Apresentação do PowerPoint...Prezados Clientes, Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários

Larissa Nappo, CNPI

Fundos ImobiliáriosRelatório Informativo MensalDezembro 2020

Fundos ImobiliáriosRelatório Informativo Mensal

Prezados Clientes,

Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários

listados em bolsa.

Os fundos imobiliários brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de

distribuição de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribuído é uma função da política de distribuição adotada pelo fundo

e da geração de caixa, e consequentemente pode variar em períodos futuros. Além disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os

rendimentos do período, amortizações do principal. Essa devolução do capital ao investidor pode causar distorções na análise do retorno do

investimento. Rendimentos passados não constituem garantia de performance futura.

Para ver a lista completa de fundos imobiliários listados em bolsa, acesse www.b3.com.br.

Nas tabelas a seguir trazemos informações sobre fundos imobiliários com base no preço de fechamento do último mês encerrado.

Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porém fundos com baixa negociação podem não estar incluídos neste relatório.

Para levantamento da Área Bruta Locável (ABL) e vacância, utilizamos os relatórios mensais mais recentes divulgados pelos próprios fundos,

demonstrações financeiras auditadas ou prospectos, e em alguns casos nós fazemos os cálculos de área vaga. Em relação à ABL, não há padrão

na divulgação, podendo ser utilizada área construída, área privativa, ou área BOMA.

Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a análise de retorno em rendimentos se

baseia na expectativa dos dividendos a serem recebidos nos próximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/20, utilizamos o

dividendo pago pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preço da cota sem ajuste na data do pagamento

do dividendo.

Nossas fontes de dados são: Bloomberg, Economatica, B3 e Itaú BBA.

Atenciosamente,

Larissa Nappo, CNPI

Equity Research

Estratégia

Este é um relatório

meramente informativo,

que tem por objetivo

reportar informações

públicas disponibilizadas

pelos fundos imobiliários

listados em bolsa.

3Fonte: Bloomberg, Economatica

Liquidez & Performance

Maior Liquidez –Último Mês Performance por Setor IFIX no mês

Maiores Altas e Baixas IFIX - 2020 Performance por Setor IFIX em 2020

Nome CodigoLiquidez (1)

BRL '000Segmento

BTG PACTUAL LOGÍSTICA BTLG11 11.502 Logística

KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 8.872 Ativos Financeiros

CSHG RENDA URBANA HGRU11 8.450 Misto

MAXI RENDA FII MXRF11 7.710 Ativos Financeiros

CSHG LOGISTICA FII HGLG11 7.380 Logística

IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS IRDM11 6.709 Ativos Financeiros

HECTARE CE HCTR11 6.608 Ativos Financeiros

BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 6.222 Agência Bancária

KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 5.837 Ativos Financeiros

VINCI LOGÍSTICA VILG11 5.486 Logística(1) Liquidez diária média de 30 dias

4Fonte: Bloomberg, Economatica - O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

Liquidez & Performance

Escritórios

NTN-B 2035 vs. yield FII Escritórios Spread do yield FII Escritórios sobre NTN-B 2035

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

NTNB-35 Escritórios - DY

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

Spread Média Spread

jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/20

EscritóriosKINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 4,9% 5,2% 5,8% 4,9% 4,5% 4,6% 5,0% 4,7% 4,7% 4,9% 4,9% 4,8%

FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 5,8% 6,5% 7,5% 6,4% 5,7% 5,6% 5,7% 6,4% 6,1% 6,2% 6,5% 6,7%

JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 4,8% 4,9% 5,7% 4,4% 4,7% 5,5% 5,6% 6,1% 6,3% 6,5% 6,6% 6,4%

CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 6,5% 5,0% 5,8% 5,3% 4,7% 4,5% 4,9% 5,3% 5,2% 5,2% 5,2% 5,0%

VBI PRIME PROPERTIES PVBI11 - - - - - - - 0,0% 0,0% 5,6% 5,9% 5,8%

RBR PROPERTIES RBRP11 3,4% 6,9% 8,0% 5,7% 6,2% 5,7% 6,6% 7,1% 7,3% 7,6% 7,5% 6,9%

VINCI OFFICES VINO11 6,5% 6,7% 8,2% 8,8% 8,1% 7,1% 8,7% 7,4% 7,1% 7,1% 7,0% 6,6%

UBS BR OFFICE RECT11 9,5% 9,4% 11,2% 10,9% 10,4% 9,6% 10,2% 9,9% 8,9% 9,2% 9,2% 8,9%

FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP RCRB11 4,1% 4,3% 6,4% 5,4% 5,3% 10,4% 5,6% 5,8% 5,8% 5,9% 6,0% 6,1%

Autonomy Ed. Corporativos FII AIEC11 - - - - - - - - - - 6,8% 7,2%

XP PROPERTIES XPPR11 6,1% 6,6% 7,5% 6,5% - - 12,5% 9,0% 10,3% 10,7% 10,0% 8,8%

CSHG PRIME OFFICES FII HGPO11 4,7% 5,0% 5,7% 5,3% 5,3% 5,2% 5,1% 5,1% 5,0% 5,0% 5,2% 5,0%

RB CAPITAL OFFICE INCOME RBCO11 7,4% 12,1% 8,9% 0,4% 6,6% 5,0% 5,5% 5,0% 5,5% 7,5% 7,5% 7,4%

TELLUS PROPERTIES TEPP11 - - - - 6,8% 6,5% 6,6% 6,7% 6,6% 6,8% 6,3% 6,5%

BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 10,5% 12,6% 14,3% 11,4% 11,3% 10,5% 13,2% 13,0% 11,8% 12,3% 10,7% 8,4%

PÁTRIA ED. CORPORATIVOS PATC11 4,5% 4,8% 4,1% 4,0% 4,2% 2,8% 3,6% 3,7% 3,9% 4,0% 4,2% 4,2%

FII THE ONE ONEF11 4,4% 4,5% 5,2% 5,2% 5,2% 4,9% 5,1% 5,0% 5,0% 5,1% 5,2% 5,2%

BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11 - - - - - - - - - - 7,3% 7,4%


Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses

Escritórios - Monoativos

NTN-B 2035 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B 2035

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

nov-18 mar-19 jul-19 nov-19 mar-20 jul-20 nov-20


0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

NTNB-35 Monoativos - DY


Escritórios - Monoativos

GREEN TOWERS GTWR11 7,1% 7,1% 7,9% 7,4% 7,0% 6,9% 7,3% 6,9% 7,0% 7,1% 7,0% 7,4%

FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 10,3% 12,9% 13,2% 11,8% 10,3% 10,7% 12,0% 9,7% 9,9% 18,4% 6,9% 0,0%

FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 6,5% 5,1% 6,2% 5,8% 6,2% 6,1% 7,1% 6,2% 5,8% 12,3% 5,6% 5,6%

FII RIO NEGRO RNGO11 5,6% 5,8% 7,7% 6,8% 6,9% 6,4% 8,9% 7,0% 7,0% 7,1% 7,0% 7,1%

FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 5,7% 5,3% 6,0% 4,7% 4,3% 6,5% 6,7% 4,0% 3,3% 6,9% 5,1% 4,8%

FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 2,6% 2,5% 2,1% 9,2% 2,8% 5,0% 2,5% 6,0% 4,3% 5,6% 3,6% 5,4%

FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 4,4% 4,9% 5,5% 4,8% 3,2% 7,0% 5,1% 5,5% 5,6% 5,3% 5,4% 4,6%

FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

BB VOTORANTIM JHSF CID JARD CJCT11 - - - - - - - - - - 0,0% 0,0%

FII CEO CCP CEOC11 7,0% 7,3% 9,2% 8,0% 7,9% 7,6% 8,2% 8,4% 8,6% 5,6% 5,3% 7,3%

FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 4,3% 4,6% 5,5% 4,0% 4,3% 3,1% 2,0% 9,8% 4,7% 3,0% 6,1% 8,9%

XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 15,1% 16,7% 22,6% 18,0% 16,2% 16,1% 17,1% 20,1% 19,5% 18,9% 24,3% 23,3%

TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Monoativos - DY 5,6% 5,2% 6,1% 6,3% 5,2% 6,4% 6,9% 6,5% 5,7% 6,3% 5,4% 5,4%



Logístico, Industrial e Varejo

NTN-B 2035 vs. yield FII Logísticos Spread do yield FII Logísticos sobre NTN-B 2035

-1,0%

4,0%

9,0%

14,0%

NTNB-35 Logístico, Industrial e Varejo - DY

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%




KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 4,9% 5,2% 5,8% 4,9% 4,5% 4,6% 5,0% 4,7% 4,7% 4,9% 4,9% 4,8%

CSHG LOGISTICA FII HGLG11 4,9% 5,3% 5,9% 5,4% 5,1% 4,9% 5,2% 5,1% 5,5% 4,4% 5,6% 5,2%

XP LOG FII XPLG11 5,7% 6,0% 7,3% 6,2% 5,6% 5,0% 5,4% 5,5% 5,2% 5,4% 5,4% 5,6%

CSHG RENDA URBANA HGRU11 6,7% 6,3% 7,5% 7,1% 7,0% 6,4% 6,4% 6,3% 6,4% 6,5% 6,4% 6,3%

BRESCO LOGÍSTICA FII BRCO11 0,0% 5,3% 6,0% 5,8% 5,7% 5,3% 5,5% 5,3% 5,2% 5,3% 5,5% 5,7%

BTG PACTUAL LOGÍSTICA BTLG11 8,2% 6,7% 8,2% 6,7% 5,8% 5,8% 5,5% 5,6% 3,8% 6,6% 6,5% 6,5%

VBI LOGÍSTICO LVBI11 5,6% 6,7% 7,5% 6,1% 5,8% 5,8% 6,0% 6,7% 6,5% 6,6% 3,2% 3,6%

VINCI LOGÍSTICA VILG11 5,5% 6,6% 7,2% 6,4% 5,2% 4,9% 6,0% 5,7% 5,5% 4,8% 4,1% 5,7%

GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 5,7% 9,2% 7,4% 7,5% 5,9% 6,3% 5,6% 5,3% 5,7% 5,8% 6,4% 6,3%

HSI Logística HSLG11 - - - - - - - - - - - -

XP INDUSTRIAL XPIN11 - 6,4% 8,7% 6,4% 6,3% 6,2% 6,3% 6,4% 6,5% 6,5% 6,5% 6,3%

FII ALIANZA ALZR11 5,3% 5,9% 7,0% 6,5% 6,4% 5,5% 6,3% 5,3% 5,3% 3,5% 3,6% 3,5%

SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 5,8% 5,7% 6,2% 5,8% 5,8% 4,8% 5,0% 5,9% 6,5% 6,5% 7,1% 7,0%

FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 5,5% 6,0% 6,9% 5,9% 5,0% 4,1% 4,4% 4,5% 5,6% 5,5% 6,0% 6,0%

LOGCP INTER FII LGCP11 0,4% 1,8% 5,3% 5,3% 5,8% 5,4% 5,6% 5,2% 6,2% 6,1% 6,5% 6,4%

VOTORANTIM LOGÍSTICA VTLT11 7,1% 7,4% 7,9% 8,2% 8,4% 7,7% 0,0% 7,6% 7,3% 7,4% 7,4% 7,4%

RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 5,1% 20,1% 6,3% 8,7% 3,6% 7,0% 65,5% 3,5% 5,0% 5,2% 3,2% 4,0%

RB CAPITAL RENDA II RBRD11 13,0% 0,8% 11,1% 16,1% 0,9% 12,5% 220,7% 0,6% 0,8% 1,0% 47,4% 0,7%

FII MAX RETAIL MAXR11 6,6% 7,0% 8,6% 8,1% 0,0% 0,0% 7,2% 16,2% 6,8% 7,6% 7,0% 7,2%

CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 6,5% 6,5% 8,3% 6,5% 6,6% 6,4% 5,8% 7,6% 7,4% 7,5% 7,7% 7,9%

Logístico, Industrial e Varejo - DY 5,6% 6,3% 7,3% 6,4% 5,8% 5,5% 5,6% 5,5% 5,6% 5,8% 6,4% 6,0%



Shoppings

NTN-B 2035 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B 2035

-1,0%

4,0%

9,0%

14,0%

de

z-18

ab

r-19

ag

o-1

9

de

z-19

ab

r-20

ag

o-2

0

de

z-2

0

NTNB-35 Shoppings - DY

-7,0%

-5,0%

-3,0%

-1,0%

1,0%

3,0%

5,0%



Shoppings

HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 5,8% 6,0% 7,7% 5,1% 2,1% 2,0% 2,1% 1,4% 1,4% 1,7% 2,3% 3,3%

XP MALLS XPML11 5,3% 4,6% 0,0% 0,0% 0,0% 3,1% 4,9% 0,3% 2,1% 2,9% 4,6% 4,6%

VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 6,7% 6,0% 7,7% 3,7% 3,3% 2,7% 2,2% 2,0% 1,6% 2,2% 3,9% 4,7%

HSI MALL HSML11 6,5% 6,3% 8,7% 3,2% 3,2% 2,4% 2,5% 2,4% 3,4% 5,4% 5,8% 6,0%

FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 5,5% 9,6% 7,1% 0,0% 0,0% 0,0% 6,4% 0,0% 1,7% 3,0% 4,6% 5,6%

FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 5,0% 2,9% 8,5% 5,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,3% 3,2% 3,3%

MALLS BRASIL PLURAL MALL11 3,7% 8,5% 7,3% 5,6% 1,7% 1,5% 2,0% 2,0% 3,9% 4,7% 6,0% 6,6%

SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 4,3% 6,8% 5,3% 0,0% 0,0% 0,0% 3,3% 2,6% 2,5% 1,5% 3,5% 4,7%

VIA PARQUE SHOPPING FVPQ11 9,8% 10,0% 6,8% 0,0% 0,0% 0,0% 5,8% 0,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

GENERAL SHOPPING E OUTLETS GSFI11 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

VOTORANTIM SHOPPING VSHO11 6,7% 6,9% 10,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,1% 1,7%

FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 5,6% 9,6% 6,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2,5% 0,0% 0,0% 1,4% 1,7%

FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 27,2% 5,9% 7,8% 2,0% 1,0% 0,9% 2,0% 0,0% 1,0% 2,8% 2,9% 4,5%

FLORIPA SHOPPING FLRP11 6,2% 10,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 19,4% 4,4% 1,5% 2,5% 3,0% 3,4%

FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 6,2% 5,4% 14,8% 3,6% 1,5% 2,2% 0,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Shoppings - DY 5,8% 6,3% 7,3% 0,0% 0,0% 0,0% 2,1% 0,6% 1,4% 2,2% 3,2% 3,4%



Ativos Financeiros

NTN-B 2035 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B 2035

-4,0%

1,0%

6,0%

11,0%

16,0%

de

z-18

ab

r-19

ag

o-1

9

de

z-19

ab

r-20

ag

o-2

0

de

z-2

0

NTNB-35 Ativos Financeiros - DY

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%



Ativos Financeiros

KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 5,8% 5,8% 5,5% 5,7% 4,5% 3,9% 4,1% 4,0% 3,6% 3,3% 3,4% 4,1%

KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 7,7% 8,7% 9,1% 7,7% 7,0% 4,3% 5,5% 7,5% 8,1% 8,1% 8,0% 10,4%

CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 6,1% 6,3% 7,4% 7,3% 6,9% 6,2% 5,7% 5,5% 5,6% 5,7% 6,2% 6,1%

MAXI RENDA FII MXRF11 13,4% 8,6% 10,6% 9,5% 7,8% 7,6% 0,8% 7,9% 7,7% 8,1% 6,8% 6,9%

KINEA HIGH YIELD CRI KNHY11 8,4% 10,4% 10,0% 7,8% 5,6% 3,3% 3,5% 5,0% 7,1% 7,0% 8,8% 10,9%

IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS IRDM11 7,4% 10,3% 11,4% 8,3% 8,0% 7,7% 10,2% 8,8% 10,2% 11,1% 11,7% 12,1%

RBR RENDIMENTO HIGH GRADE RBRR11 6,8% 6,8% 7,7% 7,3% 6,9% 6,6% 6,6% 6,0% 6,0% 6,1% 6,3% 6,3%

REC RECEBÍVEIS IMOB RECR11 8,5% 12,5% 13,7% 9,3% 8,4% 8,3% 8,4% - 11,2% 15,9% 14,5% 14,1%

VECTIS JURO REAL VCJR11 - 3,4% 4,0% 5,0% 5,2% 3,0% 7,3% 4,1% 7,2% 8,0% 9,4% 10,4%

FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 7,0% 7,5% 9,2% 7,9% 7,6% 8,0% 10,3% 7,0% 5,9% 7,0% 7,2% 8,1%

VALORA RE III VGIR11 7,4% 7,1% 8,2% 7,4% 6,9% 6,5% 7,3% 6,6% 5,7% 6,2% 5,7% 5,4%

FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11 7,0% 7,5% 8,7% 8,0% 8,2% 7,5% - 9,0% 9,3% 9,0% 11,2% 12,1%

BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 6,8% 12,1% 12,2% 8,2% 8,0% 7,5% 9,3% 8,3% 8,1% 8,9% 10,7% 12,2%

FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 6,8% 7,8% 9,3% 11,2% 9,8% 9,0% 13,4% 6,9% 5,9% 5,7% 6,1% 6,6%

OURINVEST JPP OUJP11 7,5% 7,7% 11,0% 7,1% 7,5% 6,8% 7,3% 5,7% 5,4% 5,2% 7,0% 7,5%

FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 7,4% 8,0% 9,2% 9,7% 9,7% 8,4% 9,4% 9,2% 9,4% 9,4% 9,3% 9,1%

FII POLO CRI PORD11 34,2% 9,8% 7,9% 6,3% 5,6% 6,5% 12,2% 8,7% 7,9% 9,8% 9,3% 9,3%

Ativos Financeiros - DY 7,4% 7,8% 9,2% 7,8% 7,5% 6,8% 7,3% 6,9% 7,2% 8,0% 8,0% 9,1%



FOFs

NTN-B 2035 vs. yield FII FOFs Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B 2035


Fundos de Fundos

FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 9,3% 7,0% 8,2% 5,6% 5,7% 5,3% 5,6% 6,0% 6,0% 6,2% 6,7% 6,8%

HEDGE TOP FOFII 3 HFOF11 13,6% 6,9% 8,4% 8,4% 8,3% 9,4% 11,1% 5,3% 5,6% 5,8% 6,4% 6,3%

MOGNO FUNDO DE FUNDOS MGFF11 8,2% 7,9% 9,9% 7,8% 7,9% 7,3% 8,0% 7,1% 6,6% 7,3% 7,1% 7,0%

RBR ALPHA RBRF11 8,0% 7,4% 9,0% 7,1% 7,2% 7,3% 7,1% 5,3% 7,6% 9,5% 9,1% 9,2%

KINEA FUNDO DE FUNDOS KFOF11 5,0% 5,1% 6,6% 5,6% 5,5% 4,9% 9,6% 4,9% 5,0% 4,9% 5,2% 5,6%

BRADESCO CARTEIRA IMOBILIÁRIA BCIA11 19,6% 7,1% 8,1% 5,2% 5,1% 4,7% 6,6% 6,6% 7,2% 6,2% 6,2% 6,2%

FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 14,7% 7,9% 9,6% 6,6% 8,0% 6,4% 7,9% 7,1% 7,2% 7,3% 7,5% 7,4%

FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 27,8% 6,9% 8,7% 8,1% 7,8% 7,7% 15,4% 5,4% 4,5% 5,6% 5,8% 6,1%

Fundos de Fundos - DY 11,5% 7,0% 8,6% 6,8% 7,5% 6,8% 7,9% 5,7% 6,3% 6,2% 6,5% 6,6%

-4,0%

1,0%

6,0%

11,0%

16,0%

de

z-18

ab

r-19

ag

o-1

9

de

z-19

ab

r-20

ag

o-2

0

de

z-2

0

NTNB-35 Fundos de Fundos - DY

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%




Outros

NTN-B 2035 vs. yield Outros Spread do yield FII (Outros.) sobre NTN-B 2035


Agência Bancária

BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 7,7% 7,9% 9,2% 8,3% 8,1% 7,7% 9,2% 9,1% 9,4% 9,4% 9,5% 10,5%

RIO BRAVO RENDA VAREJO RBVA11 - 7,4% 8,6% 7,9% 7,9% 6,8% 8,0% 8,7% 8,5% 8,5% 8,5% 9,7%

FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 8,4% 7,5% 8,9% 8,0% 7,6% 7,3% 9,2% 5,1% 7,5% 7,7% 7,8% 8,1%

FII MERCANTIL DO BRASIL MBRF11 7,8% 8,2% 9,9% 8,9% 8,3% 8,1% 8,4% 8,5% 8,5% 8,5% 8,1% 8,2%

Educacional

FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 2,5% 5,3% 6,6% 5,8% 5,6% 5,7% 6,4% 6,1% 5,9% 5,7% 5,5% 5,5%

FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 6,8% 7,0% 9,5% 9,2% 6,1% 6,7% 7,2% 7,3% 7,3% 7,5% 7,3% 7,5%

RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL RBED11 4,0% 6,9% 8,1% 7,8% 7,8% 7,0% 7,3% 7,1% 7,3% 7,5% 7,7% 7,9%

Hospitalar

FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 7,2% 7,4% 8,8% 7,2% 8,1% 7,3% 7,5% 7,3% 7,0% 7,7% 8,5% 7,7%

FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 7,9% 7,8% 9,4% 8,4% 7,7% 7,7% 16,7% 16,8% 7,3% 7,5% 7,7% 7,6%

Residencial

LUGGO FII LUGG11 0,3% 0,6% 5,7% 5,2% 5,6% 5,5% 5,9% 5,0% 5,3% 5,1% 5,2% 5,6%

Hotéis

HOTEL MAXINVEST HTMX11 3,3% 4,5% 7,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

XP HOTÉIS XPHT11 4,4% 4,3% 4,2% 5,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Outros 6,8% 7,2% 8,7% 7,9% 7,6% 6,9% 7,4% 7,2% 7,3% 7,5% 7,7% 7,6%

-1,0%

4,0%

9,0%

14,0%

NTNB-35 Outros

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%



Escritórios

Monitor

Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado

EscritóriosKINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 162,3 2,4% -14,0% -14,0% 8,1 0,7 0,0% 0,4% 4,8% 4.130,0 3.842,6 164 6,3% 5.085,6 755.600 1,04

FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 88,7 2,0% -19,1% -19,1% 5,8 0,5 6,0% 0,6% 6,7% 4.143,0 2.363,9 358 18,2% 10.327,1 228.900 0,82

JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 99,5 4,0% -14,4% -14,4% 5,7 0,5 0,0% 0,5% 6,4% 3.123,0 2.066,1 322 4,6% 20.820,1 99.238 0,89

CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 157,0 5,2% -16,2% -16,2% 8,2 0,7 0,0% 0,4% 5,0% 3.020,0 1.697,5 180 25,3% 8.332,2 203.729 0,94

VBI PRIME PROPERTIES PVBI11 96,9 0,0% - - 1,4 0,5 -2,1% 0,5% 5,8% 2.526,0 941,4 265 0,0% 21.177,5 44.452 1,00

RBR PROPERTIES RBRP11 95,0 2,6% 4,8% 4,8% 5,7 0,6 -5,2% 0,6% 6,9% 3.524,0 812,5 378 9,0% 28.295,6 28.715 1,12

VINCI OFFICES VINO11 63,3 5,5% -4,6% -4,6% 4,4 0,4 0,0% 0,6% 6,6% 2.288,0 801,6 347 4,8% 16.700,5 48.000 1,07

UBS BR OFFICE RECT11 97,2 4,1% -5,4% -5,4% 9,4 0,7 0,0% 0,7% 8,9% 2.578,0 677,9 572 13,8% 7.679,4 88.270 1,01

FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP RCRB11 166,2 -1,7% -34,2% -34,2% 10,3 0,9 0,0% 0,5% 6,1% 704,0 613,4 297 8,2% 16.453,7 37.280 0,84

AUTONOMY ED. CORPORATIVOS FII AIEC11 95,0 -0,5% - - 1,1 0,6 5,6% 0,6% 7,2% - 458,1 403 0,0% 19.928,4 22.989 0,98

XP PROPERTIES XPPR11 81,7 -7,5% -22,6% -22,6% 7,8 0,6 -18,9% 0,7% 8,8% 1.618,0 352,8 565 13,0% 9.643,6 36.581 0,84

CSHG PRIME OFFICES FII HGPO11 225,1 3,2% 6,2% 6,2% 0,0 0,9 0,0% 0,4% 5,0% 746,0 371,4 184 0,0% 29.444,4 12.613 0,93

RB CAPITAL OFFICE INCOME RBCO11 89,5 1,2% -7,1% -7,1% 6,1 0,6 -1,8% 0,6% 7,4% 383,0 338,3 420 28,0% 7.865,5 43.015 0,87

TELLUS PROPERTIES TEPP11 91,8 3,8% -10,4% -10,4% 4,0 0,5 6,4% 0,5% 6,5% 557,0 332,0 337 22,0% 11.627,7 28.549 0,95

BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 2.075,1 -10,5% -22,8% -22,8% 288,8 14,5 -30,0% 0,7% 8,4% 561,0 269,8 523 72,2% 3.125,4 86.311 0,66

PÁTRIA ED. CORPORATIVOS PATC11 85,5 -1,1% -38,5% -38,5% 3,6 0,3 0,0% 0,4% 4,2% 1.004,0 297,3 104 0,0% 34.872,3 8.526 0,85

FII THE ONE ONEF11 147,9 0,7% -17,3% -17,3% 7,5 0,6 0,0% 0,4% 5,2% 85,0 134,7 202 10,3% 22.397,2 6.015 0,92

BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11 95,2 0,8% -0,8% -0,8% 1,2 0,6 1,7% 0,6% 7,4% 158,0 95,0 427 1,7% 12.992,1 7.312 1,01

* ABL e Vacância revisados em 04/01/2021

P/VPABL*

(m²)R$/m²

Valor de

Mercado

(BRL m)

Liquidez

(BRL '000)Nome Código Preço

Spread

NTN-B

(bps)

Vacância*Distribuição (BRL)Rentabilidade Div. Yield


Escritórios Monoativos

Monitor


Escritórios - MonoativosGREEN TOWERS GTWR11 111,7 -4,6% 2,6% 2,6% 8,2 0,7 0,0% 0,6% 7,4% 2.245,0 1.340,5 422 0,0% 17.689 75.781 1,14

FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 1.500,0 -5,5% -56,2% -56,2% 297,7 0,0 -100,0% 0,0% 0,0% 328,0 157,2 -317 0,0% 2.786 56.429 0,42

FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 329,9 2,3% -13,5% -13,5% 21,9 1,6 3,3% 0,5% 5,6% 31,0 247,4 247 38,9% 6.909 35.811 0,80

FII RIO NEGRO RNGO11 71,0 -0,1% -25,7% -25,7% 5,3 0,4 0,0% 0,6% 7,1% 268,0 190,0 393 23,9% 5.639 33.691 0,70

FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 139,9 5,6% -2,3% -2,3% 7,3 0,6 -2,0% 0,4% 4,8% 83,0 206,0 162 11,8% 19.463 10.586 1,17

FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 61,0 -5,4% -32,9% -32,9% 3,0 0,3 42,1% 0,5% 5,4% 32,0 179,9 228 47,0% 2.790 64.480 0,66

FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 108,0 6,4% -2,1% -2,1% 5,4 0,4 -9,8% 0,4% 4,6% 162,0 192,8 140 12,0% 18.591 10.368 1,19

FII TORRE ALMIRANTE ALMI11 1.348,0 4,8% -34,2% -34,2% 0,0 0,0 n.a. 0,0% 0,0% 74,0 149,9 -317 68,2% 3.601 41.611 0,67

BB VOTORANTIM JHSF CID JARD CJCT11 61,8 1,2% -8,5% -8,5% 0,0 0,0 n.a. 0,0% 0,0% 77,0 167,3 -317 59,0% 6.750 24.790 1,08

FII CEO CCP CEOC11 69,2 -1,5% -22,1% -22,1% 6,1 0,4 34,9% 0,6% 7,3% 208,0 125,6 418 0,0% 10.520 11.942 0,71

FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 30,9 5,4% -45,4% -45,4% 1,7 0,2 53,3% 0,7% 8,9% 96,0 117,8 576 41,7% 4.741 24.844 0,39

XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 50,0 6,3% -20,8% -20,8% 10,7 1,0 0,0% 1,9% 23,3% 1.604,0 120,8 2011 0,0% 6.147 19.644 0,86

TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 7,0 -3,6% -60,7% -60,7% 0,0 0,0 n.a. 0,0% 0,0% 28,0 12,6 -317 100,0% 1.800 7.012 0,49


P/VPDistribuição (BRL)

Nome Código PreçoRentabilidade ABL*

(m²)

Div. Yield Liquidez

(BRL

'000)

Valor de

Mercado

(BRL m)

Spread

NTN-B

(bps)

Vacância* R$/m²



Monitor



KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 162,3 2,4% -14,0% -14,0% 8,1 0,7 0,0% 0,4% 4,8% 4.130,0 3.842,6 164 6,3% 5.086 755.600 1,04

CSHG LOGISTICA FII HGLG11 181,0 8,4% -1,3% -1,3% 9,2 0,8 0,0% 0,4% 5,2% 7.400,0 3.337,1 200 7,8% 4.829 691.000 1,23

XP LOG FII XPLG11 124,0 -1,6% -11,1% -11,1% 7,1 0,6 0,0% 0,5% 5,6% 8.017,0 2.573,9 244 10,0% 3.496 736.191 1,13

CSHG RENDA URBANA HGRU11 129,3 1,7% 6,4% 6,4% 8,2 0,7 0,0% 0,5% 6,3% 6.879,0 2.380,5 314 0,0% 6.706 355.000 1,09

BRESCO LOGÍSTICA FII BRCO11 115,5 -3,5% -18,2% -18,2% 6,1 0,6 0,0% 0,5% 5,7% 2.071,0 1.706,9 254 3,8% 4.552 375.000 1,17

BTG PACTUAL LOGÍSTICA BTLG11 111,5 1,9% 6,9% 6,9% 6,6 0,6 0,0% 0,5% 6,5% 7.345,0 1.447,8 329 9,8% 3.934 368.000 1,10

VBI LOGÍSTICO LVBI11 119,9 3,0% -2,8% -2,8% 7,1 0,4 16,1% 0,3% 3,6% 3.384,0 1.411,5 43 4,3% 5.312 265.704 1,09

VINCI LOGÍSTICA VILG11 127,4 3,3% -2,9% -2,9% 6,9 0,6 42,9% 0,5% 5,7% 6.059,0 1.371,0 248 0,0% 3.767 364.000 1,13

GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 140,0 4,5% 1,0% 1,0% 8,6 0,7 2,8% 0,5% 6,3% 2.504,0 910,4 317 0,0% 3.118 292.000 1,13

HSI LOGÍSTICA HSLG11 108,2 - - - - - - - - - 839,6 n.a. 3,0% 1.957 429.000 0,97

XP INDUSTRIAL XPIN11 117,8 3,0% -7,7% -7,7% 7,6 0,6 0,0% 0,5% 6,3% 2.815,0 775,9 315 8,3% 3.212 241.570 1,06

FII ALIANZA ALZR11 128,7 3,2% -1,5% -1,5% 6,4 0,4 1,5% 0,3% 3,5% 1.584,0 576,5 34 0,0% 7.022 82.103 1,26

SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 103,6 4,2% -25,4% -25,4% 6,2 0,6 1,7% 0,6% 7,0% 1.328,0 494,1 378 14,3% 2.461 200.796 1,08

FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 537,8 1,3% -0,3% -0,3% 27,8 2,7 1,9% 0,5% 6,0% 257,0 368,4 285 2,6% 3.582 102.844 1,26

LOGCP INTER FII LGCP11 101,0 -0,5% -16,0% -16,0% 5,1 0,5 -1,8% 0,5% 6,4% 272,0 276,0 325 2,0% 5.423 50.900 1,05

VOTORANTIM LOGÍSTICA VTLT11 117,6 1,4% 6,9% 6,9% 7,9 0,7 0,0% 0,6% 7,4% 591,0 248,8 419 0,0% 3.713 67.000 1,16

RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 200,0 -0,7% 11,0% 11,0% 22,4 0,7 23,4% 0,3% 4,0% 152,0 185,4 88 0,0% 2.638 70.302 1,02

RB CAPITAL RENDA II RBRD11 79,3 -5,5% -3,4% -3,4% 22,8 0,0 -98,6% 0,1% 0,7% 240,0 146,8 -245 59,3% 6.189 23.729 0,99

FII MAX RETAIL MAXR11 1.977,0 0,5% -11,9% -11,9% 135,3 11,9 2,1% 0,6% 7,2% 99,0 117,1 402 0,0% 1.929 60.714 0,88

CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 74,7 -2,2% -15,8% -15,8% 5,5 0,5 0,0% 0,7% 7,9% 92,0 105,6 471 10,4% 6.486 16.289 0,82




(m²)

Div. Yield Liquidez

(BRL '000)

Valor de

Mercado

(BRL m)

Spread

NTN-B

(bps)

Vacância* R$/m²


Shoppings

Monitor


Shoppings

HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 216,1 3,6% -25,6% -25,6% 8,0 0,6 50,0% 0,3% 3,3% 3.855,0 2.161,3 16 7,6% 12.508 172.800 0,95

XP MALLS XPML11 116,7 6,2% -12,5% -12,5% 3,1 0,5 7,1% 0,4% 4,6% 4.714,0 2.125,4 146 4% 19.133 111.082 1,05

VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 115,7 1,4% -14,0% -14,0% 4,4 0,5 20,0% 0,4% 4,7% 3.447,0 1.651,7 150 8,7% 10.336 159.800 0,99 HSI MALL HSML11 94,3 2,2% -22,0% -22,0% 4,4 0,5 4,4% 0,5% 6,0% 3.845,0 1.488,0 281 5,3% 9.866 150.818 0,96 FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 74,5 -4,6% -29,8% -29,8% 3,3 0,4 16,7% 0,5% 5,6% 244,0 908,9 247 2,0% 14.254 63.768 0,85 FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 3.030,0 -0,4% -20,2% -20,2% 85,4 8,3 3,6% 0,3% 3,3% 218,0 722,6 12 5,4% 18.965 38.100 0,87

MALLS BRASIL PLURAL MALL11 105,4 10,4% -12,6% -12,6% 4,3 0,6 20,8% 0,6% 6,6% 2.344,0 796,8 343 2,0% 13.768 57.873 0,99

SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 848,2 2,4% -11,3% -11,3% 25,9 3,3 35,2% 0,4% 4,7% 141,0 516,5 150 4,5% 58.940 8.763 1,08

VIA PARQUE SHOPPING FVPQ11 143,0 -3,0% -31,8% -31,8% 5,3 0,0 - 0,0% 0,0% 125,0 400,4 -317 6,6% 6.996 57.239 0,67

GENERAL SHOPPING E OUTLETS GSFI11 3,5 7,4% -29,0% -29,0% 0,0 0,0 - 0,0% 0,0% 133,0 239,0 -317 10,3% 2.138 111.810 0,29

VOTORANTIM SHOPPING VSHO11 84,0 3,2% -30,5% -30,5% 2,4 0,1 -57,0% 0,1% 1,7% 28,0 176,3 -146 15,3% 3.831 46.016 0,84

FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 71,8 -3,6% -31,7% -31,7% 2,1 0,1 11,1% 0,1% 1,7% 78,0 181,1 -150 5,0% 6.329 28.620 0,79

FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 66,2 5,5% -23,0% -23,0% 3,6 0,3 66,7% 0,4% 4,5% 319,0 188,7 136 11,8% 3.088 61.102 0,67

FLORIPA SHOPPING FLRP11 1.310,0 -0,6% -20,0% -20,0% 61,0 3,8 12,3% 0,3% 3,4% 98,0 85,5 28 2,0% 5.734 14.903 0,82

FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 75,0 -1,6% -26,6% -26,6% 2,6 0,0 - 0,0% 0,0% 24,0 76,5 -317 7,8% 6.947 11.015 0,81




(m²)

Div. Yield Liquidez

(BRL '000)

Valor de

Mercado

(BRL m)

Spread

NTN-B

(bps)

Vacância* R$/m²


Ativos Financeiros

Monitor


Ativos Financeiros

KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 87,1 -1,5% -14,0% -14,0% 4,2 0,3 20,0% 0,3% 4,1% 4.555,0 3.403,4 97 0,88

KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 115,8 4,4% 6,2% 6,2% 8,6 1,0 33,3% 0,9% 10,4% 7.680,0 4.701,1 719 1,10

CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 101,8 2,2% -17,3% -17,3% 6,5 0,5 0,0% 0,5% 6,1% 2.465,0 1.259,5 296 0,96

MAXI RENDA FII MXRF11 10,5 -0,3% -14,6% -14,6% 0,9 0,1 0,0% 0,6% 6,9% 8.632,0 1.914,3 369 1,04

KINEA HIGH YIELD CRI KNHY11 115,0 3,0% 4,4% 4,4% 8,2 1,0 25,3% 0,9% 10,9% 1.378,0 1.229,4 768 1,09

IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS IRDM11 137,2 10,9% 31,6% 31,6% 11,6 1,4 13,0% 1,0% 12,1% 7.978,0 1.577,7 890 1,36

RBR RENDIMENTO HIGH GRADE RBRR11 95,1 -0,2% -7,1% -7,1% 6,5 0,5 0,0% 0,5% 6,3% 1.879,0 726,3 314 0,97

REC RECEBÍVEIS IMOB RECR11 111,2 4,0% 18,9% 18,9% 5,5 1,3 0,0% 1,2% 14,1% 4.148,0 1.102,7 1097 1,17

VECTIS JURO REAL VCJR11 106,0 4,9% - - 5,7 0,9 15,0% 0,9% 10,4% 513,0 616,0 725 1,07

FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 117,5 7,4% -6,8% -6,8% 8,7 0,8 19,7% 0,7% 8,1% 3.567,0 1.175,0 490 1,14

VALORA RE III VGIR11 86,2 0,3% -24,4% -24,4% 5,9 0,4 -4,9% 0,5% 5,4% 771,0 388,3 226 0,89

FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11 104,2 8,7% 3,2% 3,2% 4,8 1,1 16,7% 1,0% 12,1% 4.351,0 879,2 893 -

BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 116,9 9,3% 9,4% 9,4% 10,3 1,2 24,0% 1,0% 12,2% 1.833,0 420,7 905 1,10

FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 95,6 4,6% -7,6% -7,6% 8,3 0,5 12,8% 0,6% 6,6% 331,0 327,3 348 0,96

OURINVEST JPP OUJP11 107,9 5,3% -0,8% -0,8% 7,4 0,7 11,7% 0,6% 7,5% 722,0 246,4 428 1,04

FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 46,3 -4,9% -14,0% -14,0% 4,5 0,4 -7,9% 0,8% 9,1% 58,0 120,1 590 0,95

FII POLO CRI PORD11 104,4 2,2% 9,8% 9,8% 10,8 0,8 1,3% 0,8% 9,3% 421,0 205,9 614 1,03

Distribuição (BRL)Nome Código Preço

Rentabilidade Div. Yield Liquidez

(BRL

'000)

Valor de

Mercado

(BRL m)

Spread

NTN-B

(bps)

P/VP


Fundo de Fundos

Monitor


Fundos de Fundos

FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 92,9 3,9% -1,6% -1,6% 5,9 0,5 6,0% 0,6% 6,8% 4.375,0 1.910,7 367 1,11

HEDGE TOP FOFII 3 HFOF11 105,0 1,6% -7,9% -7,9% 8,8 0,6 0,0% 0,5% 6,3% 3.910,0 1.983,8 312 1,06

MOGNO FUNDO DE FUNDOS MGFF11 86,1 2,7% -27,0% -27,0% 7,2 0,5 0,0% 0,6% 7,0% 2.066,0 779,6 380 0,99

RBR ALPHA RBRF11 97,7 1,4% -15,3% -15,3% 7,9 0,8 0,0% 0,8% 9,2% 3.840,0 897,9 604 1,04

KINEA FUNDO DE FUNDOS KFOF11 107,1 2,0% -28,8% -28,8% 6,2 0,5 8,7% 0,5% 5,6% 506,0 487,3 243 0,99

BRADESCO CARTEIRA IMOBILIÁRIA BCIA11 115,2 -0,3% -32,6% -32,6% 12,1 0,6 0,0% 0,5% 6,2% 777,0 428,5 308 0,99

FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 80,6 1,6% -30,6% -30,6% 7,7 0,5 0,0% 0,6% 7,4% 820,0 362,1 427 0,94

FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 136,9 -4,5% 0,9% 0,9% 116,4 0,7 0,0% 0,5% 6,1% 85,0 215,6 297 1,41

Div. Yield Liquidez

(BRL

'000)

Valor de

Mercado

(BRL m)

Spread

NTN-B

(bps)

P/VPNome Código PreçoRentabilidade Distribuição (BRL)


Outros

Monitor


Agência BancáriaBB PROGRESSIVO II FII BBPO11 123,9 -8,5% -21,3% -21,3% 12,8 1,1 0,0% 0,9% 10,5% 3.691,0 1.972,9 731 1,23

