DAY 2015

10h30 – 11h00 Principais Mensagens: Corporativo e Unid ades de NegócioRonaldo Iabrudi

11h00 – 11h20 Gestão FinanceiraChristophe Hidalgo

11h20 – 12h00 Q&A

12h00 – 13h30 Brunch

13h30 – 14h20 Reuniões com Unidades de Negócio: Extra e Cnova

14h30 – 15h20 Reuniões com Unidades de Negócio: Extra, Pão de Açúcar e Assaí

15h30 – 16h20 Reuniões com Unidades de Negócio: Proximidade, Pão de Açúcar e Assaí

Agenda GPA Day

Principais Mensagens: Corporativo e Unidades de Negócio

Ronaldo Iabrudi

Prioridades apresentadas e principais realizações (1/2)

GPA Day 2014

� Reforma de lojas� Refinamento / ajuste da estratégia de

competitividade� Ampliação do serviço nas lojas

� Fortalecimento dos Programas de Fidelidade� Adaptação / melhoria de sortimento

Cliente� Principal direcionador de decisões da

Companhia

4

Eficiência Operacional

� Processos, otimização de custos e excelência

� Fechamento de lojas deficitárias e CD´s� Otimização do quadro de colaboradores� Otimização de gastos com mídia� Renegociações de aluguel� Melhoria e padronização dos processos nas lojas

Estrutura Financeira

� Capital de giro e otimizações de Capex

� Gestão eficiente do capital de giro � Manutenção do baixo nível de endividamento � Geração de caixa alimentar similar a 2014

� Alimentar: Expansão área bruta de vendasde ~5,5%

� Reformas e conversões de lojas� Via Varejo: revisão da expansão decorrente do

cenário econômico

Expansão� Crescimento bruto da área de vendas

acima de 6%

Realizações 2015

5

Gente� Treinamento e sucessão para

suportar crescimento� Avançar os métodos de gestão

� Sucessão: mapeamento e desenvolvimento doprograma

� Projeto “Cultura”� Aperfeiçoamento do modelo de gestão

Governança Corporativa

� Evolução e fortalecimento do Comitê de Governança Corporativa

� Implantação de politica de partesrelacionadas

� Auto avaliação de todos os Comitês eConselhos

Sinergias

� Integração entre os negócios e foco em multicanalidade

� Comercial: compras conjuntas segmento eletroe commodities (Alimentar)

� Avanço no Click and Collect e Marketplace

� Sinergias com o Grupo Éxito� TI: criação da CSC� Logística: racionalização dos CD´s

� Foco em inclusão e diversidade� Gestão de resíduos

� Projetos de eficiência energética� Projeto implementado para promover

igualdade profissional mulher / homem naliderança

Sustentabilidade

Prioridades apresentadas e principais realizações (2/2)

GPA Day 2014 Realizações 2015

Principais realizações por Business Units (1/2)

GPA Day 2014

6

Realizações 2015

� Contínuos ganhos de market share

� Relançamento do “Programa Mais”

� Margens e retorno atrativos

� Adequação do sortimento e reforço nos Programas de atendimento

� Renovação de lojas

� Contínua melhoria dos serviços� Qualidade dos produtos trazendo

inovações� Sortimento ainda mais diferenciado� Expansão de lojas

� Reforma das lojas

� Reforço da competitividade

� Reposicionamento da marca Extra

� Revisão de processos nas lojas

� Engajamento do time

� Cliente: sortimento e competitividade de preços

� Crescimento: revitalização das lojas

� Processos: fortalecimento

� Gente: engajamento dos colaboradores

� Ganhos de market share

� Foco na bandeira Minuto Pão

� Lojas novas, reformas e conversões

� Evolução da clusterização e sortimento

� Conclusão da migração para o CD dedicado

� Segmentação de lojas e adequação de sortimento

� Entrada em novas praças e aceleração da expansão

� Busca permanente da eficiência operacional / método de gestão

� Adição de 15 mil m² de ABL , com crescimento da receita ao redor de 20%

� Ganhos de eficiência e revitalização das galerias existentes

� Aprimorar conceituação e segmentação das

galerias

� Melhorar nível de serviço

� Ampliar a rentabilidade do negócio

Principais realizações por Business Units (2/2)

