Resultados 2T09

Agosto 2009

Principais destaques no 2T09Principais destaques no 2T09

►

2º Trimestre de 2009– Aumento de 1,7% no consumo do mercado cativo, redução de 0,4% no mercado total

– Taxa de arrecadação atingiu 103,1% no 2T09

– Ebitda totalizou R$ 342 milhões

– Lucro líquido totalizou R$ 155 milhões

– Distribuição em Maio de R$ 308 milhões referente à 1a parcela dos dividendos complementares e de R$ 69 milhões na forma de JSCP

– Em 16 de junho de 2009, a ANEEL homologou de forma definitiva a revisão tarifária periódica de 2007

►

Eventos Subseqüentes– Em 30 de junho a ANEEL autorizou um índice médio de Reajuste Tarifário de +14,88% à Eletropaulo, aplicável

em sua tarifa a partir de 04 de julho de 2009, incluindo o efeito da conclusão da revisão tarifária de 2007

– Proposta de distribuição de dividendos intermediários no valor de: R$ 323 milhões referentes ao resultado do 1S09

• R$ 1,82 / ação ON

• R$ 2,00 / ação PN

– 3º aditivo ao Contrato de Confissão de Dívida alongará o prazo final do contrato de 2022 para 2028 e o prazo médio desta dívida de 7,2 anos para 10,5 anos

– Pagamento por parte da Prefeitura de São Paulo em 10 de Agosto de 2009 da 1ª parcela do acordo

2

Mercado cativo cresceu 1,7% no 2T09Mercado cativo cresceu 1,7% no 2T09

1 - Consumo próprio não é considerado

--9,4%9,4%

Consumidores Livres

1.899 1.720

+1,7%+1,7%

Mercado Cativo

8.351 8.493

2T092T08Tarifa Média de Venda2 de Energia – R$ / MWh+5,8%+5,8%

270285

Residencial

+0,2%+0,2%

218 219

Demais

+3,0%+3,0%

262270

Mercado Cativo

+3,8%+3,8% --0,4%0,4%+4,6%+4,6%--8,9%8,9% +5,1%+5,1%

Residencial Industrial Comercial P. Públicos e Outros

Mercado Total

Evolução do Consumo - (GWh)1

6282.5101.608

3.605

10.250

660

3.742

1.4652.626

10.212

2T092T08

2 – Mercado cativo + Tusd3

269 267

Comercial

--0,8%0,8%+3,2%+3,2%

249 257

Industrial

+12,0%+12,0%

6269

TUSD

0

2

4

6

8

10

25-N

ov

13-D

ec

31-D

ec

18-J

an

5-Fe

b

23-F

eb

13-M

ar

31-M

ar

18-A

pr

6-M

ay

24-M

ay

11-J

un

29-J

un

GW

h

0

2

4

6

8

10

25-N

ov

13-D

ec

31-D

ec

18-J

an

5-Fe

b

23-F

eb

13-M

ar

31-M

ar

18-A

pr

6-M

ay

24-M

ay

11-J

un

29-J

un

GW

h

3

5

7

9

11

13

15

25-N

ov

13-D

ec

31-D

ec

18-J

an

5-Fe

b

23-F

eb

13-M

ar

31-M

ar

18-A

pr

6-M

ay

24-M

ay

11-J

un

29-J

un

GW

h

10

14

18

22

26

30

25-N

ov

13-D

ec

31-D

ec

18-J

an

5-Fe

b

23-F

eb

13-M

ar

31-M

ar

18-A

pr

6-M

ay

24-M

ay

11-J

un

29-J

un

GW

h

10

15

20

25

30

25-N

ov

13-D

ec

31-D

ec

18-J

an

5-Fe

b

23-F

eb

13-M

ar

31-M

ar

18-A

pr

6-M

ay

24-M

ay

11-J

un

29-J

un

GW

h

4

Ano anterior Ano atual

Setor IndustrialSetor Industrial

Automobilística e Autopeças Indústria Química

Indústria Metalúrgica Plásticos e Borrachas Metais

Participação: 8,0% Participação: 7,1%

Participação: 2,3%Participação: 2,6%Participação: 4,0%

5

Taxa de arrecadaTaxa de arrecadaçção e perdas elão e perdas eléétricastricas

►

Arrecadação (LTM): 98,1% (2T08) x 100,2% (2T09)►

Cortes e Religações - Média Mensal (2T08 X 2T09)

