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UNIVERSIDADE ANHANGUERA - UNIDERP
CENTRO DE EDUCAÇÃO À DISTÂNICA
ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA E ANÁLISES DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
2ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
CAXIAS- MA
NOVEMBRO/ 2013
UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERPCENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA
ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVIONADAS DA DISCIPLINA DE ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
TUTORA DO EAD: Prof.ªMSc. Ivonete Melo de Carvalho
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
3ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Atividade Avaliativa: ATPS apresentada ao curso de Administração da Universidade Anhanguera – Uniderp – polo Caxias – MA. Como requisito para a avaliação da Disciplina de Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras para obtenção e atribuição de nota da Atividade Avaliativa.
Tutora Presencial: Prof.ªJordânia Santos
Caxias/MA,
Abril/2014.
SUMÁRIO
1. INTRODUÇÃO.......................................................................................................... 06
2. ETAPA I..................................................................................................................... 07
2.1 PASSO 1.................................................................................................................. 07
2.1.1 Regime de Capitalização Simples e Composta.......................................................... 07
2.1.2 Matemática Financeira – Utilizando a HP-12C.......................................................... 08
2.2 PASSO2....................................................................................................................... 09
2.2.1 Resolução do Caso A e Caso B.................................................................................. 10
2.3 PASSO 3.................................................................................................................... 13
3 ETAPA II.................................................................................................................... 13
3.1 PASSO 1...................................................................................................................... 13
3.1.1 Sequências de Pagamentos Uniformes....................................................................... 13
3.1.2 Sequências de Pagamento Postecipados.................................................................... 13
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
4ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
3.1.3 Sequências de Pagamento Antecipados...................................................................... 13
3.2 PASSO 2.................................................................................................................... 14
3.2.1 Resolução do Caso A e Caso B................................................................................... 14
3.3 PASSO 3.................................................................................................................... 17
4. ETAPA III.................................................................................................................. 17
4.1 PASSO 1..................................................................................................................... 17
4.1.1 Taxas de Juros Compostos........................................................................................... 17
4.1.2 Utilização de Taxas de Juros que fazem parte da Economia do Brasil...................... 17
4.2 PASSO 2..................................................................................................................... 18
4.2.1 Resolução do Caso A e Caso B................................................................................... 18
4.3 PASSO 3..................................................................................................................... 20
5. ETAPA IV................................................................................................................ 21
5.1 PASSO 1..................................................................................................................... 21
5.1.1 Amortização de Empréstimos...................................................................................... 21
5.1.2 Sistema de Amortização Convencional (Plano Livre)............................................... 21
5.2 PASSO2.................................................................................................................... 21
5.2.1 Resolução do Caso A e Caso B................................................................................... 21
5.3 PASSO 3..................................................................................................................... 23
CONSIDERAÇÕES FINAIS................................................................................... 24
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS.................................................................. 26
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
5ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
RESUMO
Nesta ATPS serão apresentadas as pesquisas realizadas para a conclusão dos desafios
provocados para este bimestre, abordando as etapas Introdução áMatemática Financeira que
tem por função estudar as várias formas de evolução do valor do dinheiro no tempo. A partir
dela podemos gerar análises e comparações que nos permitam definir as melhores alternativas
para a aplicação ou obtenção de recursos financeiros.
Colocaremos a importância da Matemática Financeira no dia-a-dia das organizações e como
obter um quadro simples e resumido das finanças.
ABSTRACT
In ATPS willbepresentedtheresearchcarried out for
thecompletionofthechallengesposedtothisbimester, addressingthestepsintroductionto financial
mathematicswhichhasthefunctiontostudythevariousformsofevolutionofthe time valueofmoney.
From it wecangenerateanalysisandcomparisonswhichwillallowusto define thebestalternatives
for theapplicationorobtaining financial resources.
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
6ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Puttheimportanceof financial mathematics in dailylifeoforganizationsandhowtoobtain a
simpleandsummarized for finance.
1 - INTRODUÇÃO
Vamos ver que por meio das análises vertical e horizontal, pode-se ter uma visão mais
detalhada das demonstrações financeiras de uma empresa, pois elas fazem a comparação de
valores entre um período e outro, auxiliando na tomada de decisão.
