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Resultados 2T09
Agosto 2009
Principais destaques no 2T09Principais destaques no 2T09
►
2º Trimestre de 2009– Aumento de 1,7% no consumo do mercado cativo, redução de 0,4% no mercado total
– Taxa de arrecadação atingiu 103,1% no 2T09
– Ebitda totalizou R$ 342 milhões
– Lucro líquido totalizou R$ 155 milhões
– Distribuição em Maio de R$ 308 milhões referente à 1a parcela dos dividendos complementares e de R$ 69 milhões na forma de JSCP
– Em 16 de junho de 2009, a ANEEL homologou de forma definitiva a revisão tarifária periódica de 2007
►
Eventos Subseqüentes– Em 30 de junho a ANEEL autorizou um índice médio de Reajuste Tarifário de +14,88% à Eletropaulo, aplicável
em sua tarifa a partir de 04 de julho de 2009, incluindo o efeito da conclusão da revisão tarifária de 2007
– Proposta de distribuição de dividendos intermediários no valor de: R$ 323 milhões referentes ao resultado do 1S09
• R$ 1,82 / ação ON
• R$ 2,00 / ação PN
– 3º aditivo ao Contrato de Confissão de Dívida alongará o prazo final do contrato de 2022 para 2028 e o prazo médio desta dívida de 7,2 anos para 10,5 anos
– Pagamento por parte da Prefeitura de São Paulo em 10 de Agosto de 2009 da 1ª parcela do acordo
2
Mercado cativo cresceu 1,7% no 2T09Mercado cativo cresceu 1,7% no 2T09
1 - Consumo próprio não é considerado
--9,4%9,4%
Consumidores Livres
1.899 1.720
+1,7%+1,7%
Mercado Cativo
8.351 8.493
2T092T08Tarifa Média de Venda2 de Energia – R$ / MWh+5,8%+5,8%
270285
Residencial
+0,2%+0,2%
218 219
Demais
+3,0%+3,0%
262270
Mercado Cativo
+3,8%+3,8% --0,4%0,4%+4,6%+4,6%--8,9%8,9% +5,1%+5,1%
Residencial Industrial Comercial P. Públicos e Outros
Mercado Total
Evolução do Consumo - (GWh)1
6282.5101.608
3.605
10.250
660
3.742
1.4652.626
10.212
2T092T08
2 – Mercado cativo + Tusd3
269 267
Comercial
--0,8%0,8%+3,2%+3,2%
249 257
Industrial
+12,0%+12,0%
6269
TUSD
0
2
4
6
8
10
25-N
ov
13-D
ec
31-D
ec
18-J
an
5-Fe
b
23-F
eb
13-M
ar
31-M
ar
18-A
pr
6-M
ay
24-M
ay
11-J
un
29-J
un
GW
h
0
2
4
6
8
10
25-N
ov
13-D
ec
31-D
ec
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an
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b
23-F
eb
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31-M
ar
18-A
pr
6-M
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24-M
ay
11-J
un
29-J
un
GW
h
3
5
7
9
11
13
15
25-N
ov
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ec
31-D
ec
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eb
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ar
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pr
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ay
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un
29-J
un
GW
h
10
14
18
22
26
30
25-N
ov
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ec
31-D
ec
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b
23-F
eb
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un
29-J
un
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10
15
20
25
30
25-N
ov
13-D
ec
31-D
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an
5-Fe
b
23-F
eb
13-M
ar
31-M
ar
18-A
pr
6-M
ay
24-M
ay
11-J
un
29-J
un
GW
h
4
Ano anterior Ano atual
Setor IndustrialSetor Industrial
Automobilística e Autopeças Indústria Química
Indústria Metalúrgica Plásticos e Borrachas Metais
Participação: 8,0% Participação: 7,1%
Participação: 2,3%Participação: 2,6%Participação: 4,0%
5
Taxa de arrecadaTaxa de arrecadaçção e perdas elão e perdas eléétricastricas
►
Arrecadação (LTM): 98,1% (2T08) x 100,2% (2T09)►
Cortes e Religações - Média Mensal (2T08 X 2T09)
– Cortes: aumento de 10 mil para 84 mil
– Religações: aumento de 12 mil para 56 mil
►
Negativações – Média Trimestral (2T09): 230 mil
►
Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (2T09)
– 89 mil inspeções e 10 mil fraudes detectadas
– 20 mil regularizações de ligações ilegais
1 - Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 2 – Taxas de arrecadação segundo nova metodologia
Taxa de Arrecadação – % da Receita Bruta Perdas – % últimos 12 meses
97,899,599,1
200820072006
5,55,5 5,15,1
6,56,5 6,56,5
11,612,0
5,05,0
6,56,5
11,5
Perdas Comerciais Perdas Técnicas1
2T09
5,35,3
6,56,5
11,8
2T08
5,25,2
6,56,5
11,7
200820072006 2T082
103,1
2T092
100,9
1 – Duração das interrupções 2 – Frequência das interrupções 3-LTM