RIO BRAVO RENDA VAREJO RBVA11 118,0 -0,3% -24,0% -24,0% 10,9 1,0 11,8% 0,8% 9,7% 1.983,0 1.261,9 649 1,03

FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 139,7 -3,0% 7,8% 7,8% 11,2 0,9 0,0% 0,7% 8,1% 247,0 222,1 490 1,27

FII MERCANTIL DO BRASIL MBRF11 1.003,9 -1,4% -21,3% -21,3% 101,3 6,9 0,0% 0,7% 8,2% 128,0 102,1 508 0,88

Educacional

FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 118,8 0,3% -6,8% -6,8% 6,3 0,5 -1,5% 0,5% 5,5% 230,0 412,7 228 1,12

FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 194,8 -6,1% -30,4% -30,4% 16,2 1,2 -4,0% 0,6% 7,5% 153,0 125,1 431 0,95

RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL RBED11 153,8 -1,4% -10,5% -10,5% 11,6 1,0 0,0% 0,7% 7,9% 524,0 274,9 471 1,02

Hospitalar

FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 480,0 10,4% 11,4% 11,4% 32,2 3,1 -0,7% 0,6% 7,7% 59,0 96,0 450 1,64

FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 285,0 1,8% 24,9% 24,9% 25,1 1,8 0,0% 0,6% 7,6% 314,0 326,2 443 1,49

Residencial

LUGGO FII LUGG11 103,1 -0,2% -10,8% - 4,8 0,5 6,7% 0,5% 5,6% 93,0 92,8 242 0,95

Hoteis

HOTEL MAXINVEST HTMX11 126,4 0,3% -32,0% -32,0% 1,8 0,0 - 0,0% 0,0% 311,0 158,9 -317 0,88

XP HOTÉIS XPHT11 88,1 -2,6% -11,2% -11,2% 1,4 0,0 - 0,0% 0,0% 215,0 335,0 -317 0,71

Distribuição (BRL)Nome Código Preço

Rentabilidade Div. Yield Liquidez

(BRL

'000)

Valor de

Mercado

(BRL m)

Spread

NTN-B

(bps)

P/VP

Visão Geral do Mercado de Fundos Imobiliários

19

Fundos Imobiliários

Fonte: Boletim do Mercado Imobiliário – B3

Participação por Tipo de Investidor Ofertas Públicas

Novos fundos e novos gestores – FIIs Listados Volume Médio Diário –Nº de investidores

20

-50,00%

0,00%

50,00%

100,00%

150,00%

200,00%

250,00%

0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00%

Fundos Imobiliários

Fonte: Economatica, B3, Itaú BBA

*Período: 2010 - 2021

Volatilidade Anual (%)

Re

torn

o (%

)

Melhor relação Risco x Retorno

Ima-B

Ifix

Ibovespa

Imob

Composição IFIX - Setor Retorno x Volatilidade IFIX

21

Comportamento Div Yield FIIs vs NTN-B 2035

Fonte: Bloomberg, Economatica, Itaú BBA

Historicamente a média do dividend yield dos FIIs negociados costuma ter um comportamento similar ao juro real, acrescido de um prêmio (spread médio de ~3%)

22

20 FIIs mais negociados nos últimos 6 meses

Fonte: Bloomberg, Economatica

O volume médio diário dos FIIs em 2020 é de ~R$ 213 milhões vs ~R$ 130 milhões visto em 2019

1) Último provento x 12/cotação no final do período2) Variação da cota ajustado por provento

Nome Código PL (R$ bilhões) Vol Médio Diário 6

meses (R$ milhões)

Dividend Yield

Anualizado¹P/VP

Retorno 12

meses²vs IFIX Setor

CSHG LOGISTICA FII HGLG11 2.712 8.770 17,5% 1,2 -1,9% 9,7% Logístico, Industrial e Varejo

XP LOG FII XPLG11 2.268 8.209 6,0% 1,1 -6,6% 5,0% Logístico, Industrial e Varejo

MAXI RENDA FII MXRF11 1.841 7.640 8,0% 1,0 -7,3% 4,3% Ativos Financeiros

IRIDIUM RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS IRDM11 1.163 7.205 12,1% 1,4 33,8% 45,4% Ativos Financeiros

VINCI LOGÍSTICA VILG11 1.213 6.631 5,7% 1,1 1,0% 12,6% Logístico, Industrial e Varejo

CSHG RENDA URBANA HGRU11 2.175 6.350 6,7% 1,1 3,1% 14,7% Logístico, Industrial e Varejo

KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 4.275 5.708 14,5% 1,1 2,3% 14,0% Ativos Financeiros

FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 2.866 5.409 6,6% 0,9 -21,1% -9,5% Escritórios

BTG PACTUAL LOGÍSTICA BTLG11 1.311 5.408 0,0% 1,1 -3,3% 8,4% Logístico, Industrial e Varejo

XP MALLS XPML11 2.032 5.019 4,7% 1,0 -18,9% -7,3% Shoppings

BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 1.607 4.960 10,8% 1,2 -22,8% -11,2% Agência Bancária

HECTARE CE HCTR11 478 4.897 19,8% 1,3 52,4% 64,0% Ativos Financeiros

KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 3.700 4.427 4,9% 1,0 -15,5% -3,9% Logístico, Industrial e Varejo

FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 1.714 4.341 6,7% 1,1 -3,3% 8,4% Fundo de Fundos

KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 3.853 4.156 5,8% 0,9 -13,7% -2,1% Ativos Financeiros

HEDGE TOP FOFII 3 HFOF11 1.880 3.992 8,7% 1,0 -10,0% 1,6% Fundo de Fundos

CAPITÂNIA SECURITIES II CPTS11 796 3.540 12,2% 1,1 -1,2% 10,4% Misto

VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 1.660 3.480 5,7% 1,0 -14,5% -2,9% Shoppings

HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 2.270 3.457 3,7% 1,0 -24,3% -12,7% Shoppings

HSI MALL HSML11 1.546 3.423 6,3% 1,0 -19,6% -8,0% Shoppings

23

Mercado de Escritórios

Fonte: Binswanger Brazil – 3T20

São Paulo

24

Mercado de Escritórios

Fonte: Binswanger Brazil – 1S20

Rio de Janeiro

CarteiraRecomendada

26Fonte: Estimativas Itaú BBA e Fundos. / * Estamos restritos no ativo, portanto não divulgamos nossas projeções.

Carteira Recomendada de FIIs - Composição Atual

HGRU11CSHG Renda

Urbana

Setor: Misto

RBRP11RBR Properties

HSLG11HSI Logística

KNIP11Kinea Índice de

Preços

HGCR11CSHG Recebíveis

Imobiliários

Setor: Escritórios e Logísticos

Setor: Logístico Setor: Ativos FinanceirosSetor: Ativos Financeiros

DY 2021: 6,5%P/VP: 1,1x

Descrição: detém um portfólio de ativos concentrados noestado de SP e nosegmento varejo.

Tese de Investimento:Acreditamos que o fundo é

um veículo interessante, considerando o portfólio

atual, visto que os imóveis estão preponderantemente

localizados em São Paulo (71%) e são objeto de

contratos atípicos (93%) de longo prazo, a partir de

2029.

DY 2021: 6,3%P/VP: 1,1x

Descrição: detém 15 ativos imobiliários (58% do

portfólio), sendo 8 edifícios comerciais, 2 instituições de ensino e 5 galpões. 27% está em caixa e 15% em cotas de

FIIS

Tese de Investimento:

Carteira híbrida que conta com diversificação setorial

dentro do portfólio.

DY 2021: 6,8%P/VP: 1,0x

Descrição: detém 5 empreendimentos

distribuídos entre as regiões Sul (10%) e Sudeste

(90%). Sendo 91% do portfólio ativos de

qualidade AAA.


O fundo é um veículo interessante, considerando

a localização e qualidade dos ativos que estão em

carteira, além de apresentar no momento

rendimento acima dos seus pares do segmento

logístico.

*EM RESTRIÇÃO

Descrição: conta com investimentos em 45 CRIs.

93% da carteira está indexada ao IPCA

DY 2021: 5,7%P/VP: 1,0x

Descrição: 78% dos investimentos estão em

CRIs, 4% em renda fixa, 17% em cotas de fundos

imobiliários.


Carteira diversificada, são 41 CRIs, com maior parte

das operações com garantias reais, ativos de

boa qualidade e altaprevisibilidade na geração

de caixa são fatores atraentes para o fundo.

VILG11Vinci Logística

Setor: Logístico

*EM RESTRIÇÃO

Descrição: detém participação em 11 imóveis, distribuídos em 5 estados -

(MG (51%), RJ (18%), RS (12%), SP (14%) e ES (5%)).

27

Composição

Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários

Retorno Total

Fonte: Estimativas Itaú BBA e Economatica. Retornos atualizados em 08 Janeiro de 2021. Retorno total da Carteira e IFIX são medidos a partir do lançamento da Carteira, em 04 de abril de 2018. Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente. * Estamos restritos no ativo devido ao fato de estar em oferta pública de cotas, portanto não divulgamos nossas projeções.

VM / VP Data de

Inclusão

CSHG Renda Urbana HGRU11 Misto 6,4 2.381 1,1 06/02/2020

Vinci Logística VILG11 Logístico 6,7 1.371 1,1 10/08/2020

RBR Properties RBRP11 Misto 3,4 813 1,1 06/04/2020

HSI Logística HSLG11 Logístico - 1.370 1,0 21/12/2020

Kinea Índice de Preços KNIP11 Ativos Financeiros 5,5 4.701 1,1 18/11/2020

CSHG Recebíveis Imobiliários HGCR11 Ativos Financeiros 2,5 1.260 1,0 06/04/2020

Fundo Código Setor

Liquidez

Diária

(R$ m)

Valor de

Mercado (R$ m)

Escritórios

29Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg

Destaques

BTG Pactual Corporate Office Fund

Portfólio do fundo é composto por 12 imóveis de escritórios localizados em São Paulo (70% da receita) e Rio de Janeiro (30% da receita), concentrado em edifícios comerciais

corporativos de alta qualidade (Classe AAA, A e B). BC Fund conta com gestão ativa.

Em nov/20, a vacância financeira estava em 7,8%. 77% dos contratos são indexados ao IGP-M. 6,8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2021;

Em set/18, o BC Fund vendeu para a Brookfield 100% dos ativos Ed. Torre Almirante (RJ); Ed. Flamengo (RJ); Ed. Morumbi (SP) e 75% da participação no Ed. BFC (SP); e 51% da

participação no Ed. Eldorado (SP). Em contrapartida, adquiriu os ativos: 50% do Ed. Cidade Jardim (SP); 20% do Ed. Senado (RJ); e totalidade do Ed. MV9 (RJ). A distribuição aos

cotistas , referente ao ganho de capital, foi de R$ 10,57/cota (pago em 20/mar/19). Os rendimentos das próximas parcelas da operação (~R$3,80/cota) serão apurados e distribuídos

aos cotistas quando as próximas parcelas forem liquidadas;

Em nov/19, o fundo adquiriu do 5º ao 9º andar da Torre Sucupira (locados à Sanofi Medley Farmacêutica), por ~R$16.205,00/m2, passando a deter participação de 20,6% da ABL da

Torre Sucupira, integrante do Cond. Pq Cidade, localizado na Ch. Santo Antonio (SP). O cap rate envolvido na aquisição dos ativos é de 7,4%;

Em ago/20, o fundo recebeu notificação de um inquilino do Ed. Eldorado solicitando o termino antecipado seu contrato de locação de meio andar (~491 m²). Em set/20, o fundo

recebeu duas notificações de inquilinos solicitando término antecipado de contrato de locação, um no Cenesp (um andar) e outro no Ed. Eldorado (um andar), ambos contratos

preveem multas contratuais a serem pagas. Em out/20, o fundo recebeu duas solicitações de termino antecipado de contrato de locação de inquilinos do Ed. Diamond Tower. Em

nov/20, o fundo recebeu notificação de um inquilino do ed. Sucupira solicitando o termino antecipado parcial de seu contrato de locação. O ativo está garantido pelo período de RMG

até nov/22, portanto não haverá impactos financeiros no curto prazo;

Em out/20, o fundo adquiriu 16% da Torre B do Cond. EZ Towers. O fundo desembolsou R$ 80 milhões, sendo pago à vista. O vendedor garantirá por 24 meses o complemento do

aluguel, até o valor equivalente a um cap rate anual no nível do ativo de 7,25% a.a. A gestora estima que a receita mensal será impactada em ~R$ 0,02/cota;

Em dez/20, assinou novo contrato de locação no Ed. Montreal. O novo contrato é referente a área de cobertura, representando uma ABL de 427m². No mesmo mês, o fundo recebeu

três notificações de rescisão antecipada de locatários do Ed. Eldorado. Se concretizada as saídas o fundo fará jus ao aviso prévio e multa por término antecipado;

Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,7%, em linha com a mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).

Último relatório mensal divulgado: Dezembro

Performance do fundo4

30

50

70

90

110

130

jun

/11

de

z/11

jun

/12

de

z/12

jun

/13

de

z/13

jun

/14

de

z/14

jun

/15

de

z/15

jun

/16

de

z/16

jun

/17

de

z/17

jun

/18

de

z/18

jun

/19

de

z/19

jun

/20

de

z/20

BRCR11 IFIX

1) Provento no período/cotação no início do período2) Provento no período/cotação no final do período3) CDI acumulada dos últimos 12 meses. Considerando alíquota de IR de 22,5% 4) Variação da cota ajustado por provento5) Taxa = 1-(D/Pu), sendo D=Divdidendo e Pu=Preço na última data "com"

Nome BTG Pactual Corporate Office Fund

Código BRCR11

Último Preço R$ 89

Valor de Mercado (R$ MM) 2.364

Valor Patrimonial (R$ MM) 2.866

Data Inicial 21/12/2010

Tipo de imóvel Lajes Corporativas

Vol. Méd. Diário (R$Mil) 4.143

Presença Pregão % 100

Renda Garantida Não

Gestor BTG Pactual

Anbima FII Hibrido Gestão Ativa

Performance4 BRCR11 Vs. IFIX

No mês 2,0 -0,2

No ano -19,1 -8,9

Em 12M -19,1 -8,9

% CDI Líq³

No mês¹ 0,57 460

No ano¹ 4,96 232

Em 12M¹ 4,96 232

Em 12M² 6,60 309

TIR 12M (a.a.) -19,72

TIR Desde o Lançamento (a.a.) 11,87

Mês Data "ex-1" Valor Taxa5

jan/20 08/jan/20 0,56 0,46%

fev/20 07/fev/20 0,59 0,52%

mar/20 06/mar/20 0,56 0,52%

abr/20 070/04/2020 0,49 0,55%

mai/20 08/mai/20 0,43 0,47%

jun/20 05/jun/20 0,43 0,45%

jul/20 07/jul/20 0,43 0,47%

ago/20 07/ago/20 0,46 0,51%

set/20 08/set/20 0,46 0,51%

out/20 07/out/20 0,45 0,49%

nov/20 09/nov/20 0,47 0,53%

dez/20 07/dez/20 0,50 0,57%

Dividend Yield %

30Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg

Destaques

CSHG Real Estate

Fundo tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente lajes corporativas.

Possui atualmente participação em 22 empreendimentos diferentes concentrados no estado de São Paulo (90%).

Em nov/20, 96% estava alocado em imóveis, 3% de renda fixa, 1% em FII. No mesmo período, as regiões que continham maior concentração da carteira eram: Paulista, Chucri Zaidan e

Santana. Contratos são atualizados com base no IGP-M (81%) e IPCA (19%). 1% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2020 e 5% em 2021. Em 2020, poderá

ocorrer a revisional de 19% dos contratos. Em nov/20, a vacância financeira estava em 25,3%, os 3 ativos com maior contribuição na vacância são Torre Martiniano, Paulista Star

(ambos localizados na região da Paulista - SP) e Centro Empresarial Guaíba (localizado em Porto Alegre);

Em relação ao fluxo de aluguéis, o fundo foi impactado pelos diferimentos devido a crise causada pela Covid-19 até a competência do mês de agosto sendo que o pagamento das

parcelas diferidas começou a superar a receita contratada desde de outubro/20;

Em out/20, foi informado que o fundo superou as condições precedentes, inclusive a exigência de aprovação da operação pelo CADE e assinou a Escritura de Venda e Compra. A

operação gerará um lucro em regime de caixa equivalente a R$ 5,89/cota o qual será apurado proporcionalmente quando do recebimento de cada parcela, sendo que foi apurado um

valor de R$ 0,59/cota pelo recebimento da 1ª parcela e, sem considerar os efeitos da correção, o lucro em regime de caixa por cota será de R$ 0,48/cota nas demais parcelas (11

parcelas semestrais). No mesmo mês, o fundo adquiriu dois conjuntos do Ed. Berrini One, aumentando a participação no imóvel para 33,1%. O preço total de aquisição foi de ~R$

16.942m² e possui uma ocupação aproximada de 50% - um conjunto ocupado e outro vago. O cap rate sobre o espaço locado é de ~7,1% ao ano, sendo que o aluguel está em linha

com o prédio;

Em dez/20, foi encerrada a 9ª emissão de cotas do fundo pelo preço de aquisição de R$149,49/cota já considerando o custos, totalizando ~R$ 150 mi. Segundo os gestores, a oferta

foi necessária para que o fundo tenha capacidade de honrar os compromissos já previstos, como a reforma da Torre Martiniano e a última parcela de sua aquisição, além de levantar

recursos para uma pequena aquisição de uma participação adicional num ativo estratégico em que o fundo já possui participação e outros investimentos previstos em ativos da

carteira;

Em dez/20, vendeu a totalidade de dois conjuntos do Ed. Park Tower equivalente a R$ 11.608,22/m²;

O dividend yield anualizado, considerando um rendimento de R$0,65/cota, está em 5,0%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).

Último relatório mensal divulgado: Novembro


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HGRE11 IFIX


Nome CSHG Real Estate

Código HGRE11









Gestor Credit Suisse Hedging-Griffo

Anbima FII Renda Gestão Ativa

Performance4 HGRE11 Vs. IFIX

No mês 5,2 3,1

No ano -16,2 -6,0

Em 12M -16,2 -6,0

% CDI Líq³

No mês¹ 0,43 350

No ano¹ 4,15 194

Em 12M¹ 4,15 194

Em 12M² 5,20 243

TIR 12M (a.a.) -16,91



jan/20 31/jan/20 0,74 0,37%

fev/20 28/fev/20 0,74 0,42%

mar/20 31/mar/20 0,65 0,42%

abr/20 30/abr/20 0,57 0,39%

mai/20 29/mai/20 0,57 0,39%

jun/20 30/jun/20 0,57 0,38%

jul/20 31/jul/20 0,65 0,46%

ago/20 31/ago/20 0,65 0,44%

set/20 30/set/20 0,65 0,43%

out/20 30/out/20 0,65 0,43%

nov/20 30/nov/20 0,65 0,43%

dez/20 30/dez/20 0,97 0,62%

Dividend Yield %


Destaques

CSHG Prime Offices

Fundo possui atualmente participação em 2 empreendimentos, que estão localizados na região da Faria Lima em São Paulo (Ed. Metropolitan – Rua Amauri (20%) e Ed.

Platinum –Rua Jerônimo da Veiga (80%)).

Atualmente, a vacância financeira está em 0,0%

95% dos contratos são atualizados com base no IGP-M. 4% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2021 e 18% em 2022. Em 2020, poderá ocorrer arevisional de 17% dos contratos e 29% em 2021;

Atualmente, o fundo não está sendo mais impactado por alugueis diferidos, sendo que o saldo negociado e que impactou a geração de caixa nos meses anteriores deveráser ressarcido mensalmente a partir da competência de outubro até junho de 2021;

Em nov/20, a geração de caixa do fundo foi de R$0,98 por cota. Segundo os gestores, tendo em vista a perspectiva de um semestre de vacância zero e de continuidade dotrabalho de aumento de valor do aluguel proveniente dos contratos de locação, os gestores mantiveram a distribuição de rendimentos de R$ 0,94 por cota. No entanto,dado o cenário positivo de melhora no aluguel médio do fundo, impulsionado pelo mercado e trabalho comercial de revisionais, o gestores esperam que seja necessáriomanter o viés de aumento de rendimentos para o ano de 2021, devendo ocorrer um novo ajuste nos meses iniciais do próximo ano;

Os gestores seguem destacando, que a performance de ocupação do fundo tem sido bastante satisfatória inclusive com diversos locatários manifestando interesse naexpansão da ocupação. Com uma procura maior que a oferta, os gestores tem conseguido fechar valores cada vez maiores a cada nova transação, sendo que as maisrecentes superaram o patamar de R$200/m² e as futuras disponibilidades serão ofertadas sempre acima deste patamar;

Atualmente, o fundo conta com dois inquilinos que representam mais de 5% da receita de locação: Grupo Votorantim e Heuris – Familly Office;

Considerando o último rendimento distribuído, o dividend yield anualizado aos preços atuais é de 5,2%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).