Este trabalho também fará uma análise econômica financeira da empresa Indústria
Romi S.A, tendo como base os exercícios de 2007 e 2008 com a análise da Demonstração de
Resultado de Exercício e o Balanço Patrimonial. Através do estudo dos principais Índices
Financeiros: Estrutura de Capitais, Liquidez e Rentabilidade e os Índices de Dependência
Bancária permitiram a empresa atividades futuras e fornecer aos gestores as informações para
tomada de decisões eficientes.
Nessa atividade foram analisadas técnicas que nos permitiu avaliar uma determinada
empresa, nas seguintes áreas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no
mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma análise
completa de sua situação. A administração desses dados é responsabilidade do administrador
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
7ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informações essenciais para o processo de
tomada de decisões.
A Análise das Demonstrações Financeiras é um importante instrumento que os
administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situações para a
empresa.
Através das diversas junções de técnicas podemos avaliar com maior precisão quais as
melhores decisões para uma empresa se tornar mais rentável nos dias de hoje.
2 - ETAPA I
2.1 - Passo – 1
ETAPA 01- ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL
ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIALATIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.HCaixa e equivalente de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%Títulos mantidos para negociação 111.521,00 100% 53.721,00 48,18%Duplicatas e receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%Valores e receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%Partes relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 100% 285.344,00 155,89Imposto de renda e contribuições social diferidos 2.149,00 100% 3.243,00 150,91%
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
8ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Outros créditos 3.479,00 100% 88.876,00 112,71Total do Circulante 786.840,00 100% 886,876,00 112,71%
NÃO CIRCULANTERealizável à longo prazo - - - -Duplicatas à receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%Valores a receber – repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%Impostos de renda e contribuição social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 161,72%
Outros créditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%Investimentos em controlada incluindo ágio e deságio - - - -
Outros investimentos 1.9135,00 100% 3.163,00 163,46%Investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%Imobilizado liquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%Intangível - - 6.574,00 -Total do não Circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%Total do Ativo 1.341.731,00 100% 1.662.979,00 123,94%
NALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIALPASSIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.HFinanciamento 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%Financiamentos-Finame fabricante 192.884,00 100% 26.375,00 89,41%Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%Salários e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%Dividendo e juros sobre o capital próprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%Participações a pagar 4.400,00 100% 15.044,00 332,54%Provisão para passivo descoberto – controlado - - - -
Partes relacionadas - - - -Total do Circulante 321.523,00 100% 414.144,00 132,52%
NÃO CIRCULANTE Exigível à longo prazo 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%Financiamentos – Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00%Impostos e Contribuições a recolher 1.896,00 100% 2.073,00 124,95%Outras contas à pagar - - 9.626,00 -
Deságio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%Total não Circulante 405.770.,00 100% 567.056.00 139,75%PARTICIPAÇÃO MINORITARIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%
PATRIMONIO LIQUIDO Capital Social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00%
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9ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00%Ajuste de Avaliação patrimonial (968,00) 100% (349,00) 36,05%Reserva de Lucros 130.516,00 100% 679.243,00 109,28%Total do Patrimônio Líquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%Total do Passivo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%
ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008
NALISE HORIZONTAL – DRE DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008
R$ A.H R$ A.HRECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,28%Mercado Externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%Impostos Incidentes sobre vendas (129.168,00) 100% (140.501,00) 108,77%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%
Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903,00) 100% (416.550,00) 115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISVendas (59.786,00) 100% (65.927,00) 110,27%Gerais e Administrativas (45.428,00) 100% (63.800,00) 140,44%Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00) 100% (28.766,00) 109,21%Honorários de Administração (8.025,00) 100% (8.278,00) 103,15%Tributárias (6.742,00) 100% (2.913,00) 43,21%Resultado de equivalência patrimonial - - - -Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
Total das despesas operacionais (145.290,00) 100% (168.011,00) 115,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00 100% 111.563,00 87,99%
RESULTADO FINACEIRO Receita Financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%DespesasFinanceira (5.048,00) 100% (5.061,00) 100,26%
Variação cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00 (283,25)%
Variação cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00 (283,25)%
Variação cambial passiva 6.258,00 100% (7.338,00) (117,26)%
Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
10ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Corrente (27.457,00) 100% (33.324,00) 121,37%Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 129.174,00 100% 118.257,00 91,55%
