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1
2T10
Resultados
Operacionais
e Financeiros
1T08
Resultados Operacionais
e Financeiros
2T10
12 de agosto de 2010
2
2T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
3
2T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
4
2T10
► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam i) 100% das operações da CEMAR, excluindo 34,88% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 65,12%, ii) 25,0% das operações da Geramar, e iii) 100% das operações da Equatorial Soluções. A partir deste trimestre, não estamos mais consolidando as informações financeiras da Light em virtude da cisão ocorrida em abril de 2010.
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 25% da Geramar. A partir deste trimestre, não estamos mais consolidando as informações operacionais da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informaçõesfinanceiras do 2T09, 1T10, 1S09 e 1S10 são pró-forma, desconsiderando, portanto, a participação detidapela Equatorial na RME.
► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais daCEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações financeiraspró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período, e; iii)expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias.
Forma de Apresentação das Informações Financeiras e Operacionais
Introdução
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2T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
6
2T10
Destaques Operacionais
► A partir deste trimestre, em virtude da cisão da Equatorial Energia, deixamos deconsolidar os números da Light em nossas informações operacionais e financeiras.
► O volume total de energia vendida da CEMAR atingiu 1.020 GWh no 2T10, 29,0%superior ao 2T09.
► As perdas totais da CEMAR dos últimos 12 meses encerrados no 2T10 atingiram 22,2%em relação a energia requerida, 5,9 p.p. abaixo do índice do 2T09.
► O índice DEC (últimos 12 meses) da CEMAR melhorou 12,2% no 2T10, caindo para 23,0horas, enquanto o FEC (últimos 12 meses) melhorou 5,7% para 15,0 vezes, se comparadosao 2T09.
► Em 09 de agosto de 2010, foi deferido pela CVM o registro de companhia aberta daRedentor Energia, sociedade resultante da cisão parcial da Equatorial. Reiteramos que asações de emissão da Equatorial, EQTL3, permanecem sendo negociadas “com direito” àcisão até que seja concluído o processo de abertura de capital da Redentor e a admissãoda negociação de suas ações no segmento do Novo Mercado.
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2T10
► A receita operacional líquida (ROL) do 2T10 atingiu R$315,8 milhões, 20,3%superior à ROL do 2T09.
► No 2T10, o EBITDA somou R$113,4 milhões, aumento de 22,5% em relação ao valorajustado do 2T09.
► O lucro líquido do trimestre atingiu R$44,1 milhões, aumento de 30,5% se comparadoao lucro ajustado do mesmo trimestre do ano anterior.
► No 2T10, os investimentos consolidados da Equatorial somaram R$96,5 milhões,20,0% menores do que aqueles do 2T09. Na CEMAR (excluindo investimentos diretosno Programa Luz para Todos - PLPT), seus investimentos totalizaram R$43,4 milhões.Os investimentos do PLPT somaram R$45,7 milhões.
Destaques Financeiros
8
2T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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2T10
► CEMAR: Crescimento de 29,0% no volume de energia consumida no 2T10, alcançando 1.020 GWh.
Consumo de Energia Elétrica por Classe
CEMAR – Mercado de Energia
CLASSE DE CONSUMO (MWh) 2T09 1T10 2T10 Var. 1S09 1S10 Var.
Residencial 363.655 449.430 474.562 30,5% 746.698 923.992 23,7%
Industrial 80.650 97.279 105.575 30,9% 171.249 202.854 18,5%
Comercial 160.356 190.389 200.466 25,0% 321.712 390.855 21,5%
Outros 186.560 222.823 239.887 28,6% 368.318 462.710 25,6%
TOTAL 791.222 959.921 1.020.490 29,0% 1.607.977 1.980.411 23,2%
Bal. Energético (MWh) 2T09 1T10 2T10 Var. 1S09 1S10 Var.