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HGPO11 IFIX

Nome Hedging Griffo Prime Offices

Código HGPO11


Valor de Mercado (R$ MM) 371

Valor Patrimonial (R$ MM) 401



Vol. Méd. Diário (R$Mil) 746




Performance4 HGPO11 Vs. IFIX

No mês 3,2 1,0

No ano 6,2 16,4

Em 12M 6,2 16,4

% CDI Líq³

No mês¹ 0,43 346

No ano¹ 4,91 229

Em 12M¹ 4,91 229

Em 12M² 4,80 224

TIR 12M (a.a.) 5,98



jan/20 31/jan/20 0,89 0,40%

fev/20 28/fev/20 0,89 0,42%

mar/20 31/mar/20 0,89 0,48%

abr/20 30/abr/20 0,89 0,44%

mai/20 29/mai/20 0,89 0,44%

jun/20 30/jun/20 0,89 0,43%

jul/20 31/jul/20 0,94 0,45%

ago/20 31/ago/20 0,94 0,43%

set/20 30/set/20 0,94 0,42%

out/20 30/out/20 0,94 0,42%

nov/20 30/nov/20 0,94 0,43%

dez/20 30/dez/20 0,98 0,44%

Dividend Yield %

32Fonte: Banco J. Safra S.A. , Economatica, Bloomberg

Destaques

JS Real Estate Multigestão

Fundo tem como objetivo realizar investimentos imobiliários de longo prazo, com intuito de auferir rendimentos oriundos das cotas de outros fundos de investimento imobiliário, ganho de

capital nas negociações de cotas de outros fundos e rendimentos de CRIs, LCIs e LHs.

Atualmente, a alocação dos investimentos em imóveis é de 79%, 10% em cotas de FIIs, 1% em CRIs e 10% em títulos públicos. O fundo detém 100% Tower Bridge Corporate na região da Berrini

(SP), 100% no Ed. Paulista, localizado na região da Paulista, 64% do W Torre Nações Unidas III, na região da Marginal Pinheiros e 8% Ed. Praia de Botafogo 440, localizado no Rio de Janeiro.

Atualmente, apenas o Ed. Tower Bridge conta com vacância física, atualmente de 4,6%;

Em relação aos contratos, 12% dos contratos vencem em 2021 e 16% em 2022. Em 2020, 43% dos contratos poderão entrar em revisional e 13% em 2021. Os principais inquilinos são: Allianz, Zurich

Minas, CEF, Medtronic. Dentre os investimentos em cotas de fundos de investimentos imobiliários, as maiores exposições são: HGPO11 (3,3%), PVBI11 (1,9%), RBRL11 (1,1%) e RCRB11 (1,0%);

Em dez/19, via AGE os cotistas deliberaram sobre a 7ª emissão de cotas do fundo no valor de até ~R$ 748 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário foi de ~R$

111,3/cota. O fundo possuía ~R$ 650 milhões em disponibilidades, correspondentes a ~43% do seu patrimônio líquido e o administrador propôs a aprovação da 7ª emissão de cotas, cujo objetivo é

aumentar o patrimônio do fundo e, juntamente com os recursos mantidos em caixa, possibilitar prioritariamente, a aquisição do “Ed. Tower BridgeCorporate” de propriedade do FII TB Office. Em

mar/20, foi concluída a aquisição do Condomínio Tower Bridge, no valor de R$ 1 milhão;

Em jul/20, os gestores informaram sobre recebimento de uma comunicação formal por parte de um locatário do Ed. Paulista (Av. Paulista, nº 2.064) sobre sua saída dos andares de 16º ao 20º e 21º

conjunto B, totalizando área locável 6.904,07 m2. O contrato conta com o cumprimento de aviso prévio de 6 meses e pagamento de multas. Sendo assim, o potencial impacto na distribuição de

rendimentos (R$0,06 por cota) ocorrerá a partir do mês de março de 2021. No entanto, em nov/20, a gestão informou que conseguiu reverter a devolução de dois conjuntos do Ed. Paluista, cuja a

área total é de 1.688,10 m², e por isso, terá uma redução do impacto no rendimento de aproximadamente R$0,015 por cota em relação a projeção anunciada em jul/20;

Em out/20, via AGE, os cotistas deliberaram sobre a 8ª emissão e cotas do fundo de até ~R$ 300 milhões. Os gestores informaram, via relatório gerencial, que a diligência do ativo alvo desta

oferta encontra-se em fase final, com previsão de conclusão no mês de dezembro.

Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,8%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).



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JSRE11 IFIX


Nome JS Real Estate Multigestão

Código JSRE11





Tipo de fundo Misto




Gestor J. Safra

Performance4 JSRE11 Vs. IFIX

No mês 4,0 1,8

No ano -14,4 -4,1

Em 12M -14,4 -4,1

% CDI Líq³

No mês¹ 0,55 444

No ano¹ 4,63 216

Em 12M¹ 4,63 216

Em 12M² 5,70 266

TIR 12M (a.a.) -14,90



jan/20 31/jan/20 0,47 0,40%

fev/20 28/fev/20 0,44 0,38%

mar/20 31/mar/20 0,37 0,40%

abr/20 30/abr/20 0,38 0,38%

mai/20 29/mai/20 0,46 0,47%

jun/20 30/jun/20 0,46 0,45%

jul/20 31/jul/20 0,50 0,50%

ago/20 31/ago/20 0,52 0,53%

set/20 30/set/20 0,53 0,53%

out/20 30/out/20 0,53 0,54%

nov/20 30/nov/20 0,53 0,55%

dez/20 30/dez/20 0,56 0,56%

Dividend Yield %

33Fonte: Rio Bravo Investimentos, Economatica, Bloomberg

Destaques

Patria

O objetivo do Fundo é a obtenção de renda e eventual ganho de capital através da seleção, aquisição e administração ativa de um portfólio de edifícios de escritórios de alta

qualidade (A/A+) nas maiores cidades do país, com preponderância de exposição à cidade de São Paulo.

Em nov/20, 50% dos investimentos do fundo estava alocado em imóveis, 21% em cotas de outros FIIs, 26% em LCI e 3% em compromissada em CRI. Atualmente, o fundodetém participação minoritária em 5 empreendimentos (Sky Corporate, Central Vila Olímpia, Vila Olímpia Corporate, Icon Faria Lima e The One), localizados na região da VilaOlímpia e Faria Lima – SP. 14% dos contratos contam com vencimento em 2020 e 46% em 2021 e 85% são reajustados pelo IGP-M. Atualmente, não há vacância no portfólio,no entanto o fundo já tem um vacância anunciada para dez/20. Atualmente, o principal inquilino do portfólio é a EDP Energias do Brasil;

Em dez/19, foi realizado ato do administrador aprovando a 2ª emissão de cotas no valor de ~R$ 206 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custounitário será de ~R$ 107,75/cota. A oferta se encerrou no dia 15/jan e teve seu montante completo integralizado por cotistas atuais do fundo (através do exercício do Direitode Preferência, do Direito de Subscrição de Sobras e do Montante Adicional);

Em jan/20, o fundo assinou, sob condições precedentes, Compromisso de Compra e Venda (CCV) para aquisição de mais um andar no Edifício Vila Olímpia Corporate. Emmar/20, o fundo anunciou a assinatura de CCV para aquisição de 1 andar no Ed The One, com área total de 1.213 m2, localizado na Cidade de SP, pelo valor de R$27,6 milhões;

Em mai/20, o fundo adquiriu de mais dois conjuntos no Ed. The One. Uma vez concluída, a transação marcará a alocação de 56% dos recursos em ativos imobiliários;

Em set/20, o fundo informou que a Omron Eletrônica, inquilino que representa ~10,0% da receita total, manifestou ao fundo que não tem interesse na extensão de seucontrato de locação, com término previsto para dez/20. Caso nenhum outro locatário ocupe os conjuntos após a saída do atual inquilino, estima-se que ocorra umdecréscimo de ~R$ 0,05/cota nos rendimentos a serem distribuídos pelo fundo a partir de jan/21;

Em dez/20, via relatório gerencial, os gestores informaram que o foco da gestão continua na alocação dos recursos atualmente em caixa e na busca de alternativas parareduzir o impacto desse caixa no resultado do fundo. No mesmo mês também foi informado a redução da cobrança da Taxa de Administração devida pelo fundo, até 30 dejunho de 21 para 0,765% a.a.;

Considerando rendimento de R$0,31 e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 4,4%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).




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PATC11 IFIX

Nome Pátria Ed. Corporativos FII

Código PATC11





Tipo de imóvel Lajes Corporativos




Gestor Pátria Investimentos

Anbima FII Desenv. para Renda Gestão Ativa

Performance4 PATC11 Vs. IFIX

No mês -1,1 -3,3

No ano -38,5 -28,3

Em 12M -38,5 -28,3

% CDI Líq³

No mês¹ 0,35 279

No ano¹ 2,52 118

Em 12M¹ 2,52 118

Em 12M² 4,30 201

TIR 12M (a.a.) -39,26



jan/20 31/jan/20 0,40 0,37%

fev/20 28/fev/20 0,30 0,30%

mar/20 31/mar/20 0,30 0,34%

abr/20 30/abr/20 0,30 0,33%

mai/20 29/mai/20 0,22 0,25%

jun/20 30/jun/20 0,27 0,29%

jul/20 31/jul/20 0,27 0,31%

ago/20 31/ago/20 0,29 0,33%

set/20 30/set/20 0,29 0,33%

out/20 30/out/20 0,30 0,34%

nov/20 30/nov/20 0,30 0,35%

dez/20 30/dez/20 0,31 0,36%

Dividend Yield %


Destaques

Rio Bravo Renda Corporativa

Fundo tem por objetivo a aquisição de lajes corporativas preferencialmente no eixo RJ-SP para auferir ganhos através de receitas de locação. Atualmente, o portfolio do

fundo é composto por 11 imóveis, sendo 93% da receita contratada localizada em São Paulo e 7% no Rio de Janeiro.

Contratos são atualizados com base no IGP-M (65%), IPCA (26%) e INPC (9%). 4% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2020 e o restante a partirde 2022. Em 2021, 26% dos contratos poderão entrar em revisional e 30% em 2022. Em nov/20, o fundo contava com uma vacância de 15,8% sendo esta a parcela do fundoem retrofit e 8,2% já considerando as movimentações de inquilinos já divulgadas. Atualmente, o portfólio de locatários do fundo abrange diversos setores, sendo osprincipais: alimentos e bebidas, coworking e financeiro;

Em fev/20, o fundo adquiriu o Cond. Ed.1800, (Al. Santos, Jardins - SP). O imóvel encontra-se totalmente vago e passará por retrofit para ganhar competitividade. Aestimativa de aprovação dos projetos é em meados de dezembro/2020, quando também deverá se iniciar as obras;

Em jun/20, o fundo efetivou a alienação do 8º andar do Ed. Pq Paulista. Com a venda do Imóvel, o Fundo gerou ganho de capital na ordem de ~R$ 1,20/cota;

Em set/20, o fundo concluiu a 8ª emissão de cotas. Segundo os gestores, a 8º Emissão de cotas terá como principal objetivo dar continuidade ao projeto de retrofit do Ed.Alameda Santos 1800 e reforçar o caixa para novas aquisições;

Em nov/20, o fundo assinou um Memorando de Entendimentos para a alienação do 10º andar do Ed. Parque Paulista, com área bruta locável de 575,6 m², pelo valor de R$10.554.098,16. A operação gerou um ganho de capital de R$ 1,08/cota;

Em dez/20, foi firmado contrato de locação do 20º andar do Ed. Cetenco Plaza para a TRISUL S/A. Com esta locação, 100% do portfólio do fundo em São Paulo encontra-selocado e a taxa de vacância física dos imóveis que compõem o patrimônio do fundo cairá para 6,3%;

Em jan/21, o fundo recebeu comunicação formal da Votorantim S.A., atual locatária dos conjuntos 91 e 94 no 9º andar do Ed. Continental Square Faria Lima, quanto aointeresse na rescisão antecipada do contrato de locação do Imóvel. A receita de locação do contrato, somada aos custos de ocupação do Imóvel, representam um impactode ~R$ 0,03/cota na distribuição de rendimentos do fundo;

O dividend yield anualizado, considerando rendimento de R$ 0,85/cota e os preços atuais está em 6,1%, levemente abaixo da mediana dos fundos imobiliários (6,4%).




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RCRB11 IFIX

Nome Rio Bravo Renda Corporativa

Código RCRB11





Tipo de imóvel Lajes Corporativos




Administrador Rio Bravo Investimentos

Performance4 RCRB11 Vs. IFIX

No mês -1,7 -3,9

No ano -34,2 -24,0

Em 12M -34,2 -24,0

% CDI Líq³

No mês¹ 0,50 403

No ano¹ 3,83 179

Em 12M¹ 3,83 179

Em 12M² 6,20 290

TIR 12M (a.a.) -35,19



jan/20 07/jan/20 0,72 0,27%

fev/20 06/fev/20 0,72 0,34%

mar/20 05/mar/20 0,80 0,41%

abr/20 07/abr/20 0,75 0,47%

mai/20 07/mai/20 0,75 0,44%

jun/20 19/jun/20 1,55 0,86%

jul/20 06/jul/20 0,80 0,45%

ago/20 06/ago/20 0,85 0,51%

set/20 04/set/20 0,85 0,47%

out/20 07/out/20 0,85 0,48%

nov/20 05/nov/20 0,85 0,49%

dez/20 15/dez/20 0,85 0,51%

Dividend Yield %


Destaques

RBR Properties

O fundo tem como objetivo gerar renda recorrente de aluguel através da locação de um portfólio diversificado de ativos imobiliários. O fundo busca diversificação de seus

investimentos em quatro principais estratégias: 1) Core – investimento em tijolo diretamente ou FII exclusivo; 2) Tática – Via FIIs listados, buscando “arbitragens”; 3) Caixa –

Renda Fixa, LCIs, CRIs, buscando melhorar o “carrego” do fundo e 4) Desenvolvimento/Retrofit –Direto ou via FIIs.

Em nov/20, 37% da carteira do fundo está em ativos imobiliários, 23% alocado no FII RBR Log, 12% cotas de Fundos Imobiliários e 28% em renda fixa;

O fundo detém participação em 15 ativos imobiliários, sendo 8 edifícios comerciais, 2 instituições de ensino e 5 galpões logísticos (via RBR Log), sendo: 81% da receitalocalizada em São Paulo e 19% no Rio de Janeiro. 49% dos contratos são atípicos. 2% dos contratos contam com vencimento em 2020 e 7% em 2021. Em relação asrevisionais, 4,0% dos contratos contam com revisionais previstas para 2020 e 7,1% em 2021. Atualmente, o fundo conta como inquilinos: Volkswagem, IBM, FCA (Fiat ChryslerAutomobiles), Trisoft, Prevent Senior, Somos Educação, Livance, dentre outros;

Em jun/20, o fundo fez aquisição do conjunto 52, do Ed. Delta Plaza, situado na Bela Vista - SP pelo valor total de R$ 2,7 mi. O Imóvel, além dos conjuntos 61 e 62, será objetode investimento pelo fundo, com objetivo de adequá-lo às atividades da LIVANCE. O valor do aluguel será equivalente a um cap rate de 8,3%;

Em dez/20, o fundo adquiriu mais um conjunto no Cond. Centro Empresarial Mário Garnero – Torre Sul, situado em Pinheiros - SP. No âmbito da aquisição, o fundodesembolsou o valor de R$ 2,2 milhões, equivalente a R$ 12.143/m², pago à vista. Dos Imóveis adquiridos, apenas um conjunto possui contrato de locação vigente. Aaquisição não gerará efeito imediato na distribuição de rendimento mensal. Com esta aquisição, o fundo aumentará a sua participação no condomínio para 17,2%;

Em dez/20, o fundo concluiu a aquisição de 100% do River One, primeiro ativo AAA do portfólio. O empreendimento possui uma localização a 300 metros do metro, em umaregião em transformação urbana, com outros projetos relevantes sendo previstos. Dentro do modelo da transação, desde a data de assinatura do compromisso no dia08/12, o fundo possuirá uma renda mínima a ser determinada mensalmente a partir de um cap rate de 7,0% a.a. sobre os montantes já desembolsados pelo fundo. Após aentrega do imóvel e celebração da escritura definitiva, o fundo receberá esta renda mínima durante 15 meses adicionais, sobre o valor desembolsado (R$420 milhões);

Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,9%, acima da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).




60,0

80,0

100,0

120,0

ago/

18

fev/

19

ago/

19

fev

/20

ago/

20

RBRP11 IFIX

Nome RBR Properties

Código RBRP11





Tipo de imóvel Lajes Corporativos e Galpões




Gestor RBR Asset Management

Performance4 RBRP11 Vs. IFIX

No mês 2,6 0,4

No ano 4,8 15,0

Em 12M 4,8 15,0

% CDI Líq³

No mês¹ 0,59 477

No ano¹ 5,92 277

Em 12M¹ 5,92 277

Em 12M² 6,00 281

TIR 12M (a.a.) 4,34



jan/20 08/jan/20 0,26 0,25%

fev/20 07/fev/20 0,50 0,55%

mar/20 06/mar/20 0,50 0,56%

abr/20 07/abr/20 0,37 0,48%

mai/20 08/mai/20 0,40 0,52%

jun/20 05/jun/20 0,42 0,48%

jul/20 07/jul/20 0,48 0,53%

ago/20 07/ago/20 0,53 0,61%

set/20 08/set/20 0,56 0,62%

out/20 07/out/20 0,58 0,61%

nov/20 09/nov/20 0,58 0,62%

dez/20 07/dez/20 0,55 0,59%

Dividend Yield %

36Fonte: RB Capital Economatica, Bloomberg

Destaques

RB Capital Office Income

O objetivo do fundo é a obtenção de renda e ganho de capital a ser obtido mediante a exploração de empreendimentos imobiliários, voltados para o segmento de escritórios(incluindo lajes e prédios corporativos) sendo certo que em tais empreendimentos de escritórios poderão existir determinados imóveis destinados para atividadescomerciais/varejo. O Fundo poderá adquirir imóveis que estejam localizados em todo o território brasileiro, especialmente nas regiões metropolitanas das cidades de SãoPaulo e do Rio de Janeiro.

Em mar/20, foi finalizada a segunda emissão de cotas do fundo, no total de R$ 300 milhões. A 1ª emissão tinha ocorrido em out/1 9 e o fundo havia captado R$ 77,9 milhões;

Atualmente, o fundo detém 4 imóveis: Ed. Birmann 20 –Av Nações Unidas – Zona Sul, SP (Atualmente o imóvel está 57% ocupado e foi acordado que durante os primeiros 18meses os vendedores complementarão a receita imobiliária para que alcance ~R$ 937,5 mil), Ed. Rachi Saliba – Consolação, SP, Ed. Corporate Alamedas – Jd. Paulista, SP e oEd. Morumbi - SP (Atualmente o imóvel está 72% ocupado e foi acordado que durante os primeiros 24 meses os vendedores complementarão a receita imobiliária para quealcance ~R$ 726 mil). O fundo conta com vacância física de 28% e vacância financeira de 15%;

Em relação a vencimentos, 23% das receitas imobiliárias do fundo vencem entre 1 a 9 meses, 18% vencem em 9 a 15 meses. Em 2020, 23% dos contratos podem entrar emprocesso de revisional e 62% em 2021. Atualmente, 80% dos contratos são indexados ao IGP-M;

Em ago/20, fundo foi notificado por um inquilino da área de saúde quanto à devolução de um dos conjuntos ocupado no Ed. Rachid Saliba por estar diminuindo de tamanho(não está mudando para outro imóvel). Tal movimentação deverá ocorrer ao longo de setembro e impactará negativamente as receitas do fundo em ~R$ 0,004/cota;

Considerando o último rendimento (R$0,55/cota) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 7,3%, acima da mediana da indústria de fundos imobiliários.




40,0

90,0

140,0

ou

t/19

abr/

20

out/

20

RBCO11 IFIX

Nome RB Capital Office Income

Código RBCO11





Tipo de imóvel Lajes Corporativos e Galpões




Gestor RB Capital

Performance4 RBCO11 Vs. IFIX

No mês 1,2 -1,0

No ano -7,1 3,2

Em 12M -7,1 3,2

% CDI Líq³

No mês¹ 0,62 498

No ano¹ 6,42 300

Em 12M¹ 6,42 300

Em 12M² 7,80 365

TIR 12M (a.a.) -7,28

TIR Desde o Lançamento (a.a.) -4,10


fev/20 28/fev/20 0,88 0,85%

mar/20 19/mar/20 0,64 0,75%

mar/20 31/mar/20 0,03 0,03%

abr/20 30/abr/20 0,47 0,54%

mai/20 29/mai/20 0,37 0,43%

jun/20 30/jun/20 0,40 0,45%

jul/20 31/jul/20 0,35 0,40%

ago/20 31/ago/20 0,40 0,48%

set/20 30/set/20 0,55 0,63%

out/20 30/out/20 0,56 0,64%

nov/20 30/nov/20 0,55 0,62%

dez/20 30/dez/20 0,55 0,61%

Dividend Yield %

37Fonte: Vinci, Economatica, Bloomberg

Destaques

Vinci Offices



40,0

50,0

60,0

70,0

nov/

19

mai

/20

no

v/2

0

VINO11 IFIX

O objetivo do fundo é gerar renda recorrente de aluguel através da locação de um portfólio diversificado de ativos imobiliários, concentrados em SP e RJ.

