados como medidos al costo amortizado o al valor razonable con cambios en otro resultado integral como se describe anteriormente, son medidos a valor razonable con cambios en resultados. Esto incluye todos los activos financieros derivados. En el reconocimiento inicial, la Sucursal puede designar irrevocablemente un activo financiero que de otra manera cumple con los requisitos de estar medido al costo amortizado o al valor razonable con cambios en otro resultado integral como al valor razonable con cambios en resultados, si al hacerlo se elimina o reduce significativamente una incongruencia de medición o reconocimiento que surgiría en otro caso.

7.11.2.2 Activos financieros - evaluación del modelo de negocio: política aplicable a partir del

1ro. de enero de 2018

La Sucursal realiza una evaluación del objetivo del modelo de negocio en el que se mantiene un activo financiero a un nivel de cartera, debido a que esto refleja la manera en que se gestiona el negocio y en el que se entrega la información a la gerencia. La información considerada incluye:

Las políticas y objetivos establecidos para la cartera y el funcionamiento de esas

políticas en la práctica. Estos incluyen si la estrategia de la gerencia se enfoca en obtener ingresos por intereses contractuales, mantener un perfil de tasa de interés particular, hacer coincidir la duración de los activos financieros con la de los pasivos relacionados o las salidas de efectivo esperadas o realizar flujos de efectivo mediante la venta de los activos.

16








7.11.2.2 Activos financieros - evaluación del modelo de negocio: política aplicable a partir del

1ro. de enero de 2018 (continuación)

Cómo se evalúa el rendimiento de la cartera y se informa a la administración de la Sucursal.

Los riesgos que afectan el rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros mantenidos dentro de ese modelo) y cómo se gestionan esos riesgos.

Cómo se retribuye a los gestores del negocio, por ejemplo: si la compensación se basa en el valor razonable de los activos gestionados o sobre los flujos de efectivo contractuales obtenidos).

La frecuencia, el volumen y el calendario de ventas de activos financieros en períodos anteriores, las razones de dichas ventas y las expectativas sobre la actividad futura de las mismas.

Las transferencias de activos financieros a terceros en transacciones que no califican para la baja en cuentas, no se consideran ventas para este propósito de acuerdo con el reconocimiento continuo de la Sucursal de los activos. Los activos financieros que son mantenidos para negociar o se administran y cuyo desempeño se evalúa sobre una base de valor razonable se miden al valor razonable con cambios en resultados.

7.11.2.3 Activos financieros - evaluación si los flujos de efectivo contractuales son únicamente

pagos de principal e intereses: política aplicable desde el 1ro. de enero de 2018

Para los fines de esta evaluación, el principal se define como el valor razonable del activo financiero en el momento del reconocimiento inicial. El interés se define como la contraprestación por el valor temporal del dinero y el riesgo de crédito asociado con el monto principal pendiente durante un período de tiempo particular y para otros riesgos y costos de préstamos básicos por ejemplo, el riesgo de liquidez y los costos administrativos, así como también un margen de beneficio.

17








7.11.2.3 Activos financieros - evaluación si los flujos de efectivo contractuales son únicamente

pagos de principal e intereses: política aplicable desde el 1ro. de enero de 2018

(continuación) Al evaluar si los flujos de efectivo contractuales son solo pagos de capital e intereses, la Sucursal considera los términos contractuales del instrumento. Esto incluye evaluar si el activo financiero contiene una condición contractual que podría cambiar el calendario o el monto de los flujos de efectivo contractuales de manera que no cumplirían con esta condición. Al hacer esta evaluación la Sucursal considera: Hechos contingentes que cambiaron el importe o el calendario de los flujos de efectivo;

Términos que podrían ajustar la tasa del cupón contractual, incluyendo las

características de tasa variable.

Características de pago anticipado y prórroga.

Términos que limitan el derecho a la Sucursal a los flujos de efectivo procedentes de activos específicos, por ejemplo: características sin recursos.

Una característica del pago anticipado es consistente con el criterio de únicamente pago del principal y los intereses si el importe del pago anticipado representa sustancialmente los montos no pagados de capital e intereses sobre el monto principal pendiente, el cual puede incluir compensaciones adicionales razonables para la cancelación anticipada del contrato. Adicionalmente, en el caso de un activo financiero adquirido con un descuento o una prima con respecto a su valor nominal contractual, una característica que permite o requiere el pago anticipado de un importe que represente sustancialmente la cantidad al valor nominal contractual más los intereses contractuales devengados, pero no pagados que también puede incluir una compensación adicional razonable por terminación anticipada se considera consistente con este criterio si el valor razonable de la característica de pago anticipado es insignificante en el reconocimiento inicial.

18








7.11.2.4 Activos financieros - medición posterior y ganancias y pérdidas: política aplicable a

partir del 1ro. de enero de 2018

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Estos activos se miden posteriormente a valor razonable. Las ganancias y pérdidas netas, incluyendo cualquier ingreso por intereses o dividendos se reconocen en los resultados. Activos financieros al costo amortizado Estos activos se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. El costo amortizado se reduce por las pérdidas por deterioro. Los ingresos por intereses, las ganancias y pérdidas por cambio de moneda extranjera y el deterioro, se reconocen en resultados. Cualquier ganancia o pérdida por baja en cuentas se reconoce en resultados.

Inversiones de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado integral

Estos activos se miden posteriormente a valor razonable. El ingreso por intereses es calculado bajo el método de interés efectivo, las ganancias y pérdidas por conversión de moneda y el deterioro se reconoce en resultados. Cualquier otra ganancia o pérdida neta en la baja en cuentas se reconoce en resultados. Al 31 de diciembre de 2018, la Sucursal no mantiene este tipo de instrumentos.

Inversiones de patrimonio a valor razonable con cambios en otro resultado integral

Estos activos se miden posteriormente al valor razonable. Los dividendos se reconocen como ingresos en resultados a menos que el dividendo represente claramente una recuperación de parte del costo de la inversión. Otras ganancias y pérdidas netas se reconocen en otro resultado integral y nunca se reclasifican en resultados. Al 31 de diciembre de 2018, la Sucursal no mantiene este tipo de instrumentos financieros.

19








7.11.2.5 Instrumentos financieros - política aplicable antes del 1ro. de enero de 2018

La Sucursal clasificaba los activos financieros no derivados en las siguientes categorías: activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento, préstamos y otras partidas por cobrar. La Sucursal clasificaba los pasivos financieros no derivados en la categoría de otros pasivos financieros.

7.11.2.6 Activos y pasivos financieros no derivados - reconocimiento y baja en cuentas: política

aplicable antes del 1ro. de enero de 2018

La Sucursal reconocía inicialmente los préstamos y partidas por cobrar en la fecha en que se originaban. Todos los otros activos y pasivos financieros se reconocían inicialmente en la fecha de la transacción, cuando la Sucursal comenzaba a formar parte de los términos contractuales del instrumento financiero. La Sucursal daba de baja en cuentas un activo financiero cuando expiraban los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales en una transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con el activo financiero, o no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y no retiene control sobre el activo transferido.

Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la Sucursal, se reconocía como un activo o pasivo separado. La Sucursal daba de baja en cuentas un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales eran pagadas, canceladas o expiraban. Los activos y pasivos financieros se compensaban y el monto neto se presentaba en los estados separados de situación financiera, solamente cuando la Sucursal tenía un derecho legal que puede ejercer para compensar los importes y tiene el propósito de liquidarlos sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

20








7.11.2.7 Activos financieros no derivados – medición: política aplicable antes del 1ro. de enero

de 2018

Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento Estos activos eran reconocidos inicialmente a su valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los activos financieros mantenidos hasta el vencimiento se medían al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

Préstamos y partidas por cobrar Estos activos se reconocían inicialmente al valor razonable más cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los préstamos y partidas por cobrar se medían al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Los préstamos y cuentas por cobrar se componen del efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar. El efectivo en caja y bancos incluye los saldos en efectivo en bancos locales e internacionales.

7.11.2.8 Pasivos financieros no derivados - medición: política aplicable antes del 1ro. de enero

de 2018

Un pasivo financiero se clasificaba como a valor razonable con cambios en resultados, si está clasificado como mantenido para negociación o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en los resultados cuando se incurren. Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados son medidos al valor razonable y los cambios correspondientes, incluyendo cualquier gasto por intereses, se reconocían en los resultados. Los otros pasivos financieros no derivados se reconocían inicialmente a su valor razonable, menos cualquier costo de transacción directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos se medían al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo.

21





7 Principales políticas de contabilidad (continuación) 7.12 Cuenta con la Oficina Principal

La inversión de la Oficina Principal se clasifica formando parte de las cuentas con la Oficina Principal. Los aportes recibidos de la Oficina Principal se reconocen como inversión de la Oficina Principal y los retiros de aportes se reconocen como una deducción de la inversión.

7.13 Deterioro del valor

7.13.1 Activos financieros no derivados

7.13.1.1Nuevas políticas aplicables a partir del 1ro. de enero de 2018

Instrumentos financieros y activos del contrato

La Sucursal reconoce correcciones de valor para pérdidas crediticias esperadas por: Activos financieros medidos al costo amortizado.

Inversiones de deuda medidas al valor razonable con cambios en otro resultado integral. Activos del contrato La Sucursal mide las correcciones de valor por un importe igual a las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo, excepto por lo siguiente, que se mide al importe de las pérdidas crediticias esperadas de 12 meses: Instrumentos de deuda que se determinan que tienen un riesgo de crédito bajo a la

fecha de presentación.

Otros instrumentos de deuda y saldos bancarios para los que el riesgo crediticio, es decir, el riesgo de que ocurra incumplimiento durante la vida esperada del instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial.