Participação minoritária (555,00) 100% (881,00) 158,74%Participação da administração (4.400,00) 100% (4.423,00) 100,52%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.291,00 100% 112.953,00 90,93%
ANALISE VERTICAL NO BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
ANALISE VERTICAL – BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008
R$ A.H R$ A.HCaixa e equivalente de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%Títulos mantidos para negociação 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%Duplicata a receber 62.88,00 4,69% 77.463,00 4,66%Valores a receber-repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes relacionadas - - - -Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%Imposto e contribuições a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%Imposto de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%
Outros créditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%Total do Circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
NÃO CIRCULANTE Realizável à longo prazo - - - -Duplicatas a receber 1.149,0 0,09% 1.686,00 0,10%Valores a receber-repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes relacionadas - - - -Impostos e contribuição a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%Impostos de renda e contribuição social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros créditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%Investimentos em controlada, induindo ágio e deságio - - - -
Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%Imobilizado líquido 127.731,00 9,52% 252,171,00 15,16¨%Intangível - - 6.574,00 0,40%Total do não circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
Total do Ativo 1.341.737,00 100,00%
1.662,979,00 100,00%
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
11ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
ANALISE VERTICAL – BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO EM 2007 E 2008
PASSIVO 2007 2008
CIRCULANTE R$ A.H R$ A.HFinanciamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%Financiamentos – Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%Salários e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.+845,00 2,04%Impostos e contribuições a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%Dividendos e juros o capital próprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%Participações a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%Provisão para passivo descoberto-controlado - - - -
Total do Circulante 321.523,00 23,29% 441.144,00 24,90%
NÃO CIRCULANTE Exigível à longo prazo - - - -Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%Financiamentos –Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%Provisão para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%Outras contas à pagar - - 9.626,00 0,58%Deságio em controladas 4.199,00 0,31% 29.513,00 1,77%
Total não Circulante 405.770,00 30,24% 567,053,00 34,10%
PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%PATRIMÔNIO LIQUIDO
Capital Social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%Reserva de Capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%
Ajuste de avalição patrimonial (968,00) (0,07)% (349,00) (0,02)%
Reserva de Lucros 130.516,00 9,73% 187.567,0 11,28%Total do Patrimônio Liquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%
Total do Passivo 1.341.737,00 100,00% 1.662,979,00 100%
ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008
ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008DEMONSTRAÇÃO DE
RESULTADOS 2007 2008
R$ A.H R$ A.HRECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 100,00%Mercado Interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
12ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Mercado Externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00) (16,97)% (140.501,00) (16,97)%
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 631.988,00 100,00% 696.124,00 100%
Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903,00) (56,95)% (416.550,00) (59,84)%
LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%
RECEITA (DESPESAS)OPERACIONAIS
Vendas (59.786,00) (9,46)% (65.927,00) (9,47)%
Gerais e Administrativas (45.428,00) (7,19)% (63.800,00) (9,17)%
Pesquisa e Desenvolvimento (45.428,00) (7,19)% (63.800,00) (9,17)%
Honorários de Administração (8.025,00) (1,27)% (8.278,00) (1,19)%
Tributárias (6.742,00) (1,07)% (2.913,00) (0,42)%
Resultados de equivalência patrimonial - - - -Outras recitas Operacionais líquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%
Total das despesas operacionais (145.290,00) (2,99)% (168.011,00) (24,14)%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINAL 126.795.00 20,06
% 111.563,00 16,03%
RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%
Despesa Financeira (5.048,00) (0,08)% (5.061,00) (0,73)%
Variação cambial ativa (3.796,00) (0,60)% 10.752,00 1,54%
Variação cambial passiva 6.258,00 0,99% (7.338,00) (1,05)%Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Corrente (27.457,00) (4,34)% (33.324,00) (4,79)%
Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÃO 129.174,00 20,44
% 118.257,00 16,99%
Participação minoritária (55,00) (0,09)% (881,00) (0,013)%
Participação da administração (4.400,00) (0,70)% (4.423,00) (0,64)%
LUCRO LIQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
13ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
ANÁLISE DAS POSSÍVEIS CAUSAS DAS VARIAÇÕES
Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Líquida consolidada apresentou um
crescimento de 10,1%, em comparação a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho
geral de suas operações e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove
primeiros meses de 2008.
Nos custos dos produtos vendidos
A análise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou
um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano
de 2008. Na análise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme os aumentos da Receita observaram o aumento dos custos.
Na margem bruta.