O portfólio de ativos do fundo concentra-se em São Paulo (7 ativos) e Rio de Janeiro (2 ativos), totalizando mais de 40,1 mil m² de ABL próprio e vacância de 4,8% em out/20.Destes ativos, o fundo possui participação de controle 96% dos ativos do portfólio. Em out/20, não houve inadimplência;

29% dos ativos possuem idade inferior a 3 anos, 40% possuem idade entre 3 a 5 anos e 30% possuem mais de 5 anos. Quanto aos contratos de aluguel: 58% são típicos e 42%atípicos. Quanto aos seus vencimentos, 1% dos contratos expiram em 2021, 4% em 2023 e 95% estão concentrados em 2025 adiante;

No mês de jun/20, o fundo concluiu as negociações com inquilinos que possuía em andamento por conta da crise do COVID-19. Em especial, as negociações com os doislocatários inadimplentes, Renner e WeWork, foram finalizadas com sucesso e as inadimplências passadas, de ambos os casos, foram quitadas. Ainda em junho, o fundoconcluiu a negociação para a rescisão antecipada do locatário Escola Britânica de Artes Criativas no ed. LAB 1404, que representava menos de 3% da receita imobiliária;

Em set/20, o fundo havia comunicado a aquisição do Cardeal Corporate, e a aquisição dos 30% remanescentes do BMA Corporate. Ao longo do mês de outubro, o fundoadquiriu outros dois ativos: a parcela de 30% remanescentes do edifício Sede C&A e a aquisição, através de um contrato de sale-lease-back, do Haddock Lobo 347. Essasquatro transações representam um investimento total de R$ 223,0 milhões, a um cap rate médio estabilizado de 7,8%;

Em dez/20, o fundo celebrou acordo para a venda de 100% da área destinada a loja de varejo ocupada pela Renner S.A. no edifício Oscar Freire 585. Uma vez concluída atransação, o ganho de capital gerado pela venda resultará em um resultado caixa extraordinário não recorrente de ~ R$ 19,4 milhões, o que representa R$ 1,53/cota, e queserá distribuído ao longo do ano de 2021. Considerando esta transação os gestores estimam que o rendimento mensal distribuído pelo fundo para os próximos 12 meses sesitue entre R$ 0,42 e R$ 0,46 por cota;

Considerando rendimento de R$0,35/cota) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,6%, acima da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


Nome Vinci Offices

Código VINO11





Tipo de imóvel Escritórios




Gestor Vinci

Performance4 VINO11 Vs. IFIX

No mês 5,5 3,3

No ano -4,6 5,7

Em 12M -4,6 5,7

% CDI Líq³

No mês¹ 0,58 468

No ano¹ 6,08 284

Em 12M¹ 6,08 284

Em 12M² 6,90 323

TIR 12M (a.a.) -5,63



jan/20 31/jan/20 0,37 0,55%

fev/20 28/fev/20 0,37 0,55%

mar/20 31/mar/20 0,37 0,69%

abr/20 30/abr/20 0,35 0,69%

mai/20 29/mai/20 0,35 0,68%

jun/20 30/jun/20 0,42 0,71%

jul/20 31/jul/20 0,36 0,62%

ago/20 31/ago/20 0,35 0,60%

set/20 30/set/20 0,35 0,59%

out/20 30/out/20 0,35 0,59%

nov/20 30/nov/20 0,35 0,58%

dez/20 30/dez/20 0,42 0,66%

Dividend Yield %

38Fonte: VBI, Economatica, Bloomberg

Destaques

VBI Prime Properties



Fundo detém atualmente participação em 2 edifícios corporativos localizados em Sâo Paulo.

Em jul/20, foi finalizada a primeira de cotas do fundo, no total de R$ 972 milhões;

Na sequência,o fundo adquiriu dois ativos: i) a totalidade do Ed. Park Tower localizado na Av Brigadeiro Luís Antonio (SP) e totalmente locado para Prevent Senior; e ii) 50%do Ed. FL 4440 localizado na Av Brigadeiro Faria Lima (SP) locado para diversos locatários mas principalmente China Construction Bank e UBS;

Atualmente, o Ed. Park Tower representa 65% da receita do fundo e 35% vem da participação do Ed. FL 4440. Em relação aos contratos, todos são atípicos e 100% doscontratos do fundo são ajustados pelo IGP-M. Segundo os gestores, apesar da forte alta do índice (IGP-M) todos os contratos que previam reajuste no mês de novembroreceberam o repasse da inflação integralmente;

Em 2021, 9% dos contratos vencem e 10% podem entrar em revisional. Em 2022, 2% dos contratos vencem e 79% podem entrar em revisional;

Em nov/20, o fundo ainda detinha R$ 167,5 milhões em caixa. A gestão informa que vem trabalhando de forma ativa com um pipeline de aquisições para alocar os recursosem caixa o mais breve possível;

Considerando rendimento de R$0,47/cota) e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 5,8%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


Nome FII VBI Prime Properties

Código PVBI11





Tipo de imóvel Escritórios




Gestor VBI

Performance4 PVBI11 Vs. IFIX

No mês 0,0 -2,2

No ano - -

Em 12M - -

% CDI Líq³

No mês¹ 0,48 390

No ano¹ - -

Em 12M¹ - -

Em 12M² - -

TIR 12M (a.a.) -

TIR Desde o Lançamento (a.a.) -4,13


jan/20

fev/20

mar/20

abr/20

mai/20

jun/20

jul/20

ago/20

set/20 30/set/20 0,45 0,45%

out/20 30/out/20 0,48 0,49%

nov/20 30/nov/20 0,47 0,48%

dez/20 30/dez/20 0,47 0,49%

Dividend Yield %

40,0

90,0

140,0

jul/

20

PVBI11 IFIX

EscritóriosMonoativos


Destaques

Rio Negro

Fundo é proprietário das torres Demini e Padauiri, além de um deckpark, lojas comerciais e depósitos, localizados no Centro Administrativo Rio Negro, situado em Alphaville

(SP).


45

95

145

jul/

12

jan

/13

jul/

13

jan

/14

jul/

14

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15

jul/

15

jan

/16

jul/

16

jan

/17

jul/

17

jan

/18

jul/

18

jan/

19

jul/

19

jan

/20

jul/

20

RNGO11 IFIX


Atualmente, a vacância projetada do fundo está em 23,9%. 3% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2020 e 13,6% vencem em 2021;

Atualmente, os principais inquilinos são: Adidas do Brasil, Wipro do Brasil, Warners Bros, GFT Brasil, Assurant, Web Prêmios;

Em jun/20, o fundo recebeu comunicação formal da C&A MODAS S.A., locatária do Conjunto 71 do Edifício Padauiri e do Conjunto 112 do Edifício, ambos integrantes doCentro Administrativo Rio Negro, acerca de seu interesse na rescisão antecipada dos contratos de locação dos Imóveis. Os referidos Imóveis representam uma área de1.221,8 m², ou 3,6% do ABL total do Fundo. Com a devolução dos Imóveis, o Fundo passará a ter vacância física de 23,9% de seu ABL total. A receita da locação dos Imóveisrepresenta um impacto de aproximadamente R$ 0,04/cota na distribuição de rendimentos do fundo;

Em ago/20, o resultado no mês veio abaixo do distribuído devido ao efeito já esperado de pagamentos adiantados no mês de julho. Segundo os gestores, a distribuiçãosegue em linha com a estratégia de linearização da renda, baseado nas perspectivas para o segundo semestre, contemplando diferimentos a receber e negociações decontratos;

Considerando proventos mensais de R$0,42/cota, o yield anualizado com base nos preços atuais seria de 7,1%, acima da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).

Último relatório mensal divulgado: Outubro

Nome Rio Negro

Código RNGO11









Gestor Rio Bravo Investimentos

Performance4 RNGO11 Vs. IFIX

No mês -0,1 -2,3

No ano -25,7 -15,5

Em 12M -25,7 -15,5

% CDI Líq³

No mês¹ 0,59 473

No ano¹ 5,22 244

Em 12M¹ 5,22 244

Em 12M² 7,50 351

TIR 12M (a.a.) -26,44



jan/20 31/jan/20 0,47 0,44%

fev/20 28/fev/20 0,47 0,48%

mar/20 31/mar/20 0,42 0,57%

abr/20 30/abr/20 0,42 0,57%

mai/20 29/mai/20 0,42 0,58%

jun/20 30/jun/20 0,52 0,66%

jul/20 31/jul/20 0,42 0,60%

ago/20 31/ago/20 0,42 0,58%

set/20 30/set/20 0,42 0,58%

out/20 30/out/20 0,42 0,59%

nov/20 30/nov/20 0,42 0,59%

dez/20 30/dez/20 0,56 0,79%

Dividend Yield %

41Fonte: RB Capital Asset Management, Economatica, Bloomberg

Destaques

Vila Olímpia Corporate

Fundo é proprietário de 6 lajes comerciais na Torre B do empreendimento Vila Olímpia Corporate (Triple A).


40

90

140

ago

/12

fev/

13

ago

/13

fev

/14

ago

/14

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15

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ago

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ago

/17

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18

fev/

19

ago

/19

fev

/20

ago/

20

VLOL11 IFIX


Nos próximos doze meses, 10,4% dos contratos vencem. Em 2020, 38% dos contratos poderão entrar em revisional e 27% em 2021. Contratos são atualizados com base noIGP-M (39%) e IPCA (61%). Atualmente, a taxa de vacância do empreendimento está em 12%;

Em abr/20, o fundo foi notificado sobre a intenção do locatário da unidade 111 do Vila Olímpia Corporate de antecipar o encerramento do contrato para 02 de outubro de2020, sujeito às penalidades contratuais. Segundo o inquilino, a decisão de encerrar o escritório no Brasil não guarda relação com o período de incertezas pelo qualpassamos. Estima-se que, caso nenhum outro locatário ocupe o imóvel, o fato informado representará um decréscimo a partir de outubro de ~R$0,02/cota nos rendimentosa serem distribuídos pelo fundo (base –março/20). O contrato de locação em questão representava ~4,1% da receita imobiliária total;

Em jul/20, o fundo foi notificado sobre a intenção do locatário da unidade 113 do Vila Olímpia Corporate de antecipar o encerramento do contrato para 31 de julho de 2020,sujeito às penalidades contratuais. O contrato de locação em questão representava ~4,1% da receita imobiliária total e 3,9% da área locável do Fundo (base – Jun/20);

Considerando a média dos últimos seis meses de proventos, o dividend yield anualizado com base nos preços atuais seria de 5,0%, abaixo da mediana da indústria de fundosimobiliários (6,4%).


Nome Vila Olimpia Corporate

Código VLOL11








Renda Garantida Até Ago/14

Gestor RB Capital

Performance4 VLOL11 Vs. IFIX

No mês 6,4 4,2

No ano -2,0 8,2

Em 12M -2,0 8,2

% CDI Líq³

No mês¹ 0,40 326

No ano¹ 4,67 219

Em 12M¹ 4,67 219

Em 12M² 5,00 234

TIR 12M (a.a.) -2,32



jan/20 31/jan/20 0,45 0,38%

fev/20 28/fev/20 0,47 0,42%

mar/20 31/mar/20 0,41 0,40%

abr/20 30/abr/20 0,27 0,26%

mai/20 29/mai/20 0,62 0,61%

jun/20 30/jun/20 0,45 0,42%

jul/20 31/jul/20 0,47 0,45%

ago/20 31/ago/20 0,49 0,47%

set/20 30/set/20 0,47 0,45%

out/20 30/out/20 0,46 0,43%

nov/20 30/nov/20 0,41 0,40%

dez/20 30/dez/20 0,42 0,39%

Dividend Yield %

42Fonte: Xp Gestão de Recursos Ltda. , Economatica, Bloomberg

Destaques

XP Corporate Macaé

Fundo é proprietário de um edifício comercial corporativo denominado The Corporate, com 18.641 m² de área bruta locável, localizado em Macaé (RJ) e locado para a

Petrobras. Em jul/19, a locatária informou que desocupará o imóvel até dez/2020.



20

70

120

mar

/13

set/

13

mar

/14

set/

14

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15

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17

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18

mar

/19

set/

19

mar

/20

set/

20

XPCM11 IFIX


Em jun/20, 96% dos recursos do fundo estavam investidos em imóveis e o restante estava investido em renda fixa. A vacância do fundo permaneceu constante em 0%. Noentanto, em jul/19, os gestores informaram que a Petrobras, divulgou carta formalizando a intenção de descontinuar suas operações no edifício, único imóvel depropriedade do fundo. A desocupação total deverá ocorrer no final de dezembro de 2020 e a Petrobras deverá arcar com a multa de rescisão, aluguel integral e encargosdevidos durante este período. Com a rescisão, o fundo não fará jus ao aluguel (i) do contrato típico, equivalente a R$ 0,68/cota, a partir de jan/21 e (ii) do contrato atípico,equivalente a R$ 0,24/cota, a partir de set/23;

No último relatório gerencial, foi informado que o gestor e o consultor imobiliário seguem aprofundando nas perspectivas da região em conjunto com uma renomadaempresa de corretagem para prospecção de potenciais locatários para alugar o imóvel quando da entrega pela Petrobras (dezembro de 2020). Além da crise originada peloCOVID-19, a recente crise nos preços do petróleo tem gerado um desequilíbrio grande entre a oferta e demanda do produto mundialmente, trazendo ainda mais volatilidadepara o segmento e maiores incertezas quanto à eventual demanda de novos locatários deste segmento. Assim, o fundo e seus parceiros estão estudando alguns outrossegmentos que podem ter interesse no imóvel;

Em ago/20, o fundo apresentou os devidos esclarecimentos quanto a solicitação encaminhada pela B3 S.A. em 06 de agosto de 2020, em decorrência das oscilações atípicasregistradas no fundo. a Administradora informa que desconhece a existência de um fato específico que tenha originado referida oscilação negativa da cota do fundodecorrente de suas atividades regulares. O último evento publicado pela Administradora por meio de fato relevante do Fundo foi disponibilizado em 08 de julho de 2019,referente a divulgação da intenção da por parte da Petrobrás e única locatária do fundo, de descontinuar suas operações no Edifício Corporate Macaé, único imóvel depropriedade do fundo;

Em dez/20, o fundo atualizou aos cotistas de que em 31/12/2020 a Petrobras fará a entrega das chaves do imóvel constituído do Edifício Corporate Macaé. O fundo receberáo valor de R$ 1,12/cota devido a indenização de obras e R$ 11,20 referente a multa. Os dois valores serão pagos em 6 parcelas semestrais consecutivas de ~R$ 2,05/cotaequivalente a ~R$ 0,34/cota ao mês.

Nome XP Corporate Macaé

Código XPCM11









Gestor XP Gestão de Recursos Ltda.

Performance4 XPCM11 Vs. IFIX

No mês 6,3 4,1

No ano -20,8 -10,6

Em 12M -20,8 -10,6

% CDI Líq³

No mês¹ 2,02 1630

No ano¹ 14,27 667

Em 12M¹ 14,27 667

Em 12M² 21,50 1005

TIR 12M (a.a.) -21,96



jan/20 31/jan/20 0,83 1,29%

fev/20 28/fev/20 0,84 1,41%

mar/20 31/mar/20 0,85 1,91%

abr/20 30/abr/20 0,85 1,50%

mai/20 29/mai/20 0,85 1,35%

jun/20 30/jun/20 0,85 1,34%

jul/20 31/jul/20 0,97 1,63%

ago/20 31/ago/20 0,97 1,67%

set/20 30/set/20 0,97 1,63%

out/20 30/out/20 0,97 1,57%

nov/20 30/nov/20 0,97 2,02%

dez/20 30/dez/20 1,32 2,64%

Dividend Yield %



Destaques

CSHG Logística

Fundo tem como objetivo obter ganhos pela aquisição para exploração comercial de imóveis com potencial geração de renda, com foco em galpões logísticos e industriais. Atualmente, o fundo

tem participação em 14 empreendimentos diferentes distribuídos entre São Paulo (64%), Minas Gerais (26%), Santa Catarina (6%) e Rio de Janeiro (4%).


50

100

150

200

jun/

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de

z/11

jun

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de

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dez

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/19

jun/

20

dez

/20

HGLG11 IFIX


Em nov/20, 69% dos investimentos do fundo estavam em imóveis, 11% em FII, 12% em renda fixa e 9% em CRI. No mesmo período, as regiões que continham maior concentração da carteira

imobiliária eram: Vinhedo – SP (22%), Uberlândia – MG (12%) e Betim – MG ( 11%). 7,2% dos contratos vencem em 2021 e 7,1% em 2021. Atualmente, 35% dos contratos são atípicos e a vacância

financeira está em ~7,8%. Os principais locatários do fundo são: Volkswagem (23% da receita de locação), Lojas Americanas (12%) e Cremer (8%). O fundo foi impactado por diferimentos até a

competência de set sendo que o pagamento das parcelas diferidas superará a receita contratada a partir de out/20 até jul/21;

Em ago/20, foi encerrada a 6ª emissão de cotas do fundo da qual captou ~R$ 984 milhões pelo preço de emissão de R$ 155,40, já considerando o custo unitário de distribuição. No mesmo mês, os

gestores informaram duas operações que envolvem 4 ativos de perfil logístico a um cap rate entre 8,4% e 8,8% a.a.;

Em ago/20, o fundo concluiu a aquisição da totalidade das ações de duas sociedades de propósito específicos, detentoras dos ativos logísticos: i) Ativo logístico multiusuário com área bruta

locável de 58.828 m², localizado Itupeva/SP, a um cap rate ~8,0%. O ativo está atualmente locado para a SEG Automotive, Bosch e Anixter; ii) Ativo logístico monousuário com área bruta locável

de ~62.587 m², localizado Betim/MG a um cap rate ~ 8,7%. O ativo está totalmente locado para o Wal-Mart;

Em out/20, concluiu a aquisição da: (i) fração ideal correspondente a 73% de um galpão logístico multiusuário, integrante do complexo logístico denominado Cone Multimodal, localizado no

município de Cabo de Santo Agostinho (PE), com área bruta locável de 21.550 m², atualmente locada para 5 diferentes inquilinos pelo valor total mensal, a ser recebido pelo fundo após a

conclusão da aquisição, equivalente a ~R$ 0,02 por cota ao mês e (ii) fração ideal correspondente a 30% de um terreno, já terraplanado e com acesso bem como com projeto aprovado para futura

construção, integrante do mesmo complexo logístico denominado Cone Multimodal;

No mês de novembro, foi negociada a saída antecipada do WMB no Galpão Betim, que então elevou a vacância física para 16,6%, já considerando também a aquisição do GR Louveira e CONE G06

e G04. Por outro lado, a rescisão pela WMB vem acompanhada da obrigação de pagamento de uma multa de ~R$ 6,22/cota. O pagamento dessa multa não afeta a vacância financeira do fundo,

já que parte da negociação implicará no recebimento pelo fundo do valor mensal equivalente ao aluguel anteriormente pago pela WMB.

Em nov/20, o fundo encerrou o mês de novembro com R$ 0,29/cota de resultados acumulados em períodos anteriores e ainda não distribuídos;

Considerando o provento de R$ 0,78/cota, o yield anualizado (5,2%), abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6, 4%).


Nome CSHG Logística FII

Código HGLG11





Tipo de imóvel Galpões Logístico





Performance4 HGLG11 Vs. IFIX

No mês 8,4 6,2

No ano -1,3 9,0

Em 12M -1,3 9,0

% CDI Líq³

No mês¹ 0,47 375

No ano¹ 4,47 209

Em 12M¹ 4,47 209

Em 12M² 5,10 238

TIR 12M (a.a.) -1,87



jan/20 31/jan/20 0,78 0,41%

fev/20 28/fev/20 0,78 0,44%

mar/20 31/mar/20 0,78 0,49%

abr/20 30/abr/20 0,78 0,45%

mai/20 29/mai/20 0,78 0,43%

jun/20 30/jun/20 0,78 0,41%

jul/20 31/jul/20 0,78 0,43%

ago/20 31/ago/20 0,78 0,43%

set/20 30/set/20 0,60 0,35%

out/20 30/out/20 0,78 0,48%

nov/20 30/nov/20 0,78 0,47%

dez/20 30/dez/20 2,63 1,45%

Dividend Yield %

45Fonte: GGR Gestão de Recursos LTDA., Economatica, Bloomberg

Destaques

GGR Copevi Renda

Fundo tem como objetivo a realização de investimentos em imóveis comerciais, predominantemente no segmento industrial e logístico. Atualmente, o fundo detém 17 contratos de locação,

totalizando 292 mil m² de área construída.


