APAS

ASSOCIAÇÃO PAULISTA DOS SUPERMERCADOS

ANÁLISE ECONÔMICA

PROF. JUAREZ RIZZIERI

SP 13 / 2 / 2009

SUMÁRIO DA APRESENTAÇÃO:

1. CRISE MUNDIAL (nào inferior a três anos)

2. TEORIA BÁSICA DAS POLÍTICAS ECONÔMICAS PARACOMBATER AS CRISES

3. EFEITO CHINA (China responde por 1/3 do crescimento mundial e corresponde a 10% do PIB mundial)

4. EFEITO BRASIL

CRISE MUNDIAL

1. SETOR FINANCEIRO

2. SETOR PRODUTIVO

3. CRISE DE CONFIANÇA

4. INTENSIFICAÇÃO DO DEBATE IDEOLÓGICO:

MERCADO X GOVERNO

(PRIVADO X PÚBLICO)

CRISE PETRÓLEO CRISE BP EMERGENTES

GUERRA GOLFO

CRISE FINANC

EMEREG

TORRES

GEMEAS

PREÇO COMMOD

CRISE FINANC

TAXAS ANUAIS DE CRESCIMENTO DO PIB MUNDIAL

5,1

4,6

6,4

6,9

2,8

1,8

4,4

4,8

3,8

22,2

0,9

2,8

4,8

3,8

3,53,7

4,6

3,7

2,8

1,6

2 2

3,4 3,3

3,7

4

2,6

3,6

2,2

2,8

3,8

4,8

4,5

5,15

3,6

1,5

4,7

5,1

0,5

1,5

2,5

3,5

4,5

5,5

6,5

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

MÉDIA =3,6

41,62

40,55

41,77

41,27

38,21

36,71

41,8640,98

42,72

35,73

37,1636,7336,82

36,50

40,24

42,25

36,0836,28

43,45

34,0

36,0

38,0

40,0

42,0

44,0

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

*

EUA E ZONA EURO

EMERGENTES

USA E EURO vs. EMERGENTES (100) = PPIPARTICIPAÇÃO NO PIB MUNDIAL (%) 1980 - 2007

INDICES DE VENDAS VAREJO : DESENVOLVIDOS X EMERGENTES

VARIAÇÃO DA MM12M (PPP)

PRODUÇÃO (PIB) = DISPENDIO OU DEMANDA TOTAL

DEMANDA INTERNA = C + I + G E DEMANDA EXTERNA = X – M

PIB = DA = C + I + G + (X -M)

C = Consumo privado depende [renda (salário e emprego), taxa de juros (crédito), impostos, confiança....];

I = Investimento privado depende (crescimento do PIB, taxa de juros, taxa de câmbio, impostos, confiança....);

G = Gasto do Governo = Decisão política (foco no econômico ou social);

X = Exportações depende (taxa real de câmbio e renda externa, juros....)

M = Importações depende (renda interna, taxa real de câmbio, juros, impostos, alíquotas ....)

O AJUSTE DA CHINA

1. EXPANSÃO DO MERCADO INTERNO

2. MAIOR AGRESSIVIDADE NAS EXPORTAÇÕES COMO FATOR DE COMPETITIVIDADE DAS MANUFATURAS

(REDUÇÃO DA ESCALA DE PRODUÇÃO PODE SER COMPENSADA COM MENOR CUSTO DAS COMMODITIES E ISSO POE DÚVIDA NOS PREÇOS DOS MANUFATURADOS FACE A QUEDA DA DEMANDA GLOBAL)

