Resultados 2013

Março/2014– Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Aviso

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes

Fornecemos água para 24,6 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 21,5 milhões de

habitantes

Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios

(3,5 milhões de pessoas)

Monopólio natural, baixo risco de crédito

Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos

645 municípios do Estado

Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da

população urbana do Estado

A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 73,2% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/12/2013

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8

municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e

representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da

Companhia.

4

Água Esgoto

Ligações (milhões) 7,9 6,3

Cobertura (%) 100 84

Tratamento (%) 100 78(²)

Volume faturado (milhões m³) 2.149,1 1,579,1

Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado

A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp

Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações

100% ações ordinárias

Valor de Mercado R$ 18,1 bilhões (Dezembro/2013)

(¹) Dezembro de 2013

...com alto nível de Governança Corporativa.

Controle Acionário(¹)

5

25,5

24,2

50,3

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

7

Residencial 81%

Comercial 10%

Industrial 3%

Público 3%

Atacado 2%

Efluentes <1%

Residencial 73%

Comercial 8%

Industrial 2%

Publico 3%

Atacado 14%

Água de Reuso <1%

Ampla cobertura de municípios

8

Contratos

Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em

2040)

Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600

milhões/ano - R$ R$ 16,9 bilhões em 30 anos

Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e

Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa

Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos

Contrato assinado em março de 2014

População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

Diadema – Do atacado para o varejo

Nº de

municípios

% da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 265 72,9%

Região Metropolitana sem contrato 21 11,1%

Expirados/Em negociação 40 5,0%

A vencer:

Até 2023 10 1,8%

2024 a 2033 27 7,2%

Total Varejo 363 98,0%

Atacado 6 2,0%

Total Sabesp 369 100,0%

Marco Regulatório

Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2015

Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em

fevereiro de 2013

Decisão final publicada em setembro 2013:

• Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade

compartilhada entre Estados e Municípios.

• Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos

para implantar a decisão judicial

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14

Poder Concedente em Regiões Metropolitanas

9

As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

• Qualidade dos serviços

• Estrutura tarifária e reajuste

O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Atribuições da ARSESP

Nova Metodologia Tarifária

10

BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)

P0 TIR = WACC

18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)

16- abril-2012 ARSESP publica a Metodologia detalhada da Revisão Tarifária (RTS/01/2012)

30-ago-2012 SABESP apresenta para ARSESP a Base de Ativos Regulatória (BRR) e o Plano de Negócios detalhado

13-nov-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Eficiência (Fator X)

22-mar-2013 ARSESP publica os Resultados da Revisão Tarifária relativos ao P0 preliminar e Fator X (RTS/01/2013)

30-abr-2013 SABESP solicita adiamento da proposta de Estrutura Tarifária para Abril /14 – Aceita pela ARSESP em junho/13

2-ago-2013 ARSESP divulga Deliberação nº 427 alegando ter encontrado inconsistências na BRR e mantém suspensa a revisão tarifária

16-ago-2013 SABESP protocola na ARSESP solicitação de reajuste de tarifas: 6,27% (IPCA) - 2,35% = 3,83%

02-set-2013 SABESP solicita à ARSESP três meses para reavaliar a BRR – Aceito em 6 de setembro

01-nov-2013

Deliberação nº 435: ARSESP autoriza reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro de 2013 (NT/F/007/2013)

Deliberação nº 434: ARSESP fixa a data de 10 de março de 2014 para a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do

Fator de Eficiência (Fator X).

04-dez-2013

SABESP entrega a base de ativos reavalidada para Arsesp

09-jan-2014

Deliberação nº 463 : ARSESP adia para 10 de abril de 2014 a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do Fator de

Eficiência (Fator X)

Etapa D2 – (11-fev-2014) Divulgação, pela ARSESP, da proposta para o P0 e Fator X definitivos

Etapa D3 – (12-mar-2014) Audiência Pública e encerramento da Consulta Pública

Etapa D4 – (10-abr-2014) Publicação dos resultados relativos ao P0 e Fator X definitivos

Etapa D5 – (10-abr-2014) Publicação do cronograma para definição e implantação da nova Estrutura Tarifária

11-fev-2014 ARSESP divulga Primeira Revisão Tarifária da Sabesp – cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/001/2014)

13,05%

8,22%

18,95%

6,78%

9,00%

6,71%

4,12% 5,10% 4,43% 4,05%

6,83%5,15%

2,35%

3,15%

13,74%

7,66%

15,43%

6,81% 6,57%

3,97% 3,74%

6,37%

4,50% 4,60%

6,87%

5,20%6,27%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)

Reajuste Tarifário Anual

11

Fator de

Produtividade Nova tarifa

média = 1

Inflação

(IPCA)

100 x Tarifa Média

anterior

Fator de

Qualidade -

-

+

01 - nov -2013 - Arsesp autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro /2013.

