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1
Apresentação de Resultados 2010
Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Participação de Bruno Gama – COO CrediPronto!
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2010. Este
material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se
propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
2
Programa
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. CrediPronto!
IV. Resultados Financeiros
3
Destaques
4
Destaques
• Em 2010, a LPS Brasil destacou-se como a líder absoluta no mercado primário, tanto em volume de
lançamentos, vendas, como em Receita, EBITDA e Lucro Líquido.
•Recorde de todos os principais indicadores em 2010: Vendas Contratadas, Geração de Financiamentos,
Receita Líquida, Ebitda e Lucro Líquido.
•Em 2010, a LPS Brasil atingiu a marca de R$15,6 bilhões em vendas contratadas, sendo R$14,4 bilhões apenas
no mercado primário. No 4T10, as vendas totalizaram o volume de R$4,7 bilhões, sendo R$3,6 bilhões no
mercado primário.
•Vendemos neste ano 56.633 unidades, 54% acima de 2009, das quais 34% foram no segmento econômico. A
LPS Brasil vendeu no mercado brasileiro 17.408 unidades no 4T10, 37% acima do 4T09, sendo 34%, no
segmento econômico (até R$150 mil).
•Para o ano de 2010, a Companhia gerou R$338,7 milhões de Receita Líquida, a maior do setor de
intermediação imobiliária. No 4T10 foi de R$108,4 milhões.
•A CrediPronto! financiou no quarto trimestre de 2010 R$213 milhões, o que totalizou R$600 milhões de geração
de financiamentos para o ano, ultrapassando em 20% seu guidance de 2010. A carteira de financiamentos
terminou o ano com saldo de R$707,1 milhões.
•O EBITDA de 2010 foi de R$168,6 milhões , 68% superior em relação a 2009. No 4T10, R$60,5 milhões, um
aumento de 18% em relação ao 4T09. A Margem EBITDA de 2010 foi de 50% e do 4T10, 56%. 5
Destaques
•O Lucro Líquido da LPS Brasil alcançou R$53,2 milhões no 4T10, 88% superior ao 4T09, e R$132,0 milhões em
2010, 437% superior a 2009. A Margem Líquida da LPS Brasil em 2010 foi de 39% e no 4T10, 49%.
•Em 2010, nossa operação de mercado secundário, a Pronto!, já se tornou lucrativa, registrando um lucro
líquido de R$13,6 milhões.
•O Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas da Controladora foi de R$108,5 milhões em 2010 e o Lucro Líquido
Atribuível aos Minoritários foi de R$23,5 milhões.
•Em 2010, anunciamos um novo plano de sócios da Companhia. Mais abrangente, o novo plano visa
fortalecer o relacionamento entre a Companhia e seus principais talentos, promovendo maior
comprometimento de longo prazo. O novo plano não ultrapassa o limite máximo de 5% de diluição.
•Iniciamos em 2010 nosso processo de consolidação no mercado secundário, realizamos 6 aquisições neste
ano e outras 2 já em 2011. Além disso, adquirimos o controle da Patrimóvel, líder no mercado do Rio de
Janeiro, em outubro de 2010.
•No segundo semestre de 2010, realizamos a oferta primária de ações, captando R$207 milhões em recursos,
destinados ao nosso projeto de consolidação do mercado secundário.
6
7
LPS Brasil: Plataforma Única e Irreplicável
Financiamentos
216% 4T10 x 4T09
279% 2010 x 2009
Vendas Contratadas
138% 4T10 x 4T09
111% 2010 x 2009
Vendas Contratadas
49% 4T10 x 4T09
66% 2010 x 2009
Financiamento ImobiliárioMercado Primário Mercado Secundário
7
Receita Líquida da LPS Brasil51% 4T10 x 4T09
51% 2010 x 2009
25% 34% 41% 49%
1T10 2T10 3T10 4T10
2238
4860
16 27
36 53
34%48% 55% 56%
Performance Trimestral - Análise Comparada
8
50%
R$169
R$339Receita Líquida
(R$ milhões)
Margem EBITDA
R$132
Lucro Líquido
(R$ milhões)
EBITDA(R$ milhões)
Evolução da Receita Líquida, Margem EBITDA, Lucro Líquido e Margem Líquida
63 80 87
108
Ebitda mais alto
da história da
Companhia,
com Margem no
mesmo patamar
que no IPO.