Energia Requerida 1.119.439 1.240.466 1.285.636 14,8% 2.234.726 2.526.102 13,0%
Energia Vendida (*) 792.595 960.070 1.022.062 29,0% 1.610.747 1.982.132 23,1%
Perdas 326.844 280.396 263.574 -19,4% 623.979 543.970 -12,8%
(*) Inclui venda às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA
Balanço Energético
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2T10
Distribuição – Perdas da CEMAR
Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão
(últimos 12 meses)
30,4%29,0%
30,6%29,9% 30,0%
28,7%
27,3%
19,8%23,7%
21,5%
15,9%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Perdas Não-Técnicas
24,2%
Meta Regulatória
(de Ago-09 a Jul-10)
Perdas Totais sobre Energia Requerida
(últimos 12 meses)
28,7%28,1%
28,9% 28,6% 28,9%28,5%
28,1%
26,4%
24,2%
22,2%
25,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Perdas Totais
25,6%
Meta Regulatória
(de Ago-09 a Jul-10)
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2T10
DEC (horas) FEC (vezes)
Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses)
► CEMAR: O índice DEC do 2T10 melhorou 12,2% em relação ao do 2T09 e o FEC melhorou 5,7% no mesmo período.
23,0
26,2
2T09 2T10
-12,2%
15,9 15,0
2T09 2T10
-5,7%
12
2T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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2T10
Desempenho Consolidado
Receita Operacional Líquida* EBITDA*
Lucro Líquido*
93,0%100,0%
1,8%
5,2%
2T09 2T10
CEM AR EQTL Soluções Geramar
2 1,7%9 3 ,2
113 ,4
*Apenas as empresas operacionais estão sendo consideradas nestes gráficos.
96,2%100,0%
0,9%
2,9%
2T09 2T10
CEM AR EQTL Soluções Geramar
2 0 ,3 %
2 6 2 ,6
3 15,8
93,8%99,7%
0,3%
3,6%2,6%
2T09 2T10
CEM AR EQTL Soluções Geramar
- 19 ,1%54 ,5
4 4 ,1
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2T10
EBITDA Pró-forma
EBITDA Pró-forma
► Caução Tesouro Nacional: R$0,6 milhões reconhecidos na ROL do 2T09, provenientes do valor do principal da cauçãooferecida pela CEMAR para contratação de empréstimo junto ao Tesouro Nacional em exercícios passados.
► No 2T10, o EBITDA também foi negativamente impactado em R$10,6 milhões pela amortização do ativo Subsídio BaixaRenda, uma vez que esse ativo já foi reconhecido no resultado do 3T09, quando o mesmo foi homologado como ComponenteFinanceiro da Revisão Tarifária Periódica da CEMAR. Caso a forma de contabilização fosse igual ao 2T09, o EBITDA do 2T10teria sido de R$124,1 milhões, ou crescimento de 34,0% (em vez dos 22,5% reportados acima).
93,2 92,6
113,4
0,6
EBITDA
2T09
Caução
Tesouro Nacional
EBITDA 2T09
Ajustado
EBITDA 2T10
22,5%
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2T10
EBITDA CEMAR: Contabilização do Baixa Renda
► Ressaltamos a alteração da contabilização do Ativo Baixa Renda na Revisão Tarifária de Agosto de 2009. Apesar de ser consideradoComponente Financeiro no processo de revisão, o subsídio é apurado e concedido à Companhia em cada reajuste anual, sempre no mêsde agosto e válido pelos 12 meses subseqüentes nos quais é amortizado.
► Sempre no 3T de cada ano, o valor homologado pela ANEEL relativo ao Subsídio Baixa Renda será reconhecido no EBITDA da CEMAR.Nos demais trimestres, este valor será amortizado, significando uma redução de EBITDA sob a nova regra.
Evolução do EBITDA da CEMAR
10796 130 10789
105
32
-7
-10
-10
-11
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10*
EBITDA Reportado Constituição do Ativo Amortização do Ativo
* Exemplo hipotético de como seria o comportamento do EBITDA no 3T10. Não representa uma estimativa de valor.