Las correcciones del valor por cuentas por cobrar comerciales y activos del contrato siempre se miden a un importe igual de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida. Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial al estimar las pérdidas crediticias esperadas, la Sucursal considera información razonable y confiable que sea relevante y esté disponible sin costo o esfuerzos indebidos.

22






7.13 Deterioro del valor (continuación)

7.13.1 Activos financieros no derivados (continuación)

7.13.1.1Nuevas políticas aplicables a partir del 1ro. de enero de 2018 (continuación)

Instrumentos financieros y activos del contrato (continuación) Esta incluye información y análisis cuantitativos y cualitativos, basada en la experiencia histórica de la Sucursal y la evaluación crediticia informada, incluida la información prospectiva. La Sucursal asume que el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente si tiene una mora de más de 30 días. La Sucursal considera que un activo financiero está en incumplimiento cuando: No es probable que el prestatario pague sus obligaciones de crédito en su totalidad, sin

un recurso de acciones tales como ejecutar una garantía (si existe alguna).

El activo financiero tiene una mora de 30 días o más La Sucursal considera que un instrumento de deuda tiene un riesgo crediticio bajo, cuando su calificación de riesgo crediticio es equivalente a la definición globalmente entendida de grado de inversión. Las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida son las pérdidas crediticias que resultan de todos los posibles sucesos de incumplimiento durante la vida esperada de un instrumento financiero.

Las pérdidas crediticias esperadas de 12 meses son la parte de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo que proceden de sucesos de incumplimiento sobre un instrumento financiero que están posiblemente dentro de 12 meses después de la fecha de presentación o un período más corto si la vida útil esperada del instrumento es inferior a 12 meses. El período máximo considerado al estimar las pérdidas crediticias esperadas es el período contractual máximo durante el cual la Sucursal está expuesta al riesgo de crédito.

23








7.13.1.2 Medición de las pérdidas crediticias esperadas

Las pérdidas crediticias esperadas son una estimación ponderada de probabilidad de pérdidas crediticias. Las pérdidas crediticias se miden como el valor presente de las insuficiencias de efectivo adeudado, es decir, la diferencia entre los flujos de efectivo adeudados a la entidad de acuerdo con el contrato y los flujos de efectivo que la Sucursal espera recibir.

Las pérdidas crediticias esperadas se descuentan a la tasa de interés efectiva del activo financiero.

Activos financieros con deterioro crediticio: En cada fecha de presentación, la Sucursal evalúa si los activos financieros contabilizados al costo amortizado y los valores de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral tienen deterioro crediticio. Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando han ocurrido uno o más sucesos que tienen un impacto perjudicial en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero. Las evidencias de que un activo financiero tiene deterioro crediticio incluyen los siguientes datos observables: Dificultades financieras significativas del emisor o prestatario.

Un incumplimiento de contrato, como un incumplimiento de pago o con más de 90 días

de vencimiento. La reestructuración de un préstamo o adelanto por parte de la Sucursal en términos que

esta no consideraría de otra manera. Se está convirtiendo en probable que el prestatario entre en quiebra u otra

reorganización financiera. La desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión debido a

dificultades financieras.

24







7.13.1 Activos financieros no derivados (continuación) 7.13.1.3 Presentación de la corrección de valor de las pérdidas esperadas en el estado separado

de situación financiera

Las estimaciones para pérdidas de valor de los activos financieros medidos al costo amortizado se deducen del valor en libros bruto de los activos. Para el caso de los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral, la estimación para pérdidas se carga a resultados y se reconoce en otro resultado integral.

Castigo

El importe en libros bruto de un activo financiero se castiga cuando la Sucursal no tiene expectativas razonables de recuperar un activo financiero en su totalidad o una parte del mismo. Para los clientes individuales, la Sucursal tiene una política de castigar el valor en libros brutos cuando el activo financiero tiene un vencimiento de 120 días basado en la experiencia histórica de recuperaciones de activos similares. La Sucursal no espera una recuperación significativa de la cantidad cancelada. Sin embargo, los activos financieros que se dan de baja aún podrían estar sujetos a actividades de cumplimiento para cumplir con los procedimientos de la Sucursal para la recuperación de los montos adeudados.

Política contable aplicable antes del 1ro. de enero de 2018 Activos financieros no derivados Los activos financieros que no están clasificados como al valor razonable con cambios en resultados, incluyendo participaciones en entidades reconocidas utilizando el método de la participación, son evaluados en cada fecha de los estados separados de situación financiera para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro del valor. La evidencia objetiva de que los activos financieros están deteriorados incluye: Mora o incumplimiento por parte de un deudor. Reestructuración de un monto adeudado a la Sucursal en términos que está no

consideraría en otras circunstancias. Indicios de que un deudor o emisor se declarará en bancarrota.

25








7.13.1.3 Presentación de la corrección de valor de las pérdidas esperadas en el estado separado

de situación financiera (continuación) Cambios adversos en el estado de pagos de prestatarios o emisores.

Desaparición de un mercado activo para un instrumento financiero. Datos observables que indican que existe un descenso medible en los flujos de efectivo

esperados de un grupo de activos financieros. Para una inversión en un instrumento de patrimonio, la evidencia objetiva de deterioro del valor incluía un descenso significativo y prolongado en su valor razonable por debajo de su costo.

Activos financieros medidos al costo amortizado La Sucursal consideraba la evidencia de deterioro del valor de los activos financieros medidos a costo amortizado, tanto a nivel específico como colectivo. Todos los activos individualmente significativos eran evaluados individualmente por deterioro de su valor. Los que no se encontraban específicamente deteriorados, eran evaluados colectivamente por cualquier deterioro del valor incurrido pero que aún no habían sido identificados. Los activos que no eran individualmente significativos, eran evaluados colectivamente por deterioro del valor, agrupándolos considerando características de riesgo similares.

Al evaluar el deterioro del valor colectivo, la Sucursal utilizaba información histórica acerca de la oportunidad de las recuperaciones y el importe de la pérdida incurrida, haciendo un ajuste si las condiciones económicas y crediticias actuales hacían probable que las pérdidas reales fueran mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas.

Una pérdida por deterioro del valor se calculaba como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Las pérdidas se reconocían en los resultados y se presentaban en una cuenta de estimación. Cuando la Sucursal consideraba que no existían posibilidades reales de recuperar el activo, los importes involucrados se daban de baja en cuentas. Si posteriormente el importe de la pérdida disminuía y esa disminución podía ser relacionada objetivamente con un hecho ocurrido después de que se había reconocido el deterioro del valor, la pérdida por deterioro del valor previamente reconocida se reversa con crédito a los resultados.

26








7.13.1.3 Presentación de la corrección de valor de las pérdidas esperadas en el estado separado

de situación financiera (continuación)

Activos no financieros Al final de cada período sobre los que se informa, la Sucursal revisaba los importes en libros de sus activos no financieros para determinar si existía algún indicio de deterioro del valor. Si existían tales indicios, entonces se estimaban el importe recuperable del activo.

Para la evaluación de deterioro del valor, los activos eran agrupados en el grupo más pequeño de activos que generaban entradas de efectivo por su uso continuo y que son significativamente independientes de las entradas de efectivo derivadas de otros activos o unidades generadoras de efectivo. El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo era el mayor valor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. El valor en uso se basaba en los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que reflejaba las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo o la unidad generadora de efectivo. Se reconocía una pérdida por deterioro del valor si el importe en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excedía su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro del valor se reconocían en los resultados. Estas pérdidas se distribuían en primer lugar, para reducir el importe en libros de cualquier plusvalía distribuida a la unidad generadora de efectivo y a continuación, para reducir el importe en libros de los demás activos, sobre una base de prorrateo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida con respecto a la plusvalía no se reversaba. Para los otros activos, una pérdida por deterioro se reversaba solo hasta el importe del activo que no exceda al importe en libros que podría haberse obtenido, neto de amortización o depreciación, si no se habría reconocido una pérdida por deterioro del valor para dicho activo.

27





7 Principales políticas de contabilidad (continuación) 7.14 Provisiones

Una provisión es reconocida si, como resultado de un suceso pasado, la Sucursal tiene una obligación presente, legal o implícita de la que ha de hacerse un estimado fiable y es probable que para cancelarla necesite utilizar recursos que representan beneficios económicos.

7.15 Inversión en subsidiaria

La inversión en subsidiaria se presenta utilizando el método del costo. Bajo este método, las inversiones se miden al costo de adquisición independientemente del porcentaje de participación y el capital de la Sucursal en la entidad en la que se posea la inversión. Los dividendos ganados se reconocen como ingresos cuando se reciben.

7.16 Activos arrendados

Los arrendamientos de mobiliario, maquinarias y equipo que transfieren a la Sucursal sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de la propiedad del activo, se clasifican como arrendamientos financieros. Los activos arrendados se miden inicialmente a un importe igual al menor entre su valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos por arrendamiento. Posteriormente, los activos arrendados se reconocen de conformidad con la política de contabilidad aplicable al activo arrendado.

Los activos mantenidos bajo otros arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos y no se reconocen en los estados separados de situación financiera de la Sucursal. Los pagos realizados por estos arrendamientos se reconocen en los resultados sobre una base de línea recta durante el plazo del arrendamiento.

7.17 Beneficio en operación

El beneficio en operación es el resultado generado por las principales actividades continuas de la Sucursal que generan ingresos, así como otros ingresos y gastos relacionados con las actividades operativas. El beneficio en operación excluye los ingresos (costos) financieros, neto y el impuesto sobre la renta.