Lucro Líquido
mais alto da
história da
Companhia.
Receita Líquida
recorde do setor
de serviços
imobiliários.
39%Margem Líquida
2010
45%
R$100
R$225
R$25
11%
2009
Resultados Operacionais
9
Lançamentos
VGV Lançado Unidades Lançadas
10
6.599 10.857
15.271
27.479
4T09 4T10 2009 2010
27.791 39.491
64.255
106.084
4T09 4T10 2009 2010
42%65%
(R$ MM)
80%65%
12.273 16.412
35.512
53.917
458996
1.376
2.716
4T09 4T10 2009 2010
17.40812.731
Vendas Contratadas
(R$ MM)
Vendas Contratadas
11
28514.236
8.658
14.364
210
500
599
1.267
4T09 4T10 2009 2010
4.736
3.061
9.257
69%
55%
Unidades Contratadas
37%
54%
Neste Ano, Atingimos o Nosso Recorde em Vendas Contratadas.
15.630 56.633
36.888
Receita Bruta e Líquida
Receita Líquida
12
71,8 108,4
224,7
338,7
4T09 4T10 2009 2010
51%
(R$ MM)
Receita Bruta
79,5 119,3
249,6
373,3
4T09 4T10 2009 2010
50%
(R$ MM)
Neste Ano, Atingimos o Nosso Recorde em Níveis de Receita
50% 51%
Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil
*Informações GerenciaisO VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, e foi apresentado o número médio de cada ano.
VSO Habitcasa
13
25%34%
2009 2010
61% 59%
2009 2010
Unidades Contratadas
Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
14
40%
44%
11%5%
Total de unidades vendidas = 17.408
13%
40%24%
23%
Total de VGV contratado = R$ 4.736 milhões
17%
41%20%
22%
34%
46%
14%6%
4T09
4T09
4T10
4T10
40%
42%
12%6%
Unidades Contratadas
Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
15
Total de unidades vendidas = 56.633
13%
39%25%
23%
Total de VGV contratado = R$ 15.630 milhões
16%
38%22%
24%
34%
45%
15%6%
2009
2009
2010
2010
Vendas Contratadas por Região - Mercado Primário e Secundário
Vendas Contratadas
46%
19%
12%
3%
10%
9%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília Campinas Sul Outros
52%
6%
14%
5%
12%
11%
4T104T09
16
54%
12%
4%
8%
9%
12%
Mercado Secundário
São Paulo Rio de Janeiro Brasília Campinas Sul Outros
VGV Contratado 2010
17
Total de VGV contratado = R$ 15.630 milhões
44%
19%
12%
4%
10%11%
Mercado Primário
Vendas Contratadas por Região - Mercado Primário e Secundário
18
Em 2011, anunciamos o novo modelo de remuneração aos executivos
Novo Plano de Stock Option
Sócios
Associados
Colaboradores
Alinhar os interesses entre executivos
e investidores da Companhia
Fortalecer o comprometimento de
longo prazo Profissional x Companhia
criando um novo conceito de
sociedade
Manutenção dos 5% de diluição
máxima aprovada no plano original
Mais abrangente, o novo plano visa fortalecer o relacionamento entre a
Companhia e seus executivos
Objetivos
LPS Brasil no Mercado de Financiamentos Imobiliários
19
CrediPronto!
CrediPronto!
20
R$600 MM em geração de
financiamentos
LTV Médio de 62%
2.176 ContratosPrazo Médio de
272 mesesTaxa Média de
10,1% + TR
2010
Volume Financiado
CrediPronto!
Em 2010, a CrediPronto! financiou R$600 milhões, ultrapassando seu guidance de geração
de financiamentos para o ano.