60

110

160

ma

i/17

no

v/1

7

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no

v/1

8

mai

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no

v/19

mai

/20

nov/

20

GGRC11 IFIX


100% dos contratos são atípicos e contam com vencimento a partir de 2025 (15,7%). Atualmente, não há vacância no portfólio. Em relação a receita, o fundo tem maior exposição nas regiões sul

(36%), sudeste (31%), centro-oeste (17%) e Nordeste (6%). Contratos são atualizados principalmente pelo IPCA (87%). Em dezembro, 11% dos contratos serão reajustados. Atualmente, os

principais locatários em relação a receita considerando os últimos 6 meses são: Santa Cruz, Ambev, Todimo, Hering;

Em nov/19, a administradora informou que teve conhecimento por informações públicas que alguns dos sócios da Gestora do Fundo, no caso a Supernova Capital LTDA., estão envolvidos em

investigação que corre em segredo de justiça. Em decorrência desta investigação, foram expedidos mandados de prisão, em sede de medidas cautelares temporárias;

Em mai/20, o fundo divulgou que, após tratativas realizadas entre o fundo e a Cepalgo. para regularização da inadimplência, o valor mensal à título de aluguel foi pago pela locatária ao fundo no

último dia útil do mês de abril/2020, o que representa ~R$0,03/cota nos rendimentos a serem distribuídos pelo fundo referentes ao mês de abril/2020. Os gestores também informaram que as

Locatárias Jefer e Sanches, após muitas tratativas com fundo, adimpliram o pagamento do aluguel referente ao mês de abril/2020 em duas parcelas acrescido dos encargos moratórios

contratualmente previstos. E por fim, o fundo informou que a locatária Nissei não realizou o pagamento do aluguel mensal que venceu em 29/04/2020. O inadimplemento do aluguel mensal do

Imóvel representou um decréscimo de ~R$0,03/cota nos rendimentos a serem distribuídos pelo fundo referentes ao mês de abril/2020. No mesmo mês, o fundo informou que após muitas

tratativas, o valor do aluguel devido pela locatária Covolan Indústria Têxtil Ltda que se venceu no mês de mai/20 e não foi adimplido na data do vencimento, foi pago ao fundo no último dia útil

do corrente do mês;

No último mês, o fundo informou que o fluxo de rendimentos foi normalizado com todos os locatários adimplentes com suas obrigações no referido mês;

Em nov/20, foi aprovado a realização da 4ª emissão de cotas do Fundo, sendo que serão emitidas até 2.248.635 Cotas da Quarta Emissão, em classe única e série única, com valor unitário de

R$124,52/cota, perfazendo o valor total de até R$ 280 milhões, sem considerar o custo unitário de distribuição;

Considerando último provento de R$ 0,70/cota, o dividend yield anualizado com base nos preços atuais seria de 6,0%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


Nome GGR Covepi Renda

Código GGRC11





Tipo de imóvel Galpões Logístico




Gestor Supernova Capital

Performance4 GGRC11 Vs. IFIX

No mês 4,5 2,3

No ano 1,0 11,2

Em 12M 1,0 11,2

% CDI Líq³

No mês¹ 0,55 443

No ano¹ 5,74 268

Em 12M¹ 5,74 268

Em 12M² 6,20 290

TIR 12M (a.a.) 0,43



jan/20 02/jan/20 0,66 0,44%

fev/20 03/fev/20 1,04 0,75%

mar/20 02/mar/20 0,73 0,53%

abr/20 01/abr/20 0,76 0,65%

mai/20 05/mai/20 0,59 0,49%

jun/20 01/jun/20 0,71 0,59%

jul/20 01/jul/20 0,64 0,46%

ago/20 03/ago/20 0,64 0,47%

set/20 01/set/20 0,68 0,47%

out/20 01/out/20 0,71 0,50%

nov/20 03/nov/20 0,72 0,49%

dez/20 01/dez/20 0,74 0,55%

jan/21 04/jan/20 0,70 0,49%

Dividend Yield %

46Fonte: Xp Gestão, Economatica, Bloomberg

Destaques

XP Log

Fundo tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição e exploração comercial de empreendimentos preponderantemente na área logística e industrial. Atualmente, o fundo tem participação

em 15 empreendimentos diferentes distribuídos entre São Paulo (47%), Pernambuco (31%), Rio Grande do Sul (5%), Santa Catarina (7%), e Minas Gerais (3%).



70

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XPLG11 IFIX

Em nov/20, 88% dos investimentos do fundo estavam em imóveis. No mesmo período, os inquilinos que continham maior concentração da receita imobiliária eram: Via Varejo (16%), Especulativo

Cajamar (14%), Leroy (13%) Renner (10%) e GPA (8%). Em 2020, 1% dos contratos contam com vencimento e em 2022 serão 20%. Atualmente, 61% dos contratos são atípicos e o fundo está com

4% de vacância financeira no portfólio;

Em jul/20, o fundo concluiu a 4ª emissão de cotas no valor de R$ 600 milhões ao preço de R$ 113,08/cota. No mesmo mês, o fundo anunciou a aquisição das unidades autônomas do “Santana

Business Park”, situado em Santana de Parnaíba/SP e à celebração de compromisso de compra e venda para a aquisição de galpão com área construída total de 18.960 m² que será edificado no

mesmo condomínio. É estimado que os rendimentos da locação dos Imóveis serão de ~R$ 0,37/cota nos próximos 12 meses;

Em ago/20, o fundo anunciou a aquisição indireta de 100% do Syslog Galeão, situado em Duque de Caxias/RJ, com área construída total de 57.033 m² e a celebração de compromisso de compra e

venda das ações de SPE, titular de direitos aquisitivos relativos à fração de 83% do empreendimento imobiliário com destinação logística a ser edificado entre o km 26 + 175,35m e o km 25 +

759,35m da Rod Anhanguera, Distrito de Perus/SP e com a área construída de 79.973 m². É estimado que os rendimentos da locação dos Imóveis serão de ~R$0,56/cota nos próximos 12 meses;

Em set/20, foi renovado contrato da Aurora, locatária do Complexo Cone Multimodal em Cabo de Santo Agostinho/PE. O vencimento do contrato foi postergado para 07/2025. Além disso,

houve o “aceite”da Eletrobras, que é locatária de 1.891 m² no Syslog Galeão, situado em Duque de Caxias/RJ, em prorrogar o prazo locatício por mais 12 meses (vencimento em set/21);

Em nov/20, o fundo celebrou o contrato de locação com a SUPERPRIX LOJAS DE ALIMENTOS LTDA, empresa varejista com atuação em supermercados na região metropolitana do Rio de

Janeiro/RJ, relativo ao módulo C6 do condomínio logístico Syslog Galeão (RJ), com área bruta locável total de 2.604,90 m², com prazo de vigência de 60 meses. A receita acumulada do Contrato,

considerando a soma dos recebíveis relativos aos 24 primeiros meses de vigência, é estimada em R$ 0,0261 por cota. A partir do 25º mês a receita mensal é estimada em R$ 0,002/cota;

Em dez/20, via Ato do Administrador aprovou a 5ª emissão de cotas do fundo, no montante, de ~R$ 600 milhões a R$ 117,38/cota;

Considerando a média dos últimos doze meses e os preços atuais, o yield anualizado seria de 5,7%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


Nome XP Log

Código XPLG11





Tipo de imóvel Galpões Logísticos




Gestor XP Gestão

Performance4 XPLG11 Vs. IFIX

No mês -1,6 -3,8

No ano -11,1 -0,8

Em 12M -11,1 -0,8

% CDI Líq³

No mês¹ 0,45 366

No ano¹ 4,64 217

Em 12M¹ 4,64 217

Em 12M² 5,70 266

TIR 12M (a.a.) -11,93



jan/20 31/jan/20 0,64 0,47%

fev/20 28/fev/20 0,64 0,50%

mar/20 31/mar/20 0,58 0,55%

abr/20 30/abr/20 0,54 0,48%

mai/20 29/mai/20 0,54 0,47%

jun/20 30/jun/20 0,57 0,44%

jul/20 31/jul/20 0,58 0,46%

ago/20 31/ago/20 0,58 0,46%

set/20 30/set/20 0,58 0,43%

out/20 30/out/20 0,58 0,45%

nov/20 30/nov/20 0,58 0,45%

dez/20 30/dez/20 0,60 0,48%

Dividend Yield %

47Fonte: VBI Real Estate, BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg

Destaques

VBI Log

Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de, no mínimo, dois terços do seu patrimônio líquido diretamente em imóveis ou direitos reais sobre

imóveis do segmento logístico ou industrial. Atualmente, o fundo tem participação em 6 empreendimentos diferentes distribuídos entre Minas Gerais, São Paulo e Paraná.



80 90

100 110 120 130 140

no

v/18

mai

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no

v/19

mai

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no

v/20

LVBI11 IFIX

Em nov/20, 61% dos investimentos do fundo estavam alocados em imóveis. 42% dos contratos são atípicos. Em relação aos vencimentos, 7% dos contratos vencem em 2020 e 25% vencem em

2021. Atualmente, a vacância física do portfólio está em 6,7%. Atualmente, 39% do patrimônio do fundo está em caixa por conta do término recente de nova emissão de cotas;

Atualmente, os ativos do fundo são: Extrema – MG (ABL 121.611 m²), Araucária –PR (ABL 42.697 m²), Itapevi – SP (ABL 34.924 m²), Mauá – SP (ABL 29.718 m²), Guarulhos – SP (ABL 24.416 m²) e

Pirituba – SP (ABL 12.340 m²). O imóvel Itapevi conta com renda mínima garantida até o final de 2020, definido com o antigo proprietário do imóvel, e atualmente está com 25% de vacância

Em ago/20, o fundo recebeu da locatária DHL Logistics (Brazil) notificação sobre a rescisão antecipada do contrato de locação do imóvel Araucária. Conforme condições do contrato, deverá ser

cumprido aviso prévio de 12 meses até a efetiva desocupação do imóvel, além do pagamento de multa por rescisão antecipada na data da desocupação. Dessa forma, a efetiva desocupação do

ativo é esperada para ocorrer somente em set/21 e não é esperado impacto financeiro no fundo até essa data, o aluguel mensal representa, o equivalente a ~R$ 0,10 por cota;

Em ago/20, foi concluída a locação do módulo A5 do “Ativo Itapevi” para a empresa de logística D10 Express. Devido ao acordo de renda mínima garantida, previamente acordado com o antigo

proprietário do Ativo Itapevi, esta locação não impactará a receita do fundo durante o ano de 2020;

Em set/20, o fundo recebeu da locatária DHL Logistics (Brazil) notificação sobre a rescisão antecipada do contrato de locação dos módulos ocupados no Ativo Extrema. Com base no contrato

vigente, deverá ser cumprido aviso prévio de 6 meses, além do pagamento de multa por rescisão antecipada na data da desocupação. Com isso, a locatária deverá desocupar o imóvel durante o

mês de março de 2021 e não é esperado qualquer impacto financeiro até essa data. A receita imobiliária do referido contrato é equivalente a ~ R$ 0,02/cota;

Em out/20, o fundo concluiu a 3ª emissão de cotas totalizando o montante de ~R$ 500 milhões. O preço de emissão das Novas Cotas foi de R$ 118/cota. A expectativa da gestora é que o capital

esteja alocado em até seis meses contados do encerramento da Oferta, o que ocorrerá no mês de março de 2021;

A distribuição de resultado anunciada no final de novembro foi negativamente impactada pelo resultado negativo nas aplicações financeiras do fundo (~39% do PL atual do fundo);

Considerando último provento e os preços atuais, o yield anualizado seria de 4,7%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


Nome VBI Log

Código LVBI11









Gestor VBI

Performance4 LVBI11 Vs. IFIX

No mês 2,9 0,8

No ano -2,8 7,4

Em 12M -2,8 7,4

% CDI Líq³

No mês¹ 0,31 248

No ano¹ 5,33 249

Em 12M¹ 5,33 249

Em 12M² 5,90 276

TIR 12M (a.a.) -3,04



jan/20 31/jan/20 0,69 0,51%

fev/20 28/fev/20 0,64 0,52%

mar/20 31/mar/20 0,60 0,59%

abr/20 30/abr/20 0,60 0,50%

mai/20 29/mai/20 0,60 0,48%

jun/20 30/jun/20 0,67 0,53%

jul/20 31/jul/20 0,69 0,51%

ago/20 31/ago/20 0,67 0,55%

set/20 30/set/20 0,66 0,54%

out/20 30/out/20 0,31 0,26%

nov/20 30/nov/20 0,36 0,31%

dez/20 30/dez/20 0,47 0,39%

Dividend Yield %

48Fonte: HSI, Economatica, Bloomberg

Destaques

HSI Logística

O Fundo tem por objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, mediante a investimento de forma direta ou indireta em imóveis construídos, provenientes do segmento logístico, com

potencial de geração de renda, seja pela locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação.

Atualmente, o portfólio do fundo é composto por 5 imóveis, distribuídos em 3 estados do país SP, MG e PR, sendo a maior concentração na região sudeste (90%) e em ativos com qualidade AAA

(96%). Dentre os inquilinos, os principais são: Via Varejo (45%), Grupo Pão de Açúcar (13%), Comercial Esperança (12%). Em relação aos vencimentos, a carteira do fundo conta com 8 anos de

prazo remanescente;

Atualmente, o fundo conta com 3% de vacância concentrados no ativo Itapevi (SP);

O primeiro contrato a vender no portfólio do fundo é com a Pirelli no ativo Santo André, contrato este que representa ~4% da receita imobiliária atual do fundo;

A remuneração do gestor está subordinada até o 24º mês a contar da data da integralização das cotas da 4ª emissão do fundo, sendo apenas provisionada mensalmente, e poderá ser reduzida

em até 50% se os dividendos pagos pelo fundo aos cotistas não forem superiores a 7,0% a.a., considerando preço de R$100/cota

Em dez/20, o fundo concluiu a 4ª emissão de cotas e captou ~R$ 490 milhões. Os recursos serão destinados principalmente para pagamento antecipado dos montantes devidos no âmbito dos

CRIs,. As cotas do fundo terão início de negociação na B3 no dia 22/dez/20. Anteriormente a sua listagem, o fundo contava com apenas um cotista na sua base de investidores.

Último relatório mensal divulgado: -



Nome HSI Logística

Código HSLG11






Vol. Méd. Diário (R$Mil) -



Gestor Hemisfério Sul Investimentos - HSI

Performance4 HSLG11 Vs. IFIX

No mês - -

No ano - -

Em 12M - -

% CDI Líq³

No mês¹ - -

No ano¹ - -

Em 12M¹ - -

Em 12M² - -

TIR 12M (a.a.) -

TIR Desde o Lançamento (a.a.) -


jan/20 - - -

fev/20 - - -

mar/20 - - -

abr/20 - - -

mai/20 - - -

jun/20 - - -

jul/20 - - -

ago/20 - - -

set/20 - - -

out/20 - - -

nov/20 - - -

dez/20 30/dez/20 0,31 0,29%

Dividend Yield %

80

100

120

140

160

dez

/20

HSLG11 IFIX


Xp Industrial



70

90

110

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150

ou

t/18

abr/

19

ou

t/19

abr/

20

out/

20

XPIN11 IFIX

Destaques

O XP Industrial busca oferecer rentabilidade aos seus cotistas através da distribuição da renda gerada com a exploração imobiliária de galpões industriais.

O portfólio do fundo conta com ABL de 241.570m², distribuídos entre 5 condomínios, sendo 90 módulos e contando com 29 locatários nos condomínios empresariais CEA, Barão de Mauá, Gaia,

GLP Jundiaí I e GLP Jundiaí II, localizados nas cidades de Atibaia/SP, Jarinu/SP e Jundiaí/SP. No mesmo período, a vacância física do fundo era de 8,3%;

Dentre os locatários, 24% atuam no setor de tecnologia, 21% em comércio varejista, 13% em alimentos, 12% no setor automotivo, 8% no setor logístico, 7% no setor farmacêutico e os 14%

remanescentes estão distribuídos em outros setores de atuação.

Em nov/20, 90% dos investimentos do fundo estão alocados em imóveis, 8% em aplicações de renda fixa e 2% em cotas de FIIs;

Com relação aos contratos de locação, 94% eram contratos típicos, e 6% atípicos. 62% deles são reajustados com base no IGPM, e 38% com base no IPCA. Em 2020, 4% dos contratos vencem, 1%

em 2021 e 12% em 2022;

Em fev/20, o fundo finalizou a sua 3ª emissão de cotas no montante de R$ 480 milhões, no preço de R$ 108,93 por cota.

Em relação as últimas movimentações divulgadas pelo fundo temos: (a) nova locação de 2.085 m², em dezembro de 2020, para a Rema Tip Top; (b) expansão de 1.109 m², em dezembro de 2020,

da Sinal Verde, aumentando a ocupação de 1.148 m² para 2.257 m²; e (c) redução de 2.101 m² da área locada pela SMP, em novembro de 2020, culminando na ocupação de 3.706 m²;

Considerando último provento de R$0,62/cota e os preços atuais, o yield anualizado seria de 6,3%, em linha com a mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


Nome XP Industrial

Código XPIN11









Gestor XP Gestão

Performance4 XPIN11 Vs. IFIX

No mês 2,9 0,8

No ano -7,7 2,5

Em 12M -7,7 2,5

% CDI Líq³

No mês¹ 0,54 435

No ano¹ 4,20 196

Em 12M¹ 4,20 196

Em 12M² 6,40 299

TIR 12M (a.a.) -7,19



jan/20 17/jan/20 0,72 0,40%

fev/20 07/fev/20 0,71 0,55%

mar/20 18/mar/20 0,71 0,71%

abr/20 16/abr/20 0,56 0,53%

mai/20 18/mai/20 0,56 0,54%

jun/20 18/jun/20 0,60 0,52%

jul/20 17/jul/20 0,60 0,51%

ago/20 13/ago/20 0,62 0,54%

set/20 18/set/20 0,62 0,54%

out/20 16/out/20 0,62 0,53%

nov/20 18/nov/20 0,62 0,53%

dez/20 16/dez/20 0,62 0,54%

Dividend Yield %

Shoppings

51Fonte: Hedge Investments, Economatica, Bloomberg

Destaques

Hedge Brasil Shopping

O fundo investe em Shopping centers com pelo menos 15.000 m² de área bruta locável (ABL), localizados em regiões com área de influência de no mínimo 500 mil habitantes e administrados por

empresas especializadas.


60

120

180

240

300

jun/

11

dez

/11

jun

/12

dez

/12

jun/

13

dez

/13

jun

/14

dez

/14

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/15

dez

/15

jun/

16

dez

/16

jun

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dez

/17

jun/

18

dez

/18

jun

/19

dez

/19

jun/

20

dez

/20

HGBS11 IFIX


Em nov/20, o fundo detinha investimentos em 16 Shopping Centers, distribuídos em cinco estados, que juntos totalizam ~173 mil m² de ABL própria. A maior exposição do fundo está no estado

de SP (87%), seguido por RJ (3%), MT (4%), RS (4%) e SC (3%). Atualmente, 87% da receita do fundo vem de Shoppings, 11% de FIIs líquidos, 1% em renda fixa, 2% em CRIs. Em out/20, a vacância do

portfólio estava em 7,6%. Os principais shoppings em relação a receita são: Penha, West Plaza, Parque D. Pedro, Mooca, São Bernardo e Tivoli;

O fundo encontra-se desde o dia 06 de agosto de 2020, com todos os ativos autorizados a funcionar, ainda que com restrições. Em outubro, os ativos voltaram a funcionar em horários

tradicionais. Além da volta do horário de funcionamento, as operações de cinema, uma das principais âncoras do setor, voltaram a funcionar em praticamente todos os ativos, com exceção do

Shopping Suzano e do Floripa Shopping;

Via relatório gerencial referente a agosto/20, os gestores destacaram que um ponto de preocupação que vale ser detalhado é o aumento de vacância que o setor como um todo pode sofrer nos

próximos meses. As administradoras e o fundo têm adotado diversas medidas que visam minimizar o impacto na saúde financeira dos lojistas e evitar o fechamento das operações. No entanto,

os gestores destacam que sabem que, mesmo após a reabertura, a retomada pode ser lenta e corre-se o risco de que tais medidas sejam insuficientes para determinados lojistas. Cabe lembrar

que, quando uma loja está vaga no shopping, além de não receber receitas de aluguéis, o fundo arca com as despesas condominiais do espaço;

Em nov/20, a renda imobiliária foi de R$ 6,3 milhões, 54% acima do registrado em out/20 ( de R$ 3,3 milhões) e abaixo do registrado em nov/19 (de R$ 7,7 milhões). No mesmo mês, os gestores

destacaram em relatório que com a evolução do número de casos de COVID-19, que após meses de redução sequenciais, voltaram a crescer. Diante deste cenário, algumas autoridades, em

especial no Estado de São Paulo, decretaram novas medidas de isolamento social. Algumas regiões, voltaram a impor restrições de horários de funcionamento diários, limitando este em 10 horas;

Em dez/20, o fundo firmou Escritura Definitiva de Venda e Compra para aquisição de 0,37% do Franca Shopping Center, localizado na cidade de Franca, no Estado de São Paulo;

Considerando último rendimento de R$ 0,66 e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 3,7%.