A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou redução em relação a 2007,
atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conformea instabilidade de preço de matérias-primas
metálicas. Avançada
Nas Despesas Operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a análise horizontal. No ano
seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63%de aumento e quanto na vertical este
aumento foi de 1,15%.
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Fórmula : LucroBrutoRe ceitaLikquida
x 100 __________________
2008 :279 .574 ,00696 .124 ,00
=40 ,20 %
2007 :272 .085 ,00631 .988 ,00
=43 ,10 %
14ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferença de um ano
pro outro.
Nas Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Próprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008,
líquidos de IRRF e imputáveis aos dividendos mínimos obrigatórios do exercício social de 2008, foram
de R$ 35,5 milhões e corresponde a 31,4%do lucro líquido do exercício.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta “Outros Créditos” aumentou para
108,31% e a teve menor relevância foi a de Títulos Mantidos para Negociação, com redução de
51,82%.
O Ativo não circulante apresentou a conta Impostos e contribuições a recuperar o de
maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber repasse Finame
fabricante, com 16,95% de aumento,
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o
capital próprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com redução de 10,59%.
No Passivo não circulante o Deságio em controladas teve um salto de 602,86% e a
“Provisão para passivos eventuais um aumento de 24,95%.No Patrimônio Líquido com
43,71% a “Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliação patrimonial
com uma redução de 63,95%.
ETAPA 02 – TÉCNICAS DE ANÁLISES POR ÍNDICES
QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES
(BASEADOS NAS ANÁLISES HORIZONTAIS)
Participação de capitais de terceiros
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Fórmula : CapitaisdeTerceiroPassivoTotal
x 100
2007 : 312.523+405 . 770 = 718.293= 53 ,53 %1. 341. 737 1 .341.737
2008 : 414 .144+567 .0561672. 979
= 981 . 2001662 .79
=59 %
15ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Aumentou 5,47% em 2008 com relação ao ano de 2007, observa-se uma diminuição
no Capital Próprio da empresa. Índice que mostra qual a participação de capital de terceiros
no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo índice, o quanto o capital de
terceiro está financiado a ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
Composição de Endividamento
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relação ao de 2007, fez com que a um entasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dividas de curto o prazo. Este índicemostra, do
total de capital de terceiro, qual é o percentual das dividas a curto prazo, que estão
representadas pelo passivo circulante.
Imobilização do patrimônio liquido
A situação da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relação a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do
capital de terceiros à curto prazo no ativo não circulante estavam sendo investidos, não
restando recursos para o ativo circulante. Este índice mostraQual o percentual de
comprometimento do capital próprio no ativo não circulante Quanto menor ele for, melhor
para a empresa.
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Fórmula : Passivo CirculanteCapital Terceiro
x 100
2007 : 312.523312.523+405 . 770
= 312.523718 .293
=43 ,50%
2008 : 414 .144414 .144+567 . 056
= 414 .144981 .200
=42 ,21 %
Fórmula : |Invest .+ Imob .+ In tan g .Patrimonio Liquido
x 100
2007 : 1 .935+127 .731+0621. 573
= 129 .666621 .573
=20 ,86 %
2008 : 3 .163+252.171+6 .574679.243
= 261 .908679 .243
=38 ,56 %
PCACFórmula:
42,1897.554840.786:2007
14,1103.776876.886:2008
16ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Imobilização dos recursos não correntes
A empresa ainda não tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este índice mostra a utilização de recursos não correntes
na aquisição do ativo não circulante (investimentos, imobilizado e intangível). Recursos não
correntes são recursos em longo prazo, que por meio do capital próprio (PL), quer por meio
de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse índice, melhor.
Liquidez Geral
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa tinha o valor de R$ 1,10para paga-lá,
já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90 para paga-lá,
vemos um recuo no poder de pagamento de dívida da empresa.
O índice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dívidas em longo prazo. O resultado apurado mostra quanto à empresa tem de bens e direitos
para cada R$ 1,00 de dívida. Então é melhor quando esse indicador é maior.
Liquidez Corrente:
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Fórmula : Invest .+Imob .+ In tan gPL+PCN
x 10C
2007 : 1. 935 .127 .731+0621 .573+40 .770
=129 . 661. 027 . 343
=12 ,62 %
2008 : 3.163 .252 .171+6574679 .243+567. 056
=261 .9081.246 .299
=21 ,01 %
Fórmula : AC+ARLPPL+PCN
2007 :786 .840+0312.523+405. 770
=786 .840718. 293
=1 ,10
2008 :886 . 876+0414 . 144+567 . 056
=886 .876981 .200
=0 ,90
17ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Sendo assim: Apesar do recuo, as dívidas à curto prazo estão sendo pagas,pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas à curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponíveis, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de
recursos disponíveis.