(R$ MM)
67
213158
600
4T09 4T10 2009 2010
216%
279%
21
204
804
dez/09 dez/10
(R$ MM)
294%
Volume Vendido Acumulado*
*Não inclui as amortizações.
Carteira de Financiamento
CrediPronto!
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos em 2010 foi de R$403 milhões.
(R$ MM)
178
707
Saldo Inicial Saldo Final
297%
22
*Não inclui as amortizações.
Volume Vendido Acumulado*
CrediPronto!
(R$ MM)
23
217247
291331
385
437474
529
591
654
727
804
100
200
300
400
500
600
700
800
*Não inclui as amortizações.
O volume de financiamentos vendidos da CrediPronto! cresceu 12% ao mês em 2010.
Resultados Financeiros
24
25
Evolução da Comissão Líquida
Comissão Líquida por Mercado
2,8%
2,5%
2,1%
2,5%
2,8%
2,5%2,3%
2,6%2,8%
2,2% 2,1%
2,5%
3,0%
2,1%2,3%
2,7%2,8%
2,1% 2,1%
2,5%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Lucro Líquido de 2010
26
(R$ em milhares)
49.997
2009
Lucro Líquido 2009
Reportado*
23.981
2009
Lucro Líquido 2009 –
IFRS**
132.031
2010
Lucro Líquido 2010 -
IFRS
108.527
Lucro Líquido Atribuível
aos Acionistas da
Controladora¹
23.504
Lucro Líquido Atribuível
aos Sócios Não
Controladores²
23.504* De acordo com as normas de BRGAAP
Caso comparássemos e :
49.997
108.527
2009 2010
Lucro Líquido (R$ Milhares)
117%
49.997
23.981
132.031
108.527
** Inclui os ajustes segundo as CPCs publicadas em 2010
¹ Acionistas da LPS Brasil por meio da ação LPSB3.
² Sócios Minoritários das Controladas.
Resultado 2010 - IFRS
27
Resultado 2010
(R$ milhares)
Demonstração de Resultados 2010 Lopes Pronto! Olímpia LPS Brasil
Receita bruta de serviços 335.750 36.724 863 373.337
Receita de Intermediação Imobiliária 321.248 (4.599) (44) 316.605
Apropriação de Receita da Operação do Itaú 14.500 - - 14.500
Receita operacional líquida 305.847 32.125 743 338.715
(-)Custo e Despesas (148.440) (12.169) (6.025) (166.634)
(-)Despesas de Stock Option CPC 10 (3.268) - - (3.268)
(-) Apropriação de Despesas do Itaú (952) - - (952)
(-)Outras (despesas) receitas não recorrentes, líquidas 724 - - 724
(=)EBITDA 153.911 19.956 (5.282) 168.586
Margem EBITDA 50,3% 62,1% -711,0% 49,8%
(-)Depreciações e amortizações (18.669) (3.361) (18) (22.048)
(+/-)Resultado Financeiro 27.067 (1.532) 1.045 26.580
(-)Imposto de renda e contribuição social (39.521) (1.486) (81) (41.088)
(=)Lucro Líquido do Exercício 122.788 13.578 (4.336) 132.030
Margem Líquida 40% 42% -584% 39%
Atribuível aos:
Acionistas da Controladora 108.527
Sócios Não Controladores 23.504
Lucro Líquido – Ajustes de IFRS
28
97.481
23.948
11.148 5.631 11.255 4.570 7.650
3.725 2.573
108.524
Lucro BR
GAAP
Call Ajuste
Patrimóvel
Deságio Amortização
de Ativos
Intangíveis
IR Diferido Despesa
Financeira
com Earn-Out
Put Perda LPS
Pernambuco
Lucro
Atribuível aos
Acionistas da
Controladora
- IFRS
Reconciliação do Lucro BR GAAP e Lucro IFRS
(R$ em milhares)
51.086 60.461
100.310
168.586
4T09 4T10 2009 2010
EBITDA
EBITDA
(R$ Milhares)
Margem EBITDA
18%