Nome Hedge Brasil Shopping FII

Código HGBS11





Tipo de imóvel Shopping




Gestor Hedge Investments

Performance4 HGBS11 Vs. IFIX

No mês 3,6 1,4

No ano -25,6 -15,4

Em 12M -25,6 -15,4

% CDI Líq³

No mês¹ 0,29 231

No ano¹ 2,66 124

Em 12M¹ 2,66 124

Em 12M² 3,70 173

TIR 12M (a.a.) -26,06



jan/20 31/jan/20 1,40 0,48%

fev/20 28/fev/20 1,40 0,50%

mar/20 31/mar/20 0,90 0,41%

abr/20 30/abr/20 0,35 0,17%

mai/20 29/mai/20 0,35 0,17%

jun/20 30/jun/20 0,35 0,16%

jul/20 31/jul/20 0,25 0,12%

ago/20 31/ago/20 0,25 0,12%

set/20 30/set/20 0,30 0,14%

out/20 30/out/20 0,40 0,19%

nov/20 30/nov/20 0,60 0,29%

dez/20 30/dez/20 0,66 0,31%

Dividend Yield %

52Fonte: HSI – Hemisfério Sul Investimentos, Economatica, Bloomberg.

Destaques

HSI Malls

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, mediante investimento em imóveis ou direitos reais sobre imóveis prontos do segmento de Shopping Centers, através de

aquisição para posterior locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação, inclusive de bens e direitos a eles relacionados.



60

110

ago

/19

nov/

19

fev/

20

mai

/20

ago/

20

no

v/20

HSML11 IFIX

O fundo detém investimentos em cinco Shopping Centers (51% do Shopping Granja Vianna, 58% do Super Shopping Osasco, 100% do Shopping Pátio Maceió, 100% do Shopping Metrô Tucuruvi

e 97% do Via Verde Shopping) , localizados em dois estados, que juntos totalizam ~151 mil m² de ABL para o fundo. Em out/20, a vacância do portfólio estava em 5,3%. A inadimplência liquida

terminou o mês em 11,2% e os descontos concedidos em 10,2%;

Em out/20, as Vendas Totais somaram R$ 123,7 milhões representando uma queda de –10,9% em relação mesmo mês do ano anterior. Já na conta de Aluguéis houve queda de –28% se

comparado ao mesmo período de 2019. O Fluxo de Veículos apresentou retração de –17,9%. Agosto foi o primeiro mês completo em que o portfolio operou totalmente aberto novamente.

Segundo os gestores, a performance dos ativos do Norte e Nordeste do portfolio, contribuíram de maneira significativa para a melhora dos indicadores. Via relatório gerencial, os gestores

destacaram que acreditam que há no resultado dos últimos meses a influência do aumento temporário do poder aquisitivo de milhões de brasileiros como consequência do auxílio emergencial

oferecido pelo governo nos últimos meses. No entanto, no final de novembro, os gestores ressaltaram que todas as regiões do Estado de São Paulo foram atualizadas para a fase 3 (amarela) do

Plano São Paulo. Esse retrocesso, segundo os gestores, pode significar uma desaceleração da recuperação dos ativos impactados;

Em nov/20, não houve o desembolso da taxa de gestão, tendo em vista o compromisso voluntário estabelecido no Prospecto da 1º Emissão de Cotas, que segue: “Até o 24º mês a contar da data

de encerramento da 1º Oferta de Cotas, somente será devida a Remuneração do Gestor se os dividendos pagos pelo Fundo forem superiores a 7,5% ao ano sobre o valor da Cota na data de sua

emissão (R$100,00)”;

Em jun/20, o fundo conclui a aquisição de 100% das ações da REC 2016 Empreendimentos e Participações VII S.A, sociedade proprietária de 100% do Shopping Metrô Tucuruvi localizado na

cidade de São Paulo - SP. A expectativa da gestão é de que o Shopping Metrô Tucuruvi gere ao Fundo R$ 23.753.488 nos próximos 6 meses, representando assim um potencial de distribuição de

R$ 1,51 por cota. O fundo conclui com esta aquisição a alocação do valor captado na 2ª emissão de cotas destinado a compra dos ativos alvo;

Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 6,4%.


Nome HSI Malls

Código HSML11









Gestor Hemisfério Sul Investimentos - HSI

Performance4 HSML11 Vs. IFIX

No mês 2,2 0,0

No ano -22,0 -11,8

Em 12M -22,0 -11,8

% CDI Líq³

No mês¹ 0,51 409

No ano¹ 3,52 164

Em 12M¹ 3,52 164

Em 12M² 4,70 220

TIR 12M (a.a.) -22,61



jan/20 31/jan/20 0,60 0,49%

fev/20 28/fev/20 0,60 0,52%

mar/20 31/mar/20 0,22 0,27%

abr/20 30/abr/20 0,22 0,26%

mai/20 29/mai/20 0,18 0,22%

jun/20 30/jun/20 0,18 0,20%

jul/20 31/jul/20 0,18 0,21%

ago/20 31/ago/20 0,26 0,28%

set/20 30/set/20 0,40 0,43%

out/20 30/out/20 0,45 0,51%

nov/20 30/nov/20 0,47 0,51%

dez/20 30/dez/20 0,50 0,53%

Dividend Yield %


Destaques

XP Malls

Fundo tem como objetivo a obtenção de renda por meio da exploração imobiliária de shopping centers, bem como o ganho de capital, mediante a compra e venda de shopping centers.


75

125

dez

/17

mar

/18

jun/

18

set/

18

dez

/18

mar

/19

jun

/19

set/

19

dez

/19

mar

/20

jun/

20

set/

20

dez

/20

XPML11 IFIX


O fundo detém investimentos em 12 Shopping Centers, distribuídos em cinco estados, que juntos totalizam ~365mil m² de ABL. Em relação a % NOI de out/20 (resultado operacional líquido do

shopping center já descontada a inadimplência líquida do período) do fundo a maior exposição atualmente está na região sudeste (62%) com maior concentração no estado de SP. Os principais

shoppings do portfólio são: Catarina Fashion Outlet, Shopping Cidade Jardim, Natal Shopping. Em out/20, a vacância do portfólio estava em 4,1%. No mesmo mês, a inadimplência líquida foi de

10,0%. Atualmente, 88% dos ativos do fundo estão alocados em imóveis, 3% em renda fixa e outras aplicações de caixa, 5% em um CRI conversível e 1% em cotas de outros FIIs;

Em out/18, a gestora decidiu reduzir a taxa de gestão do fundo em 0,2% pelo período de 2 anos, até outubro/2020;

Em nov/19, o fundo encerrou a 5ª emissão de cotas do fundo no montante total de ~R$ 480 milhões. O preço de emissão das novas cotas já considerando o custo unitário foi de ~R$ 109,68/cota;

Em dez/19, o fundo informou que exerceu a opção para participar com 32% da expansão do Catarina Fashion Outlet, cuja ABL resultante da Expansão é de cerca de 40.000 m². Com a conclusão

da Expansão, o Outlet terá cerca de 70.000 m² de ABL e seguirá como o maior e mais relevante do Brasil. A JHSF, administradora do shopping e sócia no empreendimento, e o fundo, aprovaram o

investimento na expansão, cujo custo de construção será de ~R$ 170 milhões, sendo o fundo responsável por 32% deste valor. Em jan/20, foi concluída aquisição de 18,7% do Internacional

Shopping Guarulhos em transação que representou um desembolso de ~R$ 308 milhões para o fundo;

Em out/20, as vendas por m² atingiram R$ 1.181/m², ~22% menor se comparado com nov/19 de R$ 1.516/m², o número de Vendas Mesmas Lojas encerrou outubro com um crescimento de 2,2% e

o número de Aluguéis Mesmas Lojas caiu 2,2%;

Em out/20, foi anunciada a venda do Parque Shopping Belém, a primeira venda de participação da história do fundo A operação gerou um ganho de capital superior a R$14 milhões

(~R$0,78/cota) para o fundo, que será distribuído ao longo de 4 semestres (out/20, jan/21, jul/21 e jan/22).


Nome Xp Malls FII

Código XPML11









Gestor XP Vista Asset Management

Performance4 XPML11 Vs. IFIX

No mês 6,2 4,0

No ano -12,5 -2,3

Em 12M -12,5 -2,3

% CDI Líq³

No mês¹ 0,41 329

No ano¹ 2,29 107

Em 12M¹ 2,29 107

Em 12M² 2,70 126

TIR 12M (a.a.) -12,79



jan/20 17/jan/20 0,61 0,43%

fev/20 14/fev/20 0,50 0,36%

mar/20 - - -

abr/20 - - -

mai/20 - - -

jun/20 18/jun/20 0,27 0,25%

jul/20 17/jul/20 0,42 0,41%

ago/20 18/ago/20 0,03 0,03%

set/20 18/set/20 0,18 0,16%

out/20 16/out/20 0,26 0,24%

nov/20 18/nov/20 0,42 0,38%

dez/20 16/dez/20 0,45 0,40%

Dividend Yield %

54Fonte: Vinci Real Estate Gestora de Recursos, Economatica, Bloomberg

Destaques

Vinci Shopping Centers

Fundo tem por objetivo a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos, preponderantemente em shopping centers, bem como o ganho de capital obtido com a compra e venda dos

mesmos. Sua estratégia de crescimento está focada em aquisições de imóveis prontos.


70

120

170

ou

t/17

jan

/18

abr/

18

jul/

18

ou

t/18

jan/

19

ab

r/19

jul/

19

out/

19

jan

/20

ab

r/2

0

jul/

20

ou

t/20

VISC11 IFIX


Atualmente, a carteira do fundo estava composta por: shoppings (~R$ 1,7 bi), obrigações imóveis a prazo (~R$-164 mi), cotas de FIIs (R$51 mi);

O portfólio do fundo é atualmente composto por participações em 15 shoppings em 10 diferentes estados. Os estados que contém maior concentração da carteira imobiliária em termos de

receita são: São Paulo (38%), Espirito Santo (16%), Ceará (12%) e Rio de Janeiro (8%). Os principais shoppings do portfólio são: Prudenshopping, Praia da Costa, Iguatemi Fortaleza, Granja Vianna e

Minas Shopping. Em out/20, a taxa de ocupação do fundo estava em 91,3% e a inadimplência líquida estava em 4,6% (vs. 1,8% registrado em out/19);

Em fev/20, o fundo informou o encerramento da 6ª emissão de cotas do fundo no montante total de ~R$ 480 milhões. O preço de emissão das novas cotas foi de ~R$ 126,50/cota;

Em jul/20, os gestores informaram que diante da conjuntura atual no segmento de shopping centers e buscando minimizar os efeitos da crise decorrente da pandemia do COVID-19 para seus

investidores, a gestora decidiu, voluntariamente, reverter em benefício do fundo parcela da taxa de gestão, pelo período de 12 (doze) meses a contar do presente mês, de forma que, no referido

período, o montante correspondente a 33% (trinta e três por cento) da remuneração a que a gestora faz jus será revertida em favor do fundo, recebendo assim, a gestora, somente o valor

correspondente a 67% (sessenta e sete por cento) da taxa de gestão no referido período. Tal reversão em benefício do fundo dar-se-á entre os meses de julho de 2020 (inclusive) e junho de 2021

(inclusive), em regime caixa sendo que, a partir de julho de 2021, tal reversão deixará de ser realizada;

Em ago/20, o fundo anunciou que adquiriu a fração imobiliária de 3,83% do empreendimento original do Ribeirão Shopping (SP). Na sequencia, em set/20, o fundo anunciou a aquisição de 98,5%

do Shopping Praia Costa, em Vila Velha (ES). O Shopping será a 2ª maior contribuição de resultado para o fundo, atrás do Prudenshopping;

Em out/20, o Net Operating Income (NOI) /m², indicador que representa o lucro operacional, do fundo foi de R$ 46/m², uma redução de 40,8% quando comparado com o mesmo período do ano

anterior em função do impacto causado pelo período de interrupção das atividades dos shoppings. Por outro lado, o resultado do mês de outubro foi 18,9% maior que no mês anterior;

Considerando o último rendimento, o dividend yield anualizado ficaria em 5,7%.


Nome Vinci Shopping Centers

Código VISC11









Gestor Vinci Real Estate

Performance4 VISC11 Vs. IFIX

No mês 1,4 -0,8

No ano -14,0 -3,8

Em 12M -14,0 -3,8

% CDI Líq³

No mês¹ 0,39 317

No ano¹ 3,15 147

Em 12M¹ 3,15 147

Em 12M² 3,80 178

TIR 12M (a.a.) -14,47



jan/20 31/jan/20 0,63 0,46%

fev/20 28/fev/20 0,63 0,50%

mar/20 31/mar/20 0,30 0,31%

abr/20 30/abr/20 0,27 0,28%

mai/20 29/mai/20 0,23 0,23%

jun/20 30/jun/20 0,19 0,18%

jul/20 31/jul/20 0,18 0,17%

ago/20 31/ago/20 0,15 0,14%

set/20 30/set/20 0,20 0,18%

out/20 30/out/20 0,38 0,34%

nov/20 30/nov/20 0,45 0,39%

dez/20 30/dez/20 0,55 0,47%

Dividend Yield %

Ativos Financeiros e Fundos de Fundos

56Fonte: Credit Suisse , Economatica, Bloomberg

Destaques

CSHG Recebíveis Imobiliários

O Fundo tem por objeto o investimento em empreendimentos imobiliários por meio da aquisição, preponderantemente, de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”). O objetivo do fundo é o

de proporcionar aos seus cotistas rentabilidade que busque acompanhar a variação do CDI bruto.

Atualmente, a alocação dos investimentos em CRIs é de 73%, 5% em CRI Residencial, 4,4% em renda fixa, 0,5% em LCI e 17% em cotas de fundos imobiliários. No mesmo período, 44% da carteira

do fundo estava indexado ao IPCA, 54% indexado ao CDI, 2% indexado ao IGP-M e 0,5%% indexado ao IGP-DI. Dentre os investimentos em CRI, as principais contrapartes de crédito são: Iguatemi

Fortaleza Sr, Condomínio Logístico DCR, BR Foods e JSL. Atualmente, o fundo conta com investimentos em 41 CRIs;

Em jun/20, os cotistas, via AGE, aprovaram a 8ª emissão e cotas do fundo a um preço de R$ 104,63, já considerando os custos unitários da emissão. O valor da oferta será de até ~R$ 400 milhões;

Em nov/20, o fundo apresentou resultado total de R$ 6,6 milhões (R$ 0,53/cota) e ao final do mês havia distribuído 93% do resultado apurado no semestre e detinha, ainda, R$ 7,4 milhões (R$

0,60/cota) de resultados acumulados em períodos anteriores e ainda não distribuídos. O aumento do patamar de distribuição para R$ 0,52/cota em outubro (vs R$ 0,48/cota em setembro) se

deve ao aumento dos resultados recentes do fundo e também à expectativa da gestão de que o fundo (i) manterá um resultado caixa equalizado com este novo nível de rendimento, dado o

encerramento dos períodos de carências e a retomada dos índices de inflação, (ii) continuará se beneficiando de negociações no mercado secundário de FIIs e CRIs e, (iii) será capaz de realocar

rapidamente a liquidez gerada em decorrência destas negociações, mantendo elevado nível de alocação em ativos alvo;

Em nov/20, não houve novos pleitos por parte de devedores devido ao cenário provocado pelo Coronavírus (Covid19) e no momento, os gestores não vislumbram nenhum caso de default;

Em nov/20, foi realizada movimentação total entre compras e vendas na ordem de R$ 43 milhões, sendo que a alocação líquida total foi de R$ -36 milhões, de forma que o fundo encerrou o mês

com 95,0% de seu patrimônio líquido alocado em ativos alvo (vs 98% em outubro);

Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e o rendimento de R$ 0,52/cota é de 6,1%, abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).

Riscos: O principal risco ao qual este fundo está exposto seria um possível default de algum dos ativos que o fundo tem na carteira, podendo afetar diretamente os proventos distribuídos.




40

90

140

jun/

11

dez

/11

jun

/12

dez

/12

jun

/13

dez

/13

jun

/14

dez

/14

jun

/15

dez

/15

jun

/16

dez

/16

jun

/17

dez

/17

jun

/18

dez

/18

jun

/19

dez

/19

jun

/20

dez

/20

HGCR11 IFIX

Nome FII CSHG Recebíveis Imobiliários

Código HGCR11





Tipo de fundo Recebíveis Imobiliários





Performance4 HGCR11 Vs. IFIX

No mês 2,2 0,1

No ano -17,3 -7,1

Em 12M -17,3 -7,1

% CDI Líq³

No mês¹ 0,52 419

No ano¹ 5,00 234

Em 12M¹ 5,00 234

Em 12M² 6,40 299

TIR 12M (a.a.) -17,99



jan/20 31/jan/20 0,60 0,51%

fev/20 28/fev/20 0,60 0,53%

mar/20 31/mar/20 0,60 0,62%

abr/20 30/abr/20 0,60 0,61%

mai/20 29/mai/20 0,56 0,54%

jun/20 30/jun/20 0,48 0,44%

jul/20 31/jul/20 0,48 0,48%

ago/20 31/ago/20 0,48 0,46%

set/20 30/set/20 0,48 0,47%

out/20 30/out/20 0,52 0,52%

nov/20 30/nov/20 0,52 0,52%

Dividend Yield %

57Fonte: Kinea Investimentos Ltda., Economatica, Bloomberg

Destaques

Kinea Rendimentos Imobiliários

O fundo é dedicado ao investimento em ativos de renda fixa de natureza imobiliária, especialmente em: Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e tem

como objetivo pagar rendimentos mensais equivalentes a 100% da variação da Taxa DI.

Em nov/20, a alocação dos investimentos em CRI estava em 92% e 8,0% em caixa. No mesmo período, 89% da carteira estava indexado ao CDI, 3,0% indexado ao IPCA, 8% a Selic e 0,2% indexado

ao IGP-M;

Dentre os investimentos em CRI e LCI, as principais contrapartes de crédito são: Brookfield EZ Tower , MRV Engenharia JHSF Malls. Atualmente, o fundo conta com investimentos em 45 CRIs;

Após o avanço do COVI-19 no Brasil, os gestores detalharam a carteira e destacaram que o portfólio do fundo é bastante diversificado, sendo composto por mais de 40 operações com mais de 30

devedores, de diferentes setores da economia. Adicionalmente, a maioria das operações do fundo contam com garantias reais na forma da Alienação Fiduciária de Imóveis, as quais são

usualmente complementadas por outras garantias – como a Cessão Fiduciária de Imóveis, as quais são usualmente complementadas por outras garantias – como a Cessão Fiduciária de

Recebíveis e Fundos de Reserva . De forma abrangente, a carteira do Fundo possui operações nos seguintes macro-segmentos: 42% em CRIs baseados em Ed. Corporativos e 28% em CRIs

baseados em Shopping Centers;

Em fev/20, Assembleia Geral Extraordinária, os cotistas aprovaram a 9ª emissão de cotas do fundo de até ~R$ 300 milhões. No entanto, em jun/20, os gestores convocaram nova AGE para

deliberar sobre a aprovação da retificação do preço emissão das cotas da 9ª emissão. A AGE foi convocada para o dia 13/jul;

Em dez/20, os gestores destacaram que a carteira de ativos do fundo permanece adimplente em suas obrigações. No mesmo mês, foi concluída duas novas operações: i) CRI baseado no

Empreendimento Shopping Paralela (BA) que conta com cessão e alienação fiduciária de fração do ativo imobiliário; ii) CRI baseado no Ed. iTower, situado na cidade de São Paulo. Essa operação

conta como garantia a alienação fiduciária do imóvel e cessão fiduciária. Além disso, foram realizadas vendas de partes de ativos de operações com a BR Malls e com a Petrobrás, que acabaram

por aumentar pontualmente a distribuição de dividendos do mês em ~ R$ 0,19 por cota;

Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e o último rendimento distribuído é de 5,9%, abaixo da média da indústria de fundos imobiliários (6,4%).