Este índice é considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigações à médio prazo
de vencimento.
Liquidez Seca:
Para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo os recursos disponíveis são de R$1,09 em
2007, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida os recursos disponíveis são de R$ 0,78, houve
uma queda na capacidade da empresa.
A liquidez seca, leva em consideração todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
Giro do Ativo:
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Fórmula : AC−EstoquePC
2007 :786 . 840−183 . 044554 . 897
=603 .796554 . 897
=1,09
2008 :886 . 876−285 . 344776 .103
=601. 532776 .103
=0 ,78
Fórmula : VendasLíquidasAtivoTotal
2007 :631 .9881.341.737
=0 ,47
2008 :696 .1241 . 662.979
=0 ,42
18ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais
do que teve de retorno.
O Ativo total é considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa está gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa têm sido usados.
Margem líquida:
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este
índice demonstra quanto a empresa obteve de lucro líquido em relação receita líquida,
indicando também a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa
Rentabilidade do ativo:
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que
se diz a evolução na rentabilidade do ativo.
Índice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro líquido em relação ao ativo total. É um indicador de desempenho que mostra o quanto a
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Fórmula : LucroLíquidoVendasLíquidas
x19 ,66%
2007 :124 . 219631 .988
=19 ,66 %2008 :112 . 953
696 .124=16 ,23 %
Fórmula : LucroLíquidoAtivoTotal
x100
2007 :124 . 2191. 341. 737
=9 ,26 %
2008 :112. 95311.662 . 979
=6 ,79%
19ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto
maior o resultado, melhor.
Rentabilidade do Patrimônio Líquido:
A empresa remunerou o capital investido pelos sócios em 17,37% no ano de2008. Este
índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios, a taxa de
rendimento do capital próprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que não é o mesmo
que lucratividade, pois a rentabilidade é quanto o capital está sendo remunerado pelo lucro,
quanto está se ganhando sobre ele, e a lucratividade é quanto à empresa está tendo de lucro
sobre suas operações de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
OPINIÃO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro médio das 500maiores
empresas do país nos últimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas, revelando a grande
maioria da população não tem conhecimento dos balanços publicados pelas empresas,
achando assim que chega a 50% a margem de lucro.
De acordo com o que os índices apresentaram, observa-se que o que está relatado no
artigo é realmente verdade, onde concluímos que as empresas investem mas nem sempre
chegam a resultados que esperavam.
A partir desse raciocínio conclui-se que no Brasil, as empresas não lucrando não
investindo por conseqüência, não há um crescimento generalizado.
É claro que há muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as
empresas invistam na produção, invistam na contratação, gerando mais emprego, podemos
citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a tão
esperada Reforma Tributária.
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Fórmula : LucroLíquidoPLMédio
x100
PL Médio= PL incial+PL final2
2008 : 621 .573+679 . 4232
=1 .300.8162
=650.408
2007 : 124 .219não tem o valor2008 : 112. 953650 . 408
=17 ,37 %
20ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
ETAPA 03 – MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA.
CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON
ANALISE HORIZONTAL – DRE ADAPTADA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 - 836.625,0
0 -
Mercado Interno 679.099,00 100% 728.313,0
0 107,25%
Mercado Externo 82.057,00 100% 728.313,00 107,25%
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 761.156,00 - 836.625,0
0 -
Impostos incidentes sobre vendas (129.168,00) 100% (140.501,
00) 108,77%
Custo dos produtos e serviços vendidos (359.903,00) 100% (416.550,
00) 115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 - 279.574,0
0 -
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas (59.786,00) 100% (65.927,0
0) 110,27%
Gerais e Administrativos (45.428,00) 100% (63.800,0
0) 140,44%
Pesquisa e Desenvolvimento (26.340,00 100% (28.766,00) 109,21%
Honorários de Administração (8.278,00) 100% (8.278,00) 103,15%
Tributarias (6.742,00) 100% (2.913,00) 43,21%
Resultados de equivalência patrimonial - - - -Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
Total das despesas operacionais 145.290,00 - 168.011,0
0LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R.