ABSORÇÃO DOMESTICA = C+I+G e ABSORÇ!AO EXTERNA = X+M

EXPANSÃO ANUAL DOS CRÉDITOS - CHINA

INDICE DE INFLAÇÃO ANUAL - CHINA

O AJUSTE NO BRASIL

1. DESACELERAÇÃO DO CRESCIMENTO

2. SETOR EXTERNO EM QUEDA LIVRE

3. PRESERVAÇÃO E/OU BAIXA EXPANSÃO DE MERCADO INTERNO

INDICES DE VENDAS VAREJO : MUNDIAL X BRASIL

VARIAÇÃO DA MM12M

7,49

1,67

1,03

-0,54

4,92

5,85

4,22

2,20

3,40

0,00

0,30

4,30

1,31

1,70

1,10

5,70

2,28

2,86

5,405,25

1,55

2,5

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

1948 a 1980

1981 a 1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

TAXAS ANUAIS DE CRESCIMENTO DO PIB - BRASIL 1948 A 2008

MEDIA FHC2,18%

MEDIA LULA3,33%

PREVISÃO

CONTRIBUIÇÃO DAS DEMANDAS INTERNAS E EXTERNA PARA O CRESCIMENTO ANUAL DO PIB - 1994 A 2008

8,48

7,14

2,55

8,80

-0,28

-1,47

4,27

0,630,14

-0,48

6,04

2,88

6,17

6,85 6,8

-1,25

-2,38

-0,44 -0,48

0,34

1,74

0,04

0,82

2,60

1,85

0,68 0,47

-1,41 -1,44-1,80

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

DEMANDA INTERNA DEMANDA EXTERNA%

CONTA CORRENTE = EXPORTAÇÃO MENOS IMPORTAÇÃO DE BENS E SERVIÇOS

VENDAS VAREJO TRIMESTRE CONTRA TRIMESTRE ANO ANTERIOR

INDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR - FGV

(*) diferença entre o produto potencial e o corrente. Mede o uso da capacidade instalada

Despesa primária (social) do Governo Central (% PIB)

Composição 1991/94 1995/98 1999/02 2003/06 2007/08

Transferências E&M 2,69 2,68 3,51 3,73 4,34

Pessoal 4,35 4,70 4,66 4,40 4,58

Ativos 2,66 2,43 2,40 2,35 2,48

Inativos 1,42 2,02 2,05 1,99 1,89

Transferências 0,27 0,25 0,21 0,06 0,21

INSS 4,35 4,99 5,70 6,67 7,20

Outros 3,69 4,32 4,76 5,01 5,97

Total 15,08 16,69 18,63 19,81 22,09

Fonte: STN.

TAXA EFETIVA REAL DE CÂMBIO (13 MOEDAS= INPC - 2000=100)