50,0

70,0

90,0

110,0

130,0

nov/

12

mai

/13

no

v/13

mai

/14

no

v/14

mai

/15

no

v/1

5

mai

/16

no

v/16

ma

i/17

no

v/1

7

mai

/18

no

v/18

ma

i/19

nov/

19

mai

/20

no

v/20

KNCR11 IFIX


Nome Kinea Rendimentos Imobiliários

Código KNCR11









Gestor Kinea

Performance4 KNCR11 Vs. IFIX

No mês -1,5 -3,7

No ano -14,0 -3,7

Em 12M -14,0 -3,7

% CDI Líq³

No mês¹ 0,34 273

No ano¹ 3,98 186

Em 12M¹ 3,98 186

Em 12M² 4,80 224

TIR 12M (a.a.) -14,22



jan/20 31/jan/20 0,50 0,48%

fev/20 28/fev/20 0,41 0,40%

mar/20 31/mar/20 0,45 0,50%

abr/20 30/abr/20 0,35 0,37%

mai/20 29/mai/20 0,30 0,32%

jun/20 30/jun/20 0,30 0,32%

jul/20 31/jul/20 0,30 0,34%

ago/20 31/ago/20 0,27 0,30%

set/20 30/set/20 0,25 0,28%

out/20 30/out/20 0,25 0,27%

nov/20 30/nov/20 0,30 0,34%

Dividend Yield %

58Fonte: Kinea Investimentos Ltda., Economatica, Bloomberg

Destaques

Kinea High Yield




ag

o/1

8

fev/

19

ag

o/1

9

fev/

20

ag

o/2

0

KNHY11 IFIX

Em nov/20, o fundo apresentava alocação em CRI equivalente a 92% do seu patrimônio, 5,3% em caixa e 2,6% em FII;

O portfólio do fundo conta com 29 CRIs. Quanto a sua alocação, 39% está voltada para o setor de lajes corporativas, 27% para shopping centers, 14% para desenvolvimento e 7% para galpões

logísticos. Considerando a alocação por indexador, 79% estava alocado em IPCA, 15% em Selic e 5% em CDI. Os principais ativos do portfólio hoje são: Shopping Sumaúma, Desenvolvimento Ed.

Corporativo AAA, Portfólio Ed. Corporativos, Tecnisa;

Em nov/20, o fundo informou que a carteira de ativos permanece saudável e adimplente em suas obrigações;

No último relatório gerencial, os gestores destacaram que foram concluídas três novas operações: i) Aquisição de cotas sênior do Even - FII, fundo imobiliário composto por unidades residenciais

e comerciais na Cidade do Rio de Janeiro, adquiridas com descontos relevantes, incorporados e construídos pela Even. O retorno é realizado com base nas vendas das unidades desses ativos, e as

cotas sênior tem prioridade integral nos recebimentos e remuneração alvo de IPCA + 7,40%; ii) CRI baseado no Empreendimento Shopping Paralela (BA). conta com cessão e alienação fiduciária

de fração do ativo imobiliário; iii) CRI baseado em uma carteira de recebíveis de empréstimos garantidos por imóveis residenciais (“Home Equity”), originada pela Creditas. A carteira que lastreia o

CRI é muito diversificada e com LTV baixo (~40%). Além disso, a maior parte do CRI adquirido tem natureza Sênior na estrutura de subordinação;

Considerando os últimos 3 rendimentos e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 10,8%, acima da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).

O portfólio do Fundo é dedicado ao investimento em ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em CRIs e LCIs.Nome Kinea High Yield

Código KNHY11




Data Inicial





Gestor Kinea

Performance4 KNHY11 Vs. IFIX

No mês 3,0 0,8

No ano 4,4 14,6

Em 12M 4,4 14,6

% CDI Líq³

No mês¹ 0,92 744

No ano¹ 6,94 324

Em 12M¹ 6,94 324

Em 12M² 7,10 332

TIR 12M (a.a.) 4,14



jan/20 31/jan/20 1,00 0,85%

fev/20 28/fev/20 0,90 0,78%

mar/20 31/mar/20 0,70 0,65%

abr/20 30/abr/20 0,50 0,46%

mai/20 29/mai/20 0,30 0,28%

jun/20 30/jun/20 0,32 0,29%

jul/20 31/jul/20 0,45 0,41%

ago/20 31/ago/20 0,65 0,60%

set/20 30/set/20 0,64 0,58%

out/20 30/out/20 0,83 0,76%

nov/20 30/nov/20 1,04 0,92%

Dividend Yield %

59Fonte: RBR Asset Management , Economatica, Bloomberg

Destaques

RBR Rendimento High Grade

Fundo tem como objetivo auferir rendimentos e ganhos de capital na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI)

Atualmente, o fundo segue três estratégias: 79% está alocada na estratégia Core (CRIs High Grades, operações exclusivas e organização e estruturação própria), 13% está alocada na estratégia

Tática (posições táticas em CRIs ou FIIs de CRI através de ofertas restritas) e 8% em liquidez. 50% da carteira do fundo estava indexado ao CDI, 26% indexado ao IGP-M e 24% indexado ao IPCA.

Dentre os investimentos em CRI, as principais ativos da carteira do fundo são: CRI Green Towers Banco do Brasil, Amy residencial, CRI Faria Lima BC e CRI Setin residencial;

Até a o momento, todos os CRIs (34 CRIs na carteira) estão em dia com suas obrigações;

O LTV – Loan to value (saldo devedor da operação / valor da garantia) média do atual portfólio é 59%, equivalente a uma razão de garantia de 1,7x. 70% das garantias estão localizadas no Estado

de São Paulo;

Em ago/20, foi alocado R$ 6 milhões no CRI Pinheiros, operação estruturada pela RBR com garantia em terreno localizado na Rua dos Pinheiros (São Paulo). A operação conta com LTV de 55%,

razão de garantia de 1,8x, e remunera CDI + 5,0% ao ano com uma taxa mínima de 7,5% a.a;

Em set/20, foi comunicado o encerramento da oferta 476 na qual foram subscritas e integralizadas 698.795 novas cotas, totalizando o montante total de R$ 68,2 milhões no valor de R$

97,67/cota;

Em nov/20, os gestores zeraram a posição em BCRI, 51.693 quantidades, apurando um ganho de capital de R$ 84,3 mil no mês. Desde a compra em mar/20 até a saída em nov/20 o resultado do

investimento foi equivalente a 15,6% ao ano. No mesmo período foi adquirido no secundário uma posição marginal de ~R$ 1 milhão no CRI Setin Vila Nova a CDI +3,0% a.a.

Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e o último rendimento distribuído é de 6,3%, levemente abaixo da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%);





65 75 85 95

105 115 125

mai

/18

no

v/18

mai

/19

nov/

19

mai

/20

nov/

20

RBRR11 IFIX

Nome RBR Rendimento High Grade

Código RBRR11









Gestor RBR Asset Management

Performance4 RBRR11 Vs. IFIX

No mês -0,2 -2,4

No ano -7,1 3,2

Em 12M -7,1 3,2

% CDI Líq³

No mês¹ 0,52 421

No ano¹ 5,91 276

Em 12M¹ 5,91 276

Em 12M² 6,80 318

TIR 12M (a.a.) -7,34



jan/20 10/jan/20 0,60 0,55%

fev/20 07/fev/20 0,60 0,56%

mar/20 10/mar/20 0,60 0,59%

abr/20 09/abr/20 0,55 0,58%

mai/20 12/mai/20 0,55 0,60%

jun/20 09/jun/20 0,55 0,53%

jul/20 09/jul/20 0,55 0,54%

ago/20 07/ago/20 0,50 0,50%

set/20 10/set/20 0,50 0,50%

out/20 09/out/20 0,50 0,49%

nov/20 11/nov/20 0,50 0,51%

Dividend Yield %

Outros FIIs

61Fonte: CSHG, Economatica, Bloomberg

Destaques

CSHG Renda Urbana

Fundo tem como objetivo a exploração de empreendimentos imobiliários urbanos de uso institucional e comercial, que potencialmente gerem renda por meio de alienação, locação ou

arrendamento, sendo certo que o fundo irá priorizar a aquisição de empreendimentos imobiliários institucionais ou comerciais que não sejam lajes corporativas, shopping centers ou da área de

logística.

Atualmente, a alocação dos investimentos em Imóveis é de 73%, 11% no FII SPVJ, 13% em renda fixa e 4% em FIIs. Atualmente, 93% dos contratos são atípicos e principalmente reajustados pelo

IPCA (86%). Os vencimentos dos contratos contam com vencimento a partir de 2029. Dentre a alocação dos imóveis do fundo, 70% dos imóveis do fundo estão localizados no estado de São

Paulo, 10% no Paraná, 8,5% no Rio de Janeiro, 5,7% na Bahia, 4,3% em Minas Gerais e 0,5% em Santa Catarina. Os principais locatários do fundo são: BIG – Supermercados (43% da receita de

locação), Casas Pernambucanas (29%), Grupo Sendas - Assai ( 11%), Ibmec – Yduqs (~9%), Estácio– Yduqs (6%) e Anhembi Morumbi – Laureate (7%);

Em jun/20, o fundo finalizou a sua 3ª emissão de cotas no valor de ~R$ 307 milhões a um preço de R$ 109,92/cota, já considerando os custos. No mesmo mês, o fundo investiu R$ 131 milhões no

fundo de investimento imobiliário SPVJ11, que possui diretamente 9 ativos varejistas locados em regime atípico ao grupo Sendas - operador da marca Assai, em diferentes estados, sendo 7 deles

prontos e 2 em desenvolvimento. Além disso, o fundo também concluiu a aquisição da integralidade de um imóvel localizado na Vila Leopoldina (SP) locado para Universidade Mogi das Cruzes;

Em nov/20, o fundo terminou com um resultado de R$ 0,99/cota e distribuindo uma renda de R$ 0,68/cota, o que equivale a 91% do seu resultado auferido no período semestral parcial.

Importante notar que este mês houve a volta dos diferimentos acordados durante o período de pandemia. Além disso, o fundo ainda possuía R$ 0,51 por cota de resultados acumulados em

períodos anteriores e ainda não distribuídos;

Em nov/20, foi encerrada a 4ª emissão de cotas do fundo no valor total de R$ 700 milhões com custo unitário de R$ 119,20. Na sequência o fundo firmou o termo de fechamento por meio do qual

concluiu a aquisição da totalidade das ações de uma sociedade de propósito específico que detém 66 imóveis comerciais de perfil varejista. Os imóveis estão atualmente locados para Casa

Pernambucanas. A remuneração dos contratos de locação será feita para o fundo por meio de um aluguel mínimo (cap rate anual de 8,5% para o 1º ano de locação, 7,9% para o segundo ano e

7,2% a partir do terceiro ano de locação) e um aluguel variável baseado no faturamento da inquilina (4,5% do faturamento bruto de cada loja);

Yield anualizado, considerando o preço atual da cota e a média dos últimos seis rendimento distribuídos é de 6,4%, em linha com a mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).




jul/

18

jan/

19

jul/

19

jan

/20

jul/

20

HGRU11 IFIX

Nome CSHG Renda Urbana FII

Código HGRU11





Tipo de fundo Misto





Performance4 HGRU11 Vs. IFIX

No mês 1,7 -0,5

No ano 6,4 16,7

Em 12M 6,4 16,7

% CDI Líq³

No mês¹ 0,53 429

No ano¹ 6,17 289

Em 12M¹ 6,17 289

Em 12M² 6,40 299

TIR 12M (a.a.) 5,98



jan/20 31/jan/20 0,68 0,52%

fev/20 28/fev/20 0,68 0,52%

mar/20 31/mar/20 0,68 0,63%

abr/20 30/abr/20 0,68 0,59%

mai/20 29/mai/20 0,68 0,59%

jun/20 30/jun/20 0,68 0,53%

jul/20 31/jul/20 0,68 0,53%

ago/20 31/ago/20 0,68 0,52%

set/20 30/set/20 0,68 0,53%

out/20 30/out/20 0,68 0,54%

nov/20 30/nov/20 0,68 0,53%

dez/20 30/dez/20 0,72 0,56%

Dividend Yield %

62Fonte: Votorantim, Economatica, Bloomberg

Destaques

BB Progressivo II

Fundo conta com 64 imóveis distribuídos por todo o país e alugados para o Banco do Brasil por 10 anos (vencimento em novembro/2022) por contrato de locação atípico.


50

100

150

200

dez

/12

jun

/13

dez

/13

jun/

14

de

z/14

jun

/15

dez

/15

jun

/16

dez

/16

jun/

17

dez

/17

jun

/18

dez

/18

jun

/19

dez

/19

jun/

20

dez

/20

BBPO11 IFIX


43% do portfólio está alocado em Prédio comercial + Agência Térrea, 36% em Agências e 21% em apenas Prédio Comercial. Principal imóvel é o Ed. Sede III em Brasília, que representa ~19,2% da

receita de locação e um prédio comercial localizado na Rua libero Badaró (SP) que representa 7,3%. O reajuste dos contratos de aluguel é feito pelo IPCA com mês base de reajuste em agosto;

Caso o Banco do Brasil opte por permanecer no imóvel, no final do período inicial, o contrato de locação poderá ser renovado por mais cinco anos. A nova relação deve ser firmada por meio de

contrato típico. Caso opte por não permanecer, a gestora e administradora do fundo, tem a prerrogativa de alugar os imóveis outros interessados. Em casos de rescisão, por decisão do locatário,

antes da conclusão dos dez anos iniciais, o BB se compromete a pagar ao fundo, a título de perdas e danos prefixados, o fluxo do aluguel remanescente. O fundo não poderá vender os imóveis a

outras instituições financeiras e/ou suas coligadas e controladas enquanto o BB permanecer como locatário, a não ser nos casos em que este autorize e/ou esteja inadimplente;

Em jan/18, a administradora informou que assinou aditivo sobre o contrato de locação do principal imóvel do fundo (Sede III). O prazo de locação foi prorrogado de 120 para 180 meses

(vencimento em 2027). Ao final do prazo original (2022), o fundo e a locatária vão negociar as condições no novo período, mas não poderá ser inferior a R$ 2,35 milhões/mês (queda de ~30% do

aluguel pago atualmente) e a relação contratual seguirá o disposto da Lei do Inquilinato (não será atípico). Em contrapartida, o fundo se compromete a fazer diversos investimentos no imóvel, no

valor estimado de ~ R$ 26 milhões (~10% do valor atual do imóvel). Para os demais imóveis, aguardamos posicionamento do Banco do Brasil até 240 dias antes do vencimento dos contratos

manifestando a intenção de renovação ou não dos referidos contratos;

Em jul/20, houve publicações na mídia (Estadão) sobre decisão do Banco do Brasil S.A. de devolver edifícios por ele locados, devido a adoção de trabalho remoto (home office) pela instituição, que

será implementado em definitivo para parte dos funcionários. Na sequencia a gestora do fundo BBPO, informou que o Banco do Brasil S.A., na qualidade de locatário de imóveis do fundo, não

manifestou à BV Asset intenção de desocupar os imóveis pertencentes ao fundo;

Considerando rendimento de R$ 1,08 e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 10,5%, acima da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%). Atualmente, as cotas

negociam com prêmio em relação ao seu valor patrimonial (1,2x).


Nome BB Progressivo II

Código BBPO11





Tipo de imóvel Agências Bancárias




Administrador Votorantim

Performance4 BBPO11 Vs. IFIX

No mês -8,5 -10,7

No ano -21,3 -11,0

Em 12M -21,3 -11,0

% CDI Líq³

No mês¹ 0,79 640

No ano¹ 7,50 351

Em 12M¹ 7,50 351

Em 12M² 10,30 482

TIR 12M (a.a.) -21,43



jan/20 31/jan/20 1,06 0,64%

fev/20 28/fev/20 1,06 0,66%

mar/20 31/mar/20 1,06 0,76%

abr/20 30/abr/20 1,06 0,69%

mai/20 29/mai/20 1,06 0,67%

jun/20 30/jun/20 1,06 0,64%

jul/20 31/jul/20 1,06 0,72%

ago/20 31/ago/20 1,08 0,78%

set/20 30/set/20 1,08 0,78%

out/20 30/out/20 1,08 0,78%

nov/20 30/nov/20 1,08 0,79%

dez/20 30/dez/20 1,08 0,87%

Dividend Yield %


Destaques

Rio Bravo Renda Varejo

O fundo tem por objetivo a realização de investimentos imobiliários de longo prazo, por meio da aquisição e eventual edificação e/ou adaptação de imóveis para locação.



Com a incorporação do SAAG (abr/20), a distribuição de receita do fundo tornou-se a seguinte: 57% da receita do fundo estava em imóveis locados para o Santander, 31% para a Caixa, 6% para

Centauro, 5% para o GPA e 1% para C&A. Em relação aos vencimentos, 49% da receita contratada vence em 2022 e 17% em 2023. Em dez/20, 42% dos contratos serão reajustados pelo IGP-M;

Em jul/20, o fundo recebeu da Locatária notificação extrajudicial informando sobre o ajuizamento de 28 ações judiciais em face do fundo com o objetivo de reduzir os valores dos aluguéis

atualmente pagos relativos aos 28 imóveis de propriedade do fundo diante da pandemia do novo coronavírus. O fundo conseguiu, em 20 de julho de 2020, reverter a última decisão liminar então

em vigor, além de terem sido indeferidos os demais pedidos pendentes de apreciação. Desse modo, dos 28 processos judiciais, todos já tiveram as liminares rejeitadas. Até o dia 28/ago, no âmbito

dos 28 agravos submetidos pela Locatária, o Tribunal de Justiça de São Paulo já se manifestou em 23, sendo que todas as manifestações foram favoráveis ao fundo;

Em ago/20, o Santander enviou notificação extrajudicial informando, de forma definitiva e antecipada, a sua intenção de não renovação de 26 contratos de locação firmados com o fundo, com

vencimentos entre dezembro de 2022 e julho de 2023. A não renovação dos contratos em seus vencimentos não implica em qualquer impacto nas receitas imobiliárias do fundo, por

consequência nas distribuições de resultados, de forma imediata e até o fim de sua vigência entre dezembro de 2022 e julho de 2023;

Em dez/20, o fundo concluiu a aquisição do portfólio de 4 ativos imobiliários da Companhia Brasileira de Distribuição (GPA), com contratos de locação atípicos na modalidade Sale-Lease-Back

com o próprio GPA, pelo prazo de 15 anos. Por características, tais contratos têm penalidade por rescisão antecipada equivalente ao saldo devedor integral do contratos, sem possibilidade de

ação revisional de aluguel durante o prazo de vigência. O valor líquido total da operação é de R$ 255 milhões e o fundo passa a fazer jus à receita de locação dos Imóveis desde então. Os recursos

necessários para a aquisição foram captados i) no âmbito da 3ª emissões e ii) por meio de securitização dos créditos imobiliários decorrentes dos Contratos de Locação Atípicos celebrados em

2019 e na presente operação com o GPA, que totalizaram o montante de aproximadamente R$ 175 milhões;

No mesmo mês, o Fundo assinou Compromisso de Compra e Venda (CCV) para aquisição de 100% de um ativo localizado na R. Oscar Freire, em São Paulo/SP, com 2.082,94 m² de área privativa,

locado para a LOJAS RENNER S.A. A aquisição tem valor de ~R$ 68 milhões e deverá ter um cap rate bruto estimado de 6,5% a.a.;

Considerando o último rendimento de R$ 0,95/cota e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 9,7% acima da mediana da indústria de fundos imobiliários (6,4%).


50,0

100,0

150,0

200,0

no

v/1

2

ma

i/13

nov/

13

mai

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no

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18

mai

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no

v/19

mai

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nov/

20

RBVA11 IFIX

Nome Rio Bravo Renda Varejo

Código RBVA11





Tipo de imóvel Agências Bancárias / Varejo




Administrador Rio Bravo Investimentos

Performance4 RBVA11 Vs. IFIX

No mês -0,3 -2,5

No ano -24,0 -13,8

Em 12M -24,0 -13,8

% CDI Líq³

No mês¹ 0,80 642

No ano¹ 6,51 304

Em 12M¹ 6,51 304

Em 12M² 9,20 430

TIR 12M (a.a.) -24,73



jan/20 31/jan/20 0,90 0,60%

fev/20 28/fev/20 0,90 0,62%

mar/20 31/mar/20 0,80 0,64%

abr/20 30/abr/20 0,85 0,70%

mai/20 29/mai/20 0,85 0,66%

jun/20 30/jun/20 0,85 0,57%

jul/20 31/jul/20 0,85 0,67%

ago/20 31/ago/20 0,85 0,73%

set/20 30/set/20 0,85 0,71%

out/20 30/out/20 0,85 0,71%

nov/20 30/nov/20 0,95 0,80%

dez/20 30/dez/20 0,95 0,81%

Dividend Yield %

64

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Larissa Nappo

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Apresentação do PowerPoint...Prezados Clientes, Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários