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Apresentação de Resultados da Lopes – 3T09
Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“Lopes” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2009.
Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não
se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da Lopes, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes.
Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer
resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
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Programa
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. Resultados Financeiros
3
Destaques
4
Destaques
As vendas contratadas no 3T09 totalizaram o volume de R$2,6 bilhões, sendo R$2,4 bilhõesno mercado primário e R$153 milhões no mercado secundário.
A Lopes vendeu no mercado brasileiro 10.280 unidades no 3T09, sendo 4.349, ou 42%, nosegmento econômico (até R$150 mil).
A Velocidade de Vendas sobre Oferta aumentou de 25,9% no segundo trimestre para 29,3%no terceiro trimestre de 2009. A Habitcasa, se analisada separadamente, obteve velocidade
de vendas de 66%, no 3T09.
A CrediPronto! financiou no terceiro trimestre de 2009 R$42 milhões. Se considerarmos desdeo início de suas operações, o valor financiado pela CrediPronto! foi de R$137 milhões.
Devido aos resultados obtidos, a Companhia está aumentando seu guidance de vendas
para R$9,0 bilhões.
O EBITDA Pro forma do 3T09 foi de R$30 milhões, um aumento de 37% em relação ao 2T09 e45% em relação ao 3T08. A Margem EBITDA Pro forma do 3T09 foi de 46%.
O Lucro Líquido Pro forma da Lopes alcançou R$18 milhões no 3T09, 61% superior ao 2T09 e
66% superior ao 3T08. A Margem Líquida Pro forma da Lopes no 3T09 foi de 27%.
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Resultados Operacionais
6
Vendas Contratadas
(R$ MM)
Vendas Contratadas
2.669
2.020
2.448
215
163
153
3T08 2T09 3T09
Mercado Primário Mercado Secundário
2.883
2.601
19%2.183
7
3.037 2.669
2T08 3T08
2.020 2.448
2T09 3T09
21%-12%
Vendas Contratadas Mercado Primário
Vendas Contratadas Mercado Primário
O crescimento das vendas entre o 2T09 e o 3T09 não é resultado apenas da
sazonalidade, mas da capacidade de liquidez da empresa em especial nos estoques e
na melhora das condições de mercado.
(R$ MM)
8
Velocidade de Vendas sobre Oferta
25,9% 29,3%
2T09 3T09
VSO Consolidado Brasil Lopes
*Informações Gerenciais
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.
60,7% 65,9%
2T09 3T09
VSO Habitcasa
9
42%
39%
12%6%
<150K 150k-350k 350k-600k >600k
Unidades Vendidas
Vendas por Segmento de Renda 3T09
Total de unidades vendidas = 10.280
17%
36%22%
25%
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$2.601 milhões
10
Evolução das Vendas Contratadas por Região
Vendas Contratadas
53%
16%
6%
5%
7%
13%
São Paulo Brasília Campinas Rio de Janeiro Sul Outros
42%
9%7%
18%
8%
16%
3T093T08
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Alguns Exemplos de Empreendimentos de Sucesso 3T09
Empreendimento: Vitória Pirituba Gaivota
Incorporador: Cytec/Living
Segmento Econômico
Região: Pirituba – São Paulo
Lançamento: Set/09
Área Útil: 44m²
Preço lançamento: R$ 2.400/m²
Total de Unidades: 264
100% vendido
Empreendimento: Good Life Vila Romana
Incorporadores: Yuny
Segmento Médio
Região: Lapa – São Paulo
Lançamento: Ago/09
Área Útil: 98 e 136m²
Preço lançamento: R$ 4.400/m²
Total de Unidades: 132
100% vendido
Empreendimento: Altos do Bosque
Incorporadore: Agra
Alto Padrão
Região: Ipiranga – São Paulo
Lançamento: Set/09
Área Útil: 127m²
Preço lançamento: R$ 4.500/m²
Total de Unidades: 168
100% vendido
Empreendimento: Helbor Offices São Paulo
Incorporador: Helbor
Comercial
Região: Ch. Santo Antônio – São Paulo
Lançamento: Ago/09
Área Útil: 42 e 47m²
Preço lançamento: R$ 5.300/m²
Total de Unidades: 140
100% vendido
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CrediPronto!
13
Estoque Acumulado de
Financiamentos em 2008 e 9M09:
-VGV: R$213,5MM;
-Volume Financiado: R$136,6MM
- Contratos: 465
-Prazo Médio: 240 meses
-Spread Médio: 4,3%
Financiamentos CrediPronto!
(R$ MM)
Os financiamentos da CrediPronto! foram gerados pela rede de lojas Pronto!, que hoje conta com 115 lojas.
67,5
94,7
-
27,2
41,9
136,6
2T09 3T09 2008 + 9M09
54%
Pronto!
2009
Fevereiro
Março
Junho
Julho
7 Lojas
9 Lojas
23 Lojas
34 Lojas
6 LojasJaneiro
11 Lojas
17 Lojas
Abril
Maio
50 LojasAgosto
14
93 LojasSetembro
109 LojasOutubro
115 LojasNovembro
Apenas em SP, são 86 lojas Pronto, 73 na
RMSP e 13 no interior e litoral.