56%
71%
29
68%
45%
50%
Aquisição - Mercado Secundário
Data da
Aquisição8 de julho de 2010 23 de julho de 2010
17 de agosto de
2010
08 de setembro de
2010
Participação 51% 51% 51% 51%
Pagamento R$7,1 milhões R$ 2,6 milhões R$11,7 milhões R$17,3 milhões
30
Data da
Aquisição
10 de dezembro de
2010
20 de dezembro de
201001 de fevereiro de 2011 21 de março de 2011
Participação 55% 51% 60% 60%
Pagamento R$25,6 milhões R$ 15,5 milhões R$20,9 milhões R$8,41 milhões
Posição de Caixa
31
ATIVO
Disponibilidades R$ 278 ,5 milhões
Contas a Receber de Clientes R$ 78,9 milhões
Cronograma de Pagamento das Aquisições
(R$ milhares)
4T10 1T11 2T11 Total
Aquisição - Primário 5.854 86.185 5.648 97.687
Patrimóvel 51.835 51.835
4T11 1T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 3T14 4T14 1T15 Total
Aquisição - Secundário 9.641 8.591 5.810 11.139 1.300 4.899 12.425 400 4899 10.546 69.649
Total 219.649
CrediPronto!
32
P&L*
2010(R$ milhares)
Assinaturas 600.030
Carteira Inicial 177.688
Carteira Final 707.053
Saldo médio da carteira 403.587
Margem Financeira Líquida 9.773
% Spread Liquido 2,42%
(-) Tributos sobre vendas -919
(-) Total dos custos e despesas -22.087
(-) Despesas Itaú -3.471
(-) Despesas Olímpia -12.551
(-) Comissões Pagas -5.945
(-) Seguros e Sinistros (+/-) -120
(+/-) Correspondente Banc. -
(+) Outras Receitas (Financ.) 2.153
(-) PDD -3.210
(-) IRPJ/CSLL 302
(=) Resultado líquido -13.988
% Margem Líquida -143%
50% Profit Sharing -6.994
*O P&L gerencial mensura o resultado da JV, são levadas em consideração a DRE da Olimpia, mais todas as receitas e despesas incoridas pelo Itau.*Números do P&L gerencial foram auditados para 2010 pela Ernst&Young e devido sua natureza gerencial não segue padrões de contabilidade.
Anexo
33
2.851 3.610
8.658
12.356
627
2.008
4T09 4T10 2009 2010
Lopes Patrimóvel
Mercado Primário
Vendas Contratadas Unidades Contratadas
34
12.273 14.371
35.512
47.154
2.041
6.763
4T09 4T10 2009 2010
Lopes Patrimóvel
34%49%
(R$ MM)
66%52%
4.236
14.36453.917
16.412
210 288
599
1.013 212
253
4T09 4T10 2009 2010
Pronto! Novas Aquisições
Mercado Secundário
Vendas Contratadas Unidades Contratadas
35
458 623
1.376
2.268
373
448
4T09 4T10 2009 2010
Pronto! Novas Aquisições
117%138%
(R$ MM)
111%
97%
500
1.267
2.716
996
Teleconferências dos Resultados de 2010
Em Português Em Inglês
Data: 25/03/2011, sexta-feira Data: 25/03/2011, sexta-feira
Horário: 10h00 (Horário de Brasília)9h00 (NY)
Horário: 12h00 (Horário de Brasília)11h00 (NY)
Telefone: (11) 4688-6361Senha: LPS Brasil
Telefone Brasil: +55 (11) 4688-6361Telefone EUA: (+1) 888-700-0802Telefone outros países: (+1) 786-924-6977Senha: LPS Brasil
Replay: Replay:http://webcall.riweb.com.br/lopes/ http://webcall.riweb.com.br/lopes/english/
CONTATOS
Marcello LeoneDiretor Financeiro e de RITel. +55 (11) 3067-0015
Samia Nemer
Gerente de RITel. +55 (11) 3067-0257
E-mail: [email protected]/ri
Próximos Eventos
36