Fonte: ANEEL, Eletropaulo e ABRADEE6
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
DEC1 FEC2
►
DEC Padrão ANEEL para 2009: 10,09 horas ►
FEC Padrão ANEEL para 2009: 7,87 vezes
DEC e FECDEC e FEC
9,208,907,87
2006 2007 2008
DEC (horas) DEC Padrão Aneel
10,47
2T09³
11,81 11,34 10,92
2006 2007 2008 2T08³
5,645,205,52
FEC (vezes) FEC Padrão Aneel
5,47
8,61 8,49 8,41
3o3o 3o 1o
9,20
2T08³ 2T09³
5,48
5º 1o
InvestimentosInvestimentos
7
Financiado pelo Cliente
Histórico dos Investimentos – R$ milhões Investimentos 2T09
2006 2007 2008 2009e
301301364364
410410
6969378378
433433457457
4784787777
6464
Serviços ao Consumidor e Expansão do sistema
Financiado pelo Cliente
Recuperação de Perdas
Manutenção
TI
Outros
Capex
4747
542542
7676
87871111
2T08
103103
112112
99
2T09
50%50%
23%23%
14%14%
3%3%3%3% 8%8%
8
Revisão TarifRevisão Tarifáária 2007 Definitiva em 2009ria 2007 Definitiva em 2009a prea preçços de Jul/07os de Jul/07
Ebitda Regulatório1 – Quota de reintegração
Base de Remuneração
Base Bruta x Taxa Depreciação
Base Líquida x WACC (pre-tax) Remuneração Bruta do Capital
Depreciação1
Empresa de Referência
(PMSO)Parcela B: 2.071
4.822 x 15,08%
10.880 x 4,32%
786
727
470
Outras Receitas: -43
Total: 2.028
Investimento: 1.652
Fator Xe: 2,00%
Receitas Irrecuperáveis
88
Encargos Setoriais
Sup. Energia e Enc.
TransmissãoParcela A: 5.420
4.574
846
Valores em R$ milhões
Receita Requerida: 7.491
9
Reajuste TarifReajuste Tarifáário de 2009rio de 2009
Efeitos da Revisão
Tarifária 2007
Demais Itens Financeiros
Reajuste Base
494
(50)
171
Parcela B
Parcela A 6.672
2.595
Parcela A
Parcela B
Itens Financeiros
CVAs
IRT 2009 – 14,88%Inclui o efeito
negativo de -0,54% da Revisão Tarifária Definitiva de 2007
CVAs
CVAs e Efeitos Financeiros
Valores em R$ milhões
Energia Comprada
Encargos Setoriais
Encargos de Transmissão
Parcela A – 54,80%
54,80%54,80%35,80%35,80%
8,76%8,76%
0,64%
30,48%30,48%
13,74%13,74%
55,78%55,78%
Receita brutaReceita bruta
Receita Bruta - R$ milhões
Deduções à Receita OperacionalReceita Líquida
2T08 2T09
+3,7%+3,7%
+4,9%+4,9%
981981
1.8251.825
2.806
1.0511.051
1.8931.893
2.944
►
Comparação do mercado (2T09 x 2T08)
– Reajuste tarifário de +8,01% a partir de 04/jul/08
– Participação da demanda na receita faturada (cliente livre)
– Efeito negativo de R$ 31,2 milhões referente ao Reajuste Tarifário 2009, compensados por outros impactos
resultando em efeito positivo de R$ 6,4 milhões no lucro líquido10
6M08 6M09
+4,5%+4,5%
+5,7%+5,7%
1.9471.947
3.5823.582
5.529
2.1012.101
3.7433.743
5.844
Despesas operacionaisDespesas operacionais
1 - Não inclui depreciação 2 - Pessoal, Material e Serviços
►
Tarifa por MWhTietê: 2T08: R$ 132,0 2T09: R$ 149,7Itaipu: 2T08: R$ 92,2 2T09: R$ 145,5Leilões: 2T08: R$ 76,2 2T09: R$ 83,9Tarifa MédiaTotal: 2T08: R$ 94,0 2T09: R$ 115,3
Custos e Despesas Operacionais1 - R$ milhões
PMS2 e Outras Despesas
+8,6%+8,6%
291291
1.1271.127
1.418
371371
1.1701.170
1.541
Sup. Energia e Enc. Transmissão
11
2T08 2T096M08 6M09
+8,0%+8,0%
561561
2.2412.241
2.802655655
2.3712.371
3.026+8,0%+8,0%
EvoluEvoluçção das despesas operacionaisão das despesas operacionais
12
Pessoal e Previdência Privada
Material e Serviços de Terceiros
Outras Despesas
Pessoal
Entidade de Previdência
Condenações Trabalhistas
PCLD3 e Baixas
Provisões e Contingências
Demais2
+27,2%+27,2%
76
93
2T092T08
122
86
95
190
371
291
+55,2%+55,2%
72
45
70
75
190
122
27
23
28
29
36
9593
38
17
40
2T092T08 2T092T08
+1,7%+1,7%
1 – Pessoal, Material e Serviços de Terceiros 2 - Indenizações, Perdas, Publicidade, Tarifas Bancárias, IPTU, entre outros3 – Provisão para créditos de liquidação duvidosa
PMS1 e Outras Despesas - R$ milhões Pessoal - R$ milhões Outras Despesas - R$ milhões
EvoluEvoluçção das despesas operacionaisão das despesas operacionais
1 - Provisão para créditos de liquidação duvidosa, exclui Plano Cruzado.2 - Pessoal, Arrendamentos e Aluguéis, Indenizações, Perdas e Danos, Publicidade, Tarifas Bancárias, IPTU, entre outros
Outras2
+27,2%+27,2%
Provisões e Contingências
PCLD1
e Baixas2T092T08
291291 371371
Materiais e Serviços
Entidade de Previdência
1210
Despesas Operacionais – R$ milhões
13
2232(9)13
Plano Cruzado
VariaVariaçção do ão do EbitdaEbitda
Ebitda – R$ milhões
2T08 2T09
342342
68
Receita Líquida
Provisões e Conting.