7.18 Medición del valor razonable

Valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por la transferencia de un pasivo en la fecha de medición, en una transacción ordenada entre participantes del mercado principal o, en su ausencia, el mercado más ventajoso al que tiene acceso la Sucursal en esa fecha. El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo de incumplimiento.

28






7.18 Medición del valor razonable (continuación)

Varias políticas de contabilidad y revelaciones en los estados financieros de la Sucursal requieren la medición de valores razonables, tanto para activos financieros y no financieros como para pasivos. Cuando está disponible, la Sucursal mide el valor razonable de un instrumento financiero utilizando precios cotizados en un mercado activo para ese instrumento financiero. Un mercado se considera activo si las transacciones para activos y pasivos ocurren con la suficiente frecuencia y volumen para proveer información de precios sobre una base continua. Si no hay precios cotizados en un mercado activo, la Sucursal utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración seleccionada incorpora todos los factores que los participantes del mercado tomarían en consideración al ponerle precio a la transacción. Cuando un activo o un pasivo medidos al valor razonable tienen un precio de oferta y un precio de demanda, la Sucursal mide los activos y posiciones largas al precio de oferta y los pasivos y posiciones cortas al precio de demanda. La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial es normalmente el precio de transacción, es decir, el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida. Cuando la Sucursal determina que el valor razonable en el reconocimiento inicial es diferente del precio de transacción y el valor razonable es evidenciado por un precio cotizado en un mercado activo para un activo o pasivo idéntico o bien, determinado con base en una técnica de valoración para la cual ningún dato de entrada no observable se considera insignificante en relación con la medición, entonces el instrumento financiero se mide inicialmente al valor razonable, ajustado para diferir la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de transacción. Posteriormente, la diferencia se reconoce en los resultados utilizando una base apropiada y durante el plazo del instrumento, pero no después que la valuación esté totalmente soportada por data observable en el mercado o la transacción esté cerrada.

29





8 Normas emitidas pero aún no efectivas

Una serie de nuevas normas son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1ro. de enero de 2018 y su aplicación anticipada está permitida; sin embargo, las siguientes normas nuevas o sus modificaciones no han sido aplicadas anticipadamente por la Compañía en la elaboración de estos estados financieros separados.

8.1 NIIF 16 Arrendamientos

Se requiere que la Sucursal adopte la NIIF 16: Arrendamientos, a partir del 1ro. de enero de 2019. La Sucursal ha evaluado el impacto estimado que tendrá la aplicación inicial de la NIIF 16 en sus estados financieros separados como se describe a continuación.

La NIIF 16 introduce el modelo arrendamiento contable único para los arrendatarios. El arrendatario reconoce un activo por derecho de uso que representa su derecho a usar el activo subyacente y un pasivo de arrendamiento que representa su obligación de realizar pagos de arrendamiento.

Existen exenciones de reconocimiento para arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de elementos de bajo valor. La contabilidad del arrendador sigue siendo similar a la norma vigente, es decir, los arrendadores continúan clasificando los arrendamientos como financieros u operativos.

La NIIF 16 reemplaza la guía de arrendamientos existentes, incluyendo la NIC 17 Arrendamientos, CINIIF 4 Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos operativos - incentivos y SIC-27 Evaluación de la sustancia de las transacciones que adoptan la forma legal de un arrendamiento.

8.2 Arrendamientos en los que la Sucursal es un arrendatario

La Sucursal reconocerá nuevos activos y pasivos por sus arrendamientos operativos de las instalaciones de sus oficinas administrativas. La naturaleza de los gastos relacionados con esos arrendamientos ahora cambiará, porque la Sucursal reconocerá un cargo por depreciación para los activos por derecho de uso y los gastos por intereses sobre los pasivos por arrendamiento. La Sucursal reconocía el gasto de arrendamiento operativo en línea recta durante el plazo del arrendamiento, y reconocía los activos y pasivos solo en la medida en que hubiese una diferencia temporal entre los pagos reales del arrendamiento y el gasto reconocido. Además, la Sucursal ya no reconocerá las provisiones para arrendamientos operativos que considere onerosos. En su lugar, la Sucursal incluirá los pagos adeudados bajo el arrendamiento en un pasivo por arrendamiento.

30





8 Normas emitidas pero aún no efectivas (continuación)

8.2 Arrendamientos en los que la Sucursal es un arrendatario (continuación)

Con base en la información actualmente disponible, la Sucursal estima que la adopción de la NIIF 16, no tendrá efectos sobre sus estados financieros separados a partir del 1ro. de enero de 2019.

8.3 Arrendamientos en los que la Sucursal es un arrendador

Basados en los arrendamientos que mantiene la Sucursal al 31 de diciembre de 2018, no se espera que exista un impacto significativo para los arrendamientos en los que la Sucursal es un arrendador.

8.4 Transición La Sucursal planea aplicar la NIIF 16 inicialmente el 1ro. de enero de 2019, utilizando el enfoque retrospectivo modificado. En consecuencia, el efecto acumulado de la adopción de la NIIF 16, de existir alguno, se reconocerá como un ajuste al saldo de apertura de las ganancias retenidas al 1ro. de enero de 2019, sin reexpresar la información comparativa. La Sucursal planea aplicar la solución práctica para adoptar la definición de arrendamiento en el momento de la transición. Esto significa que aplicará la NIIF 16 a todos los arrendamientos suscritos antes del 1ro. de enero de 2019 e identificados como arrendamientos en conformidad con la NIC 17 y CINIIF 4.

8.5 Otras enmiendas No se espera que las nuevas normas o enmiendas a normas siguientes, tengan un efecto material en los estados financieros separados de la Sucursal. CINIIF 23 Incertidumbre sobre Tratamientos de Impuestos a las Ganancias.

Características de Pago Anticipado con Compensación Negativa (enmiendas a la NIIF

9).

Participaciones a Largo Plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a la NIC 28).

Modificación, Reducción o Liquidación de un plan (enmiendas a la NIC 19).

Mejoras anuales al ciclo 2015–2017, diversas normas. Modificaciones a Referencias del Marco Conceptual en las NIIF. NIIF 17 Contratos de Seguros.

31





9 Efectivo y equivalentes de efectivo Un resumen del efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: 2018 2017 Efectivo en caja (incluye US$5,000 para ambos años) 457,165 520,385 Depósitos en cuentas corrientes (a) 13,149,510 34,346,499 Equivalente de efectivo (b) - 48,299,300. 13,606,675 83,166,184 (a) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los depósitos en cuentas corrientes incluyen

efectivo en bancos locales por US$120,545 y US$484,655, respectivamente. El efectivo en cuentas corrientes genera intereses a una tasa anual que oscila entre 0.10 % y 2.5 % en el 2018 y 1 % y 3 % en el 2017 sobre el saldo promedio diario. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, los intereses recibidos por este concepto por aproximadamente RD$103,269 y RD$107,102, respectivamente, se presentan formando parte de los ingresos (costos) financieros en los estados separados de resultados de esos años que se acompañan.

(b) Al 31 de diciembre de 2017 corresponde a certificado a plazo mantenido en una institución financiera extranjera por US$1,000,000 y devenga una tasa de interés del 1.15 % anual con vencimiento el 8 de febrero de 2018. Durante el 2018 y 2017 la Sucursal reconoció ingresos por este concepto por RD$268,407 y RD$276,675, respectivamente y se presentan formando parte de los ingresos (costos) financieros en los estados separados de resultados de esos años que se acompañan.

10 Saldos y transacciones con entes relacionados La Sucursal mantiene saldos y realiza transacciones con entes relacionados. Las transacciones se originan principalmente por aportes recibidos para financiamiento de la operación y prestación de servicios.

32





10 Saldos y transacciones con entes relacionados (continuación)

Un resumen de los saldos y transacciones con entes relacionados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y por los años terminados en esas fechas, es como sigue:

Saldos:

2018 2017 .

Cuentas Cuentas por Inversión Cuentas Cuentas Cuentas por Inversión

por cobrar a en por por cobrar a en

cobrar largo plazo subsidiaria pagar cobrar largo plazo subsidiaria

Rockenbaugh, Ltd. (i) - - - - 2,625,939 - -

Administradora B - Max,

S.R.L. (i, v) - 13,935,254 - - 4,857,992 15,086,744 -

Administradora B - Max,

Punta Cana, S.R.L (i) 549,808 - - - 18,331,007 - -

Operadora de Estacionamientos

2010, S.R.L. (iii, iv, vi) - - 18,411,000 2,668,459 5,054,962 - 18,731,076

Glenville International, S. A. (i) - - - - 1,817,896 - -

Talbot Limited (i) 4,193,099 - - - 556,795 - -

Grupo PVF, S.R.L. (i) - - - 222,018 77,425 - -

Mansol, Development & Co (i) - - - - 45,842 - -

Fundación Grupo Velutini (i) 48,515 - - - 48,515 - -

Orion Investments Group, Inc. (ii) - - - 44,295 - - - .

