Atuação do BNDES no Financiamento à Geração Eólica

Atuação do BNDES no Atuação do BNDES no Financiamento à Geração EólicaFinanciamento à Geração Eólica

Ricardo Cunha da CostaRicardo Cunha da Costa23 de Novembro de 200723 de Novembro de 2007

Brasil: vento, energia e investimentoBrasil: vento, energia e investimento

• BNDES – Formas de Atuação

• Linhas de Financiamento para Energias Renováveis

• Carteira de Projetos do BNDES para Eólica

• Perspectiva de Projetos de Eólica

Agenda

• Redução da exclusão social e das desigualdades

regionais

• Superação de estrangulamentos de infra-estrutura

• Modernização e ampliação da estrutura produtiva,

especialmente das indústrias de base

• Apoio à geração e difusão de inovações tecnológicas

• Incentivo à exportação

Prioridades de Atuação

BNDES – Desembolsos Totais

710

18 19 1823 25

37 3540

47

52,3

36,9

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Ago 2

007

R$ bilhões

BNDES – Desembolsos por Setor

52%

30%

11%

7%

46%

35%

12%

7%

48%

30%

14%

8%

40%

38%

17%

5%

50%

36%

9%

5%

53%

33%

7%

7%

47%

36%

9%

8%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 J an-Ago2007

I ndústria I nfraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços

BNDES – Formas de Apoio

Financiamento Automáticos – FINAME e BNDES Automático

Financiamento Não Automáticos• Apoio Direto: financiamento de valor superior a R$ 10 milhões;

• Apoio Indireto: financiamento de valor até R$ 10 milhões;

• Misto: combinação das duas formas de apoio.

Participação Acionária da BNDESPar:• Investimento em participação acionária direta (participação minoritária)

• Debêntures Conversíveis

• Fundos de Investimento Os investimentos realizados têm característica temporária, ou seja, são

estabelecidas formas pré-acordadas de saída do investimento (prazo para abertura

de capitais, put contra controladores e etc.); São exigidos: direito de representante no CA, subscrição de ações com direito a voto

e comprometimento de IPO, preferencialmente, no novo mercado.

Estudos e Projetos

Engenharia

Montagens e Instalações

Equipamentos Nacionais, cadastrados no BNDES, com

conteúdo local mínimo de 60%

Materiais

Obras Civis

Capital de Giro Associado

Itens Financiáveis

Project Finance

Condições mínimas • SPE

• S.A.

• Equity mínimo de 20% do investimento total.

• Limite máximo do BNDES é de 75% do ativo total.

• Fluxos de Caixa esperados precisam ser suficientes, previsíveis e estáveis.

• Receitas Futuras precisam ser vinculadas e cedidas em favor dos financiadores.

• Índice de cobertura do serviço da dívida mínimo de 1,3 ou se o projeto possuir uma taxa de retorno de no mínimo 8% aa, o índice poderá ser de 1,2

BNDES – Formas de Apoio

TJLP (R$+6,25% aa); Cesta de Moedas ou dólar; IPCA.

Custo Financeiro

varia com a linha de financiamento do projeto (de 0,0% a 3,0% aa). Remuneração Básica BNDES

Condições de Apoio Financeiro

Taxa de Juros

Taxa de Risco de Crédito

Remuneração Básica BNDES = +

Operação DiretaCusto

Financeiro +

Taxa de Juros

Remuneração Básica BNDES = +

Remuneração do Agente

Financeiro +

Custo Financeiro +

Operação IndiretaTaxa de

Intermediação

Taxa de Risco de Crédito

varia conforme o risco da beneficiária do crédito (de 0,46% a 3,57% aa).

Taxa de Intermediação

0,8% a.a.