126.795,00 - 111.563,0
0 -
IMPOSTOS DE RENDAE CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Corrente (27.457,00) 100% (33.324,0
0) 121,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
101.252,00 - 82.954,00 -
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doAtivoLiquiidasVendasLíquGIROFórmula :
61,0346,244.1
156.761:2007
55,0689.509.1
625.836:2008
21ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Participação minoritária (555,00) 100% (881,00) 158,74%
Participação da administração (4.400,00) 100% (4.423,00) 100,52%
LUCRO LIQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 96.297,00 - 77.650,00 -
RESULTADO FINANCEIROReceita Financeira 30.508.,00 100% 36.950,00 121,12%
Despesas Financeira (5.048,00) 100% (5.061,00) 100,26%
Variação cambial ativa (3.796,00) 100% 10.752,00 (283,25)%
Variação cambial passiva 2.258,00 100% (7.338,00)
(117,26)%
Total do resultado financeiro 27.922,00 - 35.303,00 -
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00 - 112.953,0
0 -
2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimônio Líquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimônio Líquido - 691.020
Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290= 1.509.689
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
idasVendasLíqudoLucroLíquiMARGEMFórmula :
%)32,16100(61,0156.761219.124:2007 x
%)50,13100(14,0625.836953.112:2008 x
65,1:2 xPNCculantePassivoCirANClanteAtivoCircuFórmula
01,005,00119846,0573.621
219.12:2007 x
01,005,016629,0243.679953.112:2008 x
08,365,187,1293.718737.341.1
770.405523.312897.554840.786:2007
x
80,265,169,1200.981979.662.1
056.567144.414103776876.886:2008
x
55,3:3 xculantePassivoCir
EstoquelanteAtivoCircuFórmula
86,655,3932005,1523.312796.603
523.312044.83840.786:2007
x
16,555,3452470,1144.414532.601
144..414334.285876.886:2008
x06,1:4 x
culantePassivoCirlanteAtivoCircuFórmula
67,206,1517702,2523.312840.786:2007 x
22ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVÊNCIA
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
2008 : 0 ,55 x0 ,14=0 ,08 ( x 100=8% )
Fórmula Re tabilidadedoAtivo (MétodoDupont )=GiroxMagem
2007 : 0 ,61 x0 ,16=0 ,10 ( x 100=10 % )
33,0:5 xTotalExigivelFórmula
038033155605,1573.621293.718
573.621770.405523.312:2007
x
048033444549.1243.679200.981
243.679056.567144.414:2008
x
23ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Patrimônio Liquido
A empresa encontra-se em situação Solvência, pois o resultado foi maior que 5
conforme mostra a tabela abaixo:
-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
Insolvência Penumbra Solvência
ETAPA 04 – CICLO OPERACIONAL F CICI O DE CAXIAS
DETERMINAÇÃO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
Para gerenciar o Capital de Giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões
voltadas para a preservação da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma
grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de
ativos. Para que se chegue a conclusão da necessidade de Capital de Giro não se faz
necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia
que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a
longevidade da empresa.
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
2007 :FI=0 ,01+308+6 ,86−2,67−0 ,38=6,9
2008 :FI=0 ,01.2 ,80+5 ,16−2 ,27−0 , 48=5 ,22
Fórmula=FI=A+B+C−D−E
xDFCMVEtoquePMREFórmula
09,183360508592,0903.359044.183:2007 xPMRE
24ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
ACO= Ativo Circulante Operacional
PCO= Passivo Circulante Operacional
Fórmula: ACO – PCO
Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre
significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante,tendo como
resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com
grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos,
dando a impressão negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro o
que será destinado a ele..
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MÉDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)PMRE = Tempo de giro
médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de
PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP será igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES
Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Universidade Anhanguera – Uniderp – Administração 2014/5
2007 :452 .107−87 .766=364 .341
2008 :526 .263−105 .964=420 .299
61,246360685017,0550.416344.285: xPMREFórmula
09,183360508592,0903.359044.183:2007 xPMRE
61,246360685017,0550.416344.285:2008 xPMRE
VendasdeBrutaceitaDPxceberaDuplicatasPMRVFórmula
ReRe:
156.29761,30360082621,0625.83688.62:2007 xPMRV
ComprasDFxesFornecedorPMPCFórmula :
60,2136006,0850.518
136.31850.518334,285044.183550.416:2008
2007193.25:2007
xCompras
incialdesaldoosem
25ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.
Compras
Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de
produção sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço Patrimonial,
devemos utilizar à seguinte formula: Compras = CMV – Estoque inicial + Estoque Final
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26ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo médio de rotação dos estoques
PMRV= Prazo médio de recebimento das vendas
CO= Ciclo Operacional
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo médio de rotação dos estoques
PMRV= Prazo médio de recebimento das vendas
CO= Ciclo Operacional
ETAPA 05 – ESTRUTURA E ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA
ANÁLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAÇÃO DO
FLUXO DE CAIXA
Os que se utilizam das diversas formas de demonstrações contábeis querem de fato
saber o que a empresa faz para que haja geração de caixas e como ela usa este recurso.
Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o
pronunciamento técnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo dos
seus Fluxos de Caixa.
É preciso que se tenham claramente esses números, pois a todo instante recorre-se a
essas informações, seja apenas para cumprir com suas obrigações,como para apresentar ao
mercado a credibilidade de investimentos.
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Fórmula : PMPC=Pr azo médio de pagamento das comprasCF=Ciclo FinaceiroCO=Ciclo OperacionalFormula :CF−CO−PMPC2008 : CF=208 ,67−21 ,60=259 ,07
Fórmula : PMPC=Pr azo médio de pagamento das comprasCF=Ciclo FinaceiroCO=Ciclo OperacionalFormula :CF−CO−PMPC2008 : CF=208 ,67−21 ,60=259 ,07
27ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
Quando se faz uso de demonstração de fluxos de caixas, paralelamente austros
demonstrativos são possíveis analisar de uma maneira mais completa em diversos âmbitos,
bem como, tomada de decisões das melhores datas para aproveitamento de oportunidades.
Os fluxos de caixa podem apresentar também informações que possam dar condições
de uma melhor avaliação da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e
similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante
informações do passado. A demonstração dos fluxos de caixa também nos direciona a uma
maior comparação nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades,
diminuindo as chances de valer de diferentes parâmetros contábeis paro mesmo assunto a ser
tratado.
As Informações do passado dos fluxos de caixa são sempre utilizadas como
indicadoras do montante. Podem também revelarem as estimativas passadas dos fluxos de
caixa líquidos e a transformação econômica a partir das tomadas de preços dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do período classificações por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento.
Quando da divulgação separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de
financiamento é importante por ser útil na predição deexigências de fluxos futuros de caixa
por parte de fornecedores de capital à entidade
RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA, FINANCEIRA
E PATRIMONIAL
Chegamos a seguinte conclusão: no giro a empresa está eficiente em 0,55. A margem
de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo método Dupont pode dizer que a entidade está
com 8% de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparação ao ano
anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possíveis
investidores que a empresa está em boas condições.
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CONSIDERAÇÕES FINAIS
Após o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos recursos contábeis,
percebemos o quanto é necessário uma observação cuidada dos demonstrativos contábeis,
pois são com esses dados que podemos nos basear para tomar decisões acertadas para a
empresa.
É importante salientar que estas técnicas são frutos de muitos estudos e experiências
importantes dentro das empresas.
Não paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais técnicas e mais precisas, pois esses
estudos irão se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando decisões
idéias para seu crescimento financeiro, econômico e patrimonial.
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29ATPS – ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS_______________________________________ ______
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
PLT 623: Matemática Financeira com HP 12c e Excel / Cristiano Marchi
Gimenes. 2ª ed. SãoPaulo:Pearson Prentice Hall, 2009.
Matemática financeira com uso do Excel e HP 12 c / Lucio Magno Pires. Brasília
SENAC.2009.
Cálculo financeiro – Teorias e Práticas / Rogério Matias. Escolar editora – 2ª edição.
Matemática financeira I – Calculadora Financeira HP – 12 c / João Carlos dos
Santos. Serie analise de negócios – volume 01 – São Paulo: arte & ciência, 2001.
Fundamentos em Finanças / Edson Carlos Chenço. Curitiba: IESDE Brasil S.A,
2009.352p
www.bancodeconcurso.com/matematica/valor-presente-valor-futuro.html
www.administradores.com.br
http://www.matematicadidatica.com.br/SistemasAmortizacao.aspx
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