4,791,422 13,935,254 18,411,000 2,934,772 33,416,373 15,086,744 18,731,076

Transacciones: Ingresos Ingresos Honorarios

por por por gestión Ingresos

facturación de arrendamiento de administrativa, por

gastos comunes estacionamiento mercadeo y otros intereses 2018

Operadora de Estacionamientos 2010, S.R.L. 2,368,185 7,059,713 267,554 - Administradora B - Max, S.R.L. 3,083,238 - 36,649,311 1,867,935 Rockenbaugh, Ltd. 2,982,307 - 20,699,340 - Grupo PVF, S.R.L. 368,911 - 635,059 - Orion Investments, Group Inc. - - 37,081 - Mansol, Development & Co. 5,456 - - - Talbot Limited 18,497 - - - Administradora B - Max, Punta Cana 455,149 - - - . 9,281,743 7,059,713 58,288,345 1,867,935

33






Ingresos Ingresos Honorarios

por por por gestión Ingresos

facturación de arrendamiento de administrativa, por

gastos comunes estacionamiento mercadeo y otros intereses 2017 Operadora de Estacionamientos 2010, S.R.L. 2,196,777 7,359,361 - - Administradora B - Max, S.R.L. 2,087,241 - 32,644,847 942,784 Rockenbaugh, Ltd. 961,758 - 22,354,932 - Grupo PVF, S.R.L. 352,332 - 697,430 - Orion Investments, Group Inc. 45,008 - - - Mansol, Development & Co. 23,640 - - - Talbot Limited 14,025 - - - Administradora B - Max, Punta Cana 277,223 - - - . 5,958,004 7,359,361 55,697,209 942,784

(i) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las cuentas por cobrar corresponden a avances de efectivo para capital de trabajo y pagos efectuados por la Sucursal por cuenta de estas entidades relacionadas. Estos saldos no devengan intereses, no están garantizados y son pagaderos a la demanda.

(ii) Al 31 de diciembre de 2018 las cuentas por pagar se originan por pagos recibidos por

estos entes relacionados para capital de trabajo y pagos por cuenta de la Sucursal, los cuales se presentan formando parte de los costos por servicios y gastos operacionales en los estados separados de resultados que se acompañan.

(iii) Las cuentas por pagar corresponden a anticipo recibido por arrendamiento del

estacionamiento del centro comercial Blue Mall. (iv) Las cuentas por cobrar corresponden a la facturación del alquiler mensual del espacio

del estacionamiento del centro comercial Blue Mall administrado por el ente relacionado Operadora de Estacionamientos 2010, S.R.L.

(v) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 corresponde a préstamo otorgado a esta relacionada,

por un monto original de RD$15,437,500, destinado para solventar los gastos de operación del centro comercial Blue Mall Santo Domingo, relativos a la energía eléctrica que consumen los arrendatarios de dicho centro.

Los cobros serán efectuados en 60 cuotas, iguales y consecutivas de RD$367,257, con intereses mensuales al 15 % anual, con vencimiento de cinco años a partir de septiembre del 2017 hasta septiembre del 2022. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, los cobros por este concepto ascienden a RD$1,151,490 y RD$350,756, respectivamente.

34






Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, los intereses ganados por este concepto ascienden a RD$1,867,935 y RD$942,784, respectivamente y se presentan formando parte de los ingresos (costos) financieros en los estados separados de resultado de esos años que se acompañan.

(vi) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la inversión en subsidiaria corresponde a 99 % del capital de Operadora de Estacionamientos 2010, S.R.L., representado por 999 cuotas sociales, con un valor nominal de RD$100 cada una, ascendente a RD$99,900 y aportes para futuras emisión de cuotas sociales por RD$18,311,100 y RD$18,631,176, respectivamente.

El resumen de la información financiera de la subsidiaria para los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 es como sigue: 2018 2017

Activos circulantes 9,890,013 15,948,450 Activos no circulantes 1,320,664 1,314,140 Pasivos circulantes (2,913,387) (7,339,604) Pasivos no circulantes (9,486) (9,905) Total activos netos 8,287,804 9,913,081 Total ingresos 45,821,451 43,062,191 Total costos y gastos (47,226,652) (41,932,949) Total Beneficio neto (pérdida) (1,405,201) 1,129,242 Las transacciones con entes relacionados son realizadas de acuerdo a las condiciones pactadas entre las mismas. Los saldos pendientes al cierre del año no generan intereses y son realizables a la vista, exceptuando el préstamo por cobrar. Durante los años 2018 y 2017, la Sucursal no ha reconocido pérdidas en cuentas por cobrar a entidades relacionadas.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sucursal realizó remesas netas a su Oficina Principal por RD$208,941,132 y RD$1,075,008,780, respectivamente (véase la nota 20).

35





11 Gastos pagados por anticipado

Un resumen de los gastos pagados por anticipado al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

2018 2017

Seguros 11,624,411 10,725,313 Retención de instituciones financieras y del estado 296,217 727,801 Anticipos de impuesto sobre la renta 9,061,112 13,873,172

20,981,740 25,326,286

12 Propiedades de inversión Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, corresponde al centro comercial Blue Mall y sus instalaciones, el cual consta de locales comerciales alquilados bajo contratos de arrendamientos operativos, según se describe en la nota 25. Un movimiento de las propiedades de inversión durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: Plaza Terreno comercial Total 2018 Costos 218,425,801 2,130,852,370 2,349,278,171 Depreciación acumulada: Saldos al inicio - (497,690,011) (497,690,011) Cargo del año - (66,778,221) (66,778,221)

Saldos al final - (564,468,232) (564,468,232)

Propiedades de inversión, neta 218,425,801 1,566,384,138 1,784,809,939 2017 Costos 218,425,801 2,130,852,370 2,349,278,171 Depreciación acumulada: Saldos al inicio - (430,911,790) (430,911,790) Cargo del año - (66,778,221) (66,778,221)

Saldos al final - (497,690,011) (497,690,011) Propiedades de inversión, neta 218,425,801 1,633,162,359 1,851,588,160

36





12 Propiedades de inversión (continuación)

Jerarquía del valor razonable Según medición realizada por tasadores independientes al 31 de diciembre de 2017, el valor de mercado de las propiedades de inversión es de aproximadamente RD$4,156,430,000. Para determinar el valor de mercado, los tasadores consideraron los precios de venta de locales comerciales similares en otras plazas comerciales, ajustándolos por las condiciones específicas y ubicación de cada local comercial. Garantía Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, ciertas propiedades de inversión por un importe de US$25,000,000 y US$29,862,400, respectivamente, se encuentran cedidas en garantía en primer rango por el préstamo bancario de la Sucursal para ambos años, y el de un ente relacionado para el año 2017.

13 Proyecto inmobiliario en proceso El proyecto inmobiliario en proceso corresponde a los costos incurridos para la adecuación de locales comerciales.

Un movimiento de los costos del proyecto inmobiliario en proceso durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: 2018 2017 Saldos al inicio 94,911,932 93,735,558 Adiciones del año 2,380,801 14,278,742 Transferencia a mobiliario, maquinarias y equipos (nota 14) (67,843,960) (13,102,368) Saldos al final 29,448,773 94,911,932 Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, está pendiente de ejecución aproximadamente RD$6,000,000 y RD$10,000,000, respectivamente.

14 Mobiliario, maquinaria, equipos y depreciación acumulada Un movimiento del mobiliario, maquinaria, equipos y depreciación acumulada durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

37





14 Mobiliario, maquinarias, equipos y depreciación acumulada (continuación)

Mobiliario Maquinaria y equipos y equipos de Equipos de oficina operación arrendados Total 2018 Costo: Saldos al inicio 37,497,169 211,592,986 1,267,241 250,357,396 Adiciones 711,453 1,569,633 - 2,281,086 Transferido de proyecto inmobiliario en proceso (nota 13) - 67,843,960 - 67,843,960

Saldos al final 38,208,622 281,006,579 1,267,241 320,482,442 Depreciación: Saldos al inicio (28,639,183) (147,881,854) (1,267,241) (177,788,278) Cargo del año (2,710,445) (41,302,294) - (44,012,739) Saldos al final (31,349,628) (189,184,148) (1,267,241) (221,801,017) Mobiliario, maquinarias y equipos, neto 6,858,994 91,822,431 - 98,681,425 2017 Costo: Saldos al inicio 36,620,400 189,894,852 1,267,241 227,782,493 Adiciones 876,769 8,595,766 - 9,472,535 Transferido de proyecto inmobiliario en proceso (nota 13) - 13,102,368 - 13,102,368 Saldos al final 37,497,169 211,592,986 1,267,241 250,357,396

38





14 Mobiliario, maquinarias, equipos y depreciación acumulada (continuación)

Mobiliario Maquinaria y equipos y equipos de Equipos de oficina operación arrendados Total Depreciación: Saldos al inicio (25,408,680) (119,153,536) (1,267,241) (145,829,457) Cargo del año (3,230,503) (28,728,318) - (31,958,821) Saldos al final (28,639,183) (147,881,854) (1,267,241) (177,788,278) Mobiliario, maquinarias y equipos, neto 8,857,986 63,711,132 - 72,569,118 Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se mantienen en uso mobiliario, maquinarias y equipos totalmente depreciados, con un importe en libros de aproximadamente RD$99,780,000 y RD$82,570,000, respectivamente.

15 Acumulaciones por pagar y otros pasivos Un resumen de las acumulaciones por pagar y otros pasivos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: 2018 2017 Retenciones de impuestos 567,115 1,013,843 Anticipos de impuesto sobre la renta 479,305 1,306,668 ITBIS por pagar 4,090,187 1,542,506 Intereses por pagar deuda a largo plazo (nota 19) - 5,627,518. 5,136,607 9,490,535

16 Alquileres cobrados por adelantado Los alquileres cobrados por adelantado corresponden a pagos recibidos por anticipado de clientes por concepto de alquiler, los cuales serán compensados mensualmente en la facturación de los servicios de alquileres prestados, según los términos de los contratos de arrendamiento.

39





17 Depósitos recibidos de clientes

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los depósitos recibidos de clientes por RD$20,001,152 y RD$21,360,520, respectivamente, corresponden a efectivo recibido en garantía del alquiler de los locales comerciales arrendados, los cuales serán reembolsados al término del contrato. Estos depósitos están amparados por un contrato de alquiler que especifica los locales arrendados, forma de pago y fecha de entrega estimada de los mismos.