Evolução da TJLP e IPCA

9,75 9,75

8,15

6,856,25 6,256,56,5

7,5

9,0

12,0

11,0

10,0

9,3

7,6

3,14

5,69

Jul2003

Out2003

Jan2004

Abr2004

Jul2004

Out2004

Jan2005

Abr2005

Jul2005

Out2005

Jan2006

Abr2006

Jul2006

Out2006

Jan2007

Abr2007

Jul2007

Out2007

TJLP % ao ano

IPCA (% inflação anual)

Trâmite das Operações no BNDES

Carta ConsultaCarta Consulta

EnquadramentoEnquadramento

Apresentação do Projeto

Apresentação do Projeto

Análise do ProjetoAnálise

do Projeto ContrataçãoContratação

DesembolsoDesembolso

Solicitação de apoio, encaminhada ao

BNDES, pela empresa interessada.

ENQUADRAMENTO:

Departamento de Prioridades (DEPRI) verifica

adequação do pedido às prioridades de atuação

do BNDES.

Nível de Aprovação:

- Comitê de Prioridades, composto pelos

Superintendentes das Áreas Operacionais.

APRESENTAÇÃO DO PROJETO:

Após receber a Carta de Enquadramento a empresa prepara as

informações e a documentação, sob a orientação da área

operacional do BNDES, e encaminha ao Banco.

ANÁLISE DO PROJETO:

Relatório de Análise, elaborado pela área operacional, é

submetido à aprovação da Diretoria do Banco.

CONTRATAÇÃO:

Atendidas todas as condições prévias à contratação, é

elaborado o instrumento contratual a ser firmado pelas partes.





Agenda

Linhas de Financiamento para Energias Renováveis

Objetivos:

• Contribuir para o Desenvolvimento Sustentável do

Setor Energético;

• Diversificar a Matriz Energética Nacional e Reduzir

Riscos de Abastecimento;

• Diminuir a Dependência de Combustíveis Fósseis;

• Reduzir Impactos Ambientais e Emissões de Gases

Poluentes.

Condições de Apoio Financeiro à Geração a Partir de Energias Renováveis

Eólica:

(1) À Remuneração Básica acrescenta-se a Taxa de Risco do Beneficiário (0,46% a 3,57% aa) ou 0,8% se prestada Fiança Bancária.

(2) Os níveis máximos de participação incidem sobre o valor total do investimento financiável.

Fiança dos controladores ou fiança bancária;

Propriedade fiduciária das máq/equipamentos; e

Seguro-garantia.

Garantias Usuais para Projetos de Geração de Energia Elétrica

Penhor das ações de emissão da Beneficiária do financiamento;

Penhor dos direitos emergentes das autorizações da ANEEL; e

Hipoteca do terreno em que se localiza o empreendimento (ou “equivalente”

para terrenos arrendados)

Durante todo o período do financiamento:

Durante o período de implantação:

Penhor dos Direitos Creditórios de CCVEs; e

Reserva de meios de pagamento.

Durante o período de amortização:





Agenda

Carteira do BNDES para Eólica

Operações Contratadas:• Número de operações: 3

• Capacidade Instalada: 208 MW

• Investimento Total de R$ 898 milhões

• Financiamento de R$ 622 milhões

Operações Enquadradas / Em Perspectiva:• Número de operações: 3

• Capacidade Instalada: 92 MW

• Investimento Total de R$ 492 milhões

• Financiamento de R$ 301 milhões

Projeto Exemplo – Energia Eólica

Ventos do Sul Energia S/A–

Parque Eólico no RS

• Maior parque eólico da América Latina com capacidade de 150 MW

• Investimento: R$ 662,4 milhões

• Financiamento: R$ 465 milhões (70%) em TJLP + spread médio de 3,7%, com prazo de amortização de 12 anos

• Modalidade: Operação mista / Project Finance – PROINFA

• Início de operação previsto: dezembro/2006

• Em fevereiro/2006, conquistou o prêmio “Project Finance Deal of the Year 2005” na categoria “Latin American Renewables” concedido pela revista Project Finance-Euromoney





Agenda

Perspectiva de Projetos de Fontes Alternativas de Energia

Geração de Energia Eólica• PAC – previsão de construção de 48 parques eólicos, com

capacidade de geração de 1.145 MW

• Possibilidade de entrada de novos fornecedores de equipamentos

MUITO OBRIGADO

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