GPA Day 2014 Realizações 2015

� Forte expansão orgânica

� Ganhos de market share

� Maturação das lojas novas, que apresentam maior rentabilidade

� Gestão mais eficiente do capital de giro

� Continuidade da expansão� Ser reconhecido como o player mais

competitivo em preço no segmento de Atacado

� Melhora da rentabilidade mesmo com o forte plano de expansão

� Continuo foco na multicanalidade com

aceleração do Click & Collect

� Adequação da empresa à nova realidade do mercado

� Projeto “Crescer Mais”

� Intensificação das iniciativas comerciais a partir de Set/15 para recuperação das vendas

� Crescer através de expansão, desenvolvimento do potencial de lojas existentes e foco em categorias tendência

� Continuar implementação de planos de eficiência nas diversas áreas da Companhia

� Implementar iniciativas de multicanalidade

� Crescimento do GMV de 17,6% no 3T15 (18,1% no Brasil)

� Market share da Cnova Brasil acima de 20%

� Geração de free cash flow nos últimos 12 meses (+23 milhões de euros)

� IPO da Cnova na Nasdaq em Nov/14 e listagem na Euronext Paris em Jan/15

7

Prioridades para os próximos períodos (1/2)

8

� Continuidade do programa de Reforma das lojas

� Manutenção dos esforços na competitividade de preços

� Aumento da produtividade dos funcionários

� Manutenção do patamar de rentabilidade

� Consolidação da liderança no segmento premiun: melhoria dos serviços, sortimento

diferenciado e inovações

� Expansão orgânica com foco em modelos de retorno mais elevado

� Expandir novos mercados

� Eficiência logística e processos nas lojas

� Ampliar a rentabilidade do negócio através da eficiência operacional

� Aprimorar conceituação e segmentação das galerias, acompanhando as reformas das lojas Extra

Prioridades para os próximos períodos (2/2)

9

� Continuidade do alto ritmo de expansão

� Competitividade como diferencial no setor

� Continuidade do ganho de rentabilidade

� Foco no equilíbrio entre crescimento e margens

� Continuidade de ganho de market share

� Retomada do patamar de crescimento das vendas e ganho de market share

através da intensificação de iniciativas comerciais

� Continuidade das medidas de eficiência e de otimização de custos

� Capex 2016 (visão cash out) entre R$ 1,0 – R$1,5 bilhãoGPA

Consolidado

Gestão Financeira

Christophe Hidalgo

8.043 8.486

19,5%21,0%

9M14 9M15

41.153 40.475

27,3% 27,0%

9M14 9M15

3.333

2.614

8,1%6,5%

9M14 9M15

Receita Líquida e Margem Bruta Despesas com Vendas, Gerais e Adm. EBITDA ajustado e margem

� Vendas impactadas pela retração do consumo, principalmente, Via Varejo

� Destaques para:- Crescimento de 50% das lojas de

Proximidade - Assaí avançou 25%

� Contínuo foco em competitividade de preço e ganhos de share

� Margem bruta reflete maior participação do Assaí e menor contribuição da Via Varejo

� Crescimento inferior à inflação, apesar do impacto das despesas de expansão: 210 lojas nos últimos 12 meses;

� Iniciativas para redução de despesas no Alimentar e importante contribuição da Via Varejo:

- Renegociação de aluguéis- Revisão de processos- Eficiência logística- Otimização dos gastos com

publicidade- Fechamento de lojas e

adequação do headcount

� Expressivo crescimento da rentabilidade do Assaí (+31%) com ganho de margem;

� Estabilidade de margem no Multivarejo: desde 1T15 ao redor de 7%;

� Menor contribuição da Via Varejo impactou o resultado.

1 Para melhor comparabilidade entre os períodos, os dados refletem o resultado do 9T15 e 9T14 sem considerar a Cnova (Cnova Brasil e operações internacionais).