18 Documentos por pagar Los documentos por pagar al 31 de diciembre de 2018, corresponden a líneas de crédito con bancos locales por un monto de RD$15,000,000, sin garantía específica, vencimiento en mayo del 2019, con intereses del 18 % anual, pagaderos mensualmente, US$1,650,000 equivalentes a RD$82,955,730, con intereses a una tasa anual de 6.85 %, con vencimiento entre febrero y mayo del 2019 y US$350,000 equivalentes a RD$17,596,670 a una tasa de 7.10 %, con vencimiento en mayo del 2019. Los intereses se pagan mensualmente y el capital al vencimiento. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2018 los intereses pagados por este concepto ascienden a RD$3,513,000 y se presentan formando parte de los ingresos (costos) financieros en el estado separado de resultado de ese año que se acompaña.

19 Deuda a largo plazo Un resumen de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: 2018 2017 Préstamo con garantía hipotecaria sobre las instalaciones y propiedades de la Sucursal a través de una entidad bancaria local por un monto original de US$25,000,000, con intereses variables equivalentes a la tasa LIBOR mensual (2.50 % en el 2018 y 1.68 % en el 2017) y un margen de 4.50 % anual para ambos años, pagadero en 60 cuotas mensuales de capital por US$208,333 más intereses, y un pago total final por US$12,500,000, y con vencimiento en junio de 2022 (b) 1,068,369,253 1,157,170,730 Menos porción corriente de deuda a largo plazo (125,690,500) (130,810,604)

40





19 Deuda a largo plazo (continuación)

2018 2017 Costo diferido de la deuda, neto (a) (24,787,579) (31,605,917) Deuda a largo plazo, neto 917,891,174 994,754,209 a) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, un resumen de los cargos por costo diferido de la

deuda a largo plazo es como sigue: 2018 2017 Saldos al inicio 31,605,917 35,586,435

Amortización del año (7,220,018) (4,160,652)

Efecto diferencial cambiario 401,680 180,134 Saldo final - costo diferido de la deuda a largo plazo 24,787,579 31,605,917 Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, l os costos diferidos de la deuda son amortizados utilizando el método de tasa de interés efectivo durante la vigencia del préstamo. El vencimiento por años de la deuda a largo plazo, es como sigue:

2019 125,690,500 2020 125,690,500 2021 125,690,500 2022 en adelante 691,297,753

1,068,369,253

b) Durante el período de vigencia de este préstamo, la Sucursal debe cumplir con ciertas

condiciones y obligaciones financieras establecidas en el contrato suscrito entre las partes.

Un detalle de las condiciones a ser cumplidas, es como sigue:

No acordar el registro de otras hipotecas sobre los inmuebles hipotecados, sus mejoras y accesorios.

No deberá vender, disponer o transferir los inmuebles hipotecados.

No deberá pagar, emitir o declarar ningún dividendo, realizar préstamos a los accionistas y directores, ni realizar ninguna otra forma de distribución de utilidades, excepto si los fondos provienen exclusivamente de flujo de efectivo operativo que no esté sujeto a ningún evento de incumplimiento y cuente con la aprobación del banco.

41






Pagar y mantener sin retrasos los impuestos que recaen sobre el inmueble otorgado en

garantía del préstamo.

Cumplir con otras obligaciones indicadas en el contrato de préstamo, referente a información de manera oportuna sobre las actividades realizadas por la Sucursal, la entrega de los reportes financieros y otros documentos indicados en el referido contrato.

Contratar al momento de la firma del contrato de préstamo y mantener durante toda la vigencia del mismo, una póliza de seguros contra incendios y líneas aliadas sobre el inmueble dado en garantía.

Un resumen de algunas de las obligaciones financieras, es como sigue:

Coeficiente de cobertura del servicio de la deuda de un mínimo de: (i) 1.10 a 1.00 durante el período que comienza en la fecha de vigencia y termina en

el primero aniversario de la fecha efectiva. (ii) 1.20 a 1.00 durante el período, comenzando en el primer aniversario de la fecha

efectiva y terminando en el segundo aniversario de la fecha de entrada en vigencia.

(iii) 1.30 a 1.00 en total veces después de eso.

Ratio de deuda financiera total a EBITDA de máximo de: (i) 5.90 a 1 durante el período que comienza en la fecha de entrada en vigencia y

termina en el primer aniversario de la fecha efectiva.

(ii) 5,00 a 1,00 durante el período que comienza en el primer aniversario de la fecha efectiva y termina en el segundo aniversario de la fecha efectiva.

(iii) 4.50 a 1.00 durante el período que comienza en el segundo aniversario de la fecha

de entrada en vigencia y terminando en el tercer aniversario de la fecha efectiva.

(iv) 3.50 a 1.00 en todo momento a partir de entonces.

Cumplir con otras obligaciones indicadas en el contrato de préstamo referentes a la información oportuna de las actividades realizadas por la Sucursal, así como la entrega de los reportes financieros y otros documentos indicados en el referido contrato.

Al 31 de diciembre de 2018, la Sucursal está en cumplimiento con los índices financieros antes mencionados.

42






19.1 Conciliación del flujo de efectivo por actividades de financiamiento

A continuación se presenta una conciliación entre el flujo de efectivo por actividades de financiamiento y las partidas de los estados separados de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, que lo originan: Pasivos . Patrimonio .

Documentos Deuda a largo Interéses Inversión Oficina

por pagar plazo por pagar Principal Total

Saldos al 1ro. de enero de 2018 - 1,125,564,813 5,627,518 1,305,732,131 2,436,924,462

Cambios en el flujo de efectivo

por actividades de financiamiento:

Préstamos recibidos 139,952,080 - - - 139,952,080

Préstamos pagados (25,000,000) (134,004,560) - - (159,004,560)

Devolución de aportes

recibidos de la Oficina

Principal - - - (142,687,997) (142,687,997)

Aportes recibidos de la

Oficina Principal - - - 1,958,701 1,958,701

Otras remesas - - - (68,211,836) (68,211,836)

Total cambios por flujos de

efectivo de financiamiento 114,952,080 (134,004,560) - (208,941,132) (227,993,612)

Efecto de cambio en

moneda extranjera 600,320 44,801,403 - - 45,401,723

Amortización del costo de

obtención de la deuda - 7,220,018 - - 7,220,018

Otros cambios:

Gasto de intereses - - 77,142,597 - 77,142,597

Intereses pagados - - (82,770,115) - (82,770,115)

Total otros cambios - - (5,627,518) - (5,627,518)

Saldos al 31 de

diciembre de 2018 115,552,400 1,043,581,674 1,096,790,999 1,096,790,999 2,225,925,073

Saldos al 1ro. de enero de 2017 30,000,000 1,554,998 - 2,380,740,911 2,412,295,909

Cambios en el flujo de efectivo

por actividades de financiamiento:

Costo diferido de deuda - (35,586,435) - - (35,585,435)

Préstamos recibidos - 1,235,032,149 - - 1,235,032,149

Préstamos pagados (30,000,000) (98,424,609) - - (128,424,609)

Devolución de aportes

recibidos de la

Oficina Principal - - - (559,154) (559,154)

Transferencia de fondos

Oficina Principal - - - (1,005,130,485) (1,005,130,485)

43






19.1 Conciliación del flujo de efectivo por actividades de financiamiento (continuación)

Pasivos . Patrimonio .

Documentos Deuda a largo Interéses Inversión Oficina

por pagar plazo por pagar Principal Total

Aportes recibidos de la

Oficina Principal - - - 115,875,526 115,875,526

Otras remesas - - - (185,194,667) (185,194,667)

Total cambios por flujos de

efectivo de financiamiento - 1,071,021,105 - (1,075,008,780) (3,987,675)

Efecto de cambio en

moneda extranjera - 18,828,058 - - 18,828,058

Amortización del costo de

obtención de la deuda - 4,160,652 - - 4,160,652

Otros cambios:

Gasto de intereses - - 41,281,066 - 41,281,066

Intereses pagados - - (35,653,548) - (35,653,548)

Total otros cambios - - 5,627,518 - 5,627,518

Saldos al 31 de

diciembre de 2017 - 1,125,564,813 5,627,518 1,305,732,131 2,436,924,462

20 Inversión de la Oficina Principal Corresponde a los aportes recibidos de la Oficina Principal, Allard Industries, Ltd., para cubrir la construcción de la propiedad de inversión y déficit de capital de trabajo. Un resumen de las transacciones realizadas con la Oficina Principal durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

2018 2017

Aportes recibidos de la Oficina Principal (1,958,701) (115,875,526) Aporte para futura capitalización (i) - (18,631,176) Devolución de aportes recibidos 142,687,997 559,154 Transferencia de fondos a la Oficina Principal - 1,005,130,485 Cuentas por cobrar asumidas por la Oficina Principal (i) 79,085,942 66,345,019 Cuentas por pagar asumidas por la Oficina Principal (i) (10,874,106) - Cuentas por pagar asumidas por la Sucursal (i) - 137,480,824 208,941,132 1,075,008,780 (i) Estas transacciones no originaron flujos de efectivo para la Sucursal (véase la nota 26).

