Ano II Número 3 Janeiro/2012 - ANBIMA · Ano II • Número 3 • Janeiro/2012 Investidor mantém cautela com cenário inde˜nido para 2012 » A percepção predominante é de que

Ano II • Número 3 • Janeiro/2012

Investidor mantém cautela com cenário inde�nido para 2012 » A percepção predominante é de que a crise externa influirá mais na definição das estratégias do segmento do que o processo em curso de queda da taxa Selic.

O que esperar das captações corporativas em 2012? » As ofertas de títulos corporativos em 2012 responderão aos desdobramentos decorrentes da crise da dívida dos países europeus e ao mix de política econômica a ser adotado no mercado interno.

Indústria inicia 2012 em ambiente de maior incerteza » Apesar da crise externa, a indústria de fundos fechou o ano com captação de R$ 85 bilhões, concentrada na categoria Renda Fixa, tendência que deve se manter em 2012, mesmo com redução da taxa de juros.

2RENDA FIXA

Investidor mantém cautela com cenário indefinido para os primeiros meses de 2012

• Marcelo Cidade

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Inflação Implícita (%)

31/12/2010 30/12/2011

Inflação esperada para 2012 aponta reduçãode patamar

Fonte: ANBIMA

13,17 13,79 14,97 13,04 15,69

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2007 2008 2009 2010 2011

Retorno das NTN-B (%)

IMA-B 5 (até 5 anos) IMA-B 5+ (acima de 5 anos)Fonte: ANBIMA

Carteira de prazo mais curto volta a registrar melhor performance

3RENDA FIXA

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11Dívida Pública Mobiliária vincenda em 12 meses (% do

estoque total)

Dívida vincenda representa cerca de 23 % do estoque

Fonte: Tesouro Nacional

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10,511

11,512

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2

Curva Prefixada (%)

31/12/2010 30/12/2011

Curva indica possibilidade de aumento dos juros no médio prazo

Fonte; ANBIMA

4RENDA FIXA

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AnoNº de Séries

Ticket MédioR$ milhões

Volume Negociado R$ bilhões

Nº de Negócios

2008 142 4,02 22,5 5.597 2009 150 2,28 18,9 8.320 2010 187 2,18 16,5 7.562 2011 234 1,32 17,5 13.286

Fontes : Cetip e SND

Mercado Secundário de Debêntures (sem leasing)

3,60 2,32 2,79 3,78 - 14,95 9,80 12,91 16,51 26,36 39,24 57,23 28,78

60,39 127,46 55,49

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2008 2009 2010 2011

R$ bilhões

Letras de Câmbio DPGE LCI LCA (até 17/10) Letra FinanceiraFonte: Cetip

Volume Depositado de títulos bancários na Cetip (ex-CDB/RDB)

Captação bancária ex-CDB registra R$ 235,7 bilhões em 2011

48,9

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209,2235,7

5MERCADO DE CAPITAIS

O que esperar das captações corporativas em 2012? • Vivian Corradin

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IPO Follow-onFonte: ANBIMA e CVM

Poucos meses com ofertas de ações em 2011IPOs e Follow ons - Emissões Mensais (R$ bilhões)

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Esforços RestritosFonte: ANBIMA e CVM

Predominância das captações 476 em 2011Emissões de Renda Fixa Mensais - Mercado Doméstico (R$ bilhões)


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Redução das taxas dos títulos americanosEUA: Evolução da Curva de Juros (%)

31/01/2011 31/08/2011 30/12/2011

Fonte: U.S. Department of the

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Evolução da percepção de risco dos países emergentes Spread Over Treasury (pontos base)

EMBI + EMBI + BrasilFonte: JP Morgan


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Renda Fixa Renda VariávelFonte: ANBIMA

"Janelas de oportunidade" em 2011Captações Externas - Emissões Mensais (US$ bilhões)

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Crédito Não-Imobiliário Crédito Imobiliário

Fonte: Extraído da Apresentação para Investidores do Tesouro Nacional

*EUA: Crédito total: só pessoas físicas / Crédito Imobiliário em dez - 2010

Espaço para crescimento do crédito imobiliárioCrédito (% PIB) - Países Selecionados (Abril 2011)

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8FUNDOS DE INVESTIMENTO

Indústria inicia 2012 em ambiente de maior incerteza • Antônio Filgueira

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Evolução da Captação Líquida (R$ bilhões)

Fonte:ANBIMA

Indústria capta R$ 85 bilhões em 2011

-1,4

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Fonte: ANBIMA

Renda Fixa concentra captação da indústria em 2011Captação Líquida por Categoria - acumulada no ano (R$ bilhões)

+28

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-19,27-16,53

-12,53Ibovespa -18,01

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Rentabilidades acumuladas no ano (%)

Fonte:ANBIMA

Fundos de Ações minimizam perdas do Ibovespa

12,6310,52

12,31 12,53

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12,41 11,15 11,04

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Rentabilidades acumuladas no ano (%)

Fonte:ANBIMA

Multimercados apresentam retornos positivos em 2011


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Captação Líquida por Segmento até Nov/11R$ Bilhões

Fonte:ANBIMA

Poder Público lidera captação líquida em 2011

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2006 2007 2008 2009 2010 Nov/11

Evolução da Distribuição por Ativos (%)

Operações Compromissadas Títulos Públicos Federais

Títulos Privados Renda Variável

Carteiras ampliam parcela de títulos privados

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InstitucionalEAPC Corporate Private Varejo P. Público Outros

Captação Líquida por Segmento até Nov/11R$ Bilhões

Fonte:ANBIMA

Poder Público lidera captação líquida em 2011

11

Superintendência Geral

Luiz Kaufman

coordenação

Enilce Leite MeloAssessoria Econômica

redação

Antonio Filgueira, Marcelo Cidade, Vivian CorradinAssessoria Econômica

edição e reviSão

Marcelo BilliComunicação Institucional

preSidente: Marcelo Giufrida

vice-preSidenteS: Alberto Kiraly, Alfredo Moraes, Demosthenes Pinho Neto, Denise Pavarina, José Olympio Pereira, Marcio Hamilton Ferreira, Pedro Guerra e Sergio Cutolo

diretoreS: Alan Dain Gandelman, Celso Portásio, José Carlos de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Fernando Figueiredo, Márcio Appel, Marcos Roberto Vansconcelos, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Rodrigo Azevedo, Saša Markus e Valdecyr Gomes

comitê executivo: Luiz Kaufman (Superintendente Geral), Euridson Sá (Representação), José Carlos Doherty (Supervisão de Mercado), André Mello (Produtos e Serviços), Rogério Buldo (Gestão e Tecnologia) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional)

rio de Janeiro: Avenida República do Chile, 230 13º andar CEP 20031-170 + 21 3814 3800

São paulo: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar CEP 05425-070 + 11 3471 4200

www.anbima.com.br

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