– Cortes: aumento de 10 mil para 84 mil

– Religações: aumento de 12 mil para 56 mil

►

Negativações – Média Trimestral (2T09): 230 mil

►

Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (2T09)

– 89 mil inspeções e 10 mil fraudes detectadas

– 20 mil regularizações de ligações ilegais

1 - Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 2 – Taxas de arrecadação segundo nova metodologia

Taxa de Arrecadação – % da Receita Bruta Perdas – % últimos 12 meses

97,899,599,1

200820072006

5,55,5 5,15,1

6,56,5 6,56,5

11,612,0

5,05,0

6,56,5

11,5

Perdas Comerciais Perdas Técnicas1

2T09

5,35,3

6,56,5

11,8

2T08

5,25,2

6,56,5

11,7

200820072006 2T082

103,1

2T092

100,9

1 – Duração das interrupções 2 – Frequência das interrupções 3-LTM

Fonte: ANEEL, Eletropaulo e ABRADEE6

Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores

DEC1 FEC2

►

DEC Padrão ANEEL para 2009: 10,09 horas ►

FEC Padrão ANEEL para 2009: 7,87 vezes

DEC e FECDEC e FEC

9,208,907,87

2006 2007 2008

DEC (horas) DEC Padrão Aneel

10,47

2T09³

11,81 11,34 10,92

2006 2007 2008 2T08³

5,645,205,52

FEC (vezes) FEC Padrão Aneel

5,47

8,61 8,49 8,41

3o3o 3o 1o

9,20

2T08³ 2T09³

5,48

5º 1o

InvestimentosInvestimentos

7

Financiado pelo Cliente

Histórico dos Investimentos – R$ milhões Investimentos 2T09

2006 2007 2008 2009e

301301364364

410410

6969378378

433433457457

4784787777

6464

Serviços ao Consumidor e Expansão do sistema

Financiado pelo Cliente

Recuperação de Perdas

Manutenção

TI

Outros

Capex

4747

542542

7676

87871111

2T08

103103

112112

99

2T09

50%50%

23%23%

14%14%

3%3%3%3% 8%8%

8

Revisão TarifRevisão Tarifáária 2007 Definitiva em 2009ria 2007 Definitiva em 2009a prea preçços de Jul/07os de Jul/07

Ebitda Regulatório1 – Quota de reintegração

Base de Remuneração

Base Bruta x Taxa Depreciação

Base Líquida x WACC (pre-tax) Remuneração Bruta do Capital

Depreciação1

Empresa de Referência

(PMSO)Parcela B: 2.071

4.822 x 15,08%

10.880 x 4,32%

786

727

470

Outras Receitas: -43

Total: 2.028

Investimento: 1.652

Fator Xe: 2,00%

Receitas Irrecuperáveis

88

Encargos Setoriais

Sup. Energia e Enc.

TransmissãoParcela A: 5.420

4.574

846

Valores em R$ milhões

Receita Requerida: 7.491

9

Reajuste TarifReajuste Tarifáário de 2009rio de 2009

Efeitos da Revisão

Tarifária 2007

Demais Itens Financeiros

Reajuste Base

494

(50)