44





21 Impuesto sobre la renta

Una conciliación entre los resultados reportados en los estados financieros separados y para fines fiscales durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: 2018 2017 Beneficio (pérdida) antes de impuesto sobre la renta (1,029,719) 36,297,783

Más (menos) diferencias permanentes: Impuestos no deducibles 536,998 580,566 Gastos no deducibles 7,750,158 3,988,929 Gastos deducibles 4,741,092 (10,666,094)

Total diferencias permanentes 13,028,248 (6,096,599)

Más (menos) diferencias temporarias: Depreciación 15,584,384 (982,764) Provisiones varias - 6,057,378 Efecto de la inflación sobre los programas de computadoras 83,402 80,018 Diferencia en cambio de moneda 1,653,697 2,347,591 Reverso de diferencia en cambio de moneda del año anterior (2,347,591) 59,328 Total diferencias temporarias 14,973,892 7,561,551 Compensación de pérdidas fiscales (4,252,716) (16,460,292)

Renta neta imponible 22,719,075 21,302,443 El Código Tributario de la República Dominicana establece que el impuesto sobre la renta a pagar será el mayor que resulte de aplicar el 27 % a la renta neta imponible y el 1 % de los activos tributables. En tal sentido, al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sucursal califica para liquidar su impuesto con base en el 1 % de los activos sujetos a impuesto. Una conciliación del impuesto determinado para los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

45





21 Impuesto sobre la renta (continuación)

2018 2017 Total activos 2,033,757,114 2,239,612,220 Menos: Otros activos exentos (a) (126,198,398) (131,762,117) Base imponible 1,907,558,716 2,107,850,103 Tasa impositiva 1 % 1 % Impuesto sobre la renta corriente y por pagar (b) 19,075,587 21,078,501 (a) Corresponde a anticipos de impuesto sobre la renta, retenciones a instituciones del

estado, inversión en subsidiaria y otras partidas exentas.

(b) El impuesto sobre la renta por pagar y corriente se incluye como tal en los estados separados de situación financiera y de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y por los años terminados en esas fechas.

El Código Tributario de la República Dominicana, según enmendado, permite a las compañías compensar las pérdidas incurridas en un año fiscal dado, con renta imponible de los períodos fiscales siguientes, sin extenderse más allá de cinco años. Sin embargo, la compensación estaría sujeta a que se aproveche cada año no más del 20 % de las mismas y que en el cuarto y quinto año, ese 20 % no exceda el 80 % y 70 %, respectivamente, de la renta imponible.

La porción de las pérdidas trasladables no aprovechadas en cada año, no puede ser usada en los años futuros.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el movimiento de las pérdidas fiscales disponibles para compensación, es el siguiente: 2018 2017 Pérdidas fiscales al inicio 4,203,535 19,830,928 Ajuste por inflación 49,181 832,899 Pérdidas fiscales ajustadas por inflación 4,252,716 20,663,827 Pérdidas fiscales vencidas y/o compensadas (4,252,716) (16,460,292) Pérdidas fiscales al final del año - 4,203,535

46





21 Impuesto sobre la renta (continuación)

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el impuesto diferido activo originado principalmente por mobiliario, maquinarias y equipos y las pérdidas fiscales trasladables, por aproximadamente RD$29,000,000 y RD$25,000,000, respectivamente, no fue reconocido debido a que existen dudas razonables de que el mismo pueda ser recuperado al momento de revertirse las diferencias temporarias. La Sucursal se encuentra en proceso de preparar el estudio de precios de transferencia y considera que el resultado del mismo no tendrá efecto significativo en la determinación del impuesto sobre la renta del año 2018. Cualquier ajuste relacionado con la determinación de dichos precios de transferencia resultante de una auditoría de la Dirección General de Impuestos Internos, se reconocerá en los resultados en el período que dicho ajuste sea determinado. El estudio de precios de transferencia del año 2017 no tuvo un efecto significativo sobre el impuesto sobre la renta determinado de ese año.

22 Ingresos actividades ordinarias

La aplicación inicial de la NIIF 15 sobre los ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes de la Sucursal, no tuvo efectos materiales sobre los estados financieros del año 2018, ni de años anteriores, la nota 5 incluye mayor información sobre la adopción de la NIIF 15. a) Flujos de ingresos Un resumen de los ingresos por arrendamiento, servicios, ventas del parque entre otros durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

2018 2017 Ingresos por servicios: Arrendamiento de locales comerciales 291,882,655 264,847,113 Arrendamiento de espacios en áreas comunes 9,396,706 4,556,005 Arrendamiento de estacionamiento 7,059,713 7,359,361 Servicios publicitarios 13,952,040 9,188,704 Ventas del parque infantil Funny Factory 13,415,750 14,165,025 Total ingresos por servicios 335,706,864 300,116,208 Otros ingresos: Facturación de gastos comunes 7,477,139 6,397,367 Indemnizaciones de seguros 468,227 641,703 Ventas de otros activos - 816,610 Otros 1,679,004 150,136 Total otros ingresos 9,624,370 8,005,816

Total ingresos 345,331,234 308,122,024

47





22 Ingresos actividades ordinarias (continuación)

b) Políticas de reconocimiento de ingresos: Los ingresos se miden en función de la consideración especificada en un contrato con un cliente. La Sucursal reconoce los ingresos cuando transfiere el control sobre un bien o servicio a un cliente.

Reconocimiento de ingresos según la NIIF15 (aplicable a partir a del 1ero. de enero de 2018) Ingresos por arrendamiento de propiedades e inversión: Los ingresos de locales comerciales y de espacios en áreas comunes se reconocen en resultados utilizando el método de línea recta, con base en el plazo del arrendamiento. Los incentivos por arrendamientos otorgados se reconocen como parte integral de los ingresos por arrendamientos totales durante el plazo del arrendamiento.

Ingresos por alquileres cobrados por adelantado: Los alquileres cobrados por adelantado se presentan como un pasivo en los estados separados de situación financiera que se acompañan y se compensan con las cuentas por cobrar que se originan por la facturación de los servicios de alquiler. Ingresos por arrendamiento de estacionamiento: Los ingresos corresponden al arrendamiento de los cinco niveles de estacionamiento del Centro Comercial Blue Mall, del cual Allard Industries, Ltd. es la propietaria. Estos ingresos son reconocidos utilizando el método de línea recta, con base en el plazo de arrendamiento. Ingresos por prestación de servicios de publicidad: Corresponden a los servicios facturados por concepto del uso que realizan los clientes de los espacios del Centro Comercial para efectuar publicidad. Estos ingresos son reconocidos en la medida que se lleva a cabo su prestación. Ingresos por parque infantil Funny Factory: Corresponden a los ingresos por entradas del parque infantil Funny Factory ubicado dentro del Centro Comercial Blue Mall, así como el consumo en la cafetería del local. Los ingresos incluyen lo percibido por el alquiler del espacio del parque para celebraciones y eventos. Estos ingresos son reconocidos en la medida que los servicios son prestados. Ingresos por facturación gastos a relacionadas: Corresponde a la facturación de los gastos comunes y no comunes que incurre cada local comercial para el desarrollo de sus actividades, los cuales son facturados a los entes relacionados encargados. Estos ingresos son reconocidos cuando se devengan.

48





22 Ingresos actividades ordinarias (continuación)

b) Políticas de reconocimiento de ingresos (continuación) Ingresos por venta de otros activos: Corresponde a los ingresos por la venta de otros activos. Estos ingresos son reconocidos cuando los riesgos y beneficios de la propiedad de los bienes se han transferido.

La NIIF 15 no tuvo un impacto significativo en las políticas contables de la Sucursal con respecto a otros flujos de ingresos.

23 Costos por servicios y gastos operacionales

Un resumen de los costos por servicios y gastos operacionales durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue: 2018 2017 Costos por servicios: Depreciación 108,080,514 95,506,536 Administración de propiedades de inversión (i) 10,133,266 5,214,817 Honorarios por gestión administrativa (ii) 17,902,411 22,354,932 Costos de publicidad y mercadeo (iv) 20,835,085 27,418,907 Seguros todo riesgo industrial 19,002,982 13,615,845 Servicios y costos de mantenimiento 4,449,640 4,147,437 Honorarios por gestión personal operativo (iii) 8,613,634 - Honorarios de comercialización 2,796,928 - Costos varios facturados a relacionada 8,612,471 6,083,294 Otros costos 4,984,716 5,162,258 Total costos por servicios 205,411,647 179,504,026 Gastos operacionales: Sueldos y compensaciones al personal (a) 192,779 8,882,682 Honorarios profesionales 4,490,129 9,809,174 Comisiones bancarias 984,628 1,469,513 Gastos de viajes y representación 246,413 30,416 Teléfonos e internet 851,372 1,567,484 Servicios y costos de mantenimiento 2,031,253 2,281,530 Depreciación 2,710,446 3,230,506 Costos venta de otros activos - 811,141 Amortizaciones 503,107 496,819

49





23 Costos por servicios y gastos operacionales (continuación)

2018 2017 Otros gastos 5,277,229 2,841,520 Total gastos operacionales 17,287,356 31,420,785 Total costos y gastos operacionales 222,699,003 210,924,811

(i) Costos de mantenimiento incurridos por locales comerciales no ocupados. (ii) Honorarios pagados a relacionada por servicios de administración del Centro

Comercial. (iii) Honorarios pagados a relacionada por servicios de supervisión y control

administrativo del personal operativo (ver las notas 10 y 24 b). (iv) Costos de mercadeo y publicidad del centro comercial, facturados a clientes. (a) Un resumen de las compensaciones al personal durante los años terminados el 31 de

diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

2018 2017 Sueldos y salarios 87,480 5,621,899 Contribuciones a la Tesorería de la Seguridad Social 13,920 1,226,489 Regalía pascual - 478,967 Seguros 84,989 626,014 Otras 6,390 929,313 192,779 8,882,682 Al 31 de diciembre de 2017, la Sucursal cuenta con 19 empleados (ver la nota 24 b).