Reajuste definido pela ARSESP Fórmula Sabesp

Reajuste Anual IPCA

22/Abr/13

11/Dez/13

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

Adicionar 1,2 milhão de ligações de água até 2020

Evolução das operações – água e esgoto

Adicionar 1,7 milhão de ligações de esgoto até 2020

Coleta: 95% até 2020

Tratamento: 95% até 2020

Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

6,6 6,8 6,9 7,1 7,3 7,5 7,7 7,9

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

5,0 5,2 5,3

5,5 5,7

5,9 6,1 6,3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

175 226

180 177 172

644

2013 2013R 2014 2015 2016 2017 - 2020

217 237 235 246 243

928

2013 2013R 2014 2015 2016 2017 - 2020

Estão previstos R$ 5,9 bilhões para o Programa de Redução de Perdas de Água no período 2009-2020

Perdas físicas

Agilidade e qualidade no reparo de

vazamentos

Controle de pressão na rede de distribuição

com VRPs

Manutenção preventiva dos hidrômetros

instalados, incluindo os de instalação recente

Melhoria da qualidade dos materiais

Pesquisa de vazamentos não visíveis em

áreas críticas

Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas

Troca de hidrômetros ineficientes

Expansão das equipes envolvidas em ação

antifraude

Prevenção de fraudes

Controle de ligações inativas

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de

Perdas

Perdas de Água (%) Ações para Redução de Perdas

13

29,4

24,4

23,0

25,0

27,0

29,0

31,0

33,0

35,0

Plano de Investimentos de R$ 12,8 bilhões de 2014 a 2018, composto por:

Plano de Investimentos

14

Programa Metropolitano de Água

Projeto Tietê

Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

Programa Córrego Limpo

Programa Onda Limpa

Principais Programas

R$ milhões

1.139 1.129 1.087 956 974

1.092 1.069 889

893 1.107

411 478 553 647 339

2.642 2.676 2.529 2.496 2.420

2014 2015 2016 2017 2018

Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos

Recursos Próprios R$ 6,4 bi 50,2 %

Contratado R$ 5,0 bi

78,4%

Em Contratação R$ 1,4 bi

21,6%

Recursos Financiados

R$ 6,4 bi 49,8 %

Plano de Investimentos – Financiamentos

15

CAIXA R$ 1,86 bi BNDES R$ 1,39 bi BID R$ 871 mi JICA R$ 728 mi BIRD R$ 127 mi

Período: 2014 a 2018 – R$ 12,8 bilhões

CAIXA e BNDES

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

16

JICA 9,9%

BID 16,2%

Eurobônus 12,2%

Debêntures 27,6%

BNDES 11,8%

CEF 16,4%

BIRD 0,9%B Brasil 1,1%

Outros 4,0%

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

17

Perfil de vencimento da dívida

R$ milhões

(*) Contrato BID 713

Moeda Local 60,9%

Dólar 26,8%

Iene 9,9%

Cesta de Moedas*

2,5%

0150300450600750900

1.0501.2001.3501.5001.650

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+

641

1.019 996

718837

899

1.431

418 377 342253 199

1.321

Dívida Externa Dívida Local

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

18

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dividendos

declarados 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78

Pay Out % 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27,9

* R$/000 ações

Dividendos/Pay Out

5.527 5.971

7.809*8.580*

9.230*9.927*

10.738*11.316*

6.132 6.541 7.099

8.305 8.927 8.871

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

Receita Líquida Receita Líquida sem Construção

789 1.055

863*

1.508* 1.630*

1.223*

1.912* 1.924*

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

2.446 2.699 2.865* 2.727*

3.222* 3.213*3.605* 4.007*

44,3% 45,2%

36,7%31,8% 34,9% 32,4% 33,6% 35,4%

46,7%41,2%

44,7%41,1% 43,0% 44,6%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção

19

Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses

Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de

nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização

Medida histórica de alavancagem

5.220 5.787

6.220 6.281 6.959

7.668

2.865 2.727 3.222 3.213

3.605 4.007

1,8x 2,1x1,9x 2,0x 1,9x 1,9x

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado

5.220 5.787 6.220 6.281

6.959 7.668

6.758

8.439

9.68210.544

11.256

13.130

0,8x0,7x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

(Em R$ milhões) Destaques Financeiros

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

20

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013*

Receita líquida (R$) 3.767,1 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 7.809,3 8.579,5 9.230,4 9.927,4 10.738,0 11.315,6

EBITDA Ajustado (R$) 1.860,0 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,1 2.698,9 2.865,1 2.727,3 3.222,5 3.213,4 3.605,0 4.006,6

Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 33,6 35,4

Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789,4 1.055,3 862,9 1.507,7 1.630,4 1.223,4 1.911,9 1.923,6

Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 17,8 17,0

Ativo total (R$) 16.331,9 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 17.206,0 20.242,9 23.293,1 24.983,2 26.476,1 28.254,7

Dívida total (R$) 7.925,1 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,0 6.558,0 8.209,3 8.423,3 8.875,3 9.450,1

Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.449,0 1.009,9 1.242,1 1.629,2 1.342,6 640,9

Dívida de longo prazo (R$) 6.592,6 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,0 5.548,0 7.022,5 6.794,1 7.532,7 8.809,2

Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708,0 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.745,6 2.249,9 3.053,4 3.215,8 3.698,6

Patrimônio líquido (R$) 4.217,1 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 6.758,0 8.439,0 9.682,0 10.544,0 11.256,0 13.130,5

Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,1 41,9

Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716

Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 2,9

Ações existentes - 683.509.869

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