171

Parcela B

Parcela A 6.672

2.595

Parcela A

Parcela B

Itens Financeiros

CVAs

IRT 2009 – 14,88%Inclui o efeito

negativo de -0,54% da Revisão Tarifária Definitiva de 2007

CVAs

CVAs e Efeitos Financeiros

Valores em R$ milhões

Energia Comprada

Encargos Setoriais

Encargos de Transmissão

Parcela A – 54,80%

54,80%54,80%35,80%35,80%

8,76%8,76%

0,64%

30,48%30,48%

13,74%13,74%

55,78%55,78%

Receita brutaReceita bruta

Receita Bruta - R$ milhões

Deduções à Receita OperacionalReceita Líquida

2T08 2T09

+3,7%+3,7%

+4,9%+4,9%

981981

1.8251.825

2.806

1.0511.051

1.8931.893

2.944

►

Comparação do mercado (2T09 x 2T08)

– Reajuste tarifário de +8,01% a partir de 04/jul/08

– Participação da demanda na receita faturada (cliente livre)

– Efeito negativo de R$ 31,2 milhões referente ao Reajuste Tarifário 2009, compensados por outros impactos

resultando em efeito positivo de R$ 6,4 milhões no lucro líquido10

6M08 6M09

+4,5%+4,5%

+5,7%+5,7%

1.9471.947

3.5823.582

5.529

2.1012.101

3.7433.743

5.844

Despesas operacionaisDespesas operacionais

1 - Não inclui depreciação 2 - Pessoal, Material e Serviços

►

Tarifa por MWhTietê: 2T08: R$ 132,0 2T09: R$ 149,7Itaipu: 2T08: R$ 92,2 2T09: R$ 145,5Leilões: 2T08: R$ 76,2 2T09: R$ 83,9Tarifa MédiaTotal: 2T08: R$ 94,0 2T09: R$ 115,3

Custos e Despesas Operacionais1 - R$ milhões

PMS2 e Outras Despesas

+8,6%+8,6%

291291

1.1271.127

1.418

371371

1.1701.170

1.541

Sup. Energia e Enc. Transmissão

11

2T08 2T096M08 6M09

+8,0%+8,0%

561561

2.2412.241

2.802655655

2.3712.371

3.026+8,0%+8,0%

EvoluEvoluçção das despesas operacionaisão das despesas operacionais

12

Pessoal e Previdência Privada

Material e Serviços de Terceiros

Outras Despesas

Pessoal

Entidade de Previdência

Condenações Trabalhistas

PCLD3 e Baixas

Provisões e Contingências

Demais2

+27,2%+27,2%

76

93

2T092T08

122

86

95

190

371

291

+55,2%+55,2%

72

45

70

75

190

122

27

23

28

29

36

9593

38

17

40

2T092T08 2T092T08

+1,7%+1,7%

1 – Pessoal, Material e Serviços de Terceiros 2 - Indenizações, Perdas, Publicidade, Tarifas Bancárias, IPTU, entre outros3 – Provisão para créditos de liquidação duvidosa

PMS1 e Outras Despesas - R$ milhões Pessoal - R$ milhões Outras Despesas - R$ milhões

EvoluEvoluçção das despesas operacionaisão das despesas operacionais

1 - Provisão para créditos de liquidação duvidosa, exclui Plano Cruzado.2 - Pessoal, Arrendamentos e Aluguéis, Indenizações, Perdas e Danos, Publicidade, Tarifas Bancárias, IPTU, entre outros

Outras2

+27,2%+27,2%

Provisões e Contingências

PCLD1

e Baixas2T092T08

291291 371371

Materiais e Serviços

Entidade de Previdência

1210

Despesas Operacionais – R$ milhões

13

2232(9)13

Plano Cruzado

VariaVariaçção do ão do EbitdaEbitda

Ebitda – R$ milhões

2T08 2T09

342342

68

Receita Líquida

Provisões e Conting.

Entidade de Previdência

(32)(22)

Sup. Energia e Enc.