24 Compromisos y contingencias

Un resumen de los principales compromisos y contingencias de la Sucursal al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

50





24 Compromisos y contingencias (continuación)

a) Arrendamientos La Sucursal mantiene compromisos de arrendamiento de los locales comerciales que conforman la propiedad de inversión, los cuales tienen una duración entre uno y diez años. Las condiciones de estos contratos incluyen incrementos graduales cada año tomando como base, en algunos casos, el índice de precios al consumidor estadounidense y en otros, un porcentaje fijo de las ventas del cliente. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sucursal recibió ingresos por arrendamiento de estos locales comerciales por aproximadamente RD$291,000,000 y RD$265,000,000, respectivamente, que se presentan formando parte de los ingresos operacionales en los estados separados de resultados de esos años que se acompañan.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sucursal ha recibido depósitos en garantía de sus clientes por aproximadamente RD$20,000,000 y RD$21,000,000, respectivamente, los cuales serán devueltos a los clientes en el momento de cancelación del contrato, estas se presentan como depósitos recibidos de clientes en los estados separados de situación financiera a esas fechas que se acompañan. Los ingresos proyectados para los próximos cinco años bajo los términos de contratos vigentes, son los siguientes:

2019 133,372,654 2020 60,757,975 2021 16,176,338 2022 4,023,663 2023 4,461,035

b) Acuerdos de administración A partir de enero de 2018, la Compañía mantiene un contrato de administración de gerencia patrimonial y operativa con Administradora B-Max, S.R.L, de acuerdo a la cesión efectuada por Rockenbaugh Limited, con el fin de realizar la supervisión, control administrativo del personal operativo de la Compañía. Los pagos realizados por este concepto ascienden a RD$8,613,634, los cuales se incluyen en el renglón de costos y gastos operacionales en el estado separado de resultados de ese año que se acompaña. (Ver notas 10 y 23). El compromiso de pago por este concepto estimado para el año 2019 es de aproximadamente RD$9,000,000.

51





24 Compromisos y contingencias (continuación)

c) Litigios

Al 31 de diciembre de 2018 existen demandas originadas en el curso normal de las operaciones de la Sucursal por aproximadamente RD$10,500,000 . La administración de la Sucursal luego de consultar a sus asesores legales, considera que no es necesario reconocer una provisión debido a que la resolución de estos reclamos no resultará en un efecto material adverso para la Sucursal.

25 Instrumentos financieros - valores razonables y administración del riesgo financiero El efecto de la aplicación inicial de la NIIF 9 sobre los instrumentos financieros de la Sucursal se describe en la nota 5. Debido al método de transición escogido, no se ha reexpresado la información comparativa para reflejar los nuevos requerimientos.

25.1 Clasificaciones contables y valores razonables

Un resumen de los importes en libros y los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros, incluyendo sus niveles en la jerarquía del valor razonable junto con los importes en libros en los estados separados de situación financiera, al 31 de diciembre de 2018 y 2017, son como sigue:

Importe en libros Valor razonable .

Activos

financieros Otros

al costo pasivos

amortizado financieros Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3


Activos financieros no medidos

al valor razonable:

Efectivo y equivalente

de efectivo 13,606,675 - 13,606,675 - - 13,606,675

Cuentas por cobrar, neto 51,487,757 - 51,487,757 - - 51,487,757

Cuentas por cobrar a largo

plazo incluye

porción corriente 13,935,254 - 13,935,254 - - 13,945,281

79,023,686 - 79,023,686

Pasivos financieros no medidos

al valor razonable:

Documentos por pagar - (115,552,400) (115,552,400) - - (115,552,400)

Cuentas por pagar - (10,841,304) (10,841,304) - - (10,841,304)

Deuda a largo a largo plazo

incluye porción corriente - (1,043,581,674) (1,043,581,674) - - (1,090,675,552)

- (1,169,975,378) (1,169,975,378)

52





25 Instrumentos financieros - valores razonables y administración del riesgo financiero (continuación)

25.1 Clasificaciones contables y valores razonables (continuación)

Préstamos Otros Total

y partidas pasivos valor en Valor

por cobrar financieros libros razonable


Activos financieros:

Efectivo y equivalente

de efectivo 83,166,184 - 83,166,184 83,166,184

Cuentas por cobrar a largo

plazo incluye

porción corriente 15,086,744 - 15,086,744 10,449,760

Cuentas por cobrar, neto 73,098,374 - 73,098,374 73,098,374

171,351,302 - 171,351,302

Pasivos financieros

Cuentas por pagar - (12,577,710) (12,577,710) (12,577,710)

Deuda a largo a largo plazo

incluye porción corriente - (1,125,564,813) (1,125,564,813) (1,192,318,732)

- (1,138,142,523) (1,138,142,523)

El nivel en la jerarquía para determinar los valores razonables revelados en los estados financieros separados para el efectivo, cuentas por cobrar, documentos por pagar y cuentas por pagar, fue el Nivel 3, el cual se basó en los flujos de efectivo y resultaron similares a los importes en libros debido al corto período en que los instrumentos financieros son cobrados y pagados.

25.1.1 Tasas de interés usadas para determinar el valor razonable

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las tasas de interés usadas para la determinación del valor razonable de la deuda a largo plazo y cuentas por cobrar a largo plazo, fueron las tasas de interés promedio de mercado de instrumentos similares que mantiene la Sucursal, las mismas fueron las siguientes:

2018 2017

Deuda a largo plazo 5.68 % 4.52 % Cuentas por cobrar a

ente relacionado 15.19 % 14.25 %

53





25 Instrumentos financieros - valores razonables y administración del riesgo

financiero (continuación)

25.1 Clasificaciones contables y valores razonables (continuación)

25.1.1 Tasas de interés usadas para determinar el valor razonable (continuación) La siguiente tabla muestra las técnicas de valoración usadas para medir los valores razonables del Nivel 3 para la deuda a largo plazo y las cuentas por cobrar a largo plazo, así como también las variables no observables significativas usadas:

Técnica de valoración Flujos de efectivo descontados: La metodología utilizada para la valoración de las facilidades e instrumentos financieros, se basa en que el perfil de riesgo de la Sucursal no ha variado significativamente.

Variables

no observables significativas

Tasa prime, que corresponde a la tasa de interés a la cual los bancos están dispuestos a prestar a clientes de bajo riesgo. La prima de riesgo aplicable a la Sucursal, calculada con base en la diferencia entre la tasa de interés fijada para el préstamo en cuestión y la tasa prime vigente en el mercado al momento de la contratación de la facilidad.

Interrelación entre las variables no observables

clave y medición del valor razonable

El valor razonable aumentaría (disminuiría) si:

El perfil de riesgo fuera mayor

(menor). La prima de riesgo fuera mayor

(menor). Un cambio en el perfil de riesgo

del cliente va acompañado por un cambio en dirección similar en la prima de riesgo.

25.2 Administración del riesgo financiero

La Sucursal está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros: Riesgo de crédito. Riego de liquidez. Riesgo de mercado.

25.3 Marco de gestión de riesgos La alta gerencia es responsable de establecer y supervisar la estructura de gestión de riesgo de la Sucursal. La alta gerencia es responsable del monitoreo de las políticas de gestión de riesgos de la Sucursal.

54






financiero (continuación) 25.3 Marco de gestión de riesgos (continuación)

Las políticas de gestión de riesgo de la Sucursal son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados por la Sucursal. Se revisan regularmente las políticas y los sistemas de gestión de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades de la Sucursal. La Sucursal, a través de sus normas y procedimientos, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones.

25.4 Riesgo de crédito Es el riesgo de pérdida financiera de la Sucursal, si un cliente o una contraparte de un instrumento financiero, no cumple con sus obligaciones contractuales y surge, principalmente, del efectivo en bancos y las cuentas por cobrar. Los importes en libros de los activos financieros representan la máxima exposición al riesgo de crédito.

25.4.1 Cuentas y otras partidas por cobrar El riesgo de crédito al que la Sucursal está expuesta, está influenciado, principalmente, por las características individuales de cada cliente. La política de crédito de la Sucursal es que cada cliente nuevo sea analizado individualmente para verificar su solvencia crediticia antes de ofrecer los términos y condiciones estándar de crédito de la Sucursal. Las revisiones de la Sucursal incluyen análisis de la situación financiera, cuando estén disponibles y, en algunos casos, referencias bancarias. Se establecen los límites en los créditos para cada cliente, los cuales representan la cantidad máxima disponible sin tener la necesidad de ser aprobada por el Departamento de Tesorería y la contralora. Estos límites son revisados por la gerencia para determinar si la capacidad de pago y solvencia de los clientes ha variado. El plazo otorgado a los clientes para el pago de sus facturas es entre 60 y 90 días. Para aquellos clientes con acuerdos especiales que pagan sus facturas con vencimiento mayor al mencionado anteriormente, se les carga los intereses correspondientes. Los clientes que no han podido cumplir con los índices de solvencia crediticia establecidos por la Sucursal, pueden realizar transacciones con esta solamente sobre la base del pago anticipado. Al evaluar el riesgo de crédito de los clientes, estos son agrupados de acuerdo con sus características, es decir clientes regulares; clientes Premium, entidades relacionadas, así por antigüedad y dificultades financieras previas.