Entidade de Previdência
(32)(22)
Sup. Energia e Enc.
Transmissão
(43)
394394
--13,3%13,3%
Outros1
(23)
1 - Pessoal, Materiais, Serviços de Terceiros, PCLD, Perdas, entre outros14
Resultado 2T09 x 2T08Resultado 2T09 x 2T08
►
Selic média:
– 11,7% (2T08) x 10,3% (2T09)
►
Saldo médio de aplicações financeiras:
– R$1.430 milhões (2T08) x R$ 1.082 milhões (2T09)
2T08 2T09
(0)
(10)
155197
2T08 2T09
Lucro Líquido - R$ milhõesResultado Financeiro - R$ milhões
► Efeitos do reajuste/ revisão tarifárias concluídos em 2009
► Impactos negativos no PMSO, principalmente Contingências Trabalhistas
►Proposta de R$ 323 milhões em dividendos
– Data ex dividendos: 14/08/2009
– Data de pagamento: 24/09/200915
302348
6M08 6M096M08 6M09
(36)(48)
R$ 366 milhões em dividendos pagos no 2T09R$ 366 milhões em dividendos pagos no 2T09
►
Pagamento em Maio da 1a parcela dos dividendos referentes ao 2S08 e JSCP
►
A Companhia mantém suas aplicações em CDBs e Títulos Públicos, com rentabilidade média de 102,3% do CDI no 2T09
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
Saldo Inicial 1.334 1.478 1.454 1.373 1.536
Geração Operacional de Caixa 418 497 613 491 301
Investimentos (80) (60) (107) (126) (104)
Despesa Financeira Líquida (101) (41) (107) (37) (113)
Amortizações Líquidas (4) (30) (21) (40) (184)
Fundação CESP (57) (58) (32) (46) (58)
Imposto de Renda (33) (114) (68) (80) (119)
Dividendos (0) (218) (359) -
Caixa Livre 144 (24) (81) 162 (278)
Saldo Final 1.478 1.454 1.373 1.536 1.258
Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões
-
16
2T09
1.258
448
(113)
(45)
(54)
(56)
(83)
(269)
989
(366)
Perfil da dPerfil da díívidavida
1 - 12 últimos meses do EBITDA Ajustado 2 – médio do período17
Dívida Líquida (R$ bilhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado1
Dívida Líquida Custo Médio e Prazo Médio (Principal)
2006
3,7
2007
3,0
2008
2,5
2,1x1,3x 1,2x
5,76,8 7,1
CDI² Prazo Médio - Anos
3,0
1,2x
2T09
6,4
2,7
2T08
1,5x
6,9
14,1%
Taxa Efetiva
14,7% 15,4% 22,2% 9,3%
2006
93,2%
2007
121,8%
2008
123,9%
2T09
91,6%
2T08
182,5%
Cronograma de amortizaCronograma de amortizaçção sustentão sustentáávelvel
►
99,7% da dívida em moeda nacional
►
0,3% da dívida em moeda estrangeira (R$ 12 milhões) : 98% protegido por hedge
1 - Fundação Cesp = Fundo de Pensão2 - Taxa de câmbio em 30/06/2009 – US$ 1,00 = R$ 1,9516
33
524524250250 250250 250250
5050 125125375375157157
213213
111111 111111 111111
111111111111
1.1091.109
1111
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-2028
Cronograma de Amortização – Principal – R$ milhões
Moeda Nacional (s/ FCESP)
FCESP1
Moeda Estrangeira2
18
GovernanGovernançça corporativaa corporativa
19
2006 2007 2008
7.508
26.066 25.677
Volume Médio Diário2 - R$ milAES Eletropaulo2 X Ibovespa X IEE
IBOVIEEELPL6
1- Índice – 30/12/2008 = 100 2 - Ações Preferenciais Classe B
2T09
27.689
95
105
115
125
135
145
dez-081 fev-09 abr-09 jun-09
6M09
36,2%37,1%
33,7%
►
A) 25/02/2009 – Finsocial e Acordo com PMSP
►
B) 16/04/2009 - Consulta pública da Revisão Tarifária
►
C) 27/04/2009 - Declaração de dividendos
►
D) 16/06/2009 – Re-Revisão Tarifária
mar-09 mai-09jan-09
AA
BB
CC
DD
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Resultados 2T09