Transmissão

(43)

394394

--13,3%13,3%

Outros1

(23)

1 - Pessoal, Materiais, Serviços de Terceiros, PCLD, Perdas, entre outros14

Resultado 2T09 x 2T08Resultado 2T09 x 2T08

►

Selic média:

– 11,7% (2T08) x 10,3% (2T09)

►

Saldo médio de aplicações financeiras:

– R$1.430 milhões (2T08) x R$ 1.082 milhões (2T09)

2T08 2T09

(0)

(10)

155197

2T08 2T09

Lucro Líquido - R$ milhõesResultado Financeiro - R$ milhões

► Efeitos do reajuste/ revisão tarifárias concluídos em 2009

► Impactos negativos no PMSO, principalmente Contingências Trabalhistas

►Proposta de R$ 323 milhões em dividendos

– Data ex dividendos: 14/08/2009

– Data de pagamento: 24/09/200915

302348

6M08 6M096M08 6M09

(36)(48)

R$ 366 milhões em dividendos pagos no 2T09R$ 366 milhões em dividendos pagos no 2T09

►

Pagamento em Maio da 1a parcela dos dividendos referentes ao 2S08 e JSCP

►

A Companhia mantém suas aplicações em CDBs e Títulos Públicos, com rentabilidade média de 102,3% do CDI no 2T09

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

Saldo Inicial 1.334 1.478 1.454 1.373 1.536

Geração Operacional de Caixa 418 497 613 491 301

Investimentos (80) (60) (107) (126) (104)

Despesa Financeira Líquida (101) (41) (107) (37) (113)

Amortizações Líquidas (4) (30) (21) (40) (184)

Fundação CESP (57) (58) (32) (46) (58)

Imposto de Renda (33) (114) (68) (80) (119)

Dividendos (0) (218) (359) -

Caixa Livre 144 (24) (81) 162 (278)

Saldo Final 1.478 1.454 1.373 1.536 1.258

Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões

-

16

2T09

1.258

448

(113)

(45)

(54)

(56)

(83)

(269)

989

(366)

Perfil da dPerfil da díívidavida

1 - 12 últimos meses do EBITDA Ajustado 2 – médio do período17

Dívida Líquida (R$ bilhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado1

Dívida Líquida Custo Médio e Prazo Médio (Principal)

2006

3,7

2007

3,0

2008

2,5

2,1x1,3x 1,2x

5,76,8 7,1

CDI² Prazo Médio - Anos

3,0

1,2x

2T09

6,4

2,7

2T08

1,5x

6,9

14,1%

Taxa Efetiva

14,7% 15,4% 22,2% 9,3%

2006

93,2%

2007

121,8%

2008

123,9%

2T09

91,6%

2T08

182,5%

Cronograma de amortizaCronograma de amortizaçção sustentão sustentáávelvel

►

99,7% da dívida em moeda nacional

►

0,3% da dívida em moeda estrangeira (R$ 12 milhões) : 98% protegido por hedge

1 - Fundação Cesp = Fundo de Pensão2 - Taxa de câmbio em 30/06/2009 – US$ 1,00 = R$ 1,9516

33

524524250250 250250 250250

5050 125125375375157157

213213

111111 111111 111111

111111111111

1.1091.109

1111

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-2028

Cronograma de Amortização – Principal – R$ milhões

Moeda Nacional (s/ FCESP)

FCESP1

Moeda Estrangeira2

18

GovernanGovernançça corporativaa corporativa

19

2006 2007 2008

7.508

26.066 25.677

Volume Médio Diário2 - R$ milAES Eletropaulo2 X Ibovespa X IEE

IBOVIEEELPL6

1- Índice – 30/12/2008 = 100 2 - Ações Preferenciais Classe B

2T09

27.689

95

105

115

125

135

145

dez-081 fev-09 abr-09 jun-09

6M09

36,2%37,1%

33,7%

►

A) 25/02/2009 – Finsocial e Acordo com PMSP

►

B) 16/04/2009 - Consulta pública da Revisão Tarifária

►

C) 27/04/2009 - Declaração de dividendos

►

D) 16/06/2009 – Re-Revisão Tarifária

mar-09 mai-09jan-09

AA

BB

CC

DD

Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

Resultados 2T09