55







25.4 Riesgo de crédito (continuación)

25.4.1 Cuentas y otras partidas por cobrar (continuación) 31 de diciembre de 2018 Tasa de pérdida Provisión Con promedio Importe en para deterioro Vencimiento (días) ponderada libros pérdida crediticio No vencido 0.00 % 21,643,790 - No 31-60 0.00 % 7,248,430 - No 61 - 90 0.00 % 2,688,914 - No Más de 91 0.00 % 14,283,997 - No 45,865,131 - . 31 de diciembre de 2017 No vencido 0.00 % 14,488,183 - No 31-60 0.00 % 5,488,541 - No 61 - 90 0.00 % 2,621,451 - No Más de 91 0.00 % 15,091,582 - No 37,689,757 - . La Sucursal establece una estimación por deterioro que representa su estimado de las pérdidas potenciales en las cuentas por cobrar a clientes. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las cuentas por cobrar comerciales, corresponden en su mayoría a clientes que tienen un buen historial crediticio con la Sucursal. Las tasas de pérdida se basan en la experiencia de pérdida crediticia real de los últimos cinco años de las cuentas por cobrar en cada vencimiento. Al evaluar los riesgos de crédito de los clientes, estos se agrupan de acuerdo a sus características crediticias. Durante los años 2018 y 2017, aproximadamente el 85 % y 86 % de los ingresos de la Sucursal, respectivamente, provienen de transacciones por concepto de ingresos por arrendamiento de locales comerciales. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, las cuentas por cobrar generaron intereses por RD$865,033 y RD$369,050, respectivamente.

56







25.4 Riesgo de crédito (continuación)

25.4.2 Efectivo y equivalentes de efectivo Al 31 de diciembre de 2018 la Sucursal mantiene efectivo y equivalentes de efectivo por RD$13,149,510 (RD$82,645,799 en el 2017). El efectivo y equivalentes de efectivo, mantenidos con bancos e instituciones financieras, están calificadas entre el rango AA+ y BBB+, según la agencia calificadora Fitch Ratings. El deterioro del efectivo y equivalentes de efectivo ha sido medido sobre la base de la pérdida crediticia esperada de 12 meses y refleja los vencimientos de corto plazo de las exposiciones. La Compañía considera que su efectivo y equivalentes de efectivo tiene un riesgo de crédito bajo con base en las calificaciones crediticias externas de las contrapartes. En la aplicación inicial de la NIIF 9, la Compañía no reconoció una estimación para deterioro de sus instrumentos financieros al 1ro. de enero de 2018.

25.5 Riesgo de liquidez

Es el riesgo de que la Sucursal no cumpla con sus obligaciones financieras conforme su vencimiento. La política de la Sucursal para la administración del riesgo de liquidez es, en la medida de lo posible, tener siempre suficiente liquidez para cumplir con todos los pasivos que tenga a la fecha de sus vencimientos, tanto bajo condiciones normales o como de crisis económica, sin tener que incurrir en pérdidas inaceptables, o correr el riesgo de perjudicar su reputación.

La Sucursal monitorea los requerimientos de flujos de efectivo para optimizar el retorno del efectivo en las inversiones. Generalmente, la Sucursal estima que tiene suficientes fondos para cumplir con los gastos operacionales, incluyendo el pago de obligaciones financieras; esto excluye el impacto potencial de circunstancias extremas que no pueden ser predecibles razonablemente, tales como desastres naturales.

57







25.5 Riesgo de liquidez (continuación) Exposición al riesgo de liquidez A continuación se presentan los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, que incluyen el pago estimado de intereses y excluyen el impacto de los acuerdos de compensación de pago, si alguno:

Importe Flujos Seis

en de efectivo meses 6 a 12 1 a 2 2 a 5

libros contractual o menos meses años años

2018

Documentos por pagar (115,552,400) (115,552,400) (115,552,400)

Cuentas por pagar (10,841,304) (10,841,304) (10,841,304) - - -

Deuda a largo plazo,

incluye porción

corriente (1,043,581,674) (1,252,070,165) (94,781,504) (93,021,474) (352,588,099) (711,679,178)

(1,169,975,378) (1,378,463,869) (221,175,208) (93,021,474) (352,588,099) (711,679,178) 2017 Cuentas por pagar (12,577,710) (12,577,710) (10,064,575) (148,435) (2,364,699) -

Deuda a largo plazo,

incluye porción

corriente (1,125,564,813) (1,406,584,229) (101,873,227) (282,291,643) (173,146,856) (849,272,503).

(1,138,142,523) (1,419,161,939) (111,937,802) (282,440,078) (175,511,555) (849,272,503).

25.6 Riesgo de mercado

Es el riesgo de cambios en los precios en el mercado, tales como tasas de cambio de moneda extranjera y tasas de interés, que pueden afectar los ingresos de la Sucursal o el valor de sus instrumentos financieros. El objetivo de administrar el riesgo de mercado es manejar y controlar las exposiciones al riesgo de mercado dentro de parámetros aceptables y al mismo tiempo, optimizar la rentabilidad.

25.6.1 Exposición al riesgo cambiario

La Sucursal está expuesta al riesgo cambiario en las ventas y compras que son denominadas en una moneda diferente a la moneda funcional de la Sucursal, principalmente el dólar estadounidense (US$), así como por mantener activos y pasivos financieros en esa moneda, sin contar con algún instrumento financiero derivado que la cubra del riesgo cambiario.

58







25.6 Riesgo de mercado (continuación) 25.6.1 Exposición al riesgo cambiario (continuación)

A continuación se presenta un resumen de los saldos denominados en dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los cuales exponen a la Sucursal por la variación en el tipo de cambio de moneda extranjera:

2018 2017 .

US$ RD$ US$ RD$

Efectivo y equivalentes

de efectivo 125,545 6,311,926 1,489,655 71,949,294

Cuentas por cobrar

clientes 933,714 46,943,592 806,205 38,939,137

Avances a contratistas

y suplidores 35,069 1,763,136 95,219 4,599,011

Documentos por pagar (2,000,000) (110,552,400) - -

Cuentas por pagar

proveedores (133,204) (6,696,991) (145,600) (7,032,378)

Acumulaciones por

pagar - - (116,513) (5,627,496)

Anticipos y depósitos

recibidos de clientes (411,882) (20,707,862) (476,043) (22,992,544)

Deuda a largo plazo

incluye porción

corriente (21,079,167) (1,059,780,416) (23,737,500) (1,146,504,634) Exposición neta de los

estados separados de

situación financiera (22,529,925) (1,132,719,015) (22,084,577) (1,066,669,610)

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las tasas de cambio de moneda extranjera utilizadas por la Sucursal fueron las siguientes:

Tasas promedio Tasas al cierre 2018 2017 2018 2017

Dólar estadounidense (US$) 49.58 47.60 50.28 48.30

59







25.6 Riesgo de mercado (continuación)

25.6.2 Análisis de sensibilidad Con base en la posición monetaria neta en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2018, una variación de 10 % en el tipo de cambio con respecto al peso dominicano (RD$), tendría un efecto en los resultados y en las cuentas con la Oficina Principal por aproximadamente RD$113,000,000.

25.6.3 Exposición al riesgo de tasa de interés Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sucursal mantiene instrumentos financieros con tasas de interés variables y fijas, como sigue:

2018 2017 Instrumentos de tasa variable-

Pasivos financieros 1,068,369,253 1,157,170,730

Instrumentos de tasa fija: Activos financieros - 63,386,044.

Pasivos financieros 115,552,400 - .

25.6.4 Análisis de sensibilidad de valor razonable para instrumentos a tasa variable

Al 31 de diciembre de 2018 una variación de 100 puntos base en la tasa de interés de los instrumentos financieros a tasa variable, generaría un efecto en los resultados y en las cuentas con la Oficina Principal de aproximadamente RD$11,839,000.

26 Transacciones no monetarias

Un detalle de las transacciones no monetarias al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es como sigue:

2018 2017 Inversión de la Oficina Principal - (137,480,824) Cuentas por pagar proveedores - 137,480,824

60





26 Transacciones no monetarias (continuación) 2018 2017

Inversión de la Oficina Principal 10,874,106 - Cuentas por pagar entes relacionados (10,874,106) - Inversión de la Oficina Principal (79,085,942) (66,345,019) Cuentas por cobrar clientes 79,085,942 66,345,019 Inversión en subsidiaria (320,076) - Cuentas por pagar entes relacionadas 320,076 - Inversión de la Oficina Principal - (18,631,176) Inversión en subsidiaria - 18,631,176

27 Posición financiera Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las pérdidas acumuladas ascienden a RD$277,929,327 y RD$257,824,021, respectivamente. Igualmente, durante 2018 la Sucursal presenta pérdidas netas por RD$ 20,105,306. Estas pérdidas están acorde con el plan de negocios de la Sucursal, por lo que los administradores entienden que no representan un problema a largo plazo y responden a la etapa de consolidación de su operación. De acuerdo con los estándares de los centros comerciales, se espera que la Compañía alcance su punto de maduración durante el ejercicio económico del año 2021. Para tales fines los principales accionistas se suministrarán, todos los recursos que pudieran requerirse hasta que el centro comercial arribe a su punto de maduración económica. Dentro de las medidas que se aplicarían a corto plazo, se encuentran las siguientes: Comercialización de locales. Aumento de publicidad. Incremento del tráfico de visitantes. Aumento del volumen de ventas.

Ingresos por servicios

Otros ingresos

Total ingresos

Menos costos por servicios y gastos operacionales,

excluyendo depreciaciones y amortizaciones

EBITDA

Menos:

Costos financieros netos

Impuestos sobre la renta

Depreciaciones

Amortizaciones

Beneficio neto (pérdida)

Véase el informe de auditoría de KPMG que se acompaña.

503,108 496,819

(20,105,306) 15,219,282

123,661,950 60,899,430

19,075,587 21,078,501

110,790,960 98,737,042

345,331,234 308,122,024

111,404,935 111,690,950

233,926,299 196,431,074

9,624,370 8,005,816

Anexo



Información financiera suplementaria sobre el cálculo de la utilidad antes

de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones - EBITDA



2018 2017

335,706,864 300,116,208

Documents

ALLARD INDUSTRIES, LTD. (Sucursal en la Republica Dominicana) … · 2019-10-28 · que llamemos la atenci6n en nuestro informe de auditoria sobre la informaci6n correspondiente revelada