R$ milhões

Desempenho Operacional Pro Forma1

R$ milhões

Desempenho Consolidado

Resultado financeiro e margem Lucro líquido ajustado e margem

� Redução de 3,6% apesar do impacto de aumento da taxa de juros;

� Política de cash management

possibilitou redução das despesas financeiras:

- Redução da frequência de antecipação de recebíveis.

� Desempenho foi principalmente impactado por:

- Resultado da Via Varejo, fortemente afetado pela retração do consumo;

1.166

403

2,5%

0,8%

9M14 9M15

1.078 1.039

2,3%2,1%

9M14 9M15

R$ milhões

Abertura fornecedores / estoques (Dias de COGS)

- Disciplina financeira tem possibilitado otimizações contínuas do capital de giro;- Melhor gestão de fornecedores e controle do nível de estoques possibilitaram ganho de 8 dias no financiamento

de fornecedores nos 9M15.

10

18

37

6

14

2012 2013 2014 9M14 9M15

+8 dias

+27 dias

Contínuos ganhos de capital de giro

R$ milhões

Maturidade da Dívida Bruta (dias) 545d441d677d 587d 646d

(3.406)

(1.104)

1.421

(2.644)

(1.991)

2012 2013 2014 9M14 9M15

- Melhora contínua do nível da alavancagem, mesmo em cenário desafiador- Constante alongamento da dívida bruta, com prolongamento de 59 dias nos 9M15- Sólida posição de caixa de R$6,6 bilhões1 ao final do 3T15- Reafirmação dos ratings pela S&P (brAA+ positiva) e Fitch (brAA+ estável) reforçam a solidez financeira do Grupo

R$ milhões

+104 dias +59 dias

1 1

1 Inclui saldo de R$1,2 bi de recebíveis que não descontados.

Caixa (Dívida Líquida) incluindo CDCI

Caixa (Dívida Líquida) incluindo CDCI / EBITDA

0,29x-0,29x-0,91x -0,57x -0,54x

-236 dias

Sólida capacidade financeira

145* 210*

32% 28%

19% 30%

48%

42%

9M14 9M15

# Novas Lojas 101 212128

Reformas e Conversões

Infraestrutura e Outros

Novas Lojas e Terrenos

1.393

1.850 1.896

1.120

1.496

- Inauguração de 93 lojas nos 9M15 com foco nos formatos de maior retorno (Assaí e Proximidade);- Crescimento bruto da área de vendas de 4,5% estimado para 2015; - Maior percentual do Capex dedicado à modernização de lojas, principalmente da bandeira Extra, reformas de

Pão de Açúcar e Assaí, além de 43 conversões de lojas.- Maior eficiência de Capex por m2

46% 42% 31%

28% 25%18%

25% 33%

51%

2012 2013 2014

CAPEX (R$ milhões)

Otimização dos investimentos

R$ milhões

*Informações referentes aos últimos 12 meses.

16

Prioridades para os próximos anos

� Manutenção da competitividade em todos os formatos, com maior agressividade na Via Varejo

� Busca contínua de maior eficiência operacional, com foco na melhor experiência de compra para o cliente:� Melhoria de processos com revisão/otimização de sortimento, controle de qualidade e treinamento � Diminuição de rupturas com maior eficiência logística � Continuidade do programa de reformas de lojas , principalmente bandeira Extra� Evolução do Click & Collect

� Intensificação das iniciativas de controle de despesas a fim de manter o aumento do SG&A abaixo de inflação:� Revisão de processos � Otimização logística� Negociação de aluguéis� Eficiência energética� Centralização de atividades (sinergias entre empresas do GPA e Éxito)

� 2016: Maior seletividade dos investimentos e proteção do caixa para enfrentar cenários de incertezas e aproveitar oportunidades de ganho de market share:� Utilização do Capex de forma cautelosa para continuar a construir um portfolio de lojas equilibrado e

resiliente, com foco em formatos de maior retorno (Assaí e Proximidade)� Fortalecimento da estrutura financeira através de baixos níveis de alavancagem e ganhos de capital de

giro (otimização dos níveis de estoque)

� Agilidade para acelerar novamente o Capex à medida que a economia der sinais de recuperação

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Perguntas e Respostas

Q&A