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2T10
Desempenho Consolidado
Lucro Líquido Ajustado
► Caução Tesouro Nacional: No 2T09, a controlada CEMAR reconheceu valores referentes ao principal e atualização monetária e variaçãocambial sobre uma caução dada em garantia para uma operação junto ao Tesouro Nacional em exercícios anteriores. Após apuração deIR/CS e participação de minoritários, o impacto foi positivo em R$2,9 milhões.
► No 2T09, a CEMAR revisou seu Ativo Fiscal Diferido, constituído sobre prejuízos fiscais, bases negativas e diferenças temporárias. Comisso, o Lucro Líquido da Equatorial, após exclusão da participação de acionistas não controladores, foi impactado positivamente em R$17,8milhões.
► A exemplo do que houve no 1T10, no 2T10, o lucro líquido também foi negativamente impactado em R$6,3 milhões (líquido dos efeitosfiscais e participação de minoritários) pela amortização do ativo Subsídio Baixa Renda, uma vez que esse ativo já foi reconhecido noresultado do 3T09, quando o mesmo foi homologado como Componente Financeiro da Revisão Tarifária Periódica da CEMAR. Caso aforma de contabilização fosse igual ao 2T09, o lucro líquido do 2T10 teria sido de R$50,4 milhões, ou crescimento de 49,1% (em vez dos30,5% demonstrados acima).
54,544,1
17,8
33,8
2,9
LL 2T09 Caução
Tesouro
Nacional
Ativo Fiscal LL 2T09
Ajustado
LL 2T10
30,5%
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2T10
Endividamento: Cronograma de Vencimento
Dívida Bruta Consolidada
(100% CEMAR + 25% Geramar)
188,7
170,6
282,9
106,5
375,2
--
-
-
63,3
1.187,2
43,5
65,2108,7
Div. Bruta Curto Prazo 2011 2012 2013 2014 Pós 2014
CEMAR
Geramar
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2T10
Divida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
100% CEMAR + 25% Geramar
Dívida Líquida - Consolidado
804,7 768,7 754,3857,9
775,7
2,1
1,71,71,9
1,7
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
490,8
775,7
1.295,9
29,4
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
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2T10
Divida Líquida (R$MM) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
65,12% CEMAR + 25% Geramar
Dívida Líquida – Ajustada pelas Participações
519,6 500,7 494,7542,0
512,7
1,92,0
1,71,71,7
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
350,0
512,7
881,8
19,1
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
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2T10
► CEMAR: No 2T10, os investimentos totais atingiram R$89,1 milhões, dos quais R$43,4 milhões são próprios e R$45,7 milhões no Programa Luz Para Todos.
► A Geramar investiu R$7,4 milhões na conclusão da construção de suas usinas.
Investimentos Equatorial
INVESTIMENTOS (R$MM) 2T09 1T10 2T10 Var. 1S09 1S10 Var.
CEMAR
Próprio (*) 70,1 38,3 43,4 -38,1% 113,3 81,7 -27,9%
PLPT 28,6 33,1 45,7 59,7% 64,4 78,8 22,3%
Total 98,7 71,4 89,1 -9,8% 177,7 160,5 -9,7%
Geramar
Geração 21,9 6,3 7,4 -66,3% 29,7 13,7 -54,1%
TOTAL EQUATORIAL 120,6 77,6 96,5 -20,0% 207,4 174,1 -16,1%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
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2T10
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Redentor
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2T10
Redentor: Organograma pós-cisão
► Após a Cisão Parcial aprovada na AGOE ocorrida em 29/04/2010, a estrutura acionária da Equatorial ficou da maneira apresentada abaixo:
Equatorial
Energia S.A.
Equatorial
SoluçõesGeramarCEMAR
RME
Rio Minas Energia
Light S.A.
65,1%100%
13,0%
25%
Redentor
Energia S.A.
PCP
100%
Minoritários
54,1% 45,9%
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2T10
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: [email protected]
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
Contatos
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2T10
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, E, esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Aviso