40

60

80

100

120

140

160

180

1980

.01

1980

.11

1981

.09

1982

.07

1983

.05

1984

.03

1985

.01

1985

.11

1986

.09

1987

.07

1988

.05

1989

.03

1990

.01

1990

.11

1991

.09

1992

.07

1993

.05

1994

.03

1995

.01

1995

.11

1996

.09

1997

.07

1998

.05

1999

.03

2000

.01

2000

.11

2001

.09

2002

.07

2003

.05

2004

.03

2005

.01

2005

.11

2006

.09

2007

.07

2008

.05

97,6

RELAÇÃO CAMBIO EFETIVO-SALÁRIO - 2000=100

40

60

80

100

120

140

160

1994

.06

1994

.11

1995

.04

1995

.09

1996

.02

1996

.07

1996

.12

1997

.05

1997

.10

1998

.03

1998

.08

1999

.01

1999

.06

1999

.11

2000

.04

2000

.09

2001

.02

2001

.07

2001

.12

2002

.05

2002

.10

2003

.03

2003

.08

2004

.01

2004

.06

2004

.11

2005

.04

2005

.09

2006

.02

2006

.07

2006

.12

2007

.05

2007

.10

2008

.03

2008

.08

61

90,00

95,00

100,00

105,00

110,00

115,00

2003

.02

2003

.04

2003

.06

2003

.08

2003

.10

2003

.12

2004

.02

2004

.04

2004

.06

2004

.08

2004

.10

2004

.12

2005

.02

2005

.04

2005

.06

2005

.08

2005

.10

2005

.12

2006

.02

2006

.04

2006

.06

2006

.08

2006

.10

2006

.12

2007

.02

2007

.04

2007

.06

2007

.08

2007

.10

2007

.12

2008

.02

2008

.04

2008

.06

2008

.08

2008

.10

2008

.12

-12,00

-7,00

-2,00

3,00

8,00

13,00

MASSA REAL DE REMUNERAÇÃO TAXA DE CRESCIMENTO REAL

MASSA E TAXA DE CRESCIMENTO DA REMUNERAÇÃO REAL=RMs

MÉDIA = 5%

METAS DE INFLAÇÃO E IPCA DE 12 MESES

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00

13,00

14,00

15,00

16,00

17,00

18,00

jan/9

9

jul/9

9

jan/0

0

jul/0

0

jan/0

1

jul/0

1

jan/0

2

jul/0

2

jan/0

3

jul/0

3

jan/0

4

jul/0

4

jan/0

5

jul/0

5

jan/0

6

jul/0

6

jan/0

7

jul/0

7

jan/0

8

jul/0

8

12,53%

9,30%

7,67%

5,97%

% a.a.

IPCA CORRENTE

7,60%

8,94%

5,69%

3,14%

4,46%

RELAÇÃO ENTRE O IPC-FIPE EO IPS-APAS = CUSTO DE VIDA E OS PREÇOS DOS SUPERMERCADOS

0,90

1,00

1,10

1,20

1,30

1,40

1,50

1,60

jul/9

4

jan/9

5

jul/9

5

jan/9

6

jul/9

6

jan/9

7

jul/9

7

jan/9

8

jul/9

8

jan/9

9

jul/9

9

jan/0

0

jul/0

0

jan/0

1

jul/0

1

jan/0

2

jul/0

2

jan/0

3

jul/0

3

jan/0

4

jul/0

4

jan/0

5

jul/0

5

jan/0

6

jul/0

6

jan/0

7

jul/0

7

jan/0

8

jul/0

8

DE JULHO DE 1994 ATÉ DEZEMBRO DE2008 O CUSTO DE VIDA EM SÃO PAULO AUMENTOU O DOBRO DOS PREÇOS DOS SUPERMERCADOS REVELANDO UMA IMPORTANTE CONTRIBUIÇÃO DOS SUPERMERCADOS AO

CONTROLE DA INFLAÇÃO E AUMENTO DO PODER DE COMPRA DA POPULAÇÃO

MODELO DE PROJEÇÃO DE DEMANDA “APAS”

VRS = a. M – b. PR + c. T + d. V12 + e. VRS(-1)

VRS = Vendas reais Total dos Supermercados no Estado de São Paulo M = Massa Real de Remuneração PR = Relação de preços entre o IPS (Apas/Supermercados) e o Fipe (Geral) T = Comodidades para compras aumenta as vendas no tempo V12 = Vendas adicionais no mês de dezembro de cada ano (Natal) (30%)VRS(-1) =Venda do período anterior cria hábito (inércia das compras) (41%)a,;b;c;d;e = correspondem aos números abaixo estimados

VRS = 0,2976 M – 0,6321 PR + 0,0020 T + 0,3080 V12 + 0,4106 VRS (-1)

1% de variação na massa de rendimentos = 0,3% de variação no volume vendas

1% de variação no preço real dos Supermercados = - 0,6% no volume vendas

No Longo Prazo > 1% na massa real = 0,5% no volume vendas

> 1% no preço real = 1% no volume vendas

VENDAS REAIS DOS SUPERMERCADOS OBSERVADO E CALCULADO PELO MODELO JUNHO1996 A JULHO2008

90

140

190

240

290

340

1996

M06

1996

M11

1997

M04

1997

M09

1998

M02

1998

M07

1998

M12

1999

M05

1999

M10

2000

M03

2000

M08

2001

M01

2001

M06

2001

M11

2002

M04

2002

M09

2003

M02

2003

M07

2003

M12

2004

M05

2004

M10

2005

M03

2005

M08

2006

M01

2006

M06

2006

M11

2007

M04

2007

M09

2008

M02

FATURAMENTO REAL OBSERVADO FATURAMENTO REAL CALCULADO PELO MODELO

FIM

GRATO PELA ATENÇÃO

SP 13/2/2009

PROF. JUAREZ RIZZIERI