Guidance de Vendas - Mercado Primário e Secundário
Guidance Antigo Guidance Novo Vendas 9M09
Guidance 2009
O Guidance de Vendas da Lopes passa do intervalo
de R$8,0 a R$8,5 bilhões para R$9,0 bilhões.
(R$ Bi)
15
8,0 – 8,5 9,0
6,2
Resultados Financeiros
16
2,87% 2,21% 2,35% 2,61%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
Comissão Líquida por Mercado
3T08
3T09
2,89%2,24% 2,30% 2,58%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
Comissão Líquida
17
Resultado 3T09
Resultado 3T09
(R$ milhares) LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 62.969 1.386 35 64.390
Custos e Despesas Operacionais (32.188) (1.837) (509) (34.534)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (1.175) - - (1.175)
Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238)
EBITDA Pro-Forma1 30.543 (451) (474) 29.618
Margem EBITDA Pro-Forma 48,51% -32,51% -1367,67% 46,00%
Lucro Líquido Pro-Forma2 18.747 (1.035) (195) 17.517
Margem Líquida Pro-Forma 29,77% -74,65% -562,55% 27,20%
Sem os efeitos da Pronto! e da Credipronto!, o EBITDA da Lopes seria de R$31 milhões, margem de 49% e o Lucro Líquido seria de R$19 milhões,
margem de 30%.
Brasília obteve um lucro de R$6,3
milhões, enquanto que Campinas
obteve um lucro de R$2,7 milhões, o
que explica a participação dos
minoritários de R$5,3 milhões.
18
38,4
3,5
2,7
32,2
Custos e Despesas Totais
(DRE)
Custos Pronto! e
Credipronto!
Custos e Despesas
Operacionais
Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
Custos e Despesas
(R$ MM)
Outros R$3,5MM
Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM
Depreciação R$2,1 MM
Despesas de Stock Option (CPC 10) R$1,2 MM
Outros
19
35,0
38,4
2T09 3T09
53,9
64,4
2T09 3T09
19%10%
Custos e Despesas Receita Líquida
Alavancagem operacional, como premissa básica para o crescimento.
Resultado: Aumento do Lucro Pro Forma em 61%, com margem de 27%
Alavancagem Operacional
(R$ MM) (R$ MM)
20
20,421,6
29,6
3T08 2T09 3T09
EBITDA Pro Forma*
EBITDA Pro Forma
(R$ MM)
* EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option.
28,4
1,2
29,6
(0,9)
30,5
EBITDA Despesas de Stock
Option (CPC 10)
EBITDA Pro Forma EBITDA Pronto!
e CrediPronto!
EBITDA Pro Forma
sem Pronto! e
CrediPronto!
EBITDA Pro Forma sem Pronto! e CrediPronto!
Margem EBITDA Pro Forma
37%
40%
31%
46%
(R$ MM)
21
Lucro Líquido Pro Forma*
Lucro Líquido Pro Forma
* Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
16,3
1,2
17,5
(1,2)
18,7
Lucro Líquido
Contábil
Despesas de Stock
Option (CPC 10)
Lucro Líquido
Pro Forma
Lucro Líquido Pronto!
e CrediPronto!
Lucro Líquido Pro Forma
sem Pronto! e
CrediPronto!
Lucro Líquido Pro Forma sem Pronto! e CrediPronto!
(R$ MM)
Margem Líquida Pro Forma
17,5
10,8 10,5
3T092T093T08
16%
27%
61%
20%
(R$ MM)
22
23
Análise de Margens
Margem EBITDA Pro Forma
Margem Líquida Pro Forma
27% 26%
16%9%
20%
27%
1T 2T 3T
2008
2009
42%45%
31%
16%
40%
46%
1T 2T 3T
2008
2009
15 p.p.
11p.p.
Geração de Caixa
126,7
21,4 (4,7) (7,4)
136,0
Posição de Caixa 2T09 Operações Investimento Financiamento Posição de Caixa 3T09
Evolução da Posição do Caixa 3T09
(R$ MM)
No 3T09, a posição de caixa da Lopes aumentou R$9,2 milhões, terminando o
trimestre em R$136 milhões.
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Teleconferências dos Resultados de 3T09
Em Português Em Inglês
Data: 11/11/2009, quarta-feira Data: 11/11/2009, quarta-feira
Horário: 10h00 (Horário de Brasília) / 07h00 (NY) Horário: 12h00 (Horário de Brasília)/ 09h00 (NY)
Telefone: (11) 4688-6361
Senha: Lopes
Telefone Brasil: (11) 4688-6361
Telefone EUA: +1 888-700-0802Telefone outros países: +1 786 924-6977Senha: Lopes
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Marcello LeoneDiretor Financeiro e de RITel. +55 (11) 3067-0015
Samia NemerCoordenadora de RITel. +55 